财务管理考试重点
财务管理名词解释和简答题 考试重点
名词解释1．财务管理：企业再生产过程中财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。
2．债券：单位为筹集资金发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
目的：筹集大型建设项目的长期资金。
3．平息债券：利息在到期时间内平均支付的债券4．零息债券：承诺在未来某一确定日期做某一单笔支付的债券5．流通债券：已经发行并在二级市场上流通的债券6．股票价值：股票价值是指其预期的未来现金流入的现值。
它是股票的真实价值，又称"股票的内在价值"或"理论价值"。
7．商业信用：是指在商品交易过程中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
它是企业交易过程中的一种自然筹资。
包括：应付账款、应付票据和预收账款。
8．信用额度：是指银行对借款人规定的短期无担保贷款的最高限额。
9．周转信贷协议：是指银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。
它是正式的贷款承诺。
10．公司价值：是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。
11．到期收益率：以特定价格购买债券并持有到期所获得的收益率12．目标现金持有量：目标现金持有量是使总成本最小的现金持有量。
13．现金周转期：现金周转期是指从购买存货支付现金到收回现金这一期间的长度。
14．现金浮游量：现金浮游量是指银行账户上的存款余额与公司账户上现金余额之间的差额。
15．净现值：一个项目的净现值是指在整个建设和生产服务年限内，各年现金净流量按资本成本率或投资者要求的最低收益率计算的各年现值之和。
16．回收期：回收期是指通过项目的现金净流量来回收初始投资所需要的时间17．风险：是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。
财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。
18．投资风险：它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。
财务管理复习重点(整理)
财务管理复习重点第一章财务管理总论整理1、财务管理的内容及职能财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作;其对象是现金或资金的循环,主要工作涉及筹资、投资和股利分配;主要职能：决策、计划与控制;2、企业财务管理的目标及其影响因素由于财务管理是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约;关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点：⑴利润最大化⑵每股利润盈余最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系;⑶股东财富最大化企业价值最大化影响因素：1投资报酬率2风险3投资项目4资本结构5股利政策3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具;有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产;金融工具金融性资产的特点：流动性、收益性、风险性;注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比;4、影响利率的因素⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券;⑷变现力附加率⑸利率变动附加率第二章资金的时间价值1、资金的时间价值概念货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值;现值——资金现在时刻的价值,用PV表示;终值——也称将来值或未来值,用FV表示;2、年金及其类型1普通年金——又称后付年金;是指各期末收付的年金;2预付年金——是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金;3递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金;4永续年金——是指无限期永远持续定额收付的年金;3、名义利率与实际利率PPT图1+i=1+r/M的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率第三章风险和报酬1、风险的类别：从个别投资主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风险；从公司本身看,风险分为经营风险和财务风险;2、风险与报酬的关系投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率;时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬率;我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额风险溢酬;风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率无风险报酬率的那部分额外的报酬率;如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大,要求的报酬率越高;3、计算标准离差率确定预期报酬率1标准差率VVA=δ/K=VB=δ/K=2风险报酬率R r = b ×V假定b=10% 则：A项目：Rr=10%×=%B项目：Rr=10%×=%3预期报酬率预期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率= Rf + b×V假设Rf=6% 则：A项目预期投资报酬率=6%+%=%B项目预期投资报酬率=6%+%=%预期报酬率预期值K15%中含有不冒风险和冒风险实现的报酬;4、资本资产定价模型单种股票的预期报酬率可用资本资产定价模型表示：R=RF+βRM-RF林纳公司股票的β系数为2,无风险报酬率为6%,市场上所有股票平均报酬率为10%,则该股票的预期报酬率：R= 6% + 2×10%-6%=14%该股票预期报酬率达到或超过14%时,投资者才会投资;第四章筹资管理1、筹资的动机及种类动机：1设立筹资2扩张筹资3偿债筹资4混合筹资种类：1按筹资的属性可分为股权筹资和债权筹资;2按筹资期限不同可分为长期筹资和短期筹资;3按资本来源不同可分为内部筹资和外部筹资;4按是否通过金融机构,可分为直接筹资和间接筹资;2、不同筹资方式的利弊简答题型普通股、优先股、长期借款、长期债券和可转换债券1普通股融资的优缺点优点：A.