股票市场
股票市场的基本概念和运作方式
股票市场的基本概念和运作方式
股票市场是指投资者通过购买股票来参与公司运营的市场。
股票市场的基本概念和运作方式如下:
1. 股票市场的定义:股票市场是指公司向投资者出售股票,让投资者来购买公司的股份,从而成为该公司的股东。
2. 股票市场的分类:股票市场可以分为两大类,即交易所市场和经纪人市场。
交易所市场是指由证券交易所控制的市场,投资者可以通过证券交易所进行交易。
经纪人市场是指由经纪人控制的市场,投资者可以通过经纪人进行交易。
3. 股票市场的种类:股票市场可以分为不同的类型,例如:A股、B股、H股、N股等。
这些类型的股票有不同的发行方式和市场条件,投资者可以根据自己的需求和偏好选择适合自己的股票。
4. 股票市场的投资策略:股票市场的投资策略有很多种,例如:
价值投资、成长投资、指数投资等。
投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力选择适合自己的投资策略。
5. 股票市场的交易方式:股票市场的交易方式有很多种,例如:
网上交易、电话交易、面对面交易等。
投资者可以根据自己的交易习惯和方便程度选择适合自己的交易方式。
6. 股票市场的风险:股票市场的风险很大,投资者需要具备一定的风险承受能力和投资经验。
投资者需要了解股票市场的风险,制定合理的投资策略,降低投资风险。
股票市场是一个复杂的市场,投资者需要具备一定的专业知识和
投资经验。
投资者应该谨慎对待投资,制定合理的投资策略,规避风险,实现投资收益。
股票市场
我国股票发行定价的演变
从各国发行股票的经验来看，具体确定股票发行价格的方法 有：议价法、竞价法、拟价法和定价法等几种，我国主要采 用拟价法，即“市盈率”法确定股票发行价格。大多数股票 发行市盈率定在15~20倍之间。 我国自2005年股改以来新发行的股票IPO市盈率基本上定在 15~20倍；但增发股票的市盈率则要高些；香港上市再回归内 地上市的股票的市盈率更高，如中国人寿上市市盈率高达90 多倍。 市盈率又称本益比，指股票市场价格与盈利的比率。公式为： 市盈率=股票价格÷每股净盈利 每股净盈利=税后利润÷股份总额 对于发行当年每股税后净利润的计算，又有两种不同的方法： 完全摊薄法和加权平均法。
第五节 股票价格指数
一、股票价格指数的含义与作用
我们常常看到物价指数、标准普尔指数、道琼斯股票 价格指数等报导。所谓指数是反映现象变动的相对数。 指数的分类：按指数反映的范围分为个体指数和总指 数；按指数所表明的性质分为数量指标指数和质量指 标指数；按采用的对比期不同分为定基指数和环比指 数。总指数又分为综合指数和平均数指数。如股票价 格指数就是综合指数，又如
第四节 股票交易市场
证券交易市场是指己发行并被投资者认购的证券进行 转让、买卖的场所，也称证券次级市场或二级市场。 股票交易市场是证券交易市场的主要形式之一。 一定意义上讲，证券交易市场是整个证券市场的灵魂， 是证券市场生命力的体现。 证券交易市场由两部分组成：一是场内交易市场，即 证券交易所，它是高度组织化的市场，是证券市场的 主体和核心；二是分散的、非组织化的场外交易市场， 是证券交易所的必要补充。 证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个 有组织、有固定地点、集中进行证券交易的市场，是 整个证券市场的核心。
股票的初次发行与增资发行
股票市场概念
股票市场概念
股票市场是指供给股票买卖的公共市场。
在股票市场上，股票是最基本的交易工具。
股票是指一家公司的所有权益，包括股东的权益和公司未分配的利润。
股票市场通常分为主板市场、中小板市场和创业板市场。
主板市场是指规模较大的公司在股票市场上上市交易，受到监管比较严格。
中小板市场则是针对规模较小的公司设立的市场。
创业板市场则更注重技术创新和成长性企业的发展。
股票市场的主要功能是为公司提供融资渠道。
当一家公司需要扩大业务或进行投资时，可以通过向股票市场发行股票获得所需的资金。
这是一种非常重要的融资手段，因为股票市场的规模非常大，可以吸引到大量的投资者和机构参与投资。
此外，股票市场还能为投资者提供投资机会，通过购买公司的股票享受公司发展带来的红利和增值。
由于股票市场存在一定的风险，因此有必要实施严格的监管制度。
