道氏理论 第二节 道氏理论的优劣3
第二章 道氏理论
道氏理论
一、道氏理论形成 道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。查理斯•道建立了道•琼斯财经 道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。查理斯 道建立了道 琼斯财经 新 闻服务社，并被认为发明了股市平均指数。道氏理论是在其身后命名的。 闻服务社，并被认为发明了股市平均指数。道氏理论是在其身后命名的。 年去世） 道（1902年去世）的继承者《华尔街日报》编辑威廉 哈密顿继承了道 年去世 的继承者《华尔街日报》编辑威廉•P•哈密顿继承了道 氏 的理论，并在其 年的股评写作过程中 加以组织、 年的股评写作过程中， 的理论，并在其27年的股评写作过程中，加以组织、归纳形成了今天见到 的道氏理论。 的道氏理论。 道氏理论强调总体市场趋势，是一种反映市场总体趋势的晴雨表。 道氏理论强调总体市场趋势，是一种反映市场总体趋势的晴雨表。 查理斯•道是第一个试图通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来 查理斯 道是第一个试图通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来 反映总体证券市场趋势（更确切地说是水平）而做了彻底努力的人。 反映总体证券市场趋势（更确切地说是水平）而做了彻底努力的人。
4、跟随趋势”（成交量在确定趋势中起重要作用）。 、 交易量跟随趋势” 成交量在确定趋势中起重要作用）。 6、“直线”可以代替次等趋势（横向价格运动）。 、 直线”可以代替次等趋势（横向价格运动）。 7、仅使用收市价（最重要的价格）。 、仅使用收市价（最重要的价格）。 8、只有当反转信号明确地显示出来，才意味着一轮趋势的结束。 、只有当反转信号明确地显示出来，才意味着一轮趋势的结束。 二、道氏理论的缺陷 1、“信号太迟”。 、 信号太迟” 2、常令投资者疑惑不定。 、常令投资者疑惑不定。 3、对中期交易帮助甚少。 、对中期交易帮助甚少。
第二节
道氏理论基本要点及理论缺陷
道氏理论
（４）把收盘价放在首位
第二个阶段是恐慌时期。
想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。
接着，第三阶段来临了。
它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。
（３）盘局可以代替中级趋势
一个盘局出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在约５％的距离中波动。这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡。当然，最后的情形之一是，在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是，本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易。
道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的道氏理论规则。
道氏理论的缺陷及应对方法
、
道 氏 理 论发 出的 信 号 具 有 滞 后性 导 致 实 际
操 作 效 果 降低
由于该理论得 出的结 论落后于价格变化 ， 会让投 资者错
过较佳买卖时机 。 按 道 氏理 论 交 易 ， 可靠 性增 强 了 ， 但 却 会让
交易者错过 近 ｉ 分之一的行情收益。买入 和卖 出信号通常发
道氏理论进行操作 ， 投资者能够得仅仅 ６ ５ ． １ ６点 ， 稍高于总涨
幅的 一半。对此 ， 笔者认 为可作 如下应对 ： （ １ ） 降低收益预期 ， 以保持资金安 全。这尤其适合稳健投 资者 ， 因为证券市场是 高风险 的。 美国学者爱德华 和迈 吉在《 技术 分析解释》 中分析
了道琼斯指数 从 １ ８ ９ ７ －１ ９ ９ ９年长达 １ ０ ３年 的变 动情 况 ， 若
市场 条 件 和 市场 环 境 下 体 现 出强 大 的 市 场 生命 力 。
关键词 ： 道 氏理论 ； 主要趋势与次级趋 势； 波浪理论 ； 指数相互确认 中图分类号 ： Ｆ ８ ３ ０ ． ９ 文献标 志码 ： Ａ 文章编 号 ： １ ６ ７ ３ — ２ ９ １ Ｘ （ ２ ０ １ ３ ） ２ ６ — ０ ０ １ ８ — ０ ２
２ ０ １ ３ 年第 ２ ６期
经济研 究导 刊
ＥＣ ０Ｎ０ＭＩ Ｃ ＲＥ Ｓ Ｅ ＡＲ ＣＨ ＧＵＩ ＤＥ
Ｎｏ ． ２６， ２ ０１ ３
总第 ２ ０ ８期
Ｓ ｅ ｉ ｒ ａ ｌ Ｎｏ ． ２ ０ ８
道 氏 理 论 的 缺 陷 及 应 对 方 法
符 忠
（ 泉州 市农业学校 ， 福建 泉州 ３ ６ ２ ０ ０ ０ ）
该 理论 虽明确了股价 三种运行趋势 ， 但却不可能指 明每 种趋势的时间跨度 。由于次级趋势包含与主要 趋势方向相反 的反抽行情 ， 该理 论却对 于中 、 短期趋 势根本不给 任何信
道氏理论三种趋势的区别是什么？
道氏理论三种趋势的区别是什么？道氏理论三种趋势的区别是什么道氏理论将趋势分为三种：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
