期货-大豆简介 基础知识 交易入门
期货行业中的期货交易品种介绍
期货行业中的期货交易品种介绍期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有非常广泛的参与者群体和多样化的交易品种。
本文将对期货行业中的几种常见的期货交易品种进行介绍，以帮助读者对期货市场有更全面的了解。
一、大豆期货大豆期货是农产品期货市场中的重要品种之一，主要以美国和巴西的大豆期货合约为主。
大豆期货合约的标的物是大豆，该品种因其丰富的蛋白质和油脂含量而受到广泛关注。
大豆期货市场的参与者包括农民、贸易商和投资者等，通过买卖大豆期货合约来获取价格波动带来的收益或对冲农产品价格的风险。
二、原油期货原油期货是能源市场中非常重要的期货品种，主要以美国西德克萨斯中级原油（WTI）和英国布伦特原油为代表。
原油期货合约的标的物是原油，该品种因其在能源供应和地缘政治方面的重要性而备受关注。
原油期货市场的参与者包括投资者、石油公司和航空公司等，通过买卖原油期货合约来获取价格波动带来的收益或对冲能源价格的风险。
三、金属期货金属期货是工业品市场中的重要品种，主要包括铜、铝、锌、铅和镍等。
金属期货合约的标的物是相应的金属材料，该品种因其在建筑、制造业和电子行业等方面的广泛应用而备受关注。
金属期货市场的参与者包括投资者、制造商和贸易商等，通过买卖金属期货合约来获取价格波动带来的收益或对冲相关产业价格的风险。
四、农产品期货农产品期货是期货行业中的重要品种之一，主要包括小麦、玉米、棉花、糖和可可等。
农产品期货合约的标的物是相应的农产品，该品种因其在食品和纺织等领域的重要性而备受关注。
农产品期货市场的参与者包括农民、贸易商和投资者等，通过买卖农产品期货合约来获取价格波动带来的收益或对冲农产品价格的风险。
五、股指期货股指期货是金融市场中的重要衍生品品种，主要以标普500指数和道琼斯工业指数为代表。
股指期货合约的标的物是相应的股票指数，该品种因其在股票市场风险管理和投资策略方面的重要性而备受关注。
股指期货市场的参与者包括投资者、对冲基金和机构交易商等，通过买卖股指期货合约来获取市场风险管理和投资收益。
大豆期货合约
大豆期货合约大豆期货合约是指投资者以大豆为标的物，通过期货交易所进行买卖的一种金融衍生品合约。
该合约的交易对象是大豆期货，在交易所开设的大豆期货合约交易市场上进行。
本文将从大豆期货合约的定义、交易方式、交易策略以及风险管理等方面进行探讨。
一、大豆期货合约的定义大豆期货合约是指买卖双方约定在未来某个特定时间以约定的价格买卖一定数量的大豆的合约。
合约的标的物是大豆，合约的交割地点、仓库等相关规定由交易所制定。
二、大豆期货合约的交易方式大豆期货合约的交易方式主要包括开仓、平仓和交割。
开仓是指投资者在期货交易所买入或卖出大豆期货合约，即新开立合约，成为合约的持有人。
平仓是指投资者在持有大豆期货合约后，以相反的买卖行为将合约解除，即结算并关闭持仓。
交割是指投资者持有合约到期时，按照合约规定交付或接受相应的标的物。
三、大豆期货合约的交易策略1. 趋势交易策略：投资者通过分析市场走势，购买或卖出大豆期货合约。
当市场上涨时，投资者买入合约，当市场下跌时，投资者卖出合约。
这种策略适用于市场趋势明确，波动较大的情况下。
2. 价差交易策略：投资者同时买入或卖出不同到期日的大豆期货合约，通过对价格差异的把握来获取利润。
这种策略适用于市场波动较小，但市场供求发生变化的情况下。
3. 套利交易策略：投资者同时进行多个大豆期货合约的买卖，通过抓住不同市场价格的差异来进行套利操作。
这种策略适用于市场价格存在明显的价差，但同时要注意风险控制。
四、大豆期货合约的风险管理1. 市场风险：即市场价格的波动风险。
投资者应根据市场的变化及时调整持仓，合理把握市场风险。
2. 资金风险：投资者在交易合约时需要支付一定的保证金，应根据自身资金实力合理控制仓位和杠杆比例，避免出现过大的资金风险。
3. 相关风险：如交易所政策风险、交割风险等，投资者应密切关注交易所的变化及政策调整，以及及时了解交割规定等风险。
总结：大豆期货合约作为一种金融衍生品合约，为投资者提供了参与大豆期货市场的机会。
大豆期货基础知识
在市场价格达到一定水平后，预期价格将发生反转时进行买 入或卖出操作。例如，当市场价格在高位时，预期未来价格 将下跌，则进行卖出操作；反之，当市场价格在低位时，预 期未来价格上涨，则进行买入操作。
05
大豆期货的风险管理
风险识别
价格波动风险
大豆期货价格受到多种因素影响， 包括供求关系、政策调整、国际 市场动态等，价格波动可能导致 投资者亏损。
跨市套利
利用不同交易所的大豆期货价格差异进行套利。当某一交易所的大豆期货价格 相对另一交易所较低时，买入低价的期货合约同时在另一交易所卖出高价的期 货合约，待价差缩小后进行平仓。
