第二章现金流量构成及预测OK
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现金流量的内容及估算课件
筹资活动现金流量
筹资活动的现金流入和流
VS
筹资活动现金流量是指企业进行资金 筹措所产生的现金流入和流出，包括 吸收投资收到的现金、取得借款收到 的现金、偿还债务支付的现金、分配 股利、利润或偿付利息支付的现金等。 这部分现金流量反映了企业筹资活动 对现金流的影响。
筹资活动现金流量
03
现金流量的估算方法
经营活动现金流量
投资活动现金流量
投资活动的现金流入和流
投资活动现金流量是指企业进行长期资产投资所产生的现金流入和流出，包括购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金等。这部分现金流量反映了企业投资活动对现金流的影响。
投资活动现金流量 01 02
现金流量的内容及估 算课件
目 录
• 现金流量概述 • 现金流量的组成内容 • 现金流量的估算方法 • 现金流量估算中的注意事项
contents
01
现金流量概述
现金流量的定义
现金流量的重要性
现金流量的分类
02
现金流量的组成内容
经营活动现金流量
经营活动的现金流入和流
经营活动现金流量是指企业通过日常经营活动所产生的现金流入和流出，主要包 括销售商品、提供劳务收到的现金、购买商品、接受劳务支付的现金等。这部分 现金流量反映了企业经营活动对现金流的影响。
现金流量管理与企业财务健康
资金规划
通过现金流量管理，合理规划企 业的资金流入和流出，确保企业 正常运营和发展所需的资金支持。
风险控制
现金流量管理要及时发现和控制 潜在的风险，防止因现金流量问
题导致的企业财务困境。
决策支持
准确的现金流量估算可以为企业 的投资决策、融资决策和运营决 策提供重要依据，有助于维护企
第2章 现金流量及其构成
500
700
900
900
900
800
1200 1600
1600 2000
②现金流量图 定义：描述工程项目在整个计算期 内各时间点上的现金流入和现金流 出的序列图。 三要素： 大小、方向（流向）、作用点 （时间点）。
注意： 大小表示资金数额，流向指项目的 现金流入或流出，时间点指现金流 入或流出所表示年末，也是下一年 年初。整个横轴表示所考察经济系 统的寿命周期。第t时点，既表示是 第t期末，也表示是第t+1期初。并 假设投资均发生在年初。销售收入、 经营成本及残值回收均发生在年末。
2.几种常见的成本 ⑴经营成本（财务会计中没有这个 概念，应用于现金流量分析） ①定义：项目运营期间生产经营费 用，不包括折旧和摊销费，也不包 括利息支出。 ［在一定时期内（通常为一年）由 于生产和销售产品及提供劳务而实 际发生的现金支出。］
②计算式： 经营成本＝总成本费用－折旧费 －维修费－摊销费－利息支出。 或经营成本＝外购原材料、燃料 及动力费＋修理费＋工资及福利 费＋其他费用。
折旧费 用计算 的方法
平均年限法
工作量法 双倍余额递减法 年数总和法
①平均年限法（直线法）。平均年限法 是指按固定资产预计使用年限平均计算 折旧的一种方法。按此方法计算提取的 折旧额，在各个使用年份或月份都是相 等的，因此又叫直线法。 平均年限法是 最常用的固定资产折旧方法。适用于生 产较为均衡的固定资产。 公式：年折旧率L平 ＝（1－ 预计净残 值率）×100%/折旧年限N (2-1) 年折旧额D平＝固定资产原值VKL平＝ （固定资产原值VK－预计净残值VL） / 折旧年限N (2-2)
定 性 估 算 法
如详细估算法（根据资料逐项估算）： 材料、燃料、辅助材料及动力费用等， 可根据单位产品的耗用量、单价及项 目的产量规模等资料计算。如建筑工 程产品可以以工程量乘以相应的定额 来计算。
第2章 现金流量构成(1)
2.1现金流量的构成 现金流量的构成
2.投资 2.投资
（1）投资概念 广义投资是指人们的一种有目的的经济行为， 广义投资是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定 的资源投入某项计划，以获得所期望的报酬。 的资源投入某项计划，以获得所期望的报酬。 狭义投资是指人们在社会经济活动中为实现某种预定的 生产、经营目标而预先垫付的资金。 生产、经营目标而预先垫付的资金。 （2）投资构成
3.费用和成本 费用和成本
直线折旧法
工作量法
折旧 方法
年数和法 双倍余额递减 折旧法
（1）年限平均法（直线折旧法） ）年限平均法（直线折旧法）
年折旧额=（固定资产原值 固定资产净残值）／折旧年限 固定资产净残值）／ 年折旧额 （固定资产原值—固定资产净残值）／折旧年限 年折旧率 =（年折旧额／固定资产原值）×100% （年折旧额／固定资产原值） =（1—预计净残值率）／折旧年限 （ 预计净残值率）／ 预计净残值率）／折旧年限
经营成本 经营成本=总成本费用 折旧与摊销费—借款利息支出 经营成本 总成本费用—折旧与摊销费 借款利息支出 总成本费用 折旧与摊销费
沉没成本 指以往发生的与当前决策无关的费用
机会成本 指将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的收益
3.费用和成本 费用和成本
折旧 固定资产损耗发生的价值转移称为固定资产折旧。 固定资产损耗发生的价值转移称为固定资产折旧。 固定资产的价值是以折旧费的形式计入产品的成本。 固定资产的价值是以折旧费的形式计入产品的成本。
4.销售收入、利润和税金 销售收入、 销售收入
税金分五大类
流转税 资源税
财产税
税金种类
所得税
特定目的税
