2011年中国人民大学金融硕士MF金融学综合真题试卷_真题-无答案
2011年中国人民大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷
(总分148,考试时间90分钟)
1. 多项选择题
多项选择题下列各题的备选答案中，至少有一个是符合题意的，请选出所有符合题意的备选答案。
1. 下列目前属于我国政策性银行的是( )。
A. 国家开发银行
B. 中国进出口银行
C. 中国农业银行
D. 中国邮政储蓄银行
2. 简答题
1. 利率期限结构的理论分析有不同的假设。但是在当前市场上投资者数量众多，而且市场之间的联系日益紧密的背景下，如何理解利率期限结构的不同理论假设?
2. 2008年10月，中国《21世纪经济报道》曾经有一篇报道：“……衡量3个月期限欧洲美元的LIBOR与3个月美国国债利率差距的TED利差在早盘达到了3．95％，这是在上周五达到了3．88％历史高位之后，该利率标准创下的另一历史最高纪录，TED利差上升之快令人猝不及防，在9月5 H的时候，该利差标准仅仅为1．04％。……”请解释欧洲美元是什么，并说明这篇报道中的TED利差增大的原因和含义是什么?
3. 2008年以来的全球金融危机深刻改变了当前世界金融业的发展方向，对各国的金融监管模式都提出了全新要求。请基于这一背景，并结合自2007年开始全面实施的《新巴塞尔资本协议》的主要内容，简述中国目前金融监管体制的模式、特征以及未来发展方向。
3. 单项选择题
单项选择题下列各题的备选答案中，只有一个是符合题意的。
1. 自由铸造、自由兑换及黄金自由输出是( )制度的三大特点。
A. 金块本位 B. 金币本位
C. 金条本位 D. 金汇兑本位
2. 下列说法哪项不属于信用货币的特征( )。
A. 可代替金属货币 B. 是一种信用凭证
C. 依靠国家信用而流通 D. 是足值货币
3. 我国的货币层次划分中的M0指流通中的现金，也即( )。
A. 商业银行库存现金 B. 存款准备金
C. 公众持有的现金 D. 金融机构与公众持有现金之和
4. 我国货币当局资产负债中的“储备货币”就是指( )。
A. 外汇储备 B. 基础货币
C. 法定准备存款 D. 超额准备存款
5. 在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是( )。
A. 国外资产 B. 央行对政府债权
C. 央行对其他存款性公司债权 D. 央行对其他金融性公司债券
6. 美联储的主要货币政策工具是( )。
A. 货币供应增长率 B. 联邦基金利率
C. 再贴现率 D. 银行法定存款准备率
7. 如果你购买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权价格是每股1．5元。若W公司股票市场价格在到期日为每21元，则你将( )。
A. 不行使期权，没有亏损 B. 行使期权，获得盈利
C. 行驶期权，亏损小于期权费 D. 不行使期权，亏损等于期权费
8. 以下产品进行场外交易的是( )。
A. 股指期货 B. 欧式期权
C. ETF基金 D. 外汇掉期
9. 下列关于票据说法正确的是( )。
A. 汇票又称为期票，是一种无条件的偿还的保证
B. 银行本票是一种无条件的支付承诺
C. 商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据
D. 商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款
10. 标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在( )。
A. 意大利 B. 瑞典
C. 英国 D. 美国
11. 1995年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是( )。
A. 以经济增长为首要目标 B. 以币值稳定为主要目标
C. 保持物价稳定，并最大限度促进就业 D. 保持币值稳定，并以此促进经济增长
12. 下列货币政策操作中，可以减少货币供给的是( )。
A. 降低法定存款准备金率 B. 降低再贴现率
C. 降低超额存款准备金率 D. 发行央票
13. 国际收支平衡表中不包括( )。
A. 经常项目 B. 资本项目
C. 结算项目 D. 金融项目
14. 我国央行在公开市场操作中选定的一级交易商( )。
