文化传媒行业数据周报
传媒行业周报：看好营销板块机会
传媒行业研究/行业周报上周行情梳理上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为0.61%、-0.08%、-1.36%、2.49%。
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：中体产业、*ST中南、天下秀、分众传媒、华扬联众、文投控股、捷成股份、金科文化、联创股份、上海电影。
上周传媒互联网板块跌幅最大宣亚国际、天舟文化、*ST晨鑫、利欧股份、麦达数字、深大随着中报业绩的逐步披露，营销板块中分其中，分众传媒在上半年疫情的影响下营收端迅速回升，2020H1营收同比仅下降19%，若排除影院上半年未开5.85%。
天上半年在营收端保持66%的高速增长。
受14.54%与15.88%。
我们认为营销板块目前仍值得关注，主要因素有以下两点：1、宏观经济对广告行业的影响在趋于正面。
对于广告营销板块而言，一般认为广告行业规模与宏观经济呈现正相关，然而在研究了海外发达国家长期的广告开支增速与GDP增速的关系后，我们认为，广告行业与宏观经济并非简单正相关关系，而是广告开支增速与GDP增速的导数呈正相关，并且广告开支增速围绕GDP增速而波动。
那么意味着，只要宏观经济不加速下行，GDP增长减速下行或者维持平稳，广告行业便存在边际修复的预期。
目前来看，在季度GDP增速上，疫情后已经出现了回升的态势，故广告投放上存在超额增速。
分众传媒在上半年收入端的超预期则部分体现了以上逻辑。
并且随着GDP增速逐渐下行，广告开支占GDP的比重逐渐增大，也就是说，当宏观经济增速逐渐趋缓，行业竞争加剧，营销的投入将会增加。
2、广告营销存在高速增长赛道。
广告行业是典型的注意力经济，在去中心化的趋势下，内容消费偏向于细分化与垂直化，由此自媒体与KOL的关注度得到提升，流量向红人经济聚集，广告便是变现的重要渠道。
根据克劳锐数据，广告主投放KOL的市场规模由2018年的300亿元增长至2020年预计750亿元，预计CAGR为58%。
我们认为，红人经济的广告变现仍然是一条高速增长赛道。
青岛传媒行业报告
青岛传媒行业报告青岛是中国重要的沿海城市，也是山东省的重要城市之一。
随着经济的快速发展和信息化的进程，传媒行业在青岛也得到了迅速的发展。
本文将对青岛传媒行业的发展现状、特点和未来趋势进行分析和探讨。
一、发展现状。
1. 传媒行业的多样化发展。
青岛的传媒行业包括报纸、杂志、广播、电视、互联网等多种形式，覆盖了新闻、广告、文化娱乐等多个领域。
各类传媒机构和平台层出不穷，形成了一定规模和影响力。
2. 传统媒体与新兴媒体并存。
传统媒体如报纸、电视等仍然占据一定市场份额，但随着互联网的普及和移动终端的发展，新兴媒体如网络新闻、移动客户端等也在不断壮大，成为传媒行业的新生力量。
3. 传媒产业集聚效应明显。
青岛的传媒产业呈现出集聚效应，形成了一定规模的传媒产业园区和集群，吸引了大量传媒企业和人才聚集，推动了传媒产业的快速发展。
二、特点分析。
1. 区域特色鲜明。
青岛作为沿海城市，具有独特的地理和文化特色，传媒行业在报道和宣传上更加注重地方特色和文化传承，形成了自己独特的区域传媒特点。
2. 产业融合发展。
青岛的传媒行业与文化创意产业、旅游业、体育产业等紧密结合，形成了产业融合发展的趋势，为传媒行业提供了更广阔的发展空间。
3. 技术创新驱动。
在传媒行业中，技术创新是推动发展的重要驱动力。
青岛的传媒行业注重引进和应用先进的技术手段，不断提升传媒产品和服务的质量和效率。
三、未来趋势展望。
1. 传媒融合发展。
随着信息化和数字化的深入发展，传媒融合将成为未来的主要发展趋势。
传统媒体和新兴媒体将更加紧密地融合，形成全方位、多渠道的传播格局。
2. 多元化内容生产。
未来，传媒行业将更加注重多元化的内容生产，满足不同群体的需求。
同时，内容的个性化、定制化将成为发展的新方向。
3. 技术创新驱动发展。
随着人工智能、大数据、云计算等新技术的广泛应用，传媒行业将迎来新一轮的技术革新，推动传媒产品和服务的升级和优化。
综上所述，青岛的传媒行业在快速发展的同时也面临着诸多机遇和挑战。
传媒行业周报：“十四五”规划强调发展文化产业，今年以来广告市场首次同比正增长
传媒 分析师:乔琪登记编码：S0730520090001****************************“十四五”规划强调发展文化产业，今年以来广告市场首次同比正增长 ——传媒行业周报传媒相对沪深300指数表现相关报告 1 《传媒行业月报:即将迎来三季报密集发布期，手游行业景气度延续》 2020-10-19 2 《传媒行业专题研究:国庆档电影市场恢复良好，龙头复苏明显，长期持续看好》 2020-10-15 3 《传媒行业专题研究:Z 世代促进潮玩出圈，IP 变现进入加速时代》 2020-09-18 联系人： 朱宇澍 电话： ************地址： 上海浦东新区世纪大道1600号14楼 邮编： 200122发布日期：2020年11月09日 投资要点: ● “十四五”规划中强调了要繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力。
