PPP融资模式风险分担研究综述

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ppp文献综述[整理版]

PPP文献综述一、PPP内涵PPP内涵十分丰富，在不同国家或机构对其都有各自的定义和应用，具有代表性的有：联合国培训研究院、欧盟委员会、加拿大国家PPP委员会和美国国家PPP委员会，但是从这些定义中不难归纳出PPP的两个层次的含义，即广义上的PPP和狭义上的PPP。

广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品和服务而建立起来的各种合作关系；狭义的PPP可以认为是一系列融资项目的总和，是个范围较广的概念，包含但并不等价于BOT、TOT等具体的项目融资模式，在实践中，狭义的PPP更加关注的是项目的风险分担机制。

国内外学者在研究PPP时关注的重点也不相同，大部分国外学者在研究PPP 时趋向于将其定义为广义的PPP；而国内学者在做相关研究时经常会涉及到具体的融资项目，目的在于研究PPP在中国的实践方式和效果，因而国内学者理解的PPP应该是狭义上的PPP。

二、文献综述1.,,,,,国内研究情况国内学者对PPP的理论研究主要集中在PPP的特征和功能、分类、应用上的优势、定价机制、风险分担和利益分配、评价决策、效率、价值的评估和预测等方面；实际上大部分的研究都是以实际的某个项目或特殊的应用领域为研究背景的，包括体育场馆建设、农村基础设施建设、市政基础设施建设、高校新校区建设、保障性住房和经济适用房的建设等。

（一）理论研究贾康、孙洁（2009）分析了PPP的概念、起源、特征和功能，总结出了PPP 的三个重要特征，即伙伴关系、利益共享和风险分担；而将PPP的功能分为了一般功能和特殊功能，前者包括计划、组织、领导和控制，后者包括融资、利用新技术和机制创新职能。

王灏（2004）在综合世界银行和各国PPP委员会对PPP分类的基础上，认为广义PPP可以按三级结构的方式进行分类，具体可分为外包、特许经营和私有化三大类。

外包类PPP项目一般由政府出资，私人部门只承担其中一项或几项职能，收益为政府付费，因而私人部门承担的风险较小；特许经营类PPP中私人部门要参与部分或全部投资，风险和收益由私人部门和政府共同分担；私有化类PPP中私人部门承担项目的全部投资，通过向用户收费实现收益，承担的风险最大。

ppp项目风险分析与对策研究

ppp项目风险分析与对策研究一、PPP项目风险分析1. 政策和法律风险政策和法律风险是PPP项目中最为重要和基础的风险之一。

政策变化或法律法规的不确定性可能会给项目带来巨大的影响，严重影响项目的顺利实施。

2. 市场风险市场风险主要包括需求风险和供给风险。

需求风险指的是市场需求不确定性导致项目收益下降或亏损，供给风险则是由于供应商或承包商的问题导致项目无法按时交付。

3. 技术风险技术风险是PPP项目中的一个重要组成部分，主要包括技术创新不确定性、落后技术风险和技术团队不稳定等方面。

4. 财务风险财务风险是PPP项目中最为直接和敏感的风险之一。

资金来源的不稳定、资金成本的提高、汇率风险和通货膨胀风险等都可能对项目的财务状况造成重大影响。

5. 环境风险环境风险主要包括生态环境变化、环境污染和环境监管方面的不确定性，对项目的实施和运营都可能带来不利影响。

以上述风险为基础，我们需要针对PPP项目的实际情况，对风险进行全面系统的分析，从政策和法律、市场、技术、财务和环境等方面进行深入挖掘，以便更好地制定风险对策和应对措施。