税金
（1）流转税 ） 指以商品生产、流通和劳务服务的流转额为增税对象的各 指以商品生产、 种税。包括：增值税，消费税，营业税。 种税。包括：增值税，消费税，营业税。
现金流量的构成及其估算课件
案例二：房地产行业的现金流分析
要点一
总结词
要点二
详细描述
房地产行业的现金流分析是评估其经营状况和风险的重要 手段。
房地产行业的现金流分析主要包括以下几个方面：首先， 要分析其现金流入和流出的状况，了解其资金来源和支出 ；其次，要分析其现金流的波动性，评估其风险；最后， 要分析其现金流的可持续性，评估其长期发展潜力。
06
案例分析与实践操作
案例一：企业现金流量的管理策略
总结词
企业现金流量管理策略是关键，它直接影响 到企业的生存和发展。
详细描述
企业现金流量管理策略主要包括以下几个方 面：首先，要建立完善的现金流量管理体系 ，确保企业资金的安全和稳定；其次，要注 重现金流入和流出的平衡，避免资金链断裂 ；最后，要制定合理的投资和融资策略，提 高资金使用效率。
04
现金流量分析与应用
现金流量分析
01
定义
现金流量分析是对企业现金流入和流出的过程进行剖析，以了解企业现
金流量的结构、规模和风险。
02
目的
现金流量分析的目的是为企业提供关于现金流量的详细信息，帮助企业
做出更好的投资和融资决策。
03
方法
现金流量分析通常采用直接法和间接法。直接法是通过分析企业财务报
总结词
债务风险与资金链压力
详细描述
过度借贷可能增加企业的债务风险，一旦资金链断裂，企业将面临破产的风险。同时，过高的债务负 担还会限制企业的发展空间和盈利能力。
缺乏透明度的关联方交易
总结词
信息不对称与隐蔽的财务风险
VS
详细描述
关联方交易可能存在信息不对称的情况， 导致企业难以准确评估交易的风险和收益 。此外，隐蔽的财务风险也可能导致企业 的现金流状况出现问题。
投资项目现金流量的构成估算与确定
1、现金流入量。现金流入量是指项目引起的企业现金 收入的增加额，通常包括： （1）项目投产后每年可增加的营业收入； （2）项目报废时的残值收入或中途转让时的变现收 入； （3）项目结束时收回的原来投放在各种流动资产上 的营运资金。
2、现金流出量
（1）在固定资产、无形资产、开办费上的投资—— 建设投资；
3、建设期投入全部资金假设。不论项目的原始 投资额是一次投入还是分次投入，假设它们都 是在建设期内投入的。
4、经营期与折旧年限一致假设。假设项目主要 固定资产的折旧年限或使用年限与经营期相同 。
5、时点指标假设。
为便于利用资金时间价值的形式，不论现金流量具体 内容所涉及的价值指标实际上是时点指标还是时期指 标，均假设按照年初或年末的时点指标进行处理。
一、现金流量的概念
所谓投资项目的现金流量是指投资项目在其寿 命期内（从筹建、设计、施工、正式投产使用 至报废为止）因资本循环而发生的现金流入量 和现金流出量的统称。
这里的“现金”是广义的现金，不仅包括各种 货币资金，还包括项目需要投入的企业所拥有 的非货币资源的变现价值。
比如，一个投资项目需要使用原有的厂房、设备、 材料等，则相关的现金流量是指它们的变现价值， 而不是其账面价值。
3、现金净流量
项目的现金净流量是指该项目的现金流入 量扣减现金流出量后的差额。
现金净流量NCF＝现金流入量—现金流出量
1. 区分相关/无关成本
相关成本：会引起企业总体现金流量变动。 假设你现在是自己开车上班。上个月你乘火车
发现没开车那么累。火车月票是140元。
每月与车有关的现金支出： （1）保险费120元（2）公寓停车场租金150元（3）
因此，在衡量方案优劣时，应根据各投资项目 计算期内各年的净现金流量，按照折现率（资本成 本），结合资金的时间价值来确定。而利润的计算 ，并不考虑资金收付的时间，它是以权责发生制为 基础的。
2、现金流出量
（1）在固定资产、无形资产、开办费上的投资—— 建设投资；
3、建设期投入全部资金假设。不论项目的原始 投资额是一次投入还是分次投入，假设它们都 是在建设期内投入的。
4、经营期与折旧年限一致假设。假设项目主要 固定资产的折旧年限或使用年限与经营期相同 。
5、时点指标假设。
为便于利用资金时间价值的形式，不论现金流量具体 内容所涉及的价值指标实际上是时点指标还是时期指 标，均假设按照年初或年末的时点指标进行处理。
一、现金流量的概念
所谓投资项目的现金流量是指投资项目在其寿 命期内（从筹建、设计、施工、正式投产使用 至报废为止）因资本循环而发生的现金流入量 和现金流出量的统称。
这里的“现金”是广义的现金，不仅包括各种 货币资金，还包括项目需要投入的企业所拥有 的非货币资源的变现价值。
比如，一个投资项目需要使用原有的厂房、设备、 材料等，则相关的现金流量是指它们的变现价值， 而不是其账面价值。
3、现金净流量
项目的现金净流量是指该项目的现金流入 量扣减现金流出量后的差额。
现金净流量NCF＝现金流入量—现金流出量
1. 区分相关/无关成本
相关成本：会引起企业总体现金流量变动。 假设你现在是自己开车上班。上个月你乘火车
发现没开车那么累。火车月票是140元。
每月与车有关的现金支出： （1）保险费120元（2）公寓停车场租金150元（3）
因此，在衡量方案优劣时，应根据各投资项目 计算期内各年的净现金流量，按照折现率（资本成 本），结合资金的时间价值来确定。而利润的计算 ，并不考虑资金收付的时间，它是以权责发生制为 基础的。
第二章现金流量及其构成
16
• 例如，生产10辆汽车的 总成本为10万元，生产 11辆汽车的总成本为 10.9万元，生产12辆汽 车的总成本为11.7万元， 则第11辆汽车的边际成 本为9000元，第12辆 汽车的边际成本为8000 元。
