货币政策工具的三大法宝
三大法宝 选择性货币政策工具 结构 论述题
三大法宝选择性货币政策工具结构论述题
【题目】论述题
试述货币政策与财政政策的基本内容。
联系我国实际，说明货币政策与财政政策的协调配合需注意的问题。
【答案】狭义货币政策主要包括下面四个方面的内容:即政策目标、中介目标、操作目标和政策工具。
最终目标一般包括五项:物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡和稳定金融。
操作指标一般包括准备金、基础货币等。
中介指标一般包括利率、货币供应量等。
政策工具包括一般性货币政策工具(三大法宝)、选择性政策工具和其他政策工具。
1、货币政策包括信贷政策和利率政策。
通常所说的从紧的货币政策就是指收缩信贷和提高利率，宽松的货币政策就是放松信贷和降低利率。
2、财政政策包括国家税收政策和财政支出政策。
所谓从紧的财政政策是指增税和减支。
宽松的财政政策是减税和增支。
货币政策三大工具及货币政策含义
货币政策是指货币当局或中央银行通过控制货币供给，并通过变动货币供给来影响利率，进而影响投资需求和总需求，并进一步影响经济增长、就业和价格水平的政策.货币政策可以分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策两种基本类型。
扩张性货币政策也称松的货币政策，是指政府通过增加货币供给，降低利率，进而刺激私人投资和总需求增加的方法来达到刺激经济增长,增加国民收入，实现充分就业的目的而实行的扩张经济的政策。
因此，与扩张性财政政策一样，扩张性货币政策也是通常在GDP出现负缺口，失业增加的时候被采用。
紧缩性货币政策也称紧的货币政策，是指政府通过减少货币供给,提高利率，进而减少私人投资，抑制总需求的方法来达到抑制经济的过快增长和通货膨胀，稳定价格水平的目的而实行的紧缩经济的政策.因此，同紧缩性财政政策一样，紧缩性货币政策通常也是在GDP出现正缺口，通货膨胀严重的时候被采用.货币政策有三个重要政策工具：一是法定存款准备金率，二是再贴现率，三是公开市场业务。
上述三个货币政策工具属于一般性政策工具，通常被称为货币当局或中央银行的“三大法宝"。
中央银行可以运用存款准备金、再贴现、公开市场业务、基准利率、中央银行再贷款、信贷政策和汇率政策等多种货币政策工具，调节货币供求，以实现宏观经济调控目标。
其中，存款准备金、再贴现及公开市场业务是中央银行最有效、最常用的货币政策手段，被称为货币政策“三大法宝”.存款准备金政策存款准备金政策也就是商业银行必须按照人民银行规定的比率将存款的一部分放入人民银行指定的帐户中,剩余的存款才能发放贷款.例如，某个银行如果吸收了100万元存款，它要按照7.5％的比率将7.5万元存在中央银行，那么，它最多只能向客户贷款92。
5万元(100－100×7.5%），这个比率就是存款准备金率。
人民银行就是通过调整存款准备金率来控制商业银行的放款能力,并调控货币供应量.再贴现政策再贴现政策是人民银行通过调整再贴现的利率，也就是商业银行再贴现的成本来调节商业银行手中的资金。
货币政策三大手段(1)
货币政策工具——又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段。
西方国家中央银行多年来采用的三大政策工具，即法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，这三大传统的政策工具有时也称为“三大法宝”，主要用于调节货币总量。
货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。
一般性货币政策工具是指法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，称“三大法宝”。
法定存款准备率：是以法律的形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。
法定存款准备金建立之初的目的，是为了保持银行的流动性，当准备金制度普遍实行，中央银行拥有调整法定准备率的权力之后，就成为中央银行控制货币供应量的政策工具，而且是最猛烈的工具。
再贴现政策：是指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现撕所作的政策性规定。
再贴现政策包括两方面：一是对再贴现率的决定、调整。
这种作用主要着眼于短期，调整货币供给量，由于再贴现率在利率体系中的关键作用，这种调整也具有告示效应。
另一方面是对申请再贴现的资格的规定。
其作用着眼于长期，主要能改变资金流向。
