热钱对当前我国货币政策的影响及对策
浅析“热钱”流动对我国货币政策的影响
浅析“热钱”流动对我国货币政策的影响标题：1. 什么是“热钱”流动？2. 热钱流动对我国货币政策的影响3. 热钱流动引发的问题4. 如何应对热钱流动的影响5. 误解与建议什么是“热钱”流动？热钱流动（Hot Money Flow）是指在短期内涌入某个国家或地区的大量流动性资金，这些资金通常来自国际短期债券市场、外汇市场以及其他金融市场，其资金流向并不确定。
跟长线投资不同，热钱的存在期限比较短，追求快速的投资收益。
由于短期内大量资金投入和迅速流出的特性，热钱流动是极具风险的一种金融行为。
热钱流动对我国货币政策的影响在我国，热钱流动对货币政策的影响主要体现在以下几个方面：1.汇率影响热钱流动对汇率的影响非常大。
一旦热钱流入大量购买外汇，就会造成本国货币的升值。
然而，随着热钱流向的不确定性，一旦这些资金流出，汇率将会出现大幅波动，从而对货币政策产生不利影响，尤其是对于外贸出口导向型国家而言。
2.通货膨胀热钱流入会使经济总量增加，从而促进国内价格上涨，形成通货膨胀。
此外，对流动性资金的快速进入和退出，也会造成市场流动性的波动，扰乱市场预期，从而加剧了通货膨胀的风险。
3.带来负面影响热钱流入可能会造成资本市场过热，引发股市、房市等泡沫的产生，重大的泡沫出现后，将会引发政治、社会危机等问题，在有些情况下还将再次导致经济萧条。
4.损害国家安全部分“热钱”，其来源与资金流动途径并不透明，其中有些甚至涉及洗钱、走私等非法行为，这种热钱的流入，有可能会对国家的安全构成威胁，还会成为国家经济发展的重大隐患。
5.影响货币政策的执行热钱的快速进入和退出，互联网的发展，使监管和控制热钱流动变得十分困难。
在这种情况下，政府的货币政策超出掌控范围，难以有效控制这些资金的流动性，从而影响货币政策的执行。
热钱流动引发的问题1.加剧金融风险热钱的快进快出，会突然造成金融流动性的缺口，从而引发各类金融风险，例如跨国资本市场风险、汇率风险、信用风险等。
浅析“热钱”流动对我国货币政策的影响
浅析“热钱”流动对我国货币政策的影响20世纪90年代中期以来，悄然出入我国的热钱有所增长，特别是2002年以来，随着对人民币升值预期以及中外币利差加大，热钱流入有愈演愈烈的趋势，笔者认为：这对我国货币政策的独立性、利率政策与汇率政策的协调性以及货币政策中介目标的有效性都产生了一定的影响。
“热钱”流入降低了货币政策的独立性与主动性首先，热钱流动与货币政策方向和目标往往不一致。
当一国中央银行为抑制通货膨胀而提高利率时，热钱会大量涌入，迫使该国被动增加货币投放，抵消了相关货币政策的效应。
而当国内经济形势低迷或恶化，中央银行采取放松银根、降低利率的政策，热钱又会转换成外币迅速撤离，使增加货币供应量的政策操作效应减弱。
同时本币面临更大贬值压力，资本市场的资产价格进一步下跌，降低公众对经济前景的预期，一定程度上抵消了扩张性货币政策的成效。
不过，在实现资本自由流动和浮动汇率的国家，当国际收支经常项目出现较大逆差时，中央银行有时会调节短期利率吸引包括热钱在内的国际短期资本流入，以弥补经常项目逆差，促进实现外部均衡，因而具有较强的货币政策主动性。
而我国中央银行对利率的调控完全是针对经济内部失衡或为改变国有企业利息负担，因此由利率调整所引起的热钱流动与货币政策的方向和内部平衡目标通常不一致。
如1993年下半年以后，央行为抑制通货膨胀而采取紧缩性货币政策，将一年期存贷款利率提到10.98%的高位，一部分“热钱”伺机而入，混入我国套取利差、汇差。
在维持人民币汇率稳定和实行强制结售汇制前提下，央行被迫扩大人民币投放，从而削弱了适度从紧的货币政策的力度。
