光大银行重组定案
盘点2000年中国十大并购案
盘点2000年中国十大并购案第一次为中国经济所做的企业并购排行，至少是从非政府的角度而言。
王巍/文1) 中国移动328.4亿美元收购七省市移动电话网2000年10月8日，香港上市公司中国移动宣布以328.4亿美元总代价向母公司收购中国四省三市的移动电话网络，其中101.7亿美元以现金支付，另配售价值226.7亿美元新股予母公司。
中移动同时还将承担上述公司截至6月30日止之净债务，约11.6亿美元。
收购完成后，中移动的用户人数接近四千万，于全球流动电话经营商的排名将由第四上升至第二名，仅次于英国Vodafone。
北京、上海、天津、山东、河北、辽宁和广西的七个移动通信公司主要经营GSM 网络系统，均是在其经营地区内的主导移动通信服务供应商。
在七公司运营的区内，合计有人口约2.82亿。
此次对七公司的收购将使中国移动的业务覆盖在地理上连成一片，并扩大至整个中国大陆沿海地区。
2) 中国石油、中国石化百亿收购加油站2000年4月份和10月份，中国石油天然气股份有限公司（中石油）和中国石化股份有限公司（中石化）在半年之内相继海外上市。
为了海外上市取得成功，中石油和中石化分别与壳牌、埃索和BP等西方大石油公司签订了合资经营2000家加油站的协议，以换取其作为战略投资者的出资。
在此背景之下，两大石油公司制定了大规模扩张加油站数量的计划，并对社会加油站展开了空前规模的并购，涉及资金高达几百亿元，几已达到不计成本的地步。
中国石化股份有限公司在上市成功后，共筹资37.3亿美元。
他们计划在三年内投入资金300个亿，用以收购全国各地的加油站。
另外还将与国际大石油公司合资新建1500个加油站。
目前全国共有约九万家加油站，其中两大石油集团的占有率为43%左右。
此轮并购高潮之后，预计目前以社会加油站为主体的市场结构将演变为少数石油巨头居于垄断地位的寡头竞争格局。
3) 中国光大集团入主申银万国证券2000年2月27日，中国光大（集团）宣布，经中国证监会批准，光大集团正式从上海财政局受让原为中国工商银行持有的申银万国证券有限公司24640万股股份，占申银万国全部股份的18.67%，从而成为这家我国著名证券公司的第一大股东。
中小企业破产案例
中小企业破产案例【篇一：中小企业破产案例】今天，最高人民法院发布十起破产审判典型案例，其中既有破产重整案件，也有破产清算案件，还包括关联企业合并破产、重整程序向清算程序转化、执行案件移送破产审查等案件。
这些案例分别在依法维护职工合法权益、充分发挥政府与法院联动协调机制的作用、法院慎重行使强制批准权、注重运用市场化的方式推动企业重整、依法创新资产处置方式、探索采取综合模式挽救企业等方面取得了良好法律效果和社会效果。
一、长航凤凰股份有限公司破产重整案（一）基本案情长航凤凰股份有限公司（以下简称长航凤凰）系上市公司，是长江及沿海干散货航运主要企业之一。
自2008年全球金融危机以来，受财务费用负担沉重、航运运价长期低迷等因素影响，长航凤凰经营逐步陷入困境。
截至2013年6月30日，长航凤凰合并报表项下的负债总额合计达58.6亿元，净资产为-9.2亿元，已严重资不抵债。
经债权人申请，湖北省武汉市中级人民法院（以下简称武汉中院）于2013年11月26日依法裁定受理长航凤凰重整一案，并指定破产管理人。
因连续三年亏损，长航凤凰股票于2014年5月16 日起暂停上市。
（二）审理情况在武汉中院的监督指导下，管理人以市场化的重组方式为基础，制定了重整计划草案，获得了债权人会议及出资人会议表决通过。
由于无外部重组方参与长航凤凰破产重整，如何通过长航凤凰自身筹集足够资产以提高普通债权清偿比例，以促使普通债权人支持重整是重整工作有序推进的重点。
为解决偿债资金筹集的问题，经过武汉中院与管理人多番论证，最终制定了以公司账面的货币资金、处置剥离亏损资产的变现资金以及追收的应收款项、出资人权益调整方案以及股票公开竞价处置等多种渠道的资金筹集方案。
实践证明，上述资金筹集方案具有可行性。
通过资产公开处置、出资人权益调整以及股票公开竞价处置，长航凤凰不但清偿了重整中的全部债务，同时，由于股票公开竞价处置产生溢价，公司在重整程序中依法获得了约7000万元的资金用于补充公司现金流。
