“蚂蚁金服”业务模式分析.doc
2020年蚂蚁金服分析报告
2020年蚂蚁金服分析报告2020年2月目录一、蚂蚁金服：聚焦三大板块，国际化拓展边界 (6)二、支付：内固场景布局，外拓跨境业务 (7)1、境内支付：完善场景生态，深度绑定客户 (7)2、跨境业务：全球本土化（Glocal）战略的最佳实践者 (8)3、经营绩效：行业增长格局稳定，公司收入模式清晰 (9)三、数字金融：外部协同，报表策略升级 (11)1、对外投资拓展边界，交叉销售拓宽产品线 (12)（1）对外投资已成为蚂蚁金服在金融业务方面非线性扩张的主要抓手 (12)（2）在保证基础金融牌照和业务能力基础上，公司拓展交叉销售，强化客户粘性132、业务逻辑：从经营资产负债表转型为经营利润表 (14)3、展望：利润表经营模式下，盈利稳健性持续提升 (16)四、科技服务：始于金融，不止于金融 (17)1、技术研发：聚焦“BASIC” (17)（1）区块链：从数字金融到数字经济 (17)（2）分布式服务：全方位开放与输出 (19)2、技术投资：外延方式补短板，服务于业务主线 (20)3、技术输出：打造核心盈利模式 (21)（1）跨技术：定位解决方案，讲求多技术融合 (21)（2）跨行业：金融级的技术，多行业的运用 (21)五、海外布局：由点及面，构建全球网络 (24)1、全球布局：支付为先，跟随阿里出海 (24)2、纵深发展：多元持牌，复制金融生态 (25)3、由点到面：借跨境支付，构建全球网络 (25)六、未来：分享全球数字金融的非线性增长 (26)1、从估值看业务发展：三轮融资后，公司估值已在万亿量级 (26)2、架构展望：金融控股公司监管框架下，存在调整可能 (27)3、业务展望：有望分享全球数字金融的非线性增长 (27)4、经营展望：盈利可持续性有望进一步增强 (28)5、未来展望：公司价值来自于增长潜力 (29)（1）现有业务的行业规模和市场份额提升 (29)（2）定价能力提升的可能 (30)七、风险因素 (31)八、附表 (31)表1、蚂蚁金服场景类对外投资事件一览 (31)表2、蚂蚁金服金融行业重要投资事件一览 (33)表3、蚂蚁金服技术类企业投资事件一览 (34)表4、蚂蚁金服海外国家及地区合作及投资一览 (35)场景与支付、数字金融、科技服务三大业务板块的联动，使蚂蚁金服完美演绎了“能力输出”模式下的引流、变现与赋能逻辑，国际化拓展边界。
“蚂蚁金服”业务模式分析
“蚂蚁金服”业务模式分析蚂蚁金服是中国最大的数字支付和金融科技公司，旗下拥有支付宝等知名产品。
蚂蚁金服的业务模式非常独特，综合了传统金融和科技创新的优势，形成了一个生态系统，涵盖了支付、贷款、理财、保险、信用评估等多个领域。
首先，蚂蚁金服的主要业务是支付。
支付宝作为中国最大的第三方支付平台，提供了快速、安全、便捷的支付服务，覆盖了线上和线下的各种支付场景。
用户可以通过手机扫码、刷卡、转账等方式完成支付。
支付宝凭借其便捷的支付方式和广泛的商户网络，成为中国人日常生活中不可或缺的支付工具。
其次，蚂蚁金服也涉足贷款业务。
通过支付宝的使用数据和大数据分析技术，蚂蚁金服可以给予个人和小微企业提供贷款服务。
传统金融机构通常依靠信用信息和抵押物来决定是否提供贷款，而蚂蚁金服通过分析用户在支付宝平台上的行为数据，例如消费习惯、社交关系等，评估客户的信用状况，从而提供更为精准的贷款服务，降低了小微企业的融资难度。
除了支付和贷款，蚂蚁金服还提供理财服务。
支付宝的余额宝就是蚂蚁金服推出的一款货币市场基金，用户可以将闲置的资金放入余额宝中，实现快速增值。
蚂蚁金服根据用户的投资偏好和风险承受能力，为用户提供多样化的理财产品选择。
通过互联网金融的模式，用户可以享受到高收益和灵活的投资方式。
