第八章 财务信用分析
中级会计职称《财务管理》第八章知识点：财务分析与评价概述
中级会计职称《财务管理》第八章知识点：财务分析与评价概述来源：中华会计网校中华会计网校《财务管理》论坛学习小天地开通啦！此讨论区意在与各位考友一同奋战2011年中级会计职称《财务管理》科目的考试。
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2011年中级会计职称考试《财务管理》科目第八章财务分析与评价知识点一、财务分析与评价概述（一）财务分析的意义1.可以判断企业的财务实力2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径4.可以评价企业的发展趋势（二）财务分析的内容【备考提示】不同财务信息需求者对财务分析信息的关注内容容易出客观题，注意区别记忆。
（三）财务分析的方法【备考提示】因素分析法是重点，需要从主观题的角度把握。
【提示】1.资产负债率是指负债与资产的比率，资产与负债属于两个不同项目的比较，而不是属于部分与总体的比值，虽然“资产＝负债＋所有者权益”，但负债并不是资产的一部分，所以资产负债率属于相关比率。
2.因素分析法用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他各个因素都不变，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。
（1）连环替代法设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）指标和基期（计划）指标为：报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 （1）第一次替代A1×B0×C0 （2）第二次替代A1×B1×C0 （3）第三次替代 R1＝A1×B1×C1 （4）（2）－（1）→A变动对R的影响。
财务信用管理制度
财务信用管理制度第一章总则第一条为了加强公司的财务信用管理工作，提高公司的财务信用水平，规范公司的财务信用管理制度，加强对涉及财务信用方面的业务管理和风险控制，确保公司财务信用管理工作科学、规范、有效进行，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有部门及下属单位的财务信用管理工作。
第三条公司应将财务信用管理纳入公司风险管理体系，将财务信用管理与公司经营发展战略有机结合，确保风险可控，提高公司整体风险承受能力。
第四条公司财务信用管理应遵循“风险可控、监管合规、切实履职、协同联动”的原则，做好公司的财务信用风险管理工作。
第五条公司应建立健全财务信用管理的组织结构和工作机制，明确职责分工和权责关系。
第六条公司应确保财务信用风险的全面可控，建立健全财务信用快速处理机制和应对机制。
第七条公司应建立健全财务信用管理的信息化系统，提高财务信用管理水平，降低财务信用风险。
第八条员工应牢固树立处理财务信用问题的责任意识，坚决杜绝不良行为，正确处理公司业务和财务信用风险。
第九条公司应完善财务信用管理的内部控制制度，建立健全风险管理的科学评估机制，提高公司的抗风险能力。
第十条公司应加强对过程中的财务信用风险监控和预警，及时应对财务信用风险，保障公司利益。
第二章财务信用管理基本原则第十一条公司的财务信用管理应坚持稳健、审慎原则，贯彻风险可控、盈利为先的方针。
第十二条公司应遵循合规经营原则，依法诚信经营，不得参与违法违规活动。
第十三条公司的财务信用管理应遵循科学决策、理性运作原则，不得盲目扩张业务规模，不得冒险经营。
第十四条公司应遵循市场化原则，加强市场风险管理，注重市场信用需求，提高公司的市场竞争力。
第十五条公司应遵循综合管理原则，加强风险控制和内部管理，确保公司各项风险全面可控。
第三章财务信用管理组织架构第十六条公司应建立健全财务信用管理的组织架构，明确各部门的财务信用管理职责和权限。
第十七条公司应设立财务信用管理部门，负责制定公司的财务信用管理制度和规范，组织财务信用风险管理和内部控制工作。
信用分析师如何分析公司的财务状况
信用分析师如何分析公司的财务状况财务状况对于评估一家公司的健康度和可持续性至关重要。
