2018年复旦大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2018年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题 7. 论述题
单项选择题
1． 根据中国人民银行对货币的定义口径，个人到银行将现金转为活期存款，直接影响到( )。
A．M0下降，M1上升
B．M1下降，M2不变
C．M1不变，M2不变
D．M0下降，M2下降
正确答案：B
解析：中国人民银行于1994年第三季度开始，正式确定并按季公布货币供应量指标，根据当时的实际情况，货币层次的划分具体如下：M0=流通中的现金；M1=M0+企业活期存款+机关、团体、部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款；M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款；M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。现金属于M0，个人储蓄存款属于M2，个人到银行将现金转为活期存款会导致M1下降，M2不变。
2． 在商业银行的业务中，可能会带来或有负债增加的是( )。
A．托收业务
B．基金产品销售
C．备用信用
D．并购咨询
正确答案：C
解析：表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动。表外业务会带来或有负债。托收业务、基金产品销售和并购咨询都属于商业银行的中间业务。备用信用证简称SBLC(standby letters of credit)又称担保信用证，是指不以清偿商品交易的价款为目的，而以贷款融资，或担保债务偿还为目的所开立的信用证。备用信用证属于商业银行的表外业务，这类业务会增加银行经营的风险。
3． 在外国发行且计价货币是非债券发行交易货币国的债券被称为( )。
A．外国投资
B．可转换债券
C．外国债券
D．欧洲债券
正确答案：D
解析：外国债券，指在另一国的债券市场以该国货币为面值发行的债券，比如扬基债券就是非美国主体在美国市场上发行的以美元计价的债券。欧洲债券，指在另一国的债券市场上以第三国的货币为面值发行的债券。
4． 一般而言，由( )引起的国际收支失衡是长期且持久的。
A．经济周期更迭
B．货币价值变动
C．预期目标的改变
D．经济结构滞后
正确答案：D
解析：经济周期更迭属于周期性失衡，货币价值变动属于货币性失衡，预期目标的改变属于预期性失衡，经济结构滞后属于结构性失衡。结构性失衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡，结构性失衡通常反映在贸易账户或经常账户上。结构性失衡具有长期的性质，扭转起来相当困难。
5． 仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是( )。
A．黄金储备
B．外汇储备
C．特别提款权
D．普通提款权
正确答案：C
解析：狭义的国际储备包括一国的货币用黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备地位，以及在国际货币基金组织的特别提款权余额。其中，特别提款权有以下特征：(1)价值稳定；(2)仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用；(3)不是一种完全的货币，不能执行货币的流通手段的职能。
6． 两种资产i和j构成的资产组合中，资产组合的标准差可能降到最低的是( )。
A．ρij=－1
B．ρij=0
C．ρij=0．3
D．ρij=1
正确答案：A
解析：A、B两种证券组合收益率的方差，用公式表示为：σP2=XA2σA2+XB2σB2+2XAXBρABσAσB如图1所示，当ρAB=1时，两种证券A，B的组合P的风险和收益落在直线AB上；当ρAB＜1时，组合P的收益和风险是一条向后弯曲的曲线，这表明在同等风险水平下收益更大或者说在同等收益水平下风险更小，而且ρAB越小，往后弯曲的程度越大；当ρAB=－1时，其实
是一条往后弯的折线，此时资产组合的标准差可能会降到0。
7． 在Black-Scholes期权定价模型的参数估计中，最难估计的变量是( )。
A．执行价格X
B．连续复利的无风险收益率rf
C．标的资产波动率σ
D．期权的到期时间T
正确答案：C
解析：在Black-Scholes期权定价模型中，通常需要估计的变量是标的资产的价格波动率。价格波动率用于度量资产所提供收益的不确定性，可以用资产价格的历史数据来估计。价格波动率是指标的物价格的波动程度，它是期权定价模型中最重要的变量。在其他因素不变的条件下，标的物价格的波动增加了期权向实值方向转化的可能性，权利金也会相应增加。