此外，蚂蚁金服还涉足保险行业。
通过支付宝平台，用户可以方便地购买多种保险产品，例如旅行保险、健康保险等。
蚂蚁金服通过自身的技术和数据优势，为保险公司提供客户获取、风险评估、理赔等服务，提高了保险行业的效率和用户体验。
最后，蚂蚁金服还提供信用评估服务。
通过对支付宝的借款、信用卡还款、消费行为等数据进行分析，蚂蚁金服可以评估用户的信用状况，并根据评估结果为用户提供个性化的金融服务。
蚂蚁金服目前已建立完善的信用体系，包括芝麻信用分、网商银行等，为用户提供方便快捷的信用服务。
总体来说，蚂蚁金服的业务模式通过整合金融和科技创新，构建了一个庞大的金融科技生态系统。
蚂蚁金服供应链金融
服务体验优势
一站式服务体验
提供从供应链金融产品设计、融 资申请、审批放款到还款结算的 一站式服务，简化业务流程，提
高服务效率。
个性化解决方案
根据不同行业、不同企业的特点和 需求，提供定制化的供应链金融解 决方案，满足企业多样化的融资需 求。
高效响应机制
建立高效的服务响应机制，及时解 决客户在融资过程中遇到的问题和 困难，提升客户满意度。
人工智能可以提高供应链金融的智能化水平
通过机器学习和自然语言处理等技术，人工智能可以自动化处理大量数据和信息 ，提高决策效率和准确性。
人工智能可以优化供应链金融的服务体验
人工智能可以通过智能客服、智能推荐等技术，提高客户服务的响应速度和满意 度，提升用户体验。
06
案例分析：蚂蚁金服供应链金融的成
功实践
数据驱动
风险可控
蚂蚁金服供应链金融通过大数据和人工智 能技术，对企业的信用状况进行评估，为 企业提供更加精准的金融服务。
蚂蚁金服供应链金融通过整合供应链上下 游企业的信息流、物流和资金流，有效控 制了金融风险。
蚂蚁金服供应链金融的发展历程
01
02
03
起步阶段
蚂蚁金服供应链金融最初 是为阿里巴巴平台上的中 小企业提供融资服务。
信息服务平台模式的成功案例
• 蚂蚁金服与阿里巴巴的合作：蚂蚁金服为阿里巴巴提供供应链 金融服务，通过与阿里巴巴的合作，实现了对阿里巴巴上下游 企业的资金支持，提高了阿里巴巴的电子商务平台效率和竞争 力。
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蚂蚁金服与建设银行的合作
蚂蚁金服与建设银行共同推出“建行-蚂蚁信用贷”产品 ，通过大数据和人工智能技术，为小微企业提供更加便 捷、高效的金融服务。
蚂蚁集团的数字金融服务案例分析
蚂蚁集团的数字金融服务案例分析蚂蚁集团作为一家领先的数字技术企业，致力于为全球提供创新的金融服务。
通过运用大数据、云计算、人工智能等先进技术，蚂蚁集团打造了一系列数字金融产品，极大地改变了人们对金融服务的认知和使用方式。
本文将对蚂蚁集团的数字金融服务进行案例分析。
一、移动支付服务蚂蚁集团的移动支付服务旗舰产品是支付宝。
支付宝作为蚂蚁集团的核心业务，通过便捷的手机支付方式改变了人们的生活方式。
用户可以通过支付宝实现线上线下的支付、转账、缴费等功能，无需携带现金或银行卡。
支付宝还提供了个人信用评估服务，通过用户的消费记录和信用行为评估用户的信用状况，使用户可以更便利地获取信贷和金融服务。
支付宝的电子发票、车主服务等多元化功能也为用户提供了便利。
二、互联网理财服务蚂蚁集团的理财产品主要通过其互联网金融平台蚂蚁财富提供。
蚂蚁财富为用户提供了多样化的理财产品选择，用户可以根据自己的风险偏好和需求选择不同的产品。
同时，蚂蚁财富也提供了全面的信息披露和风险提示，保障用户的投资安全。
通过智能投顾等技术手段，蚂蚁财富还能为用户提供个性化的理财建议，让用户能够更加智慧地管理资金。
三、小微企业金融服务蚂蚁集团还通过旗下的网商银行向小微企业提供金融服务。
