期货
什么是期货
什么是期货期货（Futures）是一种标准化的金融合约，规定买卖双方同意在未来某一特定日期以约定的价格买入或卖出某种资产（标的资产）。
期货交易主要用于对冲风险或投机获利，其标的资产可以是商品（如石油、黄金、农产品等）或金融资产（如股票指数、债券、货币等）。
1. 期货的基本概念◆标的资产：期货合约所涉及的资产，可以是实物商品（如石油、黄金、大豆等）或金融工具（如股票指数、利率、外汇等）。
◆合约到期日：期货合约规定的履约日期。
到期时，买卖双方必须按照合约条款进行交割。
◆交割方式：期货合约的交割可以是实物交割（交付实际商品）或现金交割（根据标的资产的价格差异进行现金结算）。
◆杠杆效应：期货交易通常是保证金交易，即投资者只需支付合约价值的一部分（通常5%到20%）作为保证金，这使得期货交易具有杠杆效应，放大了潜在的收益和风险。
2. 期货与现货的区别◆交易时点：期货交易是在未来某一时间进行资产的交割，而现货交易是即时交割。
◆标准化合约：期货合约是标准化的，规定了交易的数量、质量、交割日期等细节，而现货交易没有这样的标准化要求。
3. 期货的主要参与者◆套期保值者（Hedgers）：企业或投资者通过期货市场对冲价格波动的风险。
例如，农民可以卖出农产品期货，锁定未来的销售价格，以避免价格下跌的风险；石油公司可以通过买入原油期货，锁定未来的采购成本。
◆投机者（Speculators）：投机者通过预期未来价格的变化，买入或卖出期货合约，以获取利润。
他们并不打算实际交割商品，而是希望通过价格波动获利。
◆套利者（Arbitrageurs）：套利者通过利用期货市场和现货市场、或不同期货市场之间的价格差异进行套利操作，以赚取无风险利润。
4. 期货市场的特性◆杠杆效应：由于期货交易采用保证金制度，投资者只需支付较小比例的资金就可以控制大量资产，因此杠杆效应明显。
这既能放大收益，也可能放大亏损。
◆双向交易：期货交易允许投资者做多（买入期货合约，预期价格上涨）或做空（卖出期货合约，预期价格下跌），因此无论市场是上涨还是下跌，投资者都有获利机会。
什么是期货
什么是期货？期货是什么意思？期货是指在固定的场所交易未来执行的标准化合约行为。
起初交易商一对一签订远期供需商品的合同来回避时间带来的价格波动风险，后来出现专门的商品期货交易所供交易商集中活动，并交易方便的标准化的合同。
历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。
期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产，是期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。
期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物(有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对未平仓的期货合约进行最后结算。
)当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。
广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。
大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。
期货交易是投资者交纳5%-10%的保证金后，在期货交易所内买卖各种商品标准化合约的交易方式。
一般的投资者可以通过低买高卖或高卖低买的方式获取赢利。
现货企业也可以利用期货做套期保值，降低企业运营风险。
期货交易者一般通过期货经纪公司代理进行期货合约的买卖，另外，买卖合约后所必须承担的义务，可在合约到期前通过反向的交易行为（对冲或平仓）来解除。
期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。
在远期合同交易中，交易者集中到商品交易场所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同，等合同到期，交易双方以实物交割来了结义务。
最全期货基础知识
最全期货基础知识一、期货交易概述1. 期货交易的定义期货交易是指在期货交易所上，买卖双方通过公开竞价的方式，按照事先约定的标准合约，在未来某个特定时间点进行交割的交易行为。
期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。
2. 期货交易的种类期货交易主要包括商品期货、金融期货和股指期货等。
商品期货是以实物商品为标的的期货合约，如农产品、能源、金属等；金融期货是以金融工具为标的的期货合约，如外汇、利率、股票指数等；股指期货是以股票指数为标的的期货合约。
3. 期货交易的特点（1）标准化合约：期货合约具有标准化的数量、质量、交割时间等要素，方便投资者进行交易。
（2）杠杆效应：期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易，提高了资金使用效率。
（3）双向交易：期货交易既可以做多，也可以做空，投资者可以根据市场行情选择合适的交易策略。
（4）对冲风险：期货交易可以帮助投资者锁定未来价格，降低风险。
二、期货市场参与者1. 期货交易所期货交易所是期货交易的场所，负责制定交易规则、监管市场、组织交易等。