8． 考虑一个双因素套利定价模型，股票A的期望收益率为18％，对因素1的贝塔为1．5，对因素2的贝塔为1．2。因素1的风险溢价为3％，无风险收益率为5％。如果无套利机会，则因素2的风险溢价为( )。
A．6％
B．4．75％
C．7．08％
D．8．75％
正确答案：C
解析：根据双因素套利定价公式可知：rs=rf+b1(δ1－rf)+b2(δ2－rf)代入公式可知，18％=5％+1．5×3％+1．2×因素2的风险溢价，解得因素2的风险溢价=7．08％。
9． 下列关于股利分配理论的说法中，错误的是( )。
A．税差理论认为，当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利分配率政策
B．客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高股利分配率政策
C．“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得，应采用高股利分配率政策
D．代理成本理论认为，为解决控股股东和小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利分配率政策
正确答案：B
解析：股利相关论主要包括税差理论，客户效应理论，“一鸟在手”理论，代理理论和信号理论。税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，分配股利的比率越高，现金股利税负会明显高于资本利得的税负，那么，在公司及投资者看来，支付现金股利就不再是最优的股利分配政策。由此可见。存在税负差别的前提下，公司选择不同的股利支付方式，不仅会对公司的市场价值产生不同的影响，而且
也会使公司(及个人投资者)的税收负担出现差异，即使在税率相同的情况下，资本利得只有在实现之时才缴纳资本利得税，相对于现金股利课税而言，仍然具有延迟纳税的好处。因此，企业应当采用低股利政策。如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好于采用高股利政策。客户效应理论认为，各种群体客户对现金股利和资本利得有不同偏好和需求，即使是投资者本身，因其所处不同阶级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的。收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分现金股利或不分现金股利，以更多的留存收益进行再投资，从而提高所持有的股票价格。而收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高且稳定的现金股利。“一鸟在手”理论基于投资者偏爱即期收入和即期股利能消除不确定性的特点，在投资者眼里股利收益要比留存收益再投资带来的资本利得更为可靠，由于投资者一般为风险厌恶型，宁可现在收到较少的股利，也不愿承担较大的风险等到将来收到更多的股利，故投资者一般偏好现金股利而非资本利得。该理论认为股利政策与股东财富息息相关，股利支付的提高将会增加股东财富。代理成本理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。高股利政策有助于降低股权代理成本，但同时增加了债权代理成本。因此，最优的股利政策应该是股权代理成本和债权代理成本之和最小。信号理论认为，由于企业管理者与投资者之间存在信息不对称，企业“提高股利”是企业管理者向市场传递“盈利好”的信号；企业“降低股利”是企业管理者向市场传递“盈利差”的信号。所以，股价升降不是因为投资者对现金股利的偏好，而是由于信息不对称条件下投资者对股利政策含义理解后的反映。因此，公司通过高派现金股利向市场传递较好前景的利好消息，引起股票价格上涨，企业价值增加。
10． 估算股利价值时的贴现率，不能使用( )。
A．股票市场的平均收益率
B．债券收益率加上适当的风险溢价
C．国债的利息率
D．投资者要求的必要报酬率
正确答案：C
解析：国债的利息率基本上是无风险的，相当于一个无风险收益率，而股票在投资的时候是由风险的，没有风险溢价报酬，投资者没有理由进行该投资。
计算题
假定你正在考虑投资某股票，该股票的永续红利为6元／股。根据你的调查，股票的β系数为0．9。当前的无风险收益率为4．3％，市场期望收益率是13％。
11． 如果选择用CAPM模型进行估计，计算你对该股票的期望收益率是多少?
正确答案：根据CAPM模型，我们知道：rP=rf+β(rM－rf)=4．3％+0．9×(13％－4．3％)=12．13％
12． 根据期望收益率，你愿意为该股票支付多少钱?
正确答案：根据零增长模型，我们可知：
13． 假设你的调查出了错误，该股票的实际β值为1．3，则如果你以第2小问中的价格购买该股票，则你是高估其价格还是低估其价格?
