CFA Ethics超全笔记总结
CFA一级知识点完全总结
CFA一级知识点完全总结CFA一级考试是金融行业中最受尊重的资格认证之一、它涵盖了一系列的金融和投资知识，并且对金融从业者的专业素质和能力有着严格的要求。
在备考CFA一级考试时，了解全面的知识点非常重要。
下面是CFA一级知识点的完整总结。
1. 财务报表分析 (Financial Reporting and Analysis)- 会计准则和规定 (Accounting Principles and Standards)- 财务陈述和披露 (Financial Statements and Disclosures)- 成本计算 (Cost Accounting)- 利润分析 (Profit Analysis)- 资产负债表分析 (Balance Sheet Analysis)- 现金流量表分析 (Cash Flow Statement Analysis)2. 数量化方法 (Quantitative Methods)- 数据描述和总结 (Data Descriptive and Summary Statistics) - 概率概念和应用 (Probability Concepts and Applications)- 投资回报和风险度量 (Return and Risk Measures)- 统计推断 (Statistical Inference)- 假设检验 (Hypothesis Testing)- 时序分析 (Time Series Analysis)- 变量关系和回归分析 (Variable Relationships and Regression Analysis)3. 金融市场和产品 (Financial Markets and Products)- 金融市场结构 (Structure of Financial Markets)- 资产类别和金融工具 (Asset Classes and Financial Instruments)- 金融部门和参与者 (Financial Intermediaries and Market Participants)- 并购和合并 (Mergers and Acquisitions)- 利率和货币政策 (Interest Rates and Monetary Policy)- 产品创新和设计 (Product Innovation and Design)4. 伦理和专业标准 (Ethics and Professional Standards)- 伦理理论和框架 (Ethical Theories and Frameworks)- 职业道德和行业标准 (Professionalism and Industry Standards) - 投资顾问职业行为 (Investment Adviser Code of Ethics)- 投资分析师职业行为 (Investment Analyst Code of Ethics)5. 定量投资方法 (Quantitative Investment Methods)- 投资分析、评估和选择 (Investment Analysis, Evaluation and Selection)- 投资组合理论和模型 (Portfolio Theory and Models)- 投资组合构建和优化 (Portfolio Construction and Optimization)- 市场效率和有效市场假设 (Market Efficiency and Efficient Market Hypothesis)- 投资策略和风险管理 (Investment Strategies and Risk Management)- 因子模型和单因子回归 (Factor Models and Single-Factor Regression)- 投资绩效评估和报告 (Investment Performance Evaluation and Reporting)以上是CFA一级考试的主要知识点总结。
cfa一级十科笔记
cfa一级十科笔记CFA一级考试是金融行业中非常重要的职业资格认证，涵盖了广泛的金融知识领域。
下面是关于CFA一级考试十科的笔记，以帮助你更好地准备考试。
1. 伦理与专业标准（Ethics and Professional Standards）：了解职业道德和行业规范的重要性。
理解与客户、公司和市场参与者之间的关系。
掌握投资专业人士应遵循的道德准则。
2. 数量方法（Quantitative Methods）：熟悉基本的数学和统计概念。
掌握概率论和假设检验的基本原理。
理解回归分析和时间序列分析的基本概念。
3. 经济学（Economics）：理解宏观经济和微观经济的基本原理。
掌握货币政策、财政政策和国际贸易的影响。
理解经济指标和金融市场之间的关系。
4. 金融报表分析（Financial Reporting and Analysis）：理解财务报表的结构和内容。
掌握财务比率分析和财务报表的解读。
熟悉资产负债表、利润表和现金流量表之间的关系。
5. 公司金融（Corporate Finance）：理解资本预算和资本结构的基本原理。
掌握投资决策和融资决策的方法。
熟悉公司治理和股权结构的影响。
6. 证券投资（Equity Investments）：理解股票市场和股票投资的基本原理。
掌握股票估值和投资组合管理的方法。
熟悉股票投资的风险管理和绩效评估。
7. 固定收益投资（Fixed Income Investments）：理解债券市场和债券投资的基本原理。
掌握债券估值和债券组合管理的方法。
熟悉利率风险和信用风险的评估和管理。
8. 衍生品投资（Derivative Investments）：理解衍生品市场和衍生品投资的基本原理。
掌握期权、期货和其他衍生品的估值和交易策略。
熟悉衍生品投资的风险管理和绩效评估。
9. 另类投资（Alternative Investments）：理解另类投资市场和另类投资的基本原理。
掌握房地产、私募股权和大宗商品等另类投资的特点和风险。
CFA Ethics 考点速记手册 by何旋
CFA Ethics & Professional Standards by 何旋