全面繁荣新闻出版、广播影视、文学艺术、哲学社会科学事业。
实施文艺作品质量提升工程，加强现实题材创作生产，不断推出反映时代新气象、讴歌人民新创造的文艺精品。
推进媒体深度融合，实施全媒体传播工程，做强新型主流媒体，建强用好县级融媒体中心。
坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一，深化文化体制改革，完善文化产业规划和政策，加强文化市场体系建设，扩大优质文化产品供给。
实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式。
规范发展文化产业园区，推动区域文化产业带建设。
我们认为在“十四五”规划的政策扶持下，新闻出版、广播电视、影视内容等领域都有望迎来更大的发展空间和更多的扶持政策。
在内容创作领域能够出现更多符合当代价值观和新气象的文艺作品，提升文艺作品品质。
数字化战略下，文化内容有望与5G 、AR/VR 、超高清视频等技术手段实现更好的结合，推动新型文化产业消费的增长空间。
● 【游戏】根据伽马数据发布的《2020年中国移动游戏7-9月报告》显示，三季度国内移动游戏市场实际销售收入508.49亿元，环比增长3.14%，同比增长近25%，显示出行业依然维持着比较高的景气度，市场需求未出现明显下滑。
传媒互联网周报：《国家文化数字化战略》、《规范网络直播打赏相关意见》发布
证券研究报告|2022年05月08日核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：张衡证券分析师：夏妍******************************************************************.cn S0980517060002S0980520030003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒行业5月投资策略暨业绩回顾-政策趋暖，关注板块底部机会》——2022-05-06《传媒互联网周报-政策拐点，把握底部机会》——2022-05-03《传媒互联网周报-关注业绩表现，继续看好游戏板块底部机会》——2022-04-25《传媒互联网周报-游戏版号重启，持续看好底部向上机会》——2022-04-18《游戏行业点评-版号重启，把握板块底部向上机会》——2022-04-12传媒板块本周表现：跑赢沪深300及创业板指。
本周（5.5-5.6）传媒行业下跌1.96%，跑赢沪深300（-2.67%），跑赢创业板指（-3.20%）。
其中涨幅靠前的分别为焦点科技、恺英网络、生意宝、广博股份、湖北广电等标的；跌幅靠前的分别电魂网络、华谊兄弟、幸福蓝海、中视传媒、光线传媒、芒果超媒等。
横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第16位，排名相比上周略有改善改善，近期表现较好的白马龙头有所调整。
重点关注《国家文化数字化战略》、《规范网络直播打赏相关意见》。
1）中办国办发布《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》，对推进实施国家文化数字化战略作出部署，在文化资产数字化、文化专网、数字资产、文交所等方面做出相应指导意见；2）5月7日，4部委发布《关于规范网络直播打赏、加强未成年人保护的意见》，提出包括禁止未成年人参与直播打赏、严控未成年人从事主播、优化升级“青少年模式”、规范重点功能应用、加强高峰时段管理在内的7点工作举措。
传媒行业周报：线上娱乐高景气告一段落，线下娱乐恢复逻辑有望接力
传媒行业研究/行业周报上周行情梳理：上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-0.06%、-0.61%、-0.32%、-2.39%。
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：掌阅科技、当代文体、*ST 天润、*ST 中南、*ST 鼎龙、*ST 聚力、万达电影、新经典、ST 游久、宝通科技。
上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：因赛集团、芒果超媒、宣亚国际、*ST 天娱、中文在线、星期六、全通教育、天下秀、三五互联、天龙集团。
主要观点和投资建议：上周随着海外新冠疫苗研发取得重大进展，市场对于线下娱乐复苏预期回升，使得海外院线、旅游和乐园等线下娱乐公司股价出现大幅上涨。
我们认为，随着新冠疫情在全球的影响正逐渐边际改善，国内电影板块底部回升的逻辑将进一步得到强化。