这三种趋势的时间周期不同、价格走势也会有所不同。
主要趋势中也有三个阶段分为：第一阶段为累积阶段、第二阶段为上涨阶段、第三阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期，属于长周期趋势，通常趋势形成会在一年左右以上。
而次要趋势是与基本趋势出现相反的走势方向，属于中周期趋势，通常趋势形成会在一个月左右，调整幅度会在基本趋势的三分之一至三分之二左右。
而短期趋势只能反映价格的短期变化，属于短周期趋势，通常趋势形成会在六日以内。
一般情况下，长期趋势是最容易辨认的，也是最为重要的。
而且，次要趋势和短暂趋势都会属于在主要趋势之中。
中期趋势是较为次要的，但对于中短线投机者是较为重要的趋势。
短期趋势是最难预测的，市场中只有投机投资者会进行关注，用于寻找短线的买入和卖出的机会。
十个炒股九个亏的原因1、喜欢短线操作很多散户在购买的时候很喜欢今天买进股票，明天就卖出，或者这周买进股票，下周卖出，经常反复性的操作，先不说每次都需要手续费，这样的短线操作是很难每次都赚钱的。
一般来说，建仓一般都需要一两个月，或三四个月，中途还包括不断整理，下跌，反复震仓，最后是拉升，盘整，震仓，再拉升。
2、喜欢满仓操作很多人在买过的时候，不喜欢麻烦，在买入的时候，就是一次性投入进去，虽然说股票涨的时候，是可以赚的比较多，但如果股票跌的时候，风险是很大的。
在买入股票的时候要记住，无论有多少的钱，建议最好是在账户留有至少40%的资金，假设自己的个股上涨的非常好，那么选择上涨中途的回调机会加仓买进。
假设万一自己的股票买入后就下跌，被套了，那么就耐心的等待，当股价触底开始反弹时，立即用40%的备用金补仓，拉低成本，等到骨架回到买入价时，就赚钱了。
买股票到底买的是什么简单的来说，股票就是公司找你去做合伙人，然后给你发一个凭证，这个凭证就是股票了，如果说这家公司办的很好，那么你这个凭证也就是股票它会涨价的，如果说这家公司办的不好，那么股票价格就会下跌，你自然而然也就会赔钱，俗话说，有福同享，有难同当。
道氏理论文档
道氏理论简介道氏理论是由中国哲学家老子所创立的一种哲学思想体系。
道氏理论主要探讨了宇宙和人类之间的关系，以及如何通过达到与宇宙和谐统一的状态来获得内心的平静和和谐。
道的概念在道氏理论中，道是一个核心概念。
道被认为是宇宙万物的根源和本质。
道是无形的、超越时间和空间的，它不受任何限制和界限。
它既是存在的，又是不存在的。
或者说，道是不可描述的、超越逻辑的。
道氏理论认为，人类应该通过追寻道来实现真正的自由和和谐。
而追随道的人将会与宇宙保持一种内在联系，从而达到心灵的宁静和平衡。
道和无为道氏理论中，无为是一个重要的概念。
无为并不是指完全不做事，而是指随顺自然，不强求，不过分干涉。
无为是一种自然而然的行动，与宇宙的运行规律相吻合。
道氏理论认为，当人们放弃过度努力和执着时，他们能够与宇宙和谐共舞，内心将变得宁静，思维也会更加清晰。
通过无为，人们能够以更高的境界看待问题，不受个人欲望和固有观念的束缚。
道和自然道氏理论主张人与自然的和谐共存。
在道氏理论中，自然被看作是道的表现，人类可以通过与自然相融合来实现对道的追寻。
道和自然的关系是相互依存的，在自然的规律和道的指引下，人们可以找到他们自己的位置和意义。
人类应该遵循自然的规律，与自然和谐共生。
道和政治道氏理论中，政治被看作是有害的和不必要的。
因为政治常常带来权力、贪婪和冲突，这些都会破坏个人和社会的和谐。
道氏理论认为政治之所以有害，是因为它试图通过强制和控制来干涉人们的自由和欲望。
而无为的思想认为，人们不应该追求权利和地位，而是应该顺其自然，与宇宙和谐相处。
道氏理论的实践道氏理论强调个人内心的平静和和谐，强调不作为和追求道。
在实践上，道氏理论鼓励个人通过冥想和自省来实现内心的平静和和谐。
冥想和自省可以帮助个人超越物质和表面的欲望，进一步了解内心的需求和真实的自我。
通过冥想，个人可以建立起与宇宙的联系，从而追寻道。
结论道氏理论是一种追求内心平静和和谐的哲学思想体系。
道氏理论的应用原理和实践
道氏理论的应用原理和实践引言道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调“道”作为宇宙万物的基本原理和本源。
道氏理论不仅是一种哲学思想，还被广泛应用于生活和管理等领域。
本文将介绍道氏理论的应用原理和实践，并说明其在现代社会中的重要性。
道氏理论的基本原理1.道的无为而治原理：道氏理论认为，宇宙中的万物应该根据自身的本性去发展，而不是强行干预。
人类社会也应该尊重自然规律，在管理中注重自我约束和自然法则，实现无为而治。
2.阴阳平衡原理：道氏理论中提到了阴阳的概念，认为宇宙万物都存在着阴阳两个相对的力量。
在管理和实践中，需要平衡对立的双方，避免过度偏倚某一方面的发展，以实现整体的和谐。
3.顺势而为原理：道氏理论强调顺应自然，以顺势而为的方式行事。
管理者应该观察环境和趋势，抓住机遇，避免逆流而上，以达到事半功倍的效果。
道氏理论在现代社会的应用实践道氏理论的应用不仅限于哲学领域，还有广泛的实践价值。
以下是道氏理论在不同领域中的应用实践：管理学1.无为而治的管理哲学：道氏理论强调管理者不应过度干预员工的工作，而是相信员工的自我约束和能力。
这种管理哲学可以提高员工的工作积极性和创造力。
