青泽：你会迷失在期货交易利益的大海里

青泽：你会迷失在期货交易利益的大海里期货市场这样的高风险市场，只有赢家、输家，没有专家。

期货不但是做大盈利的过程，更重要的是做大自己的过程。

你会迷失在期货交易利益的大海里面。

期货市场要了解自己的代价会非常大，你只有赔了钱才能了解自己。

不进入天堂地狱，不去亏钱，很多东西是体会不到的。

期货交易其实上是个迷宫。

预测判断市场或者是找到有胜算的交易机会，这肯定是交易的基础。

对期货本质的理解，肯定不是书上学的，一定是无数次痛苦的实践。

期货要成功，时间非常非常重要，中国功夫高手李连杰去欧洲访问的时候，记者问他什么叫作中国功夫，他说中国功夫就是时间，真正的高手最厉害的都是靠时间的积累。

平稳的市场要挣到钱，主要是靠智慧、技巧，真正要挣到大钱肯定要在大的牛市熊市。

期货市场大富是跟命运有关系，小富靠点技巧。

最优秀的交易员也有情绪化，在短期内也会丧失理性，人总有人性的弱点。

如果一年只要2%的利润的话，期货交易就很好做，如果要20%也不难，200%水平要求就高了，2000%就疯了。

如果过高的目标或者没有目标，一定会被期货市场拉到一个不想去的地方。

我觉得交易技术还是后面的东西，交易哲学理论是交易的基础。

对于我个人来说，交易的并不是市场，我交易的是我的理论模型。

市场的未来是一本打开的书。

投资者能够理解识别的才叫机会，看上去波动很多的地方，其实不是你的机会。

在商品和股指期货交易中，趋势是交易最容易取得成功的一种力量。

一个人要挣大钱肯定是要眼光和心胸相结合再加上外在的市场条件。

结构以内的行情是一种随机的、不确定的运动。

交易买卖一定是科学和艺术的结合。

交易趋势判断相反了也好，或者阶段性行情看看错，这些都是正常的，关键是要靠止损来规避风险。

围棋十诀：“不得贪胜，入界宜缓；攻彼顾我，弃子争先；舍小就大，逢危须弃；慎勿轻速，动须相应；彼强自保，先势后地。

”仓位管理，时间止损，价格止损，净值管理，如果你在把握等待重大交易机会的时候想到这四个问题，你在期货市场当中待得越久，挣大钱的概率就越高。

刚才主持人过奖了，期货市场这样的高风险市场，只有赢家、输家，没有专家。

刚刚几位选手他们讲的东西，我也收获很大。

市场在变化，投资理念的本质问题，亏小钱赢大钱、趋势交易、风险管理这是永恒的主题，今天我结合自己十多年的期货交易，谈一下自己的感悟和体会，也不一定对，和大家分享。

期货不但是做大盈利的过程，更重要的是做大自己的过程，期货投资要做好，我觉得跟人有重大的关系，一个人在生活中，如果对自己的优点弱点、性格特征不充分了解，要做好期货我觉得是非常难的，为什么？因为期货交易的买卖技术方法、风险管理本质上还是可以学习模仿，但是就算你学会了买卖方法、风险管理，一旦进入期货市场，你会发现期货市场是个有强大诱惑的地方，实际上做出来的动作，跟你学到的会差别非常大，你会迷失在期货交易利益的大海里面。

所以说期货交易要成功，一定要了解自己，超越自己。

期货市场要了解自己的代价会非常大，你只有赔了钱才能了解自己。

今天我讲两个内容，第一，期货交易是条非常艰难的路，第二，我理解的期货交易的大的思路。

期货投资我感觉讲的意义不是很大，都讲理论上的东西没什么用，为什么？因为真实的交易感受体会，只有自己拿着钱赔，赔光了心疼了再去赔，这样的总结和体会市场教给你的教训，让你知道什么事情不应该做，什么时候可以做，这种真实的体会是很难传授的。

