集合竞价与连续竞价
集合竞价和连续竞价
集合竞价所谓集合竞价，即在某一规定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报之时，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格、时间的原则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它同时能满足以下三个条件：·成交量最大。
·高于基准价格的买人申报和低于基准价格的卖出申报全部满足(成交)。
·与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足(成交)。
该基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格显示出来。
这里需要说明的是：第一．集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑系统将所有的买人和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑系统接受的先后顺序排序；第二，集合竞价过程中，若产生一个以上的基准价格，即有一个以上的价格同时满足集合竞价的三个条件时，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。
集合竞价中需要注意的几点：①在集合竞价成交的委托，无论委托价格高低，其成交价均为开盘价，所有高于开盘价的买入委托和低于开盘价的卖出委托均可成交，与开盘价相同的部分委托也可成交；②两地股票的开盘价是由集合竞价产生的，如果集合竞价未能找出符合上述三个条件的成交价格，则开盘价将在其后进行的连续竞价中产生，连续竞价的第一笔成交价格则为该股当日的开盘价，如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌，则下午于l点起直接进入连续竞价，其第一笔成交价格则为该股当日的开盘价；③沪深两市每日集合竞价时间为上午9时15～25分，在这段时间内交易所只接受申报，不进行撮合，但可以撤单。
9时25～30分之间的5分钟既不能报单也不能撤单，9时27分由集合竞价产生开盘价，9时30分开始进入连续竞价阶段；④从2006年7月1日起，沪深股市全面推行新交易规则～开放式集合竞价。
开放式集合竞价就是在集合竞价时间内，通过即时行情系统，你能看到集合竞价参考价格等综合信息。
连续竞价和集合竞价的成交原则
连续竞价和集合竞价的成交原则在说到连续竞价和集合竞价的时候，大家可能会觉得这两个名词听上去就像是那些老掉牙的金融术语，乍一听有点让人挠头。
但其实啊，真要是深入了解一下，你就会发现这两者之间其实有不少有趣的地方，像两个性格迥异的朋友，虽然都是为了交易，但各自的风格可真是不一样。
我们就先聊聊集合竞价，这个听起来像个团体活动的东西。
想象一下，早上大家都聚在一起，等着发号施令。
这个时候，所有的买卖盘都是在一个固定的时间段内提交的，就像在一个定时的集市，大家都在等着拍卖开始。
每个人把自己的出价和数量报上来，最后按照最高的价格成交，简单明了，绝对不让人烦恼。
你想想，如果你在集市上卖菜，大家都在同一时间来砍价，最后让最有诚意的买家拿下，这就叫集合竞价。
就这感觉，你懂了吗？再说说连续竞价，这个可真是快节奏，像是参加一个马拉松，拼的就是反应速度和耐力。
这个模式下，交易者可以随时出价，买卖双方就像打乒乓球一样，你来我往，一秒钟内可能就会出现无数次的交易。
想象一下，早上你刚喝完咖啡，立刻打开手机开始交易，看到价格波动，你心里一激动，马上出手。
这个时候，谁的手快，谁就能抢到便宜货，像是捡到一个大白菜，哎呀，真是太爽了。
连续竞价的过程中，价格随时会变动，就像过山车一样刺激，心跳加速，真是让人又爱又恨。
这两者的成交原则简直是天差地别。
集合竞价强调的是公平，大家在同一个时间段内提交订单，最后按照最高价格成交。
你可以想象一下，那种团结一致的感觉，大家一起奋斗，谁都不想落后。
价格的产生是透明的，大家心里都有数，这样就能减少一些争执，也算是一种和谐的气氛吧。
再看看连续竞价，完全是另一种节奏，强调的是效率，强调的是速度。
价格随时波动，交易者得时刻盯着，错过一秒钟就可能错过机会。
