商品期货相关的投资案例
期货故事经典案例
期货故事经典案例在期货市场上，总是充满了各种曲折离奇的故事，这些故事或许能够给我们一些启示，也能够让我们更加深入地了解期货市场的运作规律。
下面就让我们来看看一些期货市场中的经典案例。
第一则案例是关于一位名叫杰克的期货投资者。
杰克是一位资深的期货交易员，他曾经在期货市场上经历了一次巨大的亏损。
当时，市场上的某种商品价格出现了异常波动，杰克认为这是一个绝佳的投资机会，于是毅然决定大举进场。
然而，事与愿违，市场行情并没有按照他的预期发展，反而出现了剧烈的逆转，导致杰克的投资账户遭受了巨大的损失。
这次惨痛的教训让杰克深刻地认识到了市场风险的重要性，从此之后，他更加注重风险控制，避免了类似的错误。
第二则案例是关于一家贸易公司的故事。
这家公司在期货市场上进行大宗商品的交易，曾经因为市场行情的变化而遭受了重大的损失。
然而，这家公司并没有因此而沮丧，反而通过不断地总结经验教训，建立了更加严密的风险管理体系，加强了内部控制，提高了交易员的风险意识和应对能力。
最终，这家公司成功地走出了困境，成为了市场上的佼佼者。
第三则案例是关于一位名叫莉莉的期货投资新手的故事。
莉莉在刚开始接触期货市场的时候，曾经因为缺乏经验而频繁地犯错，导致了一系列的亏损。
然而，莉莉并没有气馁，她通过不断地学习和实践，逐渐积累了丰富的交易经验，提高了自己的分析能力和判断水平。
最终，她成功地找到了适合自己的交易策略，取得了稳定的盈利。
这些故事告诉我们，期货市场充满了风险和机遇，投资者需要具备丰富的经验和深刻的市场洞察力，才能够在市场中立于不败之地。
同时，风险管理和资金保障也是非常重要的，投资者需要时刻警惕市场的波动，及时调整自己的交易策略，防范市场风险，保护自己的投资收益。
总的来说，期货市场中的经典案例给我们提供了很多有益的启示，希望每一位投资者都能够从中汲取经验教训，不断提升自己的交易技能和风险意识，取得更加稳健和长久的投资收益。
期货市场的交易风险控制案例
期货市场的交易风险控制案例期货市场作为金融市场的重要组成部分，以其高杠杆、高风险和高收益的特点吸引着众多投资者。
然而，风险控制在期货交易中至关重要，一旦失控，可能导致巨大的财务损失。
以下将通过几个实际案例来深入探讨期货市场的交易风险控制。
案例一：过度杠杆导致的破产投资者小张初入期货市场，被期货的高收益所吸引。
在对市场缺乏深入了解的情况下，他贸然使用了极高的杠杆进行交易。
小张在一次农产品期货的交易中，判断价格将会上涨，于是重仓买入。
起初，市场走势似乎符合他的预期，账户出现了可观的盈利。
但随后市场风云突变，价格开始大幅下跌。
由于小张使用了过度的杠杆，保证金不足，被期货公司强行平仓。
最终，他不仅损失了全部本金，还背负了巨额债务。
这个案例警示我们，杠杆是一把双刃剑。
虽然它能放大收益，但也会成倍地放大风险。
投资者在使用杠杆时，必须充分评估自己的风险承受能力和市场的不确定性，避免过度杠杆导致无法承受的损失。
案例二：未设止损的悲剧老李是一位有着多年股票投资经验的投资者，他认为自己对市场有一定的判断力，于是转战期货市场。
在一次金属期货的交易中，老李坚信价格会持续上涨，因此没有设置止损。
起初，价格确实有所上涨，但随后市场出现了逆转，价格一路下跌。
老李抱着价格会反弹的幻想，始终不愿意止损出局。
最终，损失不断扩大，几乎耗尽了他的大部分资产。
止损是期货交易中非常重要的风险控制手段。
它可以帮助投资者在市场走势不利时，限制损失的程度。
无论对市场的判断多么自信，都不能忽视止损的设置，因为市场的变化往往是难以预测的。