网商银行采用互联网技术和大数据风控手段，为小微企业提供了贷款、结算、融资等金融服务，降低了中小微企业融资难度。
通过深度挖掘企业数据，实现对小微企业的全方位评估，网商银行能够更准确地判断企业的信用状况，提供更个性化的金融解决方案。
四、保险服务蚂蚁集团通过其合作伙伴蚂蚁保险，向用户提供了多样化的保险产品。
用户可以通过支付宝等渠道方便地购买车险、健康险、旅行险等保险产品。
蚂蚁保险借助蚂蚁集团丰富的用户数据，能够精准定价和风险评估，提供个性化的保险服务，让用户享受到更加便捷和优质的保险体验。
总结：蚂蚁集团凭借其领先的数字技术和创新的商业模式，通过移动支付、互联网理财、小微企业金融和保险等多样化的金融服务，改变了人们对金融服务的认知和使用方式，满足了用户个性化、便捷化、智能化的金融需求。
蚂蚁金服深度研究报告
蚂蚁金服深度研究报告1、成长印迹：从蚂蚁到大象1.1 发展历程：支付起家、颠覆金融、技术输出三步走支付起家（2004-2011）：以解决信任痛点切入，流量为王，独占鳌头。
蚂蚁集团前身是服务于淘宝网的支付结算部门，2003年淘宝网上线后，为解决线上交易支付的信任问题，担保交易应运而生。
随着交易量逐渐扩大，支付业务从淘宝拆分并独立运行，2004年底支付宝正式成立。
为扩大用户范围，在C端，支付宝先后推出全额赔付、快捷支付，给当时普遍使用网上银行、U盾转账的用户带来前所未有的支付体验；在B端，支付宝以免费甚至补贴的形式吸引商户，迅速占领市场，2007-2009年间，支付宝全年交易额从476亿元翻五倍，达到2871亿元，占整个电子支付市场49.8%的份额。
2010年，央行发布《非金融机构支付服务管理办法》，实行牌照制度，要求境内主体方可申请，支付宝被从已在海外上市的阿里巴巴体系下分拆出来，2011年顺利获得国内首批第三方支付牌照。
这一阶段，蚂蚁将支付宝单一产品做到极致，商业模式处于扩流量、冲规模的早期阶段。
颠覆金融（2012-2016）：以普惠金融切入，牌照为王，流量变现。
凭借庞大的阿里电商生态与早期流量积累，蚂蚁开始将业务延伸至信贷、理财、保险等传统金融领域。
理财：2012年5月支付宝获得基金销售支付牌照，2013年6月支付宝与天弘基金合作推出“余额宝”，同年10月支付宝以11.8亿元认购了天弘基金51％的股份；信贷：2014年6月蚂蚁金服正式成立，2014年9月浙江网商银行获批，主营小微信贷、供应链金融等业务；2015年蚂蚁花呗和蚂蚁借呗等爆款产品先后上线，芝麻信用正式投入使用，拓宽了互联网信贷领域的布局；保险：2016年蚂蚁金服向国泰产险增资，持股51%，2017年成立信美人寿相互保险社，保险业务开始在蚂蚁金服的版图中落地开花。
这一阶段，蚂蚁金服渗透到传统金融领域，获取银行、保险、保险经纪、公募、基金销售、私募、保理、小贷等共8类牌照，旗下有超过20家金融机构。
从零到一,蚂蚁金服的创业故事与商业模式剖析
从零到一，蚂蚁金服的创业故事与商业模式剖析随着互联网社会的不断发展，越来越多的大型企业开始涉足金融科技领域。
其中，蚂蚁金服（Ant Financial）作为中国领先的数字科技公司，是互联网金融的代表之一。
从成立初期的小团队，到现在已成为市值数千亿的巨头企业，蚂蚁金服的发展经历了怎样的一番风雨历程呢？本文将以蚂蚁金服的创业故事和商业模式为出发点，深入剖析这一互联网金融领域的代表性企业。
一、初心与创业故事蚂蚁金服的创始人是马云，也正是由于他对打造一个全球数字化贸易平台的执著梦想，才引发了成立蚂蚁金服的灵感。
蚂蚁金服的创立起源于阿里巴巴，最初是为了解决淘宝交易中的支付难题而发起的。
当时，支付宝还只是一个简单的支付工具，只能承担部分移动支付的功能。
另一方面，由于互联网金融行业的兴起，市场上开始出现了各种支付金融服务企业。
