财务管理课后习题答案
第二章
练习题
1.某公司需要用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金
1500元。假设利率为8%
要求：试决定企业应租用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：
V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）
= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%）
= 1500×5.747×（1 + 8%）
= 9310.14（元）
因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款
利率为16%。该工程当年建成投产。请回答：
1）该工程建成后投资，分八年等额归还银行借款，每年年末应还多少？
2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？
解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i，n得：
A = PV A n／PVIFA i，n
= 1151.01（万元）
所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PV A n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PV A n／A
则PVIFA16%，n = 3.333
查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法：年数年金现值系数
5 3.274
n 3.333
6 3.685
由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。
4． 李东今年30岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李
东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元的存款。假设年利率是10%，为此达成目标，从现在起的每年年末李东需要存入多少钱？
5． 张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定分4年还清，每年年末等额付款。
要求：（1）假设年利率为8%，计算每年年末分期付款额 ； （2）计算并填写下表
10000
a 8000 =a-8000 =10000-(a-8000)
a b=(10000-(a-8000))*0.08 =a-
b c=1000-(a-8000)-(a-b)
a d=c*0.08 =a-d e=c-(a-d)
a e*0.08 a-e*0.08 0=e-(a-e*0.08)
假设分期付款额是a ，可以列出以上等式。除了a 是变量，其他都是便于书写的符号。
关键是解右下角的等式就可以了，把bcde 都相应的换成a ，可以算出a ，其他空余项也就都出来了。比较麻烦，我就没有计算，只是给你详细的计算办法。
,,10%,307070164.494256n
i n
n
i n FVA A
FVIFA FVA A
FVIFA FVIFA 元
8 中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如表2—18所示。 表2—18
中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布
要求： （1） 分别计算中原公司和南方公司股票的预期收益率、标准差级变异系数。 （2） 根据以上计算结果，是试判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资南方公司股 票。 .解：（1）计算两家公司的预期收益率： 中原公司 = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3
= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20 = 22%
南方公司 = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3
= 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 = 26%
（2）计算两家公司的标准差：
中原公司的标准差为：
%1420.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222=⨯-+⨯-+⨯-=σ
南方公司的标准差为：
%98.2420.0%)26%10(20.0%)26%20(30.0%)26%60(222=⨯--+⨯-+⨯-=σ
（3）计算两家公司的变异系数： 中原公司的变异系数为： CV =14％／22％＝0.64
南方公司的变异系数为： CV =24.98％／26％＝0.96
由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。 9. 现有四种证券资料如下：
证券 A B C D β系数 1.5 1.0 0.4 2.5
无风险报酬率为8%，市场上所有证券的组合报酬率为14%。 要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。
解：根据资本资产定价模型：)(F M i F i R R R R -+=β，得到四种证券的必要收益率为：
R A = 8% +1.5×（14%－8%）= 17% R B = 8% +1.0×（14%－8%）= 14% R C = 8% +0.4×（14%－8%）= 10.4% R D = 8% +2.5×（14%－8%）= 23%
10. 国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%，。 要求：（1）计算市场风险报酬率；
（2）当β值为1.5时，必要报酬率应为多少？
（3）如果一个投资计划的β值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？ （4）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其β值应为多少？（
1.市场风险报酬率=市场证券组合的报酬率-国库券的利息率 =13%-5% =8%．
2.必要报酬率=无风险利率+β*(预期报酬率-无风险利率) =8%+1.5*(13%-8%)
=15.5%
3投资计划必要报酬率=无风险利率+β*(预期报酬率-无风险利率) =8%+0.8*(11%-8%)
=10.4%
投资计划必要报酬率10.4%<期望报酬率为11%,所以不应当进行投资； 4.12.2%=8%+β*（12.2%-8%） β=1
第三章
1. 华威公司2008年有关资料如表所示
要求：(1)计算华威公司2008年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。(2)计算华威公司2008年销售收入净额和总资产周转率。(3)计算华威公司2008年的销售净利率和净资产收益率解：（1）2008年初流动资产余额为：
流动资产=速动比率×流动负债+存货
=0.8×6000+7200=12000（万元）
2008年末流动资产余额为：
流动资产=流动比率×流动负债=1.5×8000=12000（万元）
流动资产平均余额=（12000+12000）/2=12000（万元）
（2）销售收入净额=流动资产周转率×流动资产平均余额
=4×12000=48000(万元)
平均总资产=（15000＋17000）/2=16000（万元）
总资产周转率=销售收入净额/平均总资产=48000/16000=3（次）
（3）销售净利率=净利润/销售收入净额=2880/48000=6%
净资产收益率=净利润/平均净资产=净利润/（平均总资产/权益乘数）=2880/(16000/1.5)=27% 或净资产收益率=6%×3×1.5=27%
3.某公司2008年度赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1 600万元；年初、年末应
收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1．2，年末现金比率为0．7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成。一年按360天计算。
要求：(1)计算2008年应收账款平均收账期。(2)计算2008年存货周转天数。
(3)计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。(4)计算2008年年末流动比率。解：（1）应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2
=（200+400）/2=300（万元）
应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额