再如2002年，我国结售汇顺差达648亿美元，上升48.5%，如此大的顺差进一步增加了央行在货币投放方面的压力和经济通货膨胀的压力。
其次，热钱的隐蔽性使外汇指定银行和中央银行难以区分所结售外汇的性质，因而加大了央行运用货币政策工具进行调控的难度。
当中央银行的调控措施经过一段时滞产生效果时，具有高度流动性和不稳定性的热钱很可能因国际金融环境的变化等因素又突然调转方向，使货币政策失效甚至适得其反。
浅析热钱对中国经济的影响及对策
浅析热钱对中国经济的影响及对策什么是热钱？热钱是指通过参与跨境金融交易、投资等形式进出的资本，与国内经济不产生直接交流的资金流动。
热钱不同于实际直接投资，因为它并没有在目标经济体中形成生产力的增长或提高当地人民生活水平。
热钱更容易受到市场波动的影响，在短期内带来巨大风险。
热钱对中国经济的影响热钱对中国经济的影响是复杂的。
一方面，引进外资可以缓解中国的资本短缺问题，为国内经济发展提供资金支持。
另一方面，短期内大量引进外资可能会导致本国货币贬值、通货膨胀、资产泡沫等问题，影响社会经济发展的可持续性。
2018年，国内外因素的反复影响下，资本市场变化剧烈。
热钱的流入和流出，导致股市、汇市横盘震荡，也给实体经济造成了很大的冲击。
同时，随着美国加息和STO的绝对禁令，加之全球市场风险上升，热钱回流风险也加大。
中国热钱对策面对热钱的影响，中国政府采取了强有力的对策。
以下是一些针对热钱的措施：限制资本流入政府可以采取较高的货币政策利率，即减少流动性，降低外资的吸引力。
此外，也可以采取更加紧密的资本控制措施，如规定境外人士的投资上限、固定投资期限等。
引导资本流向实体经济政府应该鼓励和引导外资流向实体经济，而不是流向热点投机领域。
政策可以采用鼓励创新、提高高新技术行业的吸引力，或者扶持生产实体经济的产业政策等。
拓宽国内资本渠道政府可以通过各种途径拓宽国内资本的渠道，提高国内市场链的完整度。
例如，政府可以扩大债券限额、积极发展保险、证券等金融工具等。
提高外汇储备政府应该提高外汇储备，以便减轻热钱流入所带来的压力。
外汇储备提高，也为政府的货币政策提供了更大的调节空间，有利于应对外来风险的影响。
总结热钱在一定程度上可以提高资本的流动性和市场投机的热度，并为国内经济发展提供强大的资金支持。
但是，政府必须要严密监管和把控热钱流入和流出，采取合理的政策和措施对抗其风险和副作用。
最终目标是对中国经济的稳定和可持续发展的促进。
论热钱对中国的影响及防范策略
【 摘 要】 热钱 （ ｔ Ｈｏ Ｍｏ ｅ ） ｎｙ 是指在 国际货 币市场上迅 速流动的 、 求最 追
高报 酬 及 最 低 风 险 的短 期 投 机 性 资金 。 作 为 发 展 中 国 家的 中 国 ． 方 面 亟 一 需发 展 资 金 ， 一 方 面也 必须 维 护 金 融基 础 的稳 定 。 文从 热钱 的 特 征 、 另 本 成
、
热 钱 的 特征
１高信 息 化 为 基础 。基 于 信 息 的 高速 传 递 ， 就 了热 钱 极 大 的 ． 造 短 期性 和流 动 性 。 是 利用 现 代 化 的 通讯 工 具 ， 正 高速 而 准 确 的传 递 信 息 。 热 钱 的 迅 速移 动 提 供 了 支持 和 保 障 。 为 ２高 市 场 敏 感 度 为 核心 。信 息 高 速而 准 确 的传 递 ， 热 钱 能 迅 ． 使 速 掌握 各金 融市 场 的 汇差 、 差 ， 而 具 备 了高 度 的 市 场 敏 感性 和 利 进 发 现 风 险 的 能 力 ， 能 迅 速 做 出 判 断 ： 切 入 市 场 牟 利 还 是 撤离 以 并 是 保安全。 ３高 资本 回报 率 为 目标 。 求 高 收益 是 热 钱 在全 球 运 动 的 原 动 ． 追 力 。