收益分享合约产品
结构性理财产品

结构性理财
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为什么投资结构性产品
收益实现: 股票 基金 由股息与买卖资本利得共同构成 通过基金经理代理运作的方式,实现集合理财资产池的价值增值
权证
结构性理财
主要通过买卖价差实现收益
结构性产品最终收益则根据事先约定的公式,根据挂钩股票价格实 际表现计算得出,收益结构透明
定价角度:
股票 基金 由股票市场买卖双方决定 反映的是基金净值 衍生产品定价技术,但易受二级市场资金炒作影响而出现市场价 格与真实价值的明显偏离 衍生产品定价技术,体现了期权定价的真实价值
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为什么投资结构性产品 • 为什么使用衍生性产品
“衍生性产品就像电流——如果操作失误会很危险,而它也能为人们带来极大的好处”——美国 证监会主席 Arthur Levitt
控制风险和收益的对等
承担可忍受的风险来降低费用
衍生产品
分散风险
获得更高的投资收益
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为什么投资结构性产品
•
从积极进取到稳固防守,从顺势而为到涨跌双赢,结构形式多种多样,把握不同市场环境下的投 资机会; 繁荣
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•
•
结构性产品的发展历史
• 结构性产品市场的发展,可以分为传统型产品和现代型产品两个阶段。 • 传统型产品包括可转换证券(convertible securities) 、可交换证券(exchangeable securities)、含有股权认股权证的债务(debt with equity warrants) 等。产品结构、 交易机制都相对简单。 • 现代结构性产品产生于20世纪80年代初期,90年代出现爆炸性成长,其根本原因在于 市场利率持续走低,“微利时代”的来临使投资者寻找既能在市场发生不利变化时能 够保证最低收益,又能分享市场上升收益的产品,结构型产品应运而生。
需求受价格影响的三层供应链协调模型

[ 键 词 ] 三层 供 应 链 ; 格 影 响 需求 ; 益 分 享 ; 调 关 价 收 协
[ 图 分 类 号] 02 7 中 2 [ 献 标 识 码] A 文 [ 章 编 号] 17 —4 4 2 1 )10 3 —6 文 6 215 ( 0 1 0 1 60
1 引
言
由 于 经 济 的全 球 化 、 客 需 求 的 多 样 化 和 科 学 技 术 的 进 步 , 场 竞 争 愈 演 愈 烈 . 场 竞 争 不 再 是 单 顾 市 市
( 肥 工业 大 学 管理 学 院 物 流 与 供 应链 管理 研究 所 , 肥 2 0 0 ) 合 合 3 0 9
[ 摘
要] 针 对 由一 个 制 造 商 、 个 批 发 商 和 一 个 零 售 商 构 成 的三 层 供 应 链 系 统 , 随 机 市 场 需 求 且 需 求 一 在
受 商 品 零 售 价 格影 响 的 情况 下 , 究 了 零 售 商 如何 定 价 和 确 定 订 货 量 , 此 基 础 上 给 出 了一 个 能 使 供 应 链 系 研 在 统 达 到 完 美协 调 的 收益 分 享 合 约 策 略 , 最后 给 出 了数 值 例 子 .
