集合竞价与连续竞价
集合竞价和连续竞价
集合竞价所谓集合竞价，即在某一规定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报之时，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格、时间的原则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它同时能满足以下三个条件：·成交量最大。
·高于基准价格的买人申报和低于基准价格的卖出申报全部满足(成交)。
·与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足(成交)。
该基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格显示出来。
这里需要说明的是：第一．集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑系统将所有的买人和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑系统接受的先后顺序排序；第二，集合竞价过程中，若产生一个以上的基准价格，即有一个以上的价格同时满足集合竞价的三个条件时，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。
集合竞价中需要注意的几点：①在集合竞价成交的委托，无论委托价格高低，其成交价均为开盘价，所有高于开盘价的买入委托和低于开盘价的卖出委托均可成交，与开盘价相同的部分委托也可成交；②两地股票的开盘价是由集合竞价产生的，如果集合竞价未能找出符合上述三个条件的成交价格，则开盘价将在其后进行的连续竞价中产生，连续竞价的第一笔成交价格则为该股当日的开盘价，如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌，则下午于l点起直接进入连续竞价，其第一笔成交价格则为该股当日的开盘价；③沪深两市每日集合竞价时间为上午9时15～25分，在这段时间内交易所只接受申报，不进行撮合，但可以撤单。
9时25～30分之间的5分钟既不能报单也不能撤单，9时27分由集合竞价产生开盘价，9时30分开始进入连续竞价阶段；④从2006年7月1日起，沪深股市全面推行新交易规则～开放式集合竞价。
开放式集合竞价就是在集合竞价时间内，通过即时行情系统，你能看到集合竞价参考价格等综合信息。
集合竞价和连续竞价的交易规则举例
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科创板竞价交易规则
科创板竞价交易规则1. 竞价交易概述科创板是中国证券市场的一个重要组成部分，旨在支持和鼓励科技创新型企业的发展。
竞价交易是科创板上市公司股票的主要交易方式之一。
本文将详细介绍科创板竞价交易规则。
2. 竞价交易时间科创板竞价交易时间分为两个阶段：开市集合竞价和连续竞价。
•开市集合竞价：该阶段为确定开盘价格的过程，持续时间为9:15至9:25。
在这个阶段内，投资者可以提交买入或卖出委托单，并等待开盘价格的确定。
•连续竞价：开市集合竞价结束后，进入连续竞价阶段，持续时间为9:30至15:00。
在这个阶段内，投资者可以随时提交买入或卖出委托单，并以当前最优价格成交。
3. 竞价交易限制为了保证科创板股票市场的稳定运行和公平公正，设置了一些限制规则。
•单笔最大委托数量：对于普通投资者，单笔最大委托数量为1000股；对于特定投资者，单笔最大委托数量为10000股。
这个限制可以避免个别投资者对市场造成过大的冲击。
•单笔最大申报金额：单笔最大申报金额为500万元人民币。
这个限制可以防止个别投资者通过大额委托单对市场进行操纵。
•价格波动限制：科创板设置了不同的价格波动限制，根据股票的价格区间进行调整。
在连续竞价阶段，股票价格的涨跌幅度不得超过10%；在开市集合竞价阶段，涨跌幅度不得超过20%。
4. 竞价交易流程科创板竞价交易的流程如下：1.投资者登录交易系统，并进行身份验证。
2.在开市集合竞价阶段，投资者可以提交买入或卖出委托单，并等待开盘价格的确定。
3.开盘价格确定后，连续竞价阶段开始。
投资者可以根据当前行情提交买入或卖出委托单，并以当前最优价格成交。
4.成交后，交易系统将自动更新投资者账户余额和持仓信息。
5. 竞价交易的风险提示科创板竞价交易具有一定的风险，投资者应注意以下几点：•市场风险：股票市场的价格波动是不可预测的，投资者可能面临亏损的风险。
•盈利风险：科创板上市公司多为初创型企业，存在一定的商业模式和盈利能力风险。
连续竞价和集合竞价的概念
连续竞价和集合竞价的概念连续竞价和集合竞价是股票交易市场中两种常见的交易方式。
它们都是根据市场需求与供给来确定股票价格。
