2018年一级建造师经济工程经济

一、资金时间价值的计算与应用影响资金时间价值的因素：1、资金的使用时间；2、资金数量的多少；3、资金投入和回收的特点；4、资金周转的速度。

利率的高低由以下因素决定：1、利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。

通常情况下社会平均利润率是利率的最高界限。

2、在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。

借贷资本供过于求，利率便下降。

3、借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。

4、通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。

5、借出资本的期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高。

利息和利率在工程经济活动中的作用：1、利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；2、利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；3、利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；4、利息和利率是金融企业经营发展的重要条件。

现金流量图的作图方法和规则：1、以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续；2、时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；3、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。

对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金的流入；4、箭线长短能适当体现各时点现金流量数值的差异；5、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

现金流量的三要素：现金流量的大小（现金流量数额）；方向（现金流入或流出）；作用点（现金流量发生的时点）。

影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少；资金发生的时间长短；利率（折现率）的大小。

其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。

年有效利率:年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。

每年计息周期m越多，实际利率与名义利率相差越大。

二、技术方案经济效果评价技术方案经济效果评价的主要内容是分析论证技术方案的财务可行性和经济合理性。

对于经营性方案经济效果评价的内容包括：方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。

对于非经营性方案，经济效果评价主要分析拟定技术方案的财务生存能力。

适合用静态投资回收期评价的技术方案：1、资金相当短缺的技术方案；2、技术上更新迅速的技术方案；3、未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案。

动态分析指标强调利用复利方法计算资金时间价值。

基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。

投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀等因素综合测定。

对于完全由企业自有资金投资的技术方案，自主测定其精准收益率的基础主要是资金机会成本。

偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产摊销、其他资产摊销、和其他还款资金来源（减免的营业税金）。

例：某企业投资10万元购买新设备，流动资金2万元，预计投产后正常年份息税前净现金流量为4万元，每年支付利息1.2万元，所得税率33%，设备寿命期10年，期末无残值，采用直线法计提折旧，该技术方案的总投资收益率为？年折旧费=10/10=1万元年息税前利润=销售收入-总成本+利息总成本=经营成本+年折旧费+利息年息税前利润=4-1-1.2+1.2=3万元总投资=10+2=12万元总投资收益率=3/12=25%三、技术方案不确定性分析产生不确定性的主要原因：1、所依据的基本数据不足或者统计偏差；2、预测方法的局限、预测的假设不准确；3、未来经济形势的变化；4、技术进步；5、无法以定量来表示的定性因素的影响；6、其他外部影响变化综合考虑的因素有：1、技术方案的类型、特点；2、决策者的要求；3、相应的人力、财力；4、技术方案对经济的影响程度。

盈亏平衡分析：总成本C=Cf+Cu*Q 销售收入S=P*Q-Tu*Q 利润B=（P*Q-Tu*Q）-（Cf+Cu*Q）以产销量表示的盈亏平衡点：BEP（Q）=Cf/(P-Cu-Tu)生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP（%）=盈亏平衡点产销量/设计生产能力盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。

盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。

敏感性分析：敏感性分析是分析各种不确定性因素发生增减变化时，对技术方案经济效果评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。

单因素敏感性分析的步骤：1、确定分析指标（财务净现值）；2、选择需要分析的不确定性因素（投资额、产品销售量、产品单价、生产成本、经营成本）；3、分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；4、确定敏感性因素。

敏感度系数Saf=指标变化率/不确定因素变化率Saf＞0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；Saf＜0，表示评价指标与不确定因素反方向变化；Saf的绝对值越大，表示评价指标对于不确定因素越敏感；敏感度系数提供了各不确定因素变动率与评价指标变动率之间的比例，但不能直接显示变化后评价指标的值；敏感性分析表的缺点是不能连续表示变量之间的关系；敏感分析图横轴表示不确定因素变动百分比，纵轴表示评价指标（财务净现值），斜率越大敏感度越高。

