花都电大2012资本经营试题复习资料
2012年电大工商管理本科资本经营期末复习
1.( ,或称合并,是指两个或两个以上的企业合并成为一个新的企业。
A.新设合并2.( 具有融物和融资的双重功能。
A.融资租赁3.( 可以减少竞争者的数量,增强企业的市场支配能力,但易受到反垄断法的制约。
A.横向并购4.( 是指保持上市资格,业务规模小,业绩一般或不佳,总股本和可流通股规模小,股价低的上市公司。
B.实壳公司5.( 是指股份公司发给股东作为入股凭证,股东凭此取得股息收益的一种有价证券。
C.股票6.( 是指目标公司的管理层通过债务融资(通常以目标公司的资产为抵押购买目标公司的股权或资产,实现改变目标公司的所有者结构、控制权结构和资产结构,进而重组本公司的目的,并获得预期收益。
B.MBO7.( 是资本的内在属性,凡是资本必然会追求一定的盈利或收益。
A.逐利性8.( 又称“尽力推销”或“委托推销”。
B.代销9.( 指证券发行人向不特定对象公开发行股票。
D.公募发行10.( 注重从代理成本角度研究委托人与受托人之间的关系与约束。
A.委托代理理论11.( ,指重组给企业经营管理活动带来的收益增加或风险减少。
B.经营管理协同效应12.( 指的是公司在债务成本低于公司收益时,利用借款、发行债券等方式筹措资金以增加盈利的行为。
A.杠杆效应13.( 是指将被改组企业的专业生产经营系统改组为股份有限公司,原企业变成控股公司,原企业非专业生产经营系统改组为控股公司的全资子公司(或其他形式的重组模式。
C.主体重组模式14.( 是指资本经营主体在资本经营过程中,由于外部环境的复杂性和变动性以及资本经营主体对环境的认知能力的有限性而导致的资本经营失败或使资本经营活动达不到预期目标的可能性及其损失。
D.资本经营风险15.按股东拥有权益不同可将股票分为( B.普通股、优先股16.按照证券是否具有交易价格,可以将证券分为( A.有价证券、无价证券17.反映我国企业资本收缩经营的基本方式有:( B.股份回购、资产剥离、企业分立18.公司因减少注册资本而进行股份回购的,应当自回购之日起( 日内注销。
2012工商管理本-资本经营简答名词解释
《资本经营》考试题型：一、填写名词（每题3分，共15分）二、判断题（每题2分，共30分）三、选择题（每题2分，共20分,每题有一至多个正确答案）四、简答题（三题共22分）五、案例分析题（两题共13分）复习说明：1、填写名词及简答、案例分析题可重点参考以下内容进行复习；2、判断及选择题可重点参考网上相关练习（如“复习说明”栏目下的“判断题练习”）、形成性考核作业及以下内容进行复习，且需熟悉相关知识点的其他内容；3、掌握老师上课所讲的重要内容。
重要名词：1．资本经营（广义）P5 指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。
2．间接融资P33 指以货币为主要金融工具，通过银行体系吸收社会存款，再对企业、个人贷款的一种融资机制。
3．公开市场收购P78 指收购方通过二级市场收购上市公司的股票，从而获得上市公司控制权的行为。
4．管理者收购P100 指目标公司的管理者或经营者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。
5．战略联盟P124-125 指两个或两个以上的企业为了实现资源共享、风险或成本共担、优势互补等特定战略目标，在保持自身独立性的同是，通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系，并在某些领域采取协作行动，从而取得“双赢”效果的合作方式。
6．战略投资者P130 指与发行人业务联系紧密、以谋求长期战略利益为目的、持股量较大且长期持有、拥有促进发行为业务发展的实力并积极参与公司治理的法人投资者。