政府在推动PPP项目时，应当建立健全的法律法规、政策和相关标准，明确PPP项目的政治、经济、法律和社会责任，提供保障性政策以规范PPP项目的合法性和合规性。

针对市场风险，可以通过市场调研和需求预测等手段，降低需求风险和供给风险的发生概率。

加强政府的市场监管和规范，有效管理市场秩序，减少市场风险。

PPP项目中，技术保障至关重要，需要建立健全的技术保障体系，通过技术审核和认证等方式，提高技术创新的成功率，降低技术风险的发生。

针对财务风险，需要建立完善的财务管理体系，包括资金来源的多样化、资金成本的降低、汇率风险的控制、通货膨胀风险的应对等方面。

在PPP项目中，环境保护具有重要意义，需要制定严格的环境标准，加强环境监管，确保项目的环保合规。

通过对PPP项目风险对策的研究，可以有效降低项目的风险，保障项目的长期发展和稳定运营，为政府和社会提供更好的公共服务和基础设施建设。

PPP投融资模式的风险与分担

础上，要达到预期的投资回报，这息资粒进行系统的分析和研究，
何影响项目运营方面的风险，包
是私人部门参与ＰＰ模式的初衷。才能识别口Ｐ目面临的风险，括了项目运营的开销、维护费用、ＰＰ项Ｐ
方案。
９、破产风险。指私人部门或
襟见肘的局面。由于ＰＰ模式的组行风险警理的基，对ＰＰＥ的成本增加还会导致项目现金流ＰＰ项
缓结构比较复杂．合咋公共部风验分担具有指导意义。如果一量不能按计剃获得、贷款偿还期
为了实现更好、更毒效完成ＰＰＰ项
主要风险如下。
技术需求等。
圈
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维普资讯
资本市场 ≥● ●
伦敦地铁公司Ｌ地铁系度、税收制度、劳资关系、环境保存在严重分歧。为了使这条私人ＵＬ将民族化 ” ，统维护和基础设施供应以３０年特护、资源主权等与项目有关的敏参与建设的高速公路 “ Ｉ生问题方面的立法是否健全，许经营权的方式转给了３个基础感，设施公司（分别ＳＬＣ和ＪＰＳ、ＢＶＮ公管理是否完善，是否经常变动。司，简称ＰＰ司）由于特许期Ｐ公。泰国政府决定保持对所开发的基础设施的控制权。最后日本公司
５美国的能源公司安然（Ｎ０）不得不出售其所拥有的６茗股份ＥＲＮ

PPP项目融资风险分析及防范对策

PPP项目融资风险分析及防范对策PPP（政府-社会资本合作）项目是一种利用政府与社会资本合作的方式，通过发挥各方优势资源，为公共事业提供融资、建设、运营和维护等服务。