A. 全部是商业银行 B. 少数是投资银行
C. 多数是投资银行 D. 全部是投资银行
15. 强调投资与储蓄对利率的决定作用的利率决定理论是( )。
A. 马克思的利率论 B. 流动偏好论
C. 可贷资金论 D. 实际利率论
16. 下列不属于商业银行现金资产的是( )。
A. 库存现金 B. 准备金
C. 存放同业款项 D. 应付款项
17. 商业银行经营中，由于借款人不能按时还贷而遭受损失的风险是( )。
A. 国家风险 B. 信用风险
C. 利率风险 D. 汇率风险
18. 在间接标价法下，汇率升降与本国货币价值的高低呈( )。
A. 正比例 B. 反比例
C. 无法确定 D. 以上都不对
19. 在金本位下，外汇汇率的波动幅度受( )的限制。
A. 黄金储备状况 B. 外汇储备状况
C. 外汇政策 D. 黄金输送点
20. 下列描述中，对贴现率的描述不正确的是( )。
A. 个体对一项投资的货币时间价值的主观衡量
B. 项目未来将实现的投资收益率
C. 贴现率的选择与项目投资的机会成本有关
D. 当完全竞争的进入市场为个体主要的投资机会时，贴现率为完全竞争金融市场的均衡利率
21. 一个资本市场被称为“弱有效”，是由于其证券价格充分包含和反映了( )。
A. 公开可获得信息 B. 所有可获得的信息
C. 历史价格信惠 D. 证券基本现值的信息
22. 衡量一项资产是否具有投资价值的指标托宾Q指的是( )。
A. 市场价值和账面价值的比率 B. 账面价值和市场价值的比率
C. 市场价值和资产重置价值的利率 D. 资产重置价值和市场价值的比率
23. 在下列描述中，对权益和债务的区别不正确的是( )。
A. 对权益所有者和债权人利益保护的实施途径不同 B. 权益的融资成本通常要高于债务的融资成本
C. 抵税作用不同 D. 财务危机发生的可能性不同
24. 假设一家公司计划发行债务回购部分股票，给定公司未来的收益状况保持不变，则对于财务杠杆的引入，( )将不会发生变化。
A. 股东权益收益率 B. 每股收益
C. 资产收益率 D. 资产负债率
25. 在下列描述中，对MM命题1(无税)的描述不正确的是( )。
A. 对于MM世界中的投资者，尽管所持有股票公司可能处于不同资本结构下，但总能获得相同的权益期望收益率
B. MM世界中的投资者可以通过自制杠杆的方式达到任何杠杆公司可能实现的收益
C. 在MM世界中，杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值
D. 在MM世界中，公司的价值与资本结构选择无关
26. 在下列描述中，不属于财务困境的直接成本的是( )。
A. 公司清算或重组过程中聘请的律师和诉讼费等法律成本
B. 公司破产的可能性使与客户和供货商的正常商业往来受到影响而导致的损失
C. 公司清算或重组过程中聘请会计师的会计费用
D. 公司清算或重组过程中发生的管理费用
27. 在下列描述中，对构成股利来源的描述不正确的是( )。
A. 股票回购 B. 累计的留存收益
C. 以发行新股或债务方式所获得的融资 D. 当前利润
28. 在下列描述中，对并购协同效益的来源描述不正确的是( )。
A. 联合企业比分离企业产生更多的收入
B. 联合企业比分离企业更有效率
C. 兼并允许以往分离企业的总利润和损失相抵，从而使应税金额减少，产生税收利得
D. 联合企业债券的发行规模的扩大和发行成本的提高将产生规模经济，从而导致融资成本的降低
29. 在下列描述中，对财务困境的流量资不抵债的描述不正确的是( )。
A. 一家企业由于经营性现金流量不足以支付现有到期的债务而被迫采取调整和改变政策经营时采用的经营策略
B. 一家企业的资本价值少于负债价值
C. 一家企业长期的流量资不抵债终将导致存量的资本抵债
D. 流量的资不抵债是一家企业进入存量资不抵债的前兆
30. 在下列描述中，对于一家陷入财务困境的企业希望借助破产程序实现财务重组的影响因素的描述不正确的是( )。
A. 借助破产程序可能享受政策的优惠
B. 复杂资本结构导致私下和解的困难
C. 股东和债权人之间信息不对称使双方很难达成一致意见
D. 借助破产程序实现的财务重组与私人和解相比，直接成本通常较低
31. 一个面对均衡利率为8％的完全竞争进入市场的投资者，在三年后将收到10 000元，该投资者未来现金流量的现值为PV＝＝7 938，则(1／1．08)3称为( )。
A. 贴现率 B. 贴现因子
C. 现值系数 D. 贴现系数