=2000/300=6.67（次）
应收账款平均收账期=360/应收账款周转率
=360/（2000/300）=54（天）
（2）存货平均余额=（年初存货余额+年末存货余额)/2
=（200+600）/2=400（万元）
存货周转率=销货成本/存货平均余额=1600/400=4（次）
存货周转天数=360/存货周转率=360/4=90（天）
（3）因为年末应收账款=年末速动资产－年末现金类资产
=年末速动比率×年末流动负债－年末现金比率×年末流动负债
=1.2×年末流动负债-0.7×年末流动负债=400（万元）
所以年末流动负债=800(万元)
年末速动资产=年末速动比率×年末流动负债=1.2×800=960（万元）
第六章
1、三通公司拟发行5年期、利率6%、面额1000元债券一批；预计发行总价格为550元，发行费用率2%；公司所得税率33%。
要求：试测算三通公司该债券的资本成本率。
参考答案：
可按下列公式测算：
)
()
1(Fb B T Ib Kb --=
=1000*6%*（1-33%）/550*（1-2%）=7.46%
2、四方公司拟发行优先股50万股，发行总价150万元，预计年股利率8%，发行费用6万元。
要求：试测算四方公司该优先股的资本成本率。 参考答案：
可按下列公式测算： p
p P D Kp =
其中：p D =8%*150/50=0.24 p P =（150-6）/50=2.88
p
p P D Kp =
=0.24/2.88=8.33%
3、五虎公司普通股现行市价为每股20元，现准备增发8万份新股，预计发行费用率为5%，第一年每股股利1元，以后每年股利增长率为5%。 要求：试测算五虎公司本次增发普通股的资本成本率。 参考答案：
可按下列公式测算：
G P D
Kc c
+=
=1/19+5%=10.26% 4、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本为60%；资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率8%。
要求：试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。 参考答案：
可按下列公式测算：
DOL=1+F/EBIT=1+3200/8000=1.4
DFL=8000/（8000-20000*40%*8%）=1.09
DCL=1.4*1.09=1.53
5、七奇公司在初创时准备筹集长期资本5000万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下表：
筹资方式
筹资方案甲筹资方案乙
筹资额（万元）个别资本成本率（%）筹资额（万元）个别资本成本率（%）
长期借款
公司债券
普通股
800
1200
3000
7.0
8.5
14.0
1100
400
3500
7.5
8.0
14.0
合计5000 —5000 —
要求：试分别测算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率，并据以比较选择筹资方案。
参考答案：
（1）计算筹资方案甲的综合资本成本率：
第一步，计算各种长期资本的比例：
长期借款资本比例=800/5000=0.16或16%
公司债券资本比例=1200/5000=0.24或24%
普通股资本比例=3000/5000=0.6或60%
第二步，测算综合资本成本率：
Kw=7%*0.16+8.5%*0.24+14%*0.6=11.56%
（2）计算筹资方案乙的综合资本成本率：
第一步，计算各种长期资本的比例：
长期借款资本比例=1100/5000=0.22或22%
公司债券资本比例=400/5000=0.08或8%
普通股资本比例=3500/5000=0.7或70%
第二步，测算综合资本成本率：
Kw=7.5%*0.22+8%*0.08+14%*0.7=12.09%
由以上计算可知，甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率分别为11.56%、12.09%，可知，甲的综合资本成本率低于乙，因此选择甲筹资方案。
6、七奇公司在成长过程中拟追加筹资4000万元，现有A 、B 、C 三个追加筹资方案可供选择，有关资料经整理列示如下表：
筹资方式
筹资方案A 筹资方案B 筹资方案C 筹资额 （万元）
个别资本 成本率（%）
筹资额 （万元） 个别资本 成本率（%）
筹资额
（万元） 个别资本
成本率（%） 长期借款 公司债券 优先股 普通股 500 1500 1500 500 7 9 12 14 1500 500 500 1500 8 8 12 14 1000 1000 1000 1000 7.5 8.25 12 14 合计
4000
—
4000
—
4000
—
该公司原有资本结构请参见前列第5题计算选择的结果。
要求：（1）试测算该公司A 、B 、C 三个追加筹资方案的边际资本成本率，并据以比较选择最优追加筹资方案；（2）试计算确定该公司追加筹资后的资本结构，并计算其综合资本成本率。 参考答案：
根据第5题的计算结果，七奇公司应选择筹资方案甲作为企业的资本结构。 （1）按A 方案进行筹资：
长期借款在追加筹资中所占比重=%1004000
500
⨯=12.5% 公司债券在追加筹资中所占比重=%10040001500⨯=37.5% 优先股在追加筹资中所占比重=%10040001500⨯=37.5% 普通股在追加筹资中所占比重=%1004000
500
⨯=12.5% 则方案A 的边际资本成本率=12.5%×7%+37.5%×9%+37.5%×12%+12.5%×14%=10.5%
按方案B 进行筹资：
长期借款在追加筹资中所占比重=%1004000
1500⨯=37.5%
公司债券在追加筹资中所占比重=%1004000
500
⨯=12.5%
优先股在追加筹资中所占比重=
%1004000
500
⨯=12.5%
普通股在追加筹资中所占比重=%1004000
1500⨯=37.5%
则方案B 的边际资本成本率=37.5%×8%+12.5%×8%+12.5%×12%+37.5%×14%=10.75% 按方案C 进行筹资：
长期借款在追加筹资中所占比重=%1004000
1000⨯=25%
公司债券在追加筹资中所占比重=%10040001000⨯=25% 优先股在追加筹资中所占比重=%10040001000⨯=25% 普通股在追加筹资中所占比重=%1004000
1000⨯=25% 则方案C 的边际资本成本率=25%×7.5%+25%×8.25%+25%×12%+25%×14%=10.51%
经过计算可知按方案A 进行筹资其边际成本最低，因此七奇公司应选择A 方案做为最优追加筹资方案。
（2）在追加筹资后公司资本总额为：5000+4000=9000万元 其中：长期借款：800+500=1300万元
公司债券：1200+1500=2700万元（其中个别资本成本为8.5%的1200万
元，个别资本成本为9%的1500万元）
优 先 股：1500万元
普 通 股：3000+500=3500万元 各项资金在新的资本结构中所占的比重为：
长期借款：%1009000
1300
⨯=14.44% 个别资本成本为8.5%的公司债券：%10090001200⨯=13.33% 个别资本成本为9%的公司债券 ：%10090001500⨯=16.67% 优先股：%1009000
1500⨯=16.67%
普通股：%1009000
3500⨯=38.89%
七奇公司的综合资本成本率为：
14.44%×7%+13.33%×8.5%+16.67%×9%+16.67%×12%+38.89%×14%=11.09% 7、八发公司2005年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元（240万股），长期债务4000万元，利率10%。假定公司所得税率为40%。2006年公司预定将长期资本总额增至1.2亿元，需要追加筹资2000万元。现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行公司债券，票面利率12%；（2）增发普通股8万份。预计2006年息税前利润为2000万元。
要求：试测算该公司：（1）两个追加方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益；(2)两个追加方案下2006年普通股每股收益，并据以作出选择。 参考答案：
（1）设两个方案下的无差别点利润为：EBIT 发行公司债券情况下公司应负担的利息费用为：
4000×10%+2000×12%=640万元
增发普通股情况下公司应负担的利息费用为：
4000×10%=400万元
240%)
401)(640(8240%)401)(400(--=
+--EBIT EBIT ）（
EBIT
=7840万元
无差别点下的每股收益为：240
%4016407840）（）（-⨯-=18元/股 （2）发行债券下公司的每股收益为：240%4016402000）（）（-⨯-=3.4元/股 发行普通股下公司的每股收益为：）
（）（）（8240%4014002000+-⨯-=3.87元/股 由于发行普通股条件下公司的每股收益较高，因此应选择发行普通股作为追加 投资方案。 2.