就像是在抢购限量款，谁先按下鼠标，谁就能拿到心仪的东西，这种紧张感也是让人上瘾的。
说到这里，大家可能会想，哪种方式更好呢？这就像你问我吃炸鸡还是吃披萨一样，每个人的口味不同。
集合竞价的几种形态
集合竞价的几种形态集合竞价，听起来是不是有点高深莫测？别担心，我这就带你轻松搞懂这个“神秘”的东西。
集合竞价，顾名思义，就是一群人在同一时间竞价，大家的订单不会像平时那样分散，而是集中在一起。
就好像一个大集市，人们在同一时刻喊着价格，最终大家拿到的东西的价格也就由这个“集体竞价”决定了。
不过，别以为集合竞价就那么简单，它也有几种形态，搞不好你就能在其中找到适合自己的那一款。
咱们聊聊最常见的“平衡型”集合竞价。
这种形态的集合竞价就像你在超市挑东西的时候，发现突然有两个东西价格差不多，你会纠结一下，最后选一个最合适的嘛。
这种情况下，卖方的最低价格和买方的最高价格正好“碰撞”在一起，达成了一种平衡。
大家的心态都差不多，想卖的就以这个价格卖，想买的就以这个价格买。
啥也不多说，成交就是最好的证明。
然后，再来看一种“非平衡型”的集合竞价。
哎，这可有点意思了，想象一下你去商场，突然有个特价商品被大家盯上了，可是，你自己手里的钱有点紧，价格差得老远。
这个时候，就会出现买家心中理想的价格和卖家愿意卖的价格差得不止一点点。
交易没法达成，大家只能放弃，或者干脆等下一波行情来临。
你这时候就会发现，非平衡型集合竞价的成交量相对来说就少了。
还有一种看起来就挺刺激的叫“单边型”集合竞价。
就好像拍卖场里，拍卖师一开口，“现在起拍价五万”，你看，拍卖师的声音充满自信，你心里还在犹豫，结果已经有一个人在喊“六万”，哎，等你反应过来，价格已经飞得老高。
单边型集合竞价就是这种情况：市场上买方或者卖方的需求一边倒，买家或者卖家明显占优，价格不由得被“牵着走”。
这种形态一看就知道，市场的气氛很紧张，往往会有一些突如其来的波动，仿佛气氛一下子就变得火热起来。
你想进场都来不及。
再聊聊“连续竞价”吧，这可真是集市里的老手段了。
你看，集市上的摊贩一开始就把价格定好，大家可以自由选择购买。
当有人低价抢购时，其他摊贩也会马上调整价格，互相竞逐。
这种情况通常会让市场的价格反应灵敏，大家的交易行为也是时时刻刻在变动，似乎永远都处在一个“动态平衡”中。
集合竞价量指标 -回复
集合竞价量指标-回复什么是集合竞价量指标？集合竞价量指标（Volume at Open）是股票市场中一种重要的技术分析指标，用于衡量在交易日开市时股票的交易量。
该指标通常表示为股票开市时的累积成交量。
在股票市场中，每个交易日有两个主要的交易时段：集合竞价和连续竞价。
集合竞价是交易日的第一个交易时段，时间通常为9:15至9:30，用于公开报价和匹配订单。
而连续竞价是集合竞价之后的交易时段，时间通常为9:30至15:00，用于正常的交易活动。
集合竞价量指标通过衡量在集合竞价时段的交易量，提供了一种了解市场买卖压力和趋势的方法。
它可以帮助投资者识别潜在的市场趋势和价格变化，从而制定更好的投资策略。
如何计算集合竞价量指标？集合竞价量指标的计算相对简单，其计算公式如下：集合竞价量= 开盘价（股）×开盘成交量（手）其中，开盘价指的是交易日的第一笔成交价格，开盘成交量指的是在集合竞价时段的累积成交量。
投资者可以通过查看各个交易日的集合竞价量指标，了解不同股票的开盘时的交易量情况，从而判断市场的整体交易活跃度和投资者的兴趣。
集合竞价量指标的意义及应用集合竞价量指标可以为投资者提供以下信息：1.市场活跃度：开盘时的交易量可以反映市场的整体活跃度。
如果集合竞价量较大，表明市场的交易活动较为频繁，市场参与者的兴趣较高。
相反，如果集合竞价量较小，表明市场的交易活动相对较低，市场参与者的兴趣较低。
2.趋势判断：集合竞价量指标也可以用来判断市场的趋势。
如果集合竞价量较大，表明市场存在较强的买入或卖出压力，可能预示着市场将继续朝着当前趋势发展。
相反，如果集合竞价量较小，表明市场交易相对平稳，可能预示着市场可能进入横盘或反转的状态。
3.重要价位：集合竞价量指标还可以帮助投资者确定市场的重要价位。
例如，如果在某个交易日的集合竞价阶段，出现较大的交易量且出现了明显的价格反转，可能表明该价格位具有重要的支撑或阻力作用。
4.交易策略制定：集合竞价量指标可以为投资者制定交易策略提供参考。