光大银行与欧阳照环借款纠纷案(唯一住房)
上海市第二中级人民法院民 事 判 决 书（2015）沪二中民六（商）终字第19号上诉人（原审被告）欧阳照环。
上诉人（原审被告）欧阳玉仕。
上诉人（原审被告）候宝莲。
被上诉人（原审原告）中国光大银行股份有限公司上海宝山支行。
负责人龚兵。
委托代理人丁龙兵，上海市汇业律师事务所律师。
委托代理人施忱，上海市汇业律师事务所律师。
上诉人欧阳照环、欧阳玉仕、候宝莲因金融借款合同纠纷一案，不服上海市宝山区人民法院（2014）宝民二（商）初字第1082号民事判决，向本院提起上诉。
本院依法组成合议庭进行了审理。
本案现已审理终结。
原审法院经审理查明，2006年6月9日，欧阳照环与中国光大银行股份有限公司上海宝山支行（以下简称光大银行宝山支行）签订《个人贷款合同（抵押、保证）》一份，约定：欧阳照环向光大银行宝山支行借款人民币128万元（以下币种均为人民币），用于购买位于上海市浦东新区花木路XXX弄XXX号XXX室的房产；贷款期限为240个月，自2006年4月起至2026年4月止，贷款借据对于贷款期限的实际起始日与实际到期日另有记载的，以贷款借据记载为准；贷款利率采用浮动利率方式，按照中国人民银行公布的同期基准利率6.12%下浮10%执行，首期执行年利率5.508%，如遇中国人民银行调整基准利率的，于下一年度的公历1月1日起按相应利率档次执行新的利率规定，光大银行宝山支行不再另行书面通知；欧阳照环未按合同约定期限归还贷款本金的，光大银行宝山支行有权对逾期贷款计收罚息，罚息利率为合同约定的执行利率基础上上浮30%，罚息计算期间自逾期之日起至当期应付本息全部清偿之日止，逾期期间如遇中国人民银行上调同期贷款基准利率，罚息利率自基准利率调整之日起相应上调；采用等额还本付息的还款方式；欧阳照环未按时足额还款即构成违约，光大银行宝山支行有权宣布所有已贷出的贷款立即到期并要求立即偿还全部贷款本金、利息和其他应付款项，并按合同约定的逾期罚息利率就所有逾期金额计收罚息，并宣布行使或实现合同项下的担保权利；欧阳照环、欧阳玉仕、候宝莲以其所有的位于上海市浦东新区花木路XXX弄XXX号XXX室的房产抵押给光大银行宝山支行，抵押担保范围包括合同项下贷款本金、利息（包括法定利息、约定利息、复利及罚息）、违约金、损害赔偿金、贷款人实现贷款项下债权及抵押权的费用（包括但不限于律师费、诉讼费、执行费、公证费等）和所有其他应付款项。
中国光大银行股份有限公司上海青浦支行诉上海东鹤房地产有限公司、陈思绮保证合同纠纷案
中国光大银行股份有限公司上海青浦支行诉上海东鹤房地产有限公司、陈思绮保证合同纠纷案文章属性•【案由】保证合同纠纷•【审理法院】上海市第二中级人民法院•【审理程序】二审•【裁判时间】2012.10.26裁判规则开发商为套取银行资金，与自然人串通签订虚假的预售商品房买卖合同，以该自然人的名义与银行签订商品房抵押贷款合同而获得银行贷款，当商品房买卖合同被依法确认无效后，开发商与该自然人应对银行的贷款共同承担连带清偿责任。
正文中国光大银行股份有限公司上海青浦支行诉上海东鹤房地产有限公司、陈思绮保证合同纠纷案原告：中国光大银行股份有限公司上海青浦支行。
负责人：管银熙，该支行行长。
被告：上海东鹤房地产有限公司。
法定代表人：童彬彬，该公司董事长。
被告：陈思绮。
原告中国光大银行股份有限公司上海青浦支行(以下简称光大银行)因与被告上海东鹤房地产有限公司(以下简称东鹤公司)、被告陈思绮发生保证合同纠纷，向上海市青浦区人民法院提起诉讼。
原告光大银行诉称：2007年8月29日，其与两被告签订《个人贷款合同(抵押、保证)》1份，约定：被告陈思绮向其借款人民币37万元(以下币种均为人民币)，用于购买坐落于上海市青浦区鹤如路185弄20号102室房屋，被告东鹤公司承担连带责任。
合同签订后，原告按约发放贷款。