Professionalism Knowledge of the law; Independence and objectivity; Misrepresentation; Misconduct Material nonpublic information; Market manipulation Loyalty, prudence and care; Fair dealing; Suitability; Performance presentation Preservation of confidentiality Loyalty; Additional compensation arrangements; Responsibility of supervisors Diligence and reasonable basis; Communication with clients; Record retention Disclosure of conflicts; Priority of transaction; Referral fees Conduct as members and candidates; Reference to CFA institute, designation
I (C) Misrepresentation 1. 常规性的禁止吹牛： • A company is prohibited from saying “we can provide all services you need”. Proper way is to provide a list of services available. • not misrepresent qualifica@ons or services • 禁止Guarantee the investment performance of vola@le investment，但是如果本身return 是可以保证的，也可以guarantee 条款 2. Omissions 要点 • 使用models and technical analysis时，不能把expected result说成fact • 展示业绩时prevent cherry picking (cherry picking指挑一个好的披露) 3. Performance Repor@ng：可以没有benchmark (比如hedge fund)，但是如果有， benchmarks要跟投资风格相匹配 4. Plagiarism 5. Using third-‐party informa@on：必须要disclose 1. 2. 案例 3. 总结 4. 5. typographical error不属于，但是要及时改正 Use somebody’s report ,change a few words, sign your name, and get it outà剽窃 P/E ra@o, standard devia@on à用自己语言总结，可以没有引用；若直接copy，要有引用 learns from a mediaà先verify，再引用原著 Unless the returns of a single fund reflect the performance of a firm as a whole, the use of a singular fund for performance comparisons should be avoided.
CFA一级知识点总结最全
CFA 一级知识点总结Ethics 部分Objective of codes and standard ：永远是为了maintain public trust in1. Financial market2. Investment profession6个code of ethics1. Code 1—ethics and pertinent d persons2. Code 2---primacy of client’s interesta. Integrity with investment professionb. 客户利益高于自身利益3. Code 3---reasonable and independenta. 必须注意reasonable careb. 必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！4. Code 4---ethical culture in the professiona. 不但自己要practice ， 而且要鼓励别人practice —不仅仅是自己一个人去做， 要所有人共同去做5. Code 5---ethnical culture in the capital market!a. 促进整个capital market 的integrity ，推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust ！b. Capital market 是基于i. Fairly pricing of risky assets ；ii. Investors ‘ confidence6. 有关competence —能力---competence7个standard of professional conduct1. Standard 1---professionalism---knowledge of lawa. 不需要成为法律专家， 但是必须understand 和comply with applicable law ；b. 当两个law 发生conflict ，则要遵守更加严格的法律！c. Knowingly---know or should knowd. 必须attempt to stop the violation ， 如果不能stop ， then must dissociate from the violation ！必须从其中分离出去!i. Remove name from the written report;乐享科技CFA 一级考试知识点总结Stanhopeii.Ask for a different assignmente.并不要求向有关部门report！（do not require）f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital marketa.Bias from client or other groups—listed company，controllingshareholder！b.Bias from sell side analystc.Buyer side client—d.Issuer paid report---只能接受flat fee for their work3.Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户，不能剽窃其他人的研究成果4.Standard 1 ---professionalism---misconduct---5.Standard 2---integrity of capital marketa.不能使用非公开信息！---material nonpublic information---b.mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-materialnonpublic information6.standard 3—duties to clientsa.Loyalty, prudence and care---i.如何定义客户？---考虑最终受益人！---雇佣我们的人未必就是我们的客户，要考虑最终受益人！ii.Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如，作为基金公司，使用证券公司的席位进行交易，肯定会支付一定的费用，这些费用来自客户，所以基金公司只能用这些softdollar为客户服务！b.Fair dealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求，可以征收premium的费用之后，是可以做的！条件是，其他的分析都已经公布给其他客户了iii.More critical when changes recommendationiv.Investment action---taking investment action based on research recommendationv.Prorated the allocationc.Suitabilityi.了解客户的经验，风险和回报目标ii.要有书面目标—至少一年进行更新！iii.是否和客户的书面目标相符合？iv.是否符合客户的整个total portfolio的投资目标？v.必须理解其投资组合的constraints，只能进行符合其书面目标的投资推荐！1.Investment policy statement—IPS---risk tolerance，returnrequirement， investment2.Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legaland regulatory factors, unique circumstancesd.Performance presentationi.这里有performance presentation的规定，同时在GIPS里面也有类似规定！其区别是1.一个是自愿的---GIPS，一个是必需的；2.一个是针对公司—firm wide，一个是针对个人member和candidate3.GIPS要求公司to use accurate input data and approvedcalculation method, to prevent the performance record inaccordance with a prescribed formate.Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况i.违法行为ii.法律要求进行披露iii.Client或者prospective client同意披露iv.以现行法律为准v.CFA进行investigate固定收益债券，金融衍生品和alternative investment 部分Nonrefundable bond是指不能通过发行新的债券还旧债Sinking fund provisions---偿债基金条款---为了保护投资者，规定经过一段时间后，每年偿还一定金额的本金。
CFA一级知识点总结
引言概述CFA（CharteredFinancialAnalyst）一级考试是金融领域从业人士的重要认证之一。
该考试涵盖了金融和投资管理领域的广泛知识，包括经济学、会计学、伦理和道德、投资工具和资产评估等方面。
本文将对CFA一级考试的主要知识点进行总结。
正文内容一、宏观经济学（MacroEconomics）1.经济增长：解释GDP（国内生产总值）增长和衰退的因素，如劳动力、资本、技术进步等。
2.通货膨胀：衡量和解释通货膨胀水平、影响因素和货币政策对通胀的影响。
3.失业：解释失业的类型、原因和经济政策对就业的影响。
4.国际贸易和资本流动：解释贸易平衡、国际收支、汇率和政府对贸易和资本流动的控制。
5.货币供应和利率：描述货币供应的类型、货币政策的工具和货币市场利率的计算。
二、投资工具（InvestmentTools）1.证券市场参与者：介绍证券市场中的各类参与者，如个人投资者、机构投资者、证券分析师等。
2.金融工具：解释不同种类的金融工具，如股票、债券、衍生品等，以及它们的特点和风险。
3.证券市场指数：解释不同类型的指数，如股票市场指数、债券市场指数，以及它们对市场表现的测量和跟踪。
4.估值方法：介绍企业估值的不同方法，如股票的市盈率、债券的折现现金流量法等。
5.投资组合理论：解释资产配置的概念、风险和回报之间的关系，以及现代投资组合理论的基本原则。
三、财务报告与分析（FinancialReportingandAnalysis）1.财务报表分析：解释财务报表的目的、使用者和分析方法，如财务比率分析、现金流分析等。
2.财务陈述分析：解读财务陈述中的各项指标，如利润表、资产负债表和现金流量表。
3.企业财务风险评估：评估企业的财务风险，如偿债能力、流动性风险和盈利能力等。
4.财务报表的质量和准确性：分析财务报表的质量和准确性，如重大会计政策选择和估计的合理性。
5.财务报表分析的限制：讨论财务报表分析的局限性，如不完整信息、公司治理问题等。
CFA一级Ethics道德笔记
CFA一级Ethics道德笔记道德在CFA一级考试中占比15%，约36道题目。
最重要的是掌握七大标准，22个细则！最好能够阅读官方教材或者职业道德手册，并且一定要多做题。
这个章节共有4个Reading，其考试占比大致如下图，一定要好好掌握Reading 2，下面为大家提供详细的道德笔记，希望能给大家带来帮助。
Reading 1.Code of Ethics and Standards of Professional ConductReading 1有三个LOS，根据历年考试规则，主要需要掌握LOS 1.a中五种被调查的情况及相应的处罚结果，同时要了解LOS 1.b 中六大道德规范（Code of Ethics）的内容。