2.平衡和谐的组织文化：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于组织文化建设。
管理者需要平衡不同利益方的需求，创造一个和谐、平衡的工作环境。
3.顺势而为的战略规划：道氏理论提倡顺应环境和趋势，这一理念可以应用于战略规划中。
管理者需要及时调整战略，抓住市场机遇，适应时代变革。
生活方式1.返璞归真的生活态度：道氏理论认为人应该回归自然本性，追求简单、真实的生活，避免物质的过度追求。
这一理念在现代社会中提醒人们要追求内心平静和心灵的宁静。
2.平衡身心的健康理念：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于保持身心健康。
人们需要平衡工作和生活，注重休息和锻炼，保持身心的平衡和健康。
教育领域1.引导式教育方式：道氏理论提倡的无为而治思想可以应用于教育领域。
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1
案例二
2
案例三
3
道氏理论在投资决策中的作用
提供市场走势的判断依据
01
揭示市场结构
02
指导交易策略
03
如何结合其他理论使用道氏理论
与技术分析结合 与基本面分析融合 与现代金融理论互补
总结与展望
道氏理论的贡献与价值
01
建立市场趋势分析的理论基础
02
揭示市场波动的规律
03
推动投资理论的发展
道氏理论在外汇市场的应用中，可以帮助投资者判断主要货币对的走势，以及市场 的主要波动。这有助于他们做出更明智的交易决策。
与股票市场一样，道氏理论也强调了市场整体趋势的重要性，而不是个别货币的短 期表现。这有助于投资者避免被短期波动所误导。
期货市场
理论挑战与批评
理论缺陷
历史局限性
主观性 忽略市场微观结构
未来研究方向
深入研究市场微观结构 结合其他投资理论 动态适应性研究
在投资领域的应用前景
指导投资者进行趋势跟踪
提高资产配置效率
辅助风险管理
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道氏理论还强调了市场整体趋势的重 要性，而不是个别股票的表现。这有 助于投资者避免被个别股票的短期波 动所误导。
通过道氏理论，投资者可以判断市场 的主要趋势，以及趋势的开始、发展 和结束。这有助于他们选择买入和卖 出的最佳时机。
外汇市场
外汇市场是另一个道氏理论的应用领域。该理论可以帮助投资者理解货币市场的整 体趋势和波动，从而制定有效的交易策略。
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目录
• 道氏理论简介 • 理论核心 • 道氏理论的应用 • 理论挑战与批评 • 案例分析
道氏理论
道氏理论注意：这里摘录的只是道氏理论的简介和重点内容，如要详细学习，请购买正版书籍。
《道氏理论》核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。
这是每一个学习技术分析学员的信条，也为华尔街巨著《股市趋势技术分析》打下了坚实的理论基础。
值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。
大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。
其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。
雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论·根据定义，"道氏理论"是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
《道氏理论》的许多原理都蕴涵于“华尔街”和市场参与者的日常用语中，只不过一般人并没有察觉而已。
一内容简介1 道氏理论概述道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。
2 道氏理论的继承道氏理论的形成经历了几十年。
1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。
他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
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道氏理论第二节道氏理论的优劣
道氏理论最大的优势就是在判别主要涨势和跌势的时候是非常成功的。
单纯地用道氏理论交易，能够吃到一轮趋势的鱼身，这就是道氏理论的目的。
现在对道氏理论最大的批评，莫过于认为道氏理论信号的延迟性，只有趋势展开之后才能真正认定，而不能提前预示，但这又何尝不是众多技术指标的弱点。
其实所有顺应趋势的交易系统都不会去刻意抓底部或者顶部，道氏理论并不是一个预测系统，而是一个认定系统。
我个人并未将这个延迟性作为道氏理论的缺点，因为延迟而能把握到趋势最主要的部分已经让人受益匪浅，不会多次犯下提前预测顶部和底部的错误，这就已经足够。
在这里需要给投资者灌输一个理论：请尽量成为右侧交易者，而不要轻易地选择做一个左侧交易者。
这并不是说左侧交易不可取，但至少对于大多数投资者而言，做左侧交易者的风险太大，而右侧交易的优势在：风险小、能尽快取得预期利润。
我们在最佳买卖时机的章节也将主要灌输选择右侧交易的时机。