单边交易策略
趋势跟踪策略
根据市场趋势进行买入或卖出操作。当市场价格呈现上升趋 势时，持续买入或持有多头头寸；当市场价格呈现下降趋势 时，持续卖出或持有空头头寸。
与期权结合
通过购买大豆期货期权，为投资者提供更多的风险管理和投资策 略选择。
与互换合约结合
互换合约可以用于规避利率和汇率风险，与大豆期货结合使用可提 供更全面的风险管理工具。
与其他农产品期货结合
如玉米、小麦等农产品期货的结合使用，可以构建更丰富的投资组 合，降低投资风险。
THANKS
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卖出套期保值
当生产商或消费者担心未来大豆价格 下跌时，他们可以通过卖出大豆期货 合约的方式，获得赚取盈利的机会， 以对冲未来价格下跌的风险。
套利策略
跨期套利
利用不同交割月份的大豆期货合约之间的价格差异进行套利。当近月合约价格 高于远月合约价格时，买入近月合约同时卖出远月合约，待价差缩小后进行平 仓。
流动性风险
大豆期货市场的交易量和持仓量 可能有限，导致投资者在交易过 程中面临无法成交的风险。
黄大豆1号期货合约与规则讲义
（六）交割制度灵活
• 采取集中交割、滚动交割和期货 转现货制度 • 进口的非转基因大豆能够进行交 割取决于国家政策
（七）成熟的期货品种
大豆是个成熟的期货交易品种， CBOT的大豆期货价格已经成为全 球大豆贸易的一个指标性价格。 DCE的大豆期货价格也已经成为国 内大豆种植、贸易的重要参考价格。
（八）开展期货交易条件优越
大连商品交易所
黄大豆一号期货品种介绍
目录
• • • • • • • 一、大豆概述 二、大豆用途 三、大豆的供给和需求 四、黄大豆一号期货合约 五、大豆价格变动影响因素 六、黄大豆一号期货合约特点 七、黄大豆一号交易交割规则
一、大豆概述
• 1、按季节分类： 春播：4、5月播种，9、10月收获，11 月进入流通，分布东北、华北、西北 地区。 夏播：6月播种，9、10月收获。我国 分布于黄淮平原和长江流域各省。
（二）大豆消费情况
• 1、国际市场需求分析 欧盟、中国、日本、东南亚是主要进口国 家或地区。 • 2、国内市场需求因素分析 食用消费相对稳定，压榨需求变化大，对 价格影响较大。
（三）相关商品价格
1、菜籽、棉籽、葵花籽、花生的 供需情况对大豆价格有间接影响。 2、大豆后续产品豆油、豆粕的需 求变化对大豆价格有重大影响。
• 2、大豆进出口 1996年以来成为大豆净进口国，近年 来进口量不断增加。2005年进口2659 万吨，2006年进口2828万吨。 进口大豆来源国主要是美国、巴西、 阿根廷。 • 3、国内大豆消费逐年增加，压榨和食 用需求增幅很大。
大豆供求平衡图
4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
交易保证金 合约价值的5%
大豆简介介绍
01 Chapter起源地传播路径全球影响030201大豆的起源和传播分类根据用途和特性，大豆可分为多个品种，如黄豆、黑豆、青豆等。
其中，黄豆是最常见的品种，主要用于食品加工和饲料生产。
常见品种特性差异大豆的分类和品种大豆的营养价值蛋白质含量脂肪酸组成其他营养成分功能性成分02 Chapter•大豆，作为一种重要的农作物，在我们的生活和农业生产中占据着重要地位。
以下将详细介绍大豆的农业生产环节，包括其生长环境和条件、种植技术和管理以及病虫害防治。
大豆的农业生产03 Chapter豆腐制作豆浆制作酱油酿造大豆的食品加工生物柴油生产大豆油可以通过酯交换反应转化为生物柴油，作为可再生能源在交通运输领域应用。
食用油提取大豆经过破碎、压榨或溶剂提取等工艺，可以得到大豆油，是世界上最主要的植物油来源之一，广泛用于烹饪和食品加工。
工业用途大豆油还可用于制造肥皂、润肤霜、润滑剂等工业产品。
大豆的油脂提取和利用蛋白质提取纤维素利用生物发酵大豆的其他工业用途04 Chapter大豆的市场需求和价格走势需求分析价格走势大豆国际贸易主要通过海运进行，大型粮商和跨国公司在其中发挥重要作用。
在进口国，大豆经过加工后进入食品、饲料等市场。
大豆的国际贸易和流通流通渠道贸易规模大豆产业的现状和未来发展趋势产业现状大豆产业已形成完整的产业链，包括种植、收购、加工、销售等环节。
目前，大豆产业在全球农业中具有重要地位，对经济发展和社会就业产生重要影响。
未来发展趋势随着科技进步和环保意识的提高，未来大豆产业将更加注重高产优质品种的选育和推广，提高大豆产量和质量。
同时，大豆加工技术将不断升级，推动大豆制品多样化和高端化。
此外，随着国际贸易格局的变化，大豆产业将面临新的机遇和挑战。