案例三：盲目跟风的代价小王是一个期货新手，他在期货市场中没有自己的分析和判断能力，总是盲目跟风其他投资者的操作。
有一次，市场上流传着某种商品期货即将大幅上涨的消息，小王未经核实便跟风买入。
然而，这只是一个谣言，价格不仅没有上涨，反而大幅下跌。
由于小王没有及时察觉，最终遭受了惨重的损失。
在期货市场中，盲目跟风是非常危险的。
期货成功案例
期货成功案例在期货市场中，成功案例的出现总是能够给人以启发和鼓舞。
下面，我们就来看一些真实的期货成功案例，希望能够给大家带来一些启示。
首先，我们要介绍的是一位名叫李先生的期货投资者。
李先生在期货市场上有着丰富的经验，他擅长利用技术分析和基本面分析相结合的方法进行投资。
在一次大豆期货交易中，他发现了市场上的一个利好因素，即国际大豆供应减少，价格有望上涨。
于是，他果断地做多了大豆期货，最终获得了丰厚的利润。
这个案例告诉我们，要想在期货市场上取得成功，不仅需要具备良好的分析能力，还需要有足够的勇气和果断性。
其次，我们要介绍的是一位名叫王女士的期货投资者。
王女士是一位热爱学习的人，她经常关注国内外的宏观经济形势和政策动向。
在一次原油期货交易中，她准确地预测到了国际原油市场供应过剩的情况，因此果断地做空了原油期货。
最终，她成功地赚取了丰厚的利润。
这个案例告诉我们，要想在期货市场上取得成功，除了要有敏锐的市场洞察力，还需要有持续学习和积累知识的精神。
最后，我们要介绍的是一位名叫张先生的期货投资者。
张先生是一位坚定的价值投资者，他善于发现市场中的低估值资产，并且有着长期的投资眼光。
在一次黄金期货交易中，他发现了国际政治局势的不稳定因素，预测到了黄金价格有望上涨。
于是，他果断地做多了黄金期货，并且坚定地持有了一段时间。
最终，他获得了丰厚的回报。
这个案例告诉我们，要想在期货市场上取得成功，需要有足够的耐心和毅力，不要被市场的短期波动所干扰，要有长期的投资眼光。
通过以上的案例，我们不难发现，要想在期货市场上取得成功，需要具备良好的分析能力、敏锐的市场洞察力、持续学习和积累知识的精神，以及足够的耐心和毅力。
当然，成功也离不开勇气和果断性。
希望以上的案例能够给大家带来一些启示，帮助大家在期货市场上取得更好的投资收益。
期货故事经典案例
期货故事经典案例在期货市场上，经典案例总是能够给人留下深刻的印象，让人们从中学到许多宝贵的经验和教训。
下面，我将为大家介绍一些期货市场上的经典案例，希望能够对大家有所启发。
第一则经典案例是关于“黑色星期一”的。
1987年10月19日，被称为“黑色星期一”的那一天，美国股市暴跌，道琼斯指数一天之内暴跌22.6%，这场股市崩盘也波及到了期货市场。
在这一天，许多期货交易商亏损惨重，有的甚至破产倒闭。
这一事件给人们敲响了警钟，也让人们认识到了期货市场的风险所在。
第二则经典案例是关于“亚洲金融风暴”的。
1997年，东南亚多国的货币和股市遭遇了空前的危机，期货市场也受到了严重的冲击。
在这场风暴中，许多投资者因为杠杆交易而亏损惨重，甚至有的期货公司因此而破产。
这一事件让人们认识到了杠杆交易的风险，也加强了对风险管理的重视。
第三则经典案例是关于“瑞士央行放弃汇率维持”的。
2015年1月15日，瑞士央行突然宣布放弃对瑞郎与欧元的最低汇率干预，导致瑞郎暴涨，许多投资者在这一事件中亏损惨重。
这一事件再次提醒人们，市场风险无处不在，投资者需要时刻保持警惕。
这些经典案例告诉我们，期货市场充满了风险，投资者需要时刻保持警惕，做好风险管理工作。
同时，经典案例也给我们提供了宝贵的经验和教训，希望大家能够从中汲取教训，避免重蹈覆辙。
在期货市场中，经典案例总是能够给人留下深刻的印象，让人们从中学到许多宝贵的经验和教训。
