山西汾酒股份有限公司资本结构研究
白酒 山西汾酒 资本结构 优化建议
白酒山西汾酒资本结构优化建议白酒被视为中国文化的代表之一，而山西汾酒则是中国著名的白酒品牌之一。
作为一家白酒酿造企业，山西汾酒的资本结构是影响其经营效益的重要因素之一。
本文将对山西汾酒现有的资本结构进行分析，并提出优化建议。
一、现有资本结构的分析山西汾酒的现有资本结构如下：1.股份制：山西汾酒目前为股份制企业。
2.股东结构：山西汾酒的股东包括国有企业、私营企业和个人股东。
其中，大型国有企业占据了股权的主导地位。
3.融资渠道：山西汾酒的融资渠道主要为银行贷款和发行债券。
从上述资本结构的分析中可以看出，山西汾酒的股东结构以大型国有企业为主，私营企业和个人股东的份额相对较小。
此外，山西汾酒过度依赖银行贷款和债券发行等传统融资渠道也是一个问题。
二、优化建议1.多元化股东结构为了避免股权过度集中，山西汾酒应该调整其股东结构，引入更多的私营企业和个人股东。
此举可以增加公司的综合经营能力，降低公司的风险度，提高公司的自主权。
2.拓展融资渠道为了解决过度依赖传统融资渠道的问题，山西汾酒应该拓展融资渠道，例如向私募基金、VC等非传统融资机构寻求融资。
在寻求融资时，公司应该注意保护自己的股权结构，同时避免融资所带来的过度财务杠杆。
3.引入战略投资者在调整股东结构的同时，山西汾酒还应该引入一些战略投资者。
这些战略投资者可以提供技术、管理、市场等资源，帮助公司提高核心竞争力和市场占有率。
4.加强内部治理作为一家上市公司，山西汾酒应该加强内部治理，定期完善公司制度，保证公司运营的透明度和公平性。
同时，公司领导人应该发挥良好的领导力和管理能力，确保公司长期发展的可持续性。
总之，资本结构的优化对于山西汾酒来说至关重要。
通过多元化股东结构、拓展融资渠道、引入战略投资者和加强内部治理等措施，山西汾酒可以提高其经营效益，加强市场竞争力，为公司的长期发展奠定坚实基础。
山西汾酒股份财务报表分析报告
目录一、公司简介 (2)二、山西汾酒股份有限公司财务报表分析 (2)1．资产负债表分析 (2)2．利润表分析 (5)3．现金流量表分析 (6)三、财务比率分析 (9)1．短期偿债能力分析 (9)2．长期偿债能力分析 (10)3．营运能力分析 (11)4.盈利能力分析 (12)5.发展能力分析 (13)四、综合指标分析 (14)1.杜邦分析的含义和方法 (14)山西汾酒股份有限公司财务报表分析报告黔南电大2011秋季会计学本科潘晓就内容摘要：本文从财务报表分析出发，通过与管理会计、财务管理等知识的相结合，以山西汾酒股份有限公司为例，文中通过以对比分析为主，结合报表分析、比率分析等方法对该公司2011--2012年的财务报表进行全面分析，并对该公司两年的财务业绩作综合分析。
使报表使用者可以更直观的去了解上市公司的实际运作态势。
一、公司简介山西杏花村汾酒集团有限责任公司是国家520户重点企业和山西省12户授权经营企业之一，是全省“513”工程农产品加工龙头企业。
拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据世界品牌实验室发布的2011年度《中国500最具价值品牌排行榜》，“杏花村”品牌价值以65.49亿元位列第194位，是山西省唯一上榜品牌。
汾酒集团地处驰名中外山西杏花村，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米，2011年末资产总额66.44亿元。
集团下属3个全资子公司，7个控股子公司，3个参股子公司，3个隶属单位。
其中，汾酒厂股份有限公司为集团核心子公司，于1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
公司在册员工8000余人。
汾酒文化源远流长，晚唐大诗人杜牧的“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒成名；明清时期，汾酒伴随着晋商的足迹传遍祖国的大江南北，衍生出了异彩纷呈的中国酒类品牌和白酒香型，成为酒品至尊，独领风骚；1915年，在巴拿马万国博览会上汾酒一举荣获中国白酒品牌唯一甲等大奖章，使汾酒名扬海内外；新中国成立以后，在国家举办的五次全国评酒会上，汾酒5次蝉联国家名酒，竹叶青酒3次被评为中国名牌产品，并五次获得国际金奖。
山西汾酒2020年财务分析详细报告
山西汾酒2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况山西汾酒2020年资产总额为1,977,853.49万元，其中流动资产为1,580,795.62万元，主要以存货、货币资金、其他流动资产为主，分别占流动资产的40.19%、29.14%和1.95%。
非流动资产为397,057.87万元，主要以固定资产、递延所得税资产、在建工程为主，分别占非流动资产的44.34%、28.38%和13.28%。
