CFA一级职业伦理道德重点考点汇总
职业道德重点
职业道德重点第一章职业道德概述第一节道德与职业道德《公民道德建设实施纲要》指出：“职业道德是从业人员在职业活动中应遵循的行为准则，涵盖了从业人员与服务对象、职业与职工、职业与职业之间的关系。
”一、道德（一）道德的含义★★★“道德”一词源远流长。
“道”原指道路，后引申为事物发展变化的规律或规则“，德”是人们对“道”的认识和把握。
如荀子曾支出：“故学至乎礼而止矣，夫是之谓道德之极”。
意思是说，一个人学习了礼仪并按照它的要求去做，就具备了最高的道德。
道德是人类区别于其他动物的一个很重要的标志。
道德是人类社会特有的，由社会经济关系决定的，依靠内心信念和社会舆论、风俗习惯等方式来调整人与人间、个人和社会之间以及人与自然之间关系的特殊行为规范的总和。
马克思关于道德的论述，包含了三层含义：先，一个社会的道德的性质、内容，是由生产方式、经济关系（即物质利益关系）决定的；其次，道德是以善与恶、好与坏、偏私与公正等作为标准来调整人们之间的行为的。
再次，道德不是由专门的机构来制定和强制实施的，是依靠社会舆论和人们的信念、传统、习惯和教育的力量来调节的。
根据马克思主义理论，道德属于社会上层建领域，是一种特殊的社会现象。
道德分为家庭美德、社会公德和职业道德三个领域。
（二）道德与法律的关系★★★1．道德规范与法律规范的联系（1）道德调节和法律调节是管理国家社会生活的两种重要手段。
道德和法律的关系如“车之两轮，鸟之两翼”（2）道德与法律相辅相成、相互促进、共同发展。
（3）道德和法律在内容上存在部分重叠现象。
2．道德能弥补法律调节的不足（1）在调节范围上，道德适用范围广，而法律的适用范围相对窄。
（2）在调节主体上，法律代表着国家意志，而道德主要靠社会舆论、风俗和人们的良心来指导和约束人们的行为，道德调节的主体比法律广泛。
（3）在调节方式上，法律调节具有强制性、滞后性特点，而道德具有明显的自觉性、事前性特点。
（三）道德评价★★所谓道德评价是人们依据一定的道德原则和规范，对自己或他人的行为进行是非善恶判断，表明自己态度和值倾向的活动。
CFA中文道德指导规范与职业行为准则
第一章道德规范与职业行为准则【本章概要】本章主要讲解的是CFA考试的道德规范（六条）和职业行为准则（七条）以及全球投资业绩评价标准（GIPS）。
熟练掌握这一章的知识是通过CFA一级考试的必要条件。
道德部分在CFA一级的考试中占了15%的权重，且在CFA一级的考试中，有“一票否决’作用的传说，即使其他的部分全部达到优秀（>70%正确率），如果道德部分没有通过（<50%），也还是不能通过一级考试；而其他的知识性部分，即使小于50%，但是只要综合平均成绩达到了当年考试划定的分数线，就可以通过。
虽然这只是传说，但也希望考生可以对道德这一部分引起足够的重视。
道德规范，是纲领性的指导文件，比较抽象，并非一个实施细则，实际考试中以了解内容为目标。
考试的重点是对七条职业行为准则及其应用的理解和掌握上。
该准则的每一个条目下分别有几个子条，每个条目和子条目都要熟记，而且毫不夸张的说，几乎每一个小条都包含一个或几个考点。
在实际的考试中，通常会有一些人物和情节提供给考生，这些需要考生通过对道德规范以及职业行为准则的具体理解来判断某人是否遵守或是违反了职业道德或行为操守。
关于全球投资业绩评价标准，主要掌握GIPS标准的认证要求和GIPS标准的九个部分。
重要提示：除了阅读下面的关于道德规范内容的详尽总结，我们仍然建议所有的考生多读几次职业行为准则手册第十版（英文名称：Standards of Practice Handbook10th Edition（2010）），当中列举了大量的实际应用案例，对理解条目和通过考试很有帮助。
因为考生可以通过案例去理解教材中所描述的各个利益群体之间的关系，特别是对美国证券投资市场不熟悉的考生。
另外该教材在从CFA考试1级到3级都要考到，在1级打下一个扎实的基础，对于2,3级的学习也是非常有帮助的，在CFA官方寄送的课本第一册中包含这本道德准则的具体内容。