THANKS。
大豆期货基础知识PPT课件
美国大豆进口成本核算公式（单位：人民币）：
[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值 税×关税×人民币汇率＋港杂费
南美豆粕进口成本计算公式（单位：人民币）：
[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值 税×关税×人民币汇率＋港杂费
南美豆油进口成本计算公式（单位：人民币）：
合约价值的30%
黄大豆1、2号合约持仓量变化时交
易保证金收取标准
合约月份双边持仓总 交易保证金（元/手） 量（N）
N≤50万手
合约价值的5%
50万手<N≤60万手
合约价值的8%
60万手<N≤70万手
合约价值的9%
70万手<N
合约价值的10%
黄大豆1号一般月份单边持仓限额
持仓量
经纪会 员
非经纪 会员
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交割方式 交易代码 上市交易所
黄大豆2号 10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4% 1，3，5，7，9，11月 每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00 (上午10:15-10:30停盘） 合约月份第10个交易日 最后交易日后第3个交易日 符合《大连商品交易所黄大豆2号交割质量标准(FB/DCE D001-2005)》 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的5% 实物交割 B 大连商品交易所
饲料及其他：作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂 养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业 上。
3、大豆生产情况
大豆生产遍及世界，其中北美洲、南美洲和亚洲的种植 面积最大。 其次序：第一位：美国
大豆期货
价格因素
1、国际、国内大豆供需情况
2、大豆季节性供应：大豆季节性供应：北方春大豆十月份收获，但由于刚收割的大豆含水份较高，运往南方 销区易变质，不易储存，需要晒晾后才可外运，故大宗外运要比农民上市迟一个月左右。同时，粮食部门或其它 粮食经营单位根据当年产量丰歉及价格变动趋势会有囤积或急售现象，给贸易市场价格带来难以预测的变化。但 基本规律是，供应充足或产量较多的年份，11－1月市场大豆较多，以后月份相对较少；供应短缺或生产量相对 减少时，11－1月份市场大豆相对较少，以后月份供应相对均匀，这是囤积的作用引起的。
大豆期货
大豆期货
国内状况
下面图表是USDA2007-2012年度中国大豆供需报告图表（单位：百万吨）。国内大豆近年来需求保持上升态 势，而国内产量略有下降，缺口只能靠进口弥补。预计12/13年度中国大豆产量为1260万吨，大豆进口量为6300 万吨，大豆消费量为7683万吨，期末库存为1439万吨。期末库存较上年度略有减少。
大豆是一种重要的粮油兼用农产品，既能食用，又可用于榨油。作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋 白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近于肉类食品。大豆的蛋白质含量为35%45%，比禾谷类作物高6-7倍。氨基酸组成平衡而又合理，尤其富含8种人体所必需的氨基酸。大豆制品如豆腐、 千张、豆瓣酱、豆腐乳、酱油、豆豉等，食味鲜美，营养丰富，是东亚国家的传统副食品。联合国粮农组织极力 主张发展大豆食品，以解决发展中国家蛋白质资源不足的现状。
⒈涨跌停板制度：指期货合约允许的每日交易价格最大波动幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效，不能 成交。
当期货合约连续出现3个同方向涨跌停板时，交易所将按照一定的原则和方式对该期货合约的持仓实行强制减 仓。
【中财期货】大豆、豆粕、豆油期货基础知识培训byQDG.pdfx
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6.全球大豆生产变化趋势
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7.各主产国大豆生产面积
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8.各大豆主产国大豆产量