7．资产剥离P150 指企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他企业，并取得现金或有价证券的经济行为。
8．破产P165 指债务人不能清偿到期债务，经债权人或债务人申请，法院审理，依法将债务人的全部财产按照清偿比例公平地进行分配的制度。
资本经营期末复习题1
资本经营自检自测试题第一章一、单选题1. （ A ）是资本的内在属性，凡是资本必然会追求一定的盈利或收益。
A. 逐利性B. 流动性C.多样性D.风险性2. 资本最基本的功能是：（ C ）A. 保全功能B. 流动功能C.增值功能D.乘数功能3. 以下不属于资本经营特点的是（ B ）Ａ.资本经营是以价值形态为主的管理Ｂ.资本经营重视资本的占有Ｃ.资本经营注重资本的流动性Ｄ.资本经营是一种结构优化式经营4. 目前我国企业资本扩张经营的基本方式有：（D ）A.并购、回购B.股份回购、资产剥离C.并购、资产置换D.并购、战略联盟5. 反映我国企业资本收缩经营的基本方式有：（ B ）A.并购、资产重组B.股份回购、资产剥离、企业分立C.并购、资产置换D.并购、战略联盟6. 以下不属于资产剥离方式的是（ D ）。
Ａ.资产置换Ｂ.减资Ｃ.资产出售Ｄ.公司分立7. 资本在运动的过程中首先需要实现其（ A ），然后才能实现其增值功能。
A. 保全功能B. 流动功能C.激励功能D.乘数功能8. 以下不属于租赁经营方式的是（ C ）。
A. 经营租赁B. 融资租赁C.托管经营D.杠杆租赁9. （B ）是将经营不善、管理混乱的企业委托给实力较强的优势企业经营管理的一种经营方式。
A. 经营租赁B. 托管经营C. 融资租赁D.杠杆租赁二、多选题1．资本作为能够带来未来收益的价值，是客观存在于市场经济之中的，以下反映资本主要功能的有：（ABCD）A 保全功能B 增值功能C 激励功能D 乘数功能E 配置功能2．以下属于无形资本经营的有（ACD）A 知识资本经营B租赁经营 C 人力资本经营D品牌资本经营3．公司分立通常可分为（BCD ）。
A 现金式分立B 换股式分立C 解散式分立D 标准式分立4. 企业清算的种类有（BCD）A．自行清算B．特别清算C．普通清算D．破产清算5．从企业分拆的类型来看，可以分为（ACD）A横向分拆B合并分拆C纵向分拆D混合分拆6．资产剥离主要适用于以下几种情况（ABD ）A 不良资产的存在恶化了公司财务状况B 某些资产明显干扰了其他业务组合的运行C 被剥离资产市场行情看好，能高价套现D 行业竞争激烈，公司急需收缩产业战线7. 以下属于资本特性的是（ABC ）A逐利性B流动性C多样性D单一性8. 生产经营与资本经营的区别表现在（BCD ）。
资本经营综合练习及参考答案
资本经营练习题即参考答案第一单元测试（第一、二章）一、单项选择题第一章资本经营概述1、资本最基本的功能是：（ B ） A.保全功能 B.增值功能 C.流动功能 D.乘数功能2、资本保全的关键是（ A ）A.资本能否得到足额补偿B. 资本能否在流动中使社会资源达到最优配置C.资本能否在流动中增值D.人们通过对资本的运用，能够形成未来收益3、资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的（ B ）A.前提 B.手段C.基础 D.基本条件4、反映我国企业资本收缩经营的基本方式有：（ B ）A.并购、资产重组B.股份回购、资产剥离、企业分立C.并购、资产置换D.并购、战略联盟5、资本经营的目的是通过产权的流动和重组，（ D ）。
A. 实现利润的最大化B.实现快速扩张C. 剔除不良资产，提高竞争力D. 提高资本运营效率和效益6、对仍有发展前途、债务负担较重的企业应进行债务重组，其中对国家重点扶持的债务负担较重的核心企业应（ A ）。
A.积极申请实施债转股B.采取以让步为特点的债务重组方式C.通过与控股股东的资产转换，剔除不良资产D.采取破产重组方式第二章证券市场融资7、（ B ）是资本市场的核心和基础。
