最新中职证券基础教案：第四章债券和债券市场
最新中职规划教材证券基础教案：4.3债券交易市场
第四课时债券交易市场[讲解]●债券的信用方式就是对发债人进行债券信用评级。
●发债者的资信与债券的资信是密不可分的，包括两方面的内容：一方面是发债主体的历史、业务范围、财务状况、经营管理水平和效益等；另一方面债券的名义利率、发行价格、偿还期限。
如果两方面情况俱佳，就意味着债券的收益高，发债主体还债能力强，债券的安全性好。
●债券资信评级。
我国证券主管机关—中国人民银行规定，企业资信等级达到A级以上才有资格发行债券或融资券。
●进行债券信用评级的最主要原因，是方便投资者进行债券投资决策。
对广大投资者尤其是中小投资者来说，由于受到时间、知识和信息的限制，无法对众多债券进行分析和选择，因此需要专业机构对准备发行债券的还本付息可靠程度，进行客观公正和权威的评定，也就是进行债券信用评级，以方便投资者的决策。
另一个重要原因，是减少信誉高的发行人筹资成本。
资信等级越高的债券，容易得到投资者的信任，能够以较低的利率出售；而资信等级低的债券，风险较大，只能以较高的利率发行。
●债券的收益率指的是债券购买者在债券上的收益与他投入的本金之比，通常用年率表示。
●债券的收益除利息收入外，还包括买卖差价。
●债券的收益率主要受下列因素影响：1、债券的利率。
利率提高，债券的收益率也提高；利率降低，收益率也随着降低。
2、债券的价格与其面值的差额。
由于种种原因，债券经常以不等于其面值的价格在市场上出售。
当债券的价格高于其面值时，收益率将低于票面利率；当价格低于其面值时，收益率将高于票面利率。
3、债券的还本期限。
当债券的价格与其面值不等时，还本期限越长，债券的价格与其面值的差额对收益率影响越小。
●债券投资的收益除考虑利率因素外，还要考虑价格变动因素。
●债券收益率通常分为：持有期收益率和到期收益率。
●持有期收益率是债券投资需要考虑的一个重要收益指标。
它反映投资者的债券投资金额与收益金额的比率，即债券投资期中的收益率。
其计算公式如下：卖出价格—买入价格+持有期间的利息持有期收益率= Χ100%买入价格Χ持有年限●到期收益率这个指标反映的是债券投资者，将所买入的债券一直保留至期满时的年收益率。
证券市场基础
债券的特点 偿还性。债券一般在发行时就确定了偿还年限，到期由发行人偿还本
金和利息（永久债券除外）。 流动性。债券具有较好的流动性，可以在二级市场上进行转让。 安全性。资信度较好，本利收回具有一定的保证。 收益性。债券作为一种金融工具，提供一定的收益。通常来说，债券
发行人的资信评级越高，其安全性越高，提供的收益率也就越低。
4. LIBOR（伦敦同业拆借市场利率）。 1. 是伦敦金融市场上银行间相互拆借英镑、欧洲美元及其它欧洲货币时的利率。 2. 由报价银行在每个营业日的上午11时对外报出，分为存款利率和贷款利率两种报价。 3. 资金拆借的期限通常以短期为主，短至隔夜，多则1至2周，一般不超过1个月，但也有3个
月、6个月和1年的报价。 4. 自20世纪60年代初，该利率即成为伦敦金融市场借贷活动中的基本利率。 5. Shibor，即上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate）。2007年1月
Share），指公司的净利润，扣除优先股股
股息率发 ＝放给 每普 息 位股后 为通 净 ， 元/除股 收 股以。的 益 公司每 息 发股 行1在0股 外0％的普通股数目，单
股息利收益 每 每率 股 股＝ 市 现场 金1价 股 0％ 0格 息
六、常用 计量方法
证券投资平均收益的计量 单一资产平均收益的计量 投资组合平均收益率的计量
4日，Shibor开始正式运行，被称为中国的LIBOR（伦敦同业拆借利率）
主要货币市 场工具：
国库券。
商业票据。
浮动利率票 据。
银行承兑汇 票。
存款证。
回购协议。
回购协 议
政府债券市场 政府机构债券 一般责任债券 产业发展债券 抵押债券 收益债券 高收益公司债券（垃圾债券）
中职证券基础(高教第二版 沈家庆编)教案：4.2 债券发行市场
证券基础电子教案第四章第二、三课时债券发行市场[讲解]●债券市场是发行和买卖债券的市场。
债券市场有发行市场（也称一级市场）和流通市场（也称二级市场）。
●债券的发行市场是发行单位初次出售新债券的市场，它的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。
●流通市场由交易所交易和金融机构的柜台交易构成。
它们是专门为已经发行的债券进行流通和转让的场所。
●债券发行条件是指债券发行者在以债券形式筹集资金时所必须考虑的有关因素，包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、税收效应以及有无担保、选择权等项内容。
对投资者来说，最重要的发行条件是债券的票面利率、偿还期限和发行价格，它们决定着债券的投资价值,被称为债券发行的三大基本条件。