资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,182,896.37 100.00 1,606,777.21100.00 1,977,853.49100.00流动资产901,619.03 76.22 1,264,241.2978.68 1,580,795.6279.92存货315,604.81 26.68525,812.1132.72635,355.0232.12货币资金10.96 24.67 460,671.4 23.29129,610.64 396,359.98其他流动资产71,877.6 6.08 52,216.54 3.25 30,835.65 1.56非流动资产281,277.34 23.78342,535.9221.32397,057.8720.08固定资产159,857.17 13.51161,861.2210.07176,064.018.90递延所得税资产56,527.23 4.78 83,344.25 5.19112,683.395.70在建工程30,579.58 2.59 51,064.16 3.18 52,710.58 2.672.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.93%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
关于山西汾酒集团公司的综合财务分析
关于山西汾酒集团公司的综合财务分析一、公司的背景介绍山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
集团公司下设22个子、分公司，员工8000人，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米。
核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据2006年《中国500最具价值品牌排行榜》公布，“杏花村”品牌价值已达47.76亿元。
公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。
汾酒是我国清香型白酒的典型代表，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称，在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。
主要品种有国藏汾酒、青花瓷汾酒、中华汾酒、老白汾酒等。
早在1500年前的南北朝时期，汾酒就作为宫廷御酒受到北齐武成帝的推崇而一举成名，并被载入廿四史；晚唐大诗人杜牧的千古绝唱“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒再度成名。
创立于1949年的国营杏花村汾酒厂继承了先代留下的宝贵文化遗产，在承袭传统的基础上不断创新，拓出了一条“以我为主，博采众长，继承精华，自成一体”的质量管理体系。
1952年汾酒在全国第一届评酒会上被评为国家名酒，成为我国“老四大名酒”之一；1986年，获国家最高质量管理奖，1988年通过产品质量认证，1999年一次性通过ISO-9001国际标准质量认证体系。
建厂初期一个只有36名职工、十几间旧房的手工式作坊，现在已发展成为拥有职工7000余人，占地面积230万平方米，资产总额20亿元，年产名优酒5万吨，年销售收入10亿元，年出口创汇2000万美元，年创利税3亿元，生产工艺一流，技术装备一流，科研队伍一流，以名优酒生产经营为主，兼顾科、工、商、贸等领域的大型综合性企业。
山西汾酒2020年一季度财务分析详细报告
山西汾酒2020年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况山西汾酒2020年一季度资产总额为1,495,342.87万元，其中流动资产为1,163,636.11万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的42.81%、31.95%和6.5%。
非流动资产为331,706.76万元，主要分布在递延所得税资产和在建工程，分别占企业非流动资产的18.68%、14.29%。
资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,495,342.87100.001,296,929.56100.00 893,978.54 100.00流动资产1,163,636.1177.821,024,256.0978.98 767,903.14 85.90长期投资3,346.05 0.22 1,820.85 0.14 1,241.13 0.14 固定资产0 0.00 155,350.97 11.98 165,067.27 18.46 其他328,360.71 21.96 115,501.65 8.91 -40,233.01 -4.502.