32. 下列描述中，当避税对公司很重要时，对成为公司直接发放现金股利的替代政策的描述不正确的是( )。
A. 投资优先股 B. 股票回购
C. 发放股票股利 D. 发放清算股利
33. 已知一家公司将发行票面价值为4元的200股普通股，如果每股最终以10元销售给股东，此时公司的名义资本和资本盈余的比例为( )。
A. 2：5 B. 2：3
C. 5：7 D. 2：7
34. 在下列描述中，对有效资本市场含义描述不正确的是( )。
A. 公司股票的价值不会因为选择不同的会计方法而受到影响
B. 公司价值与所选择的资本结构无关
C. 财务经理无法选择债券和股票的发行时机
D. 增加股票发行不会压制公司现有股票价值
4. 判断题请判断下列各题正误。
1. 德国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为面值的债券属于欧洲债券。( )
A. 正确 B. 错误
2. 发达国家一般没有政策性银行。( )
A. 正确 B. 错误
3. SDR是世界银行设立的储备资产和记账单位。( )
A. 正确 B. 错误
2013年中国人民大学金融硕士MF金融学综合真题试卷_真题-无答案
2013年中国人民大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷
(总分152,考试时间90分钟)
1. 单项选择题
1. 国际金汇兑本位制正式开始建立起来的时间是( )。
A. 18世纪90年代 B. 20世纪20年代
C. 19世纪40年代 D. 19世纪50年代
2. 以下产品进行场内交易的是( )。
A. 股指期货 B. 利率掉期
C. 利率远期 D. 合成式CDO
3. 以下不属于货币市场交易产品的是( )。
A. 银行承兑汇票 B. 银行中期债券
C. 短期政府国债 D. 回购协议
4. 计算并公布LIBOR利率的组织是( )。
A. 国际货币基金组织 B. 国际清算银行
C. 英国银行家协会 D. 世界银行家协会
5. 银行承兑汇票的转让一般通过以下哪种方式进行?( )
A. 承兑 B. 背书
C. 贴现 D. 再贴现
6. 下面哪项不是美联储的货币政策目标?( )
A. 稳定物价 B. 稳定联邦基金利率
C. 促进就业 D. 保持适度水平的长期利率
7. 根据中国商业银行法，商业银行流动性资产与流动性负债比例不得低于( )。
A. 25％ B. 65％
C. 60％ D. 50％
8. 公认的现代银行的萌芽起源于( )。
A. 美国 B. 德国
C. 英国 D. 意大利
9. 凯恩斯的流动性偏好理论提出多种持有货币的动机，但不包括( )。
A. 交易动机 B. 预防动机
C. 投机动机 D. 贮存动机
10. 我国的货币层次划分中，M2等于M1与准货币之和，其中准货币不包括( )。
A. 企业定期存款 B. 信托类存款
C. 居民储蓄存款 D. 活期存款
11. 当流动性陷阱发生时，货币需求弹性( )。
A. 变大 B. 变小
C. 不变 D. 不确定
12. “通货膨胀无论何时何地都是货币现象”这一论断由( )提出。
金融硕士MF金融学综合外汇与汇率历年真题试卷汇编6_真题-无答案
金融硕士MF金融学综合（外汇与汇率）历年真题试卷汇编6
(总分150,考试时间180分钟)
选择题
1. 1.(重庆大学2016)下列说法正确的是( )。
A. 外汇风险的结果即遭受损失
B. 外汇风险都是由于外汇汇率变化引起的
C. 交易风险不是国际企业的最主要的外汇风险
D. 外汇风险对企业生存无足轻重
2. 2.(清华大学2017)如果可以在国内自由持有外汇资产，并可自由的将本国货币兑换成外币资产，则( )。
A. 经常项目可兑换
B. 资本项目可兑换
C. 对内可兑换
D. 对外可兑换
3. 3.(中山大学2016)以外币数量标明单位本币的价格，比如在美国外汇市场，1美元=6．35人民币，这种标价方法是( )。
A. 直接标价法 B. 间接标价法
C. 美元标价法 D. 本币标价法
4. 4.(华东师大2015)长期以来一直采用间接标价法来表达其官方汇率的国家是( )。
A. 美国 B. 日本
C. 英国 D. 德国
5. 5.(湖南大学2015)国际银行间外汇市场采用( )。
A. 直接标价法 B. 间接标价法
C. 美元标价法 D. 英镑标价法
6. 6.(湖南大学2015)香港采用的汇率制度是( )。
A. 联系汇率制 B. 浮动汇率制
C. 爬行钉住 D. 类似爬行钉住