庄子里面有个故事，说一个做轮子的木匠。

皇帝在读书，他就说书上的东西没有什么用，皇帝就说书上的东西都是圣人写的，怎么会没用。

书上真正只可意会不可言传的东西，包括刚才蒋龙方讲的，很多风险管理的东西，其实是很抽象的，期货交易要注意风险，所有进入期货市场的人都是在想怎么挣钱，如果没办法挣到钱，要谈风险管理就没必要了，正是做的很好了，才认为风险管理是第一位的，如果你在市场里某些行情能看懂，而且要挣到钱，这时候相对来说风险管理是必要的。

木匠然后谈到一个问题，他70多岁还在做轮子，本来应该退休了，他说做轮子快和慢的差异非常大，太快了太紧，太慢了太松，所以这东西教给我儿子都非常困难，我想期货投资也是这样，我儿子估计以后也会跟我学这东西，学一些高手的思路方法是可以的，但是真实交易，他不进入天堂地狱，不去亏钱，很多东西他是体会不到的。

期货给人的最大的吸引力就是短期发大财，这种想法是人心正常的特点。

期货交易其实上是个迷宫，里面有很多路，如果你不是站在更高的高度看迷宫，你直接因为某种利益进去，你会发现可能挣到钱，做的时间长了，就会发现市场越来越复杂，大多数投资者都会迷失在里面，所谓成功的投资者走出来的非常少的。

阶段性挣一段行情的钱的人很多，但是要突破迷宫找到成功交易的路，从更高的高度长期生存、盈利，这是非常难的事情。

我有一个很好的朋友，做了十年期货，我觉得他的悟性很好，他写了一段话：做了十年期货，十年磨一剑，什么也没磨成，长了很多教训就是没挣钱。

大多数可能都是这样一种状况，比如国内的实盘大赛的活动也比较多，交易冠军，阶段性跟市场合拍重仓交易暴利，这是完全有可能的，挣5倍、10倍，甚至更高的倍数，如果投资者看到这样的高手投以羡慕的眼光的话，说明这个投资者并不是很成熟，我一般会离这样的高手远一点，他很有可能把你带到一个并不应该去的地方，这样的暴利肯定是无法长期复制，而且这样的操作手法必然有高风险，一旦市场不顺的时候，就可能会出大问题，逻辑上是一定能成立的，我这样的朋友也比较多，我非常羡慕这样的成绩，但是在期货市场做的时间长了，胆子比较小一些，所以更讲究相对稳健的方法，阶段性的盈利都是昙花一谢的事情。

为什么期货交易是个迷宫，我想期货投资一定要走到一定的高度，因为进来会碰到无数的困惑问题，而且这些问题必须要自己解决，从中找到合适自己交易方法。

刚才他们谈到的趋势交易很重要，但是我有好几个朋友，就不是趋势，就是挣到很多钱，至少这几年都这样，为什么呢？并不是趋势交易本身不好，而是他的思维特征善于另一种，本来是很危险的事情，他的个性，敏感度跟别人不一样，对他来说是找到一个符合自己个性特征的逻辑方法，别人都不能复制，一复制结果肯定是非常不好的，趋势交易相对容易复制一些。

要走向成功，走向成熟好多问题需要回答，我们要对整个行情进行分析，我想问一句，基本分析有用吗？有人靠基本分析发财，如果乱用也是非常危险，价值投资跟趋势投资有时候也有矛盾，有人说基本分析很有价值，有人说误入歧途，很多商品短期大幅运动跟基本面一点关系都没有，市场暴涨三天，暴跌三天，把你账户弄干净了，但是基本面什么也没发生。

市场短期的波动用基本面是解释不了的，但是长期的角度来说，有人说跟基本面有关系。

要考虑怎么去运用基本面分析，如果没有想明白，到有一天，该相信基本面分析的时候，你不相信，你相信的时候，又是错的。

很多投资者的指标工具也很简单，像发明技术指标的美国人，后来发现没什么用，顺其自然，按照趋势来做是最好的，但是我们现在电脑下面就有很多指标，到底是相信还是不信，也应该有自己的判断，包括趋势交易中，有人说趋势交易重要，有人说风险管理重要，到底这两者是什么关系？按照我自己的观点，预测判断市场或者是找到有胜算的交易机会，这肯定是交易的基础，因为一个交易者没有在市场上找到一个规律性的机会，挣不到钱，说风险管理是没有意义的。