政府和自律组织通常通过制定法规和规则来管理股票市场，保障投资者的权益，防止市场操纵和欺诈行为。
此外，股票交易也需要通过证券交易所进行交易，证券交易所通常会设置一些交易规则和流程，确保市场秩序和交易执行的准确性。
总的来说，股票市场是现代经济的重要组成部分，它能够为公司提供融资渠道，为投资者提供投资机会，同时也是社会财富分配和经济发展的重要手段。
因此，需要完善的监管制度和投资者教育，以保障市场的良性运行和投资者的合法权益。
第三讲股票市场与股票指数介绍
红色柱状线和绿色柱状线分别表示的是股票 指数上涨或下跌的强弱度。
当红色柱状线长度逐渐往上增长时，表示指 数增长的力量逐渐增强，而当红色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示股票指数增长的力量 在渐渐减弱。
当绿色柱状线长度逐渐往下增长时，表示指 数下跌的力量逐渐增强；而当绿色柱状线的 长度逐渐缩短时，表示指数下跌的力量在渐 渐减弱。
第三讲股票市场与股票指数介绍
纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：
第三讲股票市场与股票指数介绍
第三节股票的交易市场
n 1． 二级市场的定义 二级市场是指将股票在证券交易所登记
注册，并有权在交易所挂牌买卖，是买卖、 转让已发行股票的市场，由证券交易所、 经纪人、证券商和证券管理机构等组成， 通常可分为场内和场外交易市场。
第三讲股票市场与股票指数介绍
4．场外市场 又称店头市场或柜台市场。它是由证券的投
资者通过直接接触或电话、电报等方式达 成交易的场所。 场外交易市场具有三个特点：(1)交易品种多， 上市不上市的股票都可在此进行交易；(2) 是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格； (3)是抽象的市场， 没有固定的场所和时间。
2．证券发行方式 按发行对象，分为私募发行与公募发行； 按发行过程，分为直接发行和间接发行；
第三讲股票市场与股票指数介绍
3．发行证券的条件限制 股票发行条件，包括首次公开发行条件 （IPO，Initial Public Offering ）、发行新 股条件（包括增发和配股）各国证券市场 的要求不同。
4．交割和过户 交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买
入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股 票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐 户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓 名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者 自己的姓名。
了解股票市场的基本概念
了解股票市场的基本概念股票市场是当今经济社会中一个非常重要的金融市场，在投资领域具有广泛的影响力和吸引力。
了解股票市场的基本概念对于投资者和普通民众来说都是必不可少的。
本文将介绍股票市场的基本概念，帮助读者更好地理解和掌握股票市场。
一、股票市场的定义和作用股票市场是指供股票买卖的场所，是公司股权的交易场所。
股票是公司为了筹集资金而发行的一种凭证，代表着投资者在公司中所拥有的权益。
股票市场的作用主要有以下几个方面：1. 资金融通：股票市场为企业提供了一个非常重要的融资渠道，使得企业能够通过发行股票吸引更多的资金投入到生产经营中。
2. 投资收益：股票投资是普通投资者获取投资回报的一种方式。
通过在股票市场购买股票，投资者可以分享企业的经济成长和盈利，实现投资收益最大化。
3. 价值发现：股票市场的交易活动反映了投资者对于企业未来发展前景的预期，通过股票市场的价格波动可以发现企业的价值变动情况。
二、股票市场的基本概念1. 主板市场和创业板市场：主板市场是指成熟的、规模较大的企业所在的股票市场，其上市公司具备成熟的盈利能力和较高的市场认可度。
而创业板市场则是专门为新兴和高成长性企业设立的股票市场，其上市公司通常具备较高的成长潜力和创新能力。
2. 股票交易方式：股票市场的股票交易方式主要有集中竞价交易和连续竞价交易两种方式。