希望大家能够认真对待这些经典案例，做好风险管理工作，避免重蹈覆辙。
期货市场的道路并不容易，但只要我们保持警惕，学会总结经验，相信我们一定能够在期货市场上取得成功。
期货交易的案例分析与实战经验
期货交易的案例分析与实战经验期货交易是一种金融衍生品交易方式，市场的波动性和杠杆作用使其具有较高的风险和回报。
本文将通过分析几个实际案例，总结出一些期货交易的实战经验，并对其进行深入探讨。
一、案例一：农产品期货交易在农产品期货交易中，我们可以以可能发生的天气变化和其对农产品价格的影响作为决策的依据。
例如，如果预测到一个地区即将出现大幅度的降雨，我们可以合理地判断该地区的农产品价格将受到影响，因此可以通过买入或卖出相应的农产品期货合约来进行套期保值或投机。
然而，需要注意的是，天气预测并非百分之百准确，因此我们在决策时需要对风险进行充分的评估。
此外，投资者在进行农产品期货交易时，还需要关注全球市场的农产品供求关系、政策变化等因素，以制定更合理的投资策略。
二、案例二：金属期货交易金属期货交易是广泛参与的一类期货品种，主要包括黄金、银、铜等。
在金属期货交易中，因为金属市场的波动性较大，投资者需要密切关注全球经济形势、地缘政治风险等因素。
以黄金为例，其作为避险资产的属性使得其价格常常受到投资者情绪和市场情绪的影响。
在分析黄金期货交易时，我们需要关注全球金融市场的动态，如股市和货币市场的变化，以及热点事件对金融市场的影响。
对于金属期货交易，技术分析也是一种常用的分析方法。
通过研究历史价格走势、成交量和其他市场指标，可以帮助我们制定更明智的交易策略。
三、案例三：能源期货交易能源期货交易主要包括原油、天然气等品种。
在能源期货交易中，投资者需要关注石油产量、供应和需求的变化，以及地缘政治风险、市场情绪等因素。
以原油期货交易为例，全球原油市场的供求关系和地缘政治紧张局势是影响价格波动的主要因素。
在分析原油期货交易时，我们可以通过跟踪国际能源机构发布的相关报告，关注石油生产国的政策变化和石油需求的预测，以制定相应的投资策略。
此外，技术分析在能源期货交易中同样扮演着重要角色。
通过分析历史价格走势、技术指标等，可以辅助我们进行决策。
商品期货逼仓案例分析(近20年国内外案例)
逼仓案例分析（一）1996年天胶608合约“多逼空”事件椰岛狂飙卷天胶早在1996年的R608合约上，已演绎过一场“多逼空”行情，主要表现为投机多头利用东南亚产胶国及国内天然橡胶主产区出现的自然灾害进行逼仓。
而R708事件却是在市场供给过剩的情况下发生的。
1997年初，在R703合约上，多头逆市拉抬期市胶价，使得海南中商所定点库所存的天然橡胶仓单开始增加。
到R708逼空行情出现之前，注册仓单已达4万多吨。
R708事件的导火线应是东京天胶于110日元/公斤一线企稳后大幅反弹。
国内一大批投机商本欲借机在R706合约上做文章，但由于受到以当地现货商为首的空头主力凭借实盘入市打压，再加上时间不充足，不得不放弃该合约，并主动平多翻空。
于是，胶价全线崩盘，连续四天跌停，创下新低9715元/吨。
但市场中的多头并不甘心失败，反调集雄厚的后备资金卷土重来。
他们在R708上悄然建多，在1997年5月份的下半月将胶价由10000点水平拉至11300点以上。
而空头也不示弱，从国内现货市场上调入了大批天然胶现货进入中商所仓库，并声称手中已掌握了10万多吨现货仓单，准备以实盘交割相见。
多头主力是上海、江浙一带的投机大户，他们诈称准备接完库存胶去扩充上海市场，以此来吸引中小散户加盟。
多空大战在6月底至7月初再次升级，双方在11200—11400之间形成对抗。
7月4日，多头突然发难，实行上下洗盘。
