初级会计师财务管理考试大纲
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偿债基金是为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。也就是为使年金终值达到既定金额的年金数额（即已知终值F，求年金A）。在普通年金终值公式中解出A，这个A就是偿债基金。
其中，称为“偿债基金系数”，记作（A／F，i，n）。
3.普通年金现值
普通年金现值的计算实际上就是已知年金A，求普通年金现值P。
资产的收益额通常来源于两个部分：一是一定期限内资产的现金净收入；二是期末资产的价值（或市场价格）相对于期初价值（价格）的升值。前者多为利息、红利或股息收益，后者称为资本利得。
资产的收益率通常是以百分比表示的，是资产增值量与期初资产价值（或价格）的比值，该收益率也包括两部分：一是利息（股息）的收益率；二是资本利得的收益率。
P＝A×[（P／A，i，n－1）＋1]
7.递延年金终值
递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，只是要注意期数。
F＝A（F／A，i，n）
其中，n表示的是A的个数，与递延期无关。
8.递延年金现值
Po＝A×（F／A，i，n）×（P／F，i，m＋n）
9.永续年金的现值
永续年金的现值可以看成是一个n无穷大后付年金的现值，则永续年金现值计算如下：
2.长期投资和短期投资
长期投资是影响所及超过一年的投资。长期投资又称资本性投资。用于股票和债券的长期投资，在必要时可以出售变现，而较难以改变的是生产经营性的固定资产投资。长期投资有时专指固定资产投资。
短期投资是影响所及不超过一年的投资，短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资。
（二）筹资决策
筹资是筹集资金。筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。可供企业选择的资金来原有许多，我国习惯上称“资金渠道”。按不同的标志，它们分为：
当不知道或者很难估计未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时，可以利用收益率的历史数据去近似地估算预期收益率及其标准差。其中预期收益率可利用算术平均法等来计算，标准差可以利用下列统计中的公式进行估算：
其中，Ri表示数据样本中各期的收益率的历史数据；是各历史数据的算术平均值；n表示样本中历史数据的个数。
（九）熟悉资产风险的衡量万去
[考试内容]
第一节财务管理的目标和内容
一、财务管理的特点
财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
（一）财务活动
企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动
投资是企业根据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
一般情况下，如果不做特殊说明的话，资产的收益均指资产的年收益率。
二、资产的风险
从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。
（一）单利现值和终值的计算
1.单利现值
P＝F／（1＋n×i）
其中，1／（1＋n×i）为单利现值系数。
2.单利终值
F＝P（1＋n×i）
其中，（1＋n×i）为单利终值系数。
（二）复利现值和终值的计算
复利计算方法是每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。
式中，所求利率为i，i对应的现值（或者终值）系数为B，B1、B2为现值（或者终值）系数表中B相邻的系数，i1、i2为B1、B2对应的利率。
1.若已知复利现值（或者终值）系数B以及期数n，可以查“复利现值（或者终值）系数表”，找出与已知复利现值（或者终值）系数最接近的两个系数及其对应的利率，按内插法公式计算利率。
（三）股利分配决策
股利分配是在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。
利率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率
第二节资金时间价值
一、资金时间价值的含义
资金时间价值是一定量资金在不同时点上的价值量差额。资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。
2.收益率的标准差（σ）
收益率标准差是反映了某资产收益率的各种可能结果对其期望值的偏离程度的一个指标。它等于方差的开方。
其计算公式为：
标准差和方差都是以绝对数衡量某资产的全部风险，在预期收益率（即收益率的期望值）相同的情况下，标准差或方差越大，风险越大；相反，在预期收益率相同的情况下标准差或方差越小，风险也越小。由于标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小，因而不适用于比较具有不同的预期收益率的资产的风险。
三、企业财务管理的内容
财务管理的主要内容是投资决策、筹资决策和股利决策三个方面。
（一）投资决策
