上市公司员工持股计划分析与案例解读
员工持股计划案例
员工持股计划案例员工持股计划是指企业为了激励和留住优秀员工，提高员工的归属感和积极性，通过向员工发放股权或提供购买股权的机会，使员工成为企业的股东。
某公司是互联网行业的初创企业，为了激励员工积极进取，提高企业竞争力，决定实施员工持股计划。
该计划主要包括以下三个方面：第一，优先发行股权。
公司按照员工的工作表现、岗位重要性、贡献度等因素，在分析评估的基础上决定发行股权的比例。
相对于普通投资者，公司员工可以享受到一定的优惠，例如可以以优惠价格购买股权或直接发放免费股权。
通过这种方式，员工能够分享到公司成长的红利，也能够更好地参与公司决策和经营。
第二，定期向员工派发红利。
公司设立年度利润分享机制，按照员工持股比例，定期向员工发放红利。
这既可以提高员工的收入水平，也可以增加员工对公司的归属感，进一步激发员工积极性。
第三，提供股权激励计划。
除了直接发放股权，公司还可以设立股权期权激励计划。
员工通过表现优异、业绩突出等途径，可以获得股权期权作为额外奖励。
员工在一定时间内，可以按照约定价格购买一定数量的公司股票，从而成为股东。
这样既可以激励员工进一步努力工作，也可以使员工更加关注公司的长期发展。
通过员工持股计划的实施，某公司取得了一系列的积极效果。
首先，员工更加积极主动地投入工作，提高了工作效率和创造力。
其次，员工对公司的忠诚度大大提高，稳定了企业人员队伍，减少了员工流失。
再次，员工参与了公司的经营决策，能够更好地理解和认同公司的战略和目标。
最后，员工持股计划使公司的股票更加稳定，提升了公司的市场声誉和竞争力。
总之，员工持股计划是一种有效的激励手段，可以帮助企业吸引和留住优秀员工，提高员工工作积极性和凝聚力。
对于初创企业来说，员工持股计划更是一种重要的发展战略，可以帮助企业突破发展瓶颈，快速壮大。
然而，在实施员工持股计划时，企业需要根据自身情况合理制定计划，确保员工利益和企业发展的良性循环。
上市公司员工持股计划探析
上市公司员工持股计划探析上市公司员工持股计划探析近年来，随着股市的繁荣和资本市场的快速发展，员工持股计划成为了许多上市公司吸引和激励员工的重要手段。
员工持股计划通过将公司股权激励员工，让员工成为公司的股东，从而激发员工的积极性和创造力，进一步推动公司的发展。
本文将对上市公司员工持股计划进行详细探析，阐述其意义和作用，并探讨其存在的问题和解决方案。
一、员工持股计划的意义和作用1. 激励员工积极性员工持股计划能够让员工成为公司的股东，分享公司的发展成果。
通过持有公司股票，员工将直接受益于公司的经营和发展状况。
这种对员工的激励措施，能够大大激发员工的积极性和主动性，提高工作效率和质量，进而促进公司的长期发展。
2. 增强员工凝聚力员工持股计划不仅让员工分享公司的发展成果，也使得员工对公司的归属感和认同感增强。
员工成为股东后，会更加关注公司的长远发展和利益。
这种共同利益的结合，将增强员工对公司的忠诚度和凝聚力，促进员工和公司的共同成长。
3. 优化公司治理结构员工持股计划将员工纳入公司的管理和决策中，可以增加公司治理结构的民主性和透明度。
员工作为股东参与公司重要决策，能够提供多样化的角度和观点，减少公司决策的盲区和风险。
这将有利于公司的长期稳定发展，提高公司的竞争力。
二、员工持股计划存在的问题1. 长期激励效果有限员工持股计划在短期内能够激发员工的积极性，但对于长期发展的激励效果有限。
一方面，员工持股计划通常会有一定的锁定期，员工不能随意转让股份，这限制了员工对股票的实际支配权。
另一方面，由于股票市场的波动和公司业绩的变化，员工持有的股票价值可能会存在较大的不确定性。
这些因素可能导致员工在长期持股期间对公司的热情和积极性下降。
2. 差别化激励效果不明显员工持股计划通常会根据员工的职位和贡献程度给予不同的激励待遇，但对于员工的差别化激励效果并不明显。