因两被告之间的房屋买卖行为已被法院生效判决确认无效，故请求判令被告陈思绮偿付自2011年3月20日起至2011年6月20日的利息7843．86元以及自2011年6月21日起至实际清偿之日止的利息(利率按合同约定计算)；被告东鹤公司连带清偿借款本金354 852．26元，偿付合同期内利息和逾期利息7843．86元(暂计至2011年6月20日)及自2011年6月21日起至实际清偿之日止的利息(利率按合同约定计算)；两被告偿付原告律师代理费15 000元；原告在抵押物处分时享有优先受偿权，不足部分由两被告连带清偿。
被告陈思绮未作答辩。
不履行法定职责答辩状
不履行法定职责答辩状不履行法定职责答辩状应该怎么写?大家了解过吗?欢迎大家阅读这份不履行法定职责答辩状范文!中国光大银行诉武汉市人民政府不履行法定职责案【1】最高人民法院行政判决书(2004)行终字第4号上诉人(一审原告)：中国光大银行。
住xxx。
法定代表人：王明权，该银行董事长。
被上诉人(一审被告)：武汉市人民政府。
住xxx。
法定代表人：李宪生，该市市长。
一审第三人：武汉市亚光模塑有限公司。
住xxx。
法定代表人：李汉桥，该公司经理。
一审第三人：武汉市对外贸易经济合作局。
住xxx。
法定代表人：杨德桢，该局局长。
一审第三人：武汉市经济委员会。
住xxx。
法定代表人：刘龙成，该会主任。
上诉人中国光大银行不服湖北省高级人民法院对其诉武汉市人民政府不履行法定职责一案作出的(2003)鄂行初字第1号行政判决，向本院提起上诉。
本院依法组成合议庭，由审判员赵大光担任审判长，审判员杨临萍、代理审判员马永欣参加合议庭进行了审理，书记员赵宏担任记录。
本案现已审理终结。
一审法院审理认定：1985年7月19日，第三人武汉市亚光模塑有限公司(原武汉塑料十三厂，以下简称亚光公司)因引进塑料周转箱项目，与原告中国光大银行(原中国投资银行武汉分行，以下简称光大银行)签订贷款合同，约定：原告向亚光公司贷款美元224.65万元、人民币226.98万元，贷款期限为1985年7月至1991年3月。
武汉市第二轻工业局、武汉市对外经济贸易管理委员会、武汉市经济贸易管理委员会为上述贷款提供了担保。
合同签订后，原告向亚光公司支付美元187.01万元、人民币204万元的贷款。
1986年12月27日，原告与亚光公司签订补充贷款合同，约定：双方在原贷款合同基础上增加贷款人民币100万元，贷款期限延至1991年12月。
武汉市第二轻工业局、湖北省武汉市塑料工业公司为该笔贷款提供了担保。
合同签订后，原告依约向亚光公司支付了上述贷款。
1990年6月8日，原告与亚光公司签订《调整贷款合同协议书》，。
重组业绩补偿股票被质押,质权优先还是业绩补偿优先？
重组业绩补偿股票被质押，质权优先还是业绩补偿优先？1导读在上市公司向特定对象发行股票购买资产、进行重大资产重组的情形下，根据证监会相关监管规则，该特定对象因此取得的上市公司股票有一定的限售期。
同时，上市公司与该特定对象通常会就收购资产的未来业绩达成业绩补偿协议，一旦业绩未达协议约定，该特定对象须履行相应的补偿义务，补偿方式多为以该次重组中获得的上市公司股票或现金进行补偿。
虽然现行监管规则限制业绩承诺方在特定期限内的股票转让，但却并未限制该限售股的质押。
因此，业绩承诺方（以下简称“融资方”）可对该限售股设定质押，通过股票质押式回购业务等方式获得融资。
在这样的情形下，该业绩补偿股票之上即存在着如下图所示的两类法律关系。
如融资方在承诺期内未触发业绩补偿义务，则承诺期届满后，一旦其无法履行股票质押式回购交易下的清偿义务，股票质押式回购交易下的融出方（以下简称“融出方”）即可依法主张行使质权，不存在法律障碍。
相应地，如业绩补偿义务触发，而融资方又无其他资产进行补偿，就会产生该部分股票应优先用于业绩补偿还是实现质权的问题。
本质上，这一问题反映了如下图所示之以股票补偿请求为内容的债权与质权之间的冲突。
根据公开的裁判案例，在以往的司法实践中，司法机关通常能够支持融出方要求融资方清偿债务的诉讼请求，但对融出方行使质权的主张，则较为谨慎。
而在招商证券诉王利峰股票回购合同纠纷一案中，司法机关对业绩补偿股票上质权的实现，态度非常明确，即融资方不能清偿其在股票质押式回购交易下债务的，融出方有权行使质权以获得优先受偿。