发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日不需偿还；B.没有固定的股利负担,筹资风险较小；C.可作为其他方式筹资的基础,为债权人提供保障,增强公司的举债能力；D.由于普通股预期收益较高并可一定程度地抵销通货膨胀的影响通常在通货膨胀期间,不动产升值时普通股也随之升值,故普通股筹资容易吸收资金;缺点：A.普通股的资本成本较高；B.以普通股筹资会增加新股东,可能会分散公司的控制权;2 优先股筹资的优缺点优点：A优先股的股利一般为固定比率或固定数额,故具有杠杆效应;另外,优先股的股利的支付不构成公司的法定义务,可能根据企业的盈利状况适当安排;B可收回优先股可以调节现金余缺,可转换优先股可以调整资本结构;C优先股筹资无到期日,可增加公司理财的机动性;D优先股属于权益资本,可适当增强公司的信誉,提高公司的举债能力;另外公司发行优先股可以防止股权分散;缺点：A优先股筹资成本较高；B由于优先股的存在,在公司经营不稳定时影响普通股股东的收益;C优先股股利可能形成较重的财务负担;D优先股限制较多;3长期借款筹资的特点：优点：筹资速度快、灵活性较强、筹资成本较低、具有杠杆作用；缺点：限制性条款较多、风险较大且筹资数额有限;4 债券筹资的特点：优点：具有杠杆作用、筹资对象广且不分散控制权、成本较低、便于调节资本结构;缺点：财务风险大、限制条件多、筹资数额有限;5 可转换债券筹资的特点优点：⑴筹资成本低通常低于不可转换债券的利率,另外转股时公司无需支付筹资费用,可以节约筹资费用;⑵便于筹集更多资金投资者在获得固定利息的同时,还具有债权投资和股权投资的选择权;⑶有利于稳定股票价格和减少对每股盈余的稀释转换价格通常高于发行时的股票价格,在发行新股或配股时机不佳时,可先发行可转换债券,再通过转换实现较高价位的股权筹资,筹资额高于当时发行股票的筹资额,且转换股票数据较少;⑷有利于调整资本结构;⑸减少筹资中的利益冲突部分投资者行使转换权,公司偿债压力减小；不行使转换权的投资者是公司潜在的股东,与公司利益具有较大的趋同性;缺点：⑴承担股价上扬风险——公司在以较低的固定转换价格换出股票时,会降低公司的股权筹资额,遭受筹资损失;⑵承担财务风险——发行可转换债券后,如果公司业绩不佳,股价长期低迷；或虽然公司业绩尚可,但股价随大盘下跌, 持有者没有如期转换普通股,则会增加公司偿还债务的压力,加大公司的财务风险;特别是在订有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显;⑶丧失低息优势——转换成普通股后,其原有的低成本优势不复存在,公司将承担较高的普通股成本,从而导致公司的综合资本成本上升;第五章资本成本和资本结构1、资本成本及其内容1 资本成本——是指企业筹集和使用资金而付出的代价;广义的资本成本既包括企业筹集、使用长期资金所付出的代价,也包括筹集、使用短期奖金所付出的代价;狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本;由于长期资金常被称作资本,所以长期资金成本也称为资本成本;2资本成本的内容——资金筹集费用和资金占用费;资本成本既可以用绝对数表示,也可以用相对数表示;通常情况下,用相对数表示,称资本成本率简称资本成本;公式表示：资金使用费用与实际筹集的资本总额的比率;2、个别、加权平均、边际资本成本的计算3、经营风险与经营杠杆、财务风险与财务杠杆1经营风险——企业因经营上的原因导致利润变动的风险;其主要影响因素有产品需求、产品售价、产品成本、调整价格能力和固定成本比重等;经营杠杆系数DOL=△EBIT/EBIT÷△Q/Q=S-VC÷S-VC-F2财务风险与财务杠杆系数财务风险——企业存在债务筹资,息税前利润下降而导致股东收益下降甚至破产的风险;投资者追求较高收益会提高债务规模,当债务资本比率较高时,投资者会负担较多的债务成本,高回报伴随高风险,如果息税前利润较高则回报高,风险较小；反之风险较大;衡量财务风险大小的指标即是财务杠杆系数DFL;财务杠杆系数DFL=△EPS/EPS ÷△EBIT/EBIT=EBIT ÷EBIT-I4、每股盈余分析法进行筹资方式的决策每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS=每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS= 第六章 股利决策 1、股利支付的方式1现金股利2财产股利3负债股利4股票股利2、股利分配政策及其优缺点股利分配政策即公司从可供分配的利润中拿出多少作为股利、以什么形式派发股利给股东的具体决策方案;1剩余股利政策优点：A 稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B 有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;EBIT-I1-T- DN2 