临界点指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。

敏感性分析局限性：它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。

四、技术方案现金流量表的编制流动资金=流动资产-流动负债流动资产=存货+库存现金+应收账款+预付账款流动负债=应付账款+预收账款总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用五、设备更新分析沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值例题：某设备4年前的原始成本是8万元，目前的账面价值是3万元，现在的市场价值/可变现净值/净残值仅为1.8万元，在进行设备更新分析时，旧设备产生的沉没成本是？沉没成本=3-1.8=1.2万元目前该设备的价值等于市场价值1.8万元。

设备的自然寿命：主要由设备的有形磨损决定的。

设备的技术寿命：主要由设备的无形磨损决定的，一般比自然寿命要短，且科学技术进步越快，技术寿命越短。

设备的经济寿命：指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。

在N。

年时，设备年平均使用成本达到最低值，经济效益最好，设备从开始使用到其年平均使用成本最小（年盈利最高）的使用年限N。

为设备的经济寿命。

设备的经济寿命就是从经济观点（即成本观点或收益观点）确定的设备更新的最佳时刻。

例2：有一台设备，目前实际价值P=8000元，预计残值Ln=800元，第一年的设备运行成本Q=600元，每年设备的劣化增量是均等的，年劣化值λ=300元，该设备的经济寿命周期是？答：N。

²=2（P-Ln）/λN。

²=2（8000-800）/300N。

=7年六、设备租赁与购买方案的比选分析设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式。

融资租赁：租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，不得任意中止和取消租约，贵重的设备（如重型机械设备等）宜采用这种方法；经营租赁：租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约，临时使用的设备（如车辆、仪器等）通常采用这种方式。

对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：（1）在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；（2）可获得良好的技术服务；（3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；（4）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；（5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。

一、备经营租赁方案的净现金流量：现金流量＝营业收入－租赁费用－经营成本－与营业相关的税金－所得税净现金流量＝营业收入－租赁费用－经营成本－与营业相关的税金－所得税率×（营业收入－租赁费用－经营成本－与营业相关的税金租赁费用=租赁保证金+租金+担保费。

租赁费用＞租金＞购置原价（09年）二、购买设备方案的净现金流量：净现金流量＝营业收入－设备购置费－经营成本－贷款利息－与营业相关的税金－所得税净现金流量＝营业收入－设备购置费－经营成本－贷款利息－与营业相关的税金－所得税率×（营业收入－经营成本－折旧－贷款利息－与营业相关的税金）在工程经济互斥方案分析中，为了简化计算，常常只需比较它们之间的差异部分。

设备租赁：所得税率×租赁费－租赁费设备购置：所得税率×（折旧＋贷款利息）－设备购置费－贷款利息租金的计算有附加率法和年金法1、附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金例：设备价格68万元，租期5年，年末支付租金，折现率10%，附加率4%，附加率法计算，每年租金多少？（10、12、13、14、15年）R=[68*（1+5*10%）/5]+68*4%=23.12万2、年金法：将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法（概念11年）例：设备价格68万元，租期5年，折现率12%。

年末支付方式，每年年末支付租金Ra=年初支付方式，每年年初支付租金Rb=七、价值工程1、价值工程中的价值：不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值。

（05年）2、价值工程采用以产品功能为中心分析成本的事前成本计算方法，保证了成本的正确可靠性。

（12年）3、价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。

产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。

10年4、价值工程的核心，是对产品进行功能分析。

提高价值的途径：1.双向型—在提高产品功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径，也是对资源最有效的利用。

2.改进型—在产品成本不变的条件下，通过改进设计，提高产品的功能，提高利用资源的成果或效用（如提高产品的性能、可靠性、寿命、维修性），增加某些用户希望的功能等，达到提高产品价值的目的。

3.节约型—在保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的。

4.投资型—产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。

即成本虽然增加了一些，但功能的提高超过了成本的提高，因此价值还是提高了。

5.牺牲型—在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下，也可达到提高产品价值的目的。

对于建设工程，应用价值工程的重点是在规划和设计阶段，因为这两个阶段是提高技术方案经济效果的关键环节。