第二讲 股票精品PPT课件
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2、发行或转让比较灵活；
3、便于股票分割；
4、淡化了票面价值的概念，不利于股票的发行及交易，因为其只有比 例没有价格，所以发行及交易的过程中有时会很难确定其内在价值 ， 20世纪早期，美国纽约州最先允许发行无面额股票，目前我国以及世界 多数国家都不允许发行这种股票。
20
（四）我国现行的股票类型
1、按投资主体分类
第三讲
第一篇 基本知识篇
第一章 证券投资工具
股票
1
本讲内容： 第一节 股票概念、特征、分类 第二节 股票价值、价格 第三节 我国现行的股票类型
2
第一节 股票的概念、特征、分类
一、股票的概念
股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的 股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 性质体现在： 股票是有价证券； 股票是要式证券； 股票是证权证券； 股票是资本证券； 股票是综合权利证券。
投票权
认股权 风险与回报
股票 后获得股息，不稳定
优先股 优先获得股息，稳定
求偿权在债权、优先股 之后 有投票权
配股时优先
求偿权在债权之后、普 通股之前
无投票权，特殊情况除 外（长期不发股息）
无优先权
风险大、回报高
回报偏低，稳定，风险 小
思考：优先股与债券的区别与联系？
15
在美国，优先股的快速发展开始于20世纪90年代，如图所示，根据 Standard & Poor’s的统计，优先股市场规模从1990年的530亿美元增 长到了2005年的1930亿美元，出现了稳步的增长，但相比于同期美 国9.5万亿美元的股市规模以及4万亿美元的公司债市场规模 （Standard & Poor’s，2009），优先股的市场规模相对比较小。
3、便于股票分割；
4、淡化了票面价值的概念，不利于股票的发行及交易，因为其只有比 例没有价格，所以发行及交易的过程中有时会很难确定其内在价值 ， 20世纪早期，美国纽约州最先允许发行无面额股票，目前我国以及世界 多数国家都不允许发行这种股票。
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（四）我国现行的股票类型
1、按投资主体分类
第三讲
第一篇 基本知识篇
第一章 证券投资工具
股票
1
本讲内容： 第一节 股票概念、特征、分类 第二节 股票价值、价格 第三节 我国现行的股票类型
2
第一节 股票的概念、特征、分类
一、股票的概念
股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的 股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 性质体现在： 股票是有价证券； 股票是要式证券； 股票是证权证券； 股票是资本证券； 股票是综合权利证券。
投票权
认股权 风险与回报
股票 后获得股息，不稳定
优先股 优先获得股息，稳定
求偿权在债权、优先股 之后 有投票权
配股时优先
求偿权在债权之后、普 通股之前
无投票权，特殊情况除 外（长期不发股息）
无优先权
风险大、回报高
回报偏低，稳定，风险 小
思考：优先股与债券的区别与联系？
15
在美国，优先股的快速发展开始于20世纪90年代，如图所示，根据 Standard & Poor’s的统计，优先股市场规模从1990年的530亿美元增 长到了2005年的1930亿美元，出现了稳步的增长，但相比于同期美 国9.5万亿美元的股市规模以及4万亿美元的公司债市场规模 （Standard & Poor’s，2009），优先股的市场规模相对比较小。
2第二章股票与债券精品PPT课件
第一节 股票定价模型
一、 股息贴现模型
投资者购买股票，通常预期获得两种现金流：持有股 票期间的红利或股息和持有股票期末的预期股票价格。 由于持有期末股票的预期价格是由股票未来预期股息 决定的，所以股票定价的一般模型为股息贴现模型， 又称为收入的资本化方法。
即任何资产的内在价值取决于持有该资产可能带来的 未来现金流收入的现值。
第一节 股票定价模型
p:股票价格
税后利润 C1: 总资产 税后利润 d: 总股本
总资产 C2: 总股本 价格 d:市盈率= 每股收益
税后利润 B1: 主营收入
主营收入 B2: 总资产
税后利润 A1: 利润总额
利润总额 A2: 主营收入
主营收入 A3: 速动资产
主营收入 A4: 应收账款
平均余额 主营收入 A5: 平均库存
