CFA一级：稀释每股收益(Diluted EPS)
CFA备考复习财务部份利润表笔记优选稿
C F A备考复习财务部份利润表笔记集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）CFA今日笔记财务报告与分析第二章利润表第一节利润表概述一利润表的等式利润表衡量企业在特定期间（a period of time）的财务绩效（financial performance），即盈利能力（profitability）收入（income）-费用（expenses）=净利润（net income）（一）收入收入是指企业在一定期间内资源的流入（inflow of resources），包括销售收入（revenue或sales）/其他收入(other income)/利得（gains）等。
（二）费用费用是指企业在一定期间内资源的流出（outflow of resources），包括日常费用（expenses in the ordinary activities）/其他费用（other expenses）/损失（losses）等。
二权责发生制与收付实现制因为业务发生和货币收支存在时间差（timing difference），所以报表编制存在权责发生制和收付实现制。
权责发生制（Accrual Basis）业务发生时记录收入和费用，比如出售商品，商品售出时确认收入，与货款收取时间无关，适用于利润表和资产负债表收付实现制（Cash Basis）货币收付时记录收入和费用，比如出售商品，货款收取时确认收入，与售出时间无关第二节收入一收入确认的一般原则（一）IFRS的收入确认原则（Principles of revenue recognition under IFRS）IFRS在销售商品（sale of goods）与提供劳务（rendering of service）方面有不同规定，详见下表（二）US GAAP的收入确认原则（Principles of revenue recognition unde US GAAP）US GAAP对销售商品和提供劳务有统一规定：(1)有据可查：买卖双方有交易证据（evidence of arrangement）(2)义务履行：商品已经交割（delivery），或者服务已经提供（rendered）(3)价格确定:价格（price）已经确定（determined）或者可确定（determinable）(4)可以回款：卖方对帐款回收（collecting money）有合理的把握（reasonably sure）二特殊情况的收入确认（Revenue Recognition in Special Cases）(一)长期合同（Long-term contracts）长期合同是指周期在一年以上的合同，其收入确认包括完工百分比法和完成合同法。
CFA一级笔记-第四部分 财务报告与分析
CFA一级考试知识点第四部分财务报告与分析CFA考核的内容均为权责发生制长期股权投资investments in affilates，指企业的其他企业发行的股票.主营业务成本cost of goods sold COGS销售及一般管理费用selling ，general ，and administrative expenses SG&A 毛利gross profit主营收入-主营支出经营利润operating profit 毛利- SG&A息税前利润earnings before interest and tax EBIT 经营利润+其他收入-其他成本税前利润earning before tax EBT等于EBIT-利息费用净利润NI等于EBT—所得税费用投资性现金流cash flow from oprations CFO投资性现金流cash flow from investing CFI融资性现金流cash flow from financing CFF现金流量表中的年末现金及现金等价物余额等于资产负债表的现金科目余额。
所有者权益变动表年末权益余额和资产负债表权益期末余额相同.管理层讨论与分析MD＆A不经审计，是对业绩的重大事件回顾和趋势展望。
审计报告意见无保留意见unqualified audit opinion表示完全按照会计准则。
保留意见qualified audit opinion表示部分没有完全按照会计准则。
否定意见adverse audit opinion 大部分偏离会计准则要求。
无法表示意见disclaimer of opinion 不能够充分获取审计证据。
股东委托书proxy statements披露股东投票的决议事项，高管董事的薪酬，董事成员候选人及背景。
中期报告interim report 季度报告或半年度报告，一般不审计新闻稿press release 其中盈利公告预先披露财务数据电话会议conference calls 对经营业绩回答与会者提问股本溢价paid-in capital 指企业收到的投资者出资超出其注册资本的部分.留存收益retained earnings RE预售收入unearned revenue/deferred revenue通常会考报纸杂志订阅费、健身房费、保险费等。
cfa一级十科笔记
cfa一级十科笔记CFA一级考试是金融行业中非常重要的职业资格认证，涵盖了广泛的金融知识领域。
下面是关于CFA一级考试十科的笔记，以帮助你更好地准备考试。
1. 伦理与专业标准（Ethics and Professional Standards）：了解职业道德和行业规范的重要性。
理解与客户、公司和市场参与者之间的关系。
掌握投资专业人士应遵循的道德准则。
2. 数量方法（Quantitative Methods）：熟悉基本的数学和统计概念。
掌握概率论和假设检验的基本原理。
理解回归分析和时间序列分析的基本概念。
3. 经济学（Economics）：理解宏观经济和微观经济的基本原理。
掌握货币政策、财政政策和国际贸易的影响。