连续竞价和集合竞价的概念
连续竞价和集合竞价的概念连续竞价和集合竞价是股票交易市场中两种常见的交易方式。
它们都是根据市场需求与供给来确定股票价格。
在股票市场中，有诸多的交易方式，这些交易方式各有特点。
但是，连续竞价和集合竞价似乎是最为常见的两种股票交易方式。
那么，连续竞价和集合竞价分别是什么?它们有何不同之处呢?下面将分别介绍这两种股票交易方式。
连续竞价连续竞价是一种连续的市场交易方式，意思是指每秒钟都有机会进行股票交易。
这个过程持续到当天收盘。
这种方式适合于大宗交易的数量较大，流动性较好的股票。
在连续竞价时段内，市场上的股票供给与需求确定了市场上的股票价格。
如果有买家愿意以最高价买入，同时有卖家愿意以最低价出售，那么双方可以交易。
股票的价格随着供求关系而变化，而且变化非常快。
连续竞价的优点是可以更精确地确定股票价格和进行和时的股票交易。
它更适合那些需要立即进行交易的投资者。
与这些优点相比，连续竞价的缺点在于，它可能造成较为剧烈的波动，有可能引起投机与恶意操纵以及信息不对称的问题。
集合竞价集合竞价是一种交易方式，它在每天的开盘和收盘时段进行。
这个时段内可以让投资者以相对较低的价格进行买卖。
在此期间内，所有的订单都将被整合起来，以价值最高的买方和价值最低的卖方的点位交易。
所有的订单将被分组，并且按照价格从高到低排序。
集合竞价是一种非常简单易懂的股票交易方式。
它包括了所有订单的价格，并且让投资者有机会以相对较低的价格进行交易。
集合竞价的优点在于，它相对稳定，不容易被信息不对称或恶意操纵造成的影响。
区别这两种股票交易方式的最显著区别在于:1.时间:连续竞价每秒钟进行一次股票交易，而集合竞价在每日开盘和收盘时段内进行交易。
2.价格:连续竞价的价格可以更快地变动，而集合竞价依赖于开盘和收盘时的指数进行交易，价格比较稳定。
3.数量:连续竞价更适合大宗交易，而集合竞价更适合小额买卖交易。
结论总体而言，连续竞价和集合竞价都是股票交易市场中的重要商业活动。
一文告诉你什么是集合竞价和连续竞价
一文告诉你什么是集合竞价和连续竞价
集合竞价是指在一段时间内对接收到的买卖申报进行一次性集中撮合的竞价方式。
连续竞价与集合竞价不同，连续竞价是指在在开盘时间中，对申报的每一笔买卖，通过电脑交易系统按照时间优先原则和价格优先原则进行成交。
集合竞价和连续竞价交易时间是错开的，不会出现两种方式并存的情况。
一、集合竞价的基本概念
集合竞价早盘时间为9:15到9:25分，在此期间会进行集合竞价报价，之后会在9:25分撮合成交，竞价的最终结果会决定开盘价是多少，集合竞价在9:20分之后是不允许撤单的。
集合竞价下午盘时间为14:57到15:00，统一在15:00进行撮合成交，竞价的最终结果会决定收盘价是多少。
在交易中最大成交量的价位就是集合竞价的成交价，如果出现比成交价还要高价格的买单和比成交价还要低价格的卖单的话，这些单将会全部成交。
二、连续竞价的基本概念
连续竞价时间原本上交所和深交所是不一样的，原本上交所收盘前3分钟是实行连续竞价的，而深交所实行集合竞价，但在2018年8月6日，上交所调整了收盘机制，规定自8月20日起，收盘机制由连续竞价调整为为集合竞价，所以现在两市收盘机制统一了，连续竞价时间统一为早上9:30到11:30，下午13:00到14:57分。
按照时间优先和价格优先原则，在连续竞价期间由电脑交易系统逐笔产生成交价。
也就是说，买进申报价格越高，就优先成交，当价格相同时，按照时间优先原则成交。
如果委托不能全部成交，那么会先成交一部分，剩下一部分会等下一次成交的机会。
连续竞价与集合竞价
一、交易时间：上海证券交易所在正常交易时间即每周1-5上午9时30分-11时30分，下午1-3时，深圳的9：30-11：30，下午13：00-14.57采取连续竞价方式，接受申报进行撮合。
每个交易日上午9：15至9：25电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行集合竞价处理。
二、集合竞价开盘价的产生步骤是：1、电脑撮合系统对全部买入有效申报按照委托限价由高到低的顺序排列，限价相同的按进入系统的时间先后排列；全部卖出申报按照委托限价由低到高的顺序排列，限价相同的按照进入系统的时间先后排列；（先价格后时间）2、系统根据竞价规则自动确定集合竞价的成交价，所有成交均以此价格成交；集合竞价的成交价确定原则是，以此价格成交，能够得到最大成交量（对于如何得到最大成交量，别问我怎么算的，我不知道。