正确答案：重新运用CAPM模型对该股票的期望收益率进行估值：r′β=rf+β′(rM－rf)=4．3％+1．3×(13％－4．3％)=15．61％对比可知，以第2小问中的价格购买该股票是高估了该股票的价格。因为在同样的风险溢价报酬下，风险却大大增加了。
某一股票价格在期末有两种可能，150元或90元。该股票的卖出期权的执行价格是110元，该股票的期初价格为95元。
14． 若投资者用卖出期权对冲，则一股股票需要多少卖出期权?
正确答案：如果期末股价是150元，卖出期权将不会被执行，其价值为0元。如果期末股价是90元，卖出期权将会被执行，该卖出期权的价值为20元。对冲比率等于期权价值之差除以股票价值之差。即每股股票需要3份卖出期权来进行对冲。
15． 购买一股并进行Puts期权对冲，则资产组合期末价值为多少?
正确答案：在两种情况下，投资组合的期末价值都会是90元。
16． 当期权价格为多少时组合回报率将为10％?
正确答案：设期权价格为X，则期初投资者需要支付的成本为95+3X，期末得到的收入为150元，所以有(95+3X)×(1+10％)=150，解得X≈13．79元。
某高科技公司CEO打算采用股票或者债券筹集20000万元资金进行业务扩张。随着业务扩张，预计明年的EBIT为6000万元。当前市场上流通的股票是1000万股，每股价格90元。假设资本市场是完美的。
17． 假设采用股票筹集20000万资金，则明年的每股收益预计为多少?
正确答案：由于资本市场是完美的，所以信息是完全对称的。此时，股票价格为90元，筹集20000万元资金需要发行新股222．2222万股，此时公司股票
金融硕士MF金融学综合(商业银行业务与管理)历年真题试卷汇编1(
金融硕士MF金融学综合（商业银行业务与管理）历年真题试卷汇编1 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 5. 计算题 9. 案例分析题
单项选择题
1． (上海财大2011)商业银行与其他金融机构的主要区别之一在于其能接受( )。
A．派生存款
B．定期存款
C．储蓄存款
D．活期存款
正确答案：D
解析：在金融体系中，商业银行最重要的特征是，商业银行能以派生存款的形式创造和收缩货币．从而非常强烈地影响货币供应量。因为商业银行是唯一可以经营活期存款(支票存款)的金融中介机构，而活期存款是货币的组成部分。商业银行通过其经营活期存款的机制，创造出活期存款，从而创造了货币，这个特征也是商业银行与其他金融机构最大的区别。 知识模块：商业银行业务与管理
2． (重庆大学2018)可转让支付命令账户(NOW)是对( )签发的类似于支票的凭证。
A．活期存款
B．储蓄存款
C．定期存款
D．活期存款+定期存款+储蓄存款
正确答案：A
解析：NOW账户亦称附息支票账户。NOW账户有一个明显优势，就是存款余额可以生息，而商业银行是不能为活期存款支付利息的。同时，NOW账户是参加存款保险的。 知识模块：商业银行业务与管理
3． (上海财大2013)以下不属于商业银行负债创新的是( )。
A．NOW账户
B．ATS账户
C．CD账户
D．票据便利发行
正确答案：D
解析：票据便利发行是属于商业银行资产创新。A、B、C选项均属于负债创新。NOWs是可转让支付命令账户(Negotiable Order of Withdrawal Account)的
缩写，是西方商业银行的一种新型存款账户。可转让支付命令账户有一个明显优势，就是存款余额可以生息，而商业银行是不能为活期存款支付利息的。自动转账服务账户(ATs)作为传统活期存款账户基础上诞生的一种新型账户，可以使客户兼得活期账户和储蓄账户的双重优点，即一方面可以利用活期账户开支票对外支付；另一方面又可以利用储藏账户获取利息收入。大额可转让定期存单(CDs)市场首创于美国。1961年2月，为了规避“Q条例”对银行存款利率的限制，抑制银行活期存款数量因通货膨胀的发生而持续下降的局面，花旗银行开始向大公司和其他客户发行大额可转让定期存单。 知识模块：商业银行业务与管理
2012年复旦大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2012年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷
(总分：30.00，做题时间：90分钟)
一、 单项选择题(总题数：5，分数：10.00)
1.以下关于期权价格波动说法正确的是( )
（分数：2.00）
A.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递增的 √