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9.世界主要大豆出口国
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10、中国大豆进口来源的月度变化
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11.中国主要大豆进口企业
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一、豆系品种简介 二、豆系产业链解析 三、供需现状与趋势
幻灯片子标题
四、大豆贸易实务 五、期货合约及规则 六、豆系投资分析
压榨工艺流程
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精炼工艺流程
6.大豆压榨产品——豆油
豆油是从大豆中提取出来的油脂，具有一定粘稠 度，呈半透明液体状，其颜色因大豆种皮及大豆 品种不同而异，从淡黄色至深褐色，具有大豆香 味。豆油主要成分为甘三酯，还含有微量磷酯、 固醇等成分。 从世界上看，豆油用于烹饪的消费量约占豆油总 消费的70%。从国内看，烹饪用豆油消费约占豆 油消费量的78%，约占所有油类消费的35%，它和 菜籽油一起成为我国烹饪的两大主要用油。 除了直接食用外，豆油还可用于食品加工。我国 食品加工用油量约占豆油总消费量的12%，西方 国家的比例要高于中国，如美国食品加工用油量 约占其国内豆油总消费的25%以上。 除此之外，豆油在工业、医药方面也有广泛的应 用，其中越来越多的豆油用于生物柴油生产。
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3.大豆的分类
大豆按种皮的颜色和粒形分五类： 黄大豆：种皮为黄色。按粒形又分东北黄 大豆和一般黄大豆两类。 青大豆：种皮为青色。 黑大色：种皮为黑色。 其它色大豆：种皮为褐色、棕色、赤色等 单一颜色大豆。 饲料豆：即秣食豆，一般籽粒较小，呈扁 长椭圆形，两片子叶上有凹陷圆点，种皮 略有光泽或无光泽。 按生物技术的使用分： 非转基因大豆：中国全部为非转基因大豆， 主要使用方向为食用； 转基因大豆：国外（尤其美国）普遍种植， 一般有抗虫、抗除草剂性，产量高于非转 基因大豆，主要作榨油用。
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大豆简介
从种植季节看，大豆主要分为春播、夏播。
春播大豆一般在4-5月播种，9-10月收获。
东北地区及内蒙古等地区均种植一年一季的春播大豆。
夏播多为小麦收获后的6月份播种，9-10月份收获，黄淮海地区种植夏播大豆居多。
从种植方式看，东北、内蒙古等大豆主产区，种植方式一般以大田单一种植为主；而其他地区，则多与玉米、花生等作物间作种植。
大豆的用途
大豆是一种重要的粮油兼用农产品，既能食用，又可用于榨油。
作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近于肉类食品。
作为油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。
每1吨大豆可以制出大约0.2吨的豆油和0.8吨的豆柏。
用大豆制取的豆油，油质好，营养价值高，是一种主要食用植物油。
作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业上。
大豆供给与需求【2006.03.06 13:49】来源：大连商品交易所
（一）国际市场
1、大豆的生产
大豆生产已遍及世界多个国家和地区，其中以北美洲、南美洲和亚洲的种植面积为最大。
多年来，世界大豆产量居各类油料作物之首。
美国是目前世界上最大的大豆生产国，其产量占世界大豆产量一半以上，巴西、阿根廷、中国的大豆产量居于世界第2、3、4位。
2、大豆的进出口
美国大豆出口量居世界第一位，出口量占其总产量的1/3左右。
巴西、阿根廷大豆出口量分居世界第二和第三位。
欧盟是最主要的大豆进口地区，年进口量在1500万吨上下；亚太地区是仅次于欧盟的世界第二大豆市场，其中日本每年进口约500万吨。
中国的进口量近年来迅猛增长，是世界大豆进口增长的源动力之一。
3、大豆的消费
世界大豆的总消费量近10年来逐年增长，从1991/92年度的10975.6万吨增加到2000/2001年度的17369万吨，增长近63%。
（二）国内市场
1、国内大豆生产
大豆作为我国最重要的农作物之一，种植几乎遍及全国。
自80年代以来我国大豆的年产量一直保持在1000万吨左右，直到1993年，我国大豆的播种面积出现飞跃性增长，达945.4万公顷，产量达1530.7万吨，分别比上一年度增长31%和47%。