17
• 机会成本 • 机会成本是将一种具有多种用途的有限资 源置于特定用途时所放弃的最大收益。 资金机会成本作出一种选择（决策）而放弃
销售 企业为销售产品而发生的各项费用。包括运输费、折旧费、销售人员 费用 的工资、佣金及福利费和广告费等
14
2、几种常见的成本 （1）根据成本与工程量的习性分为：固定成 本、可变成本、半可变成本 （3）根据经营决策分： 经营成本、边际成本、机会成本、沉没成本 • 经营成本指项目总成本中扣除固定资产折旧 费、无形资产及递延资产摊销费和利息支出 以后的全部费用。 经营成本 = 总成本费用 - 折旧费 - 摊销 费 - 利 息支出
9
3、投资的分类
10
第二节
投
资
• 4、建设项目总投资的构成
• 按性质分为：固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资、 递延资产投资。 • 按项目进度分为：基本建设投资、投产前支出、流动资金。 • 项目总投资包括建设投资、建设期利息和生产流动资金。 • 建设投资由工程费用(建筑工程费、设备购置费、安装工 程费)、工程建设其他费用和预备费(基本预备费和涨价预备 费)组成。 • 1、工程费用＝建筑工程费＋设备购置费＋安装工程费 • 2、工程建设其他费用 • 3、预备费＝基本预备费＋涨价预备费 •
15
• 边际成本: 表示当产量增加1个单位时，总成本 增加多少。一般而言，随着产量的增加，总成 本递减的增加，从而边际成本下降，也就是说 的是规模效应。 边际成本是指在一定产量水平下，增加或减少 一个单位产量所引起成本总额的变动数。通常 只按变动成本计算。 • 边际成本用以判断增减产量在经济上是否合算。 它是在管理会计和经营决策中常用的名词。
第二章 现金流量的构成与资金等值计算
第二章现金流量的构成与资金等值计算一、现金流量的构成1．现金流量的概念将投资项目看做一个系统，项目系统中的现金流入（正现金流量）和现金流出（负现金流量），称之为现金流量。
每年实际发生的流出和流入系统的资金代数和，叫做净现金流量。
2．现金流量图（Cash Flow Diagram）用以描述一项投资活动在某一期间的现金收支情况的形象图，谓之现金流量现金流量图立脚点（原则3）是现金流量图的基本特征之一。
（美P113）现金流量有三要素：现金流量的大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金的发生时间点）。
现金流量图是经济分析的有效工具，其重要性有如结构力学中的结构受力计算简图，它是正确进行技术经济计算额的基础。
3．现金流量的构成1）构成分类一般分为：（1）财务现金流量：项目投资现金流量，项目资本金现金流量，各方投资现金流量。
（2）国民经济效益费用流量：经济费用效益流量、经济外汇流量。
2）财务现金流量（1）项目投资现金流量项目投资现金流量不分投资来源，以项目为一独立系统，全部投资作为计算基础，反映项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）内现金的流入和流出。
财务现金流量的计算方法与常规会计方法不同，要点是只计算现金收支，不计算非现金收支（如折旧、应收应付帐款等），现金收支按发生的时间列入相应的年份。
（见表2-1）表2-1 项目投资现金流量表人民币单位：万元注：调整所得税为以息税前利润为基数计算的所得税，区别于“利润与利润分配表”、“项目资本金现金流量表”和“财务计划现金流量表”中的所得税。
（2）项目资本金现金流量项目资本金现金流量是从投资者角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，考察项目资本金的盈利能力。
（见表2-2）表2-2 项目资本金现金流量表人民币单位：万元注：项目资本金包括用于建设投资、建设期利息和流动资金的资金。
（3）投资各方现金流量按不同投资方分别编制（见表2-3）表2-3 投资各方现金流量表人民币单位：万元3）国民经济费用效益流量（1）项目投资经济费用效益流量（见表2-4）（2）经济外汇流量涉及外汇收支的项目，需编制经济外汇流量表（见表2-5）以考察项目的净外汇效果。
第二章现金流量构成及预测OK
年初借款本息累计 =上年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
本年借款
=本年度建设投资－本年自有资金投入
四、 流动资金估计
（一） 扩大指标估算法 1、按营业收入的资金率估计
流动资金估计额 =新建项目年营业收入 ×同类已建项目营业收入资金率
2、按经营成本资金率估计
流动资金估计额 =新建项目年经营成本 ×同类已建项目经营成本资金率
各项流动资产流动负债的周转次数 = 360 /各项流动资产、负债最低周转天数
# 流动资金估计需注意的问题： ① 各项流动资产、负债最低周转天数,可参照同
类企业的平均周转天数并根据项目实际情况和特点、 投入产出的性质、供应来源以及各分项的属性并考虑 保险系数分项确定；
②当投入物和产出物不含税时，估计中应注意将销 项税和进项税额包括在相应的年费用金额中；
取值0.8-0.9； 该法不宜用于生产规模扩大50倍以上的
工程。
3、比例估算法
K
1 D
m i1
(Qi Pi)
K --- 拟建项目建设投资额;
D--- 类似项目主要设备投资占建设投资
的比例;
Qi ---第i种设备的数量;
Pi ---第i种设备的价格;
（二）概算指标法（用于详细可行性研究）
第二章 现金流量构成及预测
第一节 现金流量
一、现金流量