E(g2)
阶段2
阶段3
O
T1
T2
t
Eg1 ：从现在到T1期红利增长率
E g 2 ：T1到T2期间的红利增长率
E g3 ：T2期以后预期红利增长率
第一节 股票定价模型
三阶段增长股票定价模型
EV0
D0
t1
11EEgr1t
T2
tT11
E(Dt1) 1Egt 1Er t
1EErDT2T21ErEgE2g2
第一节 股票定价模型
5. H模型
股息增长的两个阶段可用图表示
E(g1) E(gH) E(g2)
O
H
2H
t
Eg1 ：初始红利增长率
E gH ：t=H时红利增长率
E g3 ：2H以后预期红利增长率
第一节 股票定价模型
H模型
E V 0 E r D 0 E g 2 1 E g 2 H E g 1 E g 2
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5
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
16
对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2008年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2008年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
6
价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
16
对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2008年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2008年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
6
价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
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成长投资
总结词
关注高成长潜力的新兴行业和公司 。
详细描述
成长投资者关注新兴行业和高速发 展的公司，他们认为这些公司具有 较大的成长潜力和投资机会。
总结词
追求高收益，愿意承担较高风险。
详细描述
成长投资者通常追求高收益，并愿意 承担较高的投资风险。他们愿意在市 场波动中寻找机会。
总结词
关注创新、技术和社会趋势。
06
股票投资案例分享
成功投资案例分析
腾讯控股
通过长期持有和分散投资，投资者获 得了丰厚的回报。分析其商业模式、 竞争优势和未来发展前景。
贵州茅台
作为中国的高端白酒品牌，其业绩稳 定、品牌优势明显。探讨其品牌价值 、市场地位和未来增长潜力。
失败投资案例分析
乐视网
曾经的互联网视频巨头，因资金链断裂和业务模式问题陷入困境。分析其失败的原因和 投资者应吸取的教训。
止损与止盈策略
要点一
总结词
设置合理的止损点和止盈点，以控制亏损和锁定盈利。
要点二
详细描述
止损点是当股票价格跌到某一预定点时，投资者决定卖出 以减少亏损的点位。止盈点则是当股票价格上涨到某一预 定点时，投资者决定卖出以锁定盈利的点位。合理设置止 损点和止盈点需要考虑市场走势、个人风险承受能力、投 资目标等因素。通过执行止损和止盈策略，投资者可以控 制亏损和锁定盈利，实现稳健的投资回报。
股票交易规则与流程
交易规则
股票交易需要遵循一定的规则，如竞价原则、撮合方式、涨跌幅限制等。
交易流程
股票交易流程包括开户、委托、竞价、成交、结算等环节。投资者需要了解并 遵守交易规则，以便顺利完成交易。
02
股票投资策略
价值投资
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其主要职能包括：提供证券交 易的场所和设施；制定证券 交易所的业务规则；接受上 市申请，安排证券上市；组 织、监督证券交易；对会员 、上市公司进行监管；管理 和公布市场信息。
深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990 年12月1日，由中国证券监 督管理委员会监督管理。
深交所的主要职能包括：提 供证券交易的场所和设施； 制定业务规则；接受上市申 请、安排证券上市；组织、 监督证券交易；对会员进行 监管；对上市公司进行监管 ；管理和公布市场信息；中 国证监会许可的其他职能。
股票市场分类 ——根据市场功能的不同