主要基于三方面的逻辑：1） 电影板块底部向上：今年以电影院为代表的线下娱乐受疫情影响较大。
随着疫情在国内逐渐得到控制，后续无论是供给端还是需求端恢复，行业均有望回到往年正常水平。
但目前制约电影板块的是供给端，即优质电影的匮乏，我们认为供给端的拐点有望出现在明年春节档（目前定档春节档的电影有《唐人街探案3》等），因此我们在春节档之前持续看好电影板块预期修复的逻辑。
2） 影院单银幕产出回升有望在2021年显著改善影院盈利能力：2019年我国票房增速为5%，而银幕数增速为16%，电影院单银幕产出持续下降。
而目前影院的复工率为90%左右，剩余的10%的产能大概率或将为永久性关闭的影院，以及未来资本方对于新建影院投资愈加谨慎，因此我们预计在2021荧幕数将较2019年出现下滑。
如果2021年票房数据回升到2019年同期水平，也就意味着影院的单荧幕产出将较2019年出现上升。
这将很大程度上提升电影院的盈利能力。
3）2021年海外优质电影有望上映进一步优化供给端：2019年国内电影票房为640亿，其中约35%为海外电影所贡献。
而今年自7月22日影院复工以来，供给基本上以国产电影为主，海外优质电影的缺席（如《007》等），也是供给端制约票房回升的重要因素。
传媒行业周报：三季度落地影视院线及营销环比呈回暖 十四五提出打造文化强国
20201101研究所证券分析师：朱珠S0350519060001 *************************.cn联系人：于越S0350120080038**************.cn 三季度落地影视院线及营销环比呈回暖十四五提出打造文化强国——传媒行业周报最近一年行业走势行业相对表现表现1M 3M 12M 传媒-2.9 -8.0 28.1 沪深300 2.4 0.0 20.8相关报告《传媒行业周报：腾讯视频2021年内容布局峰会开启内容电商新兵双十一首秀优质内容价值在提升》——2020-10-25《传媒电商行业深度报告：字节跳动产业链之直播电商篇》——2020-10-19《传媒行业周报：金投赏叠加电商节有望带热营销CTE开启助力IP内容板块》——2020-10-18《传媒行业周报：关注业绩环比回暖板块细分垂直行业头部优质企业占优》——2020-10-11《传媒行业周报：国庆档预售破亿可关注三四季报业绩环比回暖板块》——2020-09-27 投资要点：⏹本周观点更新：三季报落地，年报预期开启，由于2020上半年受疫情影响，财务数据同比可参考值较弱。
我们统计2017-2020年第三季度文化传媒互联网板块总归母利润（标的样本144家），2017-2020年第三季度文化传媒板块总归母利润分别为121.6亿元、119.3亿元、102.9亿元、77.7亿元（同比增速分别为-2%、-14%、-25%），四年维度中，第三季度归母利润同比增速总体呈下滑趋态势，其中2020第三季度文化传媒互联网总归母利润同比下滑25%，环比下滑32.4%，整体看，第三季度单季度板块回暖未显，但分类看，广告营销、院线、影视单季度环比呈现回暖态势。
政策端再加码，十四五规划中提及建成文化强国，繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力，我们在2020年年度策略中也提及，看专注看融合，看中国文化真内核。
可关注阅读板块（中信出版、新经典）、营销板块叠加双十一电商推动（蓝色光标）、影视院线板块（横店影视、光线传媒）、融媒体（芒果超媒）、游戏板块（心动公司、百奥家庭互动）。
文化传媒行业周报：腾讯网易披露中报，游戏业务收获亮眼增长
1.【行业观察】【市场回顾】◼上周，市场呈“V ”形强烈震荡，传媒板块随市场波动。
申万传媒指数全周上涨0.41%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在28个申万一级行业中位列第12位。
◼从细分行业来看，上周影视动漫板块表现最佳，申万三级指数上涨7.14%，移动互联网表现最差，申万三级指数下跌2.21%。
◼从个股来看，涨幅榜前五位分别是鹿港文化（20.00%）、中体产业（16.76%）、华谊兄弟（15.19%）、天舟文化（13.03%）、拓维信息（11.46%）；涨幅榜后五位分别是恺英网络（-15.56%）、紫天科技（-13.64%）、紫光学大（-9.91%）、凯撒文化（-8.83%）、富春股份（-7.68%）。
◼腾讯网易公布中报业绩，游戏业务带动收入增长。
腾讯二季度营收增速29%，净利润增速37%，游戏板块收入增速40.2%；网易二季度营收增速25%，净利润增速48%，游戏收入增速20.9%。
◼爱奇艺遭美SEC 调查，二季度会员数量减少1400万。
疫情期间影视项目制作的延期对播出平台内容库的影响将陆续显现。
而网播平台竞争日趋激烈，价格战不断，同时买版权和自制两种模式之间的平衡把握难度不小。
但从长期来看，网络视频平台的盈利前景仍然较好。
