商品期货投资框架与思考
大宗商品期货交易的基本知识和技巧
大宗商品期货交易的基本知识和技巧随着科技的飞速发展，交易市场也变得越来越普及和便捷。
大宗商品期货交易也是其中的一种，有着不可忽视的市场机会和风险。
本文将对大宗商品期货交易的基本知识和技巧进行探讨。
一、大宗商品期货交易的定义大宗商品期货交易是指指数、商品、股票等资产在期货交易所上以标准合约为基础的现货交易。
投资者通过期货合约进行交易，即按照双方约定的价格、时间和数量，对一种特定商品或其他资产进行买卖。
这种交易方式可以满足不同投资者的需求，集中化、标准化的合约设计可以更好地规范市场。
二、大宗商品期货交易的主要品种大宗商品期货交易中，主要涉及到金属、能源、农业、化工等多个行业领域。
具体包括以下品种：1. 软商品：主要指农作物、食品和能源等，例如大豆、玉米、棉花、棕榈油等。
2. 金属：主要指各种金属，包括银、铂金、铜、铝等。
3. 能源：主要指天然气、石油、电力等。
4. 化工：主要指各种化学品，包括石化产品、塑料、橡胶、化纤等。
以上品种涵盖了大宗商品期货交易的主要领域，并且随着时代的变化和市场的需求也会不断增加新的品种。
三、大宗商品期货交易的优势大宗商品期货交易相比于其他交易方式有如下优势：1. 高杠杆：期货交易杠杆是比较高的，可以通过投入少量资金获得更高的投资回报。
2. 多样性：大宗商品期货交易中包含了多个品种，让投资者有更多的选择。
3. 透明度：交易过程完全公开、透明，所有交易信息都可以公开查看。
4. 趋势性：大宗商品期货交易具有很强的趋势性，与投资者自身的技术分析相结合可以更好地把握市场走势。
四、大宗商品期货交易的主要技巧1. 谨慎选择品种：在进行大宗商品期货交易之前，必须了解并选择适合自己的品种，只有对该品种了解透彻，才能更好地把握市场趋势。
2. 技术分析：在期货交易中，技术分析是一种很重要的分析方法，通过分析图表中的价格和交易量，可以更好地把握市场趋势。
3. 风险管理：在进行大宗商品期货交易时，必须严格控制风险，如选择适当的止损点、保证金水平等。
商品期货价格波动预测的经济学模型研究
商品期货价格波动预测的经济学模型研究一、引言商品期货价格波动预测一直是经济学领域中的一个热门话题，因为这涉及到市场参与者对未来价格的预期和决策，对于公司、投资者和政府部门都非常重要。
本文旨在通过研究商品期货价格波动，建立一个有效的经济学模型，以预测未来价格波动。
二、商品期货价格波动概述1. 商品期货价格波动的原因商品期货价格波动的原因主要来自供需关系和外部因素影响。
例如，生产者和消费者的需求波动、大宗商品价格、政策变化、自然灾害等都会对商品期货价格波动产生影响。
2. 商品期货价格波动的模式商品期货价格波动的模式包括趋势、周期和随机性。
趋势指的是价格长期的变化趋势，周期指较短时间内价格的波动，随机性指价格受突发事件的影响发生的非周期性波动。
三、经济学模型研究1. 时间序列模型时间序列模型是目前商品期货价格波动研究中广泛使用的一种方法。
时间序列分析是指对某个变量随着时间变化的发展趋势进行观察、分析、描述和预测的方法。
常用的时间序列分析方法包括ARIMA模型、ARCH模型和GARCH模型等。
2. 多元回归模型多元回归模型是一种基于理论的、建立在统计分析基础上的预测模型。
多元回归模型考虑的是多个变量之间的关系，通过对这些变量进行测量，来预测某个变量的值。
在商品期货价格波动预测中，通常使用的多元回归模型是VAR模型，即向量自回归模型。
四、实证研究1. 数据的收集和处理实证研究中，我们首先需要收集和处理相关的数据。
我们的数据包括商品期货价格数据和相关经济指标数据。
我们可以通过国内外的大型交易所网站来获取商品期货价格数据，例如中国金融期货交易所、芝加哥商品交易所等。