固定或持续增长股利政策优点：A稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;3固定股利支付率政策优点：充分体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则；缺点：经营状况差别较大的情况下,各年股利差别也较大,极易造成公司不稳定的感觉,对稳定股价不利;4低正常股利加额外股利政策优点：⑴使公司在股利分配方面具有较大的灵活性；⑵传递公司稳定信息的同时,还可使股东获得较稳定的股利收入;3、股票股利对公司的影响⑴发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无需分配现金,使公司留存大量现金,便于再投资、有利于公司的长期发展公司资产、负债及所有者权益总额不变,变化的是所有者权益的结构;⑵在盈余和现金股利不变的情况下,发放股票股利可以降低每股价值,从而吸引更多的投资者吸收更多的资金;⑶发放股票股利会向社会传递公司继续发展的信息,从而提高投资者对公司的信心,起到稳定股价的作用,但同时也可能传递资金周转不灵的信息,引起股价的下跌;⑷发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大,会增加公司的负担;第七章固定资产投资1、现金流量的正确估计1现金流量的概念所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量;这里的现金是广义的现金,不仅包括各种货币资金,而且包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值;现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念;现金流出量：①初始投资支出②垫支流动资金报废时收回现金流入量：①营业现金流入=销售收入-付现成本-所得税=销售收入-全部成本-非付现成本-所得税=销售收入-全部成本-所得税+非付现成本=净利润+非付现成本折旧②报废时残值收入③收回垫支的流动资金2现金流量估计中需要考虑的问题①区分相关成本和非相关成本②注意不要忽视机会成本③考虑投资方案对公司其他部门的影响④考虑对净营运资金的影响2、投资评价的基本方法价值指标分别为NPV、PVI、PBP和IRR1投资回收期法：PBPPay Back Period2平均收益率法：ARRAverage Rate of Return3净现值法：NPVNet Present Value4现值指数法：PVIPresent Value Index5内含报酬率法：IRRInternal Rate of Return3、固定资产更新改造决策比较NPV决定是否用新的资产更换在技术上或经济上不宜继续使用的旧资产,或用先进的技术对原有设备进行局部改造的过程,称为固定资产更新决策;1更新决策的现金流量分析A变现价值对现金流量的影响B税后现金流量的确定营业现金流量=收入-付现成本-所得税公式1营业现金流量=净利+非付现成本公式2=收入-成本1-T+非付现成本=收入1-T-成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本+非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本+非付现成本×T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T+非付现成本×T 公式3C预计残值差异对现金流量的影响本教材未涉及2固定资产更新决策的规则：①两个方案使用年限相同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案的NPV 进行比较,选择NPV较大的方案;②两个方案使用年限相同,无收入指标,其他资料已知,则可计算两个方案的现金流出的总现值进行比较,选择现金流出总现值较小的方案;③两个方案使用年限不同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案每一年的净现金流量NCF进行比较,选择NCF较大的方案;④两个方案使用年限不同,无收入指标,其他资料已知,则可在计算两个方案现金流出的总现值之后,再除以各自使用年限的年金现值系数,确定其平均年成本进行比较,选择平均年成本较低的方案;固定资产的平均年成本：是指固定资产投资项目所引起现金流出的年平均值;如果不考虑时间价值,它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值；如果考虑时间价值,它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值,即平均每年的现金流出;第九章营运资金及其管理1、三种类型的营运资金政策1 配合型短期满足短期,长期满足长期2激进型短期满足短期外,还满足部分长期3稳健型长期满足长期外,还满足部分短期2、商业信用的种类和特点主要包括应付账款、应付票据和预收账款商业信用的特点：⑴容易取得；⑵如不考虑现金折扣和带息票据则不负担筹资成本；⑶一般期限较短,数额也受交易规模的限制；⑷如有现金折扣则放弃现金折扣的成本使资金成本提高3、现金折扣与放弃现金折扣成本决策标准：第一：如果以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金,则应在折扣期内用借入的资金支付货款；第二：如果将占用的应付账款用于短期投资,则所得投资收益率应高于放弃现金折扣成本；第三：如果企业资金严重短缺需要展延付款期,则应在降低了的放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间选择；第四：面对两家提供不同信用条件的卖方,应通过衡量放弃现金折扣成本,选择信用成本最小或所获收益最大的;PPT图在决定放弃现金折扣时,应选择其成本较低的；在决定享受现金折扣时,应选择其成本较高的;第十章流动资产管理1、应收账款成本分析与决策成本项目、信用期与折扣期、五C系统1应收账款的成本分析A机会成本=日销售额×平均收账期×机会成本率应收账款平均占用资金B管理成本：应收账款管理过程中所发生的支出;主要包括客户资信调查、收账费用和其他相关的费用等;C坏账成本：收不来的应收账款;通常赊销期越长,发生坏账的可能性越大,坏账也就越多;D现金折扣成本：企业为了加速应收账款的收回而给予顾客在货款上的折扣优惠;其表示方式为：2/10,1/20,n/30;2应收账款的信用政策信用政策是企业财务政策的一个重要组成部分;企业如果要充分发挥应收账款的作用,必须制定合理的信用政策,对应收账款进行规划和控制;信用政策一般包括信用条件、信用标准和收账政策;信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件;包括信用期、折扣期和现金折扣;信用标准是指客户获得企业商业信用应具备的基本要求;其制定主要对赊销带来的收益与产生的坏账风险和成本进行权衡;收账政策是指当客户违反信用条件,拖欠或拒绝偿还到期货款时,企业采取的收账措施和策略;2、存货的成本分析与经济批量基本模型成本项目、与批量有关的成本；经济批量1储备存货的有关成本存货有关的概念：D——存货年需求量；Q——订货批量；U——单价；F——固定成本；K——每次订货的变动成本；KC——单位储存成本：A.