（一）现金流入CI、现金流出CO、净现金流量NC 的统称；
NC=CI-CO （二）强调“现金”两字，如折旧、摊销等系统 内转移的资金不作为现金流量； （三）一项经济活动的现金流量因研究的范围和 立足点不同会有不同的结果。
二、现金流量构成
（一）项目投资现金流量(筹资前）
本年借款
=本年度建设投资－本年自有资金投入
四、 流动资金估计
（一） 扩大指标估算法 1、按营业收入的资金率估计
流动资金估计额 =新建项目年营业收入 ×同类已建项目营业收入资金率
2、按经营成本资金率估计
流动资金估计额 =新建项目年经营成本 ×同类已建项目经营成本资金率
各项流动资产流动负债的周转次数 = 360 /各项流动资产、负债最低周转天数
# 流动资金估计需注意的问题： ① 各项流动资产、负债最低周转天数,可参照同
类企业的平均周转天数并根据项目实际情况和特点、 投入产出的性质、供应来源以及各分项的属性并考虑 保险系数分项确定；
②当投入物和产出物不含税时，估计中应注意将销 项税和进项税额包括在相应的年费用金额中；
取值0.8-0.9； 该法不宜用于生产规模扩大50倍以上的
工程。
3、比例估算法
K
1 D
m i1
(Qi Pi)
K --- 拟建项目建设投资额;
D--- 类似项目主要设备投资占建设投资
的比例;
Qi ---第i种设备的数量;
Pi ---第i种设备的价格;
（二）概算指标法（用于详细可行性研究）
第二章 现金流量构成及预测
第一节 现金流量
一、现金流量
（一）现金流入CI、现金流出CO、净现金流量NC 的统称；
NC=CI-CO （二）强调“现金”两字，如折旧、摊销等系统 内转移的资金不作为现金流量； （三）一项经济活动的现金流量因研究的范围和 立足点不同会有不同的结果。
二、现金流量构成
（一）项目投资现金流量(筹资前）
2第二章现金流量及其构成
计算公式： 所得税＝(销售收入－销售成本－销售税金)× 所得税税率 或者：＝销售利润×所得税税率
2019/12/1
43
3、资源税
是以被开发或占用的资源为征收对象的各种 税。
包括资源税、土地使用税。
2019/12/1
44
4、特定目的税（行为税）
4.1投资方向调节税：是以投资行为为征收对 象的一种税。
①机械设备的投资；
②建筑物、构筑物的投资；
③其他投资。
在估算时，首先估算出机械设备部分的投 资，然后根据其他两部分与设备投资的比例 关系，分别逐渐估算，再汇总求和，即为固 定资产总投资。
2019/12/1
16
*固定资产投资估算
3.工程概算法
工程概算法主要用于设计概算。是在投 资估算的控制下，由设计单位根据初步设计 （或扩大初步设计）图纸及说明、概算定额、 各项费用定额或取费标准、设备、材料预算 价格等资料，编制和确定的建设项目从筹建 到竣工交付使用所需全部费用的方法。
前两部分构成企业的生产费用即产品成本,而后 两部分构成国民收入，即净产值。
2019/12/1
20
*成本的概念：
产品成本 是以货币为表现形式的，企业在一定时
期内，为生产和销售一定质量和数量的产品， 按一定规则而支付的全部费用。
2019/12/1
21
*产品成本的分类：
1.按经济性质分类 ⑴直接材料； ⑵直接工资； ⑶制造费用； ⑷管理费用； ⑸财务费用； ⑹销售费用。
1.生产能力指数法（0.6指数法）
K
＝K
2
1
(
Q2 Q1
)n
Pf
K1——已建类似项目固定资产投资额
K2——拟建项目固定资产投资额
2019/12/1
43
3、资源税
是以被开发或占用的资源为征收对象的各种 税。
包括资源税、土地使用税。
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44
4、特定目的税（行为税）
4.1投资方向调节税：是以投资行为为征收对 象的一种税。
①机械设备的投资；
②建筑物、构筑物的投资；
③其他投资。
在估算时，首先估算出机械设备部分的投 资，然后根据其他两部分与设备投资的比例 关系，分别逐渐估算，再汇总求和，即为固 定资产总投资。
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16
*固定资产投资估算
3.工程概算法
工程概算法主要用于设计概算。是在投 资估算的控制下，由设计单位根据初步设计 （或扩大初步设计）图纸及说明、概算定额、 各项费用定额或取费标准、设备、材料预算 价格等资料，编制和确定的建设项目从筹建 到竣工交付使用所需全部费用的方法。
前两部分构成企业的生产费用即产品成本,而后 两部分构成国民收入，即净产值。
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*成本的概念：
产品成本 是以货币为表现形式的，企业在一定时
期内，为生产和销售一定质量和数量的产品， 按一定规则而支付的全部费用。
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*产品成本的分类：
1.按经济性质分类 ⑴直接材料； ⑵直接工资； ⑶制造费用； ⑷管理费用； ⑸财务费用； ⑹销售费用。
1.生产能力指数法（0.6指数法）
K
＝K
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Q2 Q1
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K1——已建类似项目固定资产投资额
K2——拟建项目固定资产投资额
第二章：现金流量的构成及资金的等值计算