只 要 有 高额 的资 本 回报 率 ， 钱并 不 介 意 介 入 何种 领 域 。从 热 热 钱 在 我 国 的 流 动 来 看 ， 钱 曾进 入 房 地 产 、 融 、 券 等 资 金 运 营 热 金 证 领 域 ； 曾进 入 粮 食 、 菜 、 也 蔬 肉蛋 、 类 等 农 产 品市 场 。 豆 ４对 东道 国经 济 的 高破 坏 性 。 备 高投 机 性 和 高 虚 拟性 的热 钱 ． 具 投 资 ， 不 创 造 就 业 ， 不 提供 服务 ， 既 也 目的单 纯 而 明 显 。它们 热 衷 的
【精选】热钱流入对中国经济的影响
目录1引言 (1)2当前中国国际热钱的现状 (1)2.1当前流入我国热钱的增长趋势 (1)2.2当前国际热钱主要输入渠道: (2)3热钱流入的原因 (4)3.1我国经济发展的良好表现和预期 (4)3.2对人民币升值的预期 (5)4热钱流入对国内经济的影响 (6)4.1将扰乱货币市场 (6)4.2催生资产价格泡沫,影响国民经济健康发展 (7)4.3推升外汇储备增长 (9)5放缓热钱流入的应对措施 (9)5.1加强监管 (10)5.2进一步加强人民币汇率的调控和机制建设 (10)结论 (12)参考文献 (13)1引言热钱(Hot Money)，又称“逃避资本”(Refugee Capital)，是由延伸到国际间从事谋利活动的国内短期资金、跨国公司手中掌握的流动资金及一些暂时闲置或过剩资金、国际银行拥有的短期资金及其外汇、信贷业务资金、各国国际储备资产的保值性运用的一部分资金、大量涌现的各种投资基金及其他专项基金等共同构成的、无特定用途的流动资金，即我们通常所说的“游资”。
它具有如下特征：高敏感性。
“热钱”是基于对一国或世界经济金融现状和趋势，对各个金融市场汇差、利差和各种价格差，对有关国家经济政策等高度敏感，并能迅速地作出反映，在国际间专门从事牟利活动的短期资金，其流动频繁、集中活动于投机性产业（如证券市场、房地产市场等）；高收益性与高风险性。
追求高收益是国际热钱在全球金融市场运动的最终目的。
然而高收益的取得必然伴随着高风险；高流动性与短期性。
在敏感性的基础上，它们会迅速进入有钱可赚的地方，而迅速逃离风险加大的地方，因而表现出极大的短期性、甚至超短期性；投资的虚拟性与投机性。
国际热钱投资于全球的有价证券市场和货币市场，以便从证券和货币的每天、每小时、每分钟的价格波动中取得利润，也就是以钱生钱，因而它们的投资既不创造就业，也不提供服务，而具有极大的虚拟性和投机性。
2当前中国国际热钱的现状2.1当前流入我国热钱的增长趋势国际热钱大规模流入我国始于2002年，目前人民币持续升值的预期和资本市场的不断高涨更成为国际热钱不断涌入我国的主要诱因.中国热钱规模从1995 年开始剧增,从2003 年开始净流量的流向由流出转为流入。
浅析热钱流入对中国经济的影响
浅析热钱流入对中国经济的影响引言随着全球化的进程加快，资本流动日益频繁。
其中，热钱流入作为一种资本流动形式，对于接收国的经济产生了一定的影响。
本文就热钱流入对中国经济的影响展开分析，从经济增长、汇率波动、金融稳定等方面逐一探讨。
经济增长热钱流入对中国经济的影响首先体现在经济增长方面。
大规模的资本流入可以迅速提升资本市场的活跃度，为企业的融资提供便利，刺激投资和消费的增加。
这对中国经济的增长有着积极的推动作用。
然而，过多的热钱流入也可能引发经济泡沫。
大量资金的涌入可能出现投机炒作行为，导致金融市场出现剧烈波动。
一旦泡沫破裂，会对经济造成不可忽视的冲击。
因此，中国需要建立相应的监管体系，从而有效控制热钱流入带来的泡沫风险，保持经济增长的稳定性。
汇率波动热钱流入还将对中国的汇率产生影响。
大量的资本流入会增加人民币的需求，进而引发汇率的升值压力。