取得成本——取得某种存货而支出的成本;Tca =订货成本+ 采购成本=订货固定成本+ 订货变动成本+ 采购成本=F1 +D/Q K + DUB.储存成本——保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等,通常用TCC表示;TCc =储存固定成本+ 储存变动成本=F2 +Q/2 KCC.缺货成本TCs——由于存货供应中断而造成的损失;存货总成本TC = Tca + TCc + TCs= F1 +D/Q K + D U + F2+Q/2 KC + TCs与批量有关的成本TCQ= D/Q K+Q/2 KC=A/QB+Q/2CP2632 经济订货量基本模型七个假设条件：P263A. i 企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货；ii能集中到货；iii不允许缺货,即TCS=0；iv需求量稳定且能预测,即D为已知；v 存货单价不变,不考虑现金折扣,即U为已知；vi企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货；vii所需存货市场供应充足;经济批量：Q=2KD/KC1/2与批量有关的成本：TCQ=2KDKC1/2每年最佳订货次数：N=D/ Q最佳订货周期：T=1/ N经济批量库存占用资金：I=Q/2UP263例1B.有数量折扣的经济批量模型P264续前例说明3．订货点的确定不考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间+保险储备量第十一章财务分析1、基本财务比率及其应用分类、计算及分析㈠、变现能力短期偿债比率⒈流动比率—流动资产与流动负债的比值;一般认为合理的流动比率是2;分析时与同行业平均水平、本企业历史水平相比较;其主要影响因素有营业周期、流动资产中的应收账款和存货周转速度;⒉速动比率酸性测试比率—是从流动资产中扣除存货后,再除以流动负债的比值;扣除存货的原因：Ａ存货变现的速度最慢；Ｂ存在未作处理的已损失报废的存货；Ｃ部分存货抵押给债权人,控制权受到限制；Ｄ存货估价方面存在成本与合理市价相差悬殊的问题;⒊现金流动负债比率——期末现金与流动负债的比值;现金流动负债比率——经营活动现金净流量与流动负债的比值⒋影响变现能力的其他因素适用长期偿债能力分析增强变现能力的因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债担保责任引起的负债㈡、负债长期偿债能力比率负债比率⒈资产负债率=负债总额÷资产总额×100%⒉产权比率=负债总额÷股东权益×100%⒊已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT÷I⒋股东权益比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额÷资产总额=1-资产负债率权益乘数=1÷1-资产负债率㈢、资产管理比率⒈营业周期—从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间;营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数⒉存货周转天数=360÷存货周转次数存货周转率存货周转次数=主营业务成本÷平均存货⒊应收账款周转天数=360÷应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款⒋流动资产周转率=主营业务收入÷平均流动资产⒌总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额各类资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力,经常和反映盈利能力的指标结合使用,以全面评价企业的盈利能力;㈣、盈利能力比率⒈主营业务净利率=净利润÷主营业务收入×100%⒉主营业务毛利率=毛利÷主营业务收入×100%⒊资产净利率=净利÷总资产×100%⒋权益净利率净资产收益率=净利÷平均净资产×100%⒌成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%2、上市公司相关的财务比率1每股盈余——是年净收益与年末普通股份总数的比值;EPS=净利润÷年末普通股股数每股收益的延伸分析：A.市盈率=每股市价÷每股盈余B.每股股利=股利总额÷年末发行在外普通股股数C.股票获利率=每股股利÷每股市价D.股利支付率=每股股利÷每股盈余E.股利保障倍数=每股盈余÷每股股利F.留存收益比率=净收益-全部股利÷净收益2每股净资产——是期末净资产即股东权益与年度末普通股份总数的比值,也称为每股账面价值或每股权益;每股净资产=股东权益总额÷年末普通股股数3每股营业现金净流量——经营活动现金流入量减其流出后的差额与发行在外的普通股股数的比值;如有优先股发放的股利则从需将经营活动现金净流量减优先股股利后再计算每股营业现金净流量;每股营业现金净流量=经营活动现金净流量-优先股股利÷年末发行在外普通股股数3、杜邦财务分析体系的构成前三层指标杜邦财务分析体系PPT图示利用几种主要财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况的一种方法; 1权益净利率与资产净利率和权益乘数之间的关系；2资产净利率与销售净利率和总资产周转率之间的关系；3销售净利率与净利润和销售收入之间的关系；4总资产周转率与销售收入和资产总额之间的关系;。