我国主要的期货交易所包括上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所。
2. 期货公司期货公司是期货交易的中介机构，负责为客户提供开户、交易、结算等服务。
期货公司按照业务范围可分为期货经纪公司、期货投资咨询公司和期货风险管理公司等。
3. 期货投资者期货投资者是期货市场的参与者，包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者如生产企业、贸易商、投资公司等，个人投资者则是指通过期货公司进行期货交易的普通投资者。
4. 期货监管机构期货监管机构负责对期货市场进行监管，维护市场秩序，保护投资者权益。
我国期货市场的监管机构主要包括中国证券监督管理委员会（简称证监会）和期货市场监督管理委员会（简称期监会）。
三、期货交易流程1. 开户投资者需在期货公司开设期货账户，并签署相关协议。
开户时，投资者需提供身份证明、银行账户信息等资料。
期货知识
期货的基础知识第一章:入门知识1.什么是期货?2.期货交易的主要特点是什么?3.什么是期货合约?4.什么叫期货交割?5.什么叫期货结算?6.什么叫建仓,持仓,平仓,爆仓7.期货市场的两大基本经济功能。
8.什么叫套期保值9.我国期货市场现状1.什么是期货期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。
这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，2.期货交易的主要特点是什么?一、以小搏大股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。
比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。
二、双向交易股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。
三、盈亏实际股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。
四、时间制约股票交易无时间限制，如果被套可以长期持仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。
五、风险巨大期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。
3.什么是期货合约期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律的约束，并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。
该合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，它与合同既有相同之处，又有本质的区别，其根本区别在于是否标准化。
期货基础知识简介
期货基础知识简介期货，对于许多人来说可能是一个既熟悉又陌生的概念。
熟悉，是因为在财经新闻中常常能听到它的名字；陌生，则是因为其复杂的运作机制和相对较高的风险让不少人望而却步。
但实际上，了解期货的基础知识，对于投资者合理规划资产、管理风险，甚至对于企业稳定生产经营都具有重要意义。
首先，我们来明确一下什么是期货。
简单来说，期货是一种标准化的合约，合约规定了在未来某个特定时间、以约定的价格买卖一定数量和质量的某种商品或金融资产。
这个商品可以是农产品，如大豆、小麦；可以是金属，如黄金、铜；也可以是能源产品，如石油、天然气；甚至可以是金融指标，如股票指数、汇率等。
期货交易的产生，最初是为了满足生产者和消费者规避价格波动风险的需求。
以农民为例，在农作物还未收获时，他们无法确定未来的市场价格。
如果价格大幅下跌，可能会导致一年的辛苦劳作付诸东流。
这时，他们可以通过在期货市场提前卖出未来收获的农作物，锁定价格，从而避免价格下跌带来的损失。
而对于需要购买原材料进行生产的企业来说，同样担心价格上涨增加成本。
他们可以在期货市场提前买入所需原材料的期货合约，锁定成本。
那么，期货交易是如何进行的呢？期货交易通常在专门的期货交易所进行。
投资者要想参与期货交易，首先需要在期货公司开立期货账户，并缴纳一定的保证金。
保证金就像是一个押金，它确保投资者在交易中有能力履行合约。
比如说，如果保证金比例是 10%，要交易价值 10 万元的期货合约，投资者只需要缴纳 1 万元的保证金就可以进行交易。
但这也意味着，期货交易具有杠杆效应，价格的小幅波动就可能导致投资者保证金的大幅变化。
在期货交易中，有两个重要的概念：多头和空头。
多头是指投资者预计期货价格会上涨，从而买入期货合约；空头则相反，是预计价格会下跌，卖出期货合约。
当期货合约到期时，多头需要买入标的商品，空头需要卖出标的商品来履行合约。
如果投资者不想等到合约到期，可以在到期前通过反向操作平仓，赚取价格波动带来的差价。
期货的基本概念与特点
期货的基本概念与特点在当今的金融世界中，期货作为一种重要的金融工具，扮演着不可或缺的角色。
对于许多投资者和企业来说，期货既是风险管理的有力手段，也是获取利润的潜在途径。
但对于初次接触金融领域的人来说，期货可能是一个相对陌生和复杂的概念。