理解经济指标和金融市场之间的关系。
4. 金融报表分析（Financial Reporting and Analysis）：理解财务报表的结构和内容。
掌握财务比率分析和财务报表的解读。
熟悉资产负债表、利润表和现金流量表之间的关系。
5. 公司金融（Corporate Finance）：理解资本预算和资本结构的基本原理。
掌握投资决策和融资决策的方法。
熟悉公司治理和股权结构的影响。
6. 证券投资（Equity Investments）：理解股票市场和股票投资的基本原理。
掌握股票估值和投资组合管理的方法。
熟悉股票投资的风险管理和绩效评估。
7. 固定收益投资（Fixed Income Investments）：理解债券市场和债券投资的基本原理。
掌握债券估值和债券组合管理的方法。
熟悉利率风险和信用风险的评估和管理。
8. 衍生品投资（Derivative Investments）：理解衍生品市场和衍生品投资的基本原理。
掌握期权、期货和其他衍生品的估值和交易策略。
熟悉衍生品投资的风险管理和绩效评估。
9. 另类投资（Alternative Investments）：理解另类投资市场和另类投资的基本原理。
掌握房地产、私募股权和大宗商品等另类投资的特点和风险。
CFA备考复习财务部份第二章利润表笔记
CFA今日笔记财务报告与分析第二章利润表第一节利润表概述一利润表的等式利润表衡量企业在特定期间（a period of time）的财务绩效（financial performance），即盈利能力（profitability）收入（income）-费用（expenses）=净利润（net income）（一）收入收入是指企业在一定期间内资源的流入（inflow of resources），包括销售收入（revenue 或sales）/其他收入(other income)/利得（gains）等。
（二）费用费用是指企业在一定期间内资源的流出（outflow of resources），包括日常费用（expenses in the ordinary activities）/其他费用（other expenses）/损失（losses）等。
二权责发生制与收付实现制因为业务发生和货币收支存在时间差（timing difference），所以报表编制存在权责发生制和收付实现制。
权责发生制（Accrual Basis）业务发生时记录收入和费用，比如出售商品，商品售出时确认收入，与货款收取时间无关，适用于利润表和资产负债表收付实现制（Cash Basis）货币收付时记录收入和费用，比如出售商品，货款收取时确认收入，与售出时间无关第二节收入一收入确认的一般原则（一）IFRS的收入确认原则（Principles of revenue recognition under IFRS）IFRS在销售商品（sale of goods）与提供劳务（rendering of service）方面有不同规定，详见下表（二）US GAAP的收入确认原则（Principles of revenue recognition unde US GAAP）US GAAP对销售商品和提供劳务有统一规定：(1)有据可查：买卖双方有交易证据（evidence of arrangement）(2)义务履行：商品已经交割（delivery），或者服务已经提供（rendered）(3)价格确定:价格（price）已经确定（determined）或者可确定（determinable）(4)可以回款：卖方对帐款回收（collecting money）有合理的把握（reasonably sure）二特殊情况的收入确认（Revenue Recognition in Special Cases）(一)长期合同（Long-term contracts）长期合同是指周期在一年以上的合同，其收入确认包括完工百分比法和完成合同法。
CFA考试《CFA一级》历年真题精选及详细解析1006-57
CFA考试《CFA一级》历年真题精选及详细解析1006-571、Bonds issued by a country's central government are referred to as sovereignbonds.Which of the following methods is used by central governments to issuesovereign bonds when it determines market conditions are advantageous?【单选题】A.Regular cycle auction (multiple price).B.An ad hoc auction system.C.A tap system.正确答案:B答案解析:在市场适合的情况下，选择发行债券属于特别的拍卖系统。
2、On a cash flow statement prepared using the indirect method, which of the following would most likely increase the cash from investing activities?