2017年燃料乙醇行业专题调研咨询投资分析报告

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2017年燃料乙醇行业专题
分析报告
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正文目录
一、燃料乙醇不同工艺路线成本测算 ................................ 5
1.1生物发酵制乙醇............................................... 5
G1代玉米乙醇.................................................... 7
G1.5代木薯乙醇.................................................. 9
G2代纤维素乙醇................................................. 10
1.2煤制乙醇.................................................... 11
主要工艺路线 ................................................... 11
合成气直接制乙醇 ............................................... 12
二甲醚经醋酸甲酯合成乙醇 ....................................... 13
醋酸加氢制乙醇 ................................................. 13
醋酸酯化加氢制乙醇 ............................................. 14
1.3煤制乙醇成本优势明显........................................ 14
二、燃料乙醇行业供需分析 ....................................... 15
2.1需求：我国燃料乙醇市场空间巨大.............................. 15
与美国、巴西相比，我国燃料乙醇未来空间巨大 ..................... 16
进口关税重新上调利好国产替代 ................................... 20
政策持续鼓励，十三五燃料乙醇不断推广 ........................... 21
2.2供给：粮食乙醇补贴下行，煤制乙醇崭露头角.................... 26
燃料乙醇定点供应、封闭流通，价格与汽油绑定 ..................... 26
生物质乙醇补贴下滑，玉米去库存开启 ............................. 28
煤制乙醇崭露头角，未来发展空间巨大 ............................. 30
三、国内乙醇公司简介 ........................................... 34
3.1中溶科技.................................................... 34
3.2延长兴化.................................................... 35
3.3中粮生化.................................................... 35
风险提示 ....................................................... 37
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图目录
图1：生物发酵制乙醇与煤制乙醇路线............................... 6
图2：粮食制燃料乙醇早期补助标准（单位：元/吨）.................. 6
图3：吉林地区高油DDGS加工（单位：元/吨）....................... 8
图4：玉米湿法深加工工艺......................................... 8
图5：山东地区玉米毛油价格（单位：元/吨）........................ 9
图6：玉米湿法生产乙醇成本及价值测算............................. 9
图7：越南木薯干进口价格（单位：美元/吨）....................... 10
图8：木薯制乙醇成本及价值测算.................................. 10
图9：煤制乙醇工艺路线.......................................... 12
图10：我国燃料乙醇各路线成本比较（不考虑补贴和消费税）......... 15
图11：我国燃料乙醇各路线成本比较（考虑补贴和消费税）........... 15
图12：全球燃料乙醇产量及增速................................... 16
图13：2015年全球各地区燃料乙醇产量占比 ........................ 17
图14：美国燃料乙醇产能产量及增速............................... 18
图15：美国燃料乙醇出口及增速................................... 18
图16：我国燃料乙醇市场与美国巴西相比空间巨大................... 19
图17：我国汽油年产量情况....................................... 19
图18：我国燃料乙醇消费量及乙醇汽油使用比例..................... 20
图19：2001年-2014年我国燃料乙醇进口量......................... 21
图20：2015、2016年我国燃料乙醇进口量及价格 .................... 21
图21：我国燃料乙醇政策变化..................................... 22
图22：到2015年乙醇汽油已在全国11个省市地区推广............... 23
图23：我国燃料乙醇未来发展空间巨大............................. 23
图24：中国燃料乙醇供需情况..................................... 27
图25：我国无水乙醇平均价格（单位：元/吨）...................... 27
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图26：我国93#汽油市场价及燃料乙醇价格测算 ..................... 28
图27：我国粮食燃料乙醇补贴情况（单位;元/吨）................... 29
图28：我国非粮和纤维素燃料补贴情况（单位：元/吨）.............. 29
图29：中粮生化玉米乙醇销售价格（单位：元/吨）.................. 30
图30：我国玉米均价（单位：元/吨）.............................. 30
图31：我国醋酸价格（单位：元/吨）.............................. 31
图32：我国冰醋酸产能产量及增速情况（单位：万吨）............... 32
图33：中溶科技乙醇生产路线：醋酸酯化催化加氢................... 34
图34：延长石油兴化集团乙醇生产工艺：合成气经醋酸甲酯催化加氢... 35
图35：中粮生化酒精及副产品盈利情况（单位：万元）............... 36
图36：中粮生化燃料乙醇产销量情况（单位：万吨）................. 36
图37：中粮生化乙醇销售价格（单位：元/吨）...................... 37

表目录
表1：燃料乙醇优惠政策........................................... 6
表2：生物发酵制乙醇分三代产品................................... 7
表3：纤维素制乙醇成本测算...................................... 11
表4：合成气直接制乙醇成本测算.................................. 12
表5：合成气经二甲醚经醋酸甲酯合成乙醇成本测算.................. 13
表6：醋酸直接加氢制乙醇成本测算................................ 14
表7：醋酸经酯化后催化加氢成本测算.............................. 14
表8：我国燃料乙醇相关政策...................................... 24
表9：燃料乙醇定点生产企业及产能................................ 28
表10：我国主要燃料乙醇产能及未来投放情况....................... 33
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燃料乙醇是以一定比例的乙醇与汽油混配，用作车用燃料，受20 世纪70 年代
中期“石油危机”等因素影响，燃料乙醇工业在许多国家得以大力发展，特别是
在巴西、欧美等国发展迅速。中国车用乙醇汽油的使用最初的考虑是转化过多的
“陈化粮”，解决农民“卖粮难”问题，但随着油价不断走高，燃料乙醇作为“替
代能源”的战略意义愈发显现，扩大燃料乙醇生产和试点使用成为趋势。
从2001 年开始，我国开始燃料乙醇的试点及推广工作，随着政府推进力度的加
大，燃料乙醇的市场化进程明显加快，到2015年推广使用燃料乙醇的省份已扩
大到了11个省，而我国也成为世界上继巴西、美国之后第三大生物燃料乙醇生
产国。
目前我国燃料乙醇生产已经形成规模，从工艺上也走出生物发酵制乙醇和煤制乙
醇两条路线，其中生物发酵法主要以玉米、小麦、薯类等为原料，经发酵、蒸馏、
脱水等工艺生产无水乙醇并与汽油混配而成；煤制乙醇则是中国煤化工行业新兴
发展方向之一，包括工业尾气/合成气微生物发酵法制乙醇、醋酸直接加氢、醋
酸酯化加氢、以及合成气催化合成制乙醇等细分工艺。
图1：生物发酵制乙醇与煤制乙醇路线

一、燃料乙醇不同工艺路线成本测算
1.1生物发酵制乙醇
陈粮过剩和政府补贴成为生物乙醇发展的大背景。我国最早规划燃料乙醇产业时
主要参考该产业发展较为先进的巴西及美国，即采取了政府扶持发展生物发酵制
乙醇的路线。当时我国粮食过剩严重，陈粮化问题亟待解决，玉米等粮食制乙醇
项目首先上马，此规划一举两得：即解决了陈粮严重的问题，又能够发展清洁新
能源。同时，由于当时技术偏弱，生物发酵制乙醇成本过高，我国主要采取
了财政补贴、税收优惠等政策对生物乙醇行业进行扶持。