由于PPP项目的特殊性质，存在一定的融资风险。

本文将分析PPP项目的融资风险，并提出相应的防范对策。

PPP项目的融资风险主要包括政策风险、市场风险和信用风险。

政策风险是指由于政府政策、法规和法律等的变化而导致的风险。

政府作为PPP项目的参与方和监管方，可能会在项目实施过程中调整政策，例如调整电价、降低补贴等，这会直接影响项目的盈利能力和投资回报。

为了防范政策风险，项目方在与政府签订合同之前应详细研究相关政策和法规，并尽可能与政府达成稳定的政策承诺。

市场风险是指由于市场竞争和市场需求变化所带来的风险。

在PPP项目中，项目方通常需要承担项目建设和运营的风险。

如果市场竞争激烈，项目方可能面临低利润甚至亏损的风险。

为了应对市场风险，项目方应在项目启动前进行充分的市场调研和风险评估，制定合理的市场定位和运营策略，并与潜在合作伙伴进行密切合作，提高项目的竞争力和盈利能力。

信用风险是指由于项目方或政府方信用状况不佳而导致的风险。

如果项目方的借款能力不强或信用状况不佳，将很难获得融资支持，导致项目无法进行。

而如果政府方在合同履行过程中不履行相关责任，也会增加项目方的信用风险。

为了降低信用风险，项目方应提供充分的资金和材料，以证明自身的还款能力和信用状况，同时与银行和金融机构建立良好的合作关系，提高融资的成功率。

针对以上融资风险，以下是一些防范对策：1. 多元化融资渠道：项目方应通过多种方式融资，如商业银行贷款、发行债券、股权融资等，降低单一融资渠道带来的风险。

2. 谨慎评估风险：在项目启动前进行全面的风险评估，包括政策风险、市场风险和信用风险等，并制定相应的风险管理计划。

3. 稳定政策支持：与政府进行充分合作，争取稳定的政策支持和法律保障，减少政策风险对项目的影响。

PPP项目中融资面临的风险及对策

PPP项目中融资面临的风险及对策PPP（政府和私营部门合作）项目中的融资面临着多种风险，这些风险包括政策风险、市场风险、财务风险和法律风险等。

为了有效应对这些风险，需要采取一些对策措施，以确保项目能够顺利推进。

首先是政策风险。

政策的变动可能导致PPP项目的融资计划出现困难甚至受阻。

对策方面，政府可以通过制定长期的、稳定的政策来为PPP项目提供可预测的环境。

政府还可以加强与私营部门的沟通和协作，及时向私营部门传递政策变化的信息，以便其做出相应的调整。

其次是市场风险。

市场需求的波动可能影响PPP项目的盈利能力，使得融资难度增加。

为应对这一风险，项目方可以在项目前期进行充分的市场调研，了解市场需求的长期变化趋势，并在项目设计和规划阶段充分考虑市场变化对项目盈利能力的影响。

项目方还可以在合同中约定相应的风险分担机制，以减轻市场风险对项目融资的影响。

第三是财务风险。

PPP项目通常需要巨额的投资，财务风险主要包括项目融资成本过高、项目现金流不稳定等。

为应对这一风险，项目方可以在项目融资的初期，就与金融机构合作，通过多元化的融资渠道降低融资成本，同时通过与资金供应方签署稳定的现金流回报机制，确保项目现金流的稳定性。

最后是法律风险。

PPP项目通常需要处理大量的法律文件和合同，由于合同履行过程中的纠纷，可能导致项目延误和成本增加。

为应对这一风险，项目方可以在项目启动之前，邀请专业律师参与合同的起草和谈判，确保合同的完整性和合法性。

项目方还可以购买适当的保险类别，以减轻由于法律纠纷导致的损失。

PPP项目的融资面临多种风险，但只要政府和私营部门采取相应的对策措施，就能有效应对这些风险，确保项目的顺利进行。

政府需要提供稳定的政策环境和与私营部门的良好沟通；项目方需要充分了解市场需求的变化趋势，并在规划和设计阶段加以考虑；双方还需要在项目融资和合同签署阶段合作，降低融资成本和法律风险。

通过这些对策的实施，PPP项目能够更好地获得融资并取得成功。

ppp项目融资的常见问题及主要风险

ppp项目融资的常见问题及主要风险项目融资作为近30年来国际金融市场的一个重要创新，不仅为吸引私人资本、商业资本和国际资本提供了更加灵活多样的投资渠道，也为各国能源发展及基础设施建设以及当地经济发展提供了强有力的资金支持。

下面是由店铺分享的ppp项目融资的常见问题，希望对你有用。

ppp项目融资的常见问题一、PPP及融资重要性分析PPP是政府部门和私营部门共同签订长期合作协议，依照风险分担、利益共享的原则，共同开发公共基础设施项目，以此降低政府部门公共基础设施投资压力，提高项目运作效率。

广义的PPP包括BOT、BOO、TOT、DBFO等形式，政府部门可以根据项目特点，选择不同PPP形式。

根据世界银行统计数据，2013年全球新增近270个PPP 项目，涉及投资资金150亿美元，其中54%的资金用于新建项目，46%的资金用于原有项目改建、扩建和维护。

PPP运作涉及项目筛选和评估、招投标、建设、运营等阶段，PPP实施过程中可能面临工程设计风险、项目建设风险、运营风险、融资风险等风险，这其中融资风险是重要风险点之一。

由于铁路、交通等基础设施项目投资规模大、运作周期长，对于融资要求较高，融资规模和成本成为项目可行性研究的重要参数和变量。

PPP项目强调风险承担最优化，即政府部门和私营部门彼此承担能够有效控制的风险，达到风险的最优化配置。

融资风险一般是由私营部门承担，这主要是考虑到私营部门的资金充足性和融资畅通性，以此达到缓解政策财政支出压力的目的。

很多学者的研究都表明，PPP项目的融资来源和渠道是其成败的关键要素，而各国实际运行发生的案例，也很有力的说明了这一点，诸如匈牙利M1-M15公路就是因为没有稳定资金支持，出现严重债务问题，最终被“国有化”PPP融资相近于项目融资，但是与一般项目融资相比，由于PPP 项目本身的参与方多样性、建设周期长期性以及服务产品公共性等条件，使得PPP融资更为复杂。