这在一定程度上回答了业绩补偿股票质押的法律效力，及其与以股票补偿请求为内容的债权的优先性问题，具有极强的指向性和参考价值。
2案情回顾1. 2013年5月，王利峰与北京华谊嘉信整合营销顾问集团股份有限公司（以下简称“华谊嘉信”）签订《北京华谊嘉信整合营销顾问集团股份有限公司向特定对象发行股份及支付现金购买资产的协议》（以下简称“《购买资产协议》”）。
公司资产重组方案
山东万容律师事务所关于山东凯银清真肉业有限公司及各关联公司的资产重组方案山东万容律师事务所Shandong Wanrong Law Firm地址：山东省东营经济技术开发区目录第一章尽职调查...................................................一、尽职调查情况............................................ 1.二、调查结论................................................ 2.三、公司资产负债情况........................................ 5.第二章公司重组方案. (24)一、总体思路 (24)二、资产处置方案 (25)第三章债务清偿 (28)一、担保债权 (28)二、资产处置费用 (28)三、职工工资、伤残补助、抚恤费、养老保险、医疗保险、经济补偿金 (28)四、普通债权 (31)五、对未能清偿债权的处理 (34)附：凯银业务发展规划（公司提供） (39)一、凯银肉业（新凯银）发展规划 (39)二、冲亚工贸锂电池新材料项目 (43)山东万容律师事务所关于山东凯银清真肉业有限公司及各关联公司的资产重组方案致：山东凯银清真肉业有限公司（以下简称“凯银肉业”）、东营市冲亚工贸有限公司（以下简称“冲亚工贸”）、山东鲁良优质肉羊科技示范有限公司（以下简称“鲁良”）、广饶盛辉肉牛养殖有限公司（以下简称“盛辉”）、广饶凯银饭店根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国破产法》等有关法律、法规的规定，本所本着行业公认的业务标准、道德规范和勤勉精神，以公司资产重组之目的，对公司实现此目的目前条件下的可行性及实现此目的需要做出的调整出具如下调查报告，同时提出初步的资产重组方案，以供公司领导决策使用。
第一章尽职调查一、尽职调查情况山东万容律师事务所（以下简称“本所”）接受凯银肉业、冲亚工贸、鲁良、盛辉、广饶凯银饭店的共同委托，于2015年5月18日-2015年6月16日对上述公司的资产负债状况进行尽职调查，尽职调查期间本所主要作了以下工作：（一）调取凯银肉业及其他公司的工商档案资料，了解各公司的历史沿革及基本的工商信息。
银行承兑垫付案例
银行承兑垫付案例上诉人(原审被告)：中国光大银行海口支行。
住所地：海南省海口市金贸区世贸中心D、E 座一层。
负责人：周朋，该行行长。
委托代理人：李盛荣，该行职员。
被上诉人(原审原告)：中国建设银行海南省分行。
住所地：海南省海口市金贸区国贸大道建行大厦。
负责人：刘秉升，该行行长。
委托代理人：武英，该行职员。
委托代理人：张宏伟，该行职员。
原审被告：海南九龙集团公司。
住所地：海南省海口市龙华路财盛大厦14层。
法定代表人：翟雪源，该公司总经理。
委托代理人：唐春生，该公司职员。
上诉人中国光大银行海口支行(以下简称光大银行)为与中国建设银行海南省分行(以下简称建设银行)、海南九龙集团公司(以下简称九龙公司)银行承兑垫付款欠款担保纠纷一案不服海南省高级人民法院(1998)琼经初字第51号民事判决，向本院提起上诉，本院依法组成合议庭进行了审理，现已审理终结。
查明：1994年上半年，九龙公司从奥地利钢铁联合公司(VikoHandelsGmbh)(以下简称奥钢联公司)进口钢材，货款为3596927.80美元。
1994年8月24日，奥钢联公司委托维也纳信贷联合银行(Creditanstalt-Bankverein)(以下简称维也纳银行)收款，维也纳银行委托建设银行向九龙公司代收，托收形式为承兑交单。