A.货币市场 B.证券市场 C. 融资租赁市场 D.同业拆借市场8、股份有限公司通过股票市场发行股票的目的是（ D ）。
A.募集流动资金B.募集固定资金C.募集经营资金D.募集公司股本9、可转换债券的赎回是指（ B ）A.发行人股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，转债持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人B.发行人股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，发行人按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券C.发行人股票价格在一段时期内连续等于转股价格时，发行人按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券D.可转换债券发行人每年可行使一次赎回部分或全部未转股的可转换债券的权利10、按证券的性质不同，可将证券市场分为（B）。
管理学电大工商管的理—资本经营期末复习题
资本经营期末复习名词解释：1、资本经营：资本经营是与生产经营相对而言的一种企业经营方式，它以企业的资产和产权的交易为中心。
资本经营一般是在企业整体战略指导下进行的，目的是实现企业价值最大化。
资本经营的主要内容有：企业并购、重组、资本市场融资、托管和租赁等。
2、累计投标询价：证券发行时，先确定一个价格区间，投资者据此申报认购价格和数量；主承销商将同一价格之上的申购数量累计，得出不同价格之上的总申购量；最后按照超额认购倍数（总申购量超过发行量的一定倍数），确定发行价。
3、超额配售选择权：主承销商在包销数额之外，预留不超过15%（含）的拟发行股份额度；上市1个月内，主承销商可选择按同一发行价超额发售这部分股份（预售形式）；如果股票市价跌破发行价，用预售所获资金购回股票，分配给超额发售部分股份的申购者；如果股票市价高于发行价，增发这部分股份，发行人取得所募集资金。
作用是主承销商不动用自有资金稳定股价。
4、可转换债券：发行人依照法定程序发行，在一定期限内可依据约定条件转换为公司股份的债券。
5、吸收合并：又称兼并，指一个企业购买其他企业的全部产权，前者仍然保留自己的法人资格，后者失去法人实体地位而成为前者一部分。
6、交易费用：一切不直接发生在物质生产过程中的成本都是交易费用。
即交易费用包括所有那些不可能存在于没有产权、没有交易、没有任何一种经济组织的鲁滨逊.克鲁索经济中的成本。
具体包括：信息成本、谈判成本、拟订和实施契约的成本、界定和控制产权的成本、监督管理成本和制度结构变迁的成本。
7、委托书收购：收购方通过征集目标公司小股东的委托书获得授权，代表这些股东出席股东大会并行使表决权，从而改组目标公司董事会，取得目标公司控制权。
8、杠杆收购：收购公司以目标公司净资产为抵押想金融机构融资进行收购，收购完成后以被收购公司的未来现金流偿还所借资金。
9、尽职调查：又称审慎调查，买方对候选买方的调查，以确定目标企业对收购方股东不存在不必要的潜在风险。
2012电大《资本经营》期末试题及答案
2012电大《资本经营》期末试题及答案一、名词解释题1．无形资本经营：无形资本是指企业在长期的生产经营过程中开发和积累起来的或者通过外购取得的，不具有实物形态，能在一定时期内为其所为者带来经济利益的资源。
包括品牌（含商标）、商誉、专利权、专有技术、著作权、特许经营权、土地使用权、矿业开采权、域名等知识产权和特殊的资产经营权。
2. 并购是指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对企业控制的一种投资行为。
其中取得控股权的企业称为目标公司或子公司。
并购是兼并、合并和收购的统称。
3．战略联盟：是企业与企业之间通过进行战略性的合作，形成一种协作型的竞争组织，但合作中的各方仍保持其生产经营的独立性。