自考00067财务管理学,全书重点知识
第一节、财务管理的含义一、公司财务活动（4个）财务活动，一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。
1.公司筹资引起的财务活动（资本流入、流出）2.公司投资引起的财务活动（对内、外）3.公司经营引起的财务活动4.公司股利分配引起的财务活动二、公司财务关系（7个）公司财务关系是指公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。
1.公司与投资人之间的财务关系（根本）2.公司与债权人之间的财务关系3.公司与被投资单位之间的财务关系4.公司与债务人之间的财务关系5.公司与内部各单位之间的财务关系6.公司与员工之间的财务关系7.公司与税务机关之间的财务关系三、财务管理的特点1.综合性强（体现在价值管理上）2.涉及面广3.对公司的经营管理状况反应迅速第二节、财务管理的内容与目标一、财务管理的内容（4个）1.投资管理性质：直接投资和间接投资（是否和直接生产有关）时间：长期投资和短期投资2.筹资管理性质：权益资本和借入资本时间：长期资本和短期资本3.营运资本管理（投资、筹资）4.股利分配管理二、财务管理的目标1.利润最大化弊端：（简答、多选）①忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值。
②忽视了利润赚取与投入资本的关系。
③忽视了风险。
2.股东财富最大化优点：①考虑了货币时间价值和投资风险价值。
②反映了资产保值增值的要求，股东财富越多，资产市场价值越大。
缺点：①它只强调股东的利益，而对公司其他利益任何关心人的重视不够。
②影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控因素引入财务管理目标是不合理的。
3.企业价值最大化（最佳目标）优点：①考虑了不确定性和时间价值，强调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的范围内，有利于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案。
②将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能够克服企业追求利润的短期行为。
③反映了企业对资本的保值增值要求。
④有利于资源的优化配置。
缺点：①上市公司股价受多种因素所影响，股价很难反映公司真实价值。
自考00067财务管理学重点笔记(计算题目)
一，公司的财务活动一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。
从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。
（识记）公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。
三、财务管理的特点（领会）1.综合性强（体现在价值管理上）。
2.涉及面广。
3.对公司的经营管理状况反应迅速（公司财务管理的效果，可以通过一系列财务指标来反映）。
财务管理最根本的价值观念是1. 时间价值观念 2.风险价值观念5C评估法：：：：品德（Character）资本（Capital）能力（Capacity）抵押（Collateral）条件（Condition）1.宽松型流动资产投资策略（策略A）（识记）宽松型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较多的流动资产投资。
特点：投资收益率低，风险小。
不愿冒险、偏好安全的财务经理都喜欢采用该策略。
2.适中型流动资产投资策略（策略B）（识记）适中型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持适中的流动资产投资，既不过高也不过低，流入的现金恰好满足支付的需要，存货也恰好满足生产和销售所需。
特点：收益和风险平衡。
当公司能够比较准确地预测出未来的经济状况时，可以采取该策略。
3.紧缩型流动资产投资策略（策略C）（识记）紧缩型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较低的流动资产投资。
特点：收益高，风险大。
敢于冒险、偏好收益的财务经理一般都采用该策略。
三种流动资产投资策略如下图所示。
1.单利终值（F/P，r，n）I＝P×n×r2.单利现值（P/F，r，n）（）(PVIF)1.标准离差率＝标准离差/期望值2. 风险收益率＝风险价值系数×标准离差率1.普通年金终值的计算公式为：在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。
年金终值普通年金现值的计算公式为：或PVIFA2.即付年金在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。
cpa财务管理重点章节
cpa财务管理重点章节
以下为CPA财务管理的重点章节：
1. 资金管理：
- 资本预算决策：包括投资计划、资本预算、投资回报率分析等。
- 现金流量管理：包括现金流量预测、现金流量表分析、现金流量风险管理等。
2. 资本结构管理：
- 资本成本：包括权益资本成本、债务资本成本计算等。
- 杠杆效应：包括财务杠杆、运营杠杆的计算和分析等。
3. 资产负债表管理：
- 资产管理：包括流动资产管理、固定资产管理、无形资产管理等。
- 负债管理：包括长期负债管理、短期负债管理、资本结构优化等。
4. 利润表管理：
- 销售收入管理：包括销售定价策略、销售量预测、销售成本管理等。
- 成本管理：包括成本分析、成本控制、成本优化等。
5. 现金流量表管理：
- 现金流入管理：包括销售收入管理、资本增值管理、融资管理等。
- 现金流出管理：包括经营支出管理、投资支出管理、融资支出管理等。
6. 经营绩效评价：
- 财务指标分析：包括财务比率分析、财务比较分析等。
- 经营绩效评估：包括盈利能力评估、偿债能力评估、运营能力评估等。
以上仅为CPA财务管理的部分重点章节，具体的考试内容还需根据不同的考试要求和教材来确定。