建设银行收到托收行维也纳银行的汇票、发票和面函后，立即按托收的国际惯例将面函和汇票交给九龙公司，九龙公司要求建设银行经维也纳银行通知奥钢联公司将汇票由120天远期改为180天远期，单价改为USD231/MT，两套单据总金额为3596039.37美元。
中国投资银行海南省分行(以下简称投资银行)于同年8月31日向建设银行国际业务部出具保函，称：“我行应海口九龙公司请求，履行以下承诺：我行保证承担海口九龙公司NO：C/N4HJ0220408合同项下钢材付款责任，即：叁佰伍拾玖万美元，壹佰捌拾天远期(359万、180天)。
我方保证在接到贵部通知后三日内付款。
12个上市公司并购重组典型案例学习笔记
12个上市公司并购重组典型案例学习笔记一、东方航空吸收合并上海航空东航、上航两个难兄难弟实在有太多的相似点了，在2008年的金融危机的寒流中都分别披星戴帽，而这两家公司的业务均立足上海，放眼全国，业务上存在颇多重叠之处，重组是个双赢的选择。
但实际中，由于东航属于国务院国资委下属企业，上航属于上海国资委下属企业，这两个属于不同娘家的国有企业最后能够走上重组之路，这与上海对局部利益的放弃和打造一个国际航运中心的迫切需求是分不开的。
(一)交易结构1、东航发行股份吸并上航，上航注销法人资格，所有资产和负债人员业务均并入东航设立的全资子公司上海航空有限公司中。
2、双方的换股价格均按照停牌前20个交易日均价确定，对接受换股的上海航空股东给予25%的风险溢价作为风险补偿。
3、方案赋予东航和上航的异议股东由国家开发投资公司提供的现金选择权，包括H股和A股股东，异议股东可以按照换股价格行使现金选择权，无风险补偿。
行使现金选择权的股东要求：①在股东大会上投反对票；②持续持有股票至收购请求权、现金选择权实施日。
4、由于国务院国资委等领导要求东航需要非公发行融资，方案采取换股吸收合并和A+H非公开发行两个项目并行操作，且相互独立，不互为条件，达到“一次停牌、同时锁价”的目标(二)几点关注1、上航被吸收合并的资产东航由东航通过其设立全资子公司上航有限来接收原上海航空主业资产及债权债务，并重新领域新的行政许可证照。
上海有限为东航的全资子公司，这我就不理解了，为何不干脆直接采取控股合并上航的方式，反而绕了一圈却需要重新办理几乎所有的经营许可证照？难道是吸收合并有强制换股的味道但控股合并可能不能干干净净的换股，可能个别股东因这那原因不会办理换股手续？这可能也是某一个全面要约案例中的原因，在那个案例中，有部分股东就是没有接受控股股东发出的要约收购，控股股东在要约收购取得90%左右的股权后没有办法，只能将公司注销后重新设立一个公司将相关资产装进去。
最高人民法院公报案例目次
《最高人民法院公报》2009 年第 8 期 裁判文书选登 四维实业（深圳）有限公司、四维企业股份有限公司与艾利丹尼森公司、艾利（广州）有 限公司、艾利（昆山）有限公司、艾利（中国）有限公司、南海市里水意利印刷厂、佛山 市环市镇东升汾江印刷厂经营部侵犯商业秘密纠纷管辖权异议案 案例 上海市长宁区人民检察院诉李江职务侵占案
《最高人民法院公报》2009 年第 2 期 裁判文书选登 中国长城资产管理公司乌鲁木齐办事处与新疆华电工贸有限责任公司、新疆华电红雁池发 电有限责任公司、新华电苇湖梁发电有限责任公司等借款合同纠纷案 东风汽车贸易公司、内蒙古汽车修造厂与内蒙古环成汽车技术有限公司内、蒙古物资集团有限 责任公司、赫连佳、梁秋玲及第三人内蒙古东风汽车销售技术服务联合公司侵权纠纷案 案例 江苏省无锡市滨湖区人民检察院诉马志松等破坏计算机信息系统案 王永胜诉中国银行股份有限公司南京河西支行储蓄存款合同纠纷案