作为信用分析师，你的主要任务之一是通过财务分析来评估公司的财务状况。
通过运用适当的工具和方法，你可以揭示公司的盈利能力、偿债能力、运营状况等关键方面的情况。
本文将介绍信用分析师如何分析公司的财务状况。
一、财务比率分析财务比率分析是评估公司财务状况最常用的方法之一。
这种方法通过计算和比较一系列财务比率，提供关于公司盈利能力、偿债能力和运营效率的信息。
以下是一些常用的财务比率：1. 盈利能力比率：包括净利润率、毛利率和运营利润率等。
净利润率反映公司的盈利能力，毛利率衡量销售产品或提供服务的利润率，运营利润率度量企业运营活动的盈利能力。
2. 偿债能力比率：包括流动比率、速动比率和负债比率等。
流动比率和速动比率用于评估公司是否具备足够的流动性来偿还债务，负债比率则衡量公司负债规模和资本结构。
3. 运营效率比率：包括资产周转率和应收账款周转天数等。
资产周转率反映公司如何利用其资产来带来销售和利润，应收账款周转天数则衡量企业从销售到收到客户款项所需的平均时间。
通过计算这些财务比率并将其与同行业或同类公司进行比较，你可以更好地了解公司的财务状况并发现潜在的风险和机会。
二、财务报表分析财务报表是分析公司财务状况的关键信息来源。
作为信用分析师，你需要仔细研究和解读公司的利润表、资产负债表和现金流量表等财务报表。
1. 利润表：利润表反映了公司在一定期间内所取得的收入、费用和利润状况。
通过分析利润表，你可以了解公司的盈利水平、销售增长情况和成本结构等。
2. 资产负债表：资产负债表展示了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的状况。
通过分析资产负债表，你可以评估公司的资本结构、负债水平以及资产质量等。
3. 现金流量表：现金流量表记录了公司在一定期间内的现金流动情况。
这张表可以帮助你评估公司的现金流量状况、运营活动和投资活动的效果，以及公司的偿债能力。
中会计职称《财务管理》知识点：信用标准
中级会计职称《财务管理》知识点：信用标准知识点预习——信用标准1.含义：信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。
2.决策规则——宽紧适度1）过于严格：可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，减少坏账损失和机会成本，但不利于扩大销售；2）过于宽松：可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，增加随后还款的风险以及应收账款的管理成本与坏账成本。
3.信息来源——考虑信息的成本与预期收益4.5C信用评价系统5.信用的定量分析：可以从考察信用申请人的财务报表开始，通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。
常用指标包括：中级会计职称《财务管理》知识点：联合单位法元旦过完了，大家是不是玩嗨了？小编提醒大家，别忘了2017年中级会计职称的备考哦。
为了帮助大家更好的学习，中华会计网校整理了中级会计职称《财务管理》第八章的知识点“联合单位法”以供大家参考，希望大家学习愉快！【知识点】联合单位法所谓联合单位，是指固定实物比例构成的一组产品。
例如，企业同时生产甲、乙、丙三种产品，且三种产品之间的销量长期保持固定的比例关系，产销量比为1：2：3。
那么，1件甲产品、2件乙产品和3件丙产品就构成一组产品，简称联合单位。
【例】某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为30000件、20000件、10000件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元；预计固定成本总额为180000元。
要求：按联合单位法进行多种产品的量本利分析。