一方面，高层管理人员持有的股权比例往往较高，他们的持股收益也更大。
控制权争夺下员工持股计划复杂动机研究——以金科股份为案例
控制权争夺下员工持股计划复杂动机研究——以金科股份为案例控制权争夺下员工持股计划复杂动机研究——以金科股份为案例引言近年来，员工持股计划在中国企业中迅速兴起，并成为一种普遍应用的激励机制。
然而，在控制权争夺的背景下，员工持股计划的动机变得更加复杂。
本文以金科股份为案例，研究控制权争夺下员工持股计划的复杂动机，分析金科股份的员工持股计划实施过程，从中挖掘员工参与计划的动机，旨在深入理解公司治理和激励机制之间的互动关系。
一、金科股份员工持股计划概述金科股份是中国房地产开发商中的重要企业之一。
2006年，公司开始实施员工持股计划，并于2009年在深交所上市。
根据公司公开披露的信息，该计划旨在激励员工以更高的积极性和创造力参与企业经营管理，并与公司长期利益相挂钩。
根据金科股份的员工持股计划，员工可以通过自愿认购公司股票的方式参与计划。
公司则为员工提供优惠价格和获得股票的机会。
参与计划的员工需要遵循一定期限的锁定期，以确保员工长期持有股票，与公司的利益相一致。
二、动机研究2.1 提升员工生产力员工持股计划可以激励员工提高个人绩效，增强工作动力。
通过参与公司所有权的分享，员工可以更加紧密地与公司利益相连，在公司的经营决策中扮演更积极的角色。
由此，员工会更加努力地工作，以实现个人和公司的长期利益最大化。
2.2 增强员工归属感员工持股计划可以增强员工对公司的归属感。
在控制权争夺的背景下，员工经常面临来自其他利益相关者的压力和不确定性。
持股计划使得员工成为公司的股东，享有相应的权益和回报。
这种归属感能够使员工更积极地为公司工作，并提高员工忠诚度。
2.3 减少员工流动性员工持股计划有助于减少员工流动性。
在传统的激励机制中，员工常常通过跳槽来获得更高的薪资和福利待遇。
而员工持股计划可以使员工通过长期持有公司股票来获得潜在的价值回报。
这就增加了员工的离职成本，减少了员工的流动性，同时也稳定了公司的人才队伍。
三、金科股份员工持股计划实施分析3.1 员工参与情况金科股份的员工持股计划首次推出时获得了较高的参与率。
上市国企员工持股计划及其业绩影响分析——以国星光电为例
129上市国企员工持股计划及其业绩影响分析———以国星光电为例阮兴粤（广西大学广西南宁530004）摘要：我国国有企业作为我国国民经济的关键，在我国经济建设中具有至关重要的作用，但伴随国有企业的发展也暴露出诸如企业效率低下、员工积极性不足等问题。
国有企业员工持股计划作为增强员工激励、完善企业治理的有效形式开始引起重视。
员工持股计划对上市国企的业绩影响如何是什么原因造成了业绩影响？本研究通过国星光电的案例，试图展现我国国有上市企业推行员工持股计划的实践情况。
关键词：上市国企；员工持股计划；国星光电一、员工持股计划简介（一）员工持股计划定义本研究认为员工持股计划是一种通过员工持有公司一定股份，将公司利益与员工利益紧密捆绑的新兴激励形式。
（二）相关理论1委托代理理论委托代理理论认为委托代理关系是随着生产力发展和分工细化，企业所有者和代理人相分离，企业所有者和代理人存在一定的利益冲突，即企业所有者追求企业利益最大化，而代理人追求自身待遇最优化。
因此，在缺乏有效监管下代理人的行为可能损害企业所有者的实际利益。
2双因素理论双因素理论认为影响企业员工绩效的的因素可以分为满意因素和不满意因素。
满意因素是指可以使人得到满足并且有激励作用的因素，满足这些因素可以极大地提高员工积极性，弱国不能满足这些因素也不会引发不满情绪。
不满意因素是指容易激发意见和消极行为的因素，即保健因素。
如果满足不满意因素，能清除不满情绪，保持原有的工作效率，但不能激励人们提高工作绩效。