●我国公司债券发行采用核准制，不强制要求提供担保，募集资金用途不再与固定资产投资项目挂钩，公司债券发行价格由发行人与保荐人通过市场询价确定，并且允许上市公司一次核准，分次发行等。
●可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券。
也称可转换债券。
发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。
可转换公司债是一种混合型的债券形式。
●可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件，这三个转换条件是：（1）转换价格或转换比率；（2）转换时发行的股票内容；（3）请求转换期间。
可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件进行股债转换。
●在证券交易所上市的可转换公司债券的发行方式有两种：一是对社会公众发行，采用在交易所上网定价发行的方式。
另一种是上市公司采用向截止股权登记日登记在册的股东配售与对社会公众发行相结合的发行方式。
●深、沪两个证券市场可转换债券转股分两种情况：一种是公司的可转换债券先上市，公司股票未上市，转股手续在公司股票上市后方可办理。
另一种是公司股票已经上市，上市公司发行可转换债券。
中债公司培训PPT-银行间债券市场及交易
债券分类
• 按发行主体分（国债、央行票据、金融债、企业债） • 按期限分（短期、中期、长期） • 按计息方式分（贴现、附息、零息债） • 按票面利率是否浮动分（浮动、固定） • 按债券形态分：（记账式和凭证式） • 按币种分：（人民币、外币）
债券基本概念
• 国债：是国家为筹措资金而向投资者出具的借款凭证， 承诺在一定的时期内按约定的条件，按期支付利息和 到期归还本金，且免交利息所得税。
报价 系统
债券 簿记 中心 系统
财 政 部
国 开 行
进 出 口 行
农 发 行
企 业
发行人
发 结行 算人 成发 员行
帐 户
柜台市场 （个人及社会投资者）
商业银行债券 柜台交易应用系统
柜台 交易 中心 系统
中央结算公司
交易程序
• 交易成员通过交易前台自主报价、与其他交易 成员进行格式化询价并最后确认成交即可达成 交易，交易达成后由交易系统生成《成交通知 单》。
账户类型 甲类 乙类 丙类
是否与薄记系统联 是否通过数字签名方式在客户
网
端对所持的自营账户进行结算
√
√
√
√
X （无需联网）
X(逐笔委托其结算代理人进行 日常结算操作)
甲类结算成员中的结算代理人还可以接受丙类结算成员的委 托代其进行结算操作，甲类结算成员中有债券柜台交易业务 资格的商业银行还可以对所持的代理总户进行柜台业务结算。
现有22家商业银行作为银行间债券市场的做市商
中国工商银行
中国农业银行
中国银行
中国建设银行
中国光大银行
招商银行
中国民生银行
恒丰银行
北京银行
南京市商业银行
(新课改)股票、债券和保险教案
股票、债券和保险教案一、教材内容分析：居民的投资方式是多种多样的，除了常见的储蓄存款外，还有购买股票、债券和商业保险等。
本框题就是围绕常见的居民的这三种投资方式展开的，共由三个大问题构成，即高风险高受益同在――股票，稳健的投资――债券和规避风险的投资――商业保险。
通过这三个问题的学习，可以使学生学会更合理地理财和投资。
二、教学目标分析（一）知识目标1、识记股票的基本含义、特点，债券与商业保险的基本含义、种类、特点。
2、理解股票、债券、保险等投资方式在国民经济建设和个人生活中的意义。
3、运用所学知识，区分各种经济成分，并说明他们的作用。
（二）能力目标概括出各种投资方式的特点，利用所学知识分析不同条件下如何投资有利，为企业和个人投资提出建设性建议。
（三）情感、态度与价值观目标通过本框学习，培养学生为社会主义经济建设服务的观念和积极进取的意识和精神。
三、教学重难点：（一）重点：1、三种投资方式的风险与收益的比较2、股票的收益（二）难点：股票与债券的异同四、教学过程：导入:师：随着社会经济的发展，在市场经济中出现了多种多样的投资方式，使人们的投资活动越来越多样化，当我们手头有了钱，你准备怎样投资？这节课我们将一起来学习多样化的投资方式，请同学们打开课本48页，先快速浏览一下课本48页到49页的内容，并结合导学案，思考探究活动中的三个问题。
一、高风险、高收益同在——股票片段一：小张到银行去取一年前存入的10万元钱。
当他拿到2016元的利息时，叹了口气，觉得利息实在是太少了。
正巧这时他碰到一位在炒股的朋友，劝他到股市一试身手。
于是，小张就跟着朋友一起到了证券市场，在朋友的指点下开了户头，并用这10万元购买了某传媒公司的股票。
片段二：刚过三天，股票价格上涨，他就赚了5000元，又过一段时间公司进行年度派息分红，小张又进帐了1000元。
小张很是兴奋，10万元在银行存了一年才得2016元利息，而在股市却只是短短几天就赚了6000元。