如果有挣钱的能力以后，这时候组合起来就非常厉害。

包括有人做短线的做得很好，有人做趋势很好，有人做程序化交易很好，这三者之间怎么取舍，怎么区分好与坏，这也要根据自己的个性、资金状况来取舍，最终找到适合的。

对一个新手来说是很难确定哪个是适合自己的，一旦要确定了，肯定是交过很多学费了。

期货投资到底是门科学还是门艺术，在期货市场的迷宫里，这样的问题非常非常多。

从我个人的长期投资经历来说，阶段性地在一段时期内挣很多钱，是可能做到的，但是从长期角度，还需要再深入的思考。

有人说股票和期货市场是有经验的和有金钱的人的地方，期货交易是个比较残酷的地方，期货市场是有经验的人会获得更多经验，有金钱的人很快就会变没有金钱，这是中国20年发展的期货市场，期货市场上的传奇故事，我基本上不怎么相信，也不愿意多接触。

往往是阶段性挣了大钱过度自信，对自己交易体系的认识，对期货市场成功本质的认识，回过头来看不是很客观。

如果期货市场是个迷宫，有没有可能走出迷宫？谈一下自己个人的看法。

要走出迷宫，一个是要有心一个是要有缘。

有心是指个人的主观努力，在期货市场中无数次失败后，还有信心坚持着去学习，去交易思考。

有缘指的是期货成功者能成大器者，也需要运气。

对期货本质的理解，肯定不是书上学的，一定是无数次痛苦的实践。

我的一本书的两个名字可以代表我这么多年做期货的体会，一个是经常在“天堂与地狱徘徊”，十多年的期货交易确实可以叫作“十年一梦”，进入这个行业确实给我的生活带来的变化非常非常大。

从我接触的成功者来说，成功者往往先有进入地狱的考验，国内外都有这样的例子，像国外的索罗斯，他当时刚成立的基金400万美元做到最后200亿美元。

1987年索罗斯做股指期货做亏了，一下子损失了十几个亿，1992年的英镑危机，索罗斯挣了很多。

这些故事都是索罗斯投资理念成熟以后发生的事情，我最感兴趣的是1956年索罗斯以一个贫穷的移民的身份进入美国到1969成立量子基金，这个十年索罗斯在做什么？包括索罗斯这样的大师，他的灵感来自哪？来自血淋淋的教训、爆仓的经历，要领悟成功之路，捷径肯定是没有的。

国内也有很多例子，我讲一个身边的朋友的例子，2008年金融危机，前后三四年，赚了好几个亿，他国内我最佩服的交易者，后面我会讲他的交易案例，我给了他一百万做成了三千万，2003年的时候，他曾经赚到4000多万，一个星期就变零，像他这样成熟的交易风格，他也是经过无数次的教训。

还有一个，我们国内去年出来的特别了不起的人，做棉花前年几百万到去年做到多少个亿。

在他做到几百万以前暴过两次仓。

我一次在北大上课，吃晚饭的时候，一个投资公司的老总过来，他说他跟了这个做棉花的高手跟了三年，并不是很顺畅，曾经也挣过钱，最后也没有了，他的一千万到了三四千万，那个人也不平仓，又变成一千万，最后在亏了几百万后，撤走了，到底是怪自己还是怪别人。

其实这样非常厉害的投资者，以前的交易经历并不是一帆风顺的。

另外还有我的学生跟我讲，同样是这个人，他早期做交易的时候，总希望以小博大，利用市场大的趋势行情赚大钱，那时候好不容易有了50万，扔进去就打水漂了，再过一两年，再整50万，做了好几次，我想那种情况下，对他的人生自信、理念、承受能力都是巨大的考验，没有一个人上来都是一帆风顺的。

期货要成功，时间非常非常重要，中国功夫高手李连杰去欧洲访问的时候，记者问他什么叫作中国功夫，他说中国功夫就是时间，真正的高手最厉害的都是靠时间的积累。