PPP融资主要涉及融资风险分担问题、融资结构问题、融资渠道问题、融资成本问题等。

PPP项目风险分担问题研究

２１ＰＰ项目的风险分担原则．Ｐ
１ＰＰ项目的风险Ｐ
１１总体风险．
合理的风险分配需要遵循一定的原则，些原则必须这 ① 风 ①政治风险。政治风险主要指本国内部和外部的政治具备两个功能：分配的结果可以减少风险发生的概率、险发生后造成的损失以及风险管理成本；各方有能力控 ② 状况和政局稳定性，府对ＰＰ项目的支持程度，无可能政Ｐ有并没收项目或强制收购项目，途取消项目公司的特许权，半税制分配给自己的风险，为项目的成功而有效地工作。按照以上功能，ＰＰ项目的风险分配原则有：Ｐ收政策变化或进出口限制等。 ① 由对风险最有控制力的一方承担相应的风险。一方对 ② 商业风险。商业风险包括当地币的兑换和自由汇出能风险、率风险、率风险以及通货膨胀风险等这些风险某一风险最有控制力意味着他处在最有利的位置，减少风险汇利发生的概率和风险发生时的损失，而保证了控制风险的一方从会直接影响到项目的财务成本、债能力和股东利益。偿同时由于风险在某一方 ③ 法律风险。法律风险主要指与ＰＰ项目有关立法的用于控制风险所花费的成本是最小的，Ｐ使改变（环境立法、产立法等）从而可能导致项目公司收的控制力之内，其有动力为管理风险而努力。如财， ②承担的风险程度与所得回报相匹配。ＰＰ项目中存Ｐ益的减少，响项目的正常实施和运营。影如对 ④ 环境风险。环境风险随着公众越来越关注工业化进在一些双方都不具有控制力的风险，不可抗力风险，于分程对自然环境和人类健康与福利的影响，多国家颁布了许双方都不具有控制力的风险，配时则应综合考虑风险发政政日益严厉的法令来保护环境。环保问题对项目的成功与否生的可能性、府自留风险时的成本，府减少风险发生后所导致的损失和私人部门承担风险的意愿，果私人部门如影响日益重大。要求的补偿超过了公共部门自己承担风险时支付的成本、１２基本风险．因 ① 开发风险。开发风险指参与ＰＰ项目初始阶段所面则公共部门是不会接受的，此承担的风险程度与所得回Ｐ临的风险。如初期调研费、行性研究费、类咨询费、可各投标等费用都相当高，不能中标，如在经济上要受到很大的损失。又如ＰＰ项目一般都需要政府的特许权协议，是政Ｐ但府的审批程序十分复杂，能不能按期施工，也是一部分可这潜在的风险。 ②信用风险。ＰＰ是一个由多方参与的、期长的项Ｐ周目，信用风险贯穿于项目的各个阶段。ＰＰ融资模式是一Ｐ种有限追索权的融资方式，贷款的偿还主要依靠项目未来的收益。这就决定了贷款方要比其他方面有更多的风险，所以它们对项目的获益能力及项目参与方的信用自然会给予更多的关注。 ③ 完工风险。完工风险主要表现为：期拖延、本超工成支、目投产后达不到设计时预定的目标、能按期投产或项不达不到生产指标，而导致生产必需的现金流不足以及不从能按时偿还债务等。在ＰＰ项目中，Ｐ一般都是通过招标的形式选择承包商的，以为了避免完工风险，真比较优选所认承包商是很关键的，以在资格预审时要综合考察各投标所单位的实力。 ④运营风险。运营主要指在投产运营阶段存在的各类风险，如技术风险、营管理风险以及市场风险等。技术风运险主要指技术不可靠或由于施工和设备质量不过关而引起的生产故障。运营管理风险主要指运营过程中的各项管理工作可能出现的风险。市场风险主要指产品的价格和供应量随着市场需求变化而产生的变动。

PPP模式的类型、适用性和风险分担机制研究

PPP模式的类型、适用性和风险分担机制研究近年来，随着我国城镇化进程加快，各项基础设施建设的需求规模急剧扩大，而政府在基建项目建造运营过程中的短板与问题也越发明显。