第四章 个人证券理财本章主要内容：1股票、债券、基金介绍
封闭式基金与开放式基金区别
从基金规模看 从基金的期限看 从基金单位的交易方式看 从基金单位的买卖价格形成方式看 从基金投资运作的角度看
2、每股盈余估价法 股票价值=市盈率*每股盈余
股票投资基本因素分析
（一）市场因素分析 1、经济周期和景气变动 2、政治因素 3、政策因素 4、利率因素 5、通货膨胀因素 6、汇率因素
战后美国股市循环与经济循环的时差
股市高峰与经济高峰的时差 1948.06 1953.01 1956.07 1959.07 1968.10 1973.01 1979.10 1981.02 1948.07 1953.02 1957.02 1968.02 1969.03 1973.03 1980.01 1981.07 1 2 6 6 3 2 3 5 股市低谷与经济低谷的时差 1949.06 1953.09 1957.12 1960.10 1970.06 1974.10 1980.03 1982.08 1949.10 1954.08 1958.05 1961.02 1970.11 1975.03 1980.07 1982.11 4 11 5 4 5 6 4 3
股票价值的评估方法
1、折现法： 股票价值P=未来各年股利现值之和 （1）有限期持有 （2）永久持有 （3）股利相同、永久持有 P=D/K （4）固定股利增长、永久持有 P=D1/（ k-g ） D1=D0（1+g）
例：某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该 股票3年中每年可获股利收入200元，预期报酬率为10%。该 股票的价值为（ ）元。 A.2150.24 B.3078.57 C.2552.84 D.3257.68
（2）按照投资主体：国家股、法人股、 个人股和外资股 （3）按是否记名分：记名股、无记名股
债券市场考点总结
第4讲：债券市场（1）市场发展：计划派购—转轨—市场化（2）发行特点：品种多样化、方式多元化、成员全面化、渠道扩大化（3）流程：前期准备—发行—分销—登记计划派购：（1）97年以前（3、5、7年）（固定利率、准浮动利率-人行确定，1年一次，发行对象为商业银行）转轨：（1）98-99，多种并存：派购、定向、协议、招标（2）国开行金融债（第一）（3）招标99年显著市场化●2000年以来●发行人：招标，簿记建档（市场化），协议定向（非公开）●招标：适合规模大，频率高（国债、政策性金融债）—承销团协议，投标，根据额度缴款●簿记建档：频率小，规模小，指定主承，路演推荐，建档日发行定价，频率高●招标>发行2/3●发行品种：期限（长期，中期，短期1-10）●付息：（0息，折价，1年以上；贴现：折价，1年以内；固定利率付息；利随本清：累计利息和本金支付；浮动利率付息债券）●浮动：99年一年期存款；2004年average7天回购；2006年7天回购定盘；2007年SHIBOR ●主体：国债、央票（央妈调节商行儿子准备金用的）、地方政府、企业债、金融/非金融●金融债券：政策性（国开、进出口、农发），商业银行（普通、次级、混合资本——按照本息支付顺序）、企业集团财务公司、国际人民币、证券公司短融●非金融：超短、短期、中票●选择权：有/无●其他：本次分离：固定拆分（Striping）；远期缴款：发行人缴款日之间分销；利率掉期（Swaption）●发行方式：数量招标：主体：总量、期限、利率、价格：承销商投标（承销数量为标的）价格招标：主体：总量、期限；承销：数量、价格利率招标：主体：总量、价格、期限；承销：票面利率、数量利差招标：浮动利率，明确基准、价格、总量、期限，承销：数量、利差等比数量中标：（1）有效投标< 发行总量，承销全中（2）有效投标> 发行总量：比例分配统一价位：荷兰/单一价位：按价排，到募满，最低最高为中标，承销商以这个价位中标有利于发行人（价格由高到低；利率/利差由低到高）边际价位点：某一价位单，投标总量>= 发行总量多重中标：美帝国按照价位排序，价格由高到低；利率/利差由低到高，累计到达，以各自出价中，计算缴款，中标价加权平均为债券票面混合中标：统一+多重：利率：价位由低到高，最高价位（边际价位），低于等于价位加权平均，中标票面利率，对于低于或等于票面利率中标价位，按票面利率计算缴款，高于票面，按照各自中标利率计算缴款价格：价位由高到低，最低为边际，高于等于边际加权平均（中标价位），高于等于中标，按照中标计算，低于中标价格，按各自（有利于保护承销团利益）参与成员全面化发行主体：政策性银行扩大承销团：机构信息渠道扩大：报纸initially——互联网发行流程前期准备：签署《债券发行登记代理协议》：主管批准文件，首次（发行前3个工作日和中债登签协议）—开立账户（审批后获得银行间资格，首次发行开户，签协议，前3个工作日提交协议和材料：开户申请书，企业法人营业执照，组织机构代码证（这三都得盖发行人章），债券发行与兑付业务印鉴卡）根据《银行间债券发行招标发行管理细则》和《银行间债券市场招标工作规范》年度提交：债券招标操作人员授权书（人员流动才提交）、承诺函、工作人员名单（这俩需要央妈报备，每年一次）每期债券发行前：发行时间安排，公开招标发行方案（每期提交），承销团成员名单信息披露：PDF，不涂改，公章，审计报告，标题全称，中文！！