汇率变化对山东省水产品出口贸易影响的实证分析

汇率变化对山东省水产品出口贸易影响的实证分析作者：许恒赵瑞莹来源：《中国经贸导刊》2014年第17期摘要：采用2006年1月至2013年12月的山东省水产品出口额和人民币实际有效汇率的月度数据，通过建立误差修正模型实证分析了人民币汇率变化与山东省水产品出口贸易的关系。

结果表明，滞后一期的人民币升值对山东省水产品出口额影响不显著，当期人民币升值会使山东省水产品出口额减少，最后提出相关对策建议。

关键词：人民币实际有效汇率山东省水产品出口误差修正模型一、人民币汇率及山东省水产品出口贸易现状自2005年7月21日中国人民银行宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，自此人民币不再单一盯住美元，开始形成更富有弹性的人民币汇率机制。

当日晚人民银行宣布人民币对美元汇率升值2%，即1美元兑换8.11元人民币。

自2005年7月到2008年7月，人民币兑美元升值21%，截止到2009年9月，人民币兑美元升值幅度为15.49%，2010年10月升值达到22%，另外，2012年4月16日起，人民币兑美元汇率幅度放宽至1%。

人民币汇率变化对出口贸易有重要影响。

中国是水产品生产和出口大国，随着水产品产量的增加，水产品国际贸易也得到了较大的发展，在国际水产品市场中的地位也不断提高。

2013年中国水产品出口额首次突破200000万美元，占全球水产品出口的比重高达16%，自2002年以来连续十二年稳居世界第一。

2013年山东省水产品出口额达到463440万美元，占全国水产品出口额的22.87%，可见山东省是中国水产品出口大省。

从图1可见，山东省水产品出口总体上呈现出不断增长的趋势，2008年国际金融危机对出口贸易产生巨大负面影响，全国水产品的出口额出现下降的趋势，但即使在危机的情况下山东省水产品出口仍然是增加的，只是增长幅度有所下降。

水产品出口不仅影响农业发展，对整个出口市场乃至国民经济也发挥着重要作用。

当前我国正处于人民币汇率机制改革时期，许多专家认为人民币持续升值的趋势已经形成，而汇率变化对进出口贸易必然产生一定的影响。

因此，研究人民币汇率的变化对山东省水产品出口贸易的影响越来越重要。

对于人民币汇率变化对我国农产品国际贸易如何影响的机理，李岳云、宋海英（2004）认为，人民币汇率变动对农产品贸易会产生一定的影响。

另外，根据“J曲线”效应理论发现人民币升值对农产品对外贸易的影响表现为：升值则出口减少，进口增加，会恶化农产品贸易状况；贬值则出口增加，进口减少，能够改善农产品贸易现状[1]。

张昆（2011）对我国2005年一季度至2010年三季度的水产品出口数据进行实证分析，认为我国水产品在人民币不断升值的环境下，实际有效汇率对我国水产品出口贸易的影响是负向的，即升值会带来我国水产品出口的减少[2]。

杨慧、刘迪迪（2011）在论述了人民币升值对我国水产品贸易影响的一般原理基础上，讨论了当进出口需求弹性之和小于1时，人民币升值会促进进出口，升值有利于改善我国水产品贸易条件，增加社会福利，减少贸易摩擦[3]。

于美玲（2009）实证分析了人民币升值与山东省农产品出口贸易的关系，得出前一期实际有效汇率升值会减少农产品的实际出口，而当期的人民币实际有效汇率升值则会促进农产品的出口。

因此，要正视人民币升值的双重影响[4]。

杨希、吕德宏（2011）通过研究1994—2009年中国农产品出口结构的变化分析了人民币汇率变化对我国各类农产品出口的影响，结果表明我国水产品出口的收入弹性较高，这说明贸易伙伴国收入的增长将会促进我国农产品出口额的提高，但由于我国农产品出口缺乏价格弹性，所以要保持人民币币值的相对稳定从而促进我国农产品出口条件的改善[5]。

通过以上学者的研究发现，人民币汇率变动确实会对水产品的出口贸易产生一定的影响。

在当前人民币升值趋势已经形成的情况下，水产品出口商的利润会大大减少，因此会使水产品乃至整个农产品的出口受到影响。

本文在以上研究成果的基础上，结合山东省水产品贸易的特点，分析了人民币升值情况下山东省水产品出口贸易的变化情况。

二、人民币升值对山东省水产品出口影响的实证分析（一）模型选择及数据来源1、模型选择针对研究对象的特点，选取误差修正模型研究和探讨人民币实际有效汇率变化对山东省水产品出口额的影响。

其具体模型为：ln（ext）= α +β1ln（reert-1）+β2ln（ext-1）+β3ln（reert）在模型中，用ext、reert分别表示当期山东省水产品出口额和人民币实际有效汇率，ext-1、reert-1表示滞后一期的出口额和汇率，ln（ex）、ln（reer）分别表示其对数。

然后进行单位根检验、协整检验并确定模型中的参数，进而观察山东省水产品出口额与人民币实际有效汇率变化之间的长期和短期关系。

2、数据来源本文采用的是2006年1月至2013年12月共96对月度数据，山东省水产品出口额数据根据山东国际商务网站公布的数据整理得出，人民币实际有效汇率的数据来源于国际货币基金组织公布的月度数据。