它不同于垄断组织和企业集团等其他经济联合体，联盟企业之间在合作中竞争，在竞争中合作，并在合作过程中获取更为强大的竞争优势。
并购的发生意味着战略联盟的结束。
同直接投资、并购等方式相比，战略联盟具有极大的灵活性。
4．债务重组是指债权人按照与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。
它是通过部分豁免、停息挂帐、展期还款，以及改变债权债务关系等办法，重新安排债务。
5．法规监管是指企业在资本经营活动中，接受有关法律、法规以及相关条例的约束和相关机构的监督与管理。
由于目前企业的资本经营活动主要是通过公司在证券市场上市，收并购以及重组、租赁、托管等方式来进行的，所以在我国对资本经营活动具有直接约束作用的主要是《公司法》、《证券法》和并购监管条例等，而在香港特别行政区，资本经营活动主要应遵守《香港单位信托及互惠基金守则》等法规。
二、填空题1．证券流通市场一般由两个子市场构成：__证券交易所_____和___场外交易市场____。
2．战略联盟伙伴的选择应从___兼容性____、___能力____和___承诺____三方面进行分析。
3．融资租赁的表现形式是____融物___，实质内容则是__融资_____。
4．经济发达国家对外输出已历三个阶段分别是__商品输出__ _ 、__金融资本输出___和__无形资本输出___。
电大资本经营多选复习题
二、多选1.资本作为能够带来未来收益的价值，是客观存在于市场经济之中的，以下反映资本主要功能的有：（）A 保全功能 B 增值功能C 流动功能D 乘数功能2.以下反映资本经营特点的有（）A 流动性 C 价值增值性D 市场性E 结构性3.优势企业的资本经营战略宜采用（）等形式。
A 上市战略B 并购战略E 联盟战略4.委托代理关系反应是以下几方面的经济关系（）A．股东 B．债权人 C．经营者5.所有者对经营者进行控制，主要通过以下方式：（）A 监督B 激励C 市场约束6.企业合并的运作形式包括（）B．创设合并 C．存续合并D．新设合并7.资本经营中介机构包括（）A会计师事务所 B律师事务所 C产权交易机构 D 投资银行8.在证券交易过程中，二级市场（）A 为买卖双方提供了场所、设备B 为买卖双方提供了服务 D 具有确定证券交易价格的功能9.企业并购理论包括（）A交易费用理论 B效率理论 C价值低估理论 D市场势力理论10.并购交易的支付方式包括（）A现金支付 B债务凭证支付 C股票支付 D综合支付方式11.以下反映管理者收购特征的表述有：（）。
B 管理者收购对买卖双方而言，都是自家人的商业交易D 管理者收购是挖掘企业或业务所具有的潜在价值的行为E 管理者收购必须有资金提供者的合作，且以被收购企业的信用为担保12.在管理者收购方式下，收购资产的操作方式适用于（）的情况。
A 目标公司产权清晰B 收购能够做到等价交换C 债权债务清楚D 交割清楚，没有遗留纠纷13.管理者选择MBO的动因主要有（）。
A 对公司远景的信心 B更好的经济回报 C 发挥才干的机会D 摆脱公开上市制度的约束，施展自己的才能 E 掌管自己公司的机会14.在进行管理者收购策划时，主要工作内容有（）。
A 尽职调查B 组建管理团队 C 设立收购主体、选聘中介机构 E 收购融资安排15.战略联盟的类型主要有（）A. 合资企业B. 股权参与 D. 功能性协议16.以下反映战略联盟特征的表述有（）。
最新国家开放大学电大《资本经营(本)》期末题库及答案
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《资本经营》题库及答案一一、多项选择：在下列各题的备选答案中选择２至4个正确的。
多选、少选、错选均不得分。
（每题1分，共10分）1、按并购是否取得目标公司的同意与合作分类，可以分（）。
A、友好并购B、混合并购C、纵向并购D、敌意并购2、管理者收购的目标公司的税收包括（）。