投资是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。企业的投资决策，按不同的标准可以分为以下类型：
1.项目投资和证券投资
项目投资是把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取营业利润的投资。
证券投资是把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。
内部真题资料，考试必过，答案附后
第十一章财务管理基础
[基本要求]
（一）掌握财务管理的内容
（二）掌握财务管理的目标
（三）掌握财务管理的内容
（四）了解财务管理的环境
（五）掌握复利现值和终值的含义与计算万法
（万）掌握年金现值、年金终值的含义与计算万去
（七）掌握利率的计算，名义利率与实际利率的换算
（八）掌握资产的风险与收益的含义
2.资金营运活动
企业在日常生产经营后动中，会发乍一系列的资金收付行为。为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。因企业日常经营而引起的财务活动，也成为资金营运活动。
3.筹资活动
筹资是企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
4.资金分配活动
企业通过投资和资金的营运活动可以取得相应的收入，并实现资金的增值。企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。
2.若已知年金现值（或者终值系数）以及期数n，可以查“年金现值（或者终值）系数表”，找出与已知年金现值（或者终值）系数最接近的两个系数及其对应的利率，按内插法公式计算利率。
3.永续年金的利率可以通过公式i＝A／P计算。
（二）名义利率与实际利率
如果以“年”作为基本计息期，每年计算一次复利，这种情况下的年利率是名义利率。如果按照短于一年的计息期计算复利，并将全年利息额除以年初的本金，此时得到的利率是实际利率。名义利率与实际利率的换算关系如下：
其中，称为“年金现值系数”，记作（P／A，i，n），可直接查阅“年金现值系数表”。
4.年资本回收额的计算
年资本回收额是在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P，求年金A。
其中，称为“资本回收系数”，记作（A／P，i，n）。
5.即付年金终值的计算
在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年，例如每季末等额支付的债权利息也是年金。
1.普通年金终值的计算（已知年金A，求终值F）
其中，称为“年金终值系数”，记作（F／A，i，n），可直接查阅“年金终值系数表”。可直接查阅“年金终值系数表”。
2.偿债基金的计算
（二）财务关系
企业资金投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。
二、财务管理的目标
企业财务管理目标有以下几种具有代表性的模式
（一）利润最大化目标
利润最大化目标就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
（二）股东财富最大化目标
1.复利现值
P＝F／（1＋i）n
其中，1／（1＋i）n为复利现值系数，记作（P／F，i，n）；n为计息期。
2.复利终值
F＝P（1＋i）n
其中，（1＋i）n为复利终值系数，记作（F／P，i，n）；n为计息期。
（三）年金终值和年金现值的计算
年金包括普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式。普通年金和即付年金是年金的基本形式，都是从第一期开始发生等额收付，两者的区别是普通年金发生在期末，而即付年金发生在期初。递延年金和永续年金是派生出来的年金。递延年金是从第二期或第二期以后才发生，而永续年金的收付期趋向于无穷大。
P（n→∞）＝A[1一（1＋i）－n]／i＝A／i
当n趋向无穷大时，由于A、i都是有界量，（1＋i）－n趋向无穷小，
因此P（n→∞）＝A[1一（1＋i）－n]／i趋向A／i。
三、利率的计算
（一）复利计息方式下的利率计算
复利计息方式下，利率与现值（或者终值）系数之间存在一定的数量关系。已知现值（或者终值）系数，则可以通过内插法计算对应的利率。
i＝（1＋r／m）m一l
其中，i为实际利率；r为名义利率；m为每年复利计息次数。
第三节风险与收益
一、资产的收益与收益率
资产的收益是资产的价值在一定时期的增值。一般情况下，有两种表述资产收益的方式：一是以绝对数表示的资产价值的增值量，称为资产的收益额；二是以相对数表示的资产价值的增值率，称为资产的收益率或报酬率。
即付年金的终值是把即付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。
即付年金终值的计算公式为
或F＝A[（F／A，i，n＋1）一1]
6.即付年金现值
即付年金的现值就是把即付年金每个等额的A都换算成第一期期初的数值即第0期期末的数值，再求和。即付年金现值的计算就是已知每期期初等额收付的年金A，求现值P。
资产收益率的离散程度是资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
（一）资产的风险及其衡量
衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。