满意因素多关于工作本身，而不满意因素则多来源于工作外部。
二、国星光电员工持股计划基本情况国星光电是集研发、设计、生产和销售中高端半导体发光二极管（LED ）及其应用产品为一体的国家高新技术企业，也是国内第一家以LED 为主业首发上市的企业。
国星光电于2010年7月16日首次公开发行股票并在深圳证交所挂牌上市，股票代码002449，其控股股东现为广东省广晟资产经营有限公司，其性质为地方国有控股。
上市公司员工持股计划分析
达 到业 绩承诺
１ 家
２
２ ０ １ ２年 ，证监 会已经推 出员工 持股 计划 的征 求意见 稿 ，但该 征求 意见稿 由于对资金来源 、持股数量 、 持有 期等限制太 多 ，其推 出后市场 反映冷淡 。２ ０ １ ４年 ６月 ２ ０日， 证监会 正式发布 《 关 于上市公 司实施员 工持股计划试点的指导意见》 ，对 持股股 票来源 、资金来 源等方 面的条 件进行 了放宽 ，之后 实行 职工持股计划的公司越来越多 。 二 、上 市公 司推 出员工持股 计划的情况 在 中国证监会 的鼓励 与推 动下 ， 自２ ０ １ ４ 年 ６月发 布 《 关于 上市公 司实施员工持股计 划试点 的指导意见》 以来 ，上市公司推出职工持股计 划的积极性 明显提 高 ，截 止到 １ ２月 ２ ５ 日，陆续 已有 ５ ｌ家上市公 司发
股份 。
表 公 布 员 工持 股计 划 上 市 公 司 资 金 来 源 情 况
资金来源类别
上市公司数 量 ３ ４ 家 １ １ 家
３家
２家
占比 （ ％） ６ ８ ２ ２
６
４
、
员工持股计划的定义＿ 及政策背景
员工 自 筹 员工 岛筹 ＋ 借款等其他 方式
公 司净利润及其 提取的奖励 基金
关 键 词 ： 上 市 公 司 ；员 工 持 股 计 划 ；案 例 分 析
２ ０ １ ４年 ６月 ２ ０日 证 监会 发布 《 关 于上市公 司实施 员工持股计 划试 点 的指导 意见》 ，截止到 １ ２ 月２ ５日，陆续 已有 ５ １ 家上市公 司发布 了员 工持股计划草案 。其 中 ，７月份发 布员 工持 股计 划上 市公 司共 ２家 ，８ 月份共 ４ 家 ，９ 月份共 ８ 家 ，１ Ｏ月份 共 ９家 ，１ １ 月份 共 １ Ｏ家 ，ｌ ２ 月 份 １ ８ 家 。员工持 股计 划 发布频 率显 著加 快 ，发布 数量显 著增 多。员工 持 股计划正 成为 国内 上市 公 司探 索 员 工长 期激 励 及 国有 股权 改 革 的 新
员工治理机制实施员工持股计划的成功案例与经验分享
员工治理机制实施员工持股计划的成功案例与经验分享一、引言员工持股计划作为一种重要的员工激励和治理机制，可以帮助企业增强员工的凝聚力和归属感，促进企业的稳定发展。
本文将分享一些成功实施员工持股计划的案例和经验，以期为其他企业提供参考和借鉴。
二、案例一：XX有限公司的员工持股计划XX有限公司是一家中型制造企业，在面临激烈市场竞争的同时，也面临着员工流失和招聘难题。
为了提升员工的积极性和参与度，公司决定引入员工持股计划。
首先，公司设立了一个专门的股权激励团队，负责员工持股计划的设计、宣传和管理。
他们依据公司的现状和发展需要，制定了合理的计划框架，并明确了股权激励的目标和奖励机制。
其次，公司通过内部培训和沟通会议等形式，向员工详细介绍员工持股计划的政策和利益。
他们强调股权激励的长期性和风险共担的原则，以增强员工参与的积极性和对企业的认同感。
最后，在员工持股计划的实施过程中，公司注重透明度和公正性。
他们制定了完善的股权激励管理制度，定期向员工公布股权的分配和管理情况，并提供必要的解释和支持。
三、案例二：YY集团的员工持股计划YY集团是一家拥有多家子公司的大型企业集团，为了更好地整合资源和提升绩效，他们推出了员工持股计划。
为了确保员工持股计划的有效实施，YY集团采取了一系列的措施。