A、公司税B、资本收益税C、印花税D、利息税3、企业并购的可行性分析的具体内容包括（）A、并购依据分析B、现金流量规划C、市场风险分析D、并购风险分析4、财务状况审查包括（）。
A、财务报表B、会计政策C、财务控制系统D、税收5、资产剥离的形式有（）。
A、出售资产B、出售生产线C、出售子公司D、清算6、托管经营需明确和解决的问题有托管经营的政策定位问题和法律定位问题、防止国有资产流失、警惕逃避债务式的企业托管经营、（）A、限定托管企业的范围B、限定托管经营的期限C、限定受托人的范围D、限定托管企业的负债规模7、企业失败分为（）A 、资产重组失败B、经济失败C、管理失败D、财务失败8、中国企业开展跨国资本经营的积极效应（）A、有利于开发和利用国外自然资源B、有利于产业结构的调整C、有利于扩大出口D、可以利用国外资本9、内部资本管理主要包括（）。
A、资本移动B、资本流动的限制C、资本调度技巧D、日常的现金调度10、战略联盟形成的理论基础是（）。
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资本经营试题(A)一、单项选择题（下面每小题只有一个正确答案，请将正确答案的序号写在括号里，共10小题，每小题1分，共10分）。
1、债务重组首先是一个定量的问题，即（）。
A、负债与资产之间的转移B、所有者权益与债权之间的转移C、负债与所有者权益之间的转移D、负债与债权之间的转移2、资本的本质是（）。
A、使价值增值的价值B、使资本的价值减值C、使资本维持原来的价值D、使资本的使用价值与价值的统一3、在选择被并购方企业主管人员时，要选派具有专业管理才能的人员并对被并购企业进行（），才能保证并购方的经营决策的执行和并购整合效果的发挥。
A、直接控制B、间接控制C、远程控制D、以上都不对4、（）是并购整合的关键。
A、无形资产整合B、固定资产的整合C、总资产的整合D、有形资产的整合5、管理者收购过程中的（）是各种风险中最为严重的风险形式。
A、行政责任风险B、刑事责任风险C、民事责任风险D、经济责任风险6、并购的实质是（）。
A、在公开市场上对企业的控制权进行的一种商品交换活动。
B、在公开市场上对企业的所有权进行的一种商品交换活动。
C、在封闭市场上对企业的控制权进行的一种商品交换活动。
D、在封闭市场上对企业的所有权进行的一种商品交换活动。
7、在现代公司制度下，承担经营风险和索取剩余收入的主要是（）A、企业的管理者B、企业的所有者（股东）C、企业的所有员工D、国家职能部门8、拍卖是企业（）双方在产权交易市场通过集中竞价形式，使产权有偿转让的方式。
A、经营者与产权需求者B、经营者与产权所有者C、产权所有者（出9、整体托管是（）。
A、是将部分企业交给受托方进行托管经营B、是将整个企业交给受托方进行托管经营C、是将企业的大部分业务交给受托方经营D、是将企业的小部分业务交给受托方经营10、企业失败包括（）。
A、财务失败和管理失败B、管理失败和经济失败C、经济失败和决策失败D、经济失败和财务失败1、下列有关主板市场与创业板市场正确的说法是（）。
A、创业板市场与主板市场是同步发展的B、创业板市场来源于主板市场C、创业板市场实际就是主板市场D、主板市场来源于创业板市场11、整体托管是（）。
A、是将部分企业交给受托方进行托管经营B、是将整个企业交给受托方进行托管经营C、是将企业的大部分业务交给受托方经营D、是将企业的小部分业务交给受托方经营12、（）可以把资产重组分为产品型重组、资本流动型重组和混合型重组。
A、通过单纯的资产结构变动的角度B、通过负债的结构变动的角度C、按重组的推动力量的角度D、从具体操作的角度13、企业并购是以（）为基本标志。
A、产权无偿转让B、产权有偿转让C、债权转让D、债务转让14、资本的本质是（）。
A、使资本的价值增值B、使资本的价值减值C、使资本维持原来的价值D、使资本的使用价值与价值的统一15、资产重组时进行经济结构调整的两种方式是（）。