1.收益率的方差（σ2）
收益率方差是用来表示某资产收益率的各种可能结果与其期望值之间的离散程度的一个指标，其计算公式为：
其中，E（R）表示资产的预期收益率，可用公式E（R）来计算；Pi是第i种可能情况发生的概率；Ri是在第i种可能情况下该资产的收益率。
1.权益资金和借入资金
权益资金是企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。
借入资金是债权人提供的资金。它要按期归还，有一定的风险，但其要求的报酬率比权益资金低。
2.长期资金和短期资金
长期资金是企业可长期使用的资金，包括权益资金和长期负债。
短期资金一般是一年内要归还的短期借款。一般来说，短期资金的筹集应主要解决临时的资金需要。
（二）风险控制对策
1.规避风险
当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该资产，以规避风险。
上市公司中，股东财富是由其所拥有的股宗数量和股宗市场价格两方面所决定的。在股宗数量一定时，股宗价格达到最高，股东财富也就达到最大。
（三）企业价值最大化目标
企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。
（四）相关者利益最大பைடு நூலகம்目标
相关者利益最大化目标将保证企业长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中应满足以股东为首的各相关者利益，正确处理各种利益关系。
3.收益率的标准离差率（V）
标准离差率是收益率的标准差与期望值之比，也可称为变异系数。其计算公式为：
V＝σ／E（R）
标准离差率以相对数衡量资产的全部风险的大小，它表示每单位预期收益所包含的风险，即每一元预期收益所承担的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大；相反，标准离差率越小，相对风险越小。标准离差率可以用来比较具有不同预期收益率的资产的风险。
根据资金具有时间价值的理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额。
二、现值和终值的计算
现值是未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P。终值又称将来值是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。
现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。现实生活中计算利息时所称本金、本利和的概念相当于资金时间价值理论中的现值和终值，利率（用i表示）可视为资金时间价值的一种具体表现；现值和终值对应的时点之间可以划分为n期（n≥1），相当于计息期。
其中，称为“偿债基金系数”，记作（A／F，i，n）。
3.普通年金现值
普通年金现值的计算实际上就是已知年金A，求普通年金现值P。
资产的收益额通常来源于两个部分：一是一定期限内资产的现金净收入；二是期末资产的价值（或市场价格）相对于期初价值（价格）的升值。前者多为利息、红利或股息收益，后者称为资本利得。
资产的收益率通常是以百分比表示的，是资产增值量与期初资产价值（或价格）的比值，该收益率也包括两部分：一是利息（股息）的收益率；二是资本利得的收益率。
P＝A×[（P／A，i，n－1）＋1]
7.递延年金终值
递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，只是要注意期数。
F＝A（F／A，i，n）
其中，n表示的是A的个数，与递延期无关。
8.递延年金现值
Po＝A×（F／A，i，n）×（P／F，i，m＋n）
9.永续年金的现值
永续年金的现值可以看成是一个n无穷大后付年金的现值，则永续年金现值计算如下：
2.长期投资和短期投资
长期投资是影响所及超过一年的投资。长期投资又称资本性投资。用于股票和债券的长期投资，在必要时可以出售变现，而较难以改变的是生产经营性的固定资产投资。长期投资有时专指固定资产投资。
短期投资是影响所及不超过一年的投资，短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资。
（二）筹资决策
筹资是筹集资金。筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。可供企业选择的资金来原有许多，我国习惯上称“资金渠道”。按不同的标志，它们分为：
当不知道或者很难估计未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时，可以利用收益率的历史数据去近似地估算预期收益率及其标准差。其中预期收益率可利用算术平均法等来计算，标准差可以利用下列统计中的公式进行估算：
其中，Ri表示数据样本中各期的收益率的历史数据；是各历史数据的算术平均值；n表示样本中历史数据的个数。
（九）熟悉资产风险的衡量万去
[考试内容]
第一节财务管理的目标和内容
一、财务管理的特点
财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
（一）财务活动