B.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递减的
C.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是不变的
D.时间流逝同样的长度，其他条件不变，期限长的期权时间价值的减少幅度将大于期限短的期权时间价值的减少幅度
解析：
2.下列不影响可贷资金供给的是( )
（分数：2.00）
A.政府财政赤字 √
B.家庭储蓄
C.央行货币供给
D.利用外资
解析：
3.股票价格已反应所有历史信息，如价格的变化状况，交易量变化状况等，因此技术分析手段无效，这种市场类型为( )
（分数：2.00）
A.强有效市场
B.半强有效市场
C.弱式有效市场 √
D.无效市场
解析：
4.—公司发行股票筹资2000万元，已知第0期支付股息100万元，股息增长率为5％，则融资成本为( )
（分数：2.00）
A.10．25％ √
B.15．25％
C.12．25％
D.18．25％
解析：
5.某公司与政府签订—项公路协议，公路建成5年后若运行良好，该公司有权利扩建，其他公司无权参与，问公司拥有什么类型的实物期权( )
（分数：2.00）
A.扩张期权 √
B.延迟期权
C.转换期权
D.放弃期权
解析：
二、 名词解释(总题数：5，分数：10.00)
6.IMF协议第八条款
（分数：2.00）
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金融硕士MF金融学综合(货币政策)模拟试卷3(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（货币政策）模拟试卷3 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 4. 简答题
单项选择题
1． 凯恩斯主义主张以( )作为货币政策传导的中间目标。
A．利率
B．货币供给量
C．通货膨胀率
D．存款准备金
正确答案：A
解析：本题考查货币政策目标，凯恩斯很注重货币政策的利率传导。 知识模块：货币政策
2． 货币主义主张以( )作为货币政策传导的中间目标。
A．利率
B．货币供给量
C．通货膨胀率
D．存款准备金
正确答案：B
解析：本题考查货币政策目标。货币主义不认为利率对宏观经济产生重要影响，相反他们认为维持货币供给的稳定对宏观经济有重要意义。 知识模块：货币政策
3． 在下列货币政策目标中，不属于中间目标的是( )。
A．适度货币供给量
B．适度利率水平
C．适度的经济增长
D．适度的存款准备金率
正确答案：C
解析：本题考查货币政策目标。货币政策目标分为最终目标和中间目标两种基本类型。其中，货币政策最终目标包括物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡。货币政策中间目标包括利率、货币供应量、准备金、基础货币。比较可发现A、B、D三项均属于货币政策中间目标。故此，正确答案是C。 知识模块：货币政策
4． 在下列货币政策目标中，不属于最终目标的是( )。
A．适度的失业率
B．适度利率水平
C．适度的经济增长
D．适度的通货膨胀率
正确答案：B
解析：本题考查货币政策目标。货币政策目标分为最终目标和中间目标两种基本类型。其中，货币政策最终目标包括物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡。货币政策中间目标包括利率、货币供应量、准备金、基础货币。适度利率水平属于货币政策中间目标。 知识模块：货币政策
5． 货币政策最终目标不包括( )。
A．物价稳定
B．国际收支平衡
C．经济增长
D．收入分配平衡
正确答案：D
金融硕士MF金融学综合(资本预算)历年真题试卷汇编3(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编3 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题
单项选择题
1． (上海财大2011)采用回收投资期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这是因为( )。
A．该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况
B．该指标未考虑货币时间价值因素
C．该指标未利用现金流量信息
D．该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷
正确答案：A