首先，他们建立了员工参与决策的机制，将员工持股计划的设计纳入公司治理的范畴，确保员工在公司决策中能够发挥作用。
其次，YY集团通过定期召开员工大会和公司管理层与员工的对话，让员工了解和参与到企业的决策中来。
他们也鼓励员工积极参与公司的业务活动和项目，以加深员工对企业的了解和认同。
最后，YY集团对员工持股计划进行了长远规划，设立了员工持股计划基金，并加强了对股权的管理和监督。
这样一来，不仅可以确保股权激励的平衡和稳定，也可为员工提供更多的发展机会和福利。
四、经验分享在以上两个案例的基础上，我们可以总结出一些成功实施员工持股计划的经验，供其他企业参考。
员工持股计划案例
员工持股计划案例员工持股计划（Employee Stock Ownership Plan，简称ESOP）是一种通过向员工提供公司股票的方式来激励员工，并使他们成为公司的股东。
这种计划通常由公司提供股票或者提供购买股票的机会，员工可以通过购买或者获得公司股票来分享公司的经济利益，并在公司未来发展中发挥更大的积极性和创造力。
下面我们以某公司员工持股计划案例为例，来了解一下员工持股计划的运作方式及其对公司和员工的影响。
某公司是一家中型制造业企业，拥有稳定的市场和良好的盈利能力。
为了激励员工，提高员工的工作积极性和创造力，公司决定实施员工持股计划。
公司首先成立了一个特别的员工持股计划信托，作为员工持股计划的管理和运作机构。
然后，公司向信托注入了一定数量的股票作为员工持股计划的股权基础。
这些股票可以是公司新发行的股票，也可以是公司现有股东出售给信托的股票。
员工持股计划的实施对公司和员工都产生了积极的影响。
首先，对于公司来说，员工持股计划可以增强员工的归属感和责任感，提高员工的工作积极性和创造力，有利于提高企业的生产效率和经营管理水平。
其次，员工持股计划可以减少公司的财务压力，因为员工持股计划的实施可以通过员工的购买股票或者公司的配股方式来筹集资金，从而减轻公司的融资压力，降低公司的财务成本。
再次，员工持股计划可以提高公司的稳定性和抗风险能力，因为员工持股计划可以使员工更加关注公司的长期发展，更加愿意为公司的发展和利益付出努力，从而提高公司的抗风险能力和稳定性。
对于员工来说，员工持股计划可以带来更多的经济利益。
首先，员工持股计划可以使员工分享公司的经济利益，因为员工持股计划可以使员工成为公司的股东，从而享有公司的股息分红和股票增值收益。
其次，员工持股计划可以提高员工的职业发展和社会地位，因为员工持股计划可以使员工更加关注公司的长期发展，更加愿意为公司的发展和利益付出努力，从而提高员工的工作积极性和创造力，有利于员工的职业发展和社会地位的提高。
上市公司员工持股计划分析与案例解读
上市公司员工持股计划分析与案例解读导读：目录一、关于员工持股计划的总体解读二、案例分析-海普瑞员工持股计划三、XXXX实施员工持股计划的建议一、关于员工持股计划的总体解读 1.1 员工持股计划的定位 1.2 员工持股计划所涉上市公司员工持股计划分析与案例解读ppt目录一、关于员工持股计划的总体解读二、案例分析-海普瑞员工持股计划三、XXXX实施员工持股计划的建议一、关于员工持股计划的总体解读1.1 员工持股计划的定位 1.2 员工持股计划所涉及的利益主体分析 1.3 员工持股计划的要素1.1 员工持股计划的定位员工持股计划的背景及意义ü员工持股计划在境外成熟市场是相对普遍的一种薪酬福利体制。
国外经验表明，通过员工持股计划，可建立员工参与公司经营决策和享有公司成长的机制，有助于提升公司的生产效率，改善公司治理水平，提高公司的综合实力。
从长远看，员工持股计划还能推动我国资本市场稳定健康的发展。