A、增量调整与存量调整B、减量调整与存量调整C、整体调整与存量调整D、宏观调整与微观调整二、多项选择题（下列每小题有两个以上正确答案，多选和少选均不得分，请将正确的答案的序号写在括号里，共15小题，每小题2分，共30分）。
1、并购按双方所处业务性质分类，可分（）。
A、横向并购B、纵向并收购C、混合并购D、友好并购2、从债权的客体或标的看，债权可分为（）。
A、货币债权B、实物债权C、行为债权D、到期债权3、属于资本经营的特点有（）。
A、流动性B、价值性C、价值增值性D、不确定性E、稳定性4、兼并的运作形式有（）。
A、承担债务式兼并B、购买式兼并C、政府划转式兼并D、承担债权式兼并5、战略联盟的基本动机有（）。
A、防御动机B、追赶动机C、保持动机D、重组动机6、资产剥离的形式有（）。
A、出售资产B、出售生产线C、出售子公司D、清算7、托管经营与租赁经营的区别有（）。
A、目的不同B、责任不同C、范围不同D、内容不同8、经营租赁业务的程序有（）。
A、委托和签约B、设备移交C、支付租金D、退还设备9、管理者收购的具体方式有（）。
A、债权收购B、综合证券收购C、收购股票D、收购资产10、管理者收购中的法律风险主要包括的类型有（）。
A、行政性法律风险B、刑事性法律风险C、只有行政性和刑事性法律风险D、民事性法律风险11、优势企业的资本经营战略（）。
A、上市战略B、联盟战略C、无形资本经营与知识资本经营战略D、跨国资本经营战略E、并购战略12、资本经营的原则有（）。
A、资本合理配置原则B、成本效益原则C、开放性原则D、收益与风险均衡原则E、资本周转效率原则13、证券融资场所按上市公司的基本情况可分为（）。
A、资本市场B、主板市场C、创业板市场D、交易所市场14、资本具有两重属性，即（）。
A、自然属性B、社会属性C、实物属性D、价值属性15、托管经营的风险主要表现有（）。
A、变革上的风险B、法律上的风险C、经济上的风险D、交易上的风险16、托管经营与租赁经营的区别有（）。
A、基础不同B、目的不同C、责任不同D、范围不同17、劣势企业资本经营战略有（）。
A、资产剥离B、并购战略C、资产重组D、联盟战略18、企业收购的形式有（）。
A、债权收购B、债务收购C、股权收购D、资产收购19、证券按其性质的不同分为（）。
A、股票市场B、债券市场C、基金市场D、交易所市场20、证券融资场所按上市公司的基本情况可分为（）。
A、资本市场B、主板市场C、创业板市场D、交易所市场21、按托管经营的实体分类，可分为（）。
A、整体托管B、分层托管C、部分托管D、专项托管22、资产剥离的形式有（）。
A、出售资产B、出售生产线C、出售子公司D、清算23、资本具有两重属性，即（）。
A、自然属性B、社会属性C、实物属性D、价值属性24、托管经营的风险主要表现有（）。
A、变革上的风险B、法律上的风险C、经济上的风险D、交易上的风险25、资本经营的原则有（）。
A、资本合理配置原则B、成本效益原则C、开放性原则D、收益与风险均衡原则E、资本周转效率原则26、管理者收购的行政性法律风险，主要表现在（）等几个方面。
A、证券监督管理B、税务管理C、国有资产管理D、工商行政E、行业特许27、战略联盟的基本动机有（）。
A、防御动机B、追赶动机C、保持动机D、重组动机28、经营租赁业务的程序有（）。
A、委托和签约B、设备移交C、支付租金D、退还设备29、合并的运作形式有（）。
A、吸收合并B、创设合并C、纵向合并D、横向合并30、下列属于收购的运作形式的有（）。
A、协议收购B、要约收购C、公开市场收购D、杠杆收购三、判断题（请将下列正确的说法在题后的括号里打“√”，错误的说法打“×”，共10小题，每小题2分，共20分）。
1、债转股包括股权的产生和债权的消灭两个法律关系和过程。
（）2、管理者收购的结果反映的实质是所有权与经营权部分的合一，是分解了的企业家职能的一种回归和重新复合。