在股票市场中，有诸多的交易方式，这些交易方式各有特点。
但是，连续竞价和集合竞价似乎是最为常见的两种股票交易方式。
那么，连续竞价和集合竞价分别是什么?它们有何不同之处呢?下面将分别介绍这两种股票交易方式。
连续竞价连续竞价是一种连续的市场交易方式，意思是指每秒钟都有机会进行股票交易。
这个过程持续到当天收盘。
这种方式适合于大宗交易的数量较大，流动性较好的股票。
在连续竞价时段内，市场上的股票供给与需求确定了市场上的股票价格。
如果有买家愿意以最高价买入，同时有卖家愿意以最低价出售，那么双方可以交易。
股票的价格随着供求关系而变化，而且变化非常快。
连续竞价的优点是可以更精确地确定股票价格和进行和时的股票交易。
它更适合那些需要立即进行交易的投资者。
与这些优点相比，连续竞价的缺点在于，它可能造成较为剧烈的波动，有可能引起投机与恶意操纵以及信息不对称的问题。
集合竞价集合竞价是一种交易方式，它在每天的开盘和收盘时段进行。
这个时段内可以让投资者以相对较低的价格进行买卖。
在此期间内，所有的订单都将被整合起来，以价值最高的买方和价值最低的卖方的点位交易。
所有的订单将被分组，并且按照价格从高到低排序。
集合竞价是一种非常简单易懂的股票交易方式。
它包括了所有订单的价格，并且让投资者有机会以相对较低的价格进行交易。
集合竞价的优点在于，它相对稳定，不容易被信息不对称或恶意操纵造成的影响。
区别这两种股票交易方式的最显著区别在于:1.时间:连续竞价每秒钟进行一次股票交易，而集合竞价在每日开盘和收盘时段内进行交易。
2.价格:连续竞价的价格可以更快地变动，而集合竞价依赖于开盘和收盘时的指数进行交易，价格比较稳定。
3.数量:连续竞价更适合大宗交易，而集合竞价更适合小额买卖交易。
结论总体而言，连续竞价和集合竞价都是股票交易市场中的重要商业活动。
一文告诉你什么是集合竞价和连续竞价
一文告诉你什么是集合竞价和连续竞价
集合竞价是指在一段时间内对接收到的买卖申报进行一次性集中撮合的竞价方式。
连续竞价与集合竞价不同，连续竞价是指在在开盘时间中，对申报的每一笔买卖，通过电脑交易系统按照时间优先原则和价格优先原则进行成交。
集合竞价和连续竞价交易时间是错开的，不会出现两种方式并存的情况。
一、集合竞价的基本概念
集合竞价早盘时间为9:15到9:25分，在此期间会进行集合竞价报价，之后会在9:25分撮合成交，竞价的最终结果会决定开盘价是多少，集合竞价在9:20分之后是不允许撤单的。
集合竞价下午盘时间为14:57到15:00，统一在15:00进行撮合成交，竞价的最终结果会决定收盘价是多少。
在交易中最大成交量的价位就是集合竞价的成交价，如果出现比成交价还要高价格的买单和比成交价还要低价格的卖单的话，这些单将会全部成交。
二、连续竞价的基本概念
连续竞价时间原本上交所和深交所是不一样的，原本上交所收盘前3分钟是实行连续竞价的，而深交所实行集合竞价，但在2018年8月6日，上交所调整了收盘机制，规定自8月20日起，收盘机制由连续竞价调整为为集合竞价，所以现在两市收盘机制统一了，连续竞价时间统一为早上9:30到11:30，下午13:00到14:57分。
按照时间优先和价格优先原则，在连续竞价期间由电脑交易系统逐笔产生成交价。
也就是说，买进申报价格越高，就优先成交，当价格相同时，按照时间优先原则成交。
如果委托不能全部成交，那么会先成交一部分，剩下一部分会等下一次成交的机会。
中国股票交易规则
中国股票交易规则股票交易是指股份有限公司的股东通过证券市场买卖股票的行为。
作为中国资本市场的核心组成部分，股票交易规则对于保障市场公平、公正和稳定具有重要作用。
中国股票交易规则涵盖了股票市场中的交易时间、交易方式、交易机制等方面内容，下面将对其进行详细介绍。
一、交易时间中国股票市场的交易时间通常包括开市前集合竞价、早盘集合竞价、连续竞价和收盘集合竞价四个阶段。
具体交易时间为早上9:15至9:25为开市前集合竞价，9:30至11:30为早盘连续竞价，13:00至15:00为下午连续竞价，15:00至15:01为收盘集合竞价。
其中，开市前和收盘集合竞价阶段主要用于确定当日的开市价和收盘价，早盘和下午连续竞价阶段是股票交易的主要阶段。
二、交易方式中国股票交易分为集中竞价和连续竞价两种方式。
集中竞价是指在早盘和下午连续竞价阶段，投资者通过委托买卖形式，在统一的竞价市场上进行交易。
连续竞价是指在集中竞价阶段之外的时间段内，投资者可以通过证券营业部、证券交易所等多个交易场所进行交易。
三、交易机制中国股票交易采用的主要交易机制有限价交易、最优五档即时成交剩余撤销（IOC）交易和最优价即时成交剩余撤销（FOK）交易。
其中，限价交易是指投资者对股票的买入或卖出价格有明确要求，当委托价格与市场价格达到或超过时即成交；IOC交易是指投资者在低于或等于当时市场最高买入价格、或高于或等于当时市场最低卖出价格的委托立即与对手方成交，剩余部分自动撤销；FOK交易是指投资者在低于或等于当时市场最高买入价格、或高于或等于当时市场最低卖出价格的委托只有全部成交的可能，否则即撤销。