华荣公司准备投资一个新的项目以扩充生产能力，预计该项目可以持续5年，固定资产投资
750万元。固定资产采用直线法计提折旧，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。预计
每年的付现固定成本为300万元，每件产品单价为250元，年销量30000件，均为现金交
易。
预计期初需要垫支营运资本250万元。假设资本成本率为10%，所得税税率为25%，要求：
初始投资=-（750+250）万元
1、计算项目营业净现金流量
固定资产年折旧额=（750-50）/5=140万元
营业净现金流量=（营业收入-付现成本）*（1-所得税率）+折旧额*所得税率
=（250*3-300）*（1-25%）+140*25%=372.5万元
所以：第0年：-1000万元
第1-4年：372.5万元
第5年：372.5+250+50=672.5万元
2、计算项目净现值
NPV=372.5*(P/A,10%,4)+672.5*(P/F,10%,5)-1000=372.5*3.1699+672.5*0.62 09-1000=598.35
3、计算项目的内涵报酬率
按28%估行的贴现率进行测试，
372.5*(P/A,28%,4)+672.5*(P/F,28%,5)-1000=30.47万元
按32%估行的贴现率进行测试，
372.5*(P/A,32%,4)+672.5*(P/F,32%,5)-1000=-51.56万元
内涵报酬率IRR=28%+((30.47-0)/(30.47+51.56))*(32%-28%)=29.49% 友情提示：部分文档来自网络整理，供您参考！文档可复制、编制，期
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第二章 练习题 1.某公司需要用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金 1500元。假设利率为8% 要求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i） = 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。 2.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款 利率为16%。该工程当年建成投产。请回答： 1）该工程建成后投资，分八年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ 2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？ 解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i，n得： A = PV A n／PVIFA i，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PV A n／A 则PVIFA16%，n = 3.333 查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法：年数年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685
由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 4． 李东今年30岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李 东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元的存款。假设年利率是10%，为此达成目标，从现在起的每年年末李东需要存入多少钱？ 5． 张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定分4年还清，每年年末等额付款。 要求：（1）假设年利率为8%，计算每年年末分期付款额 ； （2）计算并填写下表 10000 a 8000 =a-8000 =10000-(a-8000) a b=(10000-(a-8000))*0.08 =a- b c=1000-(a-8000)-(a-b) a d=c*0.08 =a-d e=c-(a-d) a e*0.08 a-e*0.08 0=e-(a-e*0.08) 假设分期付款额是a ，可以列出以上等式。除了a 是变量，其他都是便于书写的符号。 关键是解右下角的等式就可以了，把bcde 都相应的换成a ，可以算出a ，其他空余项也就都出来了。比较麻烦，我就没有计算，只是给你详细的计算办法。 ,,10%,307070164.494256n i n n i n FVA A FVIFA FVA A FVIFA FVIFA 元
财务管理课后习题答案(完美版)
财务管理课后习题答案 第一章 答案 一、单项选择题 1.C 2.A 3.D 4.A 5.B 二、多项选择题 1.ABC 2.BC 3.ABCD 4.AC 5. AC 三、判断题 1. × 2. × 3. × 4. √ 5. × 第二章 答案 一、单项选择题 1.A 2.C 3.A 4.D 5.B 6.B 7.A 8.C 9.C 10.B 二、多项选择题 1.AC 2.ABD 3.ACD 4.ABCD 5.ABD 6.ABC 7.BCD 8.AC 9.BD 10.ABCD 三、判断题 1. √ 2. × 3. × 4. √ 5. × 四、计算题 1．PV=8000×（P/A, 8%12 ,240）=953,594（元） 银行贷款的年利率为8%时，分期付款方式好，低于一次性付款。 PV=8000×（P/A,6% 12,240）=1,116,646（元） 银行贷款的年利率为6%时，一次性付款方式好，低于分期付款的现值。 2．（1）由100=10×（F/P,10%,n ）得：（F/P,10%,n ）=10 查复利终值系数表，i=10%，（F/P,10%,n ）=10，n 在24~25年之间； （2）由100=20×（F/P,5%,n ）得：（F/P,5%,n ）=5 查复利终值系数表，i=5%，（F/P,5%,n ）=5，n 在30~35年之间； （3）由100=10×（F/A,10%,n ）得：（F/A,10%,n ）=50 查年金终值系数表，i=10%，（F/A,10%,n ）=50，n 在18~19年之间； 因此，第三种方式能使你最快成为百万富翁。 3.（1）2010年1月1日存入金额1000元为现值，2013年1月1日账户余额为3年后终值： F ＝P ×（F/P ，12%，3） ＝1000×1.405＝1405（元） （2）F ＝1000×（1＋12%/4）3× 4 ＝1000×1.426 ＝1426（元） （3）2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值： F ＝250×（F/A ，12%，4）＝250×4.779 ＝1194.75（元） （4）F ＝1405，i ＝12%，n ＝4 则：F ＝A ×（F/A ，i ，n ） 即1405＝A ×（F/A,12%，4）＝A ×4.779 , A ＝1405÷4.779=293.99（元） 4. 10=2×（P/A ，i ，8） （P/A ，i ，8）=5 查年金现值系数表， i =8，（P/A, i.8）=5， i 在11~12年之间 178.0146.0146.5%1%%11⎪⎪ ⎫ ⎪⎫⎪⎪⎫⎪⎫x
财务管理学(第七版)课后习题答案全
财务管理学(第七版)课后习题答案全财务管理学(第七版)课后习题答案全 Chapter 1: 基本概念和原理 1. 以下是一些财务管理学的基本概念和原理的习题答案： 1.1 什么是财务管理学？ 财务管理学是一个研究如何有效地管理资金和资源的学科。它涵盖了财务决策的各个方面，包括如何筹集资金、投资资金和决定分配资金的最佳方式。 1.2 什么是财务目标？ 财务目标是企业在财务管理过程中追求的目标。常见的财务目标包括最大化股东财富、最大化净利润、最大化市场份额等。 1.3 什么是财务管理决策？ 财务管理决策是指管理者在财务方面做出的决策，包括投资决策、筹资决策和运营决策。 1.4 什么是现金流量？ 现金流量是指企业在特定时期内通过经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。 1.5 什么是财务报表分析？