这可能导致出口竞争力下降，对外贸易产生副作用。
为了维护出口竞争力，中国央行可能不得不进行干预，通过市场操作干预汇率，以维持汇率的稳定。
然而，人民币的升值也会带来一些积极的影响。
随着人民币升值，进口商品价格相对降低，有利于国内居民的消费升级。
同时，也为企业引进高端设备和技术提供更好的机会，有利于经济结构的升级和产业转型。
金融稳定热钱流入会对中国的金融稳定性带来一定的挑战。
过多的资本涌入可能导致国内金融市场出现过热情况，产生金融风险。
例如，热钱流入可能导致资产价格的快速上涨，形成资产泡沫。
当资产泡沫破裂时，将对金融体系和经济产生严重冲击。
为了防范金融风险，中国需要加强金融监管和风险管理能力。
建立有效的跨境资本流动监管机制，加强对热钱流入的监控和预警，对于维护金融稳定至关重要。
同时，中国也应加大金融市场的改革和开放力度。
通过深化金融体制改革，提高金融市场的国际化程度，吸引更多的合规资金流入，从而降低热钱流入带来的金融风险。
结论热钱流入对中国经济的影响是双面的。
适量的热钱流入可以促进经济增长和结构升级，但过多的热钱流入可能引发经济泡沫和金融风险。
热钱对当前我国货币政策的影响及对策
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给该 圈 的经 济 和 金 融 带 来极 大 的破 坏 力 ， 坏社 会 的稳 定 和 破 经 济 的 稳 增 长 … 界 经济 进 入 后 危机 时 代 后 ， 球 经济 还 全 没 有 完 全 走 出 金 融 危 机 的 阴影 ， 中 国 、 度 、 罗 斯 、 但 印 俄 巴西 等 新 兴 市 场 围 家 经 济 复 苏 势 头 良好 ， 了 追 求 发 全 升 值 ， 为 这 些 围 家成 为热 钱 凯 觎 的 对 象 。 国人 民银 行 新 近公 布 的数 据 中 显示 ，００年 第 一 季 度 ， 国新 增 外 汇 占 款 达 ７ ７ ． １ 元 ２１ 我 ４７６ 亿 人 Ｋ 币 ，Ｈ 于 １９ ，２亿 美 元 （ １ 元 ＝ ．２ ９元 人 民 卡 ０５３ 按 美 ６８６
币计 ）按 残 法 ｉ 算得 出 第 一 季 度 热 钱 的 规 模 为 ７ ５亿 美 。 ｆ ‘ １ 元， 已超 出 了 ２ ０ 全 年 的 ６ ５亿 美 元 。 钱 的 流 入 ， 使 ０ ９午 ９ 热 迫
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热钱对 当前我 币政策的影 响及对策 国货
11浅析国际热钱流入对我国经济的影响及对策
2011年第4期□/宋怡博浅析国际热钱流入对我国经济的影响及对策一、国际热钱流入我国的现状（一）国际热钱流入我国的动因⒈我国经济发展趋势向好在追逐利益的同时保证资本的安全性是国际热钱的特性之一。
改革开放30多年，我国年均GDP 增长率在9.5%以上。
新世纪的头10年，我国的增长率已经超过了10%，成为世界第二大经济体。
在全球流动性过剩的大背景下，我国政府及时、果断地调整宏观经济政策，积极抵御全球金融危机所带来的冲击，保持经济平稳较快发展趋势。
因此，在我国良好的投资背景下，就吸引了国际热钱逐步流向我国。
⒉人民币汇率持续升值预期逐利是国际热钱的根本属性，而人民币汇率预期持续升值是国际热钱逐利的重要手段，是国际热钱流入我国的重要原因。
自从2005年7月汇改前到2010年12月初，人民币兑美元汇率从1美元兑8.28元人民币到1美元兑6.68元人民币，人民币相对美元升值24%，这给国际热钱流入我国增添了重要动力。
⒊人民币与世界主要货币间的利差加大增值一直以来都是国际热钱的首要目标，而国家间的利率差则是国际热钱流动的首要原因。
