格力电器股份有限公司财务报表分析

格力电器股份有限公司财务报表分析课程名称：财务报表分析任课老师：张老师小组成员：314018**陶**314015**李** 314015**向*314016**熊**314016**贾**314018**徐* 314020**杨*完成时间：2016 年 6 月12 日一、公司简介公司名称：珠海格力电器股份有限公司公司法人代表：董明珠公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路公司股票上市交易所：深圳证券交易所上市日期：1996-11-18股票简称：格力电器股票代码：000651公司简介：公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取44号企业法人营业执照。

经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）。

制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。

二、公司盈利状况2013年2014年2015年毛利率26.88%33.04%37.13%净利率7.44%9.11%10.18%总费用率19.12%22.88%23.40%每股收益 3.61 4.71 2.08净资产收益率30.83%31.58%25.99%从上面的表中数据，我们可以得知：1）销售毛利率：销售毛利率反映的是企业每单位的销售收入所产生的利润，企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强。

这个指标格力电器2013、2014、2015年的比率分别是26.88%、33.01%、37.13%。

同时净利率这三年的比率持续增加说明了：主营业务收入的不断增加，营业成本的持续下降。

而2015年毛利率比2014年上升了4.09个百分点，说明了企业由于扩大销售，成本优势逐步体现，获利能力在不断增强。

2）销售净利率可用于衡量每百元销售收入中所赚取的净利润。

从上表中可以看出，格力电器近三年的销售净利率一路上升，显示公司的销售获利能力逐年提升。

公司产品的竞争能力也在逐年提升。

3）净资产收益率：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越来越好.这三年的比率都超过了行业的平均水平。

三、公司现金流量状况2013年2014年2015年债务保障率39.28%34.94%37.60%主营业务收入净现金流量 32.15%27.73%42.30%全部资产现金回收率28.86%24.85%26.31%2013年结构分析2014年结构分析2015年结构分析销售商品、提供劳务收到的现金92.83%94.47%93.37%经营活动现金流入小计100.00%100.00%100.00%购买商品、接受劳务支付的现金61.58%54.21%57.17%经营活动现金流出小计100.00%100.00%100.00%经营活动产生的现金流量净额164.41%132.93%131.07%收回投资所收到的现金32.61%48.17%80.56%取得投资收益所收到的现金24.03% 3.26%7.18%投资活动现金流入小计100.00%100.00%100.00%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所77.15%42.00%48.95%投资活动现金流出小计100.00%100.00%100.00%投资活动产生的现金流量净额-27.71%-20.09%-13.92%取得借款收到的现金71.41%97.78%88.92%筹资活动现金流入小计100.00%100.00%100.00%偿还债务支付的现金66.26%62.52%49.97%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金33.74%37.48%50.03%筹资活动现金流出小计100.00%100.00%100.00%筹资活动产生的现金流量净额-30.73%-13.09%-22.69%从上面的两张表中的数据，我们可以由此可以看出格力电器公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。

其主要来源是销售商品、提供劳务所得。

其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。

四、公司资产负债健康状况，偿债能力1）资产负债健康状况珠海格力电器资产负债表结构分析（简化）项目201320142015货币资金28.83%34.91%54.93%应收账款 1.38% 1.70% 1.78%其他应收款0.26%0.24%0.16%资产合计100.00%100.00%100.00%流动负债合计98.22%97.56%99.55%非流动负债合计 1.78% 2.44%0.45%负债合计73.47%71.11%69.96%股东权益合计26.53%28.89%30.04%负债及股东权益合计100.00%100.00%100.00%从资产负债结构表分析，格力电器的应收款占总资产比例不高。

2015年应收账款及其他应收款占总资产的比例为1.38%和0.26%，2014年为1.7%和0.24%。

这是由于目前空调行业的经营模式在销售中普遍采用的预付货款形式形成的。

而格力电器的流动负债占负债及股东负债的比例很高，13年比例为98.22%、97.56%、99.55%；表明企业的流动资金主要来源于货款和少量短期借款。

综上，格力电器的整个资产的结构从目前的经营状况看来还是比较安全。

但如果企业的行业龙头地位一旦被打破，市场终端的资金链受到破坏，这种资产结构，也会面临很大的风险。

2）偿债能力分析偿债能力指标2015年2014年2013年流动比率 1.07 1.11 1.08速动比率0.290.610.68现金比率%78.8650.3239.94资产负债率%69.9671.1173.47产权比率%232.94246.17276.98股东权益比率%30.0428.8926.53从上面表中的数据我们可以得知：1）流动比率：流动比率反映了企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为制造型企业最低的合理流动比率为2.格力电器2013年、2014年、2015年的流动比率依次为1.08、1.11、1.07。