财务报表分析是通过对企业财务报表的各个方面进行分析，以评估企业的财务状况和经营绩效。 Chapter 2: 财务报表 2. 以下是关于财务报表的习题答案： 2.1 什么是资产负债表？ 资产负债表是企业在特定日期上的资产、负债和所有者权益的总结表。 2.2 资产负债表的基本公式是什么？ 资产负债表的基本公式是：资产 = 负债 + 所有者权益 2.3 现金流量表和利润表有什么区别？ 现金流量表反映了企业在特定时期内现金流入和流出的情况，而利润表反映了企业在特定时期内的收入、成本和利润情况。 2.4 什么是会计准则？ 会计准则是制定和规范财务报表编制和披露的规则和原则。 2.5 财务报表分析的目的是什么？ 财务报表分析的目的是评估企业的财务状况和经营绩效，帮助管理者做出更好的决策。 Chapter 3: 现金流量和利润分析
财务管理课后习题答案
财务管理 第一章财务管理概述 1.试述财务管理的目标。 答：一、财务管理的整体目标： 1.利润最大化。 2.每股盈余最大化。 3.股东财富最大化。 二、财务管理的分部目标： 1.成果目标。 2.效率目标。 3.安全目标。 2.财务管理的经济环境包括哪些？ 答：1.经济发展状况。 2.通货膨胀。3.利息率波动。4.政府的经济政策。5.竞争。 3.财务管理与会计的区别是什么？ 答：会计是对经济业务进行计量和报告，财务管理是在会计的基础上，强调对资金在经营活动、筹资活动、投资活动、分配活动中的运用。一个看过去，一个看未来，一个重记录，一个重分析。 第二章货币的时间价值原理 1.什么是货币的时间价值？ 答：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 2.计算利息有哪两种办法？分别是怎样计算的？ 答：1.单利的计算。 单利利息的计算公式为：利息额=本金×利息率×时间。 单利终值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率×时间） 单利现值的计算公式为：本金=终值×（1—利息率×时间） 2.复利的计算。 复利终值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率） 复利现值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率）的n次方 3.什么是年金，简述各种年金及其计算方法。 答：年金是指等额、定期的系列收支。
（一）普通年金 1.普通年金的终值计算： F=A*(F/A，i，n)=A*（1＋i）n－1／i，其中（F/A，i，n)称作“年金终值系数”， 2.普通年金的现值计算 P=A*(P/A，i，n)=A*[1-（1＋i）－n]/i，其中(P/A，i，n)称作“年金现值系数”， 注：公式中n在上标。 （二）预付年金 1.预付年金终值 公式： Vn=A(1+i) 1 + A(1+i)2+ A(1+i)3+····+ A(1+i)n Vn=A·FVIFAi.n·(1+i) 或Vn=A·(FVIFAi,n+1-1) 注：由于它和普通年金系数期数加1，而系数减1，可记作[FVIFAi,n+1-1] 可利用“普通年金终值系数表”查得(n+1)期的值，减去1后得出1元预付年金终值系数。 2.预付年金现值 公式： V0=A+A(1+i)-1+ A(1+i)-2 + A(1+i)-3+…+A(1+i)-(n-1) V0=A·PVIFAi,n·(1+i) 或V0=A·(PVIFAi,n-1+1) 它是普通年金现值系数期数要减1，而系数 要加1，可记作[PVIFAi,n-1+1] 可利用“普通 年金现值系数表”查得（n-1)的值，然后加1， 得出1元的预付年金现值。 （三）递延年金 1.把递延年金视为n期普通年金，求出递延期的现值，然后再将此现值调整到第一期初。 V0=A·PVIFAi,n·PVIFi,m 2.假设递延期中也进行支付，先求出(m+n)期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期(m)的年金现值，即可得出最终结果。 V0=A·PVIFAi,n+m-A·PVIFAi,m = A(PVIFAi,n+m- PVIFAi,m) （四）永续年金 第三章风险报酬原理
财务管理学课后习题答案
财务管理学练习及答案 第二章财务分析 一、单项选择题 1．下列各项中,可能不会影响流动比率的业务是 ; A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产 C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款 2．在杜邦财务分析体系中,综合性最强的财务比率是 ; A．净资产收益率 B．总资产周转率 C．总资产净利率 D．营业净利率 3．在流动比率为时,赊购原材料l0 000元,将会 ; A．增大流动比率 B．降低流动比率 C．不影响流动比率 D．增大或降低流动比率4．下列各项中,可能导致企业资产负债率变化的经济业务是 ; A．以固定资产对外投资按账面价值作价 B．用现金购买债券 C．接受所有者投资转入的固定资产 D．收回应收账款 5．已获利息倍数指标中的利息费用主要是指 ; A．只包括银行借款的利息费用 B．只包括固定资产资本化利息 C．只包括财务费用中的利息费用,不包括固定资产资本化利息 D．既包括财务费用中的利息费用,又包括计入固定资产的资本化利息 6．某公司流动比率下降,速动比率上升,这种变化可能基于 ; A．倾向于现金销售,赊销减少 B．应收账款的收回速度加快 C．存货有所下降 D．存货有所增加 7．在公司流动比率小于1时,赊购商品一批,将会 ; A．流动比率下降 B．降低营运资金 C．流动比率上升 D．增大营运资金8．下列各项经济业务中会使流动比率提高的经济业务是 ; A．购买股票作为短期投资 B．现销产成品 C．从银行提取现金 D．用存货进行对外长期投资 9．产权比率与权益乘数的关系为 ; A． 1 1 产权比率＝ －权益乘数 B．产权比率＝1＋权益乘数 C． 1 权益乘数＝1－ 产权比率 D．权益乘数＝1＋产权比率 二、多项选择题 1．财务分析的方法主要有 ; A．比较分析法 B．比率分析法 C．趋势分析法 D．因素分析法2．影响速动比率的因素有 ; A．应收账款 B．存货 C．应收票据 D．短期借款 3．下列各项中,可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有 ; A．提高流动比率 B．提高资产负债率 C．提高总资产周转率 D．提高营业净利率4．能增强企业短期偿债能力的因素是 ; A．组保责任 B．可动用的银行贷款指标 C．或有负债 D．近期变现的长期资产5．财务分析的内容有 ; A．盈利能力 B．偿债能力 C．资产管理能力 D．发展能力
财务管理基础课后习题及答案
第一章 一、简答题： １.假设你在做商业策划,准备开一家酒楼，你的商业设计中经营元素有哪些？这些经营元素中，哪些是财务管理元素？试举例说明。 2.从不同角度解读财务管理内涵，这些解读对开拓理财理念和视野有什么益处? 3．在财务管理目标上存在颇多争议，这些争议反映出财务管理目标确定和实施,要有相应的财务管理环境,或公司治理环境。试举例说明利润最大化、股东财富最大化实现的条件是什么?为什么? 4．财务管理原则似乎比较抽象和模糊，只有遇到具体财务管理问题时,原则的力量就会显山露水,试通过一个实例说明财务管理原则在其中的指导作用。 5．财务管理内容有哪些？你在日常生活中常常碰到什么样的财务管理问题。 6.有时候律师办案不是向客户收取固定的费用，而是根据办案结果按照一定的百分比收取费用，客户却非常喜欢这种收费方式，这是为什么呢？ 7.如果你持有一家公司的股票，价格在10元钱附近波动了很长时间。有一家公司准备以18元钱的价格收购你持有公司的所有发行在外股票,公司管理层却做出强烈的抗争，你认为公司管理层的行为是为了股东价值最大化吗?为什么？ 8.如果公司的财务目标是提高市场份额,或成本最小化,或增加利润，你认同公司的财务管理目标吗？为什么? 三、单项选择题： 1.公司准备在资本市场上出售公司债券,从而获得资金的决策是（ A ）。 Ａ.融资决策 B.投资决策Ｃ.收益分配决策 D．资金运营决策 2.若公司财务目标为公司价值最大化，公司价值是指( B ）。 A.账面价值 B.内在价值 C.重置价值Ｄ.清算价值