财务管理复习重点
《财务管理》复习重点第一章总论财务管理的概念；企业资金运动的四个阶段；财务关系；财务管理的内容；财务管理目标有哪几种模式？分述各种模式存在的缺陷；财务管理的环境；金融工具；金融市场练习题（单选）1在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）A 企业向职工支付工资B 企业向其他企业支付货款C 企业向国家税务机关缴纳税款D 国有企业向国有资产投资公司支付股利2 财务管理的生产是基于客观存在的（）和财务关系。
A 筹资活动B 投资活动C财务活动D 分配活动3财务管理的对象是（）Ａ资金运动Ｂ财务关系Ｃ货币资金Ｄ实物财产４现代财务管理理论认为，企业的最终目标是实现企业的（）Ａ产值做大化Ｂ利润最大化Ｃ账面净资产最大化Ｄ企业价值最大判断５财务管理环境是指对企业财务活动和财务关系产生影响的企业外部因素（）第二章资金时间价值和风险价值资金时间价值；单利；复利；终值；现值；复利终值F=P（F/P,i,n）；复利现值P=F(P/F,i,n)；名义利率；实际利率；年金；普通年金；普通年金终值F=A(F/A,i.n)；偿债基金；普通年金现值P=A(P/A,i,n)；年资本回收额；即付年金；即付年金终值F= A(F/A,i.n)*(1+i)；即付年金现值P=A(P/A,i,n) *(1+i)；递延年金；递延年金终值F=A(F/A,i.n) (等同于普通年金终值)；递延年金现值P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)；永续年金终值P=A/i；风险；练习题1一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）A即付年金B永续年金C递延年金D普通年金2下列各种年金中，只有现值没有终值的年金是（）A普通年金B即付年金C永续年金D递延年金3某人将10 000元存入银行，银行年利率为8%，按单利计算，则5年后此人可以从银行取出（）元。
A 10 200B 10 400C 14 000D 14 6904 王某拟存入一笔资金准备3年后使用，假设该笔存款的年利率为4%，王某在3年后需使用39 200元，则在单利计息情况下，现在应存入（）A 34 002.15B 10 801.44C 35 000D 42 924.535某人将10 000元存入银行，银行年利率为8%，按复利计算，则5年后此人可以从银行取出（）元。
cpa财务管理重点章节
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1. 财务报表分析：了解财务报表的结构、内容和分析方法，包括利润表、资产负债表、现金流量表等。
2. 预算与预测：掌握编制预算和预测的方法，包括销售预算、成本预算、现金预算等，并了解预算控制和预测调整的方法。
3. 资本预算：学习投资决策的方法，包括净现值、内部收益率、投资回报期等，并了解风险分析和资本成本的考虑。
4. 资本结构管理：了解企业资本结构的决策，包括债务与股权的比例、财务杠杆效应等，并掌握资本结构优化的方法。
5. 资本市场与融资：了解股票、债券、衍生品等金融工具的特点和运作方式，以及企业融资的渠道和方法。
6. 管理会计：学习成本计算、预算控制、绩效评估等管理会计的方法和技巧，以支持管理层的决策和绩效管理。
7. 资产负债管理：学习资产负债表的管理策略，包括短期资金管理、账款管理、库存管理等，以优化企业的资金运作和风险控制。
8. 经营分析与控制：掌握常用的经营指标和财务比率的计算和分析方法，以监控企业的经营状况和控制风险。
9. 公司治理与内部控制：了解公司治理的基本原理和实践，包
括董事会、审计委员会、内部控制等，以强化企业的财务管理和监督机制。
10. 国际财务管理：了解国际财务管理的特点和要求，包括汇率风险管理、国际投资决策、国际税务等。
这些章节是CPA财务管理考试中的重点内容，掌握了这些知识，可以在财务管理领域进行专业的工作和决策。
2023年中级财务管理重点章节
2023年中级财务管理重点章节摘要：一、2023 年中级财务管理大纲变化1.财务管理考试大纲的重要性2.2023 年中级财务管理大纲的主要变化二、财务管理的核心考点1.资本成本和杠杆效应2.投资项目财务评价指标和投资决策3.证券价值、期权和金融工具4.本量利分析与应用5.成本差异计算及分析6.作业成本与责任成本7.基本的财务报表分析8.上市公司财务分析9.杜邦分析三、各章节的考查办法和得分技巧1.第五章筹资管理（下）2.第六章投资管理3.第七章营运资金管理4.第八章成本管理5.第十章财务分析与评价正文：随着2023 年中级会计职称考试大纲的公布，备考的同学们可以开始有针对性地进行复习了。
在财务管理这一科目中，大纲的变化往往直接影响到考试的重点内容，因此，我们需要关注2023 年中级财务管理大纲的主要变化，以便更好地进行备考。
首先，资本成本和杠杆效应作为财务管理的核心概念，其相关知识点在考试中的重要性不言而喻。
同学们需要深入理解资本成本的概念及计算方法，熟练掌握杠杆效应的影响因素及应用。
此外，投资项目财务评价指标和投资决策也是考试的重点，同学们应熟悉各种评价指标的计算方法，了解投资决策的基本原则。
其次，证券价值、期权和金融工具在财务管理中的地位日益显著。
同学们需要理解证券价值、期权和金融工具的基本概念，掌握相关计算方法，并学会运用这些知识分析实际问题。
本量利分析与应用、成本差异计算及分析、作业成本与责任成本等方面的知识也是考试的重点，同学们要熟练掌握这些知识点，以便在考试中迅速找到解题思路。
此外，基本的财务报表分析、上市公司财务分析和杜邦分析也是考试的重要内容。
同学们需要学会运用这些分析方法，对财务数据进行有效分析，为企业决策提供有力支持。
在复习过程中，要关注各章节的考查办法和得分技巧，针对性地进行练习，以提高考试得分。
总之，2023 年中级财务管理大纲已经公布，同学们要关注大纲变化，把握考试重点，合理安排复习时间，做好充分的备考准备。
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第一章财务管理概述一、单项选择题（从每小题的各备选答案中选出一个你认为正确的答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。