发行：招标书：发送后不能修改，一只债券1小时反馈中标信息，不迟招标后一个工作日发行人制作结果公布应急：中断、故障（应急投标），模板——应急投标发行人同意——投标价位、量填入投标书——根据价位、量、债券代码和日期，输入电子密押——打印，签经办人复核人，传真——发行人现场核查——准确性检查——合格录入发行系统——应急原因（公章）——2个工作日内送达中债登债券分销：债券情况、终端、承销商中标数量传到簿记系统，为各承销商记录额度，承销商有额度在发行人有额度，可以通过簿记系统自动发送分销指令债权债务登记第5讲——债券登记，债券托管债券登记：簿记确认：初始、变更、受限、注销初始：要素、额度、债权债务变更：交易结算、非交易过户、选择权、债务继承受限：质押、冻结注销：到期兑付（选择权）债券代码：中债登统一，参考发行人：特殊，太长，按照市场重命名代码唯一识别码，中债登统一配发，统一使用申请代码：发行人+主承：申请书（全称+代码），工作日16点中债登审核，T+1披露结果申请：each bond each applicant非招标反馈：债券自助披露，招标发行（发行部向托管部要后录制标书统一使用）初始登记准备：中债登《发行、登记、兑付协议》（签协议）开账户，挂公告招标发行：结束后，发行人签字，发行部送托管部，与主承提供要素表，国际证券识别码基础资料表，结果同步非招标：发行人+主承提供要素表和国际表，非招标还要提供债券承销额度分配表，不得迟于缴款日14点债券分销：分为普通分销和应急分销普通：应急：分销应急指令书，盖章and密押——给托管部应急办理确认：对手方应急凭单代为发送应急指令：双方发凭单债券确认：收到缴款，中债登承分销额度——债权类科目债权确认日：央票，招标次日；国债and代理地方政府and政策银行：缴款次日；企业债，商票，地方政府债：到账确认书交易流通：要素公告：国债、央票、政策性银行（中债登安排流通）公司债券：提交材料（CD+paper）商业银行、非银行金融机构、资产支持（人行批，发行人提交人行批准电子版，交易流通公告，重大事项说明）注册要素表期限单位：年月日only one；日：到期兑付日= 起息日+ 期限天数月：2007年3月28日，4月，确定月，7月，天数，起息日所在的自然日（28），没有对应日：起息日31日，则该月最后一日（282930）年：2010622,3年，到期兑付2013年6月22日计算方式：闰年计息天数：人行（实际天数/实际天数）计息年度天数：基数（365/360，闰年365/366）:建议365闰年计息天数：可以分为365和366，but only one you choose360天：月就按照30天每月实际天数：该月实际天数，按照360天计算每天利息，乘365天润366天得到全年应付利息利息分配：平均分配（全年应付按照付息频率）和安实际天数分配附息浮动：执行：基准+利差利率上限：对发行人保护，保底（投资人保护）基准利率生效：（1）当期：基准变计息期变（2）付息后生效：计息年度有效：基准保持一年，下一年按照下一年最新计息期有效：付息后下一付息期按照最新利率（3）指定条件：基准利率固定时间生效付息前指定日期的有效基准利率：付息前某一个时间确定好含权类型：赎回，回售（投资人），发行人上调票面利率，合并债券，调换债券选择（投资人），提前还本债务承继：发行人满足（更名，重组或分拆，破产担保人履义务）步骤：材料——中债登审核更名债务转移——发行人公告债券托管债券账户：品种、数量、变动电子簿记账户一级账户：二、分托管开立二级：债持人：在二、分托开立一级：自营（投资人）、代理（二级托管）二级托管机构：记账式国债，储蓄国债资格商业银行，国债柜台：二级托管；中债登唯一总托管，商业银行二级真实性、准确性、完整性、安全性（都tm负责）分托管机构：国债、企业债、政府债（中债登总，中证登分）结算成员：自营账户：一级账户（在中央结算公司的）丙类需要甲代理，但是有决策权一级账户还有代理总账户，记载客户债券国债柜台：代理和自营分账记载一级账户处理，维护中债登负责账户科目：额度类科目（承分销债额）承分销可用科目：承分销额度余额承分销过度科目：分销结算过程中等资金过度用的，把卖掉的但还没收钱的先冻结了债权类科目可用科目：投资人实际持有可随时动用债券待付科目：等待资金支付的过度科目（还没实际过户呢）质押式回购待购回科目：冻结正回购给逆回购质押的债券质押科目：除了回购外质押冻结科目：司法冻结数量债券托管和跨市场转托管集中保管，权益维护，开立开始，注销结束债券托管：名册、三方财查、信息披露、代理付息、协助行权调息国债跨市场转托管：银行间——交易所条件：资格（两资格），一个投资人，债券足额可用，转入场所上市交易流程：时间：1天（中债登：全额实时逐笔结算）——中证登（日终净额结算模式）3