7. 7.(重庆大学2018)米德冲突主要分析的是( )。
A. 固定汇率制度下，失业与经常账户逆差并存或者通货膨胀与经常账户顺差并存两种经济状况下的政策困境
B. 浮动汇率制度下，失业与经常账户逆差并存或者通货膨胀与经常账户顺差并存两种经济状况下的政策困境
C. 浮动汇率制度下，资本自由流动和货币政策自主性之间的政策冲突
D. 固定汇率制度下，资本自由流动和货币政策自主性之间的政策冲突
8. 8.(中山大学2013)采用直接标价时，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外币，则表明( )。
金融硕士MF金融学综合风险与收益历年真题试卷汇编1_真题-无答案
金融硕士MF金融学综合（风险与收益）历年真题试卷汇编1
(总分72,考试时间90分钟)
1. 单项选择题
1. 马科维茨投资组合理论的假设条件有( )。(复旦大学2013真题)
A. 证券市场是有效的
B. 存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出
C. 投资者都是风险规避的
D. 投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合
2. 同期限公司债券与政府债券相比，票面利率一般比较高，这是对( )的补偿。(上海财经大学2012真题)
A. 信用风险 B. 政策风险
C. 投机风险 D. 利率风险
3. 对于一个无风险资产和风险资产的组合，假定可以无风险利率任意借贷资金，有效集形状为( )。(上海财经大学2012真题)
A. 线段 B. 射线
C. 月牙形区域 D. 月牙形区域的右上边界
4. 在证券市场上，系统风险和非系统风险的本质区别是( )。(上海财经大学2012真题)
A. 投资者对风险的偏好 B. 证券组合中证券数量的多少
C. 是否受宏观政策影响 D. 风险度量值不同
5. 设无风险利率是5％，市场组合的期望收益率是15％，股票X的期望收益率是13％，β=1．2，那么你应该( )。(上海财经大学2012真题)
A. 买入股票X，因为其价格被高估 B. 买入股票X，因为其价格被低估
C. 卖出股票X，因为其价格被高估 D. 卖出股票X，因为其价格被低估
6. 以下说法不正确的是( )。(南京大学2012年真题)
A. 只有收益率负相关的资产构成投资组合才能降低风险
B. 宏观经济环境变化引起的证券收益的不确定性属于系统风险
C. 位于证券市场线(SML)上方的资产其价值被市场低估了
D. 贝塔系数只衡量系统风险，而标准差衡量整体风险
7. 在以下关于贝塔系数的表述中，错误的是( )。(中山大学2012真题)
A. 贝塔系数用来度量证券本身在不同时期收益变动的程度
中国人民大学金融硕士考研真题
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==============================专业收集精品文档============================= 中国人民大学金融硕士考研真题
各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
（专业学位）金融
初试专业课科目：396-经济类联考综合能力 431-金融学综合
初试参考书：《金融学》 黄达，《公司理财》 罗斯。补充：《货币金融学》米什金
复试专业课内容：商业银行经营与管理、证券投资学
复试参考书目：《证券投资学》吴晓求，《商业银行经营与管理》庄毓敏。
初试考试科目备注：
硕士研究生入学考试试题
专业：金融学 科目：综合考试（银行、国际金融、证券投资）
一、名词解释 （每题5分，共30分）
1.回购协议 2.可转换债券3.特里芬难题4.信贷承诺5.指数基金 6.市场有效性
二、问答（每题10分，共30分）
1.简述确定股票发行价格的主要因素。
2.谈谈现有国际货币体系的缺陷。
3.从西方国家商业银行开展消费信贷业务中能得到那些启示？对我国商业银行开展此项业务有何建议？
三、论述（每题20分，共40分）
1.联系我国实际，分析开放资本账户的利益、风险及前提条件。
2.“商业银行保持充足的流动性是经营管理的关键”，你如何理解这句话的实质性含义？对我国商业银行的流动性管理现状及未来趋势，你作怎样的判断和分析？
经济学基础综合金融历年考研真题试卷汇编附答案
经济学基础综合金融历年考研真题试卷汇编
一、简答题