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的42.81%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.95%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,163,636.11100.001,024,256.09100.00 767,903.14 100.00存货498,108.59 42.81 358,835.17 35.03 233,848.18 30.45 应收账款634.24 0.05 3,512.26 0.34 10,150.76 1.32 其他应收款0 0.00 0 0.00 3,481.82 0.45 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 193,705.33 18.91 326,523.92 42.52 货币资金371,774.75 31.95 372,099.46 36.33 134,154.81 17.47 其他293,118.53 25.19 96,103.88 9.38 59,743.64 7.783.资产的增减变化2020年一季度总资产为1,495,342.87万元，与2019年一季度的1,296,929.56万元相比有较大增长，增长15.3%。
【2023《山西汾酒公司财务分析的案例报告》8600字】
山西汾酒公司财务分析的案例报告目录一、前言 (2)二、相关理论概述 (2)（-）财务分析的定义 (2)（二）财务分析的方法 (3)1比较分析法 (3)2.比率分析法 (3)3.因素分析法 (3)4、山西汾酒财务分析 (4)（―）公司介绍 (4)（二）汾酒集团公司发展情况 (4)1白酒饮料产品更新的速度快 (4)2.技术密集化，更加重视研发环节 (4)3.白酒饮料的出口规模整体平稳 (4)4.逐渐向新型国际化战略转型 (5)5.线上营销及多元化布局成为行业发展新动力 (5)（三）公司财务指标分析 (6)1偿债能力分析 (6)2.盈利能力分析 (6)3.营运能力分析 (7)4.发展能力分析 (9)四、山西汾酒财务分析存在的问题 (9)（-）销售费用居高不下 (9)（二）应收账款管理不善 (10)（三）盈利能力有待提高 (10)（四）短期偿债风险大 (10)四、山西汾酒财务的优化建议 (10)（-）控制销售成本 (10)（二）提升盈利能力.................................................. H （Ξ）改进应收账款管理 (11)（四）提高短期偿债能力 (12)结论 (12)参考文献 (14)一、前言在技术创新和信息技术快速发展的背景下,财务分析不但需要保证分析的可靠性和相关性，还需要以及时性为指导价值原则，为决策者提供有效的信息。
所以，要想全面了解一家公司的财务状况，首先要打破报表分析的常规思维，实施多层次的综合财务分析。
由于疫情的爆发，全球经济发展遭受了不可逆转的重大影响，联合国在《2023年世界经济形势与展望年中报告》中做出预测，受到疫情的影响，发达国家的经济将会萎缩5%,发展中国家的经济将会萎缩0.7%（张静雅，陈思雨，王雪,2023）。
并且据调查数据显示，2023年世界贸易收入降低了15%o另外，国际货币基金组织（IMF）明确指出：就全球而言，中国是今年唯一有望实现增长的国家经济体（李翔宇，赵心琳,2023）。
白酒 山西汾酒 资本结构 优化建议
白酒山西汾酒资本结构优化建议
山西汾酒的资本结构包括股本和债务，其中股本主要由股东出资
形成，债务则是通过借款等方式融资。
为了优化山西汾酒的资本结构，可以考虑以下建议：
1. 减少债务融资：尽可能减少借款，避免过多的负债率对公司
资本结构造成不良影响。
可以通过改变经营策略、加强自有资金的积
累等方式实现。
2. 吸收股本：通过吸收更多的股本，增加股东的出资比重，从
而优化资本结构。
可以通过发行新股或是增加老股的出资比例等方式
实现。
3. 控制股本比例：需要适当控制股本比例，以避免出现主要股
东掌控公司的情况。
同时还需增加优先股的配股比例，支持公司长期
发展。
4. 合理规划债务用途：如果公司需要进行借款，需要合理规划
债务的用途，确保借款资金能够有效利用，增加公司的收益。
同时，
还需适当考虑借款利息对公司经营的影响。
总之，优化山西汾酒的资本结构需要同时考虑资本的规模、股权
结构和债权结构，综合通过合理的经营决策实现。
基于杜邦分析法的山西杏花村汾酒集团有限责任公司盈利能力分析
基于杜邦分析法的山西杏花村汾酒集团有限责任公司盈利能力分析一、引言随着市场经济的进步和全球化竞争的加剧，企业的盈利能力成为业绩评判的重要指标之一。
在山西杏花村汾酒集团有限责任公司(以下简称“汾酒集团”)这样一家著名的白酒企业中，深度分析其盈利能力状况，并找出影响因素，对于企业的长遥进步具有重要意义。
本文将以杜邦分析法为工具，对汾酒集团的盈利能力进行分析。
二、杜邦分析法概述杜邦分析法是一种以资产回报率(ROA)为基础的财务分析方法，旨在揭示企业盈利能力的各个因素。
该方法将ROA分解为净利润率、资产周转率和资产负债率三个指标，从而确定每个指标对ROA的贡献程度。
三、汾酒集团的盈利能力分析1. 汾酒集团2019年财务数据依据汾酒集团2019年财务报表，我们可以得到以下数据：净利润：10亿元总资产：100亿元总负债：60亿元2. 净利润率分析净利润率反映了企业每一块销售收入的净利润水平。
计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 销售收入 * 100%汾酒集团2019年的净利润率为10亿元 / 100亿元 *100% = 10%。