公开市场业务(o pen-market operation)是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。
货币政策三大法宝及应用当前的经济形势就是通胀压力依然巨大，经济发展速度出现下滑，热钱有流出的迹象，外汇占款持续减少。
在这种情况下，央行采取加息，降低存款准备金率应该是一个比较明智的选择。
单纯的降低存款准备金率可能解决不了问题，还有可能让通胀卷土重来。
货币政策三大法宝及应用：⑴法定存款准备率:是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。
效果：①即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动；②其他货币政策工具都是以存款准备金为基础；③即使商业银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果；④即使存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造派生存款的能力。
货币政策三大工具分析
货币政策三大工具分析货币政策是一国政府或中央银行为了达到宏观经济调控目标而制订和实施的政策。
在现代经济中，货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分，通过货币政策的调节，可以影响国内的通货膨胀、利率、汇率等方面的经济状况。
货币政策的工具是指中央银行利用的操纵货币供应、货币利率和外汇市场等手段，来对宏观经济进行调控的方法。
货币政策的三大工具分别是公开市场操作、再贴现率和法定存款准备金率。
下面我们来详细分析一下这三种货币政策工具。
一、公开市场操作公开市场操作是国家货币政策中最常用的工具之一，也是最为灵活和直接的一种手段。
公开市场操作是指中央银行通过买卖政府债券或其他金融资产，来变动市场上的货币供应量。
当中央银行希望加大货币供应量时，它会通过购买债券来向市场注入资金，从而推动市场上的货币供应量增加；反之，当中央银行觉得市场上的货币供应量过多时，它则通过出售债券来吸纳市场上的资金，使得货币供应量减少。
公开市场操作的优点在于其灵活性强，操作及时，而且对市场影响较大。
通过公开市场操作，中央银行可以根据市场的实际情况及时作出调整，可以精确地控制市场上的货币供应量，以达到宏观经济调控的目标。
公开市场操作还可以通过影响市场上的利率来影响经济主体的投资、消费决策，从而对经济产生直接的影响。
公开市场操作也存在一些局限性。
公开市场操作需要中央银行通过买卖债券来实施，这意味着中央银行需要在市场上有足够的金融资产来进行交易，这对中央银行的资金实力有一定的要求。
公开市场操作可能面临市场预期的风险，一旦市场对中央银行公开市场操作的预期发生变化，就可能对市场产生不利影响。
在实施公开市场操作时，中央银行需要密切关注市场的预期和情绪，留意市场的反应。
二、再贴现率再贴现率是指中央银行向商业银行再贴现贴现率（Discount Rate）。
再贴现率是中央银行向商业银行贷款的利率，是中央银行调节货币供应量和市场利率的重要手段。
当中央银行希望通过调节再贴现率来干预市场利率时，它会对再贴现率进行调整，从而影响市场上的贷款利率和债券收益率，进而影响市场上的资金供应和需求，从而对市场利率和货币供应量产生影响。
中央银行的货币政策工具
中央银行的货币政策目标被确定后, 还需要一套行之有效的货币政策工具来 保证货币政策目标的实现。
所谓货币政策工具, 就是中央银行为实现货币政策目 标, 对金融进行调节和控制所运用的各种策略手段。
货币政策工具是中央银行可 以直接控制的, 其运用可对基础货币、货币供应量、利率以及金融机构的信用活 动产生直接或间接的影响, 有利于中央银行货币政策目标的实现。
中央银行的货 币政策工具主要有三类: 一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他政策 工具。
一、一般性货币政策工具 一般性货币政策工具, 又称经常性、常规性货币政策工具, 即传统的三大货 币政策工具, 俗称三大法宝: 存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。
一 般性货币政策工具的特点在于, 它是对总量进行调节, 实施对象普遍、全面; 影 响广泛、深入; 使用频繁、效果显著。