余商 品低价 抛售 的情形 , 使得 模型 更具现 实 意义. a g和 Lu8 求需 求 随价格 影 响 函数 的一 阶和 二 Hu n i_要
阶导数 均为 负值 , 与之不 同的是 , 文假定 其 为一个 具体 的指数 函数 , 本 并不 要求 它 的二 阶 导数为 负值. 同
时 , 设 置 了库存 因子参 数 , 得证 明过程 更 为简化 . 外 , 文 计 算 出收 益 分享 模 型 的重 要参 数 ∞ 还 使 另 本 。和 的范围. 章最后 通过 数值 例子验 证 了收益 分享模 型能 达到一 体化 效果 . 文
证券行业的固定收益产品分析与交易

证券行业的固定收益产品分析与交易在证券行业中,固定收益产品是一种非常重要的投资选择。
这些产品以固定的利率为投资者提供收益,并且相对于其他类型的投资工具具有较低的风险。
本文将对证券行业的固定收益产品进行分析,并介绍固定收益产品的交易方式。
一、固定收益产品的定义与特点固定收益产品是指在一定期限内向投资者支付固定利率的金融产品。
通常,这些产品的利率由发行者确定,并且与市场利率、信用风险等因素相关。
固定收益产品包括国债、企业债券、债券基金等。
固定收益产品的主要特点包括:1. 固定利率:固定收益产品的收益率在发行时就确定,并且在整个投资期间内保持不变。
2. 固定期限:固定收益产品有一定的期限,到期后投资者可以获得本金和利息。
3. 较低的风险:相对于其他高风险投资工具,固定收益产品的风险相对较低。
二、固定收益产品的分析1. 国债国债是政府发行的债务工具,用于筹集财政资金。
国债是固定收益产品中最安全的一种,因为政府作为发行者具有较低的违约风险。
投资者可以购买国债以获取固定的利息收益,并在到期时收回本金。
2. 企业债券企业债券是公司或其他企业发行的债务工具。
企业债券的利率和期限根据发行公司的信用状况和市场条件而定。
较高信用评级的企业债券通常利率较低,而风险较高的企业债券则可能提供更高的利率。
投资者可以通过购买企业债券来获取稳定的利息收入。
3. 债券基金债券基金是一种由专业投资管理机构管理的投资工具,其资金主要用于购买各种类型的债券。
债券基金通过分散投资的方式降低了单个债券的风险,并提供了高流动性和便利的交易方式。
投资者可以通过购买债券基金来实现对固定收益产品的投资。
三、固定收益产品的交易方式1. 交易所交易一些固定收益产品可以通过交易所进行买卖交易。
投资者可以通过证券经纪商在交易所上直接购买和出售这些产品。
例如,国债可以在债券交易所上交易,企业债券也可以在债券市场上进行交易。
2. 银行交易一些固定收益产品也可以通过银行进行买卖交易。
场外衍生品 收益凭证

场外衍生品收益凭证
场外衍生品是指在交易所以外进行交易的金融衍生产品,包括
但不限于期权、掉期、远期、互换合约等。
而收益凭证是一种证券,它代表着对某种资产或资产组合未来收益的权利。
接下来我会从不
同角度来解释这两个概念。
首先,从市场角度来看,场外衍生品是指在交易所以外进行交
易的金融产品,它们的交易双方可以根据自己的需求和意愿进行定
制化的交易,相比于交易所交易的标准化合约,场外衍生品更具灵
活性。
而收益凭证则是一种证券,它可以代表对某种资产或资产组
合未来收益的权利,投资者可以通过购买收益凭证来分享特定资产
的收益,而不必直接持有这些资产。
其次,从投资角度来看,场外衍生品可以用于对冲风险、套期
保值、投机等目的,投资者可以通过场外衍生品来管理自己的风险
敞口。
而收益凭证则可以为投资者提供多样化的投资选择,投资者
可以通过购买收益凭证来间接投资于特定资产或资产组合,从而实
现资产配置和风险分散。
此外,从监管角度来看,场外衍生品市场相对交易所市场更为
松散,交易双方需要自行约定交易条款,并且存在更大的信用风险。
而收益凭证的发行和交易通常受到证券监管部门的监管,发行方需
要披露相关信息并遵守监管规定,以保护投资者的权益。
总的来说,场外衍生品和收益凭证都是金融市场上重要的工具
和产品,它们在投资、风险管理和资产配置方面都具有一定的作用
和意义。
投资者在使用这些工具和产品时需要充分了解其特点和风险,并根据自己的实际情况进行谨慎的选择和操作。