1.请分别设计一个具有占优策略均衡和单一纳什均衡的收益矩阵，并以此阐释这两种均衡的差异。[浙江大学801经济学综合2011研]
甲、乙两人合伙完成一项任务，两个人都有两种行为可以选择，即努力或者偷懒，两者同时行动，假设努力的成本为-4，偷懒的成本只有-1，如果双方都努力，那么可以得到总报酬为10，如果一方努力，一方偷懒，得到总报酬为6；如果都偷懒，得到总报酬为2。无论双方选择如何行动，最终报酬是平均分配的。
2.请按下列格式给出博弈的支付矩阵：
3.简述“个体理性”与“集体理性”的冲突。
4.讨论“以牙还牙”策略的有效性。[东北财经大学801经济学2015研]
甲、乙两个学生决定是否打扫宿舍。无论对方是否参与，每个参与人的打扫成本都是8；而每个人从打扫中的获益则是5乘以参与人数。
5. 请用一个博弈简单描述上述情景。
6. 找出该博弈的所有纳什均衡。[中山大学801微观经济学与宏观经济学2010研]
某外资企业计划在北京和上海建立生产基地，如果两个地区的地方政府都不推出税收返还政策，那么，外资企业将选择在北京建立一个大型生产基地，在上海建立一个小型生产基地，这将分别为两个地区带来30和10的税收收入。如果其中一个政府推出返还10的税收政策，而另一个政府没有推出相应的政策，那么企业将把大型生产基地设立在具有税收优惠的地区。如果两个地方政府同时推出返还10的税收政策，那么企业的选择将与完全没有税收优惠时相同。
7. 建立一个博弈描述上述地方政府的招商引资行为。
8. 求出上述博弈的纳什均衡。[中山大学801微观经济学与宏观经济学2012研]
9. 资本完全流动的含义是什么?在小国和大国模型中，资本完全流动带来的结果有什么不同?[东北财经大学801经济学2013研]
10. 在短期模型中，比较开放条件和封闭条件下扩张性货币政策对总需求及其组成部分影响传导机制的差异。[中国人民大学802经济学综合2013研]
金融硕士MF金融学综合综合历年真题试卷汇编5_真题-无答案
金融硕士MF金融学综合（综合）历年真题试卷汇编5
(总分150,考试时间180分钟)
选择题
1. 1.(2015年浙江财经大学)指出下列关于现金流量表中的相关说法错误的是哪一项?( )
A. 实体现金流量是指经营现金流量
B. 营业现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销
C. 实体现金流量=营业现金毛流量-资本支出
D. 营业现金净流量=债务现金流量+股权现金流量
2. 2.(2015年南京航空航天大学)公司价值是指全部资产的( )。
A. 评估价值 B. 账面价值
C. 潜在价值 D. 市场价值
3. 3.(2014年上海财经大学)现在股价62．5元，买入6个月欧式看涨期权，允许以65元的执行价格买入100股。期权费200元，到期涨到75元，则净利润为( )元。
A. 800 B. 1000
C. 1200 D. 1400
4. 4.(2014年华东师范大学)以下资产负债表项目中，哪一项不属于非流动资产?( )
A. 应收股利
B. 可供出售金融资产
C. 商誉
D. 递延所得税资产
5. 5.(2014年华东师范大学)筹资活动现金流量可以用以下哪个公式表示?( )
A. 筹集活动现金流量=权益净变动+债务净变动+股利、利润和利息支付
B. 筹集活动现金流量=权益净变动+债务净变动
C. 筹集活动现金流量=权益净变动+债务净变动+投资净收益
D. 筹集活动现金流量=债务净变动+股利、利润和利息支付
6. 6.(2017年清华大学)某公司经营性现金流218万，折旧45万，财务费用35万，支付长期负债69万，用于增加固定资产180万，净营运资本增加38万，则流向股权的现金流为( )。
A. -104万 B. -28万
C. 28万 D. 174万
7. 7.(2013年重庆大学)已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量运营成本400万元，所得税率为30％，则该目标公司的运用资本现金流量为( )万元。
中国人民大学金融考研真题汇总与答案解析
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第 1 页 共 1 页 中国人民大学金融考研真题汇总与答案解析
（1）金融学部分（50分）
一、名词解释（每题5分，共20分）。1、金融压抑；2、流动性陷阱；3、私募基金；4、宏观审慎监管
二、利率补偿有哪些构成要素。（10分）