在R708合约跌到10790之后，多方强行拉抬，当日封至涨停，随后将期价连续上推，并挟持近23万手的巨仓。
R708在7月底一度摸高到12600一线。
巨大的风险已聚集在海南中商所以及部分会员身上。
7月26日、27日，交易所理事会持续不断地讨论R708问题，并在多空大户之间斡旋。
由于谈判无任何进展，7月30日，中商所发文，“对R708买方持仓保证金分阶段提高，并自30日起，除已获本所批准其套期保值实物交割头寸尚未建仓者外，一律禁止在R708合约上开新仓。
期货投资案例分析
期货投资案例分析案例一：上述是典型的“强行平仓，谁来负责”的案例，根据《期货交易管理条例》的规定，如果保证金不足，又未能及时追加的，投资者必须自行采取平仓措施，否则期货公司有权对投资者所持的头寸采取强行平仓措施。
期货公司尽到了多次通知客户的责认并按照期货经纪合同约定的强行平仓条件、时间、方式执行强行平仓，既是期货公司的权利，也是期货公司的义务。
期货公司严格按照法规及合同的约定，对客户的持仓头寸进行强行平仓，其中所带来的损失，由客户自行承担。
案例二：(虚构)老陈是个热情爽直的人。
一天他在报纸上看到了有关股指期货的报道，便想去找个期货公司多了解一些情况。
他来到一期货公司大楼的门口，便有一人自称是期货公司的王经理，对老陈说自己期货交易稳赢不亏，可以保证每年30%的收益率，并拿出自己的交易记录予以证明。
老陈深信不疑马上将资金打入王经理指定的帐户，但仅仅2个月自己的资金就亏损了50%。
老陈一气之下将期货公司告上法庭……老陈的做法过于草率，也十分危险。
目前我国法律规定期货公司不得夸大期货的收益，也不得进行代客理财。
该期货公司王经理做出的获利保证和代客理财行为均违背了法律规定，其行为将受到法律的惩罚。
同时也提醒投资者不要轻信期货公司员工关于获利保证的话以及其他证据，期货投资需要保持清醒的头脑。
案例三：(虚构)小林原来没做过金融投资，听邻居小李说股指期货投资很赚钱，便整日跟着小李研究股指期货。
研究了三个月后，小林自认为自己对股指期货交易技巧及交易风险已经很了解，于时跟小李说自己也想参与股指期货交易。
小李听了小林的想法后，对小林说：好啊，我这里就有期货经纪合同，你直接签下名字就可以参与股指期货了。
小林也图省事儿，直接签下名字并存入资金在指定的保证金账户，小林交易了几天后帐户出现一定亏损，随即发现自己交易的股指期货并不是中国金融期货交易所的股指期货合约，期货经纪合同的乙方也不是期货公司而是某个投资公司，便将该公司诉至法庭。
期货爆仓经典案例
期货爆仓经典案例期货市场是金融市场中的一种特殊存在，它的特性决定了在其中交易的投资者可能会面临更大的风险。
而期货爆仓，更是投资者们最为担忧的事情之一。
下面，我们将通过几个经典的期货爆仓案例，来探讨其中的原因和教训。
第一个案例是2008年的美国次贷危机。
在这场危机中，大量的房地产贷款违约导致了金融市场的动荡，股市、期货市场等各种投资市场都受到了影响。
在期货市场上，很多投资者因为没有及时止损，而被迫面临爆仓的风险。
这个案例告诉我们，市场的风险是无法避免的，投资者在交易期货时一定要设定好止损点，及时止损，避免因为贪婪而造成更大的损失。
第二个案例是2011年的银行间市场利率暴跌事件。
在这次事件中，由于市场利率的大幅下跌，很多投资者在期货市场上遭遇了巨大的损失，甚至有人因此爆仓。
这个案例告诉我们，市场利率的波动是期货市场中不可忽视的因素，投资者在交易期货时一定要密切关注市场利率的变化，做好充分的风险控制准备。
第三个案例是2015年的原油暴跌事件。
在这次事件中，原油期货价格出现了大幅下跌，很多投资者因为没有及时平仓，而被迫面临爆仓的风险。