这个指标远远低于这个水平，说明了短期偿债能力并不是很理想。

2）速动比率：一般的速动资产为1，由于存货存在变现能力差的特点，有可能市价和成本价不符等因素，为了进一步评价流动资产的总体变现能力，格力电器2013年、2014年、2015年的速动比率分别为0.68、0.61、0.29均低于1，说明短期偿债能力不强。

3）现金比率：是速动资产扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。

现金比率一般认为20%以上为好。

但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

4）资产负债率：格力电器的资产负债率2013年、2014年、2015年分别为73.47、71.11、69.96.这三年保持较高的比率，资产对于负债不具有较强的保障能力，算不上是比较安全的资本结构，但由于空调行业的特征以及行业龙头企业的品牌效应，这并不能影响投资者的信心五、综合财务状况分析1）综合分析及存在问题2015 年，世界经济增速为6 年来最低，国际贸易增速更低，大宗商品价格大幅下跌，国际金融市场震荡加剧，对我国经济造成了直接的影响。

空调行业从2014 年急速冲量，到2015 年趋于平稳。

据产业在线数据，受整体经济下行压力，2015 年国内生产家用空调10,385 万台,同比下降12%；累计销售10,660 万台,同比下降8.6%。

家用空调中，变频能效一级总销量73 万台（套），同比增长623.1%，这得益于2015 年国家出台的近十项关于节能环保的产业政策。

在财务状况指标方面，由于在保持已有市场巨大份额的基础上拓展了第三国家市场，加之不断的进行技术创新，独特的营销理念和销售模式，尽管总费用率在不断增加中，但企业通过扩大销售，成本优势逐步体现，获利能力在不断增强，毛利润和净利率都将保持良好水平和增长的势头。

存在问题：1）偿债能力不强。

从公司历年的资产负债表中可以看到公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。

流动资产比重较高会占用公司大量资金，降低流动资产周转率，从而影响公司的资金使用效率。

在之前的对资产周转率的分析中也印证了这一点，即格力的资产周转率低于其他行业领先者。

而非流动资产比例过低则会影响公司的盈利的能力，从而影响公司的未来的发展。

2）格力经营资金充裕，但是没有利用完全。

格力的流动负债远多于长期负债，一方面其流动负债的组成反映了其对供应商和市场强大的议价能力，另一方面也反映出其保守的融资政策，因为长期负债的增加会增加企业长期的负担和财政压力。