数据资料表产品销量比＝A：B：C＝3：2：1联合单价＝20×3＋30×2＋40×1＝160（元）联合单位变动成本＝12×3＋24×2＋28×1＝112（元）联合保本量＝180000/（160－112）＝3750（件）各种产品保本销售量计算：A产品保本销售量＝3750×3＝11250（件）B产品保本销售量＝3750×2＝7500（件）C产品保本销售量＝3750×1＝3750（件）中级会计职称《财务管理》知识点：货币时间价值定义货币时间价值定义：1）一定量货币资本在不同时点上的价值量差额；2）没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。
信用分析师如何使用财务指标进行信用分析
信用分析师如何使用财务指标进行信用分析信用分析是评估借款人或机构的信用风险的过程，而财务指标是信用分析师评估和预测借款人的信用价值和偿债能力的重要工具之一。
本文将介绍信用分析师如何使用财务指标来进行信用分析的方法和步骤。
一、财务指标的分类财务指标可以分为四大类：流动性、偿债能力、经营效率和盈利能力。
在信用分析中，信用分析师需要综合考虑这些指标，以全面了解借款人的财务状况和偿债能力。
1. 流动性指标流动性指标评估了借款人的短期偿债能力，通常使用流动比率、速动比率等指标来衡量。
例如，流动比率等于流动资产除以流动负债，可以帮助信用分析师判断借款人是否具备足够的流动资金来偿还短期债务。
2. 偿债能力指标偿债能力指标评估了借款人的长期偿债能力，常用的指标包括负债比率、利息保障倍数等。
负债比率等于总负债除以总资产，可以帮助信用分析师判断借款人承担债务风险的能力。
3. 经营效率指标经营效率指标评估了借款人的运营效率和盈利能力，常用指标包括销售净利率、总资产周转率等。
通过分析这些指标，信用分析师可以了解借款人的盈利水平和业务运营状况。
4. 盈利能力指标盈利能力指标评估了借款人的盈利能力和增长潜力，通常使用净利润率、每股收益等指标来衡量。
通过分析这些指标，信用分析师可以预测借款人未来的盈利能力和偿债潜力。
二、使用财务指标进行信用分析的步骤进行信用分析时，信用分析师需要按照以下步骤使用财务指标：1. 收集财务数据首先，信用分析师需要收集借款人的财务数据，包括财务报表、资产负债表和利润表等。
2. 制定分析框架信用分析师需要根据具体情况制定分析框架，确定使用的财务指标以及其权重。
根据借款人的行业特点和经营模式，确定适合的指标，并为每个指标分配适当的权重。
3. 计算财务指标在确定了使用的财务指标后，信用分析师需要计算这些指标的数值。
这需要对财务数据进行分析和计算，例如计算流动比率、负债比率等。
4. 分析指标结果一旦计算出指标的数值，信用分析师需要分析这些结果。
财务管理制度的财务信用管理
财务管理制度的财务信用管理财务信用管理是财务管理制度中的重要一环，它涉及到企业的信用政策、信用评估、信用控制和信用管理活动。
通过科学的财务信用管理，企业能够建立良好的信用形象，提高市场竞争力，降低财务风险，保障企业的长期发展。
本文将从财务信用管理的理论和实践两方面进行探讨。
理论上，财务信用管理需要基于一定的理论基础。
首先，企业应建立完善的信用政策。
信用政策是企业对于信用管理的整体规划和方向。
在制定信用政策时，企业需要考虑到自身的发展战略和经营特点，合理设置信用政策的目标和原则，以确保信用政策能够有效地支持企业的发展需求。
其次，企业需要进行信用评估。
信用评估是对客户、供应商等交易对象进行信用状况的评估和判定，以确定对方的支付能力和支付意愿。
通过信用评估，企业能够识别潜在的风险，避免不良债权的产生。
最后，企业需要进行信用控制和信用管理活动。
信用控制是企业根据信用政策，对信用风险进行识别、分析和控制的活动。
信用管理活动包括建立信用档案、建立信用风险预警机制、执行信用惩戒措施等。
通过这些活动，企业能够及时发现并处理信用风险，维护企业的利益。
实践上，财务信用管理需要通过一系列的具体措施来实现。
首先，企业可以建立统一的信用档案系统。
该系统记录客户或供应商的信用状况、交易记录以及相关的信用评估结果等信息，为企业信用管理提供基础数据。
其次，企业可以建立信用风险预警机制。
通过对市场和客户的监测，及时发现并警示信用风险，预防不良债权的产生。
此外，企业还可以加强内部控制，建立健全的财务制度和流程，规范业务操作，避免内部因素对信用管理的不利影响。
最后，企业可以加强与金融机构的合作，通过信贷配合和担保服务等，提高企业的融资能力和信用水平，为企业的发展提供有力支持。