1.存款准备金政策 存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准 备金率, 强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金; 中 央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备, 从而影响货 币供应量的一种政策措施。
将存款准备金集中于中央银行, 最初始于英国。
但是以法律形式规定商业银 行必须向中央银行缴存存款准备金, 则始于1913 年美国的联邦储备法。
开始, 准备金没有伸缩性。
1935 年, 美联储首次获得了改变法定存款准备金率的权力, 存款准备金制度才真正成为中央银行货币政策的重要工具。
就目前来看, 凡是实 行中央银行制度的国家, 一般都实行法定存款准备金制度。
存款准备金政策的内容, 主要包括规定存款准备金比率, 即法定存款准备金 率; 规定可充当法定存款准备金资产的内容, 一般只能是中央银行发行的现金和 中央银行创造的存款; 规定存款准备金计提的基础, 一般是确定存款余额。
存款准备金政策的作用在于三个方面。
第一, 保证商业银行等存款货币机构 资金的流动性。
货币政策三大工具分析
货币政策三大工具分析货币政策是指通过调整货币供应量和利率水平等手段，以实现经济调控和稳定物价的一种宏观经济政策。
货币政策主要包括三大工具，即存款准备金率、利率和市场操作。
存款准备金率是货币政策中的一项重要工具。
存款准备金率是中央银行规定商业银行必须按一定比例将一部分存款留存为备付金的比率。
中央银行通过调整存款准备金率可以对商业银行的资金供应进行控制。
当中央银行希望扩大货币供应时，降低存款准备金率可以释放一部分商业银行的存款，增加银行体系的流动性，从而促进经济增长。
而当中央银行希望收紧货币供应时，提高存款准备金率可以限制商业银行的贷款投放，降低银行体系的流动性，从而控制经济过热。
利率是货币政策的另一个重要工具。
利率是指资金的借贷价格，它反映了市场上的资金供求关系。
中央银行通过调整利率可以对经济活动和通货膨胀进行调控。
当中央银行希望刺激经济增长时，可以降低利率，这会降低企业和个人的借款成本，促进投资和消费的增加，从而刺激经济。
而当中央银行希望控制通货膨胀时，可以提高利率，这会增加借款成本，限制投资和消费的增加，从而控制经济过热和通货膨胀。
市场操作是货币政策的第三大工具。
市场操作是指中央银行通过买卖国债、政府支付凭证等金融工具，以调整市场上的流动性，从而影响经济活动和通货膨胀。
中央银行可以通过进行公开市场操作来调整银行体系的资金供应量和利率水平。
当中央银行希望增加银行体系的流动性时，可以进行购买国债等操作来增加银行的资金供给，从而降低利率和促进经济增长。
而当中央银行希望收紧银行体系的流动性时，可以进行出售国债等操作来减少银行的资金供给，从而提高利率和控制通货膨胀。
货币政策三大法宝
试题：货币政策工具三大法宝是什么？答案：存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。
相关阅读：央行三大货币政策（三大法宝）货币政策由国家中央银行制定并实施，中央银行是一个独立于政府之外，但又是政府的一个机构（政府理财机构），却又不完全听命于政府。
中央银行控制着货币的供给，也就是说中央银行在控制着货币供给的水龙头，打开水龙头这个钱就从而流出来，如果拧紧的话，这个钱就收走。
水龙头怎样打开的？靠的就是货币政策的三大工具。
1。
存款准备金政策存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币的机构制定的存款规定，即存款准备金率，强制地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴法定存款准备金。
当我们把钱存进商业银行的时候，如果法定准备金是10％，假如我们存100块钱，商业银行有90块钱能够贷出去，10块钱要交中央银行；法定准备金是5％的话，商业银行能够贷出95块钱，剩余5块钱务必交中央银行。
这上缴到中央银行的10块钱与5块钱是用来做什么的呢？它是以防商业银行出现信贷危机时。
当商业银行不能带给客户所需取回的存款时，商业银行能够向中央银行贷款，所以法定存款准备金就是商业银行上缴到中央银行的存款，中央银行就成了商业银行的银行。
那么中央银行是如何透过法定存款准备金政策来调节市场的呢？如果我们拧紧了水龙头，提高法定准备金率，是一个什么样的情景？比如中央银行觉得经济有点太热了，放的款太多了，要产生通货膨胀，甚至通货膨胀太高了，它准备拧紧水龙头的时候，你们想从5％－10％的时候，或者是10％－15％的时候，如果升了10％，是不是原先带95块钱此刻只能带85块钱了。
但是银行已经把钱贷出去了，银行就按照原先的法定准备金率，把钱都已经贷出去了，以前比如有一个亿，我按照这个数已经贷了，一个亿的95％，能够贷多少？九千五百万。