解析：投资回收期法的缺陷之一是未考虑回收期以后的现金流，如果回收期以后的现金流较大，可能会导致决策失误，即投资者只看重短期利益。 知识模块：资本预算
2． (中山大学2017)以下哪个不是净现值法的优点( )。
A．考虑了资金的时间价值
B．考虑了项目计算期的全部净现金流量
C．考虑了投资风险
D．可从动态上反映项目的实际投资收益率
正确答案：D
解析：NPV法则唯一的弱点就是不能揭示投资项目的实际收益率是多少。
知识模块：资本预算
3． (中山大学2017)某投资方案贴现率为16％时，净现值为612，贴现率为18％时，净现值为－3．17，则该方案的内部收益率为( )。
A．14．38％
B．18．42％
C．17．32％
D．19．53％
正确答案：C
解析：内含报酬率就是使投资方案净现值为零的贴现率。设内含报酬率为x，使用插值法可得：(18％－16％)／(18％－x)=(－3．17－6．12)／(－3．17－0)解得x=17．32％。 知识模块：资本预算
4． (南京航空航天2014)若净现值为负数，表明该投资项目( )。
A．投资报酬率不一定小于0，也有可能是可行方案
B．为亏损项目，不可行
C．投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
D．投资报酬率小于0，不可行
正确答案：C
解析：内部收益率是指投资收益现值与其初始投资额相等时的收益率，即净现值为零时的折现率，用公式表示为：观察公式可知，当折现率R大于IRR时，NPV会小于零。可见，净现值为负，该投资项目的内部收益率小于必要报酬率，方案不可行，但不表明亏损或内部报酬率小于零。 知识模块：资本预算
2014年东北财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2014年东北财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题 9. 案例分析题
单项选择题
1． 资本流出是指本国资本流到外国，它表示( )。
A．外国对本国的负债减
B．本国对外国的负债增加
C．外国在本国的资产增加
D．外国在本国的资产减少
正确答案：B
2． 根据购买力平价理论，一国国内的通货膨胀将会导致该国货币对外( )。
A．升值
B．贬值
C．平价
D．不确定
正确答案：D
3． 一国国际收支顺差会使( )。
A．外国对该国货币需求增加，该国货币升值
B．外国对该国货币需求减少，该国货币贬值
C．外国对该国货币需求增加，该国货币贬值
D．外国对该国货币需求减少，该国货币升值
正确答案：A
4． 现阶段我国实行的人民币汇率制度是( )。
A．固定汇率制度
B．联合浮动汇率制
C．有管理的浮动汇率制
D．单独浮动汇率制
正确答案：C
5． 下列哪种外汇交易方式采取保证金制度( )。
A．期贷交易
B．期权交易
C．即期交易
D．互换交易
正确答案：B
计算题
6． 在外汇市场上，某外汇银行公布的美元兑日元即期汇率为：USD1=JPY101．30／50；美元兑港币即期汇率为：USD1=HKD7．7560／80，三个月USD／HKD的汇率为30／50。 试计算：HKD／JPY的卖出价；USD／HKD的三个月远期汇率。
正确答案：HKD／JPY=(101．30／7．7580)／(101．50／7．7560)=13．06／13．09卖出价为13．09 USD／HKD三个月远期汇率=(7．7560+0．0030)／(7．7580+0．0050)=7．7590／7．7630
7． 2005年7月21日人民币二次汇改前美元兑人民币中间价为：USD1=RMB8．2765；2013年11月22日美元兑人民币中间价为：USDl=RMB6．1380。 试计算人民币相对美元升值幅度及美元相对人民币的贬值幅度。
金融硕士MF金融学综合(金融监管)模拟试卷2(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（金融监管）模拟试卷2 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 4. 简答题
单项选择题
1． 下面不属于我国金融监管目标的是( )。
A．维护整个金融体系得安全和稳定
B．创造公平竞争的环境
C．保障金融货币政策的有效实施
D．维持人民币币值稳定，并以此促进经济增长
正确答案：D
解析：此题考查我国金融监管目标的主要内容。 知识模块：金融监管
2． 下面属于金融监管三道防线的是( )。
A．存款保险制度
B．存款准备金制度
C．信息披露制度
D．公司治理制度
正确答案：A