而阿里巴巴自己的支付手续费成本过高，这对于电商行业来说是不可接受的。
马云意识到传统金融机构的高成本和不便民的本质，也看到了互联网金融的发展趋势。
因此，他打造了一个全新的金融服务平台——蚂蚁金服。
蚂蚁金服的名字来源于蚂蚁的传说中无限能量和协作精神。
在马云看来，互联网公司有革命性的力量，无论在哪个领域创造价值，都给予蚂蚁金服以持续前进的动力。
二、蚂蚁金服的商业模式蚂蚁金服的商业模式故事始于支付宝，导演也是马云。
支付宝相当于一个传统金融公司中的银行账户，通过与银行及其他支付机构合作，获取支付手续费。
支付宝一开始只为淘宝的电商交易服务，后来逐渐拓展到各种场景下的支付需求。
同时，又因为支付宝的杀手锏功能——“余额宝”，以及各种理财产品、贷款、信用评估服务的上线，逐渐成为了一个综合性金融服务平台。
2014年10月27日，支付宝全面转型为蚂蚁金融服务集团，实现了应用场景的全面拓展。
目前，蚂蚁金服已经涵盖数字支付、理财、信用评估、保险、基金、养老等各种领域，以服务消费者、服务小微企业、服务普惠金融为目标。
蚂蚁金服供应链金融服务发展的SWOT分析
产业经济摘要：近年来，我国出台的各种扶持政策在中小企业的发展方面起到了非常重要的推动作用，中小企业也得到了较为快速的发展，但中小企业在很多方面存在问题，如信用等级低、规模较小以及抗风险能力较弱等，对此，本文从供应链金融模式出发，以蚂蚁金服为例，再结合互联网金融对我国中小企业的发展现状进行了分析与研究，并着重对中小企业在融资方面的问题进行了剖析，最后根据相关问题提出了相应的对策与建议。
关键词：蚂蚁金服；供应链金融；金融服务一、蚂蚁金服供应链金融服务SWOT分析蚂蚁金服供应链金融作为国内供应链金融的代表性企业，在供应链融资方面存在着诸多优势和不足，具体表现如下。
（一）优势分析。
目前蚂蚁金服的业务板块分为支付、理财、小企业信贷、保险、芝麻信用、农村及国际业务部。
旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等明星产品。
如今的蚂蚁金服，已经成为一个横跨支付、理财、融资、保险、证券、征信的互联网金融集团。
丰富的平台资源将蚂蚁金服的信贷体系打造成为一个良好的生态圈：当平台内的客户有融资需求时，蚂蚁金服通过设计的信贷模型对其进行风险评估，然后将资金需求和评估结果对接给平台上的其它金融机构，这样既能产生新的信贷数据又能让客户持续留在平台上，形成一种良性循环。
（二）劣势分析。
1.缺乏风险防范意识。
当前，尽管我国互联网金融得到了飞速发展，但其背后所隐藏的风险也不容小觑。
一旦系统性风险长期聚集在一起，极易引发连锁反应，更有甚者，还会出现金融危机。
然而由于大多数互联网金融企业及用户的风险防范意识淡薄，以致于企业因信用缺失而破产等现象频发，无疑对实体经济的正常运行造成了不利影响。
2.用户隐私存在隐患。
与传统金融机构不同，互联网金融尚处于起步阶段，其在金融产品的创新方面并不完善。
就拿2016年支付宝的“敬业福”、“熟人改密码”等事件来看，用户的隐私存在明显的隐患，究其原因，很大程度上在于互联网金融企业对于用户缺乏重视，用户自身也缺乏对个人隐私的保护。
蚂蚁金服行业报告
蚂蚁金服行业报告蚂蚁金服是一家中国领先的科技金融公司，致力于为个人和小微企业提供全方位的金融服务。
作为中国最大的第三方支付平台和互联网金融公司，蚂蚁金服在金融科技领域拥有丰富的经验和资源。
本报告将对蚂蚁金服所处的行业进行分析，探讨其发展趋势和未来展望。
一、行业概况。
蚂蚁金服所处的行业是金融科技行业，也称为FinTech行业。
金融科技是指利用先进的技术手段和创新的商业模式，改进和优化传统金融服务的行业。