具体表现为，财政资金短缺不能面面俱到、项目运作效率低下不能有效提升、项目完成后的运营能力不足以致资源的浪费。

与此形成对比的是，社会上存在大量专业的企业与资金，寻求进入公共领域，但由于项目性质或门槛的限制，始终不能将资源得以合理匹配。

经济研究人员认为，如何能够更有效的提升效率，将政府项目与企业资金结合，促进企业发展，转移政府债务，已成为我国体制改革与城镇化进程中面临的重要挑战之一。

PPP（Public Private Partnership，公私合作）模式便是我国改革实践中的一次有益尝试。

通过引入社会资本，PPP模式带来了项目成本的节约和服务效率的提高。

自20世纪80年代进入中国以来，PPP模式被广泛用于基础设施、市政公用事业和其他社会公共事业中。

可以说，PPP模式已不单纯是传统的融资模式，而是管理方式的升级，这种方式在促进基建项目的可持续发展方面将起到不可忽视的作用。

一、PPP的类型PPP运作形式由收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、改扩建需求和期满处置等区别分类，常见的模式有移交—运营—移交（TOT）、建设—运营—移交（BOT）、建设一拥有一经营一转让（BOOT）和社会资本发起（PFI）等多种类型。

从顶层设计与项目建设，投融资过程，维护和运营方式，底层资产的性质以及项目周期内政府参与程度来比较，如下表所示：可以看出在公私合作的整个过程中，社会资本参与程度最高的是BOOT模式，站在公私部门的合作紧密程度的角度来选择，社会资本在PPP模式中从开始的顶层设计到最后的维护运营都全程参与，是几种模式中与政府合作最密切，参与度最深入、自主权最强的模式。

而在一般情况下，社会资本参与项目的程度与项目顺利实施的程度成正比。

二、PPP模式的适用性对于公共基建设施项目而言，摆在政府首要位置的是，通过选用哪种模式来解决资金和效率的问题，项目本身是否适合采用PPP模式来缓解政府资金压力、引入专业性强的企业来辅导项目顺利有序推进，需要经过以下几个方面进行充分研究综合评判后再决定选择。

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第39卷第4期Vol.39No.4科学与管理SCIENCE AND MANAGEMENT2019年8月Aug.2019PPP 融资模式风险分担研究综述谢鑫鑫，田鹏许（苏州科技大学土木工程学院，江苏苏州215009）摘要：政府和社会资本合作融资模式（PPP ）已被国内外广泛运用在公共基础设施建设领域。

但是，在实际运作过程中，政府与社会资本方始终存在风险分担问题。

为解决风险分担问题提供参考，本文基于中国知网数据库，梳理近10年PPP 融资模式风险识别、风险分担原则以及风险分担方法等相关文献，分析得出研究现状的局限性和不足：如风险识别领域可以进一步扩展；风险分担原则应偏向可操作性；风险分担的数理化模型研究有待深入，且应更符合实际和简单化等等。

最后针对现有现状的不足，对未来研究方向进行展望。

关键词：PPP 模式；风险分担；综述中图分类号：F283；F285文献标识码:ADOI :10.3969/j.issn.1003-8256.2019.04.013开放科学（资源服务）标识码（OSID ）：0引言随着中国改革开放进程的不断推进，人口数量的增长和经济发展水平的提高对基础设施建设规模提出了更高的要求。

各地政府财政支出中基础设施建设和公共服务投资比重逐渐增大，也正因如此，各地政府面临着财政预算的不足问题。

为有效化解财政预算不足的难题，降低政府负债率，促进经济增长和政府职能的转变，近年来，国家出台了一系列文件来促进公共基础设施建设领域的投融资模式创新，2014年12月2日，国家发展改革委发文《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，鼓励和引导社会资本投资。

李虹认为风险的准确识别是风险合理分担的前提，且风险在项目参与方之间的分担问题是导致很多PPP 项目失败的重要原因［1］。

例如由于风险分担计划的错误致使本应由社会资本方承担的风险却转移给政府。

在经营性PPP 项目中，社会资本方应承担所有的市场风险，若政府方对由于社会资本方的经营不足而导致的收益减少进行补贴，则表明政府方也承担了部分市场风险。

因此，解决PPP 融资模式风险分担问题，是提升PPP 模式效率的关键。

通过CNKI 检索，文献来源均为核心期刊等，以“PPP”为主题，并含“风险分担”，检索出163条期刊文献，文献主要集中在2015年以后，文献发表年度趋势如图1。

选读近50篇文献，分析可知目前PPP 模式风险分担的研究主要集中在风险识别、风险分担原则、风险分担研究方法等方面。

本文在上述研究现状基础上，阐述了研究的不足，展望了未来研究方向，为今后该领域的研究提供参考。

图1文献发表年度趋势图作者简介：谢鑫鑫（1995-），男，浙江台州人，硕士研究生，研究方向：建筑经济与管理；（通讯作者）田鹏许（1981-），男，河南舞阳人，博士，研究方向：城市管理与建设工程管理。