此外，我们还需要获取与商品价格相关的一些经济指标，例如通货膨胀率、GDP、利率等。
2. 模型的应用在实际的应用中，我们需要选择合适的模型和算法对数据进行分析和预测。
例如，我们可以使用VAR模型预测商品期货价格的波动。
我们先通过时间序列模型建立对经济指标的预测模型，然后将模型的预测结果作为VAR模型中的自变量，来预测商品期货价格的变化。
期货投资策略研究报告
期货投资策略研究报告随着金融市场的发展和全球化的趋势，期货投资作为一种重要的金融工具，被越来越多的投资者所关注和应用。
期货市场的高流动性和杠杆效应，为投资者提供了丰富的投资机会和利润空间。
然而，在期货市场上获得稳定的盈利并非易事，需要投资者具备扎实的投资知识和科学的投资策略。
本篇研究报告旨在探讨一些常见的期货投资策略，帮助投资者更好地制定投资决策，并提高其投资成功的概率。
首先，技术分析是一种常见的期货投资策略。
技术分析基于过去价格走势的统计模式和趋势，通过图表和指标分析，寻找可预测的价格趋势和交易机会。
投资者可以根据价格走势图形和技术指标的变化，判断价格趋势的转折点和市场的买卖信号。
例如，通过观察均线交叉、MACD等指标的变化，投资者可以判断市场的中长期趋势，并制定相应的交易策略。
其次，基本面分析也是一种重要的期货投资策略。
基本面分析基于对相关市场因素和经济数据进行深入研究和分析，以预测市场价格的未来走势。
投资者可以关注各种宏观经济指标、政府政策、供需关系等因素，从而判断市场的供需格局和价格变动的趋势。
例如，对于农产品期货投资者来说，可以关注该农产品的年度产量、库存情况、气候因素等，以便更好地预测价格的波动。
此外，交易系统也是一种常用的期货投资策略。
交易系统是通过设定一系列的交易规则和策略，以规避市场风险和寻找交易机会。
投资者可以根据自己的投资目标、风险承受能力和市场环境，设定一套适合自己的交易系统。
该系统可包括入场策略、止损策略、止盈策略等，旨在帮助投资者规避市场噪音和情绪干扰，并保持冷静的交易心态。
最后，风险管理也是期货投资中不可忽视的策略。
投资者应该合理控制自己的仓位和风险，避免因为单一投资而造成巨大的损失。
风险管理还包括分散投资、设定止盈止损、合理搭配多种投资品种等。
投资者要根据自己的资金状况和风险承受能力制定合理的风险控制策略，避免盲目跟风和过度交易。
综上所述，期货投资策略的制定对于投资者的投资成功至关重要。
永安期货研究体系及投资思路简介
➢根据我们的研究框架：大宗商品市场中各品种分属行业的上、中、下游。上游看价格、 下游重需求、中游求验证。
大宗商品各品种分属的行业研究体系与投资思路
数据来源：永安期货研究中心 7
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分析上游资源行业基本面的四个层面
➢ 大宗商品市场研究的行业逻辑——分析上游资源行业基本面的四个层面
分析上游资源行业基本面的四个层面
➢供求矛盾决定商品价格大的运行趋势，交易行为和市场心理 决定短期价格波动节奏和空间
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期货价格是立体的价格体系
➢现货价格和期货价格的关系：基差走势 ➢国内价格和国外价格的关系：进口盈亏 ➢远月价格和近约价格的关系：持有收益 ➢上游价格和下游价格的关系：成本和利润 ➢替代品和互补品的价格关系：跨品种价差
基本面和技术面之争
➢选择基本面？技术面？还是两者结合？ •——这个问题已经过时，现代期货市场要求分析师从根源 上对期货价格形成机制进行彻底的再认识，期货价格实际 上是市场参与各方合力的结果，投机者和产业参与者具有 完全不同的交易逻辑