那么，究竟什么是期货？它又有哪些特点呢？期货，简单来说，就是一种标准化的合约。
这份合约约定了在未来某个特定的时间和地点，以约定的价格买卖一定数量和质量的某种商品或金融资产。
这个约定的价格被称为期货价格，而买卖的商品或金融资产则被称为期货合约的标的资产。
期货合约的标的资产种类繁多，涵盖了农产品、金属、能源、金融产品等多个领域。
比如，农产品中的大豆、小麦、玉米；金属中的黄金、白银、铜；能源中的原油、天然气；金融产品中的股票指数、债券、外汇等。
与现货交易不同，期货交易并不是立即进行实物交割。
在期货交易中，买卖双方主要是通过对冲平仓来结束交易，即买入或卖出与自己原先持有的合约相反的合约，从而抵消原有的合约义务。
当然，在合约到期时，如果投资者没有进行对冲平仓操作，就需要按照合约的规定进行实物交割或现金交割。
那么，期货具有哪些显著的特点呢？首先，期货交易具有标准化的特点。
期货合约的条款，包括交易品种、交易单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割地点等，都是由期货交易所统一规定的。
这种标准化的设计，使得期货交易具有高度的流动性和透明度，降低了交易成本和交易风险。
其次，期货交易采用保证金制度。
这意味着投资者在进行期货交易时，不需要支付合约全额的资金，只需按照一定比例缴纳保证金，就可以控制较大价值的合约。
保证金的比例通常在 5%至 15%之间。
以10%的保证金比例为例，如果一份期货合约的价值为 10 万元，投资者只需缴纳 1 万元的保证金就可以进行交易。
这种杠杆效应在放大收益的同时，也放大了风险。
如果市场行情朝着不利的方向发展，投资者可能会面临巨大的损失，甚至超过其初始投入的保证金。
期货的种类有哪些
期货的种类有哪些期货是指在将来其中一特定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的物的合约。
期货合约的交易种类非常丰富，下面将介绍几种常见的期货品种。
1.股指期货：股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，如上证50指数期货、沪深300指数期货等。
投资者可以通过股指期货进行对冲或投机，以获得股票市场波动带来的收益。
2.商品期货：商品期货是以大宗商品为标的物的期货合约。
常见的商品期货包括原油期货、黄金期货、铜期货、大豆期货等。
商品期货的价格受到全球供求关系、季节性因素、宏观经济等多重因素影响。
3.农产品期货：农产品期货是以农产品为标的物的期货合约，如玉米期货、大豆期货、棉花期货等。
农产品期货的价格波动受到天气、季节、政策等因素影响较大。
4.能源期货：能源期货是以能源产品为标的物的期货合约，如原油期货、天然气期货等。
能源期货价格受到地缘政治因素、全球供需变化、季节性需求等因素影响。
5.外汇期货：外汇期货是以外汇货币对为标的物的期货合约。
常见的外汇期货有美元兑日元、欧元兑美元等。
投资者可以通过外汇期货进行汇率对冲或投机。
6.利率期货：利率期货是以利率为标的物的期货合约，如国债期货、央行利率期货等。
利率期货的价格受到宏观经济数据、货币政策等因素的影响。
7.金融期货：金融期货是以金融产品为标的物的期货合约，如股指期货、利率期货等。
金融期货可以用于对冲风险、进行套利交易或投机。
8.电力期货：电力期货是以电力产品为标的物的期货合约。
电力期货通常用于电力公司、用户和交易商进行价格风险管理，以及电力市场的参与者进行投机。
以上是一些常见的期货种类，每种品种又可以有不同的合约规格和交易市场。
投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合自己的交易品种。
期货的定义和特征
期货的定义和特征期货是一种金融衍生品，指的是双方约定在未来某个特定日期以约定价格交割一定数量的标的物。
期货合约的标的物可以是商品、金融资产、外汇等。
期货市场是金融市场的重要组成部分，旨在提供交易和套期保值的机会。
一、期货的定义期货是一种标准化合约，持有该合约的投资者有权利在未来的日期以约定的价格交割一定数量的标的物。
期货合约标准化的特点使得该市场的交易更加高效且具有流动性。
期货市场由交易所进行监管，交易所制定期货合约的规则和标准，保证了交易的均衡和公正。
期货合约通常具有特定的到期日，投资者在到期日前可以选择交割或进行平仓操作。
二、期货的特征1. 杠杆交易：期货交易采用保证金制度，投资者只需支付一小部分的合约价值作为保证金，就能获得相应的头寸。
这使得期货交易具有较高的杠杆效应，投资者能通过相对较小的资金控制较大的交易头寸。
2. 高流动性：期货市场的特征之一是高流动性，即投资者可以快速买入或卖出期货合约。
交易所提供连续的报价和交易平台，使得投资者可以随时参与交易，提高了市场的效率。
3. 市场透明：期货市场具有较高的透明度，交易及行情信息公开透明。
交易所和监管机构发布的数据和报告能提供市场参与者所需的信息，使投资者能够做出明智的投资决策。
4. 套期保值：期货最重要的功能之一是套期保值。
企业和机构可以利用期货合约锁定未来的价格，以保护自身不受价格波动的影响。
通过期货市场，经营者可以规避因价格波动而带来的风险。
5. 高风险：尽管期货交易具有高杠杆和高流动性，但同时也存在较高的风险。
由于价格波动的不确定性，投资者可能面临较大的亏损风险。
因此，在进行期货交易时，投资者需要具备相应的风险管理能力和市场分析技巧。