笔记一：五种引起调查的情况（Circumstances that can prompt at inquiry）Members和Candidates在职业行为陈述表中自我披露其行为违反了CFA职业道德标准职业行为调查人员（Professional Conduct Stuff）收到书面投诉来自媒体或其他公众资源的考生、会员或持证人的不当行为证据，CFA考官在报告中披露的考生违反考试规定，CFA 考试后分析试卷检测社交媒体去检测是否有考试相关信息泄露笔记二：调查结果及相应处罚没有违反职业道德——No discipline sanction(无纪律处分）违反了职业道德但是情节不严重——Issue a cautionary letter(不进行公开披露，给与警告信）违反并且情节严重——A disciplinary sanction(纪律处分），由处罚的严重程度从轻到重排列Public censure（公开责备），其他CFA会员进行谴责Suspension of membership and the use of the CFA designation（暂停会员资格和使用CFA称号的资格）Revocation of the CFA charter（收回CFA证书）Suspension from the further participation in the CFA Program（暂停之后参加CFA考试的资格）注：如果考生和会员不认可处罚结果，可申请由DRC members和CFA协会会员志愿者组成的听证陪审团（a hearing panel）重新裁决，此裁决结果为最终裁决！Reading 2. Guidance for Standards I-VII——Standard I: ProfessionalismReading 2包括三个LOS,处处皆重点，共有7大准则，22个细则。
CFA重点知识梳理(AB通过一级测验)
CFA重点知识梳理(AB通过一级测验)————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：Ethic重点知识梳理一、前言部分（一）相关AMC Asset Manager Code of professional conduct（二）The code of ethics1.以高风亮节出现在所有人面前（integrity、competence、diligence、respect）2.把职业道德和客户利益凌驾于自身利益之上。
3.投资建议有理有据有节4.感化他人5.维护市场6.提高专业能力二、条款易混条款：条款区别Misrepresentation Professionaliam条款之下，包括所有不正当陈述，重点是吹牛、遗漏、剽窃Performance presentation Loyal to client条款之下，重点是对客户的业绩披露Communicate with clients and prospective 投资行为条款之下，重点是跟客户交流时分清事实和观点Fair dealing 客户内部之间的公平Priority of transaction 客户、自己、雇主之间的优先顺序Additional compensation arrangement 对雇主忠诚的条款下面，重点是给雇主批露客户给的奖励等Disclosure of conflict 其他相关冲突的披露I professionalismI（A）Knowledge of law1.知道相关法律2.遵守更严格法律3.不能“理应”知道还犯法4.怀疑犯法——咨询——上报主管——上报监管部门——脱离5.如果咨询错误，依然不能免责I（B）Independence and objectivity不能受到威逼利诱1.上市公司：不能接受会影响客观独立性的礼物，只要在别人眼中认为会影响就不行（如gift、favor、Job referral 、invitation to lavish function）不能接受奢侈的旅行安排、可以接受commercial、common 的差旅安排一般的小纪念品可以接受2.客户：要disclose给其他客户及雇主，并收到雇主的书面同意才可以收，如果仅仅告诉雇主但没有得到同意就收礼物，违反了IV（B）additional compensation arrangement既没告诉也没得到书面同意违反IV（B）、I（B）、V（A）3.Outside manager ：不能收礼物，要选择物美价廉的，尤其是管理能力强的4.Issuer-paid research可以接受flat fee 任何与结论相关的bonus不能收5.M&A、IBD及buyside：不能受到此三方的压力，可以考虑放入restricted list上面，只陈述事实不发表评论。
CFA一Ethics 部分知识点总结
CFA一级Ethics 部分知识点总结Objectiveofcodesandstandard：永远是为了maintainpublictrustin1.Financialmarket2.Investmentprofession6个codeofethics1.Code1—ethicsandpertinentdpersons2.Code2---primacyofclient’sinteresta.Integritywithinvestmentprofessionb.客户利益高于自身利益3.Code3---reasonableandindependenta.必须注意reasonablecareb.必须exerciseindependentprofessionaljudgment---必须独立判断！4.Code4---ethicalcultureintheprofessiona.不但自己要practice，而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人去做，要所有人共同去做5.Code5---ethnicalcultureinthecapitalmarket!a.促进整个capitalmarket的integrity，推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust！b.Capitalmarket是基于i.Fairlypricingofriskyassets；ii.Investors‘confidence6.有关competence—能力---competence7个standardofprofessionalconduct1.Standard1---professionalism---knowledgeoflawa.不需要成为法律专家，但是必须understand和complywithapplicablelaw；b.