2010年11月初，美联储公开宣布联邦基准利率依旧维持在0-0.25%区间不变，并在较长时间内保持超低利率不变；欧元区国家自2009年5月以来一直维持在1%的历史最低水平；日本从2010年10月份把利率从0.1%降至0-0.1%，接近零利率，而我国在2010年10月一次加息，12月再一次加息，并在11月一个月内两次上调存款准备金率。
美联储联邦基准利率与我国上海同业隔夜拆借利率的差额不断走高，这必然会引发国际热钱持续不断流入我国。
⒋以人民币计价的资产价格上涨作为一个新兴发展中国家，与发达国家相比，我国的楼市与股市都才刚刚起步，其中蕴藏着巨大的升值空间。
自2009年以来，随着刺激经济的相关政策逐步落实，中国经济开始探底回暖，市场流动性逐步宽松，带动了证券市场和房地产市场的上涨。
同时，美联储与2010年11月3日宣布了新一轮的量化宽松货币政策，这是继2008年底第一次量化宽松货币政策后又一次以购买长期国债回笼资金再投资的方式来促进经济强劲复苏。
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—138—第23卷第6期2010年12月濮阳职业技术学院学报Journal of Puyang Vocational and Technical CollegeVol．23No．6Dec．2010收稿日期：2010－06－29作者简介：胡建国（1971－），男，安徽省望江县人，经济学研究生，中共安庆市委党校副教授。
主要研究方向：现代市场经济、金融经济。
一、引言“热钱”一词源于英文的Hotmoney ，也称游资，是指在国际金融市场上套利的期限较短(通常为一年以内)的国际性资金，常以现金、短期存款、短期债券、商业票据、金融衍生工具和各种基金以及其他流动性很强资产的形式出现。
热钱流入的目的是投机获利，其中包括套汇、套利与获得高额投资回报率。
在高额投资回报率的引诱下，热钱会源源涌入，当投资回报率消失，热钱也会大举撤出，大量逐利的投机性资金跨境流动，常常导致资金流入国的资产价格发生剧烈波动，给该国的经济和金融带来极大的破坏力，破坏社会的稳定和经济的平稳增长[1]。
世界经济进入后危机时代后，全球经济还没有完全走出金融危机的阴影，但中国、印度、俄罗斯、巴西等新兴市场国家经济复苏势头良好，为了追求安全升值，这些国家成为热钱凯觎的对象。
中国人民银行新近公布的数据显示，2010年第一季度，我国新增外汇占款达7477．61亿元人民币，相当于1095．32亿美元（按1美元=6．8269元人民币计）。
按残差法计算得出第一季度热钱的规模为715亿美元，已超出了2009年全年的695亿美元。
热钱的流入，迫使中国被动增加货币投放，抵消了相关货币政策的效应，加大了通货膨胀的压力，同时也制约了央行的加息政策。
由于热钱具有极强的流动性和投机性，它在进出之间往往容易诱发市场乃至金融动荡，会进一步加大金融风险。
纵观全球经济发展史，热钱曾多次带来了严重的金融危机。
因此，当前大量的热钱流入对我国的金融安全提出了严峻挑战。
二、热钱对货币政策的影响（一）加剧已有的通胀压力，影响货币政策的预期效果。
热钱的大量流入，导致中央银行的外汇占款增加，货币供应量也会相应增加。
然而通过乘数效应，流通中的人民币大大增加，形成巨大流动性，加剧通货膨胀风险，从而加大央行货币政策执行难度[2]。
同时，外汇供给相应增加，强化了人民币升值的预期，吸引热钱进一步流入，加大了中央银行的货币对冲压力，降低货币政策的独立性，减弱中央银行运用货币政策工具对冲、吸收流动性的效果，对冲成本日趋增大。
尤其热钱具有很强的隐蔽性，因而加大了央行运用货币政策工具进行调控的难度。
当中央银行的调控措施产生时滞效应，具有高度流动性和不稳定性的热钱很可能因国际金融环境的变化等因素又突然调转方向，使货币政策失效甚至适得其反。