重点提醒：1.1道德规范与职业行为准则的基本内容1.1.1职业行为调查程序的基本结构和执业行为准则的监督执行CFA考试大纲描述CFA协会职业行为调查程序的基本结构和CFA职业行为准则的监督执行过程所有CFA会员（包括考生在内）都要严格遵守CFA协会制定的道德规范和职业行为准则。
CFA一级备考攻略—道德和职业伦理
CFA一级备考攻略—道德和职业伦理道德和职业伦理（Ethics and Professional Standards），是CFA协会制定的，用来规范金融从业人员行为规范的一系列准则。
自协会1963年成立以来，道德一直是CFA课程的重点科目，这是因为作为金融从业人员，我们担负着受托责任（fiduciary duty），必须要在道德的规范下，为客户的利益最大化服务。
道德这门课的内容非常像法律条文，但是应用起来需要大家学会在真实的场景下分析案例。
所以死记硬背条款肯定是不行的哦，与其花时间去看条款，不如多分析分析案例，从案例出发回归到具体的条款。
之前对于道德一直有个坊间传闻，就是这门课如果不及格，那么一级肯定过不了。
其实这样的说法是不准确的。
真实的原因是因为道德在所有科目的占比是最大的，为15%，即上午下午加起来一共有32道题目。
因此，将道德学好是非常重要的。
主要知识体系按照CFA协会2020年的最新考纲，道德部分的内容可以大致分为以下四个部分。
大家在学习道德之前，一定要在脑海里树立起框架感。
| Part1 |第一部分内容就是道德的第一个reading。
在正式讲解具体条款之前，Reading 1 介绍了一些基本的概念，例如什么是道德，道德的作用，道德和法律的关系等等，为我们之后的学习做一个提纲挈领。
| Part2|第二部分就开始讲解CFA codes and standards中的codes，即职业伦理道德的基本原则和总精神。
可以看做是一个总的纲领，道德的基本原则。
例如客户利益优先，促进资本市场诚信发展等等。
| Part3 |第三部分就开始展开standards的具体内容，即七大条准则，每条准则下还有很多小的条款。
这部分是考试的重点，需要大家结合案例去理解每个细则。
| Part4 |第四部分是GIPS，即全球投资业绩展示标准。
它是一个自愿遵守的标准，由CFA协会制定，是对那些有投资业绩的公司在业绩展示时的一个规范标准。
2023cfa一级核心考点精要
2023年CFA一级核心考点精要在2023年CFA一级考试中，候考人需要掌握一系列核心考点，这些考点涵盖了财务和投资管理领域的广泛知识，对于考生来说是至关重要的。
本文将对2023年CFA一级核心考点进行深入、全面的评估，并根据考点内容撰写有价值的文章。
一、资产估值和市场在2023年CFA一级考试中，资产估值和市场是一个重要的考点。
资产估值是投资领域中的基础知识，考生需要了解不同资产类别的估值方法和技巧。
对市场的理解也是至关重要的，包括市场的组成、运作和价格形成机制等内容。
资产估值和市场考点涉及了股票、债券、期货、期权等多种资产类别，考生需要深入了解它们的估值原理和方法。
对于不同市场的特点和功能也需要进行充分的了解，包括证券市场、商品市场、外汇市场等。
通过对资产估值和市场的深入探讨，考生可以更好地理解投资领域的核心概念，为将来的投资决策提供有力支持。
二、财务报表分析财务报表分析是2023年CFA一级考试的另一个重要考点。
财务报表是公司对外披露的重要信息载体，通过对财务报表的分析，投资者可以了解一家公司的经营状况和财务状况。
财务报表分析对于投资者来说是一项必备的技能。
在财务报表分析方面，考生需要掌握财务报表的基本结构和内容，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
对于财务比率的计算和分析也是必不可少的内容，比如利润率、偿债能力比率、活动能力比率等。
财务报表分析的深入探讨可以帮助考生更好地理解公司的经营状况和财务状况，从而为投资决策提供更可靠的基础。