）。
1．财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作A．筹资关系 B．投资关系 C．分配关系 D．财务关系2．企业资金运动包括的经济内容有（）。
A．筹集、使用、收回 B．使用、耗费、分配C．使用、收回、分配 D．筹集、投放、使用、收回、分配3．财务管理最主要的环节是（）。
A．财务预测 B．财务计划C．财务控制 D．财务决策4．企业的财务管理目标是（）。
A．利润最大化 B．风险最小化C．企业价值最大化 D．报酬率最大化5．筹资管理的目标是（）。
A．追求资本成本最低 B．获取最大数额的资金C．比较小的成本获取同样多的资金提高企业价值 D．尽量使筹资风险达到最小6．直接影响财务管理的环境因素是（）。
A．经济体制 B．经济结构 C．金融环境 D．竞争7．企业价值是指（）。
A．全部资产的帐面价值 B．净资产的帐面价值C．全部财产的市场价值 D．净资产的市场价值二、多项选择题（从每小题的各备选答案中选出你认为正确的多个答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。
）。
1.下列经济活动中，属于企业财务活动的有（）A.资金营运活动B.利润分配活动C.筹集资金活动D.投资活动2.以企业价值最大化作为理财目标的优点是( )A.考虑了资金的时间价值和风险价值B.有利于社会资源的合理配置C.有利于克服管理上的短期行为D.反映了对资产保值增值的要求3.协调所有者与经营者之间矛盾的措施包括( )。
A.解聘B.接收C.激励D.规定借款的用途4.以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点是（）A.考虑资金的时间价值B.考虑风险因素的影响C.比较容易确定企业价值D.充分体现了对企业保值增值的要求5.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成要素包括（）A.纯利率B.违约风险报酬率C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率6.影响财务管理的主要金融环境因素有（）。
A.金融机构B.金融工具C.金融市场D.利率三、判断题(在每小题后面的括号内填入答案，正确的用“√”表示，错误的用“×”表示。
以后各章同此。
)1.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。
（）2.财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系。
（）3.资本利润率最大化或每股利润最大化虽然没有考虑风险因素，但考虑了资金时间价值的因素。
（）第三章财务管理的价值观念一、单项选择题1．资金的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。
A．利息率 B．额外收益C ．社会平均资金利润率 D．收益率2．在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（）。
A．普通年金现值系数 B．即付年金现值系数C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数3．如果两个项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。
A．预期收益相同 B．标准离差率相同C．预期收益不同 D．未来风险报酬相同4．一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。
A．即付年金 B．永续年金C．递延年金 D．普通年终5．普通年金终值系数的倒数称为（）。
A．复利终值系数 B．偿债基金系数C．普通年金现值系数 D．投资回收系数6．投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为（）。
A．进行风险投资可使企业获得等同于时间价值的报酬B．进行风险投资可使企业获得利润C．进行风险投资可使企业获得报酬D．进行风险投资可使企业获得超过时间价值以上的报酬7．预付年金现值系数与普通年金现值系数不同之处在于（）。
A．期数减1 B．系数加1 C．期数加1，系数减1 D．期数减1，系数加18．有甲、乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准离差为10%，乙方案标准离差为20%，则（）。
A．甲方案风险等于乙方案 B．甲方案风险小于乙方案C．甲方案风险大于乙方案 D．甲、乙方案风险无法确定二、多项选择题1．下列表述中，正确的有（）。
A．复利终值系数与复利现值系数互为倒数B．普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数C．普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数D．普通年金现值系数与偿债基金系数互为倒数2．影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。
A．单利 B．复利C．资金额 D．利率和期限3．递延年金的特点有（）。
A．最初若干期没有收付款项 B．最后若干期没有收付款项C．其终值计算与普通年金相同 D．其现值计算与普通年金相同4．关于递延年金，下列说法正确的是( )。
A．递延期越长，递延年金的现值越大B．递延年金终值的大小与递延期无关C．递延年金现值的大小与递延期有关D．递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项5．在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）。
A．标准离差 B．边际成本C．风险报酬率 D．标准离差率6．因借款而增加的风险为（）。
A．财务风险 B．市场风险C．筹资风险 D．经营风险7．投资报酬率的构成要素包括（）。