ü使员工具有公司劳动者与公司所有者双重角色，可分享企业发展的成果，极具激励员工的效果建立激励机制ü实现劳动者与所有者风险共担、利益共享机制，挖掘公司内部成长的原提升公司动力，从而提高公司对竞争力职工的凝聚力和公司自身的市场竞争力员工持股计划的意义资本市场稳定发展ü员工参加员工持股计划获得公司股份，以股东改善公司治理水平身份参与公司的日常管理，有利于改善公司治理水平ü使社会资金通过资本市场实现优化配置，将有助于提高资本市场服务实体经济的效能，促进国民经济的稳定健康发展1.1 员工持股计划的定位员工持股计划的主要特点ü与股权激励、企业年金制度相比，员工持股计划属于一种特殊的报酬计划, 兼具员工激励与改善员工薪酬体制的双重功效员工持股计划ü目的：改善员工福利体制，提供激励机制。
使员工不仅能通过劳动获得收入，还能通过资本来获得收入ü涉及范围：全体员工，公司可结合实际情况设定一些条件ü资金来源：员工薪酬或法律、行政法规允许的其他方式ü审批程序：不需要行政审批（除参与非公开发行外），而是以信息披露规范加以监管股权激励ü目的：吸引、保留、激励优秀员工ü涉及范围：公司董事、监事、高管及核心技术人员ü资金来源：员工自筹资金、公司提供的激励基金ü审批程序：备案制企业年金ü目的：补充养老金制度，提高员工待遇ü涉及范围：全体员工，公司可结合实际情况设定一些条件ü资金来源：公司及个人缴纳ü审批程序：备案制1.1 员工持股计划的定位国外经验——美国员工持股计划自1974年以来，为鼓励企业推行职工持股计划，美国颁布了一系列法律，为实行职工持股计划的企业及有关各方提供税收优惠ü美国员工持股计划（Employee Stock Ownership Plan）的建立与发展是美国股份制经济和证券市场发展的产物，是一种特殊的养老金计划。
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现金购买
股东
股票
贷款清偿前股票
得到的资
进入临时账户
金再投资
临时账户
股票或债券
贷款还清后股票 进入定位
国外经验——美国员工持股计划（续）
美国员工持股计划经验总结
确立员工持股计划的法律地位
颁布相关法律法规，确定员工持股计划 的法律地位
明确员工持股计划为一项特殊的养老金 计划，给予一些其他福利计划不能享受 的优惠政策
Louis Kelso 提 出 资 本 劳 动双因素理论，为ESOP 的发展奠定了理论基础。
1974年，颁布《职工退休收入 保障法》，使ESOP取得合法的 地位。主张从税法上制定允许 和 鼓 励 ESOP 的 法 律 ， 也 给 予 ESOP一些其他福利计划不能享 受的特殊待遇，如可通过借贷 来筹集参与ESOP的资金。
统筹规划，兼顾公司与员工的利益
对于公司：能够享受税收上的优惠或者 减免；具有融资作用；在一定程度上激 励员工
对于员工：在未来能获得丰厚的退休收 入；享受税收优惠或者减免；分享公司 的所有权
新发股票杠 杆 型 ESOP 可帮助公司 进行融资活 动，但会摊 薄公司每股 收益
新发股票杠杆型ESOP
公司
现金
偿还贷款
新发股票 购买 每年缴费
贷款
ESOP
贷款机构
贷款清偿前股票 进入临时账户
临时账户
贷款还清后股票 进入参与者账户
参与者账户
9
完全买入杠杆型ESOP
公司
偿还贷款
贷款机构
每年缴费
贷款
ESOP
4 4
1.1 员工持股计划的定位
员工持股计划的背景及意义
员工持股计划在境外成熟市场是相对普遍的一种薪酬福利体制。国外经验表明，通过员工 持股计划，可建立员工参与公司经营决策和享有公司成长的机制，有助于提升公司的生产 效率，改善公司治理水平，提高公司的综合实力。从长远看，员工持股计划还能推动我国 资本市场稳定健康的发展。
1986年，颁布《税收改革法》 ，允许雇员将ESOP中的资产进 行分散投资，并对员工持股计 划的全部参与者分别给予了相 关税收优惠。
其后还陆续颁布了多项法规， 为ESOP提供多项税收优惠。
7
1.1 员工持股计划的定位
国外经验——美国员工持股计划（续）