6. 价格发现：期货市场通过交易活动的集中，为相关市场提供一个公允的价格发现平台。
通过期货价格的形成，市场上的供需关系得以体现，为投资者提供了参考依据。
三、结语期货作为金融市场的重要组成部分，具备标准化、杠杆交易、高流动性、市场透明、套期保值、高风险和价格发现等特征。
期货基础知识讲解
期货基础知识讲解期货是金融市场中一种重要的衍生品投资工具，其具有杠杆效应和投机功能，吸引了越来越多的投资者。
本文将从期货的定义、基本特点、交易机制和风险管理等方面进行详细讲解。
一、期货的定义期货是一种约定买卖标准化商品（如大豆、铜、黄金等）或金融工具（如债券、股票指数等）的合约，合约规定在未来的某个时点以约定价格、数量、质量进行交割。
期货合约在交易所进行交易，交易所规定了合约的标准化要求，包括交割日期、交割地点、交割货物质量等。
二、期货的基本特点1.标准化合约：期货市场的合约都是标准化的，即合约规定了统一的交割日期、交割货物质量和交割地点等，投资者只需要选择合适的合约进行交易，无需另行协商。
2.杠杆效应：期货交易采用保证金制度，投资者只需支付一部分资金即可控制更大价值的合约，这种杠杆效应使得期货交易具有很大的盈利潜力，但也存在较高的风险。
3.交易周期灵活：期货合约通常有不同的交割月份可选择，投资者可以根据自己的需求选择合适的交割月份进行交易。
4.多空双向交易：期货市场允许投资者买涨或卖跌，即在价格上涨时可以买入，价格下跌时可以卖出，投资者可以根据市场走势灵活选择交易方向。
5.价格透明：期货交易所实时公布合约的买卖价格和交易量，投资者可以通过交易所的报价信息了解市场行情，提高交易的透明度。
三、期货交易机制1.开仓和平仓：投资者在期货市场可以进行开仓和平仓操作。
开仓即买入或卖出期货合约，投资者可根据市场行情和交易策略选择合适的开仓时机。
平仓即对已持有的合约进行反向操作，实现盈利或止损。
2.保证金和杠杆：期货交易采取保证金制度，投资者在开仓时需要缴纳一定比例的保证金作为交易担保。
保证金比例由交易所规定，一般为合约价值的一定比例，可以通过期货公司进行交易杠杆放大效应，提高投资收益率。
3.交割和终止交易：期货合约在交割日到期，交易所规定的合约标准要求买方支付合约金额、卖方交割合约标的物。
对于投资者而言，也可以在交割日前进行平仓操作。
期货基本知识
种类：
买入套期保值、卖出套期保值
基差：
基差=现货价格— 期货价格
影响基差的因素：
时间差价、品质差价、地区差价
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套期保值案例：
7月1日，大豆的现货价格为每吨2640元，某加工商计划8月购入100吨现货大豆。为了避免将来 现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定进行套期保值交易，买入9月份大豆期货合约10 手。此时大豆9月份期货合约的价格为每吨2610元，基差30元/吨。 8月1日，该加工商在现货市场上以每吨2680元的价格买入大豆100吨，同时在期货市场上以每 吨2640元卖出10手9月份大豆合约，来对冲7月1日建立的多头头寸（即持仓合约）。从基差的角度 看，基差从7月1日的30元/吨扩大到8月1日的40元/吨。
直接标价法（应付标价法）：本币表示外币价格 100美元/人民币678.73 间接标价法（应收标价法）：外币表示本币价格 1英镑/美元1.5544 美元标价法：以美元为标准表示各国货币，国际金融通行标价法。 USD/JYP=80.21
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外汇风险：
又称汇率风险，指经济主体以外币计价的资产或负债，因外汇汇率波 动而引起的价值变化给其持有者造成损失的可能性。
期货合约是期货交易的买卖对象或 标的物，是由期货交易所统一制定的 规定了某一特定的时间和地点交割一 定数量和质量商品的标准化合约。 期货合约的商品品种、数量、质量、 等级、交货时间、交货地点等条款都 是既定的，是标准化的，唯一的变量 是价格。 期货合约是在期货交易所组织下成交
的并担保的，具有法律效力。
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期货行情表：
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期货行情图：
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期货价格基本分析： 特点：
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风 险
风 险
性 风 险
风 险
值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。 例如：豆粕规定为合约价值的5%
每手豆粕期权的保证金为： 2700元/吨*1手*10吨/手*5%=1350元 实际价值： 2700元/吨*1手*10吨/手=27000元
• o、交易手续费 是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。交易手续费