企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动
投资是企业根据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
一般情况下，如果不做特殊说明的话，资产的收益均指资产的年收益率。
二、资产的风险
从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。
（一）单利现值和终值的计算
1.单利现值
P＝F／（1＋n×i）
其中，1／（1＋n×i）为单利现值系数。
2.单利终值
F＝P（1＋n×i）
其中，（1＋n×i）为单利终值系数。
（二）复利现值和终值的计算
复利计算方法是每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。
式中，所求利率为i，i对应的现值（或者终值）系数为B，B1、B2为现值（或者终值）系数表中B相邻的系数，i1、i2为B1、B2对应的利率。
1.若已知复利现值（或者终值）系数B以及期数n，可以查“复利现值（或者终值）系数表”，找出与已知复利现值（或者终值）系数最接近的两个系数及其对应的利率，按内插法公式计算利率。
（三）股利分配决策
股利分配是在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。
利率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率
第二节资金时间价值
一、资金时间价值的含义
资金时间价值是一定量资金在不同时点上的价值量差额。资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。
2.收益率的标准差（σ）
收益率标准差是反映了某资产收益率的各种可能结果对其期望值的偏离程度的一个指标。它等于方差的开方。
其计算公式为：
标准差和方差都是以绝对数衡量某资产的全部风险，在预期收益率（即收益率的期望值）相同的情况下，标准差或方差越大，风险越大；相反，在预期收益率相同的情况下标准差或方差越小，风险也越小。由于标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小，因而不适用于比较具有不同的预期收益率的资产的风险。
三、企业财务管理的内容
财务管理的主要内容是投资决策、筹资决策和股利决策三个方面。
（一）投资决策
投资是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。企业的投资决策，按不同的标准可以分为以下类型：
1.项目投资和证券投资
项目投资是把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取营业利润的投资。
证券投资是把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。
内部真题资料，考试必过，答案附后
第十一章财务管理基础
[基本要求]
（一）掌握财务管理的内容
（二）掌握财务管理的目标
（三）掌握财务管理的内容
（四）了解财务管理的环境
（五）掌握复利现值和终值的含义与计算万法
（万）掌握年金现值、年金终值的含义与计算万去
（七）掌握利率的计算，名义利率与实际利率的换算
（八）掌握资产的风险与收益的含义
2.资金营运活动
企业在日常生产经营后动中，会发乍一系列的资金收付行为。为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。因企业日常经营而引起的财务活动，也成为资金营运活动。
3.筹资活动
筹资是企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
4.资金分配活动
企业通过投资和资金的营运活动可以取得相应的收入，并实现资金的增值。企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。
2.若已知年金现值（或者终值系数）以及期数n，可以查“年金现值（或者终值）系数表”，找出与已知年金现值（或者终值）系数最接近的两个系数及其对应的利率，按内插法公式计算利率。
3.永续年金的利率可以通过公式i＝A／P计算。
（二）名义利率与实际利率
如果以“年”作为基本计息期，每年计算一次复利，这种情况下的年利率是名义利率。如果按照短于一年的计息期计算复利，并将全年利息额除以年初的本金，此时得到的利率是实际利率。名义利率与实际利率的换算关系如下：
其中，称为“年金现值系数”，记作（P／A，i，n），可直接查阅“年金现值系数表”。
4.年资本回收额的计算
年资本回收额是在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P，求年金A。
其中，称为“资本回收系数”，记作（A／P，i，n）。
5.即付年金终值的计算
在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年，例如每季末等额支付的债权利息也是年金。
1.普通年金终值的计算（已知年金A，求终值F）
其中，称为“年金终值系数”，记作（F／A，i，n），可直接查阅“年金终值系数表”。可直接查阅“年金终值系数表”。
2.偿债基金的计算
（二）财务关系
企业资金投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。