集中竞价交易是指在一段固定时间内，买方和卖方按照约定的价格和数量进行买卖；而连续竞价交易则是指股票市场的交易时间内，买卖双方可以以市场公开的信息和价格进行交易。
3. 涨跌停板：股票市场的涨跌停板是指股票的价格涨跌幅度达到了一定的幅度，上涨到达涨停价或下跌到达跌停价后停止交易。
涨跌停板的设定是为了保护市场的稳定和投资者的利益，避免市场价格过于剧烈地波动。
三、股票市场的参与者1. 投资者：股票市场的投资者包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者是指各类金融机构、基金公司、保险公司等专业投资机构；个人投资者则是指普通公众中进行股票投资的个人。
什么是股票市场
什么是股票市场
一、股票市场的概念
股票市场是将证券投资者、发行人、中介机构结合在一起合作运行的，它是一个完整的投资结构，既可以将资金流入大企业、股票投资者受益，可以控制有效的证券资产交易。
股票市场既是其他投资形式的主导，也是其他交易市场的一种重要投资形式。
二、股票市场分类
股票市场的分类，主要为：
1. 交易性股票市场：它主要指监管机构组织的股票市场，包括上海证
券交易所和深圳证券交易所，它有严格的规定，有良好的监管，合法
而正规，在交易中有法律光荣和风险保障。
2. 非交易性股票市场：非内部交易股票市场，也称为OTC（over-the-counter）市场。
由非内部交易机构组织，非交易性股票市场不受中央
政府和证监会的监管，它不以形式完善和数据集中发布为目的。
三、股票投资原则
股票投资是一种投机原则，具体说明如下：
1. 稳健投资原则：股票投资原则主要指稳健性投资，即应灵活控制投
资金额，选择股票，尽量不冒太大收益和波动的风险。
2. 寻找价值投资原则：寻求优质的企业，寻找股票的实际价值，通过
分析企业的投资环境和企业的实际情况，合理选择投资股票，谨慎进
行投资。
3. 长期投资原则：长期投资原则是投资者长期投资，以获取股票的最
大收益。
投资者应全面考虑企业的生产力和利润趋势，选择长期投资，长期投资才需要规划，需要建立长期投资策略。
如何投资股票市场
如何投资股票市场股票市场，对于许多人来说，既充满了诱惑，又伴随着风险。
想要在这个市场中有所斩获，并非易事，但也绝非不可能。
接下来，就让我们一起探讨如何投资股票市场。
首先，要明确自己的投资目标和风险承受能力。
投资目标可以是短期获利、长期资产增值，或者是为了获得稳定的股息收入。
而风险承受能力则取决于个人的财务状况、年龄、收入稳定性以及心理承受能力等因素。
比如，年轻人通常有更长的投资时间跨度，可能能够承受较大的风险以追求更高的回报；而临近退休的人则可能更倾向于稳健的投资，以保障资产的安全性。
其次，学习基本的股票知识是必不可少的。
要了解股票的定义、种类，以及股票市场的运作机制。
知道什么是主板、创业板、科创板，明白不同板块的上市要求和交易规则。
还要学习如何读懂财务报表，分析公司的盈利能力、偿债能力和成长潜力。
这可以帮助我们判断一家公司的价值是否被低估或高估。
在选择股票时，不能盲目跟风或者仅仅依靠小道消息。
要有自己的分析和判断。
可以从以下几个方面入手：1、行业分析：选择处于成长初期或者成熟稳定的行业。
关注行业的发展趋势、市场规模和竞争格局。
2、公司基本面：考察公司的竞争力、市场份额、管理团队的能力和诚信度等。
3、估值分析：通过市盈率、市净率等指标来评估股票的价格是否合理。
分散投资也是降低风险的重要策略。
不要把所有的资金都集中在一只或几只股票上，而是分散投资于多个行业和公司。
这样，即使某一只股票表现不佳，也不会对整个投资组合造成太大的影响。
控制情绪同样关键。
股票市场波动频繁，价格的涨跌容易引发投资者的贪婪和恐惧。
在市场上涨时，不能盲目乐观，追高买入；在市场下跌时，也不能过度恐慌，盲目抛售。
要保持冷静，理性判断。
另外，要合理安排资金。
不要将所有的闲置资金都投入股票市场，应该预留一部分应急资金和用于其他投资的资金。
同时，也要避免使用借贷资金炒股，以免因市场波动导致巨大的财务压力。
及时关注市场动态和政策变化也是很重要的。
股票市场的基本知识
股票市场的基本知识股票市场是一个以交易股票为主要活动的金融市场，通过股票市场，投资者可以买入和卖出股票，从而参与到各个上市公司的股权交易中。