【单选题】A.Sale of a long-term receivableB.Sale of held-for-trading securitiesC.Securitization of accounts receivable正确答案:A答案解析:“Understanding Cash Flow Statements,” Elaine Henry, CFA, Thomas R. Robinson, CFA, Jan Hendrik van Greuning, CFA, and Michael A. Broihahn, CFA2013 Modular Level I, Vol. 3, Reading 27, Section 2.1“Accounting Shenanigans on the Cash Flow Statement,” Marc A. Siegel2013 Modular Level 1, Vol. 3, Reading 34, Section 5Study Session 8-27-a, 10-34-aCompare cash flows from operating, investing, and financing activities and classify cash flow items as relating to one of those three categories given a description of the items.Analyze and describe the following ways to manipulate the cash flow statement: stretching out payables; financing of payables; securitization of receivables; and using stock buybacks to offset dilution of earnings.A is correct. The sale of a long-term receivable would increase cash from investing activities; the other two activities mentioned are operating activities.3、Recording an estimate of uncollectible accounts will least likely:【单选题】A.reduce revenues.B.reduce net income.C.increase expense.正确答案:A答案解析:未能收现的账户(uncollectible accounts)当作费用处理，并不会影响到收入，但会增加费用，并且会减少净利润。
CFA知识点：财务报告分析(4)——EPS
CFA知识点：财务报告分析（4）——EPS今天浦江财经要讲解的是CFA一级财务报告部分，利润表中的EPS（每股净利润）。
Basic EPS 的计算相信对大家都没什么挑战，就是(net income–preferred dividend)/shares outstanding，还是有几个关键点需要大家注意，首先，这里的“每股”是指普通股，那么净利润就需要扣除优先股的股息，剩下的才能分给普通股的股东，其次，分母的股份数是加权平均计算的股份数，权重是股票存续的时间长短在一年中的比重（因为利润是一年的）。
假设，同福客栈股份有限公司（下称“同福股份”）在2015年12月31日的股份数是1000股，在2016年10月1日同福股份发行了500股新股，那么，从2016年1月1日到2016年9月30日这9个月中，股份数就是1000股，权重是9个月占12个月的比重，也就是75%；而从2016年9月30日到2016年12月31日这三个月中，股份数是1500股，权重是25%。
那么，加权平均的股份数就是：1000*75%+1500*25%=1125股。
接下来我们要讲一下diluted EPS（被稀释的EPS）。
由于普通股股份数的增加，导致公司的利润要被更多的股份分享，这个过程叫做稀释。
有一些证券，会导致普通股数量增加，这些证券就叫dilutive securities（稀释性证券）那么，每股净利润就会比稀释前少。
不同的稀释性证券对EPS的影响，要分别从分子和分母变化来看。
（几种dilutive securities分别是：convertible debt，convertible preferred stock，employee stockoption）1、可转换证券convertible debt和convertible preferred stock，赋予了持有人把它们转换成普通股的权利，如果转换发生，那么普通股数量就会增加，而同时，这两种债券的利息和股息，就不需要再支付了。
CFA一级经济学考点总结
CFA一级经济学考点总结CFA一级经济学考点整理总结，希望能帮助到你。
EPS的计算基本每股收益：Basic EPS=(NI-Pref. Div)/(weighted average of common shrs outstanding)平时说的每股股利都是指的是普通股的股利！和优先股没有关系！而且是发行在外的—Outstanding Shares！优先股的股利一般都是固定的！注意股票分割和StockDivided仅仅适用于分割和StockDivided发放之前的OutstandingShare！非常重要！在调整的时候要将发放之前的所有股数按照注意股票分割和StockDivided进行调整！发行之后的股票不进行调整！摊薄每股收益Diluted EPS如果是反摊薄，则如何处理？根据公司资本结构是否含有摊薄证券，分为简单资本结构和复杂资本结构！--复杂资本结构的公司必须同时报告基本EPS和摊薄EPS的数据！常考知识点：Discontinued Operations非持续经营项目---在收入表中单独列出来，显示税后数据，列在Continued Operations的后面；Unusual or Infrequent Items ---和Continuing Operations放在一起！因此是税前上报的Extraordinary Items—Both Unusual and Infrequent Items，显示税后数据，列在ContinuedOperations的后面；复杂资本结构的四个组成部分：可转换债券可转换优先股股票期权认股权证Warrant总体分为以下两类：a和b为一类---如果摊薄，则会对利润有调整---分别调整为：a-可转换债券的税后利息；b-可转换优先股股利c和d为一类---采用库藏股法进行股票数目的调整，但是对利润没有调整可转换证券包括可转换债券和可转换优先股，实际上也是一种期权，他们两者的处理相似！