主板市场
也称为一板市场，指传统意义上的证券市场 （通常指股票市场），是一个国家或地区证 券发行、上市及交易的主要场所。
中小企业 板市场
股份代办 市场
是与主板市场相对应而存在的概念，主要针 对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求 一般比“一板”宽一些。
股份代办市场的全称是“代办股份转让系统” 于2001年7月16日正式开办，是在主板退市
技术因素分析
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市 场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一 切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析三个基本假设条件：
技
❖ 当前股价反应了市场所有信息
术
❖ 股价沿趋势运动
分
❖ 历史会重复
析
技术分析理论
K线分 形态分 均线分 析理论 析理论 析理论
波浪 理论
股票的Байду номын сангаас类
——根据股东权利分类
优先股
普通股
后配股
优先股是指依在一 般规定的普通股之 外，另行规定的其 他种类股份，其股 份持有人优先于普 通股股东分配公司 利润和剩余财产， 但参与公司决策管 理等权利受到限制。
深圳证券交易所
深圳证券交易所成立于1990 年12月1日，由中国证券监 督管理委员会监督管理。
深交所的主要职能包括：提 供证券交易的场所和设施； 制定业务规则；接受上市申 请、安排证券上市；组织、 监督证券交易；对会员进行 监管；对上市公司进行监管 ；管理和公布市场信息；中 国证监会许可的其他职能。
股票市场分类 ——根据市场功能的不同
主板市场
也称为一板市场，指传统意义上的证券市场 （通常指股票市场），是一个国家或地区证 券发行、上市及交易的主要场所。
中小企业 板市场
股份代办 市场
是与主板市场相对应而存在的概念，主要针 对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求 一般比“一板”宽一些。
股份代办市场的全称是“代办股份转让系统” 于2001年7月16日正式开办，是在主板退市
技术因素分析
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市 场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一 切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析三个基本假设条件：
技
❖ 当前股价反应了市场所有信息
术
❖ 股价沿趋势运动
分
❖ 历史会重复
析
技术分析理论
K线分 形态分 均线分 析理论 析理论 析理论
波浪 理论
股票的Байду номын сангаас类
——根据股东权利分类
优先股
普通股
后配股
优先股是指依在一 般规定的普通股之 外，另行规定的其 他种类股份，其股 份持有人优先于普 通股股东分配公司 利润和剩余财产， 但参与公司决策管 理等权利受到限制。
新编文档第二章股票57777精品文档PPT课件
5．股票是综合权利证券
值运动配，处是理一权种的虚证拟券资。本债。权证券是指证券持 有者为公司债权人的证券。股东权是一
种综合权利，包括资产交易权、重大决
策权、选举管理者权等。股东虽然是公
司财产的所有人，享有种种权利，但对
于公司的财产不能直接支配处理。
24.11.2020
6
(三)股票的特征
1．收益性
24.11.2020
back
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有面额股票和无面额股票
1．有面额股票 指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称为票面 金额、票面价值或股票面值。股票票面金额的计算方法是用资本总额 除以股份数求得。同次发行的面额股票其每股票面金额是等同的。票 面金额一般是以国家的主币为单位。大多数国家的股票都是有面额股 票。特点：(1)可以明确表示每一股所代表的股权比例。(2)为股票发 行价格的确定提供依据。我国《公司法》规定股票发行价格可以和票 面金额相等，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 2．无面额股票 指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比