点以后才干活：所以要1天，不一样申请人3点前发指令指令要素（转托管）发送：转出方和转入方的账号（银行间自营——中证登开的总账号）债券代码（国债在银行间的）面额、日期、申请人申请人转出方托管账号（二级账号）——奶奶的根本没有申请人转入方账号（证券账户）注意事项到期兑付，付息前6日，不转了，付息后1个工作日可办费用，万5，单笔：10块到10000块债券付息与兑付：中债登代理（发行人——中债登——持有人）人行系统关键日期（付息）付息债券登记日（确定利息总额，发给谁，收多少）债券登记日前有利息，后没了持有人在登记日当天：T+0，原持有人没本期利息T+1：原持有人还有质押式回购：是正回购方的债权登记日：付息前1个工作日，2008215前2个兑付债券登记日截止过户日/交易流通终止日（到期兑付T-3），质押到期、回购到期不得超过T-3，到期日还压着的，协商不行就打官司周三登记的有权益，还能拿一天利息结息日：算头不算尾：结息日兑付日前一个工作日资金支付日付息兑付日= 资金支付日法定假日移一天但结息日法定不变30年，半年付息，起息20100407到期：20400407第一次付息：20101007付息结息日：20101006债权登记日：20100930资金支付日：20101008付息兑付提示中债登：25日前：托管业务专栏公布一下个月情况（参考），特殊债券only参考，跨市场转托管停办后另行通知（书面）债券发行结束，债权债务登记日后，确认书到期兑付金额（第二种only发行人）付息兑付公告金融债券：付息日T-2，最后T-5非金融债工具：本息兑付T-5资产支持证券：本息兑付T-3公司债：付息到期兑付T-3企业债：T-15付息兑付资金划拨不迟于10点第三章：市场准入：2002年结算制，审批到备案，中央结算开账户，人行备案（人行上海总部），备案前置（13年开始）非法人产品（基金、信托，债权投资计划，资产证券化等）-2005，2009境外准入中央结算业务规则：业务规程：非法人（2014年7月），以后法人，规程制定报人行账户指引：不受规程报批，随时调整开户前准备：备案（人行上海）——完整提供材料，制定固定经办人员结算成员类型：甲（银行：自营、代理）乙（金融机构非法人产品，自营only）丙（境外，委托结算代理人）——欺负洋人，丙类就是把结算权给了，不给所有权户名长度：不超过30个汉字，不能使用“，”，*等构成：全称，与备案通知书一致：法人=营业执照；非法人=监管备案材料2013版回购主协议：2014年给交易商协会，但是根据协会做业务监测，不签不交易，违规就报给央妈中央结算业务：网络就认电信、联通（3G，DDN，数字电路）开户办理流程：1个工作日内审核开户材料，通过3个工作日完成债券账户专户开立2013年全市场DVP：债券账户and DVP，同步开立，丙类，开户通知书先给结算代理人，之后给开户（凡是丙：全是先给代理人再给开户人）（1）学习法人：直接联网学习，非法人：产品无实体，托管人学习（2）安装程序直联客户端（大机构，标准报文传递）；桌面（银行间结算成员）；网上客户端（只能查）（3）CA证书下载证书有效期14天（4）操作员注册授权变更债券账户名称：人行上海备案——法人机构（主管批复）——审批制资格（先向人行申请）——不影响账户号变化，业务无影响——与中央结算协议重签结算成员变更：备案——材料——账户不变——乙类变丙类（重签协议）——变更时点要无业务或低频率变更结算代理人：for 丙：一定要和新代理签协议暂停恢复账户：被动暂停：结算成员3月内不服务费；非法人托管0，1年内没结算业务，尚未到期；非法人：有托管余额，产品已经到期，没缴费，暂停报人行账户恢复：专项业务申请注销账户：法人：随时非法人：提前终止：托管人申请；到期结算：3个工作日日终自动；睡眠账户（2年没发生结算）客户端用户分类：管理员、操作员（唯一用户名，长度10位以下）客户端管理员：本身没有实际操作权限，只是管理客户端操作员：通过中债平台自助完成，重置注销啥的管理员决定自营业务操作员，代理业务操作员：一定不能是一个人操作权限和查询权限：二选一电子密押：证书激活，应急结算，应急投标：验证身份+确定要素结算成员：每台900块，1个或多个，托管和结算每个成员都要有非法人：无需领用电子密押管理：业务类别变化：密押可调整，账户注销，自动注销CA证书：每张数字证书公和私CA证书：必须保存到中债key中，不许复制导出不验证，使用前需要激活，中央结算激活（书面）使用频率低CA证书：客户端即可第11讲资金业务：资金汇划：付息兑付，手续费，发行承揽费，增发承揽费（常用）资金结算：债券交易DVP资金交收（常用）保证金/券：结算履约担保证券（远期、买断）保证金：交易双方自行（同业中心），在中央结算公司开户，保证券：在中央结算大额自动质押融资：商行清算日间头寸不足，质押债券融入资金，人行委托中央结算小额支付系统质押业务：中债业务系统资金汇划：付息兑付业务：发行人付息日钱给中央结算，付息给统一给投资人，按照印鉴卡拨付款项，想要收钱保障印鉴卡是对的付息兑付业务：通过大额支付即时转账实现DVP结算资金调拨：（1）结算资金提前汇入专户（2）日间将闲置资金调出结算专户（3）日终自动退回时点的系统自动划回/应急业务的结算资金汇出美元债券本息拨付（1）美元债券结算：交易双方自行解决，中央结算代理美元债券本息拨付（2）美元资金清算资料表（3）美元债券为非金融机构发行，提供境内收款路径，发行人为境内银行，收款路径可为境内银行和境外银行。