这个案例告诉我们，原油期货市场的波动是非常大的，投资者在交易原油期货时一定要做好充分的风险控制，及时平仓，避免因为市场波动而造成巨大的损失。
以上这几个经典的期货爆仓案例，都给我们提供了宝贵的教训，期货市场的风险是无法避免的，投资者在交易期货时一定要做好充分的风险控制准备，设定好止损点，及时止损，避免因为贪婪而造成更大的损失。
同时，投资者在交易期货时一定要密切关注市场利率、市场价格等因素的变化，做好充分的风险控制准备，避免因为市场波动而造成巨大的损失。
综上所述，期货市场的风险是无法避免的，但只要投资者做好充分的风险控制准备，设定好止损点，及时止损，密切关注市场因素的变化，就能够有效地避免爆仓的风险，保护好自己的投资。
希望以上这些案例能够给投资者们带来一些启发，帮助他们更好地在期货市场中进行投资交易。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
现货工具 远期工具 期货工具 期权工具 互换工具
现货工具 远期工具 期货工具 期权工具 互换工具
混合证券的类型
– 利率/汇率混合证券
双货币债券。这是一种固定利率债券，其利息的支付以一种 货币计值而本金的偿付以另一种货币计值
例如，考虑一个息票利率为12%，按年以美元交付利息的5 年期债券，到期日偿还的本金额为相当于1197.6澳元（AUD） 的美元，在发行时这笔澳元相当于1000美元
30% 20%
日元兑美元汇率=132
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40% 10 15 20 25 30 35 40 45 50 石油价格
40% 30%
石油价格=35美元/桶
20%
10%
0%
-10%
90 105 120 135 150 165 180 195 210
日元对美元汇率
JPY/USD
R
max
$1000,$1000
1000
MMI m MMI 0 MMI 0
– 货币/商品混合证券
混合证券的总收益是某一汇率上的基本收益和某一商品价格 上的基本收益的函数
一个2年期证券，其固定息票的年利率为9%，按年以美元支 付，偿还的价值如下：
R
$1000
1000
Pm P0
P0
Pm：到期日一桶原油的日元价格 P0：发行日一桶原油的日元价格（$35×132JPY/USD）
我国银行外汇理财产品
– 第一年收益率固定为2.3%，第二年收益率为3个月 LIBOR利率+0.4%，通过与利率挂钩的方式实现高收 益。依据专家分析，如此设计的产品，预期能够实现 两年总计5.3%的高收益。
– 另一理财产品。每6个月银行有一次提前终止的权利。 第一年固定收益率为5．60％，第二年至第六年实际 收益率，取决于每个收益期内美元6个月LIBOR（伦 敦同业市场拆借利率）在观察区间内的天数，最高收 益率仍可达5．60％。“港币聚宝盆”同样与LIBOR 挂钩，期限最长5年，最短2年，第一年收益率为5％， 当客户所获的收益总额大于或等于认购金额本金的 8．00％，该笔理财协议自动终止。
与商品期货相关的投资
一、案例分析
产品设计角度 投资者角度 投资银行角度
二、混合证券
混合证券的定义
– 混合证券是将两种或两种以上的基本证券进行有机组 合后形成的一种新的证券
– 基本证券，在金融工程里是指其价值来源于某个单一 的收益变量。这些变量可以是利率、汇率、股票、商 品等
– 基本证券的收益具有单一性，而混合证券的收益基础 有多重性
– 利率/权益混合证券
在证券的整体收益中结合了利率要素与权益要素
一项以美元计值的3年期债券，固定年利率为10%，按年付 息，到期日偿还的价值与股指挂钩
R