2．不记名股票 指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。不
记名股票也称无记名股票，与记名股票的差别是在股票的记载方式上。 特点：(1)股东权利归属股票的持有人。(2)认购股票时要求缴足股款。 (3)转让相对简便。(4)安全性较差。 我国《公司法》在这方面的规定是：股份有限公司对社会公众发行的 股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
例的股票。无面额股票也称为比例股票或份额股票。无面额股票的价 值随股份公司资产的增减而相应增减。20世纪早期，美国纽约州最先 通过法律，允许发行无面额股票，但目前世界上很多国家(包括中国) 的公司法规定不允许发行这种股票。
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三、有面额股票和无面额股票
股票分类总结
✓ 按是否记名分 记名股票 无记名股票
✓ 按是否记载金额分 有面额股票 无面额股票
✓ 按股东权利、义务不同分 普通股 优先股
普通股：收益随公司利润变动，不限制股东权利的股票。 优先股：股息和财产清偿均优先于普通股但股东权利受限的
（三）设立程序 1、准备 2、申请与审批 3、募集股份 4、创立大会 5、登记注册
三、股份有限公司的组织结构 （一）股东大会
1、股东大会的种类：创立大会、年度大会、临时 股东大会 2、股东大会的职权 3、股东大会的召开 （二）董事会 （三）经理 （四）监事会
四、股份有限公司的财务
我国对股份有限公司的财务会计进行管理的 规章体系
二、股份有限公司的设立 （一）设立方式
发起设立、募集设立 （二）设立条件
1、发起人的有关规定（不得少于5人，半数以上 在中国境内有居所）
2、法定资本最低限额（1000万元人民币） 3、发行和筹办事项合法 4、发行人必须制定公司章程并经创立大会通过 5、有公司名称并建立合乎要求的组织机构 6、有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件
股份公司的一般性质： 1、独立的法人资格 2、以股份筹资的形式组建（典型的资合公司，
与股东信用无关） 3、其股份投资具有永久性 4、所有权与经营权相分离
由于各国法律体系不同，股份公司在国际上有 四种：
股份有限公司 有限责任公司 无限责任公司 两合公司
我国《公司法》规定：所称公司是指依照《公 司法》在中国境内设立的有限责任公司和股份有限 公司。
二、股票的性质 1、股票是一种有价证券 2、股票是一种要式证券 3、股票是一种证权证券 4、股票是一种资本证券 5、股票是一种综合权利证券
三、股票的特征
一说：收益性、风险性、流动性、永久性、 参与性、波动性
一说：不返还性、流通性、风险性、收益性、 经营参与性、责权同一性、责任有限性
第三节 股票的分类
法律规定，股份有限公司不能清偿到期债务即 可被依法宣告破产。
股份有限公司破产的标准是“现金流量标准”， 即债权人向公司提出要求而公司无法清偿其无争议 的债务，那么这就是公司不能清偿的充分证据。
破产财产的清偿顺序 1、清算费用、公司职工工资和劳动保险费用； 2、公司所欠税款； 3、公司债务；
清偿完毕若仍有剩余，则由公司按照股东 持有的股份比例进行分配。
股份有限公司的特征： 1、承担有限民事责任
两个层面：股东、公司 2、资本总额划分为相等金额的股份
同股同权 3、可向社会公开发行股票
财务公开 4、股东人数有下限无上限
最少不得少于5人
股东的权利
➢ 参加股东大会 ➢ 投票表决权：固有权利 ➢ 收益分配权 ➢ 经营参与权：建议、质询经营事项 ➢ 股份转让权 ➢ 资产索偿权 ➢ 查阅权：公司章程、股东大会记录、财务报告 ➢ 诉讼权
（一）资金募集
资金需要量的确定、筹资方式的选择、筹资 决策分析
（二）资金投放
长期投资管理、短期投资管理
（三）收益分配
弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取公益 金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金、支 付普通股股利。
五、股份有限公司的变更、破产和解散
（一）变更
合并（吸收合并、新设合并）、分立（新设分 立、派生分立）、转换（go public & private） （二）破产
1、普通股的基本特征 （1）标准的股票 （2）风险最大的股票 2、普通股的功能 （1）筹资功能 （2）投资功能