证券基础教学大纲
《证券市场基础知识》教学大纲一、课程性质和任务《证券市场基础知识》课程是投资专业和金融专业的专业基础课程之一。
其任务是讲授证券投资的基本概念和理论，让学生掌握具有实用性的证券知识，拥有一定的证券投资技能，熟悉证券投资流程，培养学生正确的观察、分析金融证券问题能力，提高学生在社会科学方面的素养，为学生从事实际证券投资分析、投资运作与管理工作打下坚实的业务基础。
二、课程教学目标1、使学生了解证券投资的基础理论，形成对证券投资一般概念、范畴、功能、行为主体与客体、行为空间与渠道、模式与规则等的基本认识，从而建立对证券投资学基本知识框架及主要规律的理论把握。
2、使学生掌握从事证券投资的主要方式与方法，包括运用较为广泛的各种技术方法、策略与技巧，为在证券投资中进行科学决策与操作提供知识准备，并学会面向实践进行分析与操作。
3、通过本课程的学习，结合本课程在讲授与学习上更重视理论与实践的结合，强调实证、案例分析的特征，进一步培养和提高学生提出问题、分析问题和解决问题的能力。
三、教学内容及具体教学目标和要求第一章证券市场概述教学目标和要求掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构;掌握证券发行主体及其发行目的;掌握机构投资者的主要类型及投资管理;掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成;熟悉投资者的风险特征与投资适当性;熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责;了解个人投资者的含义。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势;掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容;熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化;熟悉面对全球金融危机所采取的措施;熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(“国九条”)的主要内容;了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
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证券基础电子教案第四章【课题】债券和债券市场【教材版本】中等职业教育国家规划教材——证券基础.第二版.北京：高等教育出版社【教学目标】知识目标：1、理解债券的概念、性质，种类、功能和投资方式；2、了解债券的信用方式和债券的收益率；3、了解国际债券的种类、计息方式和国际债券的信用评级机构。
能够根据债券市场的国债交易价格计算国债的理论价格和用市场价格购买的国债收益率。
能力目标：掌握利用证券交易柜台进行国债交易的清算、交割、过户及保管手续。
【教学重点】1、债券的功能和投资方式；2、利用证券交易柜台进行国债交易的清算、交割、过户及保管手续。
【教学难点】1、债券的信用方式和债券的收益率的计算2、利用证券交易柜台进行国债交易【教学媒体及教学方法】制作PPT。
演示法、讲授法、分组讨论法。
【课时安排】7课时（315分钟）。
【教学过程】第一环节导入（5分钟）第二环节新授课（280分钟）第三环节债券交易实际状况演示（45分钟）第一课时债券[讲解]●债券的概念债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行的承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券的本质是债的证明书，具有法律效力。
●债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即为债务人，投资者（或债券持有人）即为债权人。
●凭证式的债券一般具有标准格式，在债券券面上，印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种票面要素。
●债券的特征发行债券是直接融资行为。
债券作为一种重要的直接融资手段和金融工具具有如下特征：1、偿还性。
债券在发行时都规定了偿还期限，发行人到期必须按约定条件偿还本金并支付利息。
2、安全性。
债券与其他有价证券相比，投资风险较小。
一方面购买者可以根据债券的评级对债券风险的大小及安全程度做出判断，选择风险性小的债券。