第二节：资金的等值计算 一、资金时间价值概念 两笔等额的资金，由于发生在不同的时期， 它们在价值上就存在着差别，发生在前的资 金价值高，发生在后的资金价值低。产生这 种现象的根源在于资金具有时间价值。 资金的时间价值，是指资金在生产和流通 过程中随着时间推移而产生的增值。
资金的时间价值是商品经济中的普遍现象，资 金之所以具有时间价值，概括地讲，是基于以 下两个原因： 1、从社会再生产的过程来讲，对于投资者或 生产者，其当前拥有的资金能够立即用于投资 并在将来获取利润，而将来才可以取得的资金 则无法用于当前的投资，因此也就无法得到相 应的效益。正是由于资金作为生产的基本要素， 进入生产和流通领域所产生的利润，使得资金 具有时间价值。
0
P
1
2
n-1
n
公式推导过程： F=（1+ i ）nP----① i A= F ------② (1+i)n-1 由①代入②得 i A=F (1+i)n-1 i(1+i)n A=P (1+i)n-1
三、资金时间价值的计算
有关资金时间价值计算的几个概念 1· i——利率（折现率）。在工程经济分析中把根据未来的 现金流量求现在的现金流量时所使用的利率称为折现率。用i 表示并且一般指年利率（年折现率） 2· n——计息次数。指投资项目在从开始投入资金（开始建 设）到项目的寿命周期终结为止的整个期限内，计算利息的 次数，通常以“年”为单位。 3· P——现值。表示资金发生在某一特定的时间序列始点上 的价值。在工程经济分析中，它表示在现金流量图中0点的投 资数额或投资项目的现金流量折算到0点的价值。 4· F——终值。表示资金发生在某一特定时间序列终点上的 价值。其含义是指期初投入或产出的资金转换为计算期末的 期终值，即期末的本利和价值。 5· A——年金。是指各年等额收入或支付的金额，通常以等 额序列表示，即在某一特定时间序列期内，每隔相同时间收 支的等额款项。 6· 等值。是指在特定利率条件下，在不同时点的两笔绝对 值不相等的资金具有相同的价值。
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工程其他费用估算表
序号 1 2 3 4 …… 合计 费用名称 土地使用费 勘察设计费 工程监理费 建设单位管理费 计算依据
单位:万元 单位 万元
费率或标准 总价
3、预备费用的估计 、
（1） 基本预备费 工程费用+工程建设其它费用） = （工程费用+工程建设其它费用） ×基本预备费率（一般为5%-8%） 基本预备费率（一般为5 （2）涨价预备费 建设前期涨价预备费P ① 建设前期涨价预备费 f0
6、
产成品 年经营成本-年营业费用） = （年经营成本-年营业费用）/产成品周转次数
二、现金流量构成 （一）项目投资现金流量( （一）项目投资现金流量(筹资前）
1、 现金流入（CI） 、 现金流入（ ） （1）营业收入 （2） 补贴收入 （3） 回收固定资产余值 （4） 回收流动资金
2、 现金流出（CO） 、 现金流出（ ） 建设投资(不含建设期利息) （1） 建设投资(不含建设期利息) （2） 流动资金 （3） 经营成本 （4） 营业税金及附加 （5）维持营运投资 （6） 调整所得税
Pf 0 = K [(1 + f 0 )T − 1]
K---总概算编制年的建设投资； ---总概算编制年的建设投资； 总概算编制年的建设投资 ---年涨价率（或物价上涨指数） f0 ---年涨价率（或物价上涨指数）； 年涨价率 ---开工年与编制年的时间差 开工年与编制年的时间差。 T ---开工年与编制年的时间差。
（二）项目资本金现金流量
1、 现金流入（CI） 、 现金流入（ ） （1）营业收入 （2） 补贴收入 （3） 回收固定资产余值 （4） 回收流动资金
2、 现金流出（CO） 、 现金流出（ ） （1） 项目资本金 （2）借款本金偿还 （3） 借款利息支付 （4） 经营成本 （5） 营业税金及附加 （6） 维持营运投资 （7） 所得税
3、比例估算法
1 m K = ∑ (Qi × Pi ) D i =1
K --- 拟建项目建设投资额 拟建项目建设投资额; D--- 类似项目主要设备投资占建设投资
的比例; 的比例 Qi ---第i种设备的数量 种设备的数量; 第 种设备的数量
Pi ---第i种设备的价格 种设备的价格; 第 种设备的价格
第二章 现金流量构成及预测
第一节
一、现金流量
现金流量
（一）现金流入CI、现金流出CO、净现金流量NC 现金流入CI、现金流出CO、净现金流量NC 现金流入CI CO 的统称； 的统称； NC=CI-CO NC=CI（二）强调“现金”两字，如折旧、摊销等系统 强调“现金”两字，如折旧、 内转移的资金不作为现金流量； 内转移的资金不作为现金流量； （三）一项经济活动的现金流量因研究的范围和 立足点不同会有不同的结果。 立足点不同会有不同的结果。
4、按单位产量资金率估计 流动资金估计额 =新建项目年生产能力 ×同类已建项目单位产量资金率
（二）分项详细估算法
流动资金=流动资产流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收帐款+预付帐款+存货+ 流动资产=应收帐款+预付帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款+ 流动负债=应付帐款+预收帐款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 流动资金本年增加额=本年流动资金1、应收帐款 、 =年经营成本 应收帐款周转次数 年经营成本/应收帐款周转次数 年经营成本 2、预付帐款 、 =外购商品或服务年费用金额 预付帐款周转次数 外购商品或服务年费用金额/预付帐款周转次数 外购商品或服务年费用金额
