证券交易讲义(7)
证券投资学讲义
操作行为。人不是机制约。一个人在某一场合，得到某种结果
，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认
为会得到相同的结果。股市也一样。在某种情况下，
按一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或
相似的情况，就会按同一方法进行操作；如果前一次
失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。
• 注意：对这三大假设本身的合理性一直存在 争论，不同的人有不同的看法。例如，第一 个假设说市场行为包括了一切信息，但市场 行为反映的信息只体现在股票价格的变动之 中，同原始的信息毕竟有差异
•
第三章 ：技术分析概述
• 三 > ： 技术分析与基本分析的区别
1>着眼点不同 ： 前者着眼价格的运动规律， 后者着眼股票的内 在价值
• 交佣金
• 我国交易费
•
• 清算
• 清算交割 B股清算交割
• 转出
• 转换券商
• 取款（分红）
• 分红 取款
•
••第二节 ： 证券市场
• 一。概念 ： 证券发行与买卖的场所
• 二。分类 ：
• 1>按性质分 ： 资本市场与货币市场
• 2>按功能分 ： 初级市场与二级市场
• 3>按组织形式分 : 场内与场外市场
• 否认了第二条假设，即认为即使没有外 部因素影响，股票价格也可以改变原来的运 动方向，技术分析就没有了立根之本。股价 的变动是遵循一定规律的，我们运用技术分 析这个工具找到这些规律，才能对今后的股 票买卖活动进行有效的指导。
•
• 3、第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。
•
市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的
指数两类。
•
• （三）我国主要的股票价格指数
2020年度注会会计名师郭建华老师讲义第七章
历年考情概况本章属于考试重难点章节，几乎每年必考。
客观题考核点包括长期股权投资初始投资成本的计算、处置长期股权资时损益的计算以及合营安排的概念等。
主观题的考核点主要集中在长期股权投资权益法计量，长期股权投资与金融资产之间的转换，特别是与企业合并、债务重组、非货币性资产交换、会计政策变更、会计差错更正、合并财务报表等内容相结合考查综合题，难度较大。
本章内容近年来年均考试分值约20分，其中初始投资成本的确定、权益法的核算、长期股权投资的处置以及合营安排等是考试中的“常客”，需要重点掌握。
成本法与权益法以及金融资产之间的转换，也是热门考点，常常与合并报表结合考查，尤其是丧失控制权处置子公司股权的处理。
近年考点直击本章2020年考试主要变化本章考试内容未发生实质性变化。
【知识点】基本概念（联营企业、合营企业、子公司、企业合并）★★（一）联营企业投资联营企业投资，是指投资方能够对被投资单位施加重大影响的股权投资。
重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和生产经营决策有参与决策的权力，但并不能控制或与其他方一起共同控制这些政策的制定。
对于投资单位来说，这里所谓的“重大影响”，其实只要投资企业能够参与被投资单位的生产经营决策即可，在此基础上不再衡量影响的重大程度如何，即不再衡量投资方有关提议的接受程度或是在被投资单位的财务和生产经营决策过程中发言权的比重等。
实务中，较为常见的重大影响体现为在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表，通过在被投资单位财务和经营决策制定过程中的发言权实施重大影响。
投资方直接或通过子公司间接持有被投资单位20%以上但低于50%的表决权时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确的证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响。
（二）合营企业投资合营企业投资，是指投资方持有的对构成合营企业的合营安排的投资。
投资方判断持有的对合营企业的投资，应当首先看是否构成合营安排，其次再看有关合营安排是否构成合营企业。
15年-东奥-张志风-习题班讲义007-7-j
第七章投资性房地产一、单选题【投资性房地产转换为固定资产】2015年7月1日，甲公司将一项按照成本模式进行后续计量的投资性房地产转换为固定资产。
该投资性房地产在转换前的账面原价为5 100万元，已计提折旧400万元，已计提减值准备100万元，转换日的公允价值为4 880万元，假定不考虑其他因素，转换日甲公司应借记“固定资产”科目的金额为（）万元。
A.5 100B.4 600C.4 880D.4 700【答案】A【解析】转换日甲公司应按转换前投资性房地产账面原价5 100万元借记“固定资产”科目。