你此刻能够贷多少？八千五百万，要收回多少钱？这时你要企业中务必赶快把钱收回来，我务必交中央银行。
当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可带给放款及创造信用的潜力就下降。
货币政策三大工具分析
货币政策三大工具分析货币政策是指中央银行通过调整货币供应量和利率等手段来影响经济运行的政策。
在货币政策的实施过程中，中央银行通常会使用三大工具来达到政策目标，这三大工具分别是公开市场操作、准备金率和再贷款利率。
下面我们将对这三大工具进行详细分析，以便更好地理解货币政策的运作机制。
公开市场操作是货币政策中最常用的工具之一。
公开市场操作是指央行通过买卖政府债券来调节货币市场的流动性，以达到影响市场利率和货币供应量的目的。
当央行进行买入政府债券时，会向市场注入流动性，从而降低市场利率；而当央行出售政府债券时，会吸收市场流动性，从而提高市场利率。
通过这种方式，央行可以有效地控制货币市场的流动性，进而影响整个经济的货币供应量和利率水平。
准备金率是央行用来调节商业银行存款比例的工具。
准备金率是指商业银行需要按照一定比例将存款存放在央行，而不是用于放贷或投资。
央行可以通过调整准备金率的方式来控制商业银行的存款水平，进而影响整个货币市场的流动性和利率水平。
当央行提高准备金率时，商业银行的存款减少，流动性下降，市场利率上升；反之，当央行降低准备金率时，商业银行的存款增加，流动性增加，市场利率下降。
通过这种方式，央行可以对整个货币市场的流动性和利率水平进行调控，以达到货币政策的目标。
公开市场操作、准备金率和再贷款利率是货币政策中最常用的三大工具，它们分别通过调节货币市场的流动性和利率，调节商业银行的存款比例，调节商业银行的贷款行为来影响整个经济的货币供应量和利率水平。
而货币供应量和利率水平又直接关系到整个经济的稳定和健康发展。
货币政策三大工具的使用是非常重要的，它们不仅直接影响到经济运行，而且还对通货膨胀、失业率、国际收支等经济指标产生重要影响。
在实际操作中，中央银行通常会根据经济形势和政策目标来选择合适的工具组合，以达到更好地调控经济的目的。
除了上述三大工具外，央行还可以通过调整汇率、发行货币等方式来影响货币供应量和利率水平。
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在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。
中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。
1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。
这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。
从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。
现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。
不同:一个是向一级交易商操作,一个是直接从二级市场操作.
中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
(操作的是短期债券)
法宝二:存款准备金(Deposit Reserve Ratio)
是指金融机构(一般指商业银行)为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
准备金本来是为了保证支付的，但它却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了央行创造货币的职能，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。
现已成为中央银行货币政策的重要工具，是传统的三大货币政策工具之一。
如果商业银行押金交的比以前多了，那么银行可以用于自己往外贷款的资金就减少了。
打比方说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。
倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5 万元。
我国的存款准备金制度是在1984年建立起来的，至今存款准备金率经历了二十六次调整（1984-2004年仅调整8次，2005年0次，2006年3次，2007年至今15次）。