但流动负债有偿债时间短，必须以流动资产或以新的流动负债获得的资金来偿付等特点。

而且并非流动负债就是十全十美的，流动负债也存在较高风险。

风险较高是因为在商品经济条件下利率的波动或多变，过多的短期负债形成偿还压力，影响到企业的财务信誉，进而有可能使企业负债过多而走向破产。

2）改进方向通过格力电器各项财务指标分析，我们可以得出，格力电器偿债能力一般，，盈利能力较强，发展能力较好。

根据分析，我们给出以下建议：1）应注意应收账款，加强偿债能力；2）注重改善资产负债结构；3）加强存货管理，提高存货周转率；4）积极进行企业创新，提高竞争力；六、附录1）利润表会计年度 2012年度 2013年度 2014年度2015年度一、营业收入100,110,108,848.26120,043,070,005.50140,005,393,975.58100,564,453,646.56减：营业成本73,203,077,425.3280,385,939,822.6188,022,127,671.4866,017,353,745.09营业税金及附加589,953,598.68956,169,816.521,362,424,851.83751,894,199.95销售费用14,626,228,488.1022,508,931,701.7028,889,995,658.4315,506,341,694.21管理费用4,055,809,619.265,089,572,552.734,818,168,572.745,048,746,635.48财务费用461,347,589.66-137,308,621.87-942,244,684.38-1,928,797,250.18资产减值损失65,537,123.92192,392,983.62398,417,165.9286,317,962.76加：公允价值变动净收益246,884,832.05990,563,610.10-1,381,551,572.38-1,010,322,499.17投资收益-20,494,376.82717,337,242.63724,364,437.9196,654,919.95其中：对联营企业和合营企业的投资收益8,732,172.232,855,797.81-3,600,894.263,246,089.30影响营业利润的其他科目---二、营业利润8,026,307,883.0712,263,010,098.9316,089,227,281.0213,516,176,980.54加：补贴收入- ---营业外收入760,383,226.00684,199,623.10706,063,784.961,404,291,659.85减：营业外支出23,981,836.8055,285,776.7142,860,380.2011,049,178.36其中：非流动资产处置净损失14,294,914.483,782,455.1615,064,547.249,118,859.43三、利润总额8,762,709,272.2712,891,923,945.3216,752,430,685.7814,909,419,462.03减：所得税1,316,781,289.571,956,168,768.132,499,475,873.822,285,686,841.81四、净利润7,445,927,982.7010,935,755,177.1914,252,954,811.9612,623,732,620.22归属于母公司所有者的净利润7,379,666,345.0910,870,672,842.4714,155,167,229.3612,532,442,817.66少数股东损益66,261,637.6165,082,334.7297,787,582.6091,289,802.56（一）基本每股收益 2.47 3.61 4.71 2.08（二）稀释每股收益 2.47 3.61 4.71 2.082、现金流量表报告年度2012/12/312013/12/312014/12/312015/12/31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金70,077,100,000.0070,211,400,000.0085,534,400,000.00110,918,000,000.00客户存款和同业存放款项净增加额29,735,200.00461,187,000.00264,248,000.00-239,901,000.00向中央银行借款净增加额-37,414,000.00-19,957,000.00-9,457,000.00向其他金融机构拆入资金净增加额150,000,000.00136,000,000.00-300,000,000.00-收取利息、手续费及佣金的现金765,589,000.001,284,480,000.002,015,280,000.002,793,580,000.00回购业务资金净增加额--400,000,000.00-586,000,000.00收到的税费返还1,322,560,000.00468,525,000.00511,576,000.001,237,330,000.00收到的其他与经营活动有关的现金3,206,680,000.003,032,460,000.002,134,370,000.004,682,640,000.00经营活动现金流入小计75,551,700,000.0075,631,500,000.0090,540,000,000.00118,797,000,000.00购买商品、接受劳务支付的现金40,446,200,000.0038,588,700,000.0038,816,900,000.0042,541,300,000.00客户贷款及垫款净增加额2,153,590,000.002,562,080,000.001,919,050,000.002,465,300,000.00存放中央银行和同业款项净增加额24,866,800.001,491,890,000.001,826,850,000.00-1,050,510,000.00支付利息、手续费及佣金的现金198,509,000.00490,025,000.00702,953,000.00662,494,000.00支付给职工以及为职工支付的现金4,486,360,000.004,963,950,000.005,730,240,000.005,590,510,000.00支付的各项税费5,162,520,000.008,171,290,000.0013,334,400,000.0013,773,900,000.00支付的其他与经营活动有关的现金4,670,930,000.006,393,670,000.009,270,450,000.0010,435,200,000.00经营活动现金流出小计57,142,900,000.0062,661,600,000.0071,600,800,000.0074,418,100,000.00经营活动产生的现金流量净额18,408,700,000.0012,969,800,000.0018,939,200,000.0044,378,400,000.00二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金1,005,570,000.00327,515,000.00660,000,000.00950,000,000.00取得投资收益所收到的现金47,292,900.00241,352,000.0044,701,100.0084,643,300.00处置固定资产、无形资产和其他长期资469,211.001,209,810.002,486,620.001,228,800.00处置子公司及其他营业单位收到的现金--1,754,210.00-收到的其他与投资活动有关的现金6,902,510.00434,397,000.00661,065,000.00143,436,000.00投资活动现金流入小计1,060,230,000.001,004,470,000.001,370,010,000.001,179,310,000.00购建固定资产、无形资产和其他长期资3,602,410,000.002,461,470,000.001,777,310,000.002,884,510,000.00投资所支付的现金1,558,360,000.00704,068,000.002,330,500,000.002,832,660,000.00支付的其他与投资活动有关的现金111,990,000.0024,926,700.00124,337,000.00175,286,000.00投资活动现金流出小计5,272,760,000.003,190,460,000.004,232,150,000.005,892,460,000.00投资活动产生的现金流量净额-4,212,520,000.00-2,185,990,000.00-2,862,140,000.00-4,713,160,000.00三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