财务信用管理也需要充分利用信息技术手段。
企业可以通过建立财务信息系统，实现对财务数据的集中管理和实时监控，提高财务信用管理的准确性和效率。
同时，企业还可以通过互联网和大数据技术，获取更多的市场信息和客户信息，提升信用评估的精准性和全面性。
企业信用管理的财务效果分析
企业信用管理的财务效果分析企业信用管理是指企业在经营活动中建立和维护良好的信用关系，通过信用管理手段提高企业的信用度和声誉，进而提升企业的经营绩效和财务效果。
本文将就企业信用管理的财务效果进行详细分析。
一、信用管理对企业财务效果的影响1. 提高信用度和声誉通过有效的信用管理，企业能够建立良好的信用关系，提高信用度和声誉。
这将有助于企业吸引更多的客户和合作伙伴，增加销售额和市场份额。
同时，企业在与供应商和金融机构的合作中也能够获得更好的条件和支持，降低采购成本和融资成本。
2. 减少坏账损失良好的信用管理可以帮助企业及时发现潜在的风险客户，避免与其进行交易，从而减少坏账损失。
通过建立信用评估体系和风险管理机制，企业可以更好地把握客户的信用状况，及时采取措施防范风险，保护企业的财务利益。
3. 提高现金流和资金利用效率信用管理可以帮助企业优化应收账款管理，加强对客户的催收和回款工作。
通过建立合理的信用政策和付款条件，企业能够更好地控制客户的付款行为，提高应收账款的回收率，加快现金流的周转速度。
同时，通过合理运用信用工具和金融手段，企业还能够提高资金利用效率，降低融资成本，增加资金的利润贡献。
4. 降低财务风险和成本企业信用管理可以帮助企业降低财务风险和成本。
通过建立完善的信用风险管理体系，企业能够及时发现和应对潜在的信用风险，降低经营风险和损失。
同时，通过优化信用政策和流程，企业还能够降低信用管理的成本，提高效率和效益。
二、企业信用管理的关键要素1. 信用评估体系企业信用评估体系是企业信用管理的核心内容之一。
通过对客户的信用状况进行评估和分析，企业能够更好地了解客户的信用风险和还款能力，从而制定合理的信用政策和付款条件。
信用评估体系应包括客户信用调查、信用报告、信用评分等多个环节，以全面准确地评估客户的信用状况。
2. 风险管理机制企业应建立完善的风险管理机制，及时发现和应对潜在的信用风险。
风险管理机制应包括风险预警机制、风险控制措施和风险应对策略等多个方面，以确保企业能够及时有效地应对信用风险，保护企业的财务利益。
信用分析师如何使用财务指标进行信用分析
信用分析师如何使用财务指标进行信用分析在金融领域中，信用分析师是起着至关重要作用的职业。
他们负责评估公司、个人或其他实体的信用风险，并根据相关的财务指标来进行信用分析。
本文将介绍信用分析师如何使用财务指标进行信用分析的方法和技巧。
一、财务指标的重要性财务指标是信用分析师进行信用分析的重要工具之一。
它们可以揭示公司的财务状况，提供有关盈利能力、偿债能力和运营效率等方面的信息。
通过分析这些指标，信用分析师可以全面了解企业的真实情况，并预测其未来的发展趋势。
二、常用的财务指标1. 偿债能力指标偿债能力指标可以衡量企业偿还债务的能力。
常见的指标包括债务比率、债务资本比率和利息保障倍数等。
通过分析这些指标，信用分析师可以评估企业的债务风险，判断其是否有足够的能力偿还债务。
2. 盈利能力指标盈利能力指标反映了企业的盈利能力。
常见的指标包括净利润率、毛利润率和营业利润率等。
通过分析这些指标，信用分析师可以评估企业的盈利能力，判断其是否能够持续获得良好的盈利水平。
3. 收益质量指标收益质量指标可以衡量企业的收益质量和可持续性。
常见的指标包括净利润增长率、现金流量比率和操作现金流与净利润之比等。
通过分析这些指标，信用分析师可以判断企业的收益水平是否真实可靠，并预测其未来的盈利能力。
4. 资本结构指标资本结构指标可以衡量企业的资本结构和财务稳定性。
常见的指标包括资产负债率、权益负债比率和长期负债占资本的比例等。
通过分析这些指标，信用分析师可以评估企业的财务稳定性，判断其在面临风险时的抗压能力。
三、使用财务指标进行信用分析的步骤1. 收集财务数据首先，信用分析师需要收集企业的财务数据，包括财务报表和其他相关财务信息。