当两个law发生conflict，则要遵守更加严格的法律！c.Knowingly---knoworshouldknowd.必须attempttostoptheviolation，如果不能stop，thenmustdissociatefromtheviolation！必须从其中分离出去!i.Removenamefromthewrittenreport;ii.Askforadifferentassignmente.并不要求向有关部门report！（donotrequire）f.向CFA进行书面报告report--encouragedtoso2.Standard1---professionalism---integrityofcapitalmarketa.Biasfromclientorothergroups—listedcompany，controllingshareholder！b.Biasfromsellsideanalystc.Buyersideclient—d.Issuerpaidreport---只能接受flatfeefortheirworke.3.Standard1---professionalism---misinterpretation—不能误导客户，不能剽窃其他人的研究成果各位考生，2015年CFA备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，网校开通了全免费的高顿题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
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f.travel funding:
合理情况下的安排（modest）是可以的，但是奢侈的（lavish）容易损坏客观性 ⻚页码：6/21
copyright Molly GUO C.misrepresentation 不当陈述（抄袭，对qualification撒谎）
会员和考生不得有意曲解投资分析、建议、行动或其 他专业活动。
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第二部分 7个standards
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1.professionalism (member个人) A.knowledge of laws 法律知识 B.independence & objective客观独立性 C.misrepresentative 不当陈述 D.misconduct 不当行为
B. priority of transaction 交易的优先顺序 C.referral fees披露介绍费
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7.Responsibilities as a CFA Institute Member or CFA Candidate 协会成员或者考生的责任
A.Conduct as Members and Candidates in the CFA Program 成员和考生的行为
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copyright Molly GUO
第一部分 6个codes
1、坚持正直、胜任、勤奋、令人尊重的做事原则,以合乎职业道德的方式对待 投资行业内的 公众、客户、潜在客户、雇主、雇员、同事以及其他全球资本市场的参与者 。Act with integrity, competence, diligence, respect, and in an ethical manner with the public, clients, prospective clients, employers, employees, colleagues in the investment profession, and other participants in the global capital markets. 合情合理
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B.independence and objective 独立客观性（不受贿） ：
copyright Molly GUO
会员和考生不得提供、索要 或接受有损独立性与客观性的礼物、好处。
合理的礼物是可以的，但是过分的礼物以及会影响客观性的礼物不被允许。最好是什么也都 不要接受。
当我们引用其他信息的时候，最好自己确认信息，保存一份copy，如果用二手信息，可能 会使用到错误信息
b.work for employer
当member为公司做了一个research，则research结果是归公司的；当member离职之 后，member不可以再使用这一个结果，但是公司可以publish，且not attribute to member
不能说，我保证8%的回报
members不能夸大自己的能力（qualification）
不揭露自己和被自己推荐的公司的关系，是violation
在使用第三方的数据的时候一般最好要进行verify
在plagiarism方面，鼓励保留copy（不管什么方式什么内容的引用都是要注明的）
当我们在分发了消息之后才发现消息是错的，不算violation，但是要必须做错纠错
如果违反code&standard，就算在那个国家算是legal的，也不行
除了这两者之外还要遵守CFA所有其他法则
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关于violation...？：
如果知道自己在参与违规的事情— violation
如果unknown，不算作violation，但是要脱离
知道别人违规？试图阻止— 报告supervisor/ consult— step away（如要求自己名字不出 现在report上，或者辞职，etc）
Use reasonable care and exercise independent professional judgment when conducting investment analysis, making investment recommendations, taking investment actions, and engaging in other professional activities.
