第九章 资本收益分配解答

第九章资本收益分配习题解答
1．某公司今年实现税后净利润200万元，明年拟上一个新项目，需投资100万元。

公司年初未分配利润为－50万元，公司目标资本结构为权益与负债之比为5：3，公司发行在外的普通股为80万股。

公司决定采用剩余股利政策进行股利分配，公司计提公积金的比例按10％提取，计提公益金的比例按8％提取。

要求：
(1)计算应提取的盈余公积金和公益金数额。

(2)计算本年应发股利。

(3)计算每股股利和每股收益。

(4)计算年末未分配利润。

解答：
1)利润合并＝200－50＝150万元
法定盈余公积＝150×10％＝15万元
公益金＝150×8％＝12万元
2)100：X＝（5＋3）：5
投资需要权益资金X＝100×5÷8＝62.5万元
根据剩余股利政策，本年应发股利为：
150－15－12－62.5＝60.5万元
3)每股股利＝60.5万元÷80万股＝0.756元/每股
每股收益＝200÷80＝2.5元/每股
4)年末未分配利润＝62.5万元
2．某股份有限公司在发放股票股利前，有关资料如下表
(1)假设公司采用固定股利支付率政策支付股利，股利支付率为12％，请计算今年应支付的现金股利。

(2)若公司股价与股数呈同比例变动，欲通过发放股票股利将股价维持在16．95--17．70元／股的理想范围之内，则公司决定股票股利发放率应为多少?(假设发放股票股利后，盈利总额不变。

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解答：
1、今年应付现金股利＝200万元×12％＝24万元
2、20÷(1＋X1)＝16.95 X1＝18％
20÷（1＋X2）＝17.7 X2＝13％
若欲维持股价在16．95--17．70元／股，则公司股利发放率在13％－18％
3．ABC公司99年账户余额如下：
股本(面值1元) 1000万元
盈余公积500万元
资本公积4000万元
未分配利润1500万元
合计7000万元
若公司决定发放10％的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，每股0．1元，该公司股票目前市价为10元／股。

要求：求解以下互不相关的问题
(1)发放股利后该公司权益结构有何变化，若市价不变此时市场净率为多少?
(2)若99年净利润1000万元，预计2000年净利润将增长10％，若保持10％的股票股利比率与稳定的股利支付率，则2000年放多少现金股利。

(3)若预计2000年净利润将增长5％，且年底将要有一个大型项目上马，该项目需资金2500万元，若要保持负债率占40％的目标资金结构，当年能否发放股利，(法定盈余公积、公益金提取率15％)。

解答：
(1)股本＝1000＋1000×10％×1＝1100万元
盈余公积＝500万元
支付股票股利＝1000股×10％×10元/股＝1000万元
支付现金股利＝1100×0.1＝110万元
未分配利润＝1500－1000×10％×10－1100万股×0.1元/股＝390万元
资本公积＝4000＋（1000－100）＝4900万元
合计：1100＋500＋390＋4900＝6890万元
(2)2000年净利润＝1000×1000×5％＝1050万元
发放股票股利＝1005％10％＝110万股
1999年股利支付率＝1100×0.1÷1000＝11％
则2000年应发放的现金股利＝1050×11％＝115.5万元
(3)提取公积金和公益金1050×15％＝157.5万元
项目投资权益资金需要量＝2500×60％＝1500万元
因为：390＋1050－157.5－1500＝－217.5万元，不能发放现金股利。

4．某公司年终利润分配前的有关资料如下表：
上年未分配利润1000万元
本年税后利润2000万元
股本(500万股，每股1元) 500万元
资本公积100万元
盈余公积400万元(含公益金)
所有者权益合计4000万元
每股市价40元
该公司决定，本年按规定比例15％提取盈余公积(含公益金)，发放股票股利10％(即股东每持有10股可得1股)，并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0．1元。

要求：假设股票每股市价与每股帐面价值成正比例关系，计算利润分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。

答案：
①提取盈余公积＝2000×15％＝300(万元)
盈余公积余额＝400+300＝700(万元)
②流通股数＝500×(1+10％)＝550(万股)
③股票股利＝40元×500×10％＋2000万元
股本余额＝1×550＝550(万元)
资本公积余额＝100+(2000—500×10％)＝2050(万元)
④现金股利＝500×(1+10％)×0．1＝55(万元)
未分配利润余额＝1000十(2000—300—2000—55)＝645(万元)
⑤分配前每股市价与帐面价值之比＝40÷(4000÷500)＝5
分配后每股帐面价值＝(645十2050十700+550)÷550＝7.17(元)
预计分配后每股市价＝7．17×5＝35.85(元／股)
5．某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：
公司股票的每股现行市价为35元。

要求计算回答下述3个互不关联的问题:
(1)计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0．2元，股票股利的金额按现行市价计算。

计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。

(2)如若按1股换2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。

(3)假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利．且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多.
答案：
(1)发放股票股利后的普通股数=200×(1+10％)＝220万股
发放股票股利后的普通股本＝2×220＝440(万元)
发放股票股利后的资本公积金＝160+(35—2)×20＝820(万元)
现金股利＝0．2×220=44(万元)
利润分配后的未分配利润=840-35×20-44=96(万元)
(2)股票分割后的普通股数=200×2=400(万股)
股票分割后的普通股本＝1×400=400(万元)
股票分割后的资本公积金=160(万元)
股票分割后的未分配利润=840(万元)
(3)分配前市净率=35÷(1400÷200)＝5
每股市价30元下的每股净资产＝30÷5＝6(元)
每股市价30元下的每股现金股利＝(1400-1320)÷220＝0.36(元)
6．某公司发行在外股票500000股，每股面值1元，现市价每股10元，公司股东权益情况如下：
普通股500000
资本公积2000000
未分配利润10000000
股东权益合计12500000
现公司董事会决定发放股票股利，每10股送1股(即增发50000股)。

要求：
(1)请计算发放股票股利后的下列指标，并与发放前相比，哪些指标发生了变化：股本、资本公积、未分配利润、股东权益总额。

(2)若公司原发行每股面值为2元的普通股500000股，其他资料如下：
股本1000000
资本公积4000000
未分配利润20000000股本
股东权益总额25000000
现公司决定按1股换成2股的比例进行股票分割，则分割后的股东权益各项目各为多少?
(3)通过上述计算，指出股票分割与发放股票股利有何异同。

答案：
(1)随着股票股利的发放，需从“未分配利润”项目划出的资金为
10元×500000股×1/10=500000元
股票面额不变，增发50000股，股本增加50000元，其余450000元应作为股票溢价转至“资本公积”，则发放股票股利后的股东权益项目为：
股本550000
资本公积2450000
未分配利润9500000
股东权益总额12500000
可见，股本及资本公积比发放股票股利前增加，而未分配利润则减少，股东权益总额不变。

(2)股票分割后的股东权益各项目为：
股本1000000
资本公积4000000
未分配利润20000000
股东权益总额25000000
(3)股票分割与发放股票股利的相同之处在于不引起股东权益总额发生变化。

不同之处在于发放股票股利后股东权益各项目间的比例发生变化，而股票分割后各项目间的比例不变。