第三章经济性评价基本要素
工程经济学课件第3章
投资回收期与投资收益率的关系
对于只有期初的一次投资以及各年末有 相等的净收益的项目，投资回收期与投资收 益率互为倒数，即：
Pt
1 R
3399
三、动态投资回收期（PD）
1.概念
在考虑资金时间价值条件下，按设定的基
准收益率收回全部投资所需要的时间。
2.计算
⑴ 理论公式
动态投资回收期
PD
CICO P/F,i0,t0
2255
一、静态投资回收期（Pt）
1.概念
静态投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到以其净 收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算 单位。
在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈 利水平。
2266
一、静态投资回收期（Pt）
2.计算公式
⑴理论公式
现金流 入
11
➢流动资产投资
储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）
12
➢无形资产、递延资产
无形资产
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
4444
四、净现值（NPV）和净年值（NAV）
2.计算公式
净
现
值
n
n
NP V C t I CtO P /F ,i0 ,t C t I Ct1 O i0 t
正常年份的 净收益或年
均净收益
投资 收益率
投资总额
3344
二、投资收益率（R）
3.判别准则
设基准投资收益率 —— Rb
《工程经济》教学日历
顺序
授课
日期
时数
每课内容摘要
习题或实验
教具
1
第1周
2
第一章绪论
第一节向理工科学生开设工程经济的原因
第二节技术与经济的关系
第三节课程研究的内容
第四节工程经济分析的一般过程
思考题
多媒体
2
第2周
2
第二章技术创新
第一节为什么研究创新
第二节什么是创新
第三节如何推动创新
思考题
多媒体
3
第3周
2
技术创新专题讲座
第七章价值工程
第一节价值工程的基本原理
第二节价值工程的实施步骤和方法
第三节方案的创造与实施
第四节价值工程案例
思考题
多媒体
14
15
16
第13-14周
第14-15周
第15周
2
2
1
第八章建设项目可行性研究
第一节项目建设程序和管理
第二节可行性研究报告编制
第三节市场研究
第四节技术研究
第五节经济评价
第六节社会评价
计算题
思考题
多媒体
17
第16周
2
第九章建设项目可持续发展评价
第一节项目可持续发展评价的重要性
第二节项目可持续发展评价
第三节项目后评价
思考题
多媒体
第四节混合方案选优决策
（习题课）
计算题
计算题
多媒体
11
第10-11周
2
第五章不确定性与风险分析
第一节投资风险与不确定性概述
第二节不确定性评价方法
计算题
多媒体
12
第11-12周
工程经济学-(第3章)(2024版)
建设期贷款利息是指项目在筹建与建设期间发生并 记入固定资产原值的利息
流动资金投资是指工业项目投产前预先垫付，用于在 投产后购买原材料、燃料动力、支付工资、支付其他 费用以及被在产品、产成品等占用，以保证生产和经 营正常进行的投资。
职工培训费
开办费
建设
……
建
投资
设
项
基本预备费
目
预备费
总
动态 涨价预备费
投
投资 建设期贷款利息
资
流动资金
固定资产 无形资产 其他资产
流动资产
建设投资是指在项目在 筹建与建设期间所花费 的全部建设费用
建设投资构成
概算法
形成资产法
随时间变化关系
建设投资＝ 工程费用+工程建设其他费用＋预备费
基本预备费是指在投资估算时无 法预见今后可能出现的自然灾害、 固设定计资变产、更流、动工资程产内、 容增加等情况 无而形需资要产增、加其它的资投产资额。
i
序号
项目
1 当年借款支用额 2 年初借款累计 3 当年应计利息 4 年末借款本利和累计 5 借款利息累计
合计
建设期
1
2
n
在具体进行项目经济评价时，有 的贷款规定按年初用款计算，
【例】某建设项目，建设期为3年，在建设期第一年借款300万 元，第二年400万元，第三年300万元，每年借款平均支用， 年利率为5.6%。用复利计算建设期借款利息。