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对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术关，通系电1，过力根管保据线护生0高不产中仅工资可艺料以高试解中卷决资配吊料置顶试技层卷术配要是置求指不，机规对组范电在高气进中设行资备继料进电试行保卷空护问载高题与中2带2资，负料而荷试且下卷可高总保中体障资配2料3置2试3时各卷，类调需管控要路试在习验最2；3大2对3限2设题度备到内进位来行。确调在保整管机使路组其敷高在设中正过资常程料工1试中况卷，下安要与全加过，强度并看工且2作5尽5下2可2都2能护可地1以关缩正于小常管故工路障作高高；中中对资资于料料继试试电卷卷保连破护接坏进管范行口围整处，核理或对高者定中对值资某，料些审试异核卷常与弯高校扁中对度资图固料纸定试，盒卷编位工写置况复.进保杂行护设自层备动防与处腐装理跨置，接高尤地中其线资要弯料避曲试免半卷错径调误标试高高方中等案资，，料要编试求5写、卷技重电保术要气护交设设装底备备置。4高调、动管中试电作线资高气，敷料中课并设3试资件且、技卷料中拒管术试试调绝路中验卷试动敷包方技作设含案术，技线以来术槽及避、系免管统不架启必等动要多方高项案中方；资式对料，整试为套卷解启突决动然高过停中程机语中。文高因电中此气资，课料电件试力中卷高管电中壁气资薄设料、备试接进卷口行保不调护严试装等工置问作调题并试，且技合进术理行，利过要用关求管运电线行力敷高保设中护技资装术料置。试做线卷到缆技准敷术确设指灵原导活则。。：对对在于于分调差线试动盒过保处程护，中装当高置不中高同资中电料资压试料回卷试路技卷交术调叉问试时题技，，术应作是采为指用调发金试电属人机隔员一板，变进需压行要器隔在组开事在处前发理掌生；握内同图部一纸故线资障槽料时内、，，设需强备要电制进回造行路厂外须家部同出电时具源切高高断中中习资资题料料电试试源卷卷，试切线验除缆报从敷告而设与采完相用毕关高，技中要术资进资料行料试检，卷查并主和且要检了保测解护处现装理场置。设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。
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汇金以200亿元注资直接成为光大银行的控股股东，能解开光大银行和光大集团之间剪不断理还乱的经年纠葛吗？12月19日，包括摩根士丹利在内的多家国际投资银行的银行业务负责人，纷纷来到位于北京复兴门外大街的光大大厦。
在国有银行重组上市的盛宴中，投资银行不会放过任何一个机会，他们此行的目的，是参加光大银行财务重组暨引资的国际投行招标。
这意味着，光大银行的重组已经获得了实质性进展。
“光大银行的最终注资重组方案已获得国务院的批准，批文下来了，年底前会有结果。
”中央汇金公司的一位人士告诉《财经》记者，“这是为了让光大银行能够在年底前达到银监会关于资本金的要求。
”《财经》获悉，这一注资方案的规模在200亿元左右，汇金的部分入股资金将由2000年中国人民银行对中国光大集团（下称光大集团）的再贷款转入。
根据银监会在2004年发布的《商业银行资本充足率管理办法》要求，中国商业银行的资本充足率必须在2007年1月1日前达到8%的最低标准，资本金不足将限制商业银行机构和业务的市场准入，并有可能被迫压缩风险资产。
消息人士称，到2005年底，光大银行的资本充足率不到2%。
核心资本充足率为-1.49%，远低于8%和4%的监管要求。
“这是中央汇金第一次出手注资中小型股份制商业银行，背景相当复杂。
”中央汇金公司的一位人士说，“客观地讲，光大银行自身的管理和盈利能力并不弱，问题出在别处。
”据《财经》记者获知，此前光大银行重组久拖不决，原因就在于光大银行、光大集团和早年债台高筑的光大国际信托公司（下称光大信托）之间，存在着至今仍难以厘清的债务纠葛。
财务黑洞光大银行成立于1992年8月，最初注册资本为15亿元，实收资本7.75亿元，所有资金来源于光大集团。
经过几度增资扩股后，目前光大集团是光大银行的第一大股东，持股24.16%，其下属企业光大控股有限公司（下称光大控股）持股21.39%，两者合计持股54.45%。
光大集团在光大银行董事会中有绝对的发言权。
从1994年开始，光大银行的资产以年均40%的速度飞速增长。
1997年1月，光大银行完成了股份制改造，注册资本及实收资本增加至28亿元，还引入了国际金融组织――亚洲开发银行参股，持股1.9%，为其第五大股东。
“亚行参股在当时是非常少见的，银行上下都希望能够大展宏图，没想到后来却落到这般田地。
”光大银行的一位人士说。