3. 资产周转率分析资产周转率反映了企业资产的使用效率。
计算公式如下：资产周转率 = 销售收入 / 总资产汾酒集团2019年的资产周转率为100亿元 / 100亿元 = 1。
4. 资产负债率分析资产负债率反映了企业负债占总资产的比例。
计算公式如下：资产负债率 = 总负债 / 总资产 * 100%汾酒集团2019年的资产负债率为60亿元 / 100亿元 * 100% = 60%。
5. 杜邦分析法分析通过杜邦分析法，我们可以计算出汾酒集团的ROA。
计算公式如下：ROA = 净利润率 * 资产周转率 * 资产负债率汾酒集团2019年的ROA为10% * 1 * 60% = 6%。
四、影响汾酒集团盈利能力的因素1. 品牌影响力：汾酒作为中国名酒品牌，具有较强的市场影响力，能够吸引大量消费者，提高销售收入和净利润。
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《公司资本运营》课程论文山西汾酒股份有限公司资本结构研究院系：商学院专业：会计学学号： ***********名：*******：***2013年5 月6日摘要:资本结构是企业理财的关键环节，也是公司治理的关键。
资本结构是否合理将会直接影响到企业目前和将来的发展状况，资本结构是企业相关利益者权利义务的集中反映，影响并决定着公司治理，进而影响并决定企业行为特征及企业价值。
本文通过研究山西汾酒股份有限公司的资本结构，提出该企业资本结构存在的问题，以及对存在的问题提出相应的建议。
关键词：山西汾酒；资本结构；融资Abstract：Capital structure is a key link in the process of enterprise financial management, also is the key to corporate governance . Capital structure whether reasonable will directly affect the enterprise the current and future development . Capital structure is the enterprise stakeholders rights and obligations of the concentrated reflection that influences and determines the corporate governance. Influence and decided to enterprise behavior and enterprise value. In this paper, through the study of capital structure of shanxi fen wine co., LTD., put forward the problems existing in the enterprise capital structure, as well as to the existing problems put forward the corresponding suggestion.Key words：Shanxi Fen Wine; capital structure; equity trading引言山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
可以通过研究山西汾酒股份有限公司的资本结构，了解该企业的存在的优点及问题，从而透彻到中国的酒类企业，具有一定的实用价一、我国上市公司资本结构的基本情况通过查阅资料，对比分析可知，我国上市公司的资本结构的一个主要特点是偏好股权资本。
西方现代资本结构理论提出，企业融资次序应遵循内源融资优先，债务融资其次，股权融资最后的顺序。
然而，从我国近几年上市公司的资本结构看，则是尽量避免借债，在企业上市时，多剥离负债，在再融资时，多推荐配股。
资本结构的顺序偏好理论认为,企业偏好将内部资金作为投资的主要资金来源,其次是债务,最后才是新的股权融资。
中国上市公司的总体融资行为似乎与顺序偏好理论的预测不符,这可能是因为中国企业上市申请竞争比较激烈。
但是,一旦公司上市了,配股、增发相对比较容易争取到。
另一方面,公司可能是偏好股权融资至少站在管理层的角度看可能是这样的 ,因为中国上市公司通常可以远远高出每股帐面净资产的价格卖出新股。
另一可能的原因是中国企业正面对高风险的增长机会,因而让新股东分担风险比举债更可取。
摘自港澳资讯网资本结构的决定因素二、公司财务情况1资产负债率=负债总额÷资产总额股东权益比率=股东权益÷资产总额从上表可以看出，该公司的负债都是流动负债，而长期负债为0，资本负债率远远低于股东权益比率，公司资本主要是股权资本。
流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
一般认为，合理的最低的流动比率是2，这是因为，流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。