解析：此题考查金融监管的主要手段。记住要点：金融监管的三道防线包括：预防性风险管理、存款保险制度和最后贷款人制度。 知识模块：金融监管
3． 存款保险制度最早出现在( )。
A．美国
B．英国
C．日本
D．意大利
正确答案：A
解析：此题考查存款保险制度的基础知识。 知识模块：金融监管
4． 我国现行的金融监管主体有三家，它们不包括( )。
A．财政部
B．中国保监会
C．中国银监会
D．中国证监会
正确答案：A
解析：我国现行的金融监管主体主要有证监会、保监会、银监会。 知识模块：金融监管
5． 金融监管机构按大类可分为证券、保险、( )监管机构。
A．信托
B．银行
C．金融
D．基金
正确答案：B
解析：此题考查金融监管机构的划分标准。 知识模块：金融监管
6． 商业银行设立必须达到法定最低资本额的目的是( )。
A．保护存款人利益
B．维护银行体系稳定
C．保障商业银行利益与维护银行体系稳定
D．保护存款人利益与维护银行体系稳定
正确答案：D
解析：此题考查商业银行的最低资本额要求标准。 知识模块：金融监管
7． 存款保险制度于1933年由( )首创。
A．美国
B．英国
C．德国
D．日本
正确答案：A
解析：此题考查存款保险制度的发展历史。 知识模块：金融监管
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)历年真题试卷汇编5(题后含答
金融硕士MF金融学综合（风险与收益）历年真题试卷汇编5 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 5. 计算题
单项选择题
1． (中山大学2013)证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，还与各个证券收益间的( )有关。
A．协方差
B．标准差
C．离差率
D．贝塔系数
正确答案：A
解析：投资组合的方差取决于组合中各种证券的方差和两种证券之间的协方差。每种证券的方差度量每种证券收益的变动程度；协方差度量两种证券收益之间的相互关系。在证券方差给定的情况下，如果两种证券收益之间的相互关系或协方差为正，组合的方差就上升；如果两种证券收益之间相互关系或协方差为负，组合的方差就下降。 知识模块：风险与收益
2． (清华大学2016)投资者效用函数U=E(r)－Aσ2，在这个效用函数里A表示( )。
A．投资者的收益要求
B．投资者对风险的厌恶
C．资产组合的确定等价利率
D．对每A单位风险有1单位收益的偏好
正确答案：B
解析：在各种各样的效用函数中，目前金融理论界使用最广泛的函数是：U=Aσ2，其中A表示投资者的风险厌恶程度，其典型值在2～4之间。A越高，说明风险厌恶程度越大，说明要求的风险补偿越多。 知识模块：风险与收益
3． (对外经贸2014)按照马科维茨的描述，下面的( )资产组合不会落在有效边界上。
A．W
B．X
C．Y
D．Z
正确答案：D
解析：根据马科维茨的描述，落在有效边界上的资产组合当期望收益率相等
时，标准差一定是最小的；当标准差相等时，期望收益率一定是最大的。且期望收益率与标准差是正相关关系，Z组合的期望收益率低于W组合，标准差却大于W组合，所以不会落在有效边界上。 知识模块：风险与收益
4． (复旦大学2018)两种资产i和j构成的资产组合中，资产组合的标准差可能降到最低的是( )。
A．ρij=－1
B．ρij=0
C．ρij=0．3
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)历年真题试卷汇编1(题后含答
金融硕士MF金融学综合（风险与收益）历年真题试卷汇编1 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 5. 论述题 7. 判断题
单项选择题
1． 马科维茨投资组合理论的假设条件有( )。(复旦大学2013真题)
A．证券市场是有效的
B．存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出
C．投资者都是风险规避的
D．投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合
正确答案：A,C,D
解析：B项为资本资产定价模型的假设条件。 知识模块：风险与收益
2． 同期限公司债券与政府债券相比，票面利率一般比较高，这是对( )的补偿。(上海财经大学2012真题)
A．信用风险
B．政策风险
C．投机风险
D．利率风险
正确答案：A
解析：公司债券与政府债券相比有更高的违约的可能，因此是对信用风险的补偿。 知识模块：风险与收益