【固定资产转换为投资性房地产】甲公司将一栋办公楼转换为采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产，该办公楼的账面原值为50 000万元，已累计计提的折旧为1 000万元，已计提的固定资产减值准备为2 000万元，转换日的公允价值为60 000万元，则转换日记入“其他综合收益”科目的金额为（）万元。
A.60 000B.47 000C.50 000D.13 000【答案】D【解析】转换日记入“其他综合收益”科目的金额=60 000-（50 000-1 000-2 000）=13 000（万元）。
【投资性房地产的改扩建】甲公司从事房地产开发经营业务，2015年3月5日收回租赁期届满的商铺，并计划对其重新装修后继续用于出租。
该商铺成本为6 500万元，至重新装修之日，已计提折旧2 000万元。
账面价值为4 500万元，其中原装修支出的账面价值为300万元。
装修工程于2015年8月1日开始,于年末完工并达到预定可使用状态，共发生装修支出1 500万元（均符合资本化条件）。
装修后预计租金收入将大幅增加。
甲公司对商铺采用成本模式进行后续计量。
甲公司2015年12月31日该项投资性房地产的账面价值是（）万元。
A.4 500B.5 700C.6 000D.6 500【答案】B【解析】甲公司2015年12月31日投资性房地产的账面价值=4 500-300+1 500=5 700（万元）。
2020证券从业资格《证券市场基本法律法规》第1章第7节+第2章第1节讲义
第七节证券公司监督管理条例【本节考点】【考点1】证券公司相关规定（重点掌握）一、证券公司相关规定（重点掌握）（一）证券公司依法审慎经营、履行诚信义务（二）证券公司的股东和实际控制人不得滥用权利，占用证券公司或者客户的资产，损害证券公司或者客户的合法权益。
（三）证券公司股东出资的规定（1）证券公司的股东应当用货币或者证券公司经营必需的非货币财产出资。
证券公司股东的非货币财产出资总额不得超过证券公司注册资本的30%。
（2）证券公司股东的出资，应当经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所验资并出具证明；出资中的非货币财产，应当经具有证券相关业务资格的资产评估机构评估。
【知识链接】证券公司的设立条件设立证券公司，应当具备下列条件：（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程。
（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。
（3）有符合本法规定的注册资本。
（4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格。
（5）有完善的风险管理与内部控制制度。
（6）有合格的经营场所和业务设施。
（7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
（四）关于成为持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人资格的规定有下列情形之一的单位或者个人，不得成为持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人：①因故意犯罪被判处刑罚，刑罚执行完毕未逾3年；②净资产低于实收资本的50%，或者或有负债达到净资产的50%；③不能清偿到期债务；④国务院证券监督管理机构认定的其他情形。
证券公司的其他股东应当符合国务院证券监督管理机构的相关要求。
（五）证券公司设立时业务范围的规定证券公司设立时，其业务范围应当与其财务状况、内部控制制度、合规制度和人力资源状况相适应；证券公司在经营过程中，经其申请，国务院证券监督管理机构可以根据其财务状况、内部控制水平、合规程度、高级管理人员业务管理能力、专业人员数量，对其业务范围进行调整。
证券从业考试《证券交易》复习讲义
证券从业考试《证券交易》复习讲义Standardization of sany group #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#声明：本资料由大家论坛证券从业资格考试专区收集整理，转载请注明出自更多证券从业考试信息，考试真题，模拟题下载大家论坛，全免费公益性证券从业论坛，等待您的光临！2010证券从业考试《证券交易》第5章复习讲义(4) 第四节代办股份转让一、代办股份转让的概念和业务范围(掌握)(一)代办股份转让的概念所谓代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。
因此，从基本特征看，这种股份并没有在证券交易所挂牌，而是通过证券公司进行交易。
在这项业务中，提供股份转让业务的证券公司是主办券商。
投资者参与股份转让，应当自行承担投资风险。