对于那些初涉股市的投资者而言，了解股票市场的基本知识非常重要。
本文将介绍股票市场的基本概念、股票的种类、股票市场的功能等内容，帮助读者更好地了解股票市场。
一、股票市场的概念股票市场是指为股票的交易而设立的市场。
股票是一种证券，代表着持有者对一家公司所有权的一部分。
股票市场的核心功能就是提供一个交易场所，让投资者可以自由买卖股票，并根据市场供求关系决定股票的价格。
股票市场的发展与公司的融资需求密切相关，通过股票市场的交易，公司可以吸引外部投资者，获取资金来支持企业的发展。
二、股票的种类股票可以分为普通股和优先股两种主要类型。
普通股是一种最基本的股票形式，持有者拥有公司的所有权，并享有在公司决策中投票和分红的权利。
普通股的投资回报与公司的经营业绩相关，风险和回报相对较高。
而优先股具有较高的分红优先权，在公司分红时会先于普通股股东获得分红，但通常没有投票权。
优先股的回报相对稳定，风险较低。
除了普通股和优先股之外，还有一些特殊类型的股票，比如可转债和存托凭证等。
可转债是一种混合了债券和股票特性的金融工具，具备债券的固定收益特点，在特定条件下可以转换为股票。
存托凭证是一种证券，代表着境外公司在国内股票市场的股份，方便国内投资者参与国际投资。
三、股票市场的功能股票市场具有多重功能，主要包括融资功能、风险分散功能和价格发现功能。
首先，股票市场是公司融资的重要渠道之一。
上市公司可以通过发行股票来吸引投资者的资金，以支持公司的发展和扩大规模。
通过股票市场，公司可以实现股权融资，避免了传统融资方式的高利息负担。
其次，股票市场还具有风险分散的功能。
投资者可以通过购买多样化的股票来分散投资风险。
由于股票市场上有各个行业和不同规模的公司股票交易，投资者可以根据自身风险承受能力和投资目标进行选择。
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第二节 股票市场的运行
4 其他市场
我国为中小企业融资，在深圳交易所设立的中小企业板 中小企业板块 块。并非独立的二板市场，属于深交所市场的一部分， 与主板市场不同仅在于：拥有独立的运行系统、监察系 统、股票代码和股票指数。
三板市场
为非上市股份有限公司和退市公司提供股份转让的平台。
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第一节 股票市场概述
五、股票市场的功能 筹资和投资功能 优化资源配置功能 定价功能（公司价值和未来成长潜力） 分散风险功能（公司、投资者） 完善公司治理功能（用脚投票机制）
六、我国的股票市场发展 p119
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第二节 股票市场的运行
1 股票的发行市场
发行市场也称为一级市场，它是指公司直接或通过中介机构 向投资者出售新发行的股票。该市场中，企业筹集资金，社 会闲散资金转化为公司经营资本。 股票发行制度 注册制 是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一 种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只 要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。 实行实质管理原则，即证券发行人不仅要以真实状况 的充分公开为条件，而且必须符合证券监管机构制定的若 干适合于发行的实质条件。只有符合条件的发行公司经证 券监管机构的批准方可在股票市场上发行股票。
第二节 股票市场的运行
股票发行定价方法
市盈率法 可比公司 竞价法 市价折扣法 贴现现 金流法
预测净利润和发行市盈率，两者乘积为发行价格。
比较类似公司股票的发行价格及二级市场表现，确 定本公司股票发行价格。
增资发行时，选择某时点或时段内本公司股票价格， 进行一定折扣，以此作为增资发行股票价格。 公司未来现金流量贴现，得出公司价值的现值，除 以发行股份，得到的每股发行价格。
组织结构和契约关系复杂的企业更适合私募发行；有些企业虽然目前 经营状况顺利，但过去曾有过经营危机或异常波动，这类企业采取私募发 行更为合适；有些企业需要的筹资规模没有达到公开发行的“规模经济” 的要求，所需资金规模很难通过公开发行达到目的。
?