美国员工持股计划根据是否能够借款分为杠杆型ESOP和非杠杆型ESOP，上述两类员工持 股计划对于公司和员工双方均具有一定的促进作用，满足双方的利益诉求。
公司
每年缴纳股票
每年缴纳现金，由 ESOP购买股票
ESOP
员工
根据既定的收益权规定， 在员工退休或者离开公司 时，可以得到股票或现金
8 8
1.1 员工持股计划的定位
国外经验——美国员工持股计划（续）
杠杆型ESOP
杠杆型ESOP主要是引进了金融机构提供的贷款，以实行职工持股计划为名向银行贷款购买 公司新发的股份或者公司股东的部分股票，或者由公司向金融机构贷款，再将贷款资金注 入ESOP计划中。
大家好
上市公司员工持股计划分析与案例解读
二0一四年七月
2 2
目录
一、 关于员工持股计划的总体解读 二、 案例分析-海普瑞员工持股计划 三、 XXXX实施员工持股计划的建议
3 3
一、关于员工持股计划的总体解读
1.1 员工持股计划的定位 1.2 员工持股计划所涉及的利益主体分析 1.3 员工持股计划的要素
使员工具有公司劳动者与公司所 有者双重角色，可分享企业发展 的成果，极具激励员工的效果
建立激励 机制
实现劳动者与所有者风
险共担、利益共享机制，
挖掘公司内部成长的原 提升公司 动力，从而提高公司对 竞争力
职工的凝聚力和公司自
身的市场竞争力
员工持股计划 的意义
员工参加员工持股计划
获得公司股份，以股东
非杠杆型ESOP
非杠杆型ESOP是股票红利计划的一种，主要是将ESOP资产投资于本公司股票。 在操作中，发起计划的公司通过向计划进行缴费来建立员工持股计划，缴费的方式有两种：
（1）公司新发行股票向ESOP缴费；（2）直接用现金向ESOP缴费。 类似于养老金计划，公司建立非杠杠型 ESOP的目的是为了保障员工退休后的收入 。
目的：吸引、保留、激励优秀 员工
涉及范围：公司董事、监事、 高管及核心技术人员
资金来源：员工自筹资金、公 司提供的激励基金
审批程序：备案制
企业年金
目的：补充养老金制度，提高 员工待遇
涉及范围：全体员工，公司可 结合实际情况设定一些条件
资金来源：公司及个人缴纳 审批程序：备案制
6 6
1.1 员工持股计划的定位
改善公司 身份参与公司的日常管 治理水平 理，有利于改善公司治
理水平
使社会资金通过资本市场实现优
资本市场
化配置，将有助于提高资本市场
稳定发展
服务实体经济的效能，促进国民
5
经济的稳定健康发展
5
1.1 员工持股计划的定位
员工持股计划的主要特点
与股权激励、企业年金制度相比，员工持股计划属于一种特殊的报酬计划, 兼具员工激励与 改善员工薪酬体制的双重功效
员工持股计划
目的：改善员工福利体制，提 供激励机制。使员工不仅能通 过劳动获得收入，还能通过资 本来获得收入
涉及范围：全体员工，公司可 结合实际情况设定一些条件
资金来源：员工薪酬或法律、 行政法规允许的其他方式
审批程序：不需要行政审批 （除参与非公开发行外），而 是以信息披露规范加以监管
股权激励
1 萌芽准备阶段
2 自发起步阶段
3 法制规范阶段
19世纪晚期—— 20世纪50年代中期
1956-1974年
1974年至今
工业化以来，美国经济快 速发展，同时，生产和资 本高度集中，美国社会贫 富差距逐渐增大。一些公 司开始尝试通过给予雇员 股份，允许雇员分享公司 利润，以改善劳资关系。
二战后，美国经济快速发 展，股市逐步升温。在证 券资产大幅升值的财富效 应作用下，许多公司纷纷 针对公司高管制定了“股 票激励计划”。
国外经验——美国员工持股计划
自 1974 年 以 来，为鼓励 企业推行职 工持股计划， 美国颁布了 一系列法律， 为实行职工 持股计划的 企业及有关 各方提供税 收优惠
7
美国员工持股计划（Employee Stock Ownership Plan）的建立与发展是美国股份制经济和
证券市场发展的产物，是一种特殊的养老金计划。其发展大致可分为三个阶段：