科学与管理2019年1PPP融资模式风险的识别风险识别是运用各种手段，全面识别项目所面临的风险的类型、产生原因、发生概率、造成的损失等的过程。

就PPP项目而言，风险识别是风险分担研究的前提和基础，所以很多专家学者对风险的类型、以及在项目各阶段有哪些类型做了大量的研究。

LI BING认为项目面临的风险可以分为微观、中观和宏观三个层次［2］。

微观风险主要是PPP项目的众多参与者之间的摩擦风险，中观风险指的是实施项目过程中发生的风险，宏观风险指项目所处环境因素导致的风险。

李金海等指出，项目风险主要可分为技术、自然、政治以及经济风险四类［3］。

胡丽和张卫国等对融资风险定义做了界定，列举了城市基建项目融资风险类型，同时指出应选择合适的风险识别手段确保PPP项目风险因素的客观性和准确性，如运用成熟的核对表法以及事故树法分析产生风险的原因，借助结构分解法识别风险因素，利用专家调查法和综合判断矩阵法来确定风险严重度等［4］。

余晓钟等认为风险按照来源可分为七大类，即政治、社会、环境、政策、法律、建设、金融和市场风险等［5］。

王志刚等则立足于不完全契约视角，认为应该以实际运作的PPP项目存在的风险激励与特征作为识别风险的科学依据，完善法律体系、构建风险分担和协同治理机制以及创新金融工具等来有效化解可能存在的风险［6］。

徐勤等则以高职院校PPP项目实施中存在的风险入手，认为风险的来源包括政府财政支出违约风险、项目公司负债融资风险、社会资本的收益风险、项目的公私利益冲突风险以及私营部门的选择风险等［7］。

宁靓从民营资本的视角，认为识别PPP项目风险因素还要考虑从立项建造、项目运营到移交（BOT）等不同阶段风险之间的关联［8］。

徐婉莹提出，应重视项目可行性分析报告出具过程以及报告合理性的风险［9］。

也有部分专家学者通过PPP模式实践案例来分析风险。

李静华，李启明等基于北京地铁四号线的建设实践，分析了城市轨道PPP项目中存在的风险［10］。

董留群介绍了国际PPP合作案例中的风险管理方法，认为项目的财务状况、主办国状况、主办国经济条件、相关政策以及项目参与各方之间的关系是国际基建合作项目中最重要的风险［11］。

郭霁月等通过搜集国内外交通类PPP项目的实践案例，将社会风险分为经济与民生、环境与人文、管理与运维等三大类，又将各大类因素再细分，并通过问卷调查及统计分析进一步细分主要因素，对每个影响因素的重要性进行排序，从而得出社会风险影响因素中最受关注的类别，为后续项目规划阶段提供参考［12］。

孙伟等通过某水务公司PPP项目，运用SWOT分析探讨了外部和内部风险类型及范围，最终提出最佳的策略组合［13］。

陈龙等通过分析18个PPP医疗项目，采用专家调查问卷的方法得出建造风险、医疗事故风险、运营管理风险等18个风险排序［14］。

李寿国等通过某地下综合管廊项目的分析，采用工作分解结构法识别出面临的20个风险［15］。

林涛涛等通过9个收费公路PPP项目运营期常见的风险分析，运用风险清单的方法进行定性识别［16］。

除了案例分析，很多专家学者也试图通过数理手段，将PPP项目风险识别方法模型化。

邓小鹏，李启明等通过专家问卷获得了我国PPP项目的20个关键风险，并运用多元统计因子分析法，归纳总结出五个主因子，提出了风险管理的五个重要目标［17］。

宋剑运用AHP法建立了境外轨交PPP项目风险评价模型，最后实现了各风险因素的总排序［18］。

周鲜华等采用专家问卷法得出地下综合管廊PPP项目的15项风险，运用解析结构交叉矩阵模型（ISM-MICMAC）构建出风险五层次结构模型，继而又创新性地结合驱动力-依赖性矩阵迭代运算，计算出每个风险因素的驱动力和依赖性，进而揭示了风险因素的内在联系［19］。