$1000
1000
MMI m MMI MMI 0
0
投资者也许希望从市场上升中获利，但不愿意接受市场下降时 的损失，这时，投资者需要的是一个权益市场上的复合期权
– 复杂的金融工具都是由相对简单的金融工具创造出来 的
在混合证券的领域，金融工程师的任务是： •创造具有新结构的证券 •对新型证券适当地定价 •帮助发行者和投资者达成交易
输入
创新过程
新产品
平衡措施
投资者 目标 基本部件是什么？
衍生 产品
—发展的结构 —风险/收益分析 —产品定价 —对付法规、税收 —执行计划 —发行者的豁免权 —及时 —来源于基础市场
标准石油公司的债券发行
– 1986年标准石油公司发行了零息债券，公司保证在 债券到期日除债券面值1000美元外，将另外支付投 资者一定金额报酬。这一报酬为170乘以到期日每桶 石油价格超过每桶25美元的差额。但是，规定了其支 付上限，上限为2550美元（对应于每桶石油40美 元）。该债券把投资者利益与某一产品前景紧密联系 起来
货币/商品混合证券的总收益回报
每桶原油的 美元价格
每桶原油的 偿还公式值 日元价格 （美元）
内部收益率
100.00 120.00 140.00 160.00 180.00 200.00
10.00 30.00 50.00 10.00 30.00 50.00
1000 3600 7000 1600 5400 10000
范围远期合约
– 范围远期合约又叫灵活的远期合约，假设1999年5月 18日一家美国公司在90天后需要英镑。如该天外汇 市场90天远期合约价格为每英镑1.6920美元。它不按 此汇价购买90天期远期合约。该公司可建立范围远期 合约，例如从每英镑1.6340美元到1.7240。在到期日， 如果即期汇率低于每英镑1.6340美元，公司按每英镑 1.6340美元支付；如果即期汇率在每英镑1.6340和 1.7240美元之间，则公司按当时即期汇率支付；如果 即期汇率高于1.7240美元，公司按1.7240美元支付。
双货币债券的总损益状况
到期日的USD/AUD
0.60 0.70 0.80 0.90 1.00 1.20
USD计值的偿还价值
718.56 838.32 958.08 1077.84 1197.60 1437.13
内部收益率
7.12% 9.32% 11.33% 13.20% 14.93% 18.10%
组合 产品
投资者 目标
最终的产品是否能 够满足最初的要求？
发行者
能否找到发行者？
构造新的混合证券
金融工具主要类别
商品市场 货币市场 外汇市场 债券市场 权益市场
现货工具 远期工具 期货工具 期权工具 互换工具
现货工具 远期工具 期货工具 期权工具 互换工具
现货工具 远期工具 期货工具 期权工具 互换工具
216.45 779.22 1515.15 346.32 1168.83 2164.50
(39.96%) (2.16%) 31.27% (29.29%) 16.79% 54.72%
利率上限合约
– 利率上限合约为借款公司提供保护，使得借款公司的 浮动利率借款的利率低于某一利率水平。这一利率水 平就称为利率上限。如果借款方浮动利率高于利率上 限，其借款利率与利率上限的差额则由出售利率上限 的合约方来承担
– 从市场角度看，基本证券只涉及到一个市场，而混合 证券则包含了两个或两个以上的市场
– 另一种定义基本证券并将其与混合证券相区别的途径 是根据现存的交易市场
– 一般来说，拥有一个有深度的交易市场、许多市场参 与者参与并在其中提供有效率的询价和报价的金融工 具是基本工具
– 在金融工具的复杂性不断增长的过程中，可以预见到 明天的基本证券就是昨天的混合证券