2004年4月，光大银行公布了由普华永道中天会计师事务所审计的2003年年报。
到2003年底，光大银行总资产达3944亿元，净资产133.36亿元，净利润4.33亿元，不良资产186.37亿元，资本充足率为4.65%，核心资本充足率为4.58%。
这是迄今为止光大银行公布的惟一年报。
此后的2004年和2005年，光大银行都没有公布相关的财务数据，外界只能从其二股东“光大控股”的相关公告中，搜寻关于光大银行的只言片语。
根据光大控股（香港交易所代码：0165）的公告，2004年光大银行的资产规模已经达到了4236亿元，但是净资产只有-29.15亿元；虽然实现拨备前经营利润51亿元，但五级分类不良贷款拨备前余额高达265亿元，较上年增加79亿元。
按香港会计准则对不良贷款及其他资产增加拨备，光大银行税后亏损45.8亿元。
因此，光大银行当年度提取拨备额高达96亿元，不良资产率约为6%。
到了2005年，光大控股的年报中对光大银行的财务数据披露得更少。
年报中以“管理层暂难掌握比较全面和准确的光大银行财务资料”为由，将截至2004年12月31日光大控股尚余应占光大银行的5.92亿元亏损未记入账。
仅以此推算，光大银行在2005年又出现了27.7亿元的亏损。
据光大控股2006年半年报，截至2006年6月30日，光大银行总资产已经达到5537亿元，存贷款余额分别为4867亿元和3338亿元，分别比年初增长10.4%和12.9%。
不良贷款约为273亿元，不良贷款率约为8.2%。
上半年光大银行增加拨备约10亿元，拨备与不良资产的比率由年初的62%提高至68%；实现税后盈利14亿元。
几年来，外界甚至对光大银行的资本充足率都无从知晓，因而上述数据只能作为参考。
《财经》记者获得来自光大银行内部的数字称，到2005年底，光大银行的资本充足率不到2%，核心资本充足率为-1.49%。
如此巨额的财务黑洞来自哪里？一个误解按照光大银行对外一贯的官方说法，光大银行财务质量每况愈下，完全是因为在1999年错误地接收了中国投资银行。
1999年3月，国家开发银行将原中国投资银行的资产、负债、所有者权益及原投行29个分支行的137家同城营业网点，转让给光大银行。
中国投资银行不良资产近300亿元，光大银行的不良资产率从14%升至36.8%。
随后，光大银行连续六年提取巨额拨备，降低不良贷款率。
“当初接收中国投资银行既有扩张的野心，也有一些决策上的失误，进去之前对于资产情况没有摸得很清。
”光大银行的一位中层管理人员承认。
在搞清账目后，光大银行很快向财政部申请各种财政政策支持，用以化解不良资产。
2001年，经财政部批准，光大银行对接收的原中国投资银行净资产进行重新核定，将收购成本与净资产公允价值之间的差额65.37亿元确认为商誉。
商誉自接收日起在20年内进行摊销，摊销金额的账务处理已采用追溯调整法。
原中国投资银行承办的世界银行转贷款和世行转贷款借款本金余额存在2.66亿美元的差额，折合人民币22.04亿元。
对这部分窟窿，财政部于2000年8月允许光大银行将原中国投资银行承办的世行转贷款8.53亿美元放在表外核算；同时将差额22.04亿元作为应收世行转贷款剥离差额记录于“其他应收款”。
在未来收回世行转贷款时，先计入其他应付款，报财政部批准后，可按一定比例冲减该差额。
此外，在光大银行的同业拆入款项中，包含部分原中国投资银行从中国建设银行拆借而来的资金。
2003年，经有关部门批准，光大银行获得豁免22.88亿元债务及其对应的不良资产剥离表外进行核算的政策。
“财政部给的优惠政策以外，央行也给了很多再贷款，这在财务报表中看不到，数字也很大。
”一位参与重组的人士说，“从总体情况看，接收中国投资银行造成的损失，早就由国家用政策和资金补上了，问题出在光大集团身上。
”集团之累根据公开披露的光大银行2003年年报，光大银行对光大集团总公司的贷款余额为21.63亿元，对光大下属企业的拆出资金和贷款余额为26.26亿元，合计近48亿元。
同时，光大银行还为光大集团发行的21亿元三年期金融债（1997年6月发行，利率9.18%）作了担保，光大集团一直未能还本付息，共欠本息26.78亿元。