3．按销售收入流动资金率估算
我国冶金矿山的销售收入流动资金占用率 流动资金额＝项目年销售收为入25总％额~5×5销％售，收西入方流国动家资取金25率％。
第三章 经济性评价的指标和方法
n t =0 t ∗
)
−t
=0
Pjt Pdt
∑ NCF(1 + i
pdt t =0 t
c
)
−t
t
时间性指标
投资回收期----动态投资回收期 投资回收期---P 例题：某项目投资100万 例题：某项目投资100万 100 元，从第一年末开始每年净 收益30万元, 30万元 收益30万元, 若 ic=10%, 试 计算其动态投资回i
c
Pdt ≤ n
)
n
Pdt
价值性指标
净现值
1. 求P 2. 0点 点 3. 收 — 支
期初的超额收益
Pjt
NPV (i
c
)
n
Pdt
价值性指标
净现值
特性：净现值函数 NPV—i 特性：
NPV
单调递减， 单调递减，向下凸
i
常规投资项目
NPV = − P + R (1 + i ) + R (1 + i ) + ⋯ + R (1 + i )
− 60 P = 5−1+ = 4.75(年) 80
jt
220 P = 2+ = 4.75(年) 80
jt
时间性指标
投资回收期---投资回收期----静态投资回收期
时间 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 年净收益 -100 -150 30 80 80 80 80 80 80 80 年净收益累计值 -100 -250 -220 -140 -60 +20 +100 +180 +260 +340
第三章 工程经济性
（三）流动资金投资
广义的流动资金。 广义的流动资金。指企业全部的流动资产 狭义的流动资金＝流动资产－ 狭义的流动资金＝流动资产－流动负债
流动资产，包括必要的现金、各种存款、 流动资产，包括必要的现金、各种存款、 应收及应付款项和存货； 应收及应付款项和存货；流动负债主要指 应付账款（不包括短期借款）和预收账款。 应付账款（不包括短期借款）和预收账款。 其中： 其中： 流动资产=现金 应收及预付账款 流动资产 现金+应收及预付账款 存货 现金 应收及预付账款+存货 流动负债=应付账款 预收账款 流动负债 应付账款+预收账款 应付账款 流动资金=流动资产 流动负债 流动资金 流动资产-流动负债 流动资产
★其他资产投资
是指不能一次性计入当年的损益， 是指不能一次性计入当年的损益，应在以 后年度逐年摊销的费用。 后年度逐年摊销的费用。在项目筹建期内 实际发生的各项费用， 实际发生的各项费用，除应计入固定资产 和无形资产投资之外，均应计入递延资产。 和无形资产投资之外，均应计入递延资产。 递延资产投资就是形成递延资产而发生的 各项费用支出，包括开办费、 各项费用支出，包括开办费、租入固定资 产的改良支出。 产的改良支出。
流动负债
预付账款是指企业按照购货合同规定预付 给供应单位的款项预付账款按实际付出的 金额入帐，如预付的材料、商品采购货款、 金额入帐，如预付的材料、商品采购货款、 必须预先发放的在以后收回的农副产品预 购定金等。 购定金等。 预收账款是指企业按照合同规定向购货单 位或劳务接受单位预先收取的款项， 位或劳务接受单位预先收取的款项，如收 到销货订单时存入的保证金或定金、 到销货订单时存入的保证金或定金、预收 的租金或利息等。 的租金或利息等。
★固定资产
工程经济学第三章 建设项目评价经济要素
投
资
流动资金
建设项目资产的形成
工程费用
建设投资
预备费用
建
设
项
其他费用
目
建设期利息
总
投
资
流动资金
固定资产 其它资产 流动资产
固定资产
• 固定资产是项目赖以运营获利的基本条件。其在 使用过程中因磨损而性能不断劣化，价值量逐渐 贬损。为维持项目的基本生产运营——获利条件， 在项目投产运营后用折旧的方式对其贬值的价值 量予以弥补。在项目终了时，固定资产的残值被 回收。
况的影响是不同的。固定成本与产品或服务的生产经营规模无关， 是项目或企业必须承担的最低代价。只有通过营销活动将项目的 全部固定成本都补偿完毕后，项目的经营活动才开始进入可盈利 状态。