三、建设期利息估计
建设期利息包括银行借款和其他债务资金 的利息， 的利息，以及其他融资费用如融资过程中发生 的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等。 的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等。 建设期采用自有资金付息时,按单利计算: 建设期采用自有资金付息时,按单利计算: 各年应计利息 =（年初借款本金累计+本年借款额 ） （年初借款本金累计 本年借款额 本金累计 本年借款额/2） ×年名义利率
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 固定资产投资
青苗补偿拆迁安置费
固定资产
勘察设计费 工程监理费
建设投资
……. 土地使用权 无形资产投资 技术转让费 …… 费 资产投资 产 工 …… 备费 备费 资产 投资 资产形 费 资产 无形资产
建 设 项 目 总 投 资
备费 建设 资
二、建设投资（含增值税）估算 建设投资（含增值税）
（二）概算指标法（用于详细可行性研究） 概算指标法（用于详细可行性研究）
建设项目 单项工程 主要生 产车间 辅助生 产车间 某处理中心 办公楼 单位工程 一般土建工程 给排水工程 通风工程 电气照明工程 生产设备 及安装工程 生产调度系统 设备及安装工程
设备配 套用房 建设项目划分示意图
估算各单位工程的建筑费用、 估算各单位工程的建筑费用、 设备及工器具费用、 设备及工器具费用、安装费用 汇总各单项工程费用 估计工程建设其他费用和基本预备费 估计涨价预备费和建设期借款利息
进口设备到岸价 =离岸价+国外运费+国外运输保险费 离岸价+国外运费+
国外运费 =离岸价×运费率 离岸价× 国外运输保险费 =（离岸价+运费率）×保险费率 离岸价+运费率） 进口关税 =设备到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率 设备到岸价×人民币外汇牌价× 进口环节增值税 =（设备到岸价×人民币外汇牌价+进口关税 设备到岸价×人民币外汇牌价+ +消费税）×增值税率 消费税）
海关监管手续费指海关对发生减免进口税 或实行保税的进口设备， 或实行保税的进口设备，实现监管和提供服务 收取的手续费。 收取的手续费。 设备运杂费：包括运输费、包装费、 设备运杂费：包括运输费、包装费、装卸 费、仓库保管费等根据拟建项目所在地区规定 的运杂费率，按设备原价的百分比计算。 的运杂费率，按设备原价的百分比计算。 工器具购置费用一般按占设备费用的一定 比例计取。 比例计取。
（2）设备及工器具购置费 ） 国内设备费用 =现行产品出厂价+运杂费 现行产品出厂价+ =现行产品出厂价（1+运杂费率） 现行产品出厂价（ 运杂费率）
国内设备费用购置费估算表 序 号 设备 型号 单 名称 规格 位 数 量 设备出 厂价 （元） 运杂 设备总 费 价（万 元）
进口设备费用 =到岸价+关税+消费税+增值税+外贸手续费 到岸价+关税+消费税+增值税+ +银行财务费+海关监管手续费+国内运杂费 银行财务费+海关监管手续费+
（3）设备安装工程费估算 ） 安装工程费=设备原价× 安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位× 安装工程费=Fra bibliotek备吨位×每吨安装费
安装工程费=安装工程实物量×安装费用指标 安装工程费=安装工程实物量×
2、工程建设其他费用估算 、 按各项费用科目的费率或取费标准计算。 按各项费用科目的费率或取费标准计算。
存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+ 存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品 外购原材料、 3、 外购原材料、燃料 年外购原材料、燃料/ = 年外购原材料、燃料/按种类分项周转次数 4、 其他材料 年其他材料费用/ = 年其他材料费用/其他材料周转次数 5、在产品 =（年外购外购原材料、燃料动力费 年外购外购原材料、 +年修理费+ 年工资及福利费 年修理费+ +年其它制造费用）/在产品周转次数 年其它制造费用）
②建设期涨价预备费Pf 建设期涨价预备费
Pf = ∑ K t [(1 + f )
t =1 m t −1
− 1]
---建设期第年 的建设投资； 建设期第年t Kt---建设期第年t的建设投资； ---估计建设期年涨价率 或物价上涨指数） 估计建设期年涨价率（ f ---估计建设期年涨价率（或物价上涨指数）； m ---建设期。 ---建设期。 建设期
该法估算的精确度较差， 该法估算的精确度较差，故适于拟建项目和 已建项目产品品种相同、生产工艺相同， 已建项目产品品种相同、生产工艺相同，且生产 能力相差不大（ 1/2---2 能力相差不大（在1/2---2倍）的项目。 --的项目
2、生产能力指数法
K2 X2 n = K1( ) Pf X1
n---生产能力指数,取值范围: ---生产能力指数,取值范围: 生产能力指数 常值取0 ① 常值取0.6； 以提高设备的效率、 ② 以提高设备的效率、功率来扩大工 程规模的时，取值0 程规模的时，取值0.6-0.7； 以增加设备的数量来扩大规模时， ③ 以增加设备的数量来扩大规模时， 取值0 取值0.8-0.9； 该法不宜用于生产规模扩大50倍以上的 该法不宜用于生产规模扩大50倍以上的 50 工程。 工程。