三、公司金融公司金融是2023年CFA一级考试的另一个重要考点。
公司金融涉及了公司融资、投资、分红等活动，对于理解公司经营和财务管理是至关重要的。
在公司金融的学习中，考生需要了解公司融资的方式和工具，包括债务融资、股权融资等。
对于资本预算和投资决策也需要进行深入的了解，比如现金流量分析、投资评估方法等。
通过对公司金融的深入学习，考生可以更好地理解公司的融资和投资决策过程，为未来的企业管理和投资决策提供更有力的支持。
CFA一级各科重点解析
CFA一级各科重点解析正在备考CFA考试的同学们，小编今天这里为大家详细说说每门科目的复习要点，希望能够对大家有所帮助。
关于每门的要点：1.数理方法（比重12%，难度B）一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。
不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简单的，基本上1分钟1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心。
2.经济学（比重10%，难度B-）个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很。
这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为最佳，何处交点最有效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wage rate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素（这点几乎是这门后半部分的精髓）~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意，平均半分钟一题就画过去了~~~3.财务报表分析（比重20%，难度E）没悬念的，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过主要知识点有：Session 7 主要讲的IFRS 和U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。
Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和各种Ratio analysis。
2023年CFA一级考试真题与解析
2023年CFA一级考试真题与解析2023年CFA一级考试已经圆满结束，本文将为大家带来这次考试的真题与解析，帮助考生更好地了解考试内容和备考要点。
第一部分：道德与职业准则第一题：伦理与个人行为题目：小林是一位注册投资顾问，他的新客户Mr. Smith希望通过投资来增加自己的财富。
小林了解到Mr. Smith退休计划的绝大部分资金已经投资在一个过度集中的地方，并且其他重要的因素也没有得到考虑。
这种情况下，小林应该如何处理？解析：根据CFA协会的道德与职业准则，投资顾问有责任了解客户的财务情况和投资目标，并提供客观、全面的建议。
在这种情况下，小林应该提醒客户他所面临的风险，并提出分散投资、考虑其他因素的建议，以保护客户的财务利益。
第二题：外部投资者关系题目：公司XYZ近期在一家领先的社交媒体平台上展开一项新产品的在线推广活动。
按照与CFA协会的协议，公司XYZ应如何披露这个推广活动？解析：根据CFA协会的投资者关系准则，公司在展开新产品的推广活动时，需要向投资者提供及时、准确的信息。
公司XYZ应在适当的时候披露这个推广活动，提供项目的重要信息以及潜在的风险和影响，以便投资者做出明智的决策。
第二部分：投资工具第三题：权益估值模型题目：一个分析师使用股利贴现模型（Dividend Discount Model，DDM）来估算一家公司的股票价格。