现阶段进入代办股份转让系统进行转让的股票，主要分为两大类：一是原STAQ、NET系统挂牌的公司和退市公司;二是中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。
【补充资料】1990年12月5日，全国证券交易自动报价系统(STAQ系统)正式开始运行。
STAQ系统是一个基于计算机网络进行有价证券交易的综合性场外交易市场。
系统中心设在北京，连接国内证券交易比较活跃的大中城市，为会员公司提供有价证券的买卖价格信息以及结算等方面的服务，使分布在各地的证券机构能高效、安全地开展业务。
STAQ系统本身属于非赢利性的会员制组织，全体会员大会是系统的最高权力机构，由全体会员大会选举理事会。
STAQ系统的日常事务由执行委员会主持。
在当时，STAQ系统的建立，推动了全国证券市场的发展，便于异地证券机构间的沟通。
STAQ系统在交易机制上普遍采用了做市商制度，在市场组织上采取了严格自律性管理方法。
1992年7月1日法人股流通转让试点在STAQ系统开始试运行，开创了法人股流通市场。
NET系统是由中国证券交易系统有限公司(简称中证交)开发设计，并于1993年4月28日投入试运行的。
7、深交所ABS一站式挂牌时间表及流程介绍
ABS一站式挂牌流程
《1-4资产支持证券挂牌转让信息申报表》— 证券资料
• 存续期：包含设 立日不含到期日 （即计头不计 尾），四舍五入 保留2位小数；
• 流通量：若为部 分转让，流通量 按照实际数量填 写。
ABS一站式挂牌流程
《1-4资产支持证券挂牌转让信息申报表》— 证券资料（续）
• 最低申报数量：最少 为10000份；
• 还本付息期限：填写 还本付息期限的频率， 例如：3个月/0.25年；
• 还本付息期限及还本 付息方式：字数不得 超过41字。
• 预期年收益率：与认 购协议及成立公告保 持一致；
• 证券评级：与评级报 告保持一致。
ABS一站式挂牌流程
《1-4资产支持证券挂牌转让信息申报表》— 除牌除息资料
ABS一站式挂牌流程
挂牌条件确认
发行设立
申请代码 备案与登记
挂牌
6、挂牌前1日（T-1）发起初始信息披露流程
管理人在公司网站该产品栏目下披露计划说明书、评级报告、风险揭示 书等，并通过固收专区发起初始信息披露申请。
7、挂牌后5日内寄送《承申请文件原件至深交所和深圳结算 公司，涉及文件如下：
挂牌条件确认
发行设立
申请代码 备案与登记
挂牌
2、管理人通过固收专区提交初始登记申请，并同步开展基金业协会备案工作
《2-6对指定联络人的授权委托书》及有效身份证明文件； 《2-7XX资产支持专项计划发行登记、上市相关事宜的承诺函》；
请正确填写“专项计划名称”、“证券代码”、“证券简称”；法定代表人 或授权代表（签字）是指法定代表人或法定代表人出具《授权委托书》委托 指定代表签字（与《2-6对指定联络人的授权委托书》非同一文件）。 《2-8无异议函》（盖章版原件扫描件，无需加盖管理人公章）； 《2-10网下发行登记数据清单-签字版》 （以证券代码命名，******.pdf） 经办人和复核人打印、核验《2-1》并签字 《1-6计划说明书》（最终版，加盖公章）； 《1-7银行流水单/验资报告》（盖章版原件扫描件，无需加盖管理人公章） 《客户发票信息收集表》（填写缴纳登记费主体的发票信息， 一个证券代码填写一份发票信息）。
证券投资分析全部讲义
证券投资分析全部讲义第一章债券、基金及其他有价证券的价值学习目的和要求：除了股票外，债券、证券投资基金等也是差不多的投资工具。
通过本章的学习，我们要了解几种要紧的有价证券，把握有价证券的投资价值分析的方法。
在下一章中我们再介绍股票的价值分析。
知识要点：阻碍债券价值的因素、债券价值的运算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权证的价值分析。
第一节债券的价值分析一、阻碍债券价值的因素（一）内部因素1．期限一样来说，在其他条件不变的情形下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。
2．票面利率债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。
在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。
然而，当市场利率下降时，它们增值的潜力也专门大。
3．流淌性流淌性是指债券能够随时变现的性质。
流淌性好的债券与流淌性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
4．信用级别信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
（二）外部因素1．基础利率在证券的投资价值分析中，基础利率一样是指无风险证券利率。
一样来说，短期政府债券风险最小，能够近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