3． 对于一个无风险资产和风险资产的组合，假定可以无风险利率任意借贷资金，有效集形状为( )。(上海财经大学2012真题)
A．线段
B．射线
C．月牙形区域
D．月牙形区域的右上边界
正确答案：B
解析：资本市场线首先是一条直线，又由于可以以任意比例接待资金，因此两者的比例便无限制。 知识模块：风险与收益
4． 在证券市场上，系统风险和非系统风险的本质区别是( )。(上海财经大学2012真题)
A．投资者对风险的偏好
B．证券组合中证券数量的多少
C．是否受宏观政策影响
D．风险度量值不同
正确答案：C
解析：系统性风险是全局性的风险，受宏观政策影响。 知识模块：风险与收益
5． 设无风险利率是5％，市场组合的期望收益率是15％，股票X的期望收益率是13％，β=1．2，那么你应该( )。(上海财经大学2012真题)
A．买入股票X，因为其价格被高估
B．买入股票X，因为其价格被低估
C．卖出股票X，因为其价格被高估
金融学复习习题汇总
1 第一章 货币与货币制度
一．单选题
1.历史上最早出现的货币形态是（ ）。
A.实物货币 B.信用货币 C.表征货币 D.电子货币
2.货币的本质特征是充当（ ）。
A.普通商品 B.特殊商品 C.一般等价物 D.特殊等物价
3.典型的银行券属于（ ）类型的货币。
A.实物货币 B.信用货币 C.表征货币 D.电子货币
4.货币在（ ）时执行价值尺度职能。
A.商品买卖 B.交纳税款 C.支付工资 D.表现和衡量商品价值
5．一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上时，价值表现形式为（ ）
A. 货币价值形式 B. 一般价值形式
C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式
6．价值形式的最高阶段是（ ）
A. 货币价值形式 B. 一般价值形式
C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式
7．货币在表现商品价值并衡量商品价值量的大小时，发挥的职能是 （ ）
A. 价值尺度 B. 流通手段
C. 贮藏手段 D. 支付手段
8．货币在充当商品流通媒介时发挥的职能是（ ）
A. 价值尺度 B. 流通手段
C. 贮藏手段 D. 支付手段
9．当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对值化身而保存起来时，货币发挥的职能是（ ）
A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段
金融硕士MF金融学综合(货币供求与均衡)模拟试卷2(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（货币供求与均衡）模拟试卷2 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题 7. 判断题
单项选择题
1． M=KPY属于( )的理论。
A．现金交易数量说
B．现金余额数量说
C．可贷资金说
D．流动性偏好说
正确答案：B
解析：剑桥方程式又称现金余额数量说，是从微观角度分析货币需求的。 知识模块：货币供求与均衡
2． 弗里德曼认为货币需求函数具有( )的特点。
A．不稳定
B．不确定
C．相对稳定
D．相对不稳定
正确答案：C
解析：弗里德曼认为恒久性收入是货币需求函数的决定性因素，而恒久性收入从长期来看是比较稳定的，因此货币需求函数相对稳定。 知识模块：货币供求与均衡
3． 剑桥方程式重视的是货币的( )。
A．交易功能
B．资产功能
C．避险功能
D．价格发现功能
正确答案：B
解析：剑桥方程式从人们对货币的偏好的微观角度分析货币需求，它将资产分为两类：一类是有形资产，一类是人力财富。所以它重视的是资产的功能。 知识模块：货币供求与均衡
4． 一般而言，货币供给方程中的高能货币取决于( )。
A．居民的行为
B．企业的行为
C．中央银行的行为
D．商业银行的行为
正确答案：C
解析：基础货币又称高能货币，它主要取决于中央银行的行为。 知识模块：货币供求与均衡
5． 超额准备金率的变动主要取决于( )的行为。
A．中央银行
B．商业银行
C．社会公众
D．都不是
正确答案：B 涉及知识点：货币供求与均衡
6． 基础货币的构成部分包括( )。①流通中的现金 ②活期存款③定期存款④银行存款准备金
A．②③
B．①④
C．②④
D．①③
正确答案：B
解析：基础货币包括两部分银行存款准备金和银行体系外流通的现金。 知识模块：货币供求与均衡