copyright Molly GUO
N! OTE1 ethical and professional standards 15%
三大部分
第一部分：codes 第二部分：standards
!!第三部分：GIPS
CFA官网outline point
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Background里要注意的小点
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A.ethic& market sustainability 在做金融决策时应该考虑 long term market health
上市公司会给压力，希望给自己公司一个buy的recommendation
d.credit rating company:
当一个member被公司雇佣 评测这个公司的时候（当一个member可能会对公司给出 negative的评级，则公司会限制member所能够得到的信息和活动范围）； 且，当我们使 用别人给出的信用评级时候，我们要考虑该评级是否可靠，应该independence of it
copyright Molly GUO
A.diligence and reasonable basis 审慎合理 munications with clients and prospective clients 与客户沟通 C.record retention 留存记录
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6.conflicts of interest 利益冲突 A.disclosure of conflicts 利益冲突的揭露
!做到遵守…则market crisis可以减轻
B.ethic and regulation
!regulation不可能完全消除financial crisis 只有结合ethic principles才…
C. violation之后会？
!!!!!!sanction: revocation(撤回)撤回membership，候考人身份；不能再使用CFA头衔的权利 !
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D.misconduct 不当行为（eg，酗酒）
不得从事涉嫌欺骗、欺诈。尽管不是不合法的行为，但是影响了member的...则不行。eg： 喝太多酒，会影响member的判断正确性的能力，则是misconduct— violation。
e.issuer-paid research:
当这个公司雇佣analysts进行research，investors可能会把这个research当作是 independence analysts进行的
analysts在给出的research result里面应该明确的区分什么是facts什么是自己的 opinions，不可以误导investors
在接受礼物之前应该要给上司揭露，不行的话在接受之后也应该要揭露
一般要求管理member购买IPO的权利，在购买IPO之前要得到允许
当一个member对一个公司进行优良的评级，公众询问是否因为之前安排的旅行etc，则 member应该把之前公司帮忙给的费用付掉。最好在一开始进行旅行时候就要disclosure
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4、履行并鼓励其他人履行职业道德规范,彰显其自身和行业的信誉。鼓励他人
Practice and encourage others to practice in a professional and ethical manner that will reflect credit on themselves and the profession.
B.Reference to CFA Institute, the CFA Designation, and the CFA Program
引用CFA名衔和CFA资格考试
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1.Professionalism（个人方面的要求）
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2、将投资行业的诚信和客户的利益置于个人利益之上。自己利益最低
Place the integrity of the investment profession and the interests of clients above their own personal interests.
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3、进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动和执行其他专业活动时 ,应保持合理的谨 慎,做出独立的职业判断。独立，警慎
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4.duties to employers （对雇主） A.loyalty 忠诚性 B.additional compensation 额外报酬 C.responsibility of supervisors 监管人职责
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5.investment analysis, recommendation,and action
注意，fail to disclosure并不算做violation，除非laws要求必须报告，实际上C&S并不做强 制性要求
当我们在发现了violation时寻找legal advice应该independence 的机构而不是公司自己内 部的比较好
当我们运作global时候，应该告知客户，disclosure这个funds到底符不符合客户国家的 laws
A.knowledge of law 法律知识（守法，远离violation）： 必须遵守所有要遵守的法律