山西汾酒的流动比率基本正常，由于山西汾酒的流动资产主要是存货、货币资金和应收票据，流动负债主要是预收账款和应收账款，彼此基本是想对应的。
23、经营与发展能力通过各种财务杠杆的计算及与通过搜集得来的其他国家的相关数据比较,我们发现：第一,正如我们在资产负债表中注意到的,不管使用何种财务杠杆度量3．股本结构三、山西汾酒股份有限公司资本结构的问题1、资产负债率水平偏低负债经营的基本原理就是在保证公司财务稳健性的前提下充分发挥财务杠杆的作用，谋求股东利益最大化。
资产负债率是反映公司资本结构最重要也是最基本的指标，它反映了在总资产中有多大比例是通过举债来筹资经营的，这个比率也被称为“举债经营比率”。
山西汾酒公司在融资方式上，虽然外部融资的比例很高。
但在外部融资中偏好于股权融资，债务融资发展缓慢，从而使资产负债率偏低。
2、负债结构不合理负债结构由短期负债和长期负债构成，一般而言，短期负债占总负债的一半较合理。
但山西汾酒公司，从报表中看，短期负债占了全部的负债，长期负债却为0，反映公司使用过度的短期负债来维持正常经营活动。
这大大降低了公司的“抗压”能力，当公司面临金融市场环境发生变化时，如利率上调、通货膨胀，短期负债比例过高，会直接影响公司的资金周转。
增加了公司的信用风险和流动性风险，会给公司经营带来潜在风险。
3、以股权融资为主上市的企业，拥有留存收益、配股、增发新股、发行公司债券和银行信贷等多样化的融资方式。
从现在的融资环境看，上市公司长期资金的来源有留存收益、长期负债以及股权融资三种渠道。
从融资成本来说，内部融资即留存收益成本最低，债务融资次之，股权融资成本最高。
但该公司却采用了成本最高的股权融资。
四、造成公司资本结构现状的原因分析纵观中国上市的大多公司，资本结构存在的问题几乎与山西汾酒相同。
这与我国资本市场体系有关。
经分析，主要是有一下原因：1、股权融资成本较低融资成本是公司选择融资方式时，最根本的决定因素。
股权融资的成本主要是股利和发行费用，债务融资的成本主要是在预定的期限内支付的利息和相关发行费用。
资本结构理论认为。
由于负债所发生的利息费用可以在税前列支扣除，有一定的减税效应，使其实际成本下降；而股权资本由于承担的经营风险比债务资要大，股东要求的回报率就高，因此，债务融资的成本要低于股权融资的成本，一般公司选择融资方式时．债务融资比例应比股权融资的比例大，但我国上市公司在融资时，却以股权融资为主。
这主要是因为上市公司中派发现金股利的公司较少，股票配股对公司来说不需要现金流出．几乎不需要成本，且还有许多上市公司常年不分红．或者只是象征性地分红，很少有公司用自己的全部盈利实施分红。
就形成了在我国股利支出极低．股权融资成本比债务融资成本低的特殊情况。
所以，我国上市公司偏好股权融资，资产负债率也相对较低。
2、股权融资约束力弱债务融资面临着到期需还本付息的“硬约束”．上市公司的经营业绩不好时，容易引发财务风险和破产风险。
相对而言，股权融资时一种“软约束”。
它是永不到期的无需还本付息的可以自由支配的低成本资金来源，在经营困难时．甚至连股利也无需发放。
所承担的风险非常小。
股权融资的约束主要来自于股东、董事会和监事会的监督，投资者对管理层只是间接约束。
而我国的上市公司大部分是国有企业改制而成．在总股本中．国有股占很大比例，国有控股股东是中小股东的代理人，而委托人中小股东的权利却得不到保护，中小股东的投资几乎成了事实上的零成本资金。
中小股东对上市公司几乎没有约束力，这些都使上市公司管理层更热衷于股权融资。
3、债务融资困难完善的资本市场体系应包括长期借贷市场、债券市场和股票市场。
从我国现实情况来看，我国资本市场的发展很不平衡，债券市场的发展大大滞后于股票市场的发展。
一是债券市场没有得到应有的发展。
债券的发仍是传统的审批程序，比股票上市的审批更为复杂，条件更为严格；债券的管理实行额度控制的计划管理，发行规模小，这些使上市公司缺乏发行债券的动力和积极性，也使债券市场的发展受到了相当程度的限制。
二是我国上市公司的经济效益总体上不佳．盈利能力相对较差。
这种状况导致留存收益较少，从而使公司陷入自有资本不足，内部融资困难的窘境。
上市公司为了投资，扩大规模，就必须想办法利用外部融资的方式，但我国商业银行功能尚未完善，长期贷款的风险又较大．使其并不偏好于长期贷款；上市公司从银行的贷款用途被严格限制．具有局限性，同时也不愿承担银行贷款的高额利息。
由此可见，上市公司想要利用债务融资困难重重，出现了融资方式向股权融资偏移的状况。
五、建议针对公司存在的问题，我们建议公司优化负债结构，降低融资成本，节约财务费用。
公司以往短期融资主要通过银行贷款获得，融资渠道单一，资金成本相对较高。
可以通过发行短期融资券募集资金，不仅有利于拓宽公司融资渠道、优化融资结构，而且可以通过发行短期融资券募集资金补充流动资金，可大大降低资金成本，提高公司经营效益。
另外将融资券募集资金的一部分用来偿还银行贷款，改善公司的负债结构。
参考文献中财网/quote.aspx?contenttype=cwzbZbjg&stockid=1512唐小纯：《对我国上市公司融资结构的分析》田婕：《我国上市公司股权融资方式解析》黄少安张岗：《中国上市公司股权融资偏好分析》。