此外，银行的信用度专门高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。
2．市场利率市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。
在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。
3．其他因素阻碍债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。
二、债券价值的运算公式（一）货币的终值与现值简便起见，假定债券不存在信用风险，同时不考虑通货膨胀对债券收益的阻碍，从而对债券的估价能够集中于时刻的阻碍上。
使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，该价值被称为货币的时刻价值。
假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为该笔货币（或该项投资）的现值（即现在价值），称Pn为该笔货币（该项投资）的终值（即期末价值）。
讲义7-不完全信息动态博弈(续1)——信号博弈
p(tk|mj)≡p(tk)
在K=J=2时的混同均衡
后验概率 p(t1｜m1)=p(t1)， p(t1｜m2)=p(t1)； p(t2｜m1)=p(t2)， p(t2｜m2)=p(t2)。 意味着：
2 1 2 1 2 2
(t m)u (m, a, t ) p (t )u (m, a, t ) p (t )u (m, a, t ) p
——此处参与人的最优是指根据修正概率计算的期望支付最优。
其中：m(t)是参与人1的类型依存信号策略，a(m)是参与人2 的行为策略(允许混合策略)。
信号传递博弈的精练Bayes均衡定义
定义: 信号传递博弈的精练Bayes均衡是战略组 合(m*(t)，a*(m))和后验概率p(ti｜m)的结合， 它满足:
u1(m1， a*(m)，t1)=u1(m2， a*(m)，t1) u1(m1， a*(m)，t2)<u1(m2， a*(m)，t2)
p
(t1|m1)=
p (t1 ) 0 p(t2 )
p(t1 )
1
(1 ) p(t1 ) p(t1 ) 2 P (t1|m )= (1 ) p(t ) 1 p(t ) 1 2
在K=J=2时的分离均衡
后验概率 p(t1｜m1)=1，p(t1｜m2)=0； p(t2｜m1)=0，p(t2｜m2)=1。 意味着：
(t m)u (m, a, t ) p (t p
2 t 1
(t 2 m)u2 (m, a, t 2 ) m)u2 (m, a, t1 ) p
1 2 1
从而
(t m )u (m , a, t ) u (m , a, t ) p
1 1 2 t 2 2 2 p ( t m ) u ( m , a , t ) u ( m , a, t 2 ) 2 2 t
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第七章资产管理业务本章主要考点1.掌握资产管理业务的含义及种类。
2.熟悉证券公司取得资产管理业务资格的条件。
3.熟悉客户资产管理业务管理的基本原则和一般规定。
4.熟悉客户资产托管的有关规定和要求。
5.熟悉定向资产管理业务的基本原则。
6.熟悉定向资产管理业务运作的基本规范。
7.熟悉定向资产管理合同应包括的基本事项和主要内容。
8.熟悉定向资产管理业务内部控制的基本要求。
9.熟悉集合资产管理业务运作的基本规范。
10.熟悉设立集合资产管理计划的备案与批准程序。
11.熟悉集合资产管理计划说明书的基本内容。
12.熟悉集合资产管理合同应包括的基本事项和主要内容。
13.熟悉集合资产管理业务中证券公司与客户的权利与义务。
14.熟悉资产管理业务禁止行为的有关规定。
15.熟悉资产管理业务的风险及防范措施。
16.熟悉资产管理业务的监管措施和资产管理业务违反有关法规的法律责任。
第一节资产管理业务的含义、种类及业务资格一、资产管理业务的含义及种类（掌握）▲资产管理业务，是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律法规及《试行办法》的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。
▲资产管理业务包括三种：为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理限定性集合资产管理计划的资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。
限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%，并应当遵循分散投资风险的原则。
非限定性集合资产管理计划的投资范围则不受上述规定限制。