固定收益产品分类(一)

固定收益产品分类(一)
固定收益产品分类
债券类
•政府债券:由政府发行,安全性较高,收益相对稳定。
•企业债券:由企业发行,收益相对较高,但风险也较大。
•可转债:可在一定期限内按一定比例转换为股票,具有较高的收益潜力。
•地方政府债券:由地方政府发行,收益相对较高,但风险相应增加。
存款类
•定期存款:以固定利率存放一段时间,收益相对稳定,适合风险偏低的投资者。
•活期存款:可以随时支取的存款,收益较低,但非常灵活。
金融衍生品类
•期货合约:约定在未来某个时间以约定价格交割的合约,风险较大但收益也可能非常高。
•期权合约:购买权或卖出权,可以选择是否购买或卖出某个标的资产,风险控制较好。
基金类
•债券基金:主要投资于各类债券,收益相对稳定。
•货币基金:主要投资于长短期债券和货币市场工具,风险较低。
•混合型基金:既有固定收益类投资品种,也有股票等其他资产,风险和收益均较高。
其他类
•P2P理财:个人对个人的贷款和投资平台,收益高且风险较大。
•银行理财产品:由银行发行的固定收益产品,收益和风险因产品不同而异。
以上是固定收益产品的一些常见分类,每个分类具有不同的特点
和风险收益特征。
投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标选
择适合自己的产品。
在进行投资决策时,应充分了解和评估相关风险,并在专业人士的指导下进行投资。
第二届中金所题库 第五部分 其他衍生品答案

第五部分其他衍生品一、单选题1. 场外衍生品进行场内清算,将交易所或清算组织作为中央对手方充当交易中买方的卖方或者卖方的买方,这种制度上的变化主要是为了降低参与者所面临的()。
A. 系统性风险B. 操作风险C. 法律风险D. 对手方风险2. 场外市场与场内市场相比,具有的特点是()。
A. 交易的合约是标准化的B. 主要交易品种为期货和期权C. 多为分散市场并以行业自律为主D. 交易以集中撮合竞价为主3. 相对于场内交易,关于场外交易的特点描述中,错误的是()。
A. 信用风险比较显著B. 交易方式缺乏灵活性C. 合约能按需定制D. 互换一般在场外市场交易4. 早期的场外衍生品交易采用()模式,交易在交易双方之间完成,交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保,面临着巨大的信用风险。
A. 非标准化的双边清算B. 标准化的双边清算C. 中央对手方清算D. 净额结算5. 成立于1985年的(),主要致力于促进场外衍生品市场的高效、稳健的发展,建立了强大的金融监管框架,目的在于降低交易对手信用风险,增加市场透明度。
A. 芝加哥商业交易所B. 国际掉期与衍生品协会C. 经济合作与发展组织D. 国际清算银行6. 中国银行间市场清算所股份有限公司(简称“上海清算所”)于2009年11月28日在上海正式成立,主要为中国银行间市场提供清算服务。
在清算服务中,上海清算所是()。
A. 担保方B. 交易对手方C. 中央对手方D. 交易场所7. 外汇交易报价中的一个基点是指()。
A. 百分之一B. 千分之一C. 万分之一D. 十万分之一8. 人民币远期利率协议计息基准中的“A/365F”的含义是()。
A. 实际天数/实际天数B. 实际天数/365(浮动)C. 实际天数/365D. 实际天数/365(固定)9. 交易双方约定在未来的某一确定时间,以确定的价格买入或者卖出一定数量的某种金融资产的合约是()。
A. 期权B. 远期C. 互换D. 股票10. 远期合约与期货合约的()可以是相同的。
【国家自然科学基金】_收益共享合同_基金支持热词逐年推荐_【万方软件创新助手】_20140801

科研热词 虚拟企业 收益共享 控制权 不完备合约 随机需求 随机产出 重新协商 看跌期权 看涨期权 生鲜农产品 期权合同 收益共享合同 双向期权 供应链协调 供应链
推荐指数 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2010年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8