（）3、在不同的社会形式下，资本的价值增值的特征都存在。
（）4、本是一种生产要素。
（）5、资本经营活动中的风险是指获得预期资本经营成果的不确定性。
（）6、管理者收购的主要投资者是目标公司内部的经理和管理人员。
（）7、企业的资本经营规模越大越好。
（）8、资本的自然属性是资本的社会属性的前提。
（）资9、合资企业是战略联盟最常见的一种类型，它是指将各自不同的资产组合在一起进行生产，共担风险和共享收益的一种联盟形式。
（）10、战略联明的目的是消灭竞争对手，从而赢得市场。
（）11、法人债权和自然人债权均可转换为股权，且两者只可转换为内资有限公司股权。
（）12、资本就是货币资金。
（）13、资本的周转速度决定了资本的增值速度。
（）14、管理者收购的结果反映的实质是所有权与经营权部分的合一，是分解了的企业家职能的一种回归和重新复合。
（）15、资本经营活动中的风险是指获得预期资本经营成果的不确定性。
（）四、简答题（共2小题，每小题5分，共10分）。
1、简述资本经营的动力.2、简述资本经营与商品经营的联系与区别。
3、简述管理者收购的运作过程。
4、简述资本经营的特点。
五、案例分析题（共5小题，1至3小题各2分，4小题18分，5小题6分，共计30分）。
(一)2002年7月19日山东鲁西化工股份有限公司（证券代码：0008 30证券简称：鲁西化工）董事会、监事会通过了合并山东鲁平化工公司的预案：鲁西化工以向鲁平化工全体股东定向增发鲁西化工人民币普通股的方式，换取鲁平化工全部股份，综合考虑各种因素，本次合并主要采用了价值评估方法“账面价值调整法”，经测算及双方协议约定，本次合并的折股比例为1.5：1，即1.5股鲁平化工股份换取鲁西化工股份1股。
之后，将注销鲁平化工独立法人资格，其经审计后的债权、债务全部由鲁西化工承继，鲁平化工签署的有关合同、协议中涉及鲁平化工的权利、义务事项将由合并后存续公司承继或履行。
双方基本情况如下：鲁西化工主导产品年生产能力：尿素75万吨、碳酸氢铵10万吨，三元复合肥30万吨，化肥生产总量在全省列第一位，技术装备水平、产品成本在本行业均处领先地位，利润水平在全省同行业中名列前茅。
其发展目标是：“十五”期间，依托自身技术和当地资源优势，在稳定现有生产能力的基础上，加大技改力度，进行低成本扩张，扩大生产规模，力争“十五”期末达到年产200万吨化肥的综合生产能力。
为了达到这一目标，除了对现有生产装置进行技术改造和扩建、新建外，必须采用收购、兼并等一系列低成本扩张的办法，才能迅速提高规模。
鲁平化工经过近几年的发展，主要产品产量翻了一番，经济效益有了根本性转变，企业具备了一定的发展基础和条件，其主导产品尿素的年生产能力为15万吨。
企业设备先进、产品质量好（产销率、合格率均达100%）、管理水平较高，有较好的发展前景，公司计划三年内使尿素生产能力达到20万吨，成为山东省内重要的化肥生产基地。
但从其规模来看，仍属于“小氮肥”之列，仍然未从根本上摆脱“小氮肥”企业普遍存在的规模小、市场占有率小、抗风险能力低等问题；鲁平化工的管理和技术力量与鲁西化工相比，还有一定的差距；另外，资金短缺也一直是鲁平化工进一步发展的瓶颈。
问题：1、本案例中的并购属于哪种类型（横向并购、纵向并购、混合并购）？2、本次合并采用的是哪种运作形式？3、本次并购交易采用的是哪种支付方式？4、实施并购对双方来说有何意义？5、你认为并购后应如何进行整合？(二)案例内容：青岛海尔集团自1993年通过冰箱股票上市以来，取得了优异成绩，不但是产值、利润总额翻了几翻，而且员工的待遇也有了极大的改善，于1997年3月以2928万元作为向顺德海尔电器有限公司的借款，在产品产出来以后，3年分3次等额用海尔股份所得的利润进行偿还,收购了广东爱德电器公司下属已停产半年的洗衣机厂的60%的股权，并在1个月后，洗衣机厂就生产出以海尔命名的新一代电脑自动控制的洗衣机走向市场。