【例题·多选题】以下属于集合资产管理业务特点的有（）。
A.较严格的信息披露B.客户资产必须进行托管C.证券公司与客户是“一对一”的D.投资范围有限定性和非限定性之分【答疑编号：2909070101】『正确答案』ABD二、资产管理业务资格（熟悉）（一）证券公司从事资产管理业务的条件（6个）1.经中国证监会核定具有证券资产管理业务的经营范围。
2.净资本不低于2亿元人民币，且符合中国证监会关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定。
3.资产管理业务人员具有证券业从业资格，无不良行为记录，其中，具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人。
4.具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。
5.最近1年未受到过行政处罚或者刑事处罚。
6.中国证监会规定的其他条件。
（二）证券公司申请资产管理业务资格应提交相关材料（三）其他要求取得资产管理业务资格的证券公司，可以办理定向资产管理业务。
办理集合资产管理业务、专项资产管理业务的，除应具备规定的条件并取得资产管理业务资格外，还须按照《试行办法》的规定向中国证监会提出逐项申请。
证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，还应当符合下列要求：1.具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。
2.设立限定性集合资产管理计划的净资本不低于3亿元人民币，设立非限定性集合资产管理计划的净资本不低于5亿元人民币。
3.最近1年不存在挪用客户交易结算资金等客户资产的情形。
4.中国证监会规定的其他条件。
【例1·单选题】证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，设立非限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币（）亿元。
A.2B.3C.5D.10【答疑编号：2909070102】『正确答案』C 【例2·多选题】证券公司从事资产管理业务，应当符合的条件有（）。
A.经中国证监会核定具有证券资产管理业务的经营范围B.净资本不低于人民币2亿元，且符合中国证监会关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定C.最近1年未受到过行政处罚或刑事处罚D.资产管理业务人员具有证券业从业资格，其中，具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于3人【答疑编号：2909070103】『正确答案』ABC第二节资产管理业务的基本要求一、资产管理业务管理的基本原则（熟悉）（1）守法合规；（2）公平公正；（3）资格管理；（4）约定运作；（5）集中管理；（6）风险控制。
【例题·单选题】（）原则是指证券公司应当按规定与客户签订资产管理合同，按资产管理合同的约定对客户资产进行经营运作。
A.资格管理B.守法合规C.约定运作D.集中管理【答疑编号：2909070104】『正确答案』C二、证券公司办理客户资产管理业务的一般规定（熟悉）（1）证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元。
（2）证券公司办理集合资产管理业务，只能接受货币资金形式的资产。
证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元；设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。
（3）证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额。
客户按其所拥有的份额在集合资产管理计划资产中所占的比例享有利益、承担风险；但是按照以下规定（5）另有约定的除外。
（4）参与集合资产管理计划的客户不得转让其所拥有的份额，但是法律、行政法规另有规定的除外。
（5）证券公司可以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划。
在该集合资产管理计划存续期间，证券公司不得收回所投入的资金。
以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划的证券公司，应当在集合资产管理合同中，对其所投入的资金数额和承担的责任等作出约定。
▲证券公司参与1个集合计划的自有资金，不得超过计划成立规模的5%，并且不得超过2亿元；参与多个集合计划的自有资金总额，不得超过证券公司净资本的15%。
▲证券公司投入的资金，根据其所承担的责任，在计算公司的净资本额时予以相应的扣减。