科研热词 收益共享契约 收益共享合同 损失厌恶 回购契约 博弈论 促销 供应链管理 供应链协调
推荐指数 3 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2008年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
科研热词 收益分享 回购合同 双渠道 双向期权合同 协调策略 信息更新 信息共享 供应链结构 供应链管理 两级供应链 newsvendor模型
推荐指数 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2009年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
科研热词 收益共享 随机需求 需求不确定性 道德风险 逆向回流 跨级收益共享合同 质量优化 讨价还价 计算实验 组装系统 第三方物流 研发外包 激励机制 渠道协调 次品返修与再制造 柔性合同 条件风险值准则 斯坦伯格均衡 收益共享合同 收入共享合同 报童模型 工程管理 客户参与 委托代理理论 合同设计 努力成本共担 利润共享合同 公平 信息不对称 供需网 供应链协调 供应链 产品服务系统 it服务外包
推荐指数 1 1 1 1 1 1 1 1
2011年 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9
2011年 科研热词 逆供应链 过度自信 激励合同 收益共享合同 批发价合同 战略决策 回收努力水平 促销 供应链 推荐指数 1 1 1 1 1 1 1 1 1
okex永续合约收益计算

okex永续合约收益计算摘要:一、什么是永续合约二、永续合约的收益计算方法三、OKEx 永续合约的保证金制度四、如何计算永续合约的收益率五、总结正文:一、什么是永续合约永续合约是一种衍生金融工具,其本质上是一种长期合约,用于追踪特定资产的价格变动。
永续合约在虚拟货币市场中非常常见,如比特币、以太坊等。
投资者通过买卖永续合约,可以获得市场波动带来的收益,而无需真正拥有这些资产。
二、永续合约的收益计算方法永续合约的收益计算方法通常基于合约价格和杠杆倍数。
在OKEx 交易所,永续合约的收益计算公式为:收益= 合约价格变动幅度× 杠杆倍数× 合约张数其中,合约价格变动幅度等于最新标记价格与开仓价格之间的差值,乘以杠杆倍数,再乘以合约张数,即可得到投资者的收益。
三、OKEx 永续合约的保证金制度在OKEx 交易所,永续合约的保证金制度分为全仓保证金和逐仓保证金两种模式。
全仓保证金模式是指将账户内的所有可用资金视作保证金,用于支持所有仓位的运作。
这种模式下,开仓保证金会随着价格的变动而变动。
逐仓保证金模式是指各个仓位单独核算保证金,盈亏互不影响。
这种模式下,开仓保证金固定不变。
四、如何计算永续合约的收益率永续合约的收益率是指投资者通过买卖永续合约所获得的收益与投资金额的比率。
在OKEx 交易所,永续合约的收益率计算公式为:收益率= 收益/ 开仓所需保证金其中,收益等于合约价格变动幅度× 杠杆倍数× 合约张数,开仓所需保证金等于开仓价格× 合约张数× 保证金率。
五、总结永续合约是一种衍生金融工具,其收益计算方法基于合约价格和杠杆倍数。
在OKEx 交易所,永续合约的保证金制度分为全仓保证金和逐仓保证金两种模式。
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收益分享合约产品之《产品合约》(适合以具有确定的本金、明确的约定收益率和期限的基础资产产品之收益权为基础所建立之收益分享合约产品业务)产品名称:【天津金融资产交易所收益分享合约产品2016年第1期 1 号】,简称收益分享合约产品,或“产品”(具体分款单个销售产品代码以交易登记凭证载明为准)产品序列代码(产品总代码):【SFH(YS)(SHYXSYBL)01】(具体分款单个销售产品代码以交易登记凭证载明为准)甲方:【上海宇翔商业保理有限公司公司】签署并向交易所提交《收益分享合约产品转让_之_挂牌交易业务申请书》之转让方/申请人(在本合约中称“甲方”)乙方:【本产品受让方/投资者】提交(含通过网络方式通过支付宝/招财宝网站界面在线提交)《收益分享合约产品受让申请登记表》之投资受让方/申请人(在本合约中称“乙方”)鉴于,本合约甲方拟通过本合约将其所持有“基础资产”(有关该“基础资产”请见备查文件,下称“基础资产”文件)项下一定比例部分之收益权向乙方转让,而本合约乙方拟通过本合约投资受让甲方所持有该“基础资产”项下一定比例部分之收益权,为此,甲、乙双方(甲、乙双方合称“双方”)经自愿、平等协商一致,订立本合约。