3.能够反映股东价值最大化目标实现程度的指标是(C)。 A.资产收益率 B.每股利润 C.每股市价Ｄ．净资产收益率 ４．公司通过债务融资而支付给债权人的利息属于（ D )。?Ａ.税后成本B．利润分配Ｃ.成本分配 D.税前成本 5．下列不属于营运资金管理的内容是(Ｄ)。 Ａ.采购原材料支付的现金 B.销售商品收到的货款 C.用短期借款融资支付职工工资 D.购置固定资产 三、单选题: 1.Ａ， 2.B 3.Ｃ 4.Ｄ５.D 6.Ａ7B 第二章 一、思考题: 1.如果甲型H1N1大规模爆发,你将选择何种上市公司股票投资？为什么? ２.试比较星巴克与85度C发展战略有什么不同，对财务有什么影响? 3.如果你是一家小型玩具制造企业，你将如何评价你的理财环境。 4.如果ＧDP是增长的，同时失业率还在上升，这说明经济可能处于什么状态? 5．在经济处于危机阶段，腾中重工收购通用悍马品牌是否是明智？为什么？ 6.假设公司销售旺盛，因公司运力不足雇佣私人汽车运输,为了节约税收，公司要求私人汽车主将加油发票交给公司才能结算运输费用，这种做法抵扣税款是否违法?为什么？ 7.税法规定企业广告费得抵扣不超过营业额的2%，业务宣传费不超过５‰,如果企业想将广告费用全部抵扣税款,又不违反税法抵扣的规定,他将如何做呢? 8.金融市场能够起什么作用?金融市场在什么条件下才能充分体现发现价格的功能？ 9.从货币市场运行来看，央行是怎样调控宏观经济的？ 1０.反映经济发展趋势的指标有哪些？如何从这些指标中推测央行采取的行动。 １1.货币市场与资本市场有什么区别?这种区别是实际存在的还是人为规定的？
财务管理学课后答案
《财务管理学》 章后练习参考答案 二、案例题 答：（1）（一）以总产值最大化为目标 缺点：1. 只讲产值，不讲效益； 2. 只求数量，不求质量； 3. 只抓生产，不抓销售； 4. 只重投入，不重挖潜。 （二）以利润最大化为目标 优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。 缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值； 2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险 的大小去追求最多的利润； 3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现 目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。 （三）以股东财富最大化为目标 优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响； 2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因 为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响； 3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； 2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不 够； 3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不 可控因素引入理财目标是不合理的。 （四）以企业价值最大化为目标 优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； 2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系； 3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利
润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 缺点：很难计量。 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。 （2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 （3）青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。随后的让步也是为了控股股东利益最大化，同时也适当地考虑了员工的一些利益，有一定的合理性。 作为青鸟天桥的高管人员，会建议公司适当向商场业务倾斜，增加对商场业务的投资，以提高商场业务的效益，而不是裁员。 （4）控制权转移对财务管理目标的影响： 1. 控制权转移会引发财务管理目标发生转变。传统国有企业（或国有 控股公司）相关者利益最大化目标转向控股股东利益最大化。在案例中，原来天桥商场的财务管理目标是相关者利益最大化，在北大青鸟掌控天桥商场后，逐渐减少对商场业务的投资，而是将业务重点转向母公司的业务——高科技行业，因此天桥商场在控制权发生转移后的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 2. 控制权转移中各利益集团的目标复杂多样。原控股方、新控股方、 上市公司、三方董事会和高管人员、政府、员工利益各不相同。因此，在控制权转移过程中，应对多方利益进行平衡。 第二章财务管理的价值观念 二、练习题 1. 答：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V0 = A·PVIFA i，n·（1 + i） = 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。 2. 答：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i，n得：
财务管理练习题及课后答案
第一章练习题 一、单选题 1、企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（） A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系 2、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。 A.解聘 B.接收 C.激励 D.停止借款 3、下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 4、在下列各项中，不属于财务预算内容的是（）。 A.预计资产负债表 B.现金预算 C.预计利润表 D.销售预算 5、根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。 A.销售预算 B.现金预算 C.直接材料预算 D.直接人工预算 二、多选题： 1、以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（）。 A．有利于社会资源的合理配置B．有助于精确估算非上市公司价值 C．反映了对企业资产保值增值的要求D．有利于克服管理上的片面性和短期行为 三、判断题： 1、财务控制是指按照一定的程序与方法，确保企业及其内部机构和人员全面落实和实现财务预算的过程。（） 参考答案： 一1、A 2、D 3、D 4、D 5、B 二、ACD 三、正确 一、单项选择题 1．财务管理的实质是（B ） A.生产管理B．价值管理C．销售管理D．技术管理 2．财务关系是指企业在组织财务活动过程中，与有关各方所发生的（D ） A．往来关系B．结算关系C．货币关系D．经济利益关系 3．财务管理的核心是（C ） A．财务预测B．财务预算C．财务决策D．财务分析 4．企业因日常经营活动引起的财务活动，称为（C ） A．筹资活动 B. 投资活动C．营运活动D．分配活动
完整版财务管理课后习题答案
课后习题答案 第一章 为什么说财务管理的目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？ 1、考虑了现金流量的时间价值和风险因素。 2、克服了企业追求利润的短期行为。 3、反映了资本与收益之间的关系。 4、判断企业财务决策是否正确的标准。 5、是以保证其他利益相关者利益为前提的。 请讨论“委托■■代理问题”的主要表现形式 1、激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施。 2、股东直接干预，挂股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议。 3、被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘。 4、被收购的威胁，如果企业被故意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾，如何解决？ 1、利益相关者的利益与股东利益本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他利益相关者的利益会得到更有效的满足。 2、股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。 3、企业是各种利益相关者之间的契约的组合。 4、对股东财富最大化需要进行一定的约束。 财务经理的主要工作是什么？ 1、财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理。 2、财务经理的价值创造方式有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。 金融市场环境对企业财务管理产生怎样的影响？ 1、为企业筹资和投资提供场所。 2、企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化。 3、金融市场为企业的理财提供相关信息。 利率由哪些因素组成？如何测算？ 1、利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。 2、纯利率是指没有风险和没有通货膨胀下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无 风险证券利率来代表纯利率。 3、通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券