私募优缺点
优点：节省发行费、不必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投 资者从而不必担心发行失败。缺点：需向投资者提供高于市场平均条件的 特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让。
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第二节 股票市场的运行
?
公募优缺点 优点：可扩大股票发行量，筹资潜力大；无须提供特殊优厚的条件， 发行者具有较大经营管理独立性；股票可在二级市场上流通。缺点：工作 量大，难度大，需要承销者的协助；发行者必须向证券管理机关办理注册 手续；必须在招股说明书中如实公布有关情况。
?
采取私募的原因
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第二节 股票市场的运行
2 股票的流通市场
概念
流通市场也称二级市场、交易市场，是投资者之间买卖已发行 股票的场所。为股票创造流动性，即能够迅速脱手换取现值。
证券交易所组织形式
证券交易所从组织形式上可以分为会员制和公司制两种类型。 会员制证券交易所是以会员协会成立的不以盈利为目的的组织， 主要由股票经纪商组成，实行会员自治、自律、自我管理。只有会 员及享有特许权的股票经纪商才有资格在交易所中进行交易。 公司制证券交易所以盈利为目的，它是由各类出资人共同投资 入股建立起来的公司法人。公司制证券交易所对在本所内的股票交 易负有担保责任，必须设有赔偿基金。 越来越多的证券交易所由会员制向公司制转变。
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第一节 股票市场概述
普通股股东享有的权限： 经营决策参与权、盈余分配权、剩余资产索取权以及优先认 股权 优先股股东的权限： 股息收益权、优先清偿权、有限经营决策权 是否登记股东姓名：记名股票+无记名股票 是否登记股东姓名 票面是否标明金额：有面额股票+无面额股票 票面是否标明金额 是否为实物载体：实体股票+记账股票 是否为实物载体
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第二节 股票市场的运行
证券交易所接纳某种股票在证券交易所市场上 挂牌交易的制度。 需满足一定条件方能在交易所交易： 1、发行规模 2、股票持有分布要求 3、发行人的经验状况 …… 当股票在交易所上市交易后，如不能达到其设 定的条件，则上市资格将被取消，称为终止上市或 摘牌。
证券交易所 上市制度
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第一节 股票市场概述
普通股的等级 普通股有时也划分为不同等级，如A级和B级。A级普通股是 对公众发行的，可参与利润分红，但没有投票权或只有部分投票 权；B级普通股是由公司创办人持有的，具有完全投票权。 A股和B股 股和B 中国股票有A、B股之分。A股是由我国境内的公司发行，供 境内机构、组织和个人以人民币认购和交易的普通股股票。B股 是由人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上 市交易的普通股股票。此外，纽约、新加坡和伦敦上市的股票分 别叫做N股、S股和L股。 普通股的分类 普通股可分为：蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、 概念股以及投机股。
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第二节 股票市场的运行
3 二板市场
概念
二板市场，通俗地讲就是一国主板市场之外的 证券交易场所，一般明确定位于为具有高成长性的 中小企业和高科技企业提供融资服务。与主板市场 相比，在二板市场上市的标准和条件相对较低，更 有利于中小企业上市募集发展所需资金。
特点
主要目的在于为中小企业特别是高科技企业提 供融资渠道；上市企业的整体风险较大；以机构投 资者为市场主体；严格的信息披露制度；特殊的保 荐人制度；大多采用做市商制。
第四章
股票市场
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本章框架
第一节 股票市场概述
第二节 股票市场的运行
第三节 股票投资的收益与风险
第四节 股票的价格与价格指数
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第一节 股票市场概述
一、股票的定义和性质 股票是股份有限公司签发和证明股东按其所 持股份享有权利和承担义务的凭证。 其性质是代表着股东对公司的所有权，代表 一定经济利益分配请求权的资本证券。