扣减后的净资本等各项风险控制指标应当符合中国证监会的规定。
（6）证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托证券公司的客户资金存管指定商业银行代理推广。
客户在参与集合资产管理计划之前，应当已经是证券公司自身或者其他推广机构的客户。
（7）证券公司设立集合资产管理计划的，应当自中国证监会出具无异议意见或者作出批准决定之日起6个月内启动推广工作，并在60个工作日内完成设立工作并开始投资运作。
集合资产管理计划设立完成前，客户的参与资金只能存入资产托管机构，不得动用。
（8）证券公司进行集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应当通过专用交易单元进行，集合计划账户、专用交易单元应当报证券交易所、证券登记结算机构及公司住所地中国证监会派出机构备案。
集合资产管理计划资产中的证券，不得用于回购。
（9）证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的10%。
一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的10%。
（10）证券公司将其管理的客户资产投资于本公司、资产托管机构及与本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，应当事先取得客户的同意，事后告知资产托管机构和客户，同时向证券交易所报告。
单个集合资产管理计划投资于前述证券的资金，不得超过该集合资产管理计划资产净值的3%。
【例1·单选题】证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的（）。
A.5%B.10%C.15%D.20%【答疑编号：2909070105】『正确答案』B 【例2·单选题】证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币（）元。
A.5万B.10万C.50万D.100万【答疑编号：2909070106】『正确答案』D三、客户资产托管（熟悉）▲客户资产托管是指资产托管机构根据证券公司、客户的委托，对客户的资产进行保管，办理资金收付事项、监督证券公司投资行为等。
▲资产托管机构应当是依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国证监会认可的其他机构。
▲证券公司办理集合资产管理业务，应将集合资产管理计划资产交由资产托管机构进行托管。
证券公司、资产托管机构应当为集合资产管理计划单独开立证券账户和资金账户。
资金账户名称是“集合资产管理计划名称”证券账户名称是“证券公司名称—资产托管机构名称—集合资产管理计划名称”▲资产托管机构有权随时查询集合资产管理计划的经营运作情况，并应当定期核对集合资产管理计划资产的情况，防止出现挪用或者遗失。
第三节定向资产管理业务一、定向资产管理业务的基本原则（熟悉）1.公平公正，诚实守信；2.健全制度，规范运作；3.投资风险，客户自担。
二、定向资产管理业务运作的基本规范（熟悉）（一）客户准入及委托标准证券公司不得接受本公司董事、监事、从业人员及其配偶成为定向资产管理业务客户。
（二）尽职调查及风险揭示证券公司开展定向资产管理业务，应当按照有关规则，了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等，并获取相关信息和资料。
证券公司应当制作《风险揭示书》，充分揭示客户参与定向资产管理业务的市场风险、管理风险、流动性风险及其他风险，以及上述风险的含义、特征、可能引起的后果。
证券公司应当将《风险揭示书》交客户签字确认。
客户签署《风险揭示书》，即表明已经理解并愿意承担参与定向资产管理业务的风险。
（三）客户委托资产及来源客户委托资产可以是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。
自然人不得用筹集的他人资金参与定向资产管理业务。
法人或者依法成立的其他组织用筹集的资金参与定向资产管理业务的，应当向证券公司提供合法筹集资金证明文件；未提供证明文件的，证券公司不得为其办理定向资产管理业务。
（四）客户资产托管（五）客户资产独立核算与分账管理证券公司、资产托管机构、第三方存管机构破产或者清算时，客户委托资产不属于其破产财产或者清算财产。
（六）客户资产管理账户▲同一客户只能办理一个上海证券交易所专用证券账户和一个深圳证券交易所专用证券账户。
▲证券公司应当自专用证券账户开立之日起3个交易日内，将专用证券账户报证券交易所备案。
未报备前，不得使用该账户进行交易。
▲专用证券账户仅供定向资产管理业务使用，并且只能由代理办理专用证券账户的证券公司使用，不得办理转托管或者转指定，中国证监会另有规定的除外。
▲证券公司、客户不得将专用证券账户以出租、出借、转让或者其他方式提供给他人使用。