四、交易规则中国股票交易规则还包括了交易限制规则，包括涨跌幅限制和交易终止限制。
涨跌幅限制是指股票在一定时间内的涨幅或跌幅达到一定百分比后触发的限制措施，旨在保护投资者和市场稳定。
交易终止限制是指当股票的涨幅或跌幅超过一定百分比后，市场将暂停该股票的交易，以防止过度波动和投机行为。
集合竞价交易规则详解
集合竞价交易规则详解集合竞价交易是一种特殊的交易方式，它在一定时间段内集中处理一批股票的买卖委托，通过竞价的方式确定交易价格和成交量。
其交易规则主要包括交易时间、限价买卖、撮合原则和成交规则等方面。
集合竞价交易的交易时间通常分为开盘前集合竞价、连续竞价和收盘集合竞价三个阶段。
开盘前集合竞价是在交易日开始前的一段时间内进行，主要用于处理前一交易日收到的买卖委托。
连续竞价是交易日的主要交易阶段，持续时间较长，投资者可以在此期间提交买卖委托。
收盘集合竞价发生在交易日结束前的一段时间内，主要用于处理最后时刻提交的买卖委托。
集合竞价交易的买卖委托必须按照限价方式进行，即委托价格必须是一个具体的价格。
买入委托的价格必须低于或等于当日市场价格，卖出委托的价格必须高于或等于当日市场价格。
这一限价买卖的方式可以保证交易的公平性和合理性，避免因价格波动过大而导致委托成交价格偏离市场价格过远。
第三，集合竞价交易的撮合原则主要包括价格优先、时间优先和数量优先。
价格优先意味着在相同价格的买卖委托中，优先成交价格较高的买单和价格较低的卖单。
时间优先意味着在相同价格的买卖委托中，优先成交先提交的委托。
数量优先意味着在相同价格和时间的买卖委托中，优先成交数量较大的委托。
这些原则保证了交易的公平性和效率性，有效地满足了投资者的交易需求。
集合竞价交易的成交规则是根据集合竞价交易的撮合原则进行的。
买卖双方提交的买卖委托根据价格、时间和数量的优先级进行撮合，直到所有符合条件的买卖委托得到成交或者撮合结束。
成交后，交易系统将生成成交回报，通知买卖双方交易的成交价格和成交数量。
总的来说，集合竞价交易是一种高效、公平的交易方式，它通过限价买卖、撮合原则和成交规则等方面的规定，保证了交易的公平性、合理性和效率性。
投资者可以根据自己的需求，在交易时间段内提交买卖委托，参与市场的竞争，获取理想的交易结果。
同时，交易所和监管机构也需加强对集合竞价交易的监管，确保交易的安全、稳定和有序进行。
连续竞价与集合竞价
一、交易时间：上海证券交易所在正常交易时间即每周1-5上午9时30分-11时30分，下午1-3时，深圳的9：30-11：30，下午13：00-14.57采取连续竞价方式，接受申报进行撮合。
每个交易日上午9：15至9：25电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行集合竞价处理。
二、集合竞价开盘价的产生步骤是：1、电脑撮合系统对全部买入有效申报按照委托限价由高到低的顺序排列，限价相同的按进入系统的时间先后排列；全部卖出申报按照委托限价由低到高的顺序排列，限价相同的按照进入系统的时间先后排列；（先价格后时间）2、系统根据竞价规则自动确定集合竞价的成交价，所有成交均以此价格成交；集合竞价的成交价确定原则是，以此价格成交，能够得到最大成交量（对于如何得到最大成交量，别问我怎么算的，我不知道。
我数学挺差的。
）。
3、系统按顺序将排在前面的买单与卖单配对成交，即按“价格优先，同等价格下时间优先”的顺序依次成交，直到不能成交为止，未成交的委托排队等待成交。
9：30开盘之后，按连续竞价撮合成交。
所有超过限价（即涨跌停限制范围）的买单和卖单均为无效委托。
例子：某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如表2—2所列，该股票上日收盘价为10．13元。
该股票在上海证券交易所当日开盘价及成交量分别是多少?如果是在深圳证券交易所当日开盘价及成交量分别是多少?根据表2—2分析各价位的累计买卖数量及最大可成交量可见表2—3。
由表2—2和表2—3可见，符合上述集合竞价确定成交价原则的价格有两个：10.20元和10.10元。
上海证券交易所的开盘价为：取这两个价格的中间价10.15元；深圳证券交易所的开盘价为：取离上日收市价10.13元)最近的价位10.10元。
成交量均为300手。
表2—2 某股票某日在集合竞价时买卖申报价格和数量表2—3 各价位累计买卖数量及最大可成交量三、连续竞价连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
连续竞价阶段的特点是，每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。
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集合竞价与连续竞价