双方在此一致确认:本合约即《产品合约》无需由当事方签署,即按本合约载明生效方式而对交易双方正式生效。
以下是《专门条款》之条款内容:第1条投资受让额度及期限根据本合约的约定,乙方兹此同意投资受让甲方转让的产品,投资受让产品额度、投资期限/存续期、产品收益率和所受让产品投资本金及收益之清算分配款项等,按《产品说明书》和乙方提交(含通过产品发售/认购渠道合作方网络在线提交)的《收益分享合约产品受让申请登记表(SFH)》规定执行。
双方一致同意:若某批次(期)产品缴款整体完成时间早于或晚于该批次产品预设存续起始日则最终应以该业务经办机构签注的该批次产品相应款项的登记公司银行监管账户收款日期为准,每提早或延后一个工作日均应加、减收益计算天数;若某批次产品提前终止清算分配或产品到期日下一工作日因故未能清算分配而延期清算分配,则每提前或延后一工作日均应减、加收益计算天数。
发生以上情形的以交易所补充公告通知确认为准。
甲乙双方一致同意并确认,甲方承诺按照《产品说明书》约定到期日溢价全额回购其所转让给乙方的收益分享合约产品或直接以基础资产到期分配的款项,于到期日向乙方兑付产品投资本金与投资收益款项(到期可回购式产品之回购价款,下同)。
若本产品所对应基础资产提前分配到期的,甲方亦有权提前向乙方按照《产品说明书》规定收益率计算标准,按照乙方实际投资期限进行产品投资本金与收益偿付。
第2条关于收益率甲方在“基础资产”文件项下的原有预期收益率按《产品简介表》中相应产品的预期收益率为准。
甲方依据本合约转让给乙方收益分享合约产品,即乙方依据本合约投资受让之收益分享合约产品,其投资收益率按《产品简介表》中相应产品的收益率为准,并且,机构投资者,以乙方签署提交的《收益分享合约产品受让申请登记表(SFH)》中对应乙方决定投资产品之收益率为准。
甲方通过于产品到期日溢价回购收益权的方式来兑付产品,确保乙方获得投资本金(即转让价款)和投资收益。
回购价为转让价款和约定收益之和。
产品的约定收益=投资本金×存续期×【 8 %】÷365甲方在“基础资产”文件项下的原有预期收益实现的情形下,甲方均承诺按照回购价回购乙方受让的收益分享合约产品。
本产品没有任何增信或担保,乙方在此明确表示其已经充分了解本产品的投资风险,存在全部或部分本金和/或收益款项无法到期兑付的可能性。
第3条关于转让/投资受让之价款,关于后续管理费双方一致同意并确认,本合约项下转让/投资受让之价款金额(人民币)以乙方提交(含通过产品发售/认购渠道合作方网络在线提交)的《收益分享合约产品受让申请登记表(SFH)》中列明的金额为准,但若所申请转让/投资受让产品未全部成交则只以实际成交后的凭证上所列明的金额为准。
甲乙双方一致同意并确认,甲方承诺按照《产品说明书》约定到期日溢价全额回购其所转让给乙方的收益分享合约产品,并于到期前四个工作日向乙方兑付回购价款。
本产品没有任何增信或担保,乙方在此明确表示其已经充分了解本产品的投资风险,存在全部或部分本金和/或收益款项无法到期兑付的可能性。
双方一致同意并确认,前述价款为本合约项下的唯一价款。
并且,当本合约生效后,本合约项下转让/投资受让之收益分享合约产品所对应“基础资产”合同等文件所载明相关事宜的全部应有责任仍按各该相关合同/协议等条款约定均归属甲方作为原合同当事方尽最大努力实现合理主张,而甲方不再为此向乙方另行计收任何费用。
甲乙双方一致同意确认,甲方回购的责任和义务是无条件且不可撤销。
甲方不得以任何理由,包括但不限于转让的收益分享合约产品、所对应的基础资产存在法律瑕疵或权利负担,或存在禁止或限制转让的法律条款或合同条款,或存在侵犯第三方合法权利等,主张不履行或部分履行回购的义务。