• 变动成本与产品或服务的生产经营规模密切相关，其大小是确定 营销价格的基本依据。只有营销价格能够补偿变动成本时，项目 或企业才具有可盈利性。
固定资产残值= 848*2% =17
固定资产年折旧额=（原值-残值）/年限 =（848-17）/5
其他资产摊销=原值/年限 =200 /5
年份 1 经营成本
折旧
摊销 财务费用 总 成本
2 3 4 5 67 100 140 140 140 140 166 166 166 166 166 40 40 40 40 40
预计净残值 1.6万元，试
2 2/5 (40- 40*D21/5 ) 2/5
用双倍余额递 3 2/5 （40-D1-D2)2/5
减法计算各年 的折旧额。
4
2/5 (40-D1-D2-D3)/2
5 2/5 (40-D1-D2-D3)/2
成本
• 成本是为了获得未来收益而付出的代价。 • 是指以货币形式表现的消耗在产品（服务）中的
工程经济：经济性评价基本要素-习题与答案
一、单选题1、没有物质实体，但却可以使拥有者有长期收益的资产是（）。
A.无形资产B.流动资产C.递延资产D.固定资产正确答案：A2、企业行政部门为管理和组织生产经营活动而发生的各项费用叫做（）。
A.管理费用B.生产成本C.销售费用D.财务费用正确答案：A3、发生在生产单位的间接费用是（）。
A.其他直接支出B.制造费用C.直接工资D.直接材料正确答案：B4、（）是项目在一定时期内为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。
A.时间指标B.总成本费用C.投资D.制造费用正确答案：B5、有两个投资方案AB，A方案投资100万元，年净收益14万，年产量1000件，B方案投资144万元，年净收益20万元，年产量1200件，基准投资回收期为10年，以下表述正确的是（）。
A.两方案均可行，但数据不足无法比较B.两方案均可行，A为优C.两方案君不可行D.两方案均可行，B为优正确答案：D6、如果方案经济上可行，则财务净现值（）。
A.大于总利润B.大于总成本C.大于0D.大于建设项目总投资正确答案：C7、经营成本=（）。
A.总成本费用-折旧费-财务费用B.总成本费用-折旧费-摊销费C.总成本费用-折旧费D.总成本费用-折旧费-财务费用-摊销费正确答案：D8、现金流量的三要素中,不包括（）。
A.时点B.大小C.速度D.方向正确答案：C9、一个项目的净现值大于0，则内部收益率（）基准收益率。
A.一定大于B.一定小于C.等于D.可能大于或小于正确答案：A10、现金各种存款一般属于（）。
A.固定资产B.流动资产C.递延资产D.无形资产正确答案：B二、多选题1、以比值表示的经济效果指标有（）。
A.净现值B.收益费用比率C.利润额D.劳动生产率正确答案：B、D2、以差额比值表示的经济效果指标有（）。
A.净现值率B.投资回收期C.收益费用比率D.投资利润率正确答案：A、B、D3、影响资金等值得因素主要有（）。
A.资金的收益B.资金适用的利率C.资金发生的时间D.资金额大小正确答案：B、C、D4、某投资方案，基准收益率为15%，若该方案的内部收益率为18%，则该方案（）。
第三章经济性评价方法
第三章经济性评价方法经济性评价方法是指对一些项目或决策进行经济性分析和评估的方法。
通过对不同评价方法的应用，可以对项目的经济可行性进行全面的评估，为决策提供科学依据。
以下将介绍几种常见的经济性评价方法。
1.折现现金流量法折现现金流量法是最常用的经济性评价方法之一、该方法基于时间价值的观念，将项目的未来现金流量折现到今天，得到净现值（NPV）。
净现值大于零则表明项目对投资者是有盈利的，可以接受；净现值小于零则表明项目不具备投资价值，不推荐投资。
折现现金流量法的优点是能够同时考虑项目的投资和回报，具有较高的科学性。
2.内部收益率法内部收益率法是另一种常用的经济性评价方法。
该方法通过计算项目的内部收益率（IRR），即使使净现值等于零的贴现率。
内部收益率高于预定贴现率，则项目可行；内部收益率低于预定贴现率，则项目不可行。
内部收益率法的优点是对项目的盈利能力进行了综合考虑，且不受投资规模的限制。
3.回收期法回收期法是通过计算项目的回收期来评价项目的经济性。
回收期指的是从投资开始到回收全部投资所需的时间。
通常，回收期越短越好，因为投资可以尽快回收。