该公司估计未来一年的股息为2美元，预计增长率为5%，使用12%的折现率。
根据这些数据，该公司的股票价格为多少？解析：根据股利贴现模型，股票价格等于未来股息现值的总和。
在这个例子中，未来一年的股息为2美元，增长率为5%，折现率为12%。
根据计算，未来股息的现值为2/(0.12-0.05)=33.33美元。
因此，该公司的股票价格为33.33美元。
第四题：债券估值题目：一家公司发行了一笔面值为1000美元、票面利率为6%、到期日为5年的债券。
目前市场利率为8%。
根据这些信息，该债券的市场价格是多少？解析：债券的市场价格等于未来现金流的现值之和。
CFA一级Ethics道德笔记
CFA一级Ethics道德笔记道德在CFA一级考试中占比15%，约36道题目。
最重要的是掌握七大标准，22个细则！最好能够阅读官方教材或者职业道德手册，并且一定要多做题。
这个章节共有4个Reading，其考试占比大致如下图，一定要好好掌握Reading 2，下面为大家提供详细的道德笔记，希望能给大家带来帮助。
Reading 1.Code of Ethics and Standards of Professional ConductReading 1有三个LOS，根据历年考试规则，主要需要掌握LOS 1.a中五种被调查的情况及相应的处罚结果，同时要了解LOS 1.b 中六大道德规范（Code of Ethics）的内容。
笔记一：五种引起调查的情况（Circumstances that can prompt at inquiry）Members和Candidates在职业行为陈述表中自我披露其行为违反了CFA职业道德标准职业行为调查人员（Professional Conduct Stuff）收到书面投诉来自媒体或其他公众资源的考生、会员或持证人的不当行为证据，CFA考官在报告中披露的考生违反考试规定，CFA 考试后分析试卷检测社交媒体去检测是否有考试相关信息泄露笔记二：调查结果及相应处罚没有违反职业道德——No discipline sanction(无纪律处分）违反了职业道德但是情节不严重——Issue a cautionary letter(不进行公开披露，给与警告信）违反并且情节严重——A disciplinary sanction(纪律处分），由处罚的严重程度从轻到重排列Public censure（公开责备），其他CFA会员进行谴责Suspension of membership and the use of the CFA designation（暂停会员资格和使用CFA称号的资格）Revocation of the CFA charter（收回CFA证书）Suspension from the further participation in the CFA Program（暂停之后参加CFA考试的资格）注：如果考生和会员不认可处罚结果，可申请由DRC members和CFA协会会员志愿者组成的听证陪审团（a hearing panel）重新裁决，此裁决结果为最终裁决！Reading 2. Guidance for Standards I-VII——Standard I: ProfessionalismReading 2包括三个LOS,处处皆重点，共有7大准则，22个细则。
cfa1级 2023 品职三色笔记
CFA 1级2023三色笔记：打造高效学习技巧在CFA 1级考试备考过程中，一份高质量的笔记是至关重要的。
在这篇文章中，我将共享我对CFA 1级2023三色笔记的理解和个人观点，帮助你更好地理解这一学习方法并提高学习效率。
一、三色笔记的概念三色笔记是一种高效的学习方法，它通过使用不同颜色的笔记录重要知识点、关键概念和需要重点记忆的内容，帮助学生更好地理解和记忆。
在CFA 1级考试备考中，采用三色笔记可以帮助考生整理复杂的知识点，提高复习效率。
二、三色笔记的制作方法1. 黑色笔：用于记录主要内容和关键知识点，例如定义、公式和重要概念。
黑色笔记录的内容应该是整篇笔记的核心，重点突出。