土地使用费 建设单位管理费 勘察设计、 勘察设计、研究试验费 建设单位临时设施费 青苗补偿、 青苗补偿、拆迁安置费 工程建设其他费用 工程监理费、 工程监理费、保险费
引进技术和进口设备其他费用
联合试运转费 生产职工培训费 办公及生活家具购置费 ……
（三）总投资形成的资产
固定资产 总投资形成的资产 流动资产 无形资产 其他资产
（一） 扩大指标估算法 1、单位生产能力投资估算法 K2= X2 （ K1 /X1）Pf K1 ---已知同类项目实际建设投资； ---已知同类项目实际建设投资 已知同类项目实际建设投资； ---拟建项目所需建设投资 拟建项目所需建设投资； K2 ---拟建项目所需建设投资； ---已知同类项目生产能力 已知同类项目生产能力； X1 ---已知同类项目生产能力； 拟建项目生产能力； X2 --- 拟建项目生产能力； ---物价修正系数 物价修正系数。 Pf ---物价修正系数。
序号 1 2 3 4 …… 合计 费用名称 土地使用费 勘察设计费 工程监理费 建设单位管理费 计算依据
单位:万元 单位 万元
费率或标准 总价
3、预备费用的估计 、
（1） 基本预备费 工程费用+工程建设其它费用） = （工程费用+工程建设其它费用） ×基本预备费率（一般为5%-8%） 基本预备费率（一般为5 （2）涨价预备费 建设前期涨价预备费P ① 建设前期涨价预备费 f0
6、
产成品 年经营成本-年营业费用） = （年经营成本-年营业费用）/产成品周转次数
二、现金流量构成 （一）项目投资现金流量( （一）项目投资现金流量(筹资前）
1、 现金流入（CI） 、 现金流入（ ） （1）营业收入 （2） 补贴收入 （3） 回收固定资产余值 （4） 回收流动资金
2、 现金流出（CO） 、 现金流出（ ） 建设投资(不含建设期利息) （1） 建设投资(不含建设期利息) （2） 流动资金 （3） 经营成本 （4） 营业税金及附加 （5）维持营运投资 （6） 调整所得税
Pf 0 = K [(1 + f 0 )T − 1]
K---总概算编制年的建设投资； ---总概算编制年的建设投资； 总概算编制年的建设投资 ---年涨价率（或物价上涨指数） f0 ---年涨价率（或物价上涨指数）； 年涨价率 ---开工年与编制年的时间差 开工年与编制年的时间差。 T ---开工年与编制年的时间差。
（二）项目资本金现金流量
1、 现金流入（CI） 、 现金流入（ ） （1）营业收入 （2） 补贴收入 （3） 回收固定资产余值 （4） 回收流动资金
2、 现金流出（CO） 、 现金流出（ ） （1） 项目资本金 （2）借款本金偿还 （3） 借款利息支付 （4） 经营成本 （5） 营业税金及附加 （6） 维持营运投资 （7） 所得税
3、比例估算法
1 m K = ∑ (Qi × Pi ) D i =1
K --- 拟建项目建设投资额 拟建项目建设投资额; D--- 类似项目主要设备投资占建设投资
的比例; 的比例 Qi ---第i种设备的数量 种设备的数量; 第 种设备的数量
Pi ---第i种设备的价格 种设备的价格; 第 种设备的价格
第二章 现金流量构成及预测
第一节
一、现金流量
现金流量
（一）现金流入CI、现金流出CO、净现金流量NC 现金流入CI、现金流出CO、净现金流量NC 现金流入CI CO 的统称； 的统称； NC=CI-CO NC=CI（二）强调“现金”两字，如折旧、摊销等系统 强调“现金”两字，如折旧、 内转移的资金不作为现金流量； 内转移的资金不作为现金流量； （三）一项经济活动的现金流量因研究的范围和 立足点不同会有不同的结果。 立足点不同会有不同的结果。
4、按单位产量资金率估计 流动资金估计额 =新建项目年生产能力 ×同类已建项目单位产量资金率
（二）分项详细估算法
流动资金=流动资产流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收帐款+预付帐款+存货+ 流动资产=应收帐款+预付帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款+ 流动负债=应付帐款+预收帐款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 流动资金本年增加额=本年流动资金1、应收帐款 、 =年经营成本 应收帐款周转次数 年经营成本/应收帐款周转次数 年经营成本 2、预付帐款 、 =外购商品或服务年费用金额 预付帐款周转次数 外购商品或服务年费用金额/预付帐款周转次数 外购商品或服务年费用金额
三、建设期利息估计
建设期利息包括银行借款和其他债务资金 的利息， 的利息，以及其他融资费用如融资过程中发生 的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等。 的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等。 建设期采用自有资金付息时,按单利计算: 建设期采用自有资金付息时,按单利计算: 各年应计利息 =（年初借款本金累计+本年借款额 ） （年初借款本金累计 本年借款额 本金累计 本年借款额/2） ×年名义利率
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 固定资产投资
青苗补偿拆迁安置费
固定资产
勘察设计费 工程监理费
建设投资