三、引用周小川关于存款保险制度的答记者问的话，问题大致是，我国为什么要实行存款保险制度？实施存款保险制度过程中应防范那些不利影响？（20分）
（2）公司理财部分。（50分）
一、简单说明股东和债权人利益发生冲突时如何影响公司的决策，以及如何解决其代理成本。（10分）
二、（20分）第二题是关于一中小板上市企业，X、Y、Z三股东各占15%的股份，其余为社会公开交易股票，然后貌似公司一科研成果，如果要运用并扩大生产需要融资。但三大股东不想引进新股东，便将这一科研成果卖掉。然后关于这笔资金的处理，三个股东都有不同的意见，然后讨论对股价或者公司价值的影响。（1）X提倡全部用来发放一次特殊股利，请问这对股价和公司价值的影响。（2）Y主张偿还债务，或者用于扩大再生产，请问对公司价值的影响。（3）Z建议用于回购股票，其认为有利于提高P/E和ROE，你认为是否正确？对公司价值有什么影响。（4）只记得前三问，貌似有四问。欢迎补充。
三、（20分）这一题关于公司理财第三章，财务报表分析与财务模型的题，题目给的是各种财务报表。（1）求各种财务指标的值，8个。（2）求可持续增长率，外部融资需要量（EFN），对（1）中哪些财务指标有影响。（3）公司不断算实行权益融资，且股东决定下一年的增长目标比率定为20%，你对该决策的建议和观点吧。（4）公司打算投资一项目，初始投资3000万元，按照第二问求出的可持续增长率，求需要的外部融资需要量（EFN）。（欢迎研友补充）
市面上考研辅导班众多，但是真正懂中国人民大学金融硕士的机构寥寥无几，让学生无法辨别，您不妨问一句，中国人民大学金融硕士考研参考书有哪些？很多机构的人就哑口无言了，这就是从一个侧面了解到他们是不是真的对中国人民大学金融硕士有辅导，有没有中国人民大学金融硕士考研辅导经验的积累。
金融硕士(MF)专业学位《金融学综合》【考点精讲+真题及典型题详解】公司财务 有效市场假说)【圣才出
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第八章 有效市场假说
【考情分析】
本章主要内容包括有效资本市场的概念和形式、有效资本市场与公司财务的关系。其
中，“有效资本市场的概念及形式”是基础理论，难度不大。从命题角度来看，主要命题思
路是考查三种类型的有效市场各自的股价所对应的信息类型及市场特征，多以选择题和简
答题的形式出现。“有效资本市场与公司财务的关系”属于基础知识点，难度不大，主要考
查有效资本市场对公司财务的经济意义及影响。
【知识结构图】
【核心考点】
第一节 有效资本市场的概念
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有效资本市场是指资产的现有市场价格能够充分反映所有有关的可用信息的资本市场。
在有效资本市场中，证券的现有市场价格反映了其内在价值，所有与证券有关的信息一经产生就反映在其价格上，不存在通过利用有关可用的信息谋取或赚取超额利润的任何方法。
第二节 有效资本市场的形式
根据证券价格对不同信息的反应情况，有效资本市场分为三种形式：弱型有效市场、
半强型有效市场和强型有效市场。三种市场对不同信息反映的结构关系如图8-1所示，具
体信息内容如表8-1所示。
图8-1 市场结构图
表8-1 有效资本市场的形式
3 / 17十万种考研考证电子书、题库视频学习平
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【例1·单选题】“半强有效市场假说”认为股票价格（ ）。[清华大学2015金融硕
士]
A．反映了已往的全部价格信息
B．反映了全部的公开可得信息
C．反映了包括内幕信息在内的全年相关信息
D．是可以预测的
【答案】B
【解析】根据有效市场理论，弱式有效市场的股票价格反映了已往的全部价格信息；
半强式有效市场的股票价格反映了全部的公开可得信息；强式有效市场的股票价格反映了
包括内幕信息在内的全年相关信息。
【例2·单选题】强式有效市场对应的信息集是（ ）。[南京大学2014、2013金融
金融硕士MF金融学综合资本预算历年真题试卷汇编2_真题-无答案
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编2
(总分50,考试时间90分钟)
1. 单项选择题
1. 在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑：( )(中国人民大学2012真题)