财务管理学课后习题答案第2章
第二章财务管理的价值观念 思考题 1.答题要点： （1）国外传统的定义是：即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年以后1元钱的价值。股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。（2）但并不是所有货币都有时间价值，只有把货币作为资本投入生产经营过程才能产生时间价值。同时，将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值，因为货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括货币资金提供者要求的风险收益和通货膨胀贴水。（3）时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。在没有风险和没有通货膨胀的情况下，银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率可以看作是时间价值。 2.答题要点： （1）单利是指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。（2）复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。复利的概念充分体现了资金时间价值的含义，因为资金可以再投资，而且理性的投资者总是尽可能快地将资金投入到合适的方向，以赚取收益。 3.答题要点： （1）不是，年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。（2）例如，每月月末发放等额的工资就是一种年金，这一年的现金流量共有12次。 4.答题要点： （1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。（2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。 5.答题要点： （1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。（2）二者的区别在于公司特别风
财务管理孙承飞课后习题答案
财务管理孙承飞课后习题答案 1、下列各项，不影响企业营业利润的项目是（）。[单选题] * A.主营业务收入 B.其他收益 C.资产处置损益 D.营业外收入(正确答案) 2、根据准则的规定，企业收到与日常活动无关的政府补助应当计入（）科目。[单选题] * A.投资收益 B.其他业务收入 C.主营业务收入 D.营业外收入(正确答案) 3、企业摊销自用的无形资产时，借记“管理费用”科目，贷记（）科目。[单选题] * A.“投资收益” B.“累计摊销”(正确答案) C.“营业外收入” D.“无形资产”
4、盈余公积是企业从（）中提取的公积金。[单选题] * A.税后净利润(正确答案) B.营业利润 C.利润总额 D.税前利润 5、对出租的无形资产进行摊销时，其摊销的价值应计入（）。[单选题] * A.管理费用 B.其他业务成本(正确答案) C.营业外支出 D.销售费用 6、当股份有限公司采用发起式方式设立时，发生的筹资费用可以直接计入（）科目核算。[单选题] * A.管理费用(正确答案) B.财务费用 C.资本公积 D.冲减“股本” 7、固定资产报废清理后发生的净损失，应计入（）。[单选题] * A.投资收益
B.管理费用 C.营业外支出(正确答案) D.其他业务成本 8、（）是由企业非日常活动所形成的，会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的流入。[单选题] * A.收入 B.利润 C.利得(正确答案) D.营业外收入 9、下列各项中，应列作管理费用处理的是（）。[单选题] * A.自然灾害造成的流动资产损失 B.车间管理人员的工资 C.固定资产盘亏净损失 D.存货盘盈(正确答案) 10、当法定盈余公积达到注册资本的（）时，可以不再提取。[单选题] * A.10％ B.20％ C.50％(正确答案)
财务管理第六版课后习题答案复习资料解析
【第二章】 1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%。要求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解： 用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V 0 = A ×PVIFA i ，n ×（1 + i ）= 1500×PVIFA 8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。 要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 1. 解：（1）查PVIFA 表得：PVIFA 16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i ，n 得： A = PV A n ／PVIFA i ，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i ，n 得：PVIFA i ，n =PV A n ／A 则PVIFA 16%，n = 3.333 查PVIFA 表得：PVIFA 16%，5 = 3.274，PVIFA 16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数 年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A 款汽车提供两种促销方案。a 方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b 方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？ 方案a 的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元 方案b 的现值=25*（1-3%）=24.25万元 因为方案a 现值<方案b 现值，所以，选择a 方案更合算 4.李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱 根据终止与年金关系F=A*（f/a ，i ，n ）可知，A=70/(f/a,10%,30)， 其中（f/a ，10%，30%）可查年金终值系数。 5. 某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？ P=A/i i=20000/250000=8% 9.现有四种证券资料如下： 无风险收益率为8%，市场上所有证券的组合收益率为14%。 要求：计算上述四种证券各自的必要收益率 解：根据资本资产定价模型：)(F M i F i R R R R -+=β，得到四种证券的必要收益率为： R A = 8% +1.5×（14%－8%）= 17% R B = 8% +1.0×（14%－8%）= 14% R C = 8% +0.4×（14%－8%）= 10.4% R D = 8% +2.5×（14%－8%）= 23% 6．国库券的利息率为5%，市场证券组合的收益率为13%。 要求：（1）计算市场风险收益率； （2）当β值为1.5时,必要收益率应为多少? (3)如果一项投资计划的β值为0.8,期望收益率为11%,是否应当进行投资?