3、普通股股东的权利与义务 （1）权利
A、公司重大决策的参与权 B、公司盈余和剩余资产的分配权 C、选择管理者的权利 D、其他权利，如优先认股权等 （2）义务
（二）优先股票
1、定义
优先股票与普通股票相对应，是指股东享 有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余 财产权）的股票。
一、普通股票和优先股票 （一）普通股票
普通股票是指在公司的经营管理和盈利及财 产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有 债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求 后对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司 资本的基础，是股票的一种基本形式，是发行量 最大、最为重要的股票种类。
目前在上海和深圳交易所上市交易的股票都 是普通股票，俗称流通股或社会公众股。
（三）解散
期满解散、决议解散、合并或分立解散、 破产解散、法律强制解散。
第二节 股票的性质和特征
一、股票的定义
股票是有价证券的一种主要形式。根据我国 《公司法》规定，股票是指股份有限公司签发的 证明股东所持股份的凭证。
股票的签发主体是股份有限公司；股票的基本 功能是证明股东持有的股份，在股份有限公司， 股份采取股票的形式。
普通股与优先股的比较
优先股 股息和财产清偿优先 股息事先约定且固定 股息优先支付 股息部分免税 财产优先清偿权 有条件的投票选举权 无优先认股权 有的可收回
普通股 股息和财产清偿最后 股息不固定 股息最后支付 交税 财产最后索偿权 经营参与权 优先认股权 不可收回
二、记名股票和不记名股票 （一）记名股票 （二）不记名股票
第二讲 股票
股票是股份制公司签发给出资人的股份资本 所有权的书面凭证。股票持有人就是股份制公司 的股东。
对于认购股票的人来说，购买股票是一种证 券投资行为。
第一节 股份有限公司
一、股份有限公司的性质和特征 股份公司是随着商品经济和社会化大生产
的发展而形成的一种典型的企业财产制度，它是 通过发行股票把分散资金集中起来的企业组织形 式。股份公司对外享有独立的民事权利，承担民 事义务和责任，是依法独立经营的法人。
优先股在某些方面享有较普通股优先的权 利外，其在另外一些方面的权利又受到一定限 制，在其收益模式上，兼有债券的若干特点， 所以它是一种特殊的股票。
2、优先股的特征： （1）股息率固定，无表决权。 3、优先股票的种类 （1）累积优先股票和非累积优先股票 （2）参与优先股票和非参与优先股票 （3）可转换优先股票和不可转换优先股票 （4）可赎回优先股票和不可赎回优先股票 （5）股息率可调整优先股和股息率固定优先股
股票分类总结
✓ 按是否记名分 记名股票 无记名股票
✓ 按是否记载金额分 有面额股票 无面额股票
✓ 按股东权利、义务不同分 普通股 优先股
普通股：收益随公司利润变动，不限制股东权利的股票。 优先股：股息和财产清偿均优先于普通股但股东权利受限的
（三）设立程序 1、准备 2、申请与审批 3、募集股份 4、创立大会 5、登记注册
三、股份有限公司的组织结构 （一）股东大会
1、股东大会的种类：创立大会、年度大会、临时 股东大会 2、股东大会的职权 3、股东大会的召开 （二）董事会 （三）经理 （四）监事会
四、股份有限公司的财务
我国对股份有限公司的财务会计进行管理的 规章体系
二、股份有限公司的设立 （一）设立方式
发起设立、募集设立 （二）设立条件
1、发起人的有关规定（不得少于5人，半数以上 在中国境内有居所）
2、法定资本最低限额（1000万元人民币） 3、发行和筹办事项合法 4、发行人必须制定公司章程并经创立大会通过 5、有公司名称并建立合乎要求的组织机构 6、有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件
股份公司的一般性质： 1、独立的法人资格 2、以股份筹资的形式组建（典型的资合公司，
与股东信用无关） 3、其股份投资具有永久性 4、所有权与经营权相分离
由于各国法律体系不同，股份公司在国际上有 四种：
股份有限公司 有限责任公司 无限责任公司 两合公司
我国《公司法》规定：所称公司是指依照《公 司法》在中国境内设立的有限责任公司和股份有限 公司。
二、股票的性质 1、股票是一种有价证券 2、股票是一种要式证券 3、股票是一种证权证券 4、股票是一种资本证券 5、股票是一种综合权利证券
三、股票的特征
一说：收益性、风险性、流动性、永久性、 参与性、波动性