另一方面，债券本金的偿还有法律保障。
3、流动性债券是一种有价证券，具有较强的转让变现能力，期满后可得到本金和利息。
投资人购买债券后，当需用现金时，可以到证券交易市场上将债券卖出，不能上市流通的债券也可以到银行将债券贴现或作为抵押品而取得一笔抵押贷款。
4.收益性债券在发行时期限、利率固定，便于计算投资收益率。
在债券发行时投资者就可以知道获得固定利息的多少，一般债券利率高于储蓄存款利率的利息。
上市债券可以在证券市场上进行买卖，投资者随时可以根据市价高于理论价格（本金+持有期利息）还是低于理论价格决定买入或卖出债券。
债券收益率总是与利率水平相接近，因而当市场利率下降时，债券价格就会上涨；当市场利率上升时，债券价格就会下跌。
投资人只要根据债券市场的行情，在价格较底时买进债券，于价格较高时卖出债券，就会获得价差收益。
●债券市场的功能：1．为社会经济建设筹集资金。
2．债券市场是债券流通、变现的理想场所。
3．资金流动导向功能。
4．债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要方式。
5．债券市场债券发行品种增多，有利于培养和发展金融市场。
●按发行主体可以分为国家债券、地方债券、金融债券、公司债券、国际债券1、国家债券。
国家债券是中央政府根据信用原则，以承担还本息责任为前提而筹措资金的债券。
2、地方债券。
地方债券又称地方政府债券，是指由中央政府管辖下的各级地方政府因进行地区开发和公共设施建设的需要而发行的债券。
3、金融债券。
金融债券指银行及非银行金融机构为筹集信贷资金而向社会发行的一种债务凭证。
4、公司债券。
公司债券又称企业债券，是指由公司或企业为筹措资金而公开发行的一种债券。
5、国际债券。
国际债券指一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。
它的特征是发行者和投资者属于不同国家，筹集的资金来源于国外金融市场。
●根据偿还期限的长短债券可分为短期债券、中期债券和长期债券期限在一年以下的债券为短期债券；期限在一年以上、10年以下债券为中期债券；期限在10年以上的债券为长期债券。
●按利息支付方式分为附息债券和贴现债券等附息债券指债券券面上附有各种息票的债券。
息票上标明利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。
贴现债券也称贴水债券，指券面上不附息票，发行时按规定的折扣率（贴水率）以低于券面价值的价格发行，到期按券面价值偿还本金的债券。
其发行价格与券面价值的差价即为利息。
贴现债券在债券发行时一次支付了利息，具有预付的性质。
零息债券指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。
付息特点一是利息一次性支付；二是债券到期时支付利息。
单利债券指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。
复利债券指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算利息的债券。
累进利率债券指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。
累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。
●按发行方式分为公募债券和私募债券公募债券指按法定程序，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。
公募债券的最大特点是募集对象不固定，是通过证券公司向社会上所有的投资者募集资金。
私募债券指向少数与发行者有特定关系的投资者发行的债券。
私募债券的最大特点是募集对象固定。
●按有无抵押担保分为信用债券、抵押债券和担保债券信用债券也称无抵押担保债券，是指仅凭债券发行者的信用发行没有抵押品也没有担保人作担保的债券。
抵押债券指以发行者的不动产或有价证券作为抵押而发行的债券。
当筹资者在债务到期不能履行还本付息义务时，债券持有人有权变卖抵押品来清偿抵付。
担保债券指由第三者担保偿还本息的债券。
●根据债券的券面上是否记名分为记名债券和不记名债券记名债券指在券面上标明债权人姓名，同时在发行公司的名册上登记的债券。
转让此种债券时，除要交付债券外，还须在债券上背书和在公司名册上更换债权人姓名。
不记名债券指券面上不标明债权人姓名，发行公司名册上也不登记其姓名的债券。
转让此种债券，不需背书和到发行公司更换债权人姓名，买卖时一手交钱一手交券，随即具有法律效力。
●按收益方式不同，分为固定利率债券、浮动利率债券●按面值币种不同，分为本币债券和外币债券●按偿还方式不同，分为分期偿还债券、一次还本债券、年金债券、通知债券、偿债基金债券和可转换公司债券等。
小结各种国债的区别如图4—1图4—1各种国债的区别图[分析]债券市场的收益率随着投资目的不同，选择的期限不同会有所不同。