随着互联网和移动支付的普及，金融科技行业在过去几年迅速发展，成为全球金融行业的重要组成部分。
蚂蚁金服作为金融科技行业的领军企业，致力于利用科技手段改善金融服务，满足个人和小微企业的金融需求。
通过支付宝、蚂蚁财富、网商银行等平台，蚂蚁金服为用户提供了便捷的支付、理财、借贷等服务，成为中国金融科技行业的领军企业之一。
二、发展趋势。
1. 科技创新驱动。
金融科技行业的发展离不开科技创新的推动。
随着人工智能、区块链、大数据等技术的不断发展，金融科技行业也在不断探索和应用新的技术手段，提升金融服务的效率和体验。
蚂蚁金服作为金融科技行业的领军企业，一直致力于科技创新，不断推出新的金融科技产品和服务，满足用户的多样化需求。
2. 金融服务升级。
随着金融科技的发展，传统金融服务正在经历一次全面的升级。
蚂蚁金服通过互联网和移动支付等技术手段，为用户提供了更加便捷和高效的金融服务，推动了金融服务的升级和改进。
未来，金融科技行业将继续推动金融服务的升级，为用户提供更加个性化和定制化的金融服务。
3. 金融监管趋严。
随着金融科技行业的快速发展，监管层对金融科技行业的监管也在不断加强。
蚂蚁金服作为金融科技行业的领军企业，一直致力于合规经营，积极响应监管政策，加强内部合规管理，确保金融服务的安全和稳定。
未来，金融科技行业将面临更加严格的监管，需要企业加强合规意识，做好风险防范和控制。
三、未来展望。
金融科技行业作为金融行业的重要组成部分，将在未来继续发挥重要作用。
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“蚂蚁金服”业务模式分析一、背景分析
（一）公司简介
蚂蚁金融服务集团（以下称“蚂蚁金服”）起步于2004年成立的支付宝。
2013年3月，支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司（以下简称“浙江阿里”），宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团（以下称“小微金服”），小微金融（筹）成为蚂蚁金服的前身。
2014年10月，蚂蚁金服正式成立。
(二)蚂蚁金服与阿里集团关系简介
蚂蚁金服前身浙江阿里是于2000年成立的独立于阿里集团之外的纯内资企业。
2011年，马云在阿里集团董事会不知情的情况下将支付宝所有权转让给了浙江阿里。
作为补偿，支付宝向阿里集团支付知识产权许可费用和软件技术服务费用。
截至2016年4月28日，蚂蚁金服完成B轮融资，估值超600亿美元。
战略投资方以“国”字头企业为主，实际控制人为马云及其阿里集团高管团队。
蚂蚁金服与阿里集团是相对独立的两个法人主体，二者并无股权关系。
（三）蚂蚁金服股权结构
二、蚂蚁金服主要业务版块分析
（一）主要业务版块及上线时间
蚂蚁金服支付宝（2004）蚂蚁花呗（2014/12）
（二）各版块业务分析
1、支付宝
（1）支付宝业务模式
（2）支付宝盈利点
利息收益：资金收付存在时间差，产生资金沉淀，支付宝获得沉淀资金存款利息。
佣金收益：支付宝向商家收取的收单费用。
广告收益：支付宝为商家提供广告位收取的费用。
其他收益：增值服务收益，如代买机票、生活缴费等。
2、余额宝（活期理财）
（1）余额宝业务模式
（2）余额宝盈利点
余额宝（2013/6）
招财宝（2014.8）
蚂蚁聚宝（2015/8）芝麻信用（2015/1）
蚂蚁达客（2015/11）网商银行（2015/6）
蚂蚁金融云（2015/10）
购买商品付款到支付宝确认收货支付宝付款给商家交易成功
货不对板支付宝退款给买家交易结束
支付宝利息收益佣金收益
广告收益其他收益
支付宝余额宝天弘基金（增利宝）投资获利客户资金投资债其他投。