这些数据可以从企业自身的财务报告、证券交易所的公开报告以及信用评级机构的研究报告中获取。
2. 分析财务指标接下来，信用分析师需要通过计算和比较各种财务指标，对企业的财务状况进行详细分析。
他们可以使用财务比率、趋势分析、行业对比等方法，来评估企业在财务方面的表现和风险水平。
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2、巴萨利模型
该模型比Z计分法更普遍的应用，因其发明者亚历 山大·巴萨利而得名。 该模型适用于所有行业，且计算简单。比率如下： W1 =(利润总额+折旧十摊销+利息)/流动负债
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1、Z计分模型
Z计分模型是通过一些关键的财务比率来预测公司 破产的可能性。 1968年爱德华·阿尔德曼最先构造了该模型。
比较著名的是 Altman 的 Z 计分模型有三个，其 中 Z1 主要适用于上市公司， Z2 适用于非上市 公司， Z3 适用于非制造企业。
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Z1 ＝ 0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5
第八章 财务信用分析
第一节： 财务信用分析概述 第二节： 财务信用分析依据的信息 第三节： 财务信用分析方法
第一节 财务信用分析概述
四川长虹一直是令人瞩目的企业，但2019年因 APEX公司欠款一次计提坏账就达3.1亿美元，约合 人民币26亿元，按2019年四川长虹的利润2.4亿计算， 四川长虹起码要做十年，意味着十年的辛苦付诸东 流。有人感叹：四川长虹到底在为谁打工？其实， 从四川长虹的这次事件来看，主要是四川长虹在信 用风险管理的失误造成的。如果四川长虹在营销信 用风险管理上更严格一点的话，这个灾难或可避免。
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一、信用的含义
信用：是一种建立在信任基础之上的能力，在提 供商品、劳务和资金一方的认可下，接受商品、劳务 和资金的一方不需要立即付款即可享受，并承诺在一 定期限内付款或还款，从而双方形成的一种债权债务 关系。
本质：1、是价值运动的特殊形式； 2、是一种债权债务关系。
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二、信用的分类
商业信用 国家信用（公共信用） 消费信用（个人信用） 银行信用
4三、财务信用分析Fra bibliotek含义及意义财务信用分析： 是指债权人为保护自身债权的安全，维护
自身利益，依据一定的财务信息，对债务人能 否如约履行偿还债务的客观能力和主观愿望进 行的全面综合评价。 财务信用分析过程存在的三种形式：
企业销售中的财务信用分析 银行信贷中的财务信用分析 公开发行债券的财务信用分析
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二、定性分析方法
定性分析法：专家评价法。 5C评价模型 5W评价模型 CAMPARI评价模型 LAPP评价模型
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三、定量分析方法
（1）定量分析方法是通过建立信用模型而进行的 分析方法。
（2）信用分析模型 Z计分模型——预测性模型/多变量模型 巴萨利模型——预测性模型 营运资产分析模型——管理型模型 特征分析模型——管理型模型
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Z2＝0.717Xl+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5 其中
X1＝（流动资产一流动负债） / 资产总额 X2＝未分配利润 / 资产总额 X3＝（利润总额 + 利息支出） / 资产总额 X4＝权益 / 负债总额 X5＝销售收入 / 总资产