➢供求矛盾突出，产业参与度高的品种基本面占主导作用；供 求关系平稳，资本参与度高的品种技术面恐怕要起到更多作 用
➢价格的变化形成了价差；
➢赚取价差的两种方式：低买高卖（long position）、高卖低买（short position）
高估
低估
驱动向上 对冲
买入并持有
A
B
驱动向下
卖出并持有
对冲 C
D
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5.我们的投资公式
➢I% = ( E/P + ΔP/P – R ) * L ➢I%：投资回报率 ➢E/P：安全边际（E：比价高低，研究中心） ➢ΔP/P：资本利得（ΔP：价格涨跌，研究院） ➢R：无风险利率 ➢L：杠杆率
常用的两个期货投研框架
常用的两个期货投研框架框架1：库存+基差+利润这个投研分析框架的核心出发点是基差，一方面基差在交割时需要进行修复，另一方面基差是基本面变化的先行指标。
基于这两个方面，我们可以进行进一步展开分析。
从基差修复的角度寻找策略当期货深度贴水的时候，未来基差修复的方向有两种可能，一种是期货上涨向现货修复，另一种是现货下跌向期货进行修复。
所以我们需要做的事情是判断基差的修复方向。
由于期货不仅具有商品属性，同时具有金融属性，所以很难直接判断出来期货价格的变动，所以我们选择研究现货价格的变动，根据现货价格未来变动的情况以及基差修复的要求，倒推出来未来期货价格变化的方向。
商品现货的价格由供求关系决定，供不应求则价格上涨，供过于求则价格下跌，所以我们还需要判断商品的供求关系。
供求关系相互作用的结果体现在库存上，供大于求的情况下，库存通常较高，供不应求的情况下，库存通常较低。
所以我们发现低库存则价格容易上涨，高库存则价格容易下跌。
当期货深度贴水时，说明期货的价格低于现货的价格；如果商品的库存比较低，说明现货市场上供不应求，未来现货价格易涨难跌；由于交割时基差修复的需要，终期货价格应该等于现货价格，所以我们可以推测出，在这种情况下，未来期货上涨向现货修复的概率比较大。
当期货高度升水时，说明期货的价格高于现货的价格；如果商品的库存比较高，说明现货市场上供过于求，未来现货价格易跌难涨；由于交割时基差修复的需要，终期货价格应该等于现货价格，所以我们可以推测出，在这种情况下，未来期货下跌向现货修复的概率比较大。
所以从“库存+基差”两个角度来说，我们可以得到两个基本的策略：1. 低库存+深贴水——>逢低做多2. 高库存+高升水——>逢高做空然而，上述的两个策略并不能够保证让你永远赚钱，因为市场上经常出现期货深度贴水，而且现货低库存，结果期货和现货大幅下跌的情况。
出现这种情况的根本原因在于，现货的高利润不可持续，市场预期现货见顶，所以出现了在低库存且深贴水的情况下，期货引领现货下跌。
商品期货投资分析报告
商品期货投资分析报告一、商品期货品种基本面分析一、铜的介绍及潜力铜的电导率和热导率很高，仅次于银，大大高于其他金属，改特性使得铜成为电子电汽的重要原料。
化学稳定强，具有耐腐蚀性，可用于制造接触各种腐蚀性介质的各种容器，广泛应用于能源及石化工业、轻工业。
纯铜可拉成铜丝，制成电线。
铜也可用于机械冶金中的各种传动件和固定件。
铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总消费量一半以上。
因此铜是生产和生活所大量需要的原料。
二、铜的供给供给量和价格同方向变动，价格越高，供给量愈大；价格越低，供给量愈小。
1、前期库存量对铜价的影响：目前，国内铜库存达到历史峰值，引发市场高度关注，市场预计，中国现有略高于300万吨左右的铜，比例之高打破历史纪录。
由理论上可知铜的供给充裕，从长期看将导致价格下跌。