一说：不返还性、流通性、风险性、收益性、 经营参与性、责权同一性、责任有限性
第三节 股票的分类
法律规定，股份有限公司不能清偿到期债务即 可被依法宣告破产。
股份有限公司破产的标准是“现金流量标准”， 即债权人向公司提出要求而公司无法清偿其无争议 的债务，那么这就是公司不能清偿的充分证据。
破产财产的清偿顺序 1、清算费用、公司职工工资和劳动保险费用； 2、公司所欠税款； 3、公司债务；
清偿完毕若仍有剩余，则由公司按照股东 持有的股份比例进行分配。
股份有限公司的特征： 1、承担有限民事责任
两个层面：股东、公司 2、资本总额划分为相等金额的股份
同股同权 3、可向社会公开发行股票
财务公开 4、股东人数有下限无上限
最少不得少于5人
股东的权利
➢ 参加股东大会 ➢ 投票表决权：固有权利 ➢ 收益分配权 ➢ 经营参与权：建议、质询经营事项 ➢ 股份转让权 ➢ 资产索偿权 ➢ 查阅权：公司章程、股东大会记录、财务报告 ➢ 诉讼权
（一）资金募集
资金需要量的确定、筹资方式的选择、筹资 决策分析
（二）资金投放
长期投资管理、短期投资管理
（三）收益分配
弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取公益 金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金、支 付普通股股利。
五、股份有限公司的变更、破产和解散
（一）变更
合并（吸收合并、新设合并）、分立（新设分 立、派生分立）、转换（go public & private） （二）破产
1、普通股的基本特征 （1）标准的股票 （2）风险最大的股票 2、普通股的功能 （1）筹资功能 （2）投资功能
3、普通股股东的权利与义务 （1）权利
A、公司重大决策的参与权 B、公司盈余和剩余资产的分配权 C、选择管理者的权利 D、其他权利，如优先认股权等 （2）义务
（二）优先股票
1、定义
优先股票与普通股票相对应，是指股东享 有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余 财产权）的股票。
一、普通股票和优先股票 （一）普通股票
普通股票是指在公司的经营管理和盈利及财 产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有 债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求 后对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司 资本的基础，是股票的一种基本形式，是发行量 最大、最为重要的股票种类。
目前在上海和深圳交易所上市交易的股票都 是普通股票，俗称流通股或社会公众股。
（三）解散
期满解散、决议解散、合并或分立解散、 破产解散、法律强制解散。
第二节 股票的性质和特征
一、股票的定义
股票是有价证券的一种主要形式。根据我国 《公司法》规定，股票是指股份有限公司签发的 证明股东所持股份的凭证。
股票的签发主体是股份有限公司；股票的基本 功能是证明股东持有的股份，在股份有限公司， 股份采取股票的形式。
普通股与优先股的比较
优先股 股息和财产清偿优先 股息事先约定且固定 股息优先支付 股息部分免税 财产优先清偿权 有条件的投票选举权 无优先认股权 有的可收回
普通股 股息和财产清偿最后 股息不固定 股息最后支付 交税 财产最后索偿权 经营参与权 优先认股权 不可收回
二、记名股票和不记名股票 （一）记名股票 （二）不记名股票
第二讲 股票
股票是股份制公司签发给出资人的股份资本 所有权的书面凭证。股票持有人就是股份制公司 的股东。
对于认购股票的人来说，购买股票是一种证 券投资行为。
第一节 股份有限公司
一、股份有限公司的性质和特征 股份公司是随着商品经济和社会化大生产
的发展而形成的一种典型的企业财产制度，它是 通过发行股票把分散资金集中起来的企业组织形 式。股份公司对外享有独立的民事权利，承担民 事义务和责任，是依法独立经营的法人。
优先股在某些方面享有较普通股优先的权 利外，其在另外一些方面的权利又受到一定限 制，在其收益模式上，兼有债券的若干特点， 所以它是一种特殊的股票。
2、优先股的特征： （1）股息率固定，无表决权。 3、优先股票的种类 （1）累积优先股票和非累积优先股票 （2）参与优先股票和非参与优先股票 （3）可转换优先股票和不可转换优先股票 （4）可赎回优先股票和不可赎回优先股票 （5）股息率可调整优先股和股息率固定优先股