孟惊雷等通过列示风险因素，构建PPP项目风险因素结构方程模型（SEM），分析风险因素成因及内在纵横联系［20］。

综上所述，对于PPP风险识别方法既有定性识别，包括总括性的风险类别和各阶段风险分析，也有通过案例分析总结，结合特定领域的PPP模式项目特点，提出具有针对性的风险因素，还有通过数理手段分析风险因素。

总结文献的研究角度来看，政府和社会资本双方受自身认识、风险偏好和参与目的限制，对于风险因素的发生概率和危害程度会有不同的看法，并且很多有关PPP风险的研究是站在政府视角下的讨论，较少的是基于社会资本方视角来探讨风险识别问题。

2PPP融资模式风险分担原则从全球范围来看，PPP融资模式的发展已经有近30年左右的历史，通过大大小小的PPP模式项目的经验总结，结合项目管理理论研究的发展，PPP模式风险分担的大方向基本原则已经基本统一，即何伯森等认为的研究风险管理的一般原则是：哪一方能够最好地控制该项风险，且能产生最大的整体效益，则将该风险分配给谁，同时最重要的风险分担应在签订合同82第4期谢鑫鑫，田鹏许：PPP融资模式风险分担研究综述时加以明确规定。

在基本原则之上，一些专家学者针对不同领域PPP模式的实践特点，给予风险分担原则新的补充［21］。

Abednego等进一步完善了风险分担的原则，认为对某风险最有控制力的一方应承担该风险；风险承担方不仅需要管理风险能力和技术，还应承受风险后果，项目参与各方需要就风险识别和评价达成共识；项目参与各方正确认识风险回报关系等［22］。

张水波、何伯森认为，项目参与者对风险的态度会影响风险分担谈判和结果，并且风险分担原则并不绝对，而应在基本原则上，综合考虑双方对风险的态度和该项目的具体特征［23］。

翁国民指出在PPP/BOT模式争端的立法中，应该遵循护国家主权利益和公共利益，维护投资者利益、考虑国民待遇以及国内外共同解决等原则［24］。

同样，胡畔认为要以完善立法体系来确保政府制度，明确政府保证的主题和范围［25］。

刘新平，王守清指出，应由对风险最有控制力的一方承担相应的风险，即把建设风险给予社会资本方，政治、法律变更风险等由政府部门承担［26］。

孙洁认为，让最有能力承担风险的一方承担风险［27］。

缪小林从防范地方政府债务角度出发，认为提升债务“责任分担效率”要采用公益性原则和技术性原则确定向私人收费还是向政府收费，提升债务“投入产出效率”要针对债务项目根据侵蚀性原则和能力性原则确定政府与私人部门的项目管理责任分担［28］。

陶思平通过对北京轨交PPP实践分析，认为风险分担应遵循公正公平、收益风险一致、有效控制、动态分担等原则［29］，在此之上，有维宝等认为还需增加承担上限原则，因为若风险超出了参与方可控的上限，会提高项目整体成本［30］。

综上所述，关于PPP融资模式风险分担的原则问题，大多都是以注意点的形式给出的，通俗易懂，思路清晰，但实操性不强，在实际PPP项目风险分担应用过程中很难准确把握这些原则，所以需要有可操作性的风险分担方法，因此在研究风险分担原则基础之上，风险分担的方法研究则又是一个热点。

3PPP融资模式风险分担方法对应用在医疗、交通、水利等不同公共基建领域的PPP模式进行了风险的准确识别后，在把握风险分担原则下，目前专家学者研究的重点方向是怎么合理分配风险。

但是由于PPP项目投资大、周期长、参与方情况复杂等原因，PPP项目风险的分担方法往往没有完全相似的案例借鉴。

专家学者通过文献的总结分析、大量PPP实践项目的实践反馈以及数理的定量模型建立等方法，给出了风险分担的具体措施，尽量使得PPP项目的风险分担更加合理、准确、实用。

3.1文献研究和调查法在以往的研究中，文献分析和调查分析法是研究风险分担问题的常用方法。

刘新平、王守清认为风险是全阶段的，因此根据项目阶段进展构建了PPP模式公共事业项目风险分配框架［26］，在此研究之上，李丽红、朱百峰等从PPP模式研究现状入手，认为风险的分担要在合理区间之中，同时基于“理性人”、“合作意愿”等分担理论假设，提出风险分担流程阶段，完善了风险分担框架［31］。