2. 红色笔：用于标记重点和难点部分，帮助考生在复习时更快地找到需要重点记忆的内容。
标记的内容可以是重要公式、易错知识点等。
3. 蓝色笔：用于记录个人理解、补充说明和重要提示。
蓝色笔的内容可以是对某个知识点的个人理解、与其他知识点的联系等。
三、三色笔记的优势1. 帮助记忆：通过不同颜色的标记，可以帮助大脑更好地记忆和理解知识点，提高复习效果。
2. 突出重点：通过红色标记，可以帮助考生更快地找到重点和难点内容，有针对性地进行复习和强化记忆。
3. 个性化学习：通过蓝色笔的使用，可以帮助考生记录个人理解和补充说明，使笔记更贴近个人学习情况。
四、个人观点和理解在我个人的学习过程中，我发现三色笔记是一种非常有效的学习方法。
通过不同颜色的标记，我可以更清晰地把握重点和难点内容，也更好地理解和记忆知识点。
在CFA 1级考试备考中，三色笔记帮助我更好地整理复杂的知识，提高了复习效率，也增强了自信心。
总结回顾CFA 1级2023三色笔记是一种非常有效的学习方法，它通过不同颜色的标记帮助考生更好地理解和记忆知识点，提高复习效率。
在制作笔记时，考生可以根据自己的学习情况灵活运用三种颜色的笔，使笔记更加个性化。
通过三色笔记的使用，考生可以更有效地备考，取得更好的成绩。
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CFA一级职业伦理道德重点考点汇总原创S. 诚明智库Finance 2017-05-16金融改变世界学习创富人生点击题目下方蓝字关注诚明智库Finance1431316505675053465.jpg对于职业伦理道德一定不能忽视，因为其向来是CFA一级和CFA二级考试的重点之一，尤其是CFA一级中职业伦理道德所占比例高达15%。
在CFA考试中，涉及到职业道德与专业行为标准的考题往往最先出现。
迅速并准确解答这部分考题，不仅有助于从考试开始就建立起信心，也能提高通过考试的机率，所以本文要说的职业伦理道德学习方法就对这些考生很重要了。
CFA一级职业伦理道德学习避免误区第一个误区：CFA道德与标准是死规定，死准则。
因此，只要我记住每条准则就能应付考试；在CFA考试中，考生绝不会碰见以下具有中国特色的题型：请问，CFA道德与专业行为标准第2条准则的第1条细则是什么？如果CFA协会也走中国特色，按照这样的思路来出题，我们相信不久以后，中国将会成为全球CFA考试通过率最高的国家。
然而，CFA协会考查候选人（candidates）是否掌握CFA道德与标准的重要原则是：运用（Applications）。
每道CFA考题都是一个有针对性和典型的案例。
考生需要在富有工作生活借鉴的案例情景中做出正确判断。
仅仅知道每条准则的具体内容，却不熟悉每条准则的运用，并不能帮助候选人顺利通过CFA考试，更谈不上成为一名合格的投资分析师。
第二个误区：CFA是投资分析师考试，道德与标准在今后工作中的实际作用不大。
因此，掌握别的科目，比如股票分析等知识，更实际更重要。
这导致许多考生把道德与标准的学习安排在临考前复习冲刺的最后阶段。
CFA道德与标准在金融投资行业的运用其实非常广泛。
在微观层面，公司建立严格，清晰的道德与专业行为标准能确保员工向客户提供规范而满意的投资服务，同时也能帮助员工正确处理工作中常遇见的道德困境（Ethical dilemmas）。
在宏观层面，通过鼓励企业遵守行业道德与专业行为标准，有助于提高整个金融市场的诚信和有效运作。
因此我们看到，不仅很多国家持续出台新的法律法规来完善金融市场，而且很多公司也建立起内部监管机制，比如防火墙（firewall, 也称Chinese wall），来规范员工专业行为和服务质量，从而提升企业信誉。
CFA一级职业伦理道德学习的重点考点1.Mr.J 生于A国（户籍所在国）工作于B国（工作地所在国）若相关规定有如下严苛强弱程度排序：A国相关法律规定<CFA协会的道德准则<B国相关法律规定，且B国法律规定：非本国国籍的从业人员应按照其户籍所在国的法律要求规范其职业行为。