◼特朗普狙击中企进展：特朗普称 TikTok 买家须为美国实体 90 天内剥离。
【作者】分析师 李甜露执业证书 S0110516090001 电话************邮件*****************.cn【行业一周表现】0.00100.00200.00300.00400.00(1.50)(1.00)(0.50)0.000.50成交金额(亿)(申万)【年内走势图】0.001000.002000.003000.004000.005000.00(10.00)0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002019-08-232019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-232020-05-232020-06-232020-07-23成交额(亿)传媒(申万)上证指数【相关研究】1. 传媒行业2020年度策略报告：科技赋能，重拾传媒创新之魂（2019.12.30） 2. 传媒行业2019Q2策略报告：铅华洗净待重振，龙头领航稳布局（2019.5.16） 3. 传媒行业2019年度策略报告：裸泳潮退沙滩净，天际尤见浪头人（2018.11.30）4. 2018年中期传媒行业策略报告：行业环境加速演进，估值低位优选配置（2018.6.7）◼1.产品储备充足、估值合理、大厂长期合作的游戏股：游族网络（002174）、完美世界（002624）、世纪华通（002602），以及云游戏网吧场景应用标的顺网科技（300113）。
文化传媒产业状况调查报告
第1章 产业概况 第2章 影视产业状况 第3章 音乐产业状况 第4章 出版产业状况 第5章 广播产业状况 第6章 总结与展望
目录
● 01
第一章 产业概况
产业定义及范围
文化传媒产业是一个广泛的概念，涵盖了影视、音乐、出版、 广播以及新媒体等多个领域。其中，影视产业包括电影、电 视剧、动画等内容；音乐产业则涉及唱片发行、音乐制作和 演唱会等方面。
文化传媒产业当前呈现出 多元发展态势，各个子行 业如影视、音乐、出版等 都有着不同的发展特点。 同时，新技术的快速发展 也推动了产业的变革和创 新。在数字化、智能化的 浪潮中，产业迎来了新的 发展机遇。
产业未来展望
数字化浪潮
产业将迎来数字化 转型
创新驱动
创新将成为产业核 心竞争力
品质提升
提升品质将带来更 好的用户体验
吸引众多受众
广播产业未来发展趋势
自主化内容
打造独特品牌形象 吸引更多受众
技术融合
提升竞争力 创新发展
内容监管
维护传播秩序 传承文化传统
结尾
广播产业作为文化传媒领域的重要组成部分，正面临着转型 发展的时代挑战。随着科技的不断进步，广播业务的未来将 更加多元化和创新。
● 06
第6章 总结与展望
文化传媒产业发 展现状总结● 05第五章 广播产业状况
电台行业
传统广播电台在数字媒体 的冲击下，正面临转型的 挑战。内容创新成为电台 发展的重要方向。互联网 广播的兴起，也在改变传 统广播的业态。
节目制作
01 多元化内容
不同风格
02 特色突出
独具魅力
03 创新关键
增加收视率
广播广告
市场扩大
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
1
交易市场 文化产业链投资
出口数据 广电数据 艺术品拍卖 上市公司数据
数据来源：Wind资讯金融终端——宏观行业——经济数据库（EDB）——行业经济数据——IT媒体通信
2
截止 2012-11-22 日，申万出版行业指数为 1,311.41 点，较前一交易日 下跌 16.7 点。 截止 2012-11-22 日，申万广播电影电视行业指数为 1,651.29 点，较前一交易日 上涨 3.77 点。 截止 2012-11-22 日，申万300指数为 1,619.40 点，较前一交易日 下跌 14.31 点。
10.00
5,000,000.00
5.00
4,000,000.00
3,000,000.00
0.00
2,000,000.00 1,000,000.00
-5.00
0.00 2011-06
10
2011-10
2012-02
2012-06
-10.00 数据来源：Wind资讯
交易市场 文化产业链投资
出口数据 广电数据 艺术品拍卖 上市公司数据
200.00
500,000.00
180.00 160.00
400,000.00
140.00 120.00
300,000.00
100.00 80.00
200,000.00
60.00 40.00
100,000.00
20.00 0.00
0.00 2011-06
7
2011-10
2012-02
-20.00 2012-06
数据来源：Wind资讯
交易市场 文化产业链投资
出口数据 广电数据 艺术品拍卖 上市公司数据
数据来源：Wind资讯金融终端——宏观行业——经济数据库（EDB）——行业经济数据——IT媒体通信
6
600,000.00