A. 在过去一年中对新产品的研发费用 B. 未来每年新计提的折旧
C. 已承诺的增加的红利 D. 以上都不考虑
2. 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策。设定折现率为12％，有四个方案可供选择，其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1 000万元、(A／P，12％，10)=0．177；乙方案的净现值率为一15％；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10％，最优的投资方案是( )。(南京大学2012真题)
A. 甲方案 B. 乙方案
C. 丙方案 D. 丁方案
2. 名词解释
1. 回收期(华南理工大学2014真题)
2. 资本预算(中南财经政法大学2012真题；南京财经大学2012真题)
3. 内部收益率(IRR)(复旦大学2016真题；对外经济贸易大学2013真题；中南财经政法大学2012真题)
4. 修正的内部报酬率(华东师范大学2013真题)
3. 计算题
1. 某公司正对一项投资项目进行评估。该项目的周期为3年，每年年末的预期现金流量为5
000万元，项目期初的一次性投资支出为1．3亿元。当前市场的无风险利率为2％，市场风险溢价为4％，项目的贝塔值系数为1．5，请分析该公司是否应该接受该项目。(华东师范大学2013真题)
2. 已知目标公司息税前经营利润为3 000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1 000万元，增量营运资本400万元，所得税率30％。计算该目标公司的运用资本现金流量。(南京航空航天大学2013真题)
3. 某产品项目初始投资为60万元，产品的市场规模为70万件，公司占份额位10％，该产品单价20元，可变成本10元，年固定成本10万元(不包括折旧)，税率为20％，投资者要求回报率10％，项目投资期2年，直线折旧法，不考虑残值。 求：(1)该项目的净现值； (2)财务盈亏平衡点。(复旦大学2013真题)
金融硕士MF金融学综合资本预算历年真题试卷汇编1_真题-无答案
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编1
(总分50,考试时间90分钟)
1. 单项选择题
1. 某企业投资方案年销售量收入为180万，年销售成本为120万，折旧为20万，所得税率30％，则该方案年现金净流量为( )万元。(上海财经大学2012真题)
A. 42 B. 48
C. 60 D. 62
2. 当净现值为零时，则可说明( )。(中山大学2013真题)
A. 投资方案无收益 B. 投资方案只能收回投资
C. 投资方案只能获得期望收益 D. 投资方案亏损，应拒绝接受
3. ( )是指在投资决策中，从多种方案中选取最优方案而放弃次优方案所丧失的收益。(浙江财经大学2012真题)
A. 附加效应 B. 制造费用
C. 沉没成本 D. 机会成本
2. 名词解释
1. 自由现金流(中山大学2013真题；江西财经大学2014真题)
2. 经营性现金流(中南财经政法大学2012真题)
3. 现金流折现模型(华南理工大学2014真题)
4. 净现值法(中央财经大学2013真题；四川大学2013真题；厦门大学2013真题；广东财经大学2013真题；青岛大学2014真题；青岛大学2012真题)
3. 计算题
1. 某公司的资本成本为12％，公司有一项期限为4年的投资方案，该项投资方案的预期现金流量分别为：初期投资成本1 000元，第一年末净现金流入500元，第二年末400元，第三年末和第四年末都是300元。在不考虑通货膨胀率的情况下，该公司是否应该投资该方案?(厦门大学2014真题)
2. 有两个投资方案：一个方案是3年期1 000元的国债，当前的销售价格为900元。第二个方案是银行存款，年利率为5％。请问应该选择哪个方案?(华侨大学2014真题)
3. A公司计划购买一台技术先进的新设备，该设备的购买价格为625 000元，使用10年后的残值50 000元。预计设备在未来10年内每年产生的现金流入量有如下可能：在15％的概率下，产生60 000元的现金流入；在25％的概率下，产生85 000元现金流入；在45％的概率下，产生110 000元现金流入；在15％的概率下，产生130 000元现金流入。请问A公司是否应该购人此设备?(华南理工大学2014真题)