其区别仅仅是在于：对NI的影响是否是税后数据---对于ConvertibleBond来说，如果是Dilutive，则其税后利息费用将不再是利息费用，因此要将税后利息费用加回去；对于Convertible Preferred Stock来说，如果是Dilutive，则可转换优先股的股利将不再发放，应该加回去！股票期权和认股权证的处理是一样的,都是使用库藏股法！以平均市价进行回购！认股权证和股票期权的区别和联系认股权证一般不单独发行，而是附在债券上一起发行！认股权证一定是公司发行；认股权证在被执行的时候，公司必须增发新股；公司在发行新股的时候会发一些认股权证给投资银行，作为其承销服务的一种补偿！股票期权可以是由个人发行！期权在被执行的时候，公司的股票的数量没有发生变化！判断是摊薄还是反摊薄就是看，转换成普通股的时候会增加EPS 还是减小EPS！要再次阅读P67-71中的四个例题！特别要注意Stock Option被转换成普通股的情况---要使用库藏股法进行计算增加大的股数。
(CFA)一级考试课本总结 - Financial Statement Analysis
转：金融分析师（CFA）一级考试课本总结- Financial Statement Analysis阅读(375) 评论(0) 发表时间：2008年12月21日07:27本文地址：/blog/657383549-1229815661本文标签: turnover income equity Statement salesFinancial Statement AnalysisFS被investor和creditor有用，还有gov regulator，tax authority和其他，提供short-term liquidity, long-term earning power, growth opportunity和asset position of the firm. 还应该是relevent，timely，reliable，material和consistent允许time-series和cross- sectional 比较。
The Financial Account Standards Board(FASB)是美国的，建立了Generally Accepted Accounting Principle(GAAP)The International Organization of Securiies Commission(IOSC)建立跨过的disclosure标准The International Accounting Standards Board(IASB)目标是提供international uniformity, 虽然没有执行力，但很多国家还是采用IASB GAAP除了Balance sheet，income statement和statement of cash flow，分析师还应该看financial statement footnotes，statement of comprehensive income，statement of stockholders’ equity，proxy statement，supplementary schedules和management dicision and analysis(MD&A).独立auditor有doubts，就说qualified opinion；auditor能提供reasonable assurance证明报表没有material misstatement，就说unqualifiedrevenue和expense在earn和incur时候就实现了，不管cash flow是什么时候。
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今天，高顿小编又带来了一个新的CFA 一级知识点：稀释每股收益（Diluted EPS ）
当一个公司存在可稀释证券的时候，每股收益的指标可能就无法反映上市公司的真正表现，特别是对于投资者而言，在这个时候，我们就必须计算稀释每股收益。
【概念】
说到稀释每股收益，就必须提到每股收益（earning per share ，EPS ）。
做过股票研究，或者专门撰写股评的人都知道，每股收益是衡量一个上市公司盈利表现的最好指标之一。
但是当一个公司存在可稀释证券的时候，每股收益的指标可能就无法反映上市公司的真正表现，特别是对于投资者而言，在这个时候，我们就必须计算稀释每股收益。
【内容】
刚刚我们也提到，只有存在可稀释证券的时候才会计算稀释每股收益。
那么可稀释证券和不可稀释证券又有什么不同呢？我们说，可稀释证券（A diluted security ）指的是那些可以使每股收益减少的证券。
反过来，不可稀释证券（An antidilutive security ）指的是那些使每股收益增加的证券。
一般而言，任何可转换优先股（convertible preferred stock ），可转换债券（convertible debt ），认股权证（warrants ），股票期权（stock options ）都是可稀释的证券。
但是需要注意的一点是：可转换债券和可转换优先股等都不一定是可稀释证券，是不是可稀释证券还是需要根据定义在具体计算之后得到结论。
【计算过程】
在了解了可稀释证券之后，我们就来看一下稀释每股收益的计算问题。
计算的公式还是比较容易理解的，死记硬背肯定不是一个好方法，具体的计算顺序是：
1. 计算每股收益
2. 计算每一种证券对每股收益的影响，继而判断其是不是可稀释的（单独和每股收益比较）
3. 找到所有可稀释证券，计算稀释每股收益，如果没有，稀释每股收益＝每股收益。
所以可以得到的结论是：稀释每股收益＜＝每股收益
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