1994年产量第一次达到1600万吨，此后几年，大豆生产量徘徊不前。
中国大豆的最主要产地是黑龙江省。
2001年黑龙江省生产大豆496万吨，占当年全国产量的34%，商品量占全国的一半以上。
2001年大豆产量在50万吨以上的省区还有河北、内蒙古、吉林、江苏、安徽、山东、河南，这7省区大豆产量合计占全国大豆产量的46%。
其余23个省区市的大豆产量仅占20%。
2、我国大豆的进出口
1995年之前我国一直是大豆净出口国。
1995、1996年，我国大豆连续两年减产，国内供给不足，需求却保持旺盛的态势，大豆价格居高不下。
为此，国家及时调整大豆进出口政策，增加进口，减少出口。
1996年我国首次成为大豆净进口国，并一直持续至今。
2001年
共进口大豆1394万吨，占国内大豆供给总量的39%，进口大豆榨油量占国内消费总量的45%。
2002年共进口大豆1132万吨，2003年共进口大豆2074万吨。
我国进口大豆的来源国分别是美国、巴西、阿根廷等。
2001年美国对我国出口576.2万吨，占当年我国进口总量的41%。
3、国内大豆消费
随着我国城乡居民生活水平的提高，我国对大豆的需求量也呈逐年增加的趋势。
首先是大豆压榨需求增幅极大，主要是国内对豆油、豆粕的需求出现持续快速增长。
其次，大豆的食用及工业消费量一直也在稳步增加。
影响大豆价格变动因素【2006.03.06 13:54】来源：大连商品交易所
（一）大豆供应情况分析
1、国际市场供应情况
全球大豆以南北半球分为两个收获期，南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的4-5月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。
因此，每隔6个月，大豆都有集中供应。
美国是全球大豆最大的供应国，其生产量的变化对世界大豆市场产生较大影响。
2、国内大豆的供应情况
作为一种农产品，大豆的生产和供应带有很大的不确定性。
首先，大豆种植、供应是季节性的。
一般来说，在收获期，大豆的价格比较低。
其次，大豆的种植面积都在变化，从而对大豆市场价格产生影响。
第二，大豆的生长期大约在4个月左右，种植期内气候因素、生长情况、收获进度都会影响大豆产量，进而影响大豆价格。
3、进口量
我国是国际大豆市场最大的进口国之一。
因此，国际价格水平和进口量的大小直接影响国内大豆价格。
（二）大豆消费情况分析
1、国际市场需求因素分析
大豆主要进口国是欧盟、日本、中国、东南亚国家和地区。
欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，而中国、东南亚国家的大豆进口量变化较大。
1997年，亚洲发生金融危机，东南亚国家的大豆进口量锐减，导致国际市场大豆价格下跌。
2、国内市场需求因素分析
大豆的食用消费相对稳定，对价格的影响较弱。
大豆压榨后，豆油、豆粕产品的市场需求变化不定，影响因素较多。
大豆的压榨需求变化较大，对价格的影响较大。
（三）相关商品价格的影响
作为食品，大豆的替代品有豌豆、绿豆、芸豆等；作为油籽，大豆的替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。
这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。
大豆的价格与它的后续产品豆油、豆粕有直接的关系，这两种产品的需求量变化，将直接导致大豆价格的变化。
（四）与大豆相关的农业、贸易、食品政策
l、农业政策的影响
在国际上，大豆主产国农业政策对大豆期货价格影响很大。
1996年，美国国会批准新的《1996年联邦农业完善与改革法》，使1997午美国农场主播种大豆的面积猛增10%，成为推动大豆价格大幅走低的因素之一。
国内农业政策的变化也会对大豆价格产生影响。
2000年，国家鼓励农民多种大豆，东北地区的大豆种植面积增加。
2、贸易政策的影响
贸易政策将直接影响商品的可供应量，对商品的本来价格影响特别大。
在入世以后，我国大豆的进口关税要降低到3%。
同时，由于大豆进口配额无法实施，未来我国大豆的进口量将保持在较高水平。
3、食品政策的影响
90年代以来，欧洲国家要求美国出口欧盟的大豆分离出"基因改良型"大豆，并对"基因改良型"大豆贴上标签。
如果这一食品政策实施，那么就会对世界大豆市场，特别对转基因大豆产生影响。
（五）大豆国际市场价格的影响
中国大豆的进出口量，在世界大豆贸易量中占有较大的比重，大豆国际市场价格与国内大豆价格之间互为影响。
大商所大豆期货价格与芝加哥期货交易所(CBOT)大豆价格，其价格趋势相同，同时各自还具有自身的独立性。