b、交易数量和单位 指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量。 如：大连豆粕合约交易所规定每手豆粕合约单位为10吨。每个合约单 位为1手，即10吨/手。
c、报价单位 即在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位。以元（人民币） /吨表示。 如：m1801豆粕2700元/吨
期货合约
• d、最小变动价位
风险投资
• 投资到机会当中，从价格波动的风险中获 取利润。
• 期货交易以 投机为主。
期货的种类
商品期货
股指期货 股票期货
外汇期货
利率期货
期权
期货公司
投资赢家 股指套利 程序化交易 快速交易
电
客户管理
资金管理
子
档 案账 户 管Βιβλιοθήκη 管理品 种 管 理
商金 货品 货融
期期
外 盘 交 易
其 它 交 易
理 系
• k、交割标准和等级 交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合 约标的物的质量等级。
• l、交割地点 交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指定交割仓 库。
• m、交割方式 期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。
期货合约
• n、交易保证金 期货交易实行保证金制度，是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价
现货市场
期货市场
6月1日 9月1日
9月份需铜100吨，6 月现货市场价格 16000元/吨
买入100吨铜,市价为 17000元/吨
买入100手9月期铜合 约,买入价为16100元 /吨
卖出100手9月期铜合 约,卖出价为17200元 /吨
结果，该厂在现货市场中每吨铜多付1000元，但在期货市场中，该厂每吨铜获利1100元，通 过在期货市场的操作，该厂有效地回避了现货市场的风险。由于进行套期保值回避了不利价 格变动的风险，使其可以集中精力于自己的生产经营活动，以获取正常利润。
国内期货市场现状
郑州商品交易所
商品期货
铜、铝、锌、铅、黄金、 白银、螺纹钢等
大连商品交易所
棉花、白糖、菜油、玻璃、 甲醇等
股指、国债
上海期货交易所
商品期货
豆粕、玉米、铁矿、鸡蛋、 焦煤、乙烯等
中国金融 期货交易所
期货合约
期货合约
• 合约组成要素
a、交易品种（合约名称） 需注明该合约的品种名称及上市交易所名称。
的收取标准，不同的期货交易所均有不同的规定，每个合约的手续费均不相同。 例如：按手收取是3元/手，按比例收取万分之二
2700元/吨*1手*10吨/手*万分之二=5.4元
• p、交易代码 为便于交易，每一期货合约都有交易代码。
期货的作用
规避风险
发现价格
作用
定价功能 风险投资
规避风险
例：某电缆厂在6月份计划三个月后购进100吨铜，为防止日后可能出现 价格的上涨，该厂通过在上海期货交易所进行铜的套期保值交易。
期货合约
• f、合约月份
合约月份是指某种期货合约上市的月份。合约月份由期货交 易所规定，期货交易者可自由选择。 如：豆粕的合约月份为1,3,5,7,8,9,11,12。
• g、交易时间
期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格规定。一般 每周交易5天，周六、日及国家法定节、假日休息。每个交易日分为夜盘，上、 下午三盘。中金暂无夜盘。
发现价格
根据期货市场的走向，可以预测和指导现货市场价格的未 来走向，使企业合理安排生产，规避风险。同时，由于期 现货之间的交割通道，可以有效平抑价格的剧烈波动。 在期货中价格发现功能是由于期货交易是公开进行的对远 期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的 市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的 不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。
夜盘：21:00～23:30 上午：9：00～11：30 下午：13：30～15：00
• h、最后交易日 是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。 过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行实物交割。
期货合约
• j、最后交割日 是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方式了结未平仓合约的 最后时间。
是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价的 最小变动数值。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价格的最小变 动值。
如：豆粕最小变动价位1元/吨 即每手合约的最小变动值是 1元/吨×10吨=10元
• e、涨跌停板幅度 是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或
者低于规定的涨跌幅度 。涨跌停板一般是以合约上一交易日的 结算价为基准确定的。如：豆粕的涨跌幅度为上一交易日结算 价的4%。