作为一个证券市场的投资者，在市场里进行操作时，自己的委托能否成交，能否以最快的速度最有利的价格成交，是投资者比较关心的问题，这些问题都涉及到上海、深圳证券交易所的交易规则和竞价规则。
一、交易原则、竞价规则
我国证券市场的基本原则是：公开、公平、公正，也就是我们常说的“三公”原则。
交易所的交易原则是价格优先，时间优先，因此在交易所的自动撮合系统中的成交顺序是：较高的买进委托优先于较低的买进委托，较低的卖出委托优先于较高的卖出委托，同价位委托，较先申报者优先于较后申报者。
每一个交易日中，任何一个证券的竞价分为集合竞价与连续竞价两部分（债券只有连续竞价而无集合竞价）。
集合竞价对所有有效委托进行集中处理，连续竞价则对有效委托进行逐笔处理。
二、集合竞价
所谓集合竞价，即在某一规定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报之后，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它同时能满足以下三个条件：
1、成交量最大。
2、高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）。
3、与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。
该基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格由电脑显示出来。
这里需要说明的是：第一，集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑主机将所有的买入和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑主机接受的先后顺序排序；第二，集合竞价过程中，若产生一个以上的基准价格，即有一个以上的价格同时满足集合竞价的三个条件时，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。
下面举例进行说明：
例一：
从这张表中，我们可以看出，元价位上成交量最大，为220手，高于元的买入委托和低于元的卖出委托全部满足，且元价位上的买入委托也全部满足，此价位上的卖出委托仅满足80手（元卖出的60手、元卖出的80手和元卖出的80手，
共220手成交）。
但是这符合上面所说的三个条件，因此，元即为该股当日的开盘价，开盘成交量为220手，集合竞价开盘后的盘面情况如下：卖三
卖二
卖一
买一
买二 70
买三
例二
这里出现了元和元两个价位同时满足三个条件的情况，如果这是沪市股票，则开盘价为（+）/2=元，如果是深市股票，则为接近前一交易日收盘价格，假设前收盘为元，则元即为开盘价，成交量都是100手。
集合竞价中需要注意的几个问题：
第一，所有在集合竞价成交的委托，无论委托价格高低，其成交价均为开盘价，所有高于开盘价的买入委托和低于开盘价的卖出委托均可成交，与开盘价相同的部分委托也可成交。
第二，沪、深两地股票的开盘价是由集合竞价产生的，如果集合竞价未能找出符合上述三个条件的成交价格，则开盘价将在其后进行的连续竞价中产生，连续竞价的第一笔成交价格则为该股当日的开盘价，如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌，则下午于１点起直接进入连续竞价，其第一笔成交价格则为该股当日的开盘价。
第三，沪、深两市每日集合竞价时间为上午9：15?25分，在这段时间内交易所只接受申报，不进行撮合，但可以撤单。
9：25?9：30之间的５分钟既不能报单也不能撤单，9：27由集合竞价产生开盘价，9：30开始进入连续竞价阶段。
第四，配股、债券（包括国债、企业债等）以及新股申购都没有集合竞价，只有在正常交易时间进行连续竞价。
可转换债券上市首日的开盘价由集合竞价产生，之后的交易与债券相同。
三、连续竞价
上海、深圳证券交易所在正常交易时间即每周一至周五上午9：30?11：30，下午1：00?3：00采用连续竞价方式，接受申报进行撮合。
所谓连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：
1.最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；
2.买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。
举例说明：
见前面例一，集合竞价开盘后的盘面情况如下：
卖三
卖二
卖一
买一
买二 70
买三
如果此时交易所主机连续接到如下4笔申报，（a,b,c,d），则会出现下表情况：
之后的盘面情况如下：
卖三- -
卖二 10
卖一 80
买一 300
买二——
买三——。