我数学挺差的。
）。
3、系统按顺序将排在前面的买单与卖单配对成交，即按“价格优先，同等价格下时间优先”的顺序依次成交，直到不能成交为止，未成交的委托排队等待成交。
9：30开盘之后，按连续竞价撮合成交。
所有超过限价（即涨跌停限制范围）的买单和卖单均为无效委托。
例子：某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如表2—2所列，该股票上日收盘价为10．13元。
该股票在上海证券交易所当日开盘价及成交量分别是多少?如果是在深圳证券交易所当日开盘价及成交量分别是多少?根据表2—2分析各价位的累计买卖数量及最大可成交量可见表2—3。
由表2—2和表2—3可见，符合上述集合竞价确定成交价原则的价格有两个：10.20元和10.10元。
上海证券交易所的开盘价为：取这两个价格的中间价10.15元；深圳证券交易所的开盘价为：取离上日收市价10.13元)最近的价位10.10元。
成交量均为300手。
表2—2 某股票某日在集合竞价时买卖申报价格和数量表2—3 各价位累计买卖数量及最大可成交量三、连续竞价连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
连续竞价阶段的特点是，每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。
集合竞价买卖规则
集合竞价买卖规则一、什么是集合竞价?集合竞价是指在某一特定时间段内,市场参与者提交买卖报单,经过集中撮合后,形成一个统一的成交价格和成交量的交易方式。
与连续竞价不同,集合竞价是在特定的时间点进行一次性的集中撮合,而不是连续进行的撮合交易。
集合竞价的主要特点包括:1. 集中撮合:在特定时间段内集中进行一次性撮合,形成统一的成交价格和成交量。
2. 价格优先原则:在同一价位上,以时间优先的原则进行撮合,先报单者优先成交。
3. 数量优先原则:在同一价位和时间下,买方报单量大者优先成交。
4. 最大成交量原则:在多个可能的成交价格中,选择能够成交量最大的价格作为最终成交价格。
集合竞价广泛应用于股票、期货、外汇等金融市场,是重要的交易机制之一。
通过集中撮合,可以提高交易效率,增强价格发现功能,促进市场公平公开。
二、集合竞价的交易流程。
集合竞价的交易流程主要包括以下几个步骤:1. 报单阶段:在集合竞价时间段内,市场参与者可以提交买卖报单。
报单包括价格和数量两个要素。
2. 集中撮合:在集合竞价时间结束后,交易所系统会根据报单信息进行集中撮合。
撮合过程遵循价格优先、时间优先、数量优先的原则。
3. 确定成交价格:交易所系统会根据最大成交量原则,选择能够成交量最大的价格作为最终的成交价格。
4. 成交确认:交易所系统会将成交结果反馈给市场参与者,确认成交情况。
5. 清算交割:成交后,交易所将负责后续的清算交割工作。
整个集合竞价交易流程是一个自动化、标准化的过程,交易所系统会根据预先设定的规则进行集中撮合和价格确定,提高了交易效率和公平性。
三、集合竞价的优势。
集合竞价相比于连续竞价交易,具有以下几方面的优势:1. 提高价格发现效率:集中撮合有助于充分吸收市场参与者的买卖意愿,形成更加公平合理的价格。
2. 增强交易公平性:采用价格优先、时间优先的撮合原则,确保交易公平公开,降低操纵价格的风险。
3. 提高交易效率:一次性集中撮合,减少了重复撮合的时间和成本,提高了交易效率。
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集合竞价与连续竞价
作为一个证券市场的投资者，在市场里进行操作时，自己的委托能否成交，能否以最快的速度最有利的价格成交，是投资者比较关心的问题，这些问题都涉及到上海、深圳证券交易所的交易规则和竞价规则。
一、交易原则、竞价规则
我国证券市场的基本原则是：公开、公平、公正，也就是我们常说的“三公”原则。
交易所的交易原则是价格优先，时间优先，因此在交易所的自动撮合系统中的成交顺序是：较高的买进委托优先于较低的买进委托，较低的卖出委托优先于较高的卖出委托，同价位委托，较先申报者优先于较后申报者。