财务管理课后答案解析
二、练习题 1．三角公司20X8年度资本实际平均额8000万元,其中不合理平均额为400万元；预计20X9年度销售增长10%,资本周转速度加快5%。 要求：试在资本需要额与销售收入存在稳定比例的前提下,预测20X9年度资本需要额。 答：三角公司20X9年度资本需要额为〔8000－400×〔1＋10％×〔1－5％＝7942〔万元。 2．四海公司20X9年需要追加外部筹资49万元；公司敏感负债与销售收入的比例为18%,利润总额占销售收入的比率为8%,公司所得税率25%,税后利润50%留用于公司；20X8年公司销售收入15亿元,预计20X9年增长5%。 要求：试测算四海公司20X9年： 〔1公司资产增加额； 〔2公司留用利润额。 答：四海公司20X9年公司销售收入预计为150000×〔1+5%＝157500〔万元,比20X8年增加了7500万元。 四海公司20X9年预计敏感负债增加7500×18%＝1350〔万元。 四海公司20X9年税后利润为150000×8%×〔1+5%×〔1-25%=9450〔万元,其中50%即4725万元留用于公司——此即第〔2问答案。 四海公司20X9年公司资产增加额则为1350＋4725＋49＝6124〔万元——此即第〔1问答案。 即：四海公司20X9年公司资产增加额为6124万元； 四海公司20X9年公司留用利润额为4725万元。 要求：试在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系的条件下,测算该公司20X9年A产品：〔1不变资本总额； 〔2单位可变资本额； 〔3资本需要总额。 答：由于在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系,且有足够的历史资料,因此该公司适合使用回归分析法,预测模型为Y=a+bX。整理出的回归分析表如下： ∑Y=na+b∑X X ∑XY=a∑x+b∑2 有： 4 990 =5a+ 6 000b 6 03 7 000 = 6 000a+ 7 300 000b 求得： a = 410
财务管理课后答案解析
第四章 二、练习题 1．三角公司20X8年度资本实际平均额8000万元，其中不合理平均额为400万元；预计20X9年度销售增长10%，资本周转速度加快5%。 要求：试在资本需要额与销售收入存在稳定比例的前提下，预测20X9年度资本需要额。 答：三角公司20X9年度资本需要额为（8000－400）×（1＋10％）×（1－5％）＝7942（万元）。 2．四海公司20X9年需要追加外部筹资49万元；公司敏感负债与销售收入的比例为18%，利润总额占销售收入的比率为8%，公司所得税率25%，税后利润50%留用于公司；20X8年公司销售收入15亿元，预计20X9年增长5%。 要求：试测算四海公司20X9年： （1）公司资产增加额； （2）公司留用利润额。 答：四海公司20X9年公司销售收入预计为150000×（1+5%）＝157500（万元），比20X8年增加了7500万元。 四海公司20X9年预计敏感负债增加7500×18%＝1350（万元）。 四海公司20X9年税后利润为150000×8%×（1+5%）×（1-25%）=9450（万元），其中50%即4725万元留用于公司——此即第（2）问答案。 四海公司20X9年公司资产增加额则为1350＋4725＋49＝6124（万元）——此即第（1）问答案。 即：四海公司20X9年公司资产增加额为6124万元； 四海公司20X9年公司留用利润额为4725万元。 要求：试在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系的条件下，测算该公司20X9年A 产品： （1）不变资本总额； （2）单位可变资本额； （3）资本需要总额。 答：由于在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系，且有足够的历史资料，因此该公司适合使用回归分析法，预测模型为Y=a+bX 。整理出的回归分析表如下： ∑Y=na+b ∑X ∑XY=a ∑x+b ∑2X 有： 4 990 = 5a + 6 000b 6 03 7 000 = 6 000a + 7 300 000b 求得： a = 410
医院财务管理习题及答案
《医院财务管理》课后练习题 上篇 第一章 1．医院会计是( )会计的一个分支。B A. 行政单位会计 B. 事业单位会计 C. 企业会计 D. 财政总预算会计 2．医院会计的基本职能是（）A Ａ．反映与监督Ｂ．分析与考核 Ｃ．预测和决策Ｄ．核算与预测 3．下列各项中属于流动资产的有（）B Ａ．大型医疗设备Ｂ．银行存款 Ｃ．银行借款Ｄ．事业基金 4．以下各项原则中适用于医院财产物资计价的原则是（）D A. 谨慎性原则 B. 权责发生制原则 C. 一致性原则 D. 历史成本原则 5．下列各项中适用于划分各会计期间收入和费用的原则是（）B A. 谨慎性原则 B. 权责发生制原则 C. 一致性原则 D. 历史成本原则 6．具体而言，会计对象可分解为（）B A. 会计科目 B. 会计要素 C. 经济业务 D. 以货币表现的经济活动 7．下列各项中，属于净资产的有（）。C A. 现金 B. 卫生材料 C. 专用基金 D. 机器设备 8．会计主体从（）上对会计核算范围进行了有效的界定。A A. 空间 B. 时间 C. 空间和时间 D. 内容 9．下列经济业务中，引起会计恒等式左右两方同时发生增减变化的有（）B Ａ．以现金购买卫生材料Ｂ．以银行存款归还借款 Ｃ．收到应收医疗款存入银行Ｄ．从银行提取现金 10．货币计量前提还包含着（）前提。D Ａ．会计主体Ｂ．持续经营 Ｃ．货币计量Ｄ．币值稳定 11．反映医院财务状况的会计要素（）C Ａ．收入Ｂ．支出 Ｃ．资产、负债、净资产Ｄ．结余 12．反映医院经营成果的会计要素（）D Ａ．资产Ｂ．净资产 Ｃ．负债Ｄ．收入、支出 第二章
1．医院的会计科目必须反映( )的特点。A A. 会计对象 B. 会计职能 C. 会计本质 D. 会计定义 2．设置会计科目要保持( )。B A. 永久性 B. 相对稳定性 C. 灵活性 D. 固定性 3．会计科目是（）D A. 会计要素的名称 B. 报表的项目 C. 账簿的名称 D. 账户的名称 4．每一项经济业务的发生，都会影响（）项目发生增减变化。C A. 一个B. 两个 C. 两个或两个以上 D. 全部 5．账户是根据（）开设。B Ａ．会计准则Ｂ．会计科目 Ｃ．会计报表Ｄ．会计制度规定 6．账户结构一般分为（）。A A. 左右两方 B. 上下两部分 C. 发生额、余额两部分 D. 前后两部分 7．会计科目是对于会计对象的具体内容进行分类核算的（）A A. 标志B. 账户 C. 结果 D. 指标 8．资产类账户的发生额反映（）情况。D A. 费用的发生 B. 负债的增减变动 C. 资产的结存 D.资产的增减变动 9.账户的余额一般与（）在一方。A Ａ．增加额Ｂ．金额 Ｃ．减少额Ｄ．发生额 10．反映资产情况的账户有（）C Ａ．事业基金Ｂ．短期借款 Ｃ．固定资产Ｄ．医疗支出 11．负债类账户的余额反映（）B Ａ．资产的结存Ｂ．实际的负债 Ｃ．负债的增减变动Ｄ．负债的形成和偿付12．反映医院收入情况的账户有（）A Ａ．药品收入Ｂ．库存物资 Ｃ．固定资产Ｄ．应付账款 13．反映医院支出的账户有（）C Ａ．银行存款Ｂ．药品 Ｃ．医疗支出Ｄ．待摊费用 14．反映医院净资产的账户有（）。D A．其他收入B.银行存款 C. 管理费用D .收支结余
