伊利股份2019年上半年财务风险分析详细报告

0
非流动负债合计
107,347 242.55 31,337.75
-10.99 35,205.9
0
2,556,273.8
2,467,374.6
2,290,240.0
所有者权益合计
3.6
7.73
0
8
6
4
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动不存在资金缺口。
4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况
29.35
6.9
0
7
6
3
无形资产及其他资产合计 120,528.67
93.16 62,399.89
28.21 48,671.38
0
递延所得税资产
60,951.02
8.15 56,355.9
15.45 48,814.19
0
其他非流动资产
272,473.11
69.88 160,394.58
122.9 71,957.16
伊利股份2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且 可以提供1,097,073.69万元的资金供长期使用。 2.长期资金需求 该企业长期资金需求为213,975.82万元，2019年上半年已经发生的非 流动负债合计为107,347万元。 3.总资金需求 该企业资金富裕，富裕883,097.87万元，维持目前经营活动正常运转 不需要从银行借款。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷 款规模为1,110,203.74万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生 大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,869,888.07万元，实际已 经取得的短期贷款金额为115,155.79万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内 偿还的贷款总规模为1,869,888.07万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款 总规模为2,249,730.24万元，在5年之内偿还的贷款总规模为3,009,414.57 万元，当前实际的长短期借款合计为170,519.51万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前 盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。只
长期资金缺口形成原因表
项目名称
2019年上半年 数值 增长率(%)
Baidu Nhomakorabea
2018年上半年 数值 增长率(%)
2017年上半年 数值 增长率(%)
长期投资合计
202,069.05
-25.56 271,443.33
19.38 227,383.63
0
固定资产合计
1,994,911.4
1,542,202.7
1,442,612.7
第 页 共1 页
(2).未来经营形势恶化 单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少 41,090.92万元，支付能力将会从995,047.95万元下降为953,957.02万元。 如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少132,908.3万元， 支付能力将会从995,047.95万元下降为862,139.65万元。如果应付账款下 降25%，则该企业可支配资金将会减少258,070.39万元，支付能力将会从 995,047.95万元下降为736,977.56万元。
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账 款下降25%，则该企业的支付能力将从995,047.95万元下降为561,201.04 万元。
(3).未来经营状况改善 单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加 41,090.92万元，支付能力将会从995,047.95万元提高到1,036,138.87万 元。如果该企业存货减少25%，则该企业可支配资金将会增加132,908.3 万元，支付能力将会从995,047.95万元上升到1,127,956.24万元。如果应 付账款增加25%，则该企业可支配资金将会增加258,070.39万元，支付能 力将会从995,047.95万元上升到1,253,118.34万元。
本期营业利润为454,428.61万元，存货为531,633.18万元，应收账款 为164,363.7万元，其他应收款为7,109.19万元，应付账款为1,032,281.56 万元，货币资金为1,095,508.57万元。如果经营形势不发生大的变化，企 业一年内不会出现资金缺口。
内部资料，妥善保管
多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款 上升25%，则该企业的支付能力将从995,047.95万元提高为1,428,894.85 万元。
三、偿债能力评价
内部资料，妥善保管
第 页 共1 页
1.现有短期债务能否偿还（基于流转性） 如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债， 该企业有能力实现。 2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA） 按照当前经营状况，企业能够马上偿还其全部长短期有息负债。 3.是否有能力偿还部分债务 该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内可以偿还 50%的短期借款和50%的非流动负债。 4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金 该企业短期借款为115,155.79万元，非流动负债为107,347万元，资 本金为609,712.51万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会 增加121,942.5万元，企业偿债实力大大增强，并且目前能够实现全部长短 期债务的偿还。 (2).提高盈利水平 该企业的营业利润为454,428.61万元，如果营业利润增长20%，则营 运资本将会增加90,885.72万元。利润目标实现之后，该企业偿债能力将会 大大增强，能够按期偿还全部长短期债务。 (3).加速资金周转 本期该企业存货为531,633.18万元。如果该企业存货周转速度提高 25%，则营运资本会增加246,515.45万元，该企业能够按期偿还全部长短 期债务。 四、综合建议 1.贷款方面 基于当前盈利水平和资产负债状况，该企业有能力立即偿还其全部付
内部资料，妥善保管
第 页 共1 页
是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转会存在一定风险。资金链断裂 风险等级为6级。
2.是否存在长期性资金缺口
该企业存在长期性资金缺口106,628.81万元，但这个缺口已被经营活 动创造的资金满足。其中：长期投资合计减少69,374.28万元，固定资产合 计增加452,708.71万元，无形资产及其他资产合计增加58,128.78万元， 递延所得税资产增加4,595.12万元，其他非流动资产增加112,078.53万元， 共计增加558,136.87万元。非流动负债合计增加76,009.25万元，所有者 权益合计增加88,899.23万元，共计增加164,908.48万元。