……. 土地使用权 无形资产投资 技术转让费 …… 费 资产投资 产 工 …… 备费 备费 资产 投资 资产形 费 资产 无形资产
建 设 项 目 总 投 资
备费 建设 资
二、建设投资（含增值税）估算 建设投资（含增值税）
（二）概算指标法（用于详细可行性研究） 概算指标法（用于详细可行性研究）
建设项目 单项工程 主要生 产车间 辅助生 产车间 某处理中心 办公楼 单位工程 一般土建工程 给排水工程 通风工程 电气照明工程 生产设备 及安装工程 生产调度系统 设备及安装工程
设备配 套用房 建设项目划分示意图
估算各单位工程的建筑费用、 估算各单位工程的建筑费用、 设备及工器具费用、 设备及工器具费用、安装费用 汇总各单项工程费用 估计工程建设其他费用和基本预备费 估计涨价预备费和建设期借款利息
进口设备到岸价 =离岸价+国外运费+国外运输保险费 离岸价+国外运费+
国外运费 =离岸价×运费率 离岸价× 国外运输保险费 =（离岸价+运费率）×保险费率 离岸价+运费率） 进口关税 =设备到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率 设备到岸价×人民币外汇牌价× 进口环节增值税 =（设备到岸价×人民币外汇牌价+进口关税 设备到岸价×人民币外汇牌价+ +消费税）×增值税率 消费税）
海关监管手续费指海关对发生减免进口税 或实行保税的进口设备， 或实行保税的进口设备，实现监管和提供服务 收取的手续费。 收取的手续费。 设备运杂费：包括运输费、包装费、 设备运杂费：包括运输费、包装费、装卸 费、仓库保管费等根据拟建项目所在地区规定 的运杂费率，按设备原价的百分比计算。 的运杂费率，按设备原价的百分比计算。 工器具购置费用一般按占设备费用的一定 比例计取。 比例计取。
（2）设备及工器具购置费 ） 国内设备费用 =现行产品出厂价+运杂费 现行产品出厂价+ =现行产品出厂价（1+运杂费率） 现行产品出厂价（ 运杂费率）
国内设备费用购置费估算表 序 号 设备 型号 单 名称 规格 位 数 量 设备出 厂价 （元） 运杂 设备总 费 价（万 元）
进口设备费用 =到岸价+关税+消费税+增值税+外贸手续费 到岸价+关税+消费税+增值税+ +银行财务费+海关监管手续费+国内运杂费 银行财务费+海关监管手续费+
（3）设备安装工程费估算 ） 安装工程费=设备原价× 安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位× 安装工程费=Fra bibliotek备吨位×每吨安装费
安装工程费=安装工程实物量×安装费用指标 安装工程费=安装工程实物量×
2、工程建设其他费用估算 、 按各项费用科目的费率或取费标准计算。 按各项费用科目的费率或取费标准计算。
存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+ 存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品 外购原材料、 3、 外购原材料、燃料 年外购原材料、燃料/ = 年外购原材料、燃料/按种类分项周转次数 4、 其他材料 年其他材料费用/ = 年其他材料费用/其他材料周转次数 5、在产品 =（年外购外购原材料、燃料动力费 年外购外购原材料、 +年修理费+ 年工资及福利费 年修理费+ +年其它制造费用）/在产品周转次数 年其它制造费用）
②建设期涨价预备费Pf 建设期涨价预备费
Pf = ∑ K t [(1 + f )
t =1 m t −1
− 1]
---建设期第年 的建设投资； 建设期第年t Kt---建设期第年t的建设投资； ---估计建设期年涨价率 或物价上涨指数） 估计建设期年涨价率（ f ---估计建设期年涨价率（或物价上涨指数）； m ---建设期。 ---建设期。 建设期
该法估算的精确度较差， 该法估算的精确度较差，故适于拟建项目和 已建项目产品品种相同、生产工艺相同， 已建项目产品品种相同、生产工艺相同，且生产 能力相差不大（ 1/2---2 能力相差不大（在1/2---2倍）的项目。 --的项目
2、生产能力指数法
K2 X2 n = K1( ) Pf X1
n---生产能力指数,取值范围: ---生产能力指数,取值范围: 生产能力指数 常值取0 ① 常值取0.6； 以提高设备的效率、 ② 以提高设备的效率、功率来扩大工 程规模的时，取值0 程规模的时，取值0.6-0.7； 以增加设备的数量来扩大规模时， ③ 以增加设备的数量来扩大规模时， 取值0 取值0.8-0.9； 该法不宜用于生产规模扩大50倍以上的 该法不宜用于生产规模扩大50倍以上的 50 工程。 工程。
土地使用费 建设单位管理费 勘察设计、 勘察设计、研究试验费 建设单位临时设施费 青苗补偿、 青苗补偿、拆迁安置费 工程建设其他费用 工程监理费、 工程监理费、保险费
引进技术和进口设备其他费用
联合试运转费 生产职工培训费 办公及生活家具购置费 ……
（三）总投资形成的资产
固定资产 总投资形成的资产 流动资产 无形资产 其他资产
（一） 扩大指标估算法 1、单位生产能力投资估算法 K2= X2 （ K1 /X1）Pf K1 ---已知同类项目实际建设投资； ---已知同类项目实际建设投资 已知同类项目实际建设投资； ---拟建项目所需建设投资 拟建项目所需建设投资； K2 ---拟建项目所需建设投资； ---已知同类项目生产能力 已知同类项目生产能力； X1 ---已知同类项目生产能力； 拟建项目生产能力； X2 --- 拟建项目生产能力； ---物价修正系数 物价修正系数。 Pf ---物价修正系数。