财务管理课后习题及答案
财务管理课后习题及答案 一、名词解释 1．财务管理2．财务管理的目标3．股东财富最大化4．企业价值最大化 二、填空题 1．在多元财务目标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为（）其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现有配合作用的目标，称之为（）。 2．财务管理目标的相对稳固性、（）与（）是财务管理目标的基本特征。 3．根据财务目标的层次性，可把财务目标分成整体目标、（）与（）。 4．企业的价值只有在（）与（）达到比较好的均衡时才能达到最大。 5．企业财务管理的原则通常包含系统原则、（）、（）、（）优化原则。 6．财务预测的方法要紧有（）与（）两类。 7．财务决策的方法要紧有（）、数学微分法、线性规划法、（）与（）。 8．财务操纵的方法包含（）、（）与（）三种。 四、单项选择题 1．我国财务管理的最优目标是( )。 A．总产值最大化B．利润最大化C．股东财富最大化D．企业价值最大化 2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )。 A．经营权与所有权关系B．债权债务关系C．投资与受资关系D．债务债权关系 3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是( )。 A．经营权与所有权关系B．债权债务关系C．投资与受资关系D债务债权关系 4根据财务目标的多元性，能够把财务目标分为( )。 A产值最大化目标与利润最大化目标 B主导目标与辅助目标C整体目标与分部目标D筹资目标与投资目标 5影响企业价值的两个最基本因素是( )。 A时间与利润B利润与成本C风险与报酬D风险与贴现率 五、多项选择题 1企业的财务活动包含( )。 A企业筹资引起的财务活动B企业投资引起的财务活动C企业经营引起的财务活动 D企业分配引起的财务活动E企业管理引起的财务活动 2企业的财务关系包含( )。 A企业同其所有者之间的财务关系B企业同其债权人之间的财务关系C企业同被投资单位的财务关系D企业同其债务人的财务关系E企业与税务机关之间的财务关系3根据财务目标的层次性，可把财务目标分成( )。 A主导目标B整体目标C分部目标D辅助目标E具体目标 4下列( )说法是正确的。 A企业的总价值V0与预期的报酬成正比B企业的总价值V0与预期的风险成反比C在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大D在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大E在风险与报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大 5财务管理的原则通常包含如下几项( )。 A系统原则B平衡原则C弹性原则D比例原则E优化原则 六、问答题 1简述企业的财务活动。 2简述企业的财务关系。 3简述企业财务管理的分部目标。 4简述财务操纵的三种方法。 5论述财务目标的特点。 6论述企业价值最大化是财务管理的最优目标。 第二章财务管理的价值观念
财务管理基础课后习题及答案
第一章 一、简答题： 1.假设你在做商业策划，准备开一家酒楼，你的商业设计中经营元素有哪些？这些经营元素中，哪些是财务管理元素?试举例说明。 2.从不同角度解读财务管理内涵，这些解读对开拓理财理念和视野有什么益处？ 3.在财务管理目标上存在颇多争议，这些争议反映出财务管理目标确定和实施，要有相应的财务管理环境,或公司治理环境。试举例说明利润最大化、股东财富最大化实现的条件是什么？为什么？ 4.财务管理原则似乎比较抽象和模糊，只有遇到具体财务管理问题时，原则的力量就会显山露水，试通过一个实例说明财务管理原则在其中的指导作用. 5.财务管理内容有哪些？你在日常生活中常常碰到什么样的财务管理问题. 6。有时候律师办案不是向客户收取固定的费用，而是根据办案结果按照一定的百分比收取费用，客户却非常喜欢这种收费方式，这是为什么呢? 7.如果你持有一家公司的股票,价格在10元钱附近波动了很长时间.有一家公司准备以18元钱的价格收购你持有公司的所有发行在外股票，公司管理层却做出强烈的抗争，你认为公司管理层的行为是为了股东价值最大化吗？为什么？ 8.如果公司的财务目标是提高市场份额，或成本最小化，或增加利润，你认同公司的财务管理目标吗？为什么？ 三、单项选择题： 1.公司准备在资本市场上出售公司债券，从而获得资金的决策是( A ）. A.融资决策 B.投资决策C。收益分配决策 D。资金运营决策 2。若公司财务目标为公司价值最大化，公司价值是指（ B )。 A。账面价值B。内在价值C。重置价值D。清算价值
3。能够反映股东价值最大化目标实现程度的指标是(C）. A.资产收益率B。每股利润C。每股市价D。净资产收益率 4。公司通过债务融资而支付给债权人的利息属于( D ）。 A.税后成本 B.利润分配 C。成本分配 D.税前成本 5.下列不属于营运资金管理的内容是（ D）。 A。采购原材料支付的现金 B.销售商品收到的货款 C。用短期借款融资支付职工工资D。购置固定资产 三、单选题： 1。A, 2。B 3。C 4.D 5.D 6.A 7B 第二章 一、思考题： 1.如果甲型H1N1大规模爆发，你将选择何种上市公司股票投资？为什么？ 2。试比较星巴克与85度C发展战略有什么不同,对财务有什么影响？ 3。如果你是一家小型玩具制造企业，你将如何评价你的理财环境。 4.如果GDP是增长的，同时失业率还在上升，这说明经济可能处于什么状态？ 5。在经济处于危机阶段，腾中重工收购通用悍马品牌是否是明智？为什么? 6.假设公司销售旺盛,因公司运力不足雇佣私人汽车运输,为了节约税收,公司要求私人汽车主将加油发票交给公司才能结算运输费用,这种做法抵扣税款是否违法?为什么？ 7.税法规定企业广告费得抵扣不超过营业额的2%，业务宣传费不超过5‰,如果企业想将广告费用全部抵扣税款，又不违反税法抵扣的规定，他将如何做呢？ 8。金融市场能够起什么作用？金融市场在什么条件下才能充分体现发现价格的功能？ 9。从货币市场运行来看，央行是怎样调控宏观经济的？ 10.反映经济发展趋势的指标有哪些?如何从这些指标中推测央行采取的行动。 11.货币市场与资本市场有什么区别?这种区别是实际存在的还是人为规定的?