对于 Z 值与信用分析的关系， Altman 认为 Z 小于 1.2 ，公司会破产；1.2—2.9为灰色区域； Z 大 于 2.9， 风险较小。
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五、银行信用分析与信贷管理
银行信贷管理中的信用分析：就是指通过对申 请贷款的企业一定时期内经营活动信息资料的 收集和整理，分析企业的偿债能力，评定相应 的信用等级，作为贷款的决策依据。 银行对企业信用等级的评定一般实行“百分 制”，不同商业银行机构的具体标准和原则可 能不同，一般按照书本P241页表8-1和8-2进行 划分等级和评估。
其中 X1 ＝（流动资产 - 流动负债） / 资产总额 X2 ＝留存收益 / 资产总额 X3 ＝（利润总额 + 利息支出） / 资产总额 X4 ＝权益市场值 / 负债总额 X5 ＝销售收入 / 总资产
对于 Z 值与信用分析的关系， Altman 认为 Z 小于 1.81 ，风险很大； Z 大于 2.675风险较小。 介于两者之间为 “灰色区域”，即，判断误差 较大。
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Z3 ＝ 6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4
其中：X1 ＝（流动资产 - 流动负债） / 资产总额 X2 ＝未分配利润 / 资产总额 X3 ＝（利润总额 + 折旧 + 摊销 + 利息支出）
/ 资产总额 X4 ＝所有者权益 / 负债总额
Altman 认为，根据上述公式计算的 Z 值，如果 Z 小 于 1.23 ，风险很大； Z 大于 2.9 风险较小。
信用分析通常是站在债权人角度进行的
企业——商业信用： 是否向这家公司出售产品或服务? 采用何种信用政策？ 如何进行收账风险的管理？
金融机构——银行信用： 我们是否向这家公司提供贷款或发行债券? 如果应该，贷款应如何组织? 如何定价? 是否提供包括信贷在内其他的服务?
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尽管信用分析通常从提供资金者的角度出发，但 它对借款人的重要性也很明显：
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四、企业销售中的财务信用 ——商业信用分析
商业信用是指商品交易中因延期付款或预 收货款而形成的借贷关系，主要表现为赊 购商品和预收货款。 一个企业最大的财富是他的客户，最大的 风险可能也是他的客户，很多企业的破产 都是由于客户的倒闭或违约而引起的坏账 损失造成的。
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信用政策的内容
所谓商业信用政策，是公司基于对客户资信情况的 认定，而对客户给予先行付货而后收货款的结算优 惠，其实质是公司对客户的一种短期融资。 通常包括(1)赊销期限；信用的时间期限； (2)现金折扣，为刺激客户迅速付款给予的优惠； (3)信用标准，即公司对客户提供信用的依据； (4)收账政策，应收账款到期后采取的收账行动。
大公司经理要了解： 我们可以选择哪些信用融资渠道? 公司实力是否强大到足以从公开市场上筹集资金? 如果是这样，我们的可能债务评级是什么? 该评级要求的收益率是多少?
小公司经理要了解： 我们可以选择哪些信用融资渠道? 公司是否符合银行融资的要求? 如果符合，可能获得哪种融资?融资成本如何? 融资条件是否会限制我们的灵活性？
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第二节 财务信用分析依据的信息
定性与定量信息 直接与间接信息 公开与非公开信息 财务信息和非财务信息
所需信息的主要内容 信息来源 信息质量要求
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第三节 财务信用分析方法
一、财务分析方法概述 定性分析方法：5C评价模型
5W评价模型 CAMPARI评价模型 LAPP评价模型等。。。 定量分析方法：Z计分模型 巴萨利模型 营运资产分析模型