2、当期生产量对铜价的影响：铜的生产技术现今已相当成熟，我国探明的铜资源储量为6752.17 万吨，存在许多制铜企业，全球58%的精炼铜在中国，从当期生产量看，铜的价格将下跌，不建议长期投资。
3、当期进口量对铜价的影响：国内铜的产量不能满足国内消费，进口铜是满足中国需求的重要途径，但中国铜库存目前充足，限制了进口意愿。
4、中国和世界宏观经济景气程度：世界经济还没有从08年次贷危机的阴影中走出，又进入欧债危机的阴影，世界经济并不十分景气。
最近LME期铜脱离六周高位，美国经济和财政担忧构成压力，周二伦敦期铜在四个交易日来首度下跌，脱离上日所及六周高位；市场担心美国经济和财政，伦敦期铜11月仅涨3%，因中国库存升高表明需求乏力，中国方面的任何重大反弹今年的机会都较小，对此，受世界期铜的影响并不对中国复苏持乐观看法。
三、铜的需求由于中国目前仍处于工业化进程当中，电力行业对铜的需求持续旺盛，但全球铜供需不平衡导致的高铜价仍将继续威胁着中国的铜行业。
另外，由于中国处于全球铜产业链的中下游，在国际铜价大幅波动的背景下，中国铜产业面临着极大的风险，极易受到生产经营之外各类因素的影响。
投资者应该如何利用商品市场投资
投资者应该如何利用商品市场投资商品市场是一个容纳各种商品的交易平台，也是投资者获取利益的重要途径之一。
然而，对于大部分投资者来说，如何利用商品市场投资仍然是一个难题。
本文将从了解商品市场、选择合适的投资品种、制定有效的投资策略以及风险管理等方面，为投资者介绍如何利用商品市场进行投资。
一、了解商品市场了解商品市场是投资者投资的第一步。
首先，投资者应该熟悉各种主要的商品品种，如黄金、原油、大豆等。
每种商品都有其特定的供需关系、周期性波动以及市场参与者。
通过深入学习并了解商品市场的基本知识，投资者可以更好地把握市场脉搏，为投资决策提供依据。
其次，投资者应该关注相关的经济指标和政治事件对商品市场的影响。
例如，通胀率、利率、就业数据、政府政策等都可能会对某些商品价格产生重要影响。
监视这些因素，掌握其变化对商品市场的影响，有助于投资者更准确地判断市场趋势，做出明智的投资决策。
二、选择合适的投资品种选择合适的投资品种是投资者成功利用商品市场投资的关键之一。
投资者应该根据自身的风险承受能力、投资目标以及市场研究等因素综合考虑。
不同的商品品种具有不同的特点，投资者应根据自身情况选择适合自己的投资品种。
1. 黄金：黄金作为一种避险资产，通常在全球经济不稳定时表现较好。
投资者可以通过购买黄金期货、金条或金币等形式进行投资。
2. 原油：原油市场波动性较大，投资者可以选择购买原油期货合约，或通过投资原油相关基金等形式进行投资。
3. 农产品：农产品市场受季节、气候等因素影响较大。
投资者可以选择投资大豆、小麦、玉米等农产品的期货合约，或通过投资农产品相关的基金进行投资。
4. 其他商品：除了上述品种，还有金属、能源等商品可供投资者选择。
投资者应根据自身情况选择适合自己的投资品种。
三、制定有效的投资策略制定有效的投资策略是投资者在商品市场获得成功的重要因素之一。
投资者应根据市场研究、自身风险承受能力和投资目标制定适合自己的投资策略。
如何从商品期货交易中获利——据说这些才是交易获胜的真正秘诀
如何从商品期货交易中获利——据说这些才是交易获胜的真正秘诀在《如何从商品期货交易中获利》这本书中，作者威廉·江恩（William D.Gann）告诉我们运用这些规则需要具备的条件，并告诉我们，按正确的规则交易一定能取得成功。
威廉·江恩（William D.Gann）——二十世纪最著名的投资家。
在股票市场上的骄人成绩至今无人可比。
江恩运用天文学、数学、几何学等方面的知识创立了独特的技术分析理论。