每一个交易日中，任何一个证券的竞价分为集合竞价与连续竞价两部分（债券只有连续竞价而无集合竞价）。
集合竞价对所有有效委托进行集中处理，连续竞价则对有效委托进行逐笔处理。
二、集合竞价
所谓集合竞价，即在某一规定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报之后，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它同时能满足以下三个条件：
1、成交量最大。
2、高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）。
3、与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。
该基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格由电脑显示出来。
这里需要说明的是：第一，集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑主机将所有的买入和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑主机接受的先后顺序排序；第二，集合竞价过程中，若产生一个以上的基准价格，即有一个以上的价格同时满足集合竞价的三个条件时，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。
下面举例进行说明：
买入委托和低于6.00元的卖出委托全部满足，且6.00元价位上的买入委托也全部满足，此价位上的卖出委托仅满足80手（5.98元卖出的60手、5.99元卖出的80手和6.00元卖出的80手，共220手成交）。
但是这符合上面所说的三个条件，因此，6.00元即为该股当日的开盘价，开盘成交量为220手，集合竞价开盘后的盘面情况如下：卖三6.07120
卖二6.05100
卖一6.00120
买一5.99200
买二5.98 70
买三5.95300
票，则开盘价为（6.12+6.10）/2=6.11元，如果是深市股票，则为接近前一交易日收盘价格，假设前收盘为6.00元，则6.10元即为开盘价，成交量都是100手。
集合竞价中需要注意的几个问题：
第一，所有在集合竞价成交的委托，无论委托价格高低，其成交价均为开盘价，所有高于开盘价的买入委托和低于开盘价的卖出委托均可成交，与开盘价相同的部分委托也可成交。
第二，沪、深两地股票的开盘价是由集合竞价产生的，如果集合竞价未能找出符合上述三个条件的成交价格，则开盘价将在其后进行的连续竞价中产生，连续竞价的第一笔成交价格则为该股当日的开盘价，如果某只股票因刊登公告等原因于上午停牌，则下午于１点起直接进入连续竞价，其第一笔成交价格则为该股当日的开盘价。
第三，沪、深两市每日集合竞价时间为上午9：15〜25分，在这段时间内交易所只接受申报，不进行撮合，但可以撤单。
9：25〜9：30之间的５分钟既不能报单也不能撤单，9：27由集合竞价产生开盘价，9：30开始进入连续竞价阶段。
第四，配股、债券（包括国债、企业债等）以及新股申购都没有集合竞价，只有在正常交易时间进行连续竞价。
可转换债券上市首日的开盘价由集合竞价产生，之后的交易与债券相同。
三、连续竞价
上海、深圳证券交易所在正常交易时间即每周一至周五上午9：30〜11：30，下午1：00〜3：00采用连续竞价方式，接受申报进行撮合。
所谓连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：
1.最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；
2.买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。
举例说明：
见前面例一，集合竞价开盘后的盘面情况如下：
卖三6.07120
卖二6.05100
卖一6.00120
买一5.99200
买二5.98 70
买三5.95300
如果此时交易所主机连续接到如下4笔申报，（a,b,c,d），则会出现下表情况：
卖三- -
卖二6.07 10
卖一5.96 80
买一5.95 300
买二——
买三——。