[课堂练习]（5分钟）采用本章课后配套习题与《证券基础学习辅导与练习》中的单选题、多选题。
[讨论]●债券市场的功能●债券的利息的支付方式与收益的关系[作业]P.1 23 复习思考题复习思考题三~四题，进行课后复习。
一、填空题1~2题：对所学知识要点进行复习与掌握。
二、判断题1~3题：对知识的横向关系及交叉点进行能力性考查。
五、问答题: 1第二、三课时债券发行市场[讲解]●债券市场是发行和买卖债券的市场。
债券市场有发行市场（也称一级市场）和流通市场（也称二级市场）。
●债券的发行市场是发行单位初次出售新债券的市场，它的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。
●流通市场由交易所交易和金融机构的柜台交易构成。
它们是专门为已经发行的债券进行流通和转让的场所。
●债券发行条件是指债券发行者在以债券形式筹集资金时所必须考虑的有关因素，包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、税收效应以及有无担保、选择权等项内容。
对投资者来说，最重要的发行条件是债券的票面利率、偿还期限和发行价格，它们决定着债券的投资价值,被称为债券发行的三大基本条件。
●我国公司债券发行采用核准制，不强制要求提供担保，募集资金用途不再与固定资产投资项目挂钩，公司债券发行价格由发行人与保荐人通过市场询价确定，并且允许上市公司一次核准，分次发行等。
●可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券。
也称可转换债券。
发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。
可转换公司债是一种混合型的债券形式。
●可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件，这三个转换条件是：（1）转换价格或转换比率；（2）转换时发行的股票内容；（3）请求转换期间。
可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件进行股债转换。
●在证券交易所上市的可转换公司债券的发行方式有两种：一是对社会公众发行，采用在交易所上网定价发行的方式。
另一种是上市公司采用向截止股权登记日登记在册的股东配售与对社会公众发行相结合的发行方式。
●深、沪两个证券市场可转换债券转股分两种情况：一种是公司的可转换债券先上市，公司股票未上市，转股手续在公司股票上市后方可办理。
另一种是公司股票已经上市，上市公司发行可转换债券。
●发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，证券交易所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与证券交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时证券交易所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。
恢复转股后采用调整后的转股价格。
可转换债券转股不收取经手费和佣金。
●上市公司发行的可转换债券是股票先上市、可转债后上市，转股规则及操作要点与股票后上市的可转换债券转股规则及操作要点基本一样，所不同的是上市公司的可转债明确在可转债上市6个月以后可以办理转股手续。
●申报时间从可转债发行结束后6个月至可转债到期日止的交易日内。
申报价格为100元。
申报单位为手，一手为1000元面额。
每次申请转股的“转债”面值数额须是一手(1000元面额)或一手的整数倍，转换成股份的最小单位为一股。
即日买进的转债当日可申请转股；当日（T日）转股的股票可在T＋1日卖出。
债转股不收取手续费。
转股申报，深市可以撤单，沪市不可以。
同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量。
●国债发行的种类●无记名式国债。
无记名式国债是指以不记名、实物券，在国债票面注明发行要素的国债。
凭证式国债。
凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。
记账式国债。
记账式国债又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。
●国债发行的管理方式。
我国国债采取国债余额管理方式管理国债发行，国债发行余额管理是指把未清偿的国债的存量数值作为人大对财政部发行国债的年度控制指标，考核年度末未清偿的国债的存量数值是否超过规定的控制目标。
国债余额的构成将分为两个层次，一是中央政府历年的预算差额，即预算赤字和预算盈余相互冲抵后的赤字累计额；二是出现特殊情况需要增加年度预算赤字或发行特别国债，由人大常委会审议批准追加的年末国债余额限额。