回收期法的优点是简单直观，易于计算，但忽略了项目的长期效益。
4.成本效益分析法成本效益分析法主要用于评估社会公共项目的经济性。
该方法通过比较项目的成本和效益，计算出效益-成本比（BCR）。
BCR大于1则项目具有经济优势，可以进行；BCR小于1则项目经济效果不佳，不宜实施。
成本效益分析法的优点是考虑了项目对社会效益的贡献，能够综合评价项目的经济性。
5.敏感性分析敏感性分析是在假设条件下，对关键因素进行变动，观察对项目经济评价指标的影响。
通过敏感性分析，可以确定项目经济性评价指标对关键因素的敏感程度，为决策提供参考。
敏感性分析的优点是可以帮助决策者了解项目对不同变动因素的敏感程度，降低项目风险。
综上所述，经济性评价方法是对项目或决策进行经济性分析和评估的重要方法。
不同的评价方法有不同的特点和适用范围。
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第三章经济性评价基本要素1、答：资金利润率、利率。
2、答：固定资产投资和流动资产都是生产过程中不可缺少的生产要素，二者相互依存，密不可分。
二者的区别在于：（1）固定资产投资的结果形成劳动手段，对企业未来的生产有着决定性影响，而流动资产投资的结果是劳动对象，而且流动资产投资的数量其结构是由固定资产投资的规模及结构所决定的。
（2）固定资产投资从项目动工上马到建成交付使用，常常要经历较长的时间。
在这期间，只投入，不产出，投入的资金好像被冻结。
而流动资产投资，一半时间较短，只要流动资产投资的规模与固定资产投资规模相适应，产品适销对路，流动资产投资可很快收回。
3、答：机会成本、经济成本、沉没成本都是投资决策过程中常用到的一些成本概念。
机会成本：指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益，并非实际发生的成本，而是由于方案决策时所产生的观念上的成本，对决策非常重要。
例如：某企业有一台多用机床，将其出租则获得7000元的年净收益，自用则获得6000元的年净收益。
若采用出租方案，则机会成本为自用方案的年净收益6000元；若采用自用方案，则机会成本为出租方案的年净收益7000元。
经济成本：是显性成本和隐性成本之和。
显性成本是企业所发生的看得见的实际成本，例如企业购买原材料、设备、劳动力支付借款利息等；隐性成本是企业的自有资源，是实际上已投入，但形式上没有支付报酬的那部分成本，例如：某人利用自己的地产和建筑物开了一个企业，那么此人就放弃了向别的厂商出租土地和房子的租金收入，也放弃了受雇于别的企业而可赚得的工资，这就是隐性成本。
沉没成本：指过去已经支出而现在已经无法得到补偿的成本，对决策没有影响。
例如：某企业一个月前以3300元/吨的购入价格钢材5000吨，而现在钢材价格已降为3000元/吨，则企业在决策是否出售这批钢材时，则不应受3300元/吨购入价格这一沉没成本的影响。
4、答：增值税的征税对象是商品生产、流通和加工、修理修配等各种环节的增值额。
资源税的征税对象是在我国境内从事开采应税矿产品和生产盐的单位和个人，开采或生产应税产品的销售数量或自用数量。
企业所得税的征税对象是对我境内企业（不包括外资企业）的生产、经营所得和其他所得。
5、答：销售利润=产品销售净额-产品销售成本-产品销售税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用=220*8000-1500000*8000/10000-100000-60000-8000*220*（3%+5%）=560000-160000-140800=25.92（元）利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出=25.92（元）税后利润=利润总额-应缴所得税=259200-259200*33%=173664（元）=17.37（万元）6、答：（1）P（F/P，i，5）+P=A(F/A，i，4)*（F/P，i，1）+A(P/A，i，5)=> P= A(F/A，i，4)*（F/P，i，1）+ A(P/A，i，5)- P（F/P，i，5）（2）P（F/P，i，5）+ P= A(F/A，i，4)*（F/P，i，1）+ A(P/A，i，5)=> A=[ P（F/P，i，5）+ P- A (F/A，i，4)*（F/P，i，1）](A/P，i，5)（3）P+ P（P / F，i，5）= A(P/A，i，4) + A(P/A，i，5)*(P/F，i，5)=> A=[ P+ P(P / F，i，5)-A(P/A，i，5)*(P/F，i，5)](A/P，i，4)7、答：设该企业可接受的国库券最低出售价格是P100*（1+3*10%）=（1+2*12%）P=> P=104.84 (元)8、答：他在60岁-74岁之间每年可以领到5000*（F/A，6%，35）*(A/P，6%，15)=5000*111.435*0.10296=57399.738≈57370 (元)9、答：a、还款总额：2*5+10*10%+8*10%+6*10%+4*10%+2*10%=10+3=13现值：2*（P/A，10%，5）+10*10%(P/F，10%，1) +8*10%(P/F，10%，2) +6*10%(P/F，10%，3)+ 4*10%(P/F，10%，4)+ 2*10%(P/F，10%，5)=10b、还款总额：10+10*10%*5=15现值：10*10%*（P/A，10%，5）+10*(P/F，10%，5)=1*3.791+10*0.6209=10c、还款总额：10*（A/P，10%，5）*5=10*0.26380*5=13.20现值：10*(A/P，10%，5) *(P/A，10%，5)=10*0.26380*3.791=10d、还款总额：10*（F/P，10%，5）=10*1.611=16.1现值：10*（F/P，10%，5）*(P/F,10%,5)=10*1.611*0.6209=1010、答：一次支付付款方式的现值：P=25总算与提成相结合付款方式的现值：P=5+60*6%*（P/A，10%，10）*(P/F，10%，2)=5+3.6*6.144*0.8264=23.28比较：P＞P,所以应该选择总算与提成相结合付款方式。
11、答：实际利率i=（1+）-1=12.68%应归还本利和：20*=20*1.4308=28.62（万元）12、答：设备费用现值：5*（P/A，10%，15）+ 3*（P/F，10%，3）+3*（P/F,10%,6）+3*(P/F，10%，9)+3*（P/F，10%，12）+3*（P/F，10%，15）=5*7.606+3*0.7513+3*0.5645+3*0.4241+3*0.3186+3*0.2394=44.92(万元)13、答：T C=16.68+0.125Q+0.00439QM C=T C’=0.125+0.00878Q产量为50单位时的边际成本：0.125+0.00878*50=0.56414、答：该专利技术的价值为：28*（P/A，15%，6）=28*3.784=105.952≈106(万元)15、答：设支取金额为F每年年末存款的现值：P=1500*（P/A，12%，10）=1500*5.650=8475三次支取额的现值：P =F*(P/F ，12%，6)+F*(P/F ，12%，10)+F*(P/F ，12%，15) =F*(0.5066+0.3220+0.1827) 令P =P => F=8381 (万元) 16、答：关于永续年金的计算推导：P=A*=A*=所允许的最大投资额现值：P==46667(万元)17、答：设每天生产X 、Y 产品各一件，则每天的总利润为210（110+100）元。
若转为全部生产X 产品，则X 产品每件固定成本分摊费用上升为100（），每件X 产品的利润为90，每天的总利润为180（90*2）元210元，所以不应该停产Y 产品。