二、财务管理的目标
企业财务管理目标有以下几种具有代表性的模式
（一）利润最大化目标
利润最大化目标就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
（二）股东财富最大化目标
1.复利现值
P＝F／（1＋i）n
其中，1／（1＋i）n为复利现值系数，记作（P／F，i，n）；n为计息期。
2.复利终值
F＝P（1＋i）n
其中，（1＋i）n为复利终值系数，记作（F／P，i，n）；n为计息期。
（三）年金终值和年金现值的计算
年金包括普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式。普通年金和即付年金是年金的基本形式，都是从第一期开始发生等额收付，两者的区别是普通年金发生在期末，而即付年金发生在期初。递延年金和永续年金是派生出来的年金。递延年金是从第二期或第二期以后才发生，而永续年金的收付期趋向于无穷大。
P（n→∞）＝A[1一（1＋i）－n]／i＝A／i
当n趋向无穷大时，由于A、i都是有界量，（1＋i）－n趋向无穷小，
因此P（n→∞）＝A[1一（1＋i）－n]／i趋向A／i。
三、利率的计算
（一）复利计息方式下的利率计算
复利计息方式下，利率与现值（或者终值）系数之间存在一定的数量关系。已知现值（或者终值）系数，则可以通过内插法计算对应的利率。
i＝（1＋r／m）m一l
其中，i为实际利率；r为名义利率；m为每年复利计息次数。
第三节风险与收益
一、资产的收益与收益率
资产的收益是资产的价值在一定时期的增值。一般情况下，有两种表述资产收益的方式：一是以绝对数表示的资产价值的增值量，称为资产的收益额；二是以相对数表示的资产价值的增值率，称为资产的收益率或报酬率。
即付年金的终值是把即付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。
即付年金终值的计算公式为
或F＝A[（F／A，i，n＋1）一1]
6.即付年金现值
即付年金的现值就是把即付年金每个等额的A都换算成第一期期初的数值即第0期期末的数值，再求和。即付年金现值的计算就是已知每期期初等额收付的年金A，求现值P。
资产收益率的离散程度是资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
（一）资产的风险及其衡量
衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。
1.收益率的方差（σ2）
收益率方差是用来表示某资产收益率的各种可能结果与其期望值之间的离散程度的一个指标，其计算公式为：
其中，E（R）表示资产的预期收益率，可用公式E（R）来计算；Pi是第i种可能情况发生的概率；Ri是在第i种可能情况下该资产的收益率。
1.权益资金和借入资金
权益资金是企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。
借入资金是债权人提供的资金。它要按期归还，有一定的风险，但其要求的报酬率比权益资金低。
2.长期资金和短期资金
长期资金是企业可长期使用的资金，包括权益资金和长期负债。
短期资金一般是一年内要归还的短期借款。一般来说，短期资金的筹集应主要解决临时的资金需要。
（二）风险控制对策
1.规避风险
当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该资产，以规避风险。
上市公司中，股东财富是由其所拥有的股宗数量和股宗市场价格两方面所决定的。在股宗数量一定时，股宗价格达到最高，股东财富也就达到最大。
（三）企业价值最大化目标
企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。
（四）相关者利益最大பைடு நூலகம்目标
相关者利益最大化目标将保证企业长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中应满足以股东为首的各相关者利益，正确处理各种利益关系。
3.收益率的标准离差率（V）
标准离差率是收益率的标准差与期望值之比，也可称为变异系数。其计算公式为：
V＝σ／E（R）
标准离差率以相对数衡量资产的全部风险的大小，它表示每单位预期收益所包含的风险，即每一元预期收益所承担的风险的大小。一般情况下，标准离差率越大，资产的相对风险越大；相反，标准离差率越小，相对风险越小。标准离差率可以用来比较具有不同预期收益率的资产的风险。
根据资金具有时间价值的理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额。
二、现值和终值的计算
现值是未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P。终值又称将来值是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。
现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。现实生活中计算利息时所称本金、本利和的概念相当于资金时间价值理论中的现值和终值，利率（用i表示）可视为资金时间价值的一种具体表现；现值和终值对应的时点之间可以划分为n期（n≥1），相当于计息期。