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第二节 股票市场的运行
场外交易市场
除在交易所进行的股票交易外，其他市场均为场外 交易市场，是证券交易所市场的必要补充。 场外交易市场的特点： 1、分散、没有固定的场所，依靠电话、计算机网络连接 2、交易对象：未能在交易所交易的股票、债券、基金等 3、价格形成为交易商报价驱动 4、管理宽松，交易效率低，监管较难 ……
概念
核准制
我国的股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐制度。
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第二节 股票市场的运行
股票发行的类型
初次发行
公司首次在发行市场发行股票。
增资发行
公司上市后，为增加资本而再次 发行股票。方式有：向社会公众发行、 向现有股东配售、向特定对象发行、 可转债转化为股份
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第一节 股票市场概述
有关优先股
什么是优先股 优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优 先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。但是，优 先股在剩余控制权方面则劣于普通股，优先股股东通常是没有投 票权的，只是在某些特殊情况下才具有临时投票权。 优先股的分类 考虑跨时期、可转换性、复合性及可逆性等因素，优先股的 剩余索取权和剩余控制权则有不同的特点，由此分为不同的种类： 按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先 股；按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非 参加优先股；可转换优先股；可赎回优先股。
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第二节 股票市场的运行
股票发行价格 溢价发行 平价发行 折价发行 股票定价方式 协商定价 一般询价 累计投标询价 发行人与主承销商协商确定承销价格和公开发行价。 在网上发行和网下配售相结合的发行方式时，发行 人和承销商确定底价，再向机构投资者询价，根据 申购情况确定最终发行价格。 根据不同的价格的申购数量，计算出满足发行数量 的合理价格。 南京财经大学金融学院 是指发行人按照高于面额的价格发行股票。溢 价发行可以分为时价发行和中间价发行两种方式。 指发行人以股票的面额作为发行价格。目前多 在不发达的国家和地区运用。 折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即 按面额打一定折扣后发行股票。
第二节 股票市场的运行
股票发行方式
公募
公募是指面向市场上大量的非特定的投 资者公开发行股票。发行程序复杂，费用较 高，且需公开公司信息。
私募
私募是指只向少数特定的投资者发行股 票，其对象主要有个人投资者和机构投资者 两类。如控股股东、实际控制人或控制的企 业以及公司员工，机构主要是投资银行、基 金、保险公司及商业银行等金融机构和关系 密切的企业机构。
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第三节 股票投资的收益与风险
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第二节 股票市场的运行
我国股票发行方式
网下配售
又叫网下申购，是指不在股票交易网内向一些机构 投资者配售股票，这部分配售的股票上市流转有一 定的锁定期限。
网上发行
面向广大投资者发行股票。也就是平时我们所说的 申购新股。主承销商利用证券交易所系统，开设股 票发行专有账户作为卖方，投资者节 股票市场的运行
证券交易所交易制度 交易原则
价格优先、时间优先原则。
交易时间：一市or两市；开市、闭市时间 交易单位：交易的数量单位，一手100股 价位：价格最小变动单位A股0.01￥，B股0.001$，or 0.01港元 交易规则 报价方式：口头+手势、电脑报价 价格决定方式：指令驱动的竞价（集合竞价和连续竞价） 涨跌幅限制制度：一个交易日内，浮动10%以内 交易委托种类：市价委托、限价委托 大宗交易：收盘后双方私下协商交易 结算：清算和交割
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第一节 股票市场概述