对此，央行已经同意光大集团延迟还款，光大银行对此不承担偿还义务。
按照这一数据，光大集团对银行的债务并不惊人，连50亿元都不到。
然而，“2003年年报是光大银行最拿得出手的业绩，但没有按照国际会计准则审计，可信度并不高，因此，关联贷款看上去并不多。
实际上，光大集团从光大银行那里拿走的钱绝对不止这个数字。
”中央汇金公司的一位人士说，“巨大的窟窿是以关联交易形式产生的。
”2000年10月，光大银行以每股1.95元的价格，增发每股面值为1元的18.42亿股普通股。
新发行股份按原股东持股比例向原股东配售，以现金方式认购。
原股东放弃认购的配售股部分，由新投资者认购。
鉴于募股资金充裕，注册资本由43.12亿元变更为74.699亿元。
在这次增资扩股中，因光大集团增资扩股所需要补充的资金未到位，采取由光大银行整体租赁光大大厦、租赁期限20年、一次性支付租金6.34亿元的方法，作为光大集团入股资金。
这一虚增资本金行为被财政部在2001年查出，并发出了《关于对光大银行会计信息质量检查结论和处理决定的通知》。
《通知》中还说，光大集团长期无偿占用光大银行资金，而光大银行并没有相应收取资金占用费。
“虚增股本金问题不过是冰山的一角。
”光大银行的一位人士说。
光大集团成立于1983年8月，注册地在香港。
因为当时光大与早些时候成立的中信一样，直属于国务院管理，光大在香港一直是政商两界的宠儿。
光大集团在成立初期以贸易和实业为主要经营方向，随着1990年原中国人民银行副行长邱晴调任光大集团董事长，光大集团开始调整发展战略，转向金融。
1991年，光大信托先于光大银行成立。
到1994年，光大集团500亿元总资产中的98%是光大信托和光大银行，其中光大信托的资产超过了光大银行。
但光大信托在1994年出现了巨额亏损，从此一蹶不振。
据香港媒体报道，光大信托现有债务规模为60亿元，而光大信托内部知情人透露，其实际规模至少在100亿元以上。
1996年下半年，光大信托债务重组，光大集团致信债权人，要求他们将债权转变成为对于光大集团的股权，债权人无奈接受这一重组安排。
但到了1997年香港回归前，光大集团旗下数家香港上市公司市值不断上涨，最高时达到了500亿元规模。
光大集团认为自己元气已复，于是给刚刚完成“债转股”的股东们再度发信，要求他们将对光大集团的股权转变为对于光大集团的债权。
同样出于各种原因和压力，只做了一年的股东们又恢复了债权人的身份。
两次反复之后，光大信托的债务最终名义上由光大集团承接，但“集团也没有钱，有些不得不还的债务就只有从光大银行拿钱了。
”光大银行的一位人士说。
这位人士还透露，除光大信托债务负担转嫁，光大集团曾在内地和香港大量投资房地产和实业项目，失败居多，这部分债务同样很大程度上转嫁给光大银行。
救星汇金“我们现在正在按照国际会计准则做2004年和2005年的财务报告，这件事跟汇金的注资是一起操作的。
”光大银行主管财务的一位人士说。
记者获得一份光大银行2005年度报告初审稿显示，截至2005年年末，光大银行的核心资本为-30.42亿元，未弥补亏损为139.11亿元。
按照最初设计的注资方案，光大集团下属的光大控股将变更为光大金融控股公司，持有光大集团内部的金融资产，由汇金公司注资金融控股公司。
光大集团内部的金融资产现在主要有四部分――光大银行、光大证券、申银万国证券公司和光大永明人寿保险公司。
申银万国证券在获得汇金注资后，伴随着股市的不断走强，目前经营情况不错；光大证券作为首批创新类证券公司也发展很快；合资的光大永明人寿保险公司亦无大碍，惟有光大银行财务数字一年比一年差。
不过，最新的消息显示，光大金融控股公司的方案已被否决；取而代之的是，汇金公司将直接向光大银行注资约200亿元，其中央行在2000年前后给光大银行的再贷款，将划给汇金公司作为入股资金。
完成注资重组后，汇金公司将持有光大银行超过三分之二的股权。
汇金公司注资完成后，引进战略投资者的工作将会即刻启动。
目前可能性最大的合作者是渣打银行。
事实上，早在2003年底，渣打就已经与光大展开股权投资的磋商，渣打要求收购光大15%甚至更多的股权，前提条件是“打扫干净屋子再迎客”。