金3,197,870,000.00---其中：子公司吸收少数股东投资收到的----取得借款收到的现金3,763,020,000.004,987,910,000.0010,376,700,000.0010,096,900,000.00发行债券收到的现金----收到其他与筹资活动有关的现金1,127,920,000.001,996,700,000.00235,620,000.001,257,490,000.00筹资活动现金流入小计8,088,810,000.006,984,610,000.0010,612,300,000.0011,354,400,000.00偿还债务支付的现金5,597,190,000.006,233,840,000.007,800,680,000.009,512,420,000.00分配股利、利润或偿付利息所支付的现1,673,820,000.003,174,740,000.004,675,910,000.009,525,010,000.00支付其他与筹资活动有关的现金2,583,000.00---筹资活动现金流出小计7,273,590,000.009,408,580,000.0012,476,600,000.0019,037,400,000.00筹资活动产生的现金流量净额815,216,000.00-2,423,980,000.00-1,864,310,000.00-7,683,020,000.0020,220,200.00-471,176,000.0034,574,300.001,876,340,000.00四、汇率变动对现金的影响四(2)、其他原因对现金的影响15,031,700,000.007,888,700,000.0014,247,300,000.0033,858,500,000.00五、现金及现金等价物净增加额6,338,830,000.0021,370,500,000.0029,259,200,000.0043,506,500,000.00期初现金及现金等价物余额21,370,500,000.0029,259,200,000.0043,506,500,000.0077,365,000,000.00期末现金及现金等价物余额3、资产负债表报表日期2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31单位元元元元流动资产货币资金88,819,800,00054,545,700,00038,541,700,00028,943,900,000结算备付金----拆出资金----交易性金融资产--1,246,110,000263,460,000衍生金融资产-84,177,500--应收票据14,879,800,00050,480,600,00046,297,200,00034,292,200,000应收账款2,879,210,0002,661,350,0001,849,280,0001,474,870,000预付款项847,929,0001,591,490,0001,498,650,0001,739,710,000应收保费----应收分保账款----应收分保合同准备金----应收利息1,109,780,0001,242,150,000729,560,000710,866,000应收股利----其他应收款254,017,000380,599,000346,420,000290,356,000应收出口退税----应收补贴款----应收保证金----内部应收款----买入返售金融资产1,000,000,000---存货9,473,940,0008,599,100,00013,122,700,00017,235,000,000待摊费用----待处理流动资产损益----一年内到期的非流动资产----其他流动资产1,684,830,000558,379,000100,854,000137,243,000流动资产合计120,949,000,000120,143,000,000103,733,000,00085,087,600,000非流动资产发放贷款及垫款7,872,620,0006,441,700,0004,565,460,0002,088,900,000可供出售金融资产2,704,720,0002,150,100,000805,933,000554,912,000持有至到期投资----长期应收款----长期股权投资95,459,20092,213,10097,568,50028,160,000其他长期投资----投资性房地产491,541,000507,902,000503,056,000208,009,000固定资产原值21,722,900,00020,430,900,00018,484,100,00016,433,600,000累计折旧6,272,180,0005,471,620,0004,443,120,0003,725,010,000固定资产净值15,450,700,00014,959,300,00014,041,000,00012,708,600,000固定资产减值准备18,922,70019,972,3006,882,1408,186,280固定资产净额15,431,800,00014,939,300,00014,034,100,00012,700,400,000在建工程2,044,840,0001,254,350,0001,861,680,0002,304,320,000工程物资----固定资产清理22,010,1007,721,4106,294,340110,094生产性生物资产----公益性生物资产----油气资产----无形资产2,656,140,0002,480,290,0002,370,180,0001,635,270,000开发支出----商誉----长期待摊费用8,182,38020,948,30042,665,30048,089,300股权分置流通权----递延所得税资产8,764,380,0008,192,960,0005,682,610,0002,911,090,000其他非流动资产657,000,000---非流动资产合计40,748,700,00036,087,500,00029,969,600,00022,479,300,000资产总计161,698,000,000156,231,000,000133,702,000,000107,567,000,000流动负债短期借款6,276,660,0003,578,770,0003,316,970,0003,520,640,000向中央银行借款8,000,00017,457,00037,414,000-吸收存款及同业存放566,612,000806,513,000542,265,00081,078,000拆入资金--300,000,000-交易性金融负债----衍生金融负债1,189,030,000215,704,000--应付票据7,427,640,0006,881,960,0008,230,210,0007,983,580,000应付账款24,794,300,00026,785,000,00027,434,500,00022,665,000,000预收款项7,619,600,0006,427,720,00011,986,400,00016,630,100,000卖出回购金融资产款-586,000,000186,000,000350,000,000应付手续费及佣金----应付职工薪酬1,697,280,0001,550,500,0001,640,160,0001,357,670,000应交税费2,977,800,0008,308,870,0006,157,490,0002,522,100,000应付利息48,386,70036,177,90025,480,30020,199,100应付股利707,914707,914707,914707,914其他应交款----应付保证金----内部应付款----其他应付款2,607,600,0002,546,380,0004,793,780,0005,441,610,000预提费用----预计流动负债----应付分保账款----保险合同准备金----代理买卖证券款----代理承销证券款----国际票证结算----国内票证结算----递延收益----应付短期债券----一年内到期的非流动负债2,403,750,0002,061,490,000923,448,0002,513,760,000其他流动负债55,007,900,00048,585,300,00030,916,400,00015,743,900,000流动负债合计112,625,000,000108,389,000,00096,491,200,00078,830,400,000非流动负债长期借款-2,258,970,0001,375,350,000984,463,000应付债券----长期应付款----专项应付款----预计非流动负债----递延所得税负债244,137,000256,847,000328,943,000160,405,000其他非流动负债--39,920,60011,469,700J计算有点误差，但是不想改了、】。