（二）影响货币政策工具的选择与执行。
热钱不断涌入明显会对汇率形成冲击，央行为了保持汇率稳定，大量买入外汇资金，货币供给大大增加。
另一方面，为了抑制热钱的流入，加大其成本，需要压低人民币利率。
两者的结果使得市场上的流动性大大增强，这又有可能造成通货膨胀和经济过热[3]。
一般而言，应对通胀最有效的方法是加息，但在人民币升值预期强烈的背景下，加息会导致热钱的大量流入，其导致的连锁反应更加令人困扰。
其结果是为了减少货币投放的政策却刺激了货币投放，实施宏观调控的动机和效果正好相反。
同时，中国目前的通胀是输入型与结构型通胀，其特点是都会增加企业的成本，相应冲减利润。
（三）对货币政策、汇率政策形成巨大干扰，影响货币政策的独立性。
根据克鲁格曼的“三元悖论”，一国不可能同时实现货币政策独立性、汇率稳定以及资本自由流动三大金融目标，只能同时选择其中的两个。
就当前大量涌入的热钱数量来看，我国存在一些事实上的资本自由流动，而汇率稳定的优先考虑使中央银行在一定程度上丧失了货币政策选择的独立性。
热钱流入与市场对人民币升值的预期联系密切，在市场保持对人民币升值的预期的前提下，极易形成人民币升值预期→热钱流入→新一轮升值预期→更多热钱流入的恶性循环。
央行为稳定人民币汇率，被动地吸收外汇，外汇买入量越大，货币供应越多；为减少通胀压力，央行只能采取收回对商业银行的再贷款对国内信贷进行冲销等措施，陷入维持汇率稳定和控制货币供应量的两难境地，其货币政策的独立性受到严重制约。
三、对策与建议热钱对当前我国货币政策的影响及对策胡建国（中共安庆市委党校，安徽安庆246133）摘要：全球经济进入后危机时代，中国等新兴市场国家成为热钱凯觎的对象。
从热钱对货币政策的影响进行分析，在汇率政策、货币政策工具、风险防范与监管联动机制、结售汇制度、国际合作等方面提出了积极应对的对策建议。
关键词：热钱；货币政策；通货膨胀中图分类号：F830．9文献标识码：A文章编号：1672－9161（2010）06－0138－02当前热钱大规模的不断涌入，加剧通货膨胀风险，扰乱金融秩序，不利国际收支平衡，加大了央行货币政策的执行难度。
国际热钱凭它的信息灵通、炒作技巧高超等特征，一旦有利好政策出来，就会掀起攻击大浪，产生“羊群效应”。
中国极不发达的金融体系，热钱快速的流入和流出，容易造成资产价格爆跌、股市崩盘，继而引发大规模的金融危机。
如何在短期内控制大量热钱的流入与流出，已经成为我国面临的严峻问题。
（一）实行稳定的汇率政策，让其维持或尽快达到均衡水平，消除热钱对人民币升值的预期。
“利差”的变动固然是吸引热钱流入的重要因素，但更大的是对人民币升值的预期，在市场普遍存在人民币升值预期的情况下，只有有效化解人民币升值压力才能从根本上解决问题。
稳定的汇率政策会降低人民币升值预期，热钱受到资金成本的限制改变其投机方向，从而减少其对中国经济的冲击。
在短期内，人民币应暂缓升值或降低升值速度，抑制套利投机行为，使热钱无利可图，从而缓解和避免游资的大规模流入和流出；再根据国内外发展环境与时机，采取“蛙跳”方式加快人民币升值步伐，通过出其不意的突然调整尽快达到均衡水平，消除热钱对人民币升值的预期。
同时，稳定的汇率政策也会使我国经济有足够的时间进行结构调整，避免汇率较大变动对国内经济的巨大冲击。
（二）采取适合的货币政策工具进行调整。
应更多地采取公开市场操作、调整存款准备金率、发行央行票据等手段，加息手段的采用应在防止热钱流入和抑制通货膨胀两方面之间进行权衡。
上调外汇存款准备金率，将迫使银行增持更多外汇而减少结汇额度，央行被迫投放大量外汇占款的压力也随之降低。
在人民币升值的大背景下，加息虽然可以抑制总需求的过快增长，但会导致热钱流入更快，其作用将大打折扣。