其中包括波动法则、周期理论、江恩角度线、江恩四方形、江恩六角形等等。
江恩撰写《如何从商品期货交易中获利》是为了帮助身处交易第一线的人，以及那些在商品市场中摸爬滚打多年人，还有那些想知道如何正确起步、保护本钱并获取利润的交易新手。
本文是书评，看看读完《如何从商品期货交易中获利》一书后，我们能否从作者的感悟中得到一丝丝投资的良药。
一、按正确的规则交易一定能取得成功江恩充满自信地鼓励我们说，我之所以会写这本书，是因为我的亲身经历让我彻底信服，在商品期货交易中是完全可以赚到钱的。
在这一行，我不仅已经获得了成功，而且我知道，只要能遵照规则操作，任何人都会成功。
二、交易规则历史之所以会重演，就是因为人的本性从没改变，所以上一代人经历过的事情，未来的每一代人也会经历。
矫枉过正是人类做每件事的本性所在。
三重底和三重顶牢记凡事都使用三的规则，三重顶和三重底是最为重要的。
第三个更高的底部的重要性与同一价位上的三个底部一样，因为它意味着市场正处于强势并获得了很好的支撑。
一旦市场在摆动中构筑了第三个更高的底部，且上升到了一个新的高价位或者突破了前一个顶部阻力位之后，那就预示着将出现更高的价格。
出现四重底的概率非常小。
某种商品回落到老顶部时，前三次都是可以安全买入的；可是，当它第四次跌至同样的价位时，买入就会十分危险，因为它通常会跌得更低。
同样，出现四重顶的概率也非常小。
第四次反弹到相同的价位时，卖出就很危险了，因为此时的价格往往会走高。
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投资框架与思考
2019.12.10 微信号:xiaobeikeotouzi 投资最重要的事情是先立于不败之地，然后求胜。
投资像打仗一样，首先要选好有利地形，然后等待合适的时机，迅速出手。
怎么找好有利地形呢，就要分析基本面数据和技术面。
基本面数据就两类，一类是安全垫类数据，包括基差和利润，另一类是行情驱动数据，行情驱动数据就是库存销售比或者库存。
当这两类数据发出一致信号，投资机会就来了。
技术面分析有三个方面，一是行情的方向，这个可以通过画趋势线来解决，来确定当前是上涨、下跌还是震荡；二是行情的力度，也就是势，这个是来确定行情发展的节奏和猛烈程度，是大涨、小涨还是盘整；第三是资金关注度，有句话形容牛股，“人气所在，牛股所在”，资金关注度高的品种，才容易爆发行情。
基本面和技术面怎么用呢？基本面派当安全垫和行情驱动具备的时候就入场，当然也有纯技术派。
我推崇基本面和技术面结合，基本面数据来决定选品种和选方向的问题，技术面找入场和出场点。
关于交易，我认为做投资不一定要交易水平很高，交易关注的更多是战术层面而不是战略层面。
交易水平高，更多的作用是平滑资金曲线，填谷削峰，有可能因为调仓，避免盈利的回吐；也有可能仓还没有加回来，行情就加速了，错失爆赚的机会。
赚自己能赚到的钱，不要想着在震荡行情小赚一把，又想抓住大趋势，盈利了就担心盈利回吐。
震荡行情是做法和趋势行情的做法是不一样的，想要抓住大行情，必须放弃常见的震荡行情机会，专注于捕捉小概率的大行情。
分析多一点，交易少一点。
小概率的机会不常有，所以交易频率肯定不高，我们的日常工作应该主要是跟踪数据，找基本面数据确认拐点，等待技术面多空力量发生反转，乘势追击。
有位大佬说“一个月内能做成事情，大家都能做；一年能做成的事，做的人就少一些；五年才能做成的事，做的人就更少了；至于十年才能做成的事，就没有人和你竞争了。
”立足长远，找竞争少的地方去努力。
以上是我当前的投资框架，在控制风险的同时，按照上面的步骤，赚钱不难。
最后说一下，现在大趋势就是机器替代人，未来量化交易会在基本面分析、技术分析以及交易上降维打击原来的参与者，量化研究也是我们现在要关注的方向。