最底的一次是1999年11月存款准备金率由8%下调到6%；最高一次为2008年6月由16.5%上调至17.5%。
一般意义上，存款准备金率这一货币工具被认为是比较猛烈的货币政策手段,在股市弱势情况下,股市必然大跌。
存款准备金率政策的真实效用体现在它对商业银行的信用扩张能力、对货币乘数的调节。
由于商业银行的信用扩张能力与中央银行投放的基础货币量存在着乘数关系，而乘数的大小则与存款准备金率成反比。
因此，若中央银行采取紧缩政策，可提高法定存款准备金率，从而限制了商业银行的信用扩张能力、降低了货币乘数，最终起到收缩货币量和信贷量的效果，反之亦然。
但是，存款准备金率政策存在这样三个方面的缺陷：一是当中央银行调整存款准备金率时，商业银行可以变动其在中央银行的超额准备，从反方向抵消了中央银行存款准备金率政策的作用；二是存款准备金率对货币乘数的影响很大，作用力度很强；三是调整存款准备金率对货币量和信贷量的影响要通过商业银行的辗转存、贷，逐级递推而实现，成效较慢、时滞较长。
因此，存款准备金率政策往往是作为货币的一种自动稳定机制，而不是将其当作适时调整的经常性政策工具来使用。
法宝三:再贴现政策是指银行按市场利息率。
扣除贴现日至到期日的利息再将票面余额付给持票人，票据到期时，银行持票向最初发票的债务人或背书(背书一般是指在票据的背面签字或盖章)人兑取现款。
比如A银行的客户B企业有一张100元的票据。
这张票据还没有到期，所以B企业不能拿到款项。
此时B企业找到A银行办理贴现，A银行可以收下这张票据，并且给B企业一定的款项，比如是97元。
那么贴现率就是3/100再按票据剩余期限换算成年息就是贴现率。
其实贴现就是以票据为抵押向银行借款，而被扣掉的钱数和票据到期得到的全款数的比值就是贴现率。
再贴现率是银行把买来的未到期票据再向央行贴现的贴现率。
1．贴现的概念。
贴现是一种票据转让方式，是指持票人在需要资金时，将其持有的商业汇票，经过背书转让给银行，银行从票面金额中扣除贴现利息后，将余款支付给申请贴现人的票据行为。
2．再贴现和转贴现：再贴现是指贴现银行向中央银行再转让汇票，转贴现是指贴现银行向其他商业银行转让汇票，二者都是贴现银行以未到期的贴现票据，经背书后的再次贴现，中央银行或其他商业银行按规定扣除再贴现或转贴现的利息后，给申请贴现行兑付票款。
中央银行通过变动再贴现率来调节货币供给量和利息率，从而促使经济扩张或收缩。
当需要控制通货膨胀时，中央银行提高再贴现率，这样，商业银行就会减少向中央银行的借款，商业银行的准备金就会减少，而商业银行的利息将得到提高，从而导致货币供给量减少。
当经济萧条时，央行通过调低再体现率,商业银行就会增加向中央银行的借款，从而准备金提高，利息率下降，扩大了货币供给量，由此起到稳定经济的作用。
但如果商业银行已经拥有可供贷款的充足的储备金，则降低再贴现率对刺激放款和投资也许不太有效。
解释如下:票据持有人把票据向商业银行银行贴现后,商业银行的钱少了,就不能应付日常的资金使用了,就会向央行再贴现,换回存在央行的准备金,但是如果央行提高再贴现率,商业银行的准备金就会减少,因为准备金率是法定, 为了填补准备金的缺口,商业银行的利息将会提高，从而导致货币供给量减少,这样央行通过再贴现率的调节间接控制了货币的供应量.请注意:商业银行有为持票人贴现的义务,不能因为再贴现率的提高就不给持票人贴现了,所以只好提高利息这一个办法。
四、注意：超额准备金
超额准备金概述
超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。
商业银行在其经营活动中，须对其吸收的存款持有若干准备金,其数量首先受法定准备率的限制。
其次,商业银行等金融机构在追求利润的同时，还必须考虑其资产流动性、风险性等，因而所持有的实际准备一般会与法定准备存在一定差额，由此产生超额准备。
当实际准备大于法定准备时，则超额准备为正数；反之，则超额准备为负数。
负数的超额准备通常必须在下一计算期内补足。
超额准备的内容
超额准备金金一般包括借入准备金和非借入准备金。
借入准备是商业银行由于准备不足向拥有超额准备的银行借入的货币资金。
超额准备中扣除借入准备，即为非借入准备，又称自有准备。
超额准备增加，往往意味银行
潜在放款能力增强，若这一部分货币资金不予运用，则意味利息的损失。
同时银行为了预防意外的大额提现等现象发生，又不能使超额准备为零，这就成为银行经营管理中的一大难题，也是一门艺术。
超额准备金影响因素：
1、同业拆借率，银行的同业拆借相对困难时，保证及时支付，会适当保留超额准备金。
2、央行的再贴现再贷款政策。
3、银行资本充足率，资本充足率不足时，会减少贷款增加储蓄，增加超额准备金。