A．通货膨胀率 B．资金时间价值C．风险报酬率 D．投资成本率三、判断题1．在本金和利率相同的情况下，若只有一年计息期，单利终值与复利终值是相等的。
（）2．普通年金现值系数加１等于同期、同利率的即付年金现值系数。
（）3．标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。
（）4．风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬越高。
（）5．在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大，同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。
（）四、计算分析题1．假设双龙公司现有A、B两个投资方案可供选择，A、B两项目的一次投资总额均为30万元，经济寿命均为十年，若投资款项从银行借入，利率为8%，但A项目在十年内每年末可收回投资4万元，回收总额为40万元，B项目在前五年内，每年末可收投资5万元，后五年内，每年末可回收3万元，回收总额40万元。
要求：为双龙公司作出A、B两个投资方案的决策分析。
2．某种债券的年名义利率为8%，每个季度计算一次利息，使用的计息方法为复利计息。
要求：(1) 计算该债券的实际年利率。
(2) 若另一种债券每半年计算利息一次，实际年利率与前者相同，则其名义利率是多少?3．某化工集团拟投资某种农药生产项目。
该化工集团经市场调查预测情况如下表所示：该行业风险报酬系数为8%，无风险报酬率为8%。
要求：（1）计算期望报酬。
（2）计算投资报酬的标准离差。
（3）计算标准离差率。
（4）计算投资总报酬率。
4．双龙公司准备进行对外投资，现在三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司、和丙公司，这三家公司的有关资料如下表所示：假设甲公司风险报酬系数7％乙公司风险报酬系数为8％丙公司风险报酬系数为9%。
要求：(1) 作为稳健的投资者，请依据风险与收益的原理作出选择。
(2) 假设无风险报酬率为4%，计算甲、乙、丙公司总投资报酬率。
第四章筹资决策一、单项选择题1．企业筹资决策的核心内容是合理安排（）的比例关系。
A．权益资本和借入资本 B．流动负债和长期负债C．流动资产和固定资产 D．筹资数额和资金成本2．影响债券发行价格的主要因素是（）。
A．债券面值 B．期限C．票面利率与市场利率的一致程度 D．票面利率水平高低3．下列项目中属于商业信用的是（）。
A．商业银行贷款 B．应交税金C．融资租赁 D．应付账款4．商业信用筹资最大优越性在于（）。
A．不负担成本 B．容易取得C．期限较短 D．是一种短期融资形式5．在股票的具体作价方案中，被我国公司明确禁止的作价方案是（）。
A．按溢价发行 B．按设定价发行C．按面额发行 D．按折价发行6．下列各项中，属于主权资本特点的是（）。
A．没有还本压力，筹资风险低B．偿债压力大C．所有者不得转让其投入资本的所有权D．筹资风险较大7．长期借款的缺点是（）。
A．借款弹性好 B．筹资成本高C．筹资数量有限 D．筹资速度慢二、多项选择题1．公司债券筹资与普通股筹资相比较（）。
A．公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付B．普通股筹资可以利用财务杠杆作用C．公司债券筹资的资金成本相对较高D．普通股筹资的资金成本相对较高2．普通股筹资的缺点有（）。
A．筹资限制多 B．资金成本较高C．容易分散控制权 D．不能增强公司信誉3．债券发行价格的高低取决于（）。
A．市场利率 B．还本期限C．债券面值 D．票面利率4．与普通股筹资相比，负债筹资的特点有（）。
A．不参与公司经营管理 B．不会分散企业的控制权C．筹资成本低 D．不论经营好坏，需固定支付债务利息5．发行债券筹资的主要优点有（）。
A．保证控制权 B．增强企业信誉C．资金成本低 D．降低企业财务风险6.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）。
A．减少了应付利息 B．增加应付利息C．减少了可用资金 D．提高了筹资成本7．发行普通股筹资的主要优点有（）。
A．能增强公司信誉 B．筹资限制多C．股利支付既固定，又有一定弹性 D．没有固定到期日，不用偿还8．权益资本与债务资本的结构不合理会导致（）。
A．财务风险增加 B．经营效益下降C．财务杠杆发生不利作用 D．筹资成本增加三、判断题1．在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。
（）2．当公司增发普通股时，原有股东没有优先认购权。
（）3．与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，成本低，其偿债风险也相对较小。
（）4．在有关现金折扣业务中，“1/10”的标记是指：若付款方在一天内付款可以享受10%的价格优惠。
（）5．商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。
（）6．当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险。
（）7．发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此其资金成本较低。
（）四、计算分析题1．双龙公司2004年12月31日实际资产负债表如下表4-1所示：资产负债表假设双龙公司的销售净利率为10%，60%的净利润分配给投资者，双龙公司2004年销售收入为160 000元，生产能力不饱和，增加收入不用增加设备，准备2005年销售收入扩大为200 000元。
（假定2005年与2004年的销售净利率和利润分配政策相同）要求：（1）使用销售百分比法预测双龙公司需要增加的资金量（2）需要从外界筹集的资金量。
2．双龙公司2000年至2004年的产销数量和资金需要量的历史资料如下表4-2所示，该公司2005年预测产销量为92 000台。
要求：用高低点法预测2005年的资金需要量表4-2 双龙公司产销数量和资金需要量表155天。
要求：（1）计算企业实得的借款（2）企业实际负担的月利率。