则Mr.J应使用CFA协会的相关规定规范其行为。
2.CFA协会不强制要求会员（每当提及会员时除非进行特殊说明否则包括各级别Candidate，下同，不再附注）将违法或可能违法的不当行为向本国政府（或协会）进行举报，会员应按照本国法律要求进行。
（这里其实暗地里也是在遵循“时刻以最严格法律为准绳”的思想。
）3.一旦发现不当行为，当需要在“报告上司”和“向权威部门咨询”两个行为中做出选择的时候，首选“向权威部门咨询”。
4.当会员发现不当行为后，向独立且权威的部门（机构）进行咨询，若该被咨询部门（机构）给出的建议是错误的，且咨询者依照这一建议作出不当的后续处理动作，该咨询者不可以因为其曾有过的咨询行为而免责。
5.可以收的奖励：必须是由直接客户给予的，必须是在会员已经成功的实现客户的投资目的之后，在向雇主披露的前提下（不论其价值几何都要披露）。
不可以收的奖励：第三方给予的不可收，过于贵重，譬如：VIP球票、游艇，私人飞机，海景别墅等一看就很浮夸的东西。
6.上司（supervisor）要求（或威胁）会员进行不当行为，该会员的选择有三，一是无视要求或威胁，继续客观独立的履行职责；二是拒绝接受相关工作（甚至辞职）；三是将相关的企业、股票、债券、权证等列入限制清单。
（注意：当2、3同时出现时，3为首选！）7.研究部与业务部（投行部）之间必须设立防火墙（比如：两个部门不能有相同的supervisor），以防止研究部为业务部业绩进行不当的信息处理及披露。
注意，设立防火墙并不是阻断跨部门的合作，但合作的前提是分析师保持独立客观性。
8.Issue-paid research，即由被报告（被研究）的企业出资支持并且最终会形成research paper的研究活动，应使用Flat fee的收费模式，佣金与被研究企业的相关业绩不可挂钩。
9.当分析师拥有某只股票时，应将该股票放入限制清单中，再将该股票放入限制清单后，分析师仍可对该股票进行分析，发布报告，但在报告中只能陈述客观事实不可给出主观建议。
10.夸大其词是不可以接受的（夸大其词的典型表现：1.保证收益率，2.可以提供所有服务）11.关于不当表述的极端案例：报告草稿上有不当陈述，且该草稿存放于家中，该行为属于不当陈述（misrepresentation），心中曾经有过不好的想法，人品问题。
12.关于plagiarism（抄袭）没有引用出处，含糊引用出处（如某著名经济学家），引用不全（如限制条款，最常见的是某模型的适用条件），对别人的作品稍加modify然后据为己有。
（注意：重要！！！引用知名机构如国家统计局的报告不注明出处，不鸣谢并不违规）13.所谓“二次引用”，举例说明，A开发了一个估值模型并发表一篇以此模型为核心的论文，该模型经某杂志合法引用后，被分析师B经由该杂志了解，如果B要在其研究报告中引用该模型，则B至少应注明引用自A的论文。
（仅注明引用自某杂志不合规）14.对于常识性的原理、定理、概念（如P/E ratio），如果直接挪用他人对该常识性知识的表述（plain-language description），则必须注明引用。
15.违规一定misconduct，misconduct未必违规，有人品问题的一定是misconduct。
misconduct只关注人品，不关注能力（破产、资本运作失败大多是能力问题，而非misconduct）16.不限制个人宗教信仰，从业者依照其信仰行事而触犯法规（面临民事处罚甚至刑事处罚）不是CFAI的misconduct。
（经典例题：环保支持者破坏化工厂设备被捕）17.掌握内幕信息时，不仅不能使用，还应采取有效手段防止该信息进一步扩散。
18.分析师的分析报告（包括其中可能包含的结论和推荐）不算内幕消息，即使在报告公开发布前也是如此。
（例：A为某分析师B的助理，在B研究报告发布的前一天拿到该报告，并根据其中的推荐信息进行自有账户的交易，A的违规之处在于将自有交易proprietary account置于客户交易client account之前，该行为与使用内幕信息无关。