本产品没有任何增信或担保,乙方在此明确表示其已经充分了解本产品的投资风险,存在全部或部分本金和/或收益款项无法到期兑付的可能性。
本合约产品转让前,甲方需保证其拥有基础资产合法有效,其有权将本合约产品及相关收益权转让给乙方,并保证于《产品说明书》约定的到期日无条件回购其所转让的收益分享合约产品。
本产品没有任何增信或担保,乙方在此明确表示其已经充分了解本产品的投资风险,存在全部或部分本金和/或收益款项无法到期兑付的可能性。
甲方明确知悉,乙方受让收益分享合约产品是以基础资产及收益权的真实存在且合法有效存续、无任何权利瑕疵为前提,若基础资产及收益权因为任何事项发生权利瑕疵或权利消减、消亡等事项,甲方不得以权利消减或消亡等任何理由主张无法履行回购义务。
甲方依然有义务无条件向乙方兑付到期本金和收益。
第4条关于本合约项下直接相关之追索权本合约项下直接相关之追索权类型:无追索权类型。
投资者拥有产品到期后获得产品清算兑付的权利,该权利受法律保护。
无追索权并不减损产品转让方产品到期兑付责任与义务,也不影响投资者基于产品的任何权利。
本产品没有任何增信或担保,乙方在此明确表示其已经充分了解本产品的投资风险,存在全部或部分本金和/或收益款项无法到期兑付的可能性。
双方在此一致同意并确认:依据本合约,相关事项均应遵循《交易与登记结算细则》等业务规则(含相关业务表单)和《产品说明书》予以解决。
第5条违约责任任何一方不履行本合约规定义务,应按本合约承担违约责任。
甲方应严格按照《产品说明书》规定以及本《产品合约》约定履行及时支付足额清偿投资本金及收益价款的义务,凡不能够在本产品《交易与登记结算细则》规定时间支付足额清偿投资本金及收益价款且不能按照约定价格回购的,构成转让方违约:本产品没有约定违约金数额或违约金计算方法,且本产品没有任何增信或担保,乙方在此明确表示其已经充分了解本产品的投资风险,存在全部或部分本金和/或收益款项无法到期兑付的可能性。
逾期支付足额清偿投资本金及收益价款期间,交易所、登记结算公司、托管银行/监管银行均可作出暂停违约转让方发售/转让产品的决定。
第6条争议的解决凡因本合约引起的或与本合约有关的任何争议,缔约各方应首先通过友好协商解决。
任何一方认为无法通过协商解决时,均只能将相关争议提交中国国际经济贸易仲裁委员会天津国际经济金融仲裁中心,按照申请仲裁时该会届时有效的仲裁规则进行仲裁。
仲裁裁决是终局的,对双方均有约束力。
第7条其它本合同未载明之相关事宜应按《交易与结算细则》等业务规则文件相关条款执行;业务规则亦无规定的则应按相关法律、行政法规之规定和执行。
持有产品的机构投资人破产清算、吊销或注销营业执照等情形下,产品到期兑付资金款项仍应返还至原投资者名下账户;若其原有账户无法打入或提取资金款项,则产品到期兑付资金款项应视情形依《民法通则》、《公司法》等规定由投资者一方的各相关当事人自行依法处置。
本合约由天津金融资产交易所办理挂牌转让事宜,由天津金融资产登记结算有限公司办理产品注册、资料托管、交易登记、资金结算等事宜。
双方同意《产品合约》无需由当事方签署,而当产品转让方经产品注册、签署并向交易所提交《收益分享合约产品转让_之_挂牌交易业务申请书》在交易所挂牌转让其产品,由投资受让方提交(含通过产品发售/认购渠道合作方网络在线提交)《收益分享合约产品受让申请登记表》并足额支付(含通过网络方式通过第三方支付机构网站界面在线支付)产品转让价款,《产品合约》即对交易双方均正式生效。
对于预约机构投资者而言,其还需要与该业务资金托管银行签署有关书面协议确定相关事宜,但该协议事项不能影响本合约之效力。
本合约生效后,本合约的附件为本合约不可分割的组成部分,与本合约具有同等法律效力,任何一方均不得擅自变更、终止或解除本合约。
本合约生效后,通过交易所网站披露的《交易与登记结算细则》及《产品说明书》构成本合约不可分割的组成部分,与本合约具有同等法律效力。
本合约文本可由交易双方及相关各方在交易所官方网站下载(投资者若未能成功地从交易所网站下载本合约文本可通过交易所该业务电子邮件:【ygbai】@ 联系索取),合约生效后各份文本具有同等法律效力。