采用月度数据可以更加充分的反应汇率变化情况，用实际有效汇率也可以减少价格变化的影响。

（二）模型建立与结果分析1、单位根检验为了避免回归分析中存在“伪回归”的结果，需要在实证检验之前进行序列的平稳性检验。

表1给出的是根据所收集的96对数据进行的对ln（ex）、ln（reer）的单位根检验的结果。

由表1可见，从2006年1月至2013年12月，变量△1ln（ex）、△1ln（reer）序列的检验值分别为-9.3639和-11.269，均小于其在1%、5%、10%显著水平下的临界值，检验结果为平稳序列，这说明变量ln（ex）和ln（reer）序列都是一阶单整的，即满足ln（ex）～I（1）、ln （reer）～I（1），符合自向量回归模型中变量同阶差分平稳的要求，从而避免在进行回归分析中出现“伪回归”的结果。

2、协整检验为了检验山东省水产品出口额与人民币实际有效汇率之间是否存在长期协整关系，下面通过对残差序列的单位根检验和格兰杰因果关系检验进行说明。

通过表1对ln（ex）、ln （reer）的单位根检验结果表明两序列都是一阶单整，符合序列平稳性要求。

在此基础上对ln （ex）、ln（reer）进行普通最小二乘回归，首先对其残差E做单位根检验，检验的结果如表2显示：由表2可见，ADF检验统计量的值为-4.94，小于1%、5%和10%显著水平下的临界值，所以，残差序列E是平稳序列，这就表明ln（ex）和ln（reer）之间存在长期的协整关系。

格兰杰指出：如果一对时间序列是协整的，那么至少存在一个方向上的格兰杰原因，而在任何非协整情况下，任何原因推断将是无效的。

通过表3看出，在5%的显著水平上，ln （reer）是引起ln（ex）的格兰杰原因，ln（ex）不是引起ln（reer）的格兰杰原因，说明是存在一个方向上的格兰杰原因的，所以这对时间序列是协整的，从而进一步表明ln（ex）和ln （reer）之间存在长期的协整关系。

3、误差修正模型误差修正模型反应的是变量在短期波动中偏离他们长期均衡关系的程度，又称为均衡误差。

在证明了ln（ex）和ln（reer）存在长期协整关系的基础上，建立误差修正模型，分析山东省水产品出口和实际有效汇率之间的短期均衡关系，结果如下：ln（ext）= -7.5063-1.9222ln（reert-1）+0.5986ln（ext-1）+4.3399ln（reert）（1）t=（-2.8861）（-0.9797）（7.1707）（2.2491）在模型（1）中，由于ln（reert-1）的参数没有通过t检验，按照逐步回归法的原则，首先应剔除t值最小的变量ln（reert-1）。

剔除该变量后建立的误差修正模型为：ln（ext）=-8.0367+2.5626ln（reert）+0.5831ln（ext-1）（2）t=（-3.1599）（3.8981）（7.1155）F=141.7315 DW=2.0657 R2=74.96%在模型（2）中，模型通过了F检验，变量参数也通过了t检验，DW值也比较接近2，表明不存在一阶序列相关的现象。

所以该模型可用于实证分析。

4、结果分析ln（reert-1）的参数没有通过t检验说明滞后一期的人民币实际有效汇率对山东省水产品出口额的影响并不显著，因为滞后一期的人民币升值时，会导致出口成本上升利润下降，这种情况下出口商会采取措施调整出口数量和种类，所以滞后一期的人民币升值对出口额影响不显著。

通过方程（2）可以看出，当期的人民币实际有效汇率对当期水产品出口额的影响弹性系数为2.5626，说明当期的人民币实际有效汇率下降1个百分点时，会导致当月山东省水产品出口额减少2.5626个百分点，即人民币升值1个百分点，会使山东省水产品出口额减少2.5626个百分点。

这种实证结果与人民币升值会导致出口额减少的理论是相一致的。

检验结果显示t 值和F值都能通过检验，DW值也比较接近2，表明不存在一阶序列相关的现象。

调整的R2值为74.96%，说明人民币实际有效汇率对山东省水产品出口额产生这种影响的概率是比较高的，这说明人民币实际有效汇率是影响山东省水产品出口额的最重要的因素之一。

三、政策建议随着我国国际化程度日益加深，对外资本项目也逐渐开放，汇率变化对山东省水产品出口商的影响越来越明显。

我国目前正处于人民币升值的大势中，升值会降低水产品在国际市场的竞争力，增加水产品出口厂商的成本，减少利润，在一定程度上不利于出口。

所以，我们要正确对待人民币升值，采取一定的措施减少汇率变化对山东省水产品出口带来的不利影响，提高山东省水产品在国际上的综合竞争力。

在金融市场不断发达的今天，金融创新工具越来越多，要加强对人民币汇率变化的预期，选择合适的金融工具规避汇率变化带来的不利影响。

（一）远期合同进出口企业与外汇银行签订购买或出售外汇的远期结售汇合同，约定在未来的某个时间以合同确定的汇率买卖外汇。

例如，山东省某水产品出口企业（以下简称A企业）预计6个月后将收取某外国进口企业支付的美元货款，为防止汇率波动对A企业带来损失，A企业可以提前与银行签订远期结汇合同，合同约定到期所要办理结汇的币种、金额、期限和汇率。

6个月后无论汇率如何变动，银行都将按照合同约定为A企业办理结汇。

这样，该水产品出口企业就提前确定了未来外汇交易的价格和收益金额，从而可以使A企业避免在汇率发生不利变化时的损失。

（二）外汇期货在有组织的期货交易场所内，交易双方以公开叫价的方式成交后，承诺在约定的时间以约定的价格买卖一定数量的某种外汇。

例如A企业预计6个月后将收取一笔外销水产品货款100万美元，担心6个月后美元贬值影响预期收益，A企业可以在期货市场上进行一个相反的操作即约定以现在的价格卖出6个月期100万美元，从而可以补平因美元贬值给A企业带来的收入减少部分。