截至 2012-09 月，电影机械制造业主营业务收入为 167,081.70 万元， 累计同比 上涨 3.4848 %。(右轴）
3.05
28.50 28.00 27.50 27.00 26.50 26.00
3.00 2.95 2.90 2.85 2.80 2.75 2.70
25.50 2012-11-01
2012-11-09
2012-11-17
2.65
数据来源：Wind资讯
4
18.00
截止 2012-11-16 日，天艺成交量为 8.26 万手，较前一交易日 减少 8.72 万手。 截止 2012-11-16 日，天艺综指为 794.64 点，较前一交易日 上涨 4.4 点。（右轴）
400.00
200.00
0.00 2010-10
12
2011-02
2011-06
2011-10
2012-02
2012-06 数据来源：Wind资讯
截至 2012-10 月，我国贵金属或包贵金属的首饰出口数量为 71,709.00 千克，同比 增长 9.97% 。 140,000.00
120ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ000.00
0.00 2011-06
9
2011-10
2012-02
-20.00 2012-06
数据来源：Wind资讯
8,000,000.00
截至 2012-09 月，照相机及器材制造主营业务收入为 4,614,989.50 万元， 累计同比 下跌 7.8897%。(右轴）
15.00
7,000,000.00 6,000,000.00
100,000.00
80,000.00
60,000.00
40,000.00
20,000.00
0.00 2010-11
13
2011-05
2011-11
2012-05 数据来源：Wind资讯
截至 2012-09 月，我国竹编结品出口数量为 2,405.00 千克，同比 增长 1.56% 。 截至 2012-09 月，我国藤编结品出口数量为 1,055.00 千克，同比 下降 1.49% 。 截至 2012-09 月，我国草编结品出口数量为 1,844.00 千克，同比 下降 6.77% 。 截至 2012-09 月，我国柳编结品出口数量为 5,853.00 千克，同比 增长 1.28% 。
2,000.00
1,800.00
1,600.00
1,400.00
1,200.00
1,000.00
800.00 2012-10-31
3
2012-11-06
2012-11-12
2012-11-18 数据来源：Wind资讯
29.00
截止 2012-11-22 日，申万传媒行业市盈率为 26.59 倍，较前一交易日 下跌 0.25 。 截止 2012-11-22 日，申万传媒行业市净率为 2.79 倍，较前一交易日 下跌 0.03 。（右轴）
截至 2012-09 月，幻灯及投影设备制造主营业务收入为 322,116.10 万元， 累计同比 上涨 4.7379 %。(右轴）
20.00
300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00
50,000.00
15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00
数据来源：Wind资讯
截至 2012-09 月，文化、办公用机械制造主营业务收入为 12,948,410.30 万元， 累计同比 上涨 0.8971 %。(右轴） 20,000,000.00
18.00
18,000,000.00 16,000,000.00 14,000,000.00 12,000,000.00 10,000,000.00
800.00
16.00 14.00 12.00 10.00
8.00 6.00 4.00 2.00
790.00 780.00 770.00 760.00 750.00 740.00 730.00 720.00 710.00
0.00 2012-10-25
5
2012-11-01
2012-11-08
700.00 2012-11-15
数据来源：Wind资讯金融终端——宏观行业——经济数据库（EDB）——行业经济数据——IT媒体通信
11
1,600.00 1,400.00
截至 2012-09 月，我国游戏机出口数量为 1,452.00 万台，同比 增长 1.54% 。
1,452.00
1,200.00
1,000.00
800.00
600.00
8,000,000.00 6,000,000.00 4,000,000.00 2,000,000.00
16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00
0.00 2011-06
8
2011-10
2012-02
0.00 2012-06
数据来源：Wind资讯
350,000.00