）19.分析师通过努力勤奋的走访调查（包括与公司高管的交流）得出类似“本季利润将大幅提升”的结论，写入报告并给出buy推荐时，如果可以判定该报告的发布有利于增加市场有效性（例如报告公开度高，受众数量大），则该分析师的行为不视作使用内幕消息，如果不将信息写入报告或在报告发布之前依据该结论进行交易，则应视作使用内幕消息。
20.掌握内幕信息或可能掌握内幕信息时，应将相关证券放入限制清单中。
21.做市商掌握内幕消息后，如果立即隔离涉及其中的证券，则相当于给市场信号（市场参与者会意识到该证券未来短期内会有重大消息发布），所以做市商只要不主动寻求使用该内幕消息的机会，只是被动的接受指令进行交易，就不被视作使用内幕交易。
22.分析师没有义务为自己关注、追踪的行业或公司保密，在研究分析中发现问题（即使会对市场产生重大影响）可以（也应该）写成报告公之于众（而非一小部分人），原因是这样可以增加市场有效性。
分析师有义务为客户（客户！客户！客户！）保密，除非法律要求，否则任何情况下不可泄露。
23.不论用何种方式增加流动性，都必须披露，不披露的都视作恶意操纵市场。
（单纯的以实质性的提高流动性为目的而进行的类似操纵市场的操作+披露该操作≠恶意操纵市场）（两个自有账户之间相互买卖，是典型的虚增流动性的做法，一定是恶意操纵市场）24.谁是你的客户？最终受益人！（例：对于X公司养老基金计划的Manager Mr.Y来说，他的客户是X公司参加该养老计划的员工，而非将该基金委托给他管理的X公司管理层。
）25.所谓Soft Dollar，客户将资产委托给Manager A，A将部分（或全部）资产的交易交由Broker B完成，这种情况下，B会给A一些好处（不一定是货币hard dollar形式），这些非货币好处（研究报告、数据库的免费账号、电脑）就称为soft dollar。
注意：soft dollar必须用于直接惠及客户的用途上！soft dollar的使用细则必须向客户披露！对于不可拆分且只能部分用于惠及客户的soft dollar，应按照比例支付Broker B一定的货币对价。
26.性价比是给客户找Broker的唯一标准。
27.公平（fair）是必须的，平等（equal）不是必需的。
例如，制定不同的收费标准提供差异化服务（差异化带来不平等）并进行披露（披露使所有客户都知道差异化服务的存在，使所有客户都有机会享受最高层次的服务，带来公平）是合规的。
28.模拟的业绩只要充分披露（说明该业绩是模拟的，没有进行实际操作），就可以包含到业绩中。
29.如果业绩是在前雇主处实现的，必须进行明确披露。
（原因在于不同的雇主在硬件设备，文化氛围，智力支持，业绩激励等方面存在差距，这些因素都或多或少的会影响业绩的实现。
）30.发现客户的违法行为之后，在CFAI的要求下或在当地执法部门的要求下，可以对该违法行为进行被动披露，主动披露的做法不可取。
31.如果当地法律规定客户的任何信息都不得泄露，则在任何情况下（即使协会要求披露，即使是关于客户违法行为的信息）也不可泄露客户的信息。
（本条与“总是遵循最严苛的规定”存在内在一致性）32.在未经客户授权的情况下，即使进行信息披露对客户有利（如慈善家决定对医疗机构的科研基金进行捐款，在捐款钱需要了解相关情况）也不可以泄露任何信息。
33.任何时候（包括业余时间）都不可以从事与雇主存在竞争关系的活动，除非取得雇主的同意。
34.业余时间为自己名下的新公司（即使该新公司的未来业务与雇主存在竞争关系，该新公司必须在与雇主合同期满后开业）进行开业准备不违规。
35.雇主涉嫌违规时，不必愚忠。
36.合同期满前，挖雇主墙角，违规。
合同期满后，利用在前雇主处取得的客户的联系方式，挖前雇主墙角，违规。
合同期满后，重新从公共信息来源中取得客户的联系方式，挖前雇主墙角，不违规。
37.离开雇主时，任何载体（家用电脑，笔记本，U盘，手机等等）中的任何形式的资料都必须删除。