同时，增强金融机构自主定价和风险控制能力，鼓励金融机构积极进行金融创新，适时推出一系列外汇理财产品，抵冲汇率和资本的流动性风险。
热钱流入迫使央行在公开市场大量运用央行票据强行冲销，大大增加了央行的操作成本，同时也使得我国货币政策主动性不断下降，货币政策效果大打折扣，增加了通货膨胀的压力。
必须加强公开市场业务操作与其他货币政策工具的协调配合，采取政策组合实现取长补短，增强央行的调控能力。
（三）建立健全部门间风险防范、监管联动机制。
各部门应建立更为密切的协作关系及协调联动机制，对进入中国的国际热钱进行有效监管，实现资源共享和协同监管，通过紧密合作以防范金融系统风险的发生。
加快建立外资进入房地产市场、证券市场、外汇市场和货币市场的统计监测分析机制，在热钱流入的各个环节和各个领域对大额可疑资金进行全方位监测，主要是加强对外汇收支账户的监管，认真审查各种进出口的真实性，了解资金流动的意图，重点跟踪大额、频繁异常流动的资金，建立专门的外汇短期资金信息监测网络，设置预警系统[4]。
国家外汇管理局及时汇总各家商业银行的监管信息，对各个渠道或有关部门的可疑资金及时进行跟踪与调查，采取有力措施加大投机资本流进流出的成本，提高风险防范的可预见性和应对措施的及时性、有效性。
（四）加快结售汇制度改革，重构中国经济与全球经济的金融桥梁。
对经常项目实施强制结售汇，必然导致外汇储备高速增长、人民币升值压力不断增大、外汇占款不断产生货币扩张的压力。
进一步放宽对境内居民和企业的持汇和购汇限制，促进货物和服务贸易便利化，鼓励居民和企业进行海外消费和投资。
可以根据企业的历史情况和经济环境限定企业在经常项目下结汇的额度，鼓励外汇款项对冲等措施来达到减少结汇的目的。
可以通过两种方式由经常项目强制结售汇制度向意愿结售汇制度改进，一种方式是渐进式改革，即开立意愿外汇账户，放宽、逐渐淡化乃至最终取消账户限额；另一种方式是彻底改革，完全实现意愿结售汇，即企业持有效的工商注册登记证明自主选择外汇账户开户行，取消外汇账户限额。
（五）努力实现与其他主要国家之间的货币政策协调，加强跨国际资本流动管理的国际合作。
通过与其他主要国家之间的货币政策协调，缩小国际热钱的活动，减轻它们的破坏性。
在区域经济上，中国应联合亚洲国家的央行一起协商未来的汇率制度设计，以免由于部分国家的汇率波动引起整个地区经济乃至国际经济的震荡[5]。
中国政府需要加强国际联动，在信息、审查和监管等方面与国际联网，识别、审查和监测国际游资的流向、规模和使用范围。
在世界范围内加强对包括对冲基金、离岸金融中心等国际游资的有效监管，增强透明性，防范金融风险。
在我国加强制度建设和进行宏观调控的基础上，与近年来本币持续升值及热钱不断流入的如泰国、印度、越南等亚洲国家以及美国等发达国家，在热钱流入的监测、调控等领域进行卓有成效的多边合作[6]。
结合外汇领域的反洗钱工作，利用国际反洗钱的相关信息，通过建立反洗钱信息交换、反洗钱司法协助等途径，从源头上把握国际资金性质、规范资金流入行为。
四、结束语金融领域“去杠杆化”的结束和后金融危机时代的到来，国际热钱势必将再次流入新兴市场。
随着中国实体经济的复苏，发展环境相对稳定，且处于扩大内需的重要时刻，已经成为新形势下国际热钱的主要目标。
目前流入我国的热钱规模相比其经济总量来说，还不足以形成操纵我国经济的力量。
但是，大量的热钱流入和巨量抽逃会给我国带来金融动荡，令货币政策调控复杂化，容易陷入两难境地。
应该采取相应措施来防治热钱对我国金融系统的破坏性冲击，以维护金融系统的稳定，使我国经济在很长一段时间内保持平稳较快增长。
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