第四章 经济性评价基本方法3、某技术方案的计算期为10年，经计算其内部收益率恰好等于基准收益率，问该方案的净现值和动态投资回收期各位多少？ 答：NPV=0、动态投资回收期：10年 6、答：静态投资回收期=（累计净现金流量开始出现正值的年份数）-1+()()()()∑∑==--=+-=nt t nt tt t i F P CO CI i CO CI NPV 0000,,/1∑=-=+-nt tt IRR CO CI)1()(=4-1+=3.4 （年）动态投资回收期=（累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数）-1+=4-1+=4.0（年）7、答：NPV=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2) +225(P/F,10%,3)+375(P/A,10%,7)(P/F,10%,3)=1163.2NPVR=1163.2/[30+750(P/F,10%,1)+150(P/F,10%,2)]8、答：NPV=2000*+3000*+4000*+4000*-8000 =2034NAV=2034.83(A/P，10%，4)=2034.83*0.31547=642NPVR==25.422000*+3000*+4000*+4000*=8000 IRR=20.0%表该投资方案的累计净现金流量折现值动态投资回收期=4-1+ =3.26（年）9、答：费用现值法：PC=10000+5000*(P/A，15%，3)+ 6000*(P/A，15%，3)*(P/F，15%，3)-4000*(P/F，15%，6)=28692.PC=8000+5500*(P/A，15%，3)+ 6500*(P/A，15%，3)*(P/F，15%，3)-3000*(P/F，15%，6)=29017费用年值法：AC=28692*(A/P,15%,6)=7581AC=29017(A/P,15%,6)=766710、答：NPV=2500+4963.67+4254.31+3633.29+3089.89+2615.23=21056.39（美元）而一次支付需要支付22000美元。
因此应采用一次支付方式。
分期付款偿还表11、答：购置旧机床：PC=40000+32000*(P/A ，10%，4)-7000*(P/F ，10%，4) =40000+32000*3.170-7000*0.6830 =136659AC =PC*(A/P,10%,4)=136659*0.31547=43111购置新机床：PC=60000+26000*(P/A ，10%，4)-9000*(P/F ，10%，4) =60000+26000*3.170-9000*0.6830 =136273 12、答：NPV=20000+++令NPV=0则，2=++IRR=23%＞10%所以应该选择B 方案。
13、答：若采用新的交通格局，则时间费用可节约350000，运输费用可节约200000。
因此效益年值为550000。
而费用年值=2950000*（A/P,8%,20）+50000+80000=2950000*0.10185+130000=430457.5B-C比==1.28＞1所以应该选择新的交通格局。
14、答：AC=20000*(A/P,10%,8)+4000-3000*(A/F,10%,8)=20000*0.18744+4000-3000*0.08744=7486.5AC=10000*(A/P,10%,5)+3000+1000*(A/G,10%,5)-1000*(A/F,10%,5) =10000*0.26380+3000+1000*1.81-1000*0.16380=7284所以应给选择B方案。
16、答：（1）由题意可以计算: i=10%NPV排序得到: D>B>C>A, 由于没有资金的限制, 取NPV值最大的方案D. （2）由题意设此时的收益率为Ix,并且满足下面的不等式的条件:900(P/A, Ix,7)-3000>500(P/A, Ix,7)-2000得：Ix <35%900(P/A, Ix,7)-3000>1100(P/A, Ix,7)-4000得：Ix>9.11%900(P/A, Ix,7)-3000>1380(P/A, Ix,7)-5000得：Ix>15%900(P/A, Ix,7)-3000>0得：Ix<23.1%解得 Ix的取值范围是 (15%, 23.1%)17、答：18、答：（1）NPVx=-65000+18000(P/A,10%,5)+12000(P/F,10%,5)=10685.2NPVy=-58000+15000(P/A,10%,5)+10000(P/F,10%,5)=5071NPVz=-93000+23000(P/A,10%,5)+15000(P/F,10%,5)=3501.9在资金不限制的条件下, 3方案NPV均大于零，都可以选择。