IPO简介及上市流程概述
ipo基本知识
ipo基本知识IPO基本知识IPO（Initial Public Offering）是指公司首次公开发行股票，将公司私有化转变为公有化的过程。
本文将介绍IPO的基本概念、流程以及相关的注意事项。
一、IPO的概念与意义IPO是公司通过证券交易所等公开市场向公众发售股票的过程。
通过IPO，公司可以获得更多的资金，扩大规模、发展业务，同时也提高了公司的知名度和声誉。
对投资者而言，IPO提供了投资新兴公司的机会，有望获得较高的投资回报。
二、IPO的流程1. 筹备阶段：公司决定进行IPO，并聘请投行作为顾问，开始筹备工作。
此阶段包括财务审核、法律尽职调查、业务规划等。
2. 预披露阶段：公司提交申请文件给证券监管机构，进行预披露。
监管机构会对文件进行审核，确保真实、准确、完整。
3. 招股阶段：公司发布招股说明书，向公众募集资金。
招股说明书包括公司的背景、业务模式、财务状况、风险因素等信息。
4. 上市阶段：公司的股票正式在证券交易所上市交易。
投资者可以通过交易所进行买卖股票的操作。
5. 市场表现阶段：公司上市后，投资者会密切关注其市场表现。
公司的股价会受到市场供需关系、经济环境等因素的影响。
三、IPO的注意事项1. IPO过程中需要遵守法律法规的规定，公司和相关人员要提供真实、准确、完整的信息。
2. 在招股说明书中，公司需要清楚地披露业务模式、财务状况和风险因素等信息，以便投资者做出明智的投资决策。
3. 公司需要选择合适的投行作为顾问，以协助完成IPO的各个环节。
4. 公司应充分考虑市场环境和投资者的需求，确定合理的发行价格和发行数量。
5. 公司上市后需要及时、准确地披露相关信息，与投资者保持良好的沟通和互动。
总结：IPO是公司将私有化转变为公有化的过程，通过向公众发行股票融资。
IPO的流程包括筹备阶段、预披露阶段、招股阶段、上市阶段和市场表现阶段。
在进行IPO时，公司需要遵守法律法规，提供真实、准确、完整的信息，并选择合适的投行作为顾问。
企业IPO上市操作流程培训材料
企业IPO上市操作流程培训材料一、IPO上市概述IPO（Initial Public Offering）是指企业首次公开向公众发行股票，在证券交易所挂牌上市，实现公司股权公开流通的过程。
IPO上市是企业融资的一种重要方式，有利于提升企业的知名度和形象，扩大企业的市场份额以及增加企业的融资渠道。
二、IPO上市操作流程1.上市准备期（1）制定上市计划：确定上市时间、上市地点、上市规模等。
（2）组建上市项目组：确定上市项目组成员，明确各自的工作职责。
（3）完成资产重组：根据上市的需要，完成资产重组、股权变动等。
（4）修订公司章程和内控制度：符合上市条件的要求进行修订。
（5）拟定招股意向书：对企业经营情况、财务状况、发行方案等进行编制。
2.上市辅导期（1）选择保荐机构：根据上市计划选择合适的保荐机构。
（2）制定发行方案：确定发行对象、发行数量、发行价格等。
（3）进行尽职调查：保荐机构对企业进行尽职调查，以评估企业的运营情况和潜在风险。
（4）编写招股文件：招股稿、招股书、招股说明书等。
（5）披露招股信息：向监管部门递交招股文件，并披露相关信息。
3.申报发审期（1）递交上市申请：向证监会递交上市申请文件。
（3）补充材料、答复问题：根据发审委要求，及时补充材料，回答问题。
（4）获批上市：证监会审核通过后，即可获得上市批文。
4.上市传播期（1）组织投资者路演：对机构投资者进行路演宣传，介绍公司信息和投资机会。
（2）挂牌上市：在证券交易所挂牌上市，正式成为上市公司。
（3）发布上市公告：公布上市公司的相关信息，包括股本结构、财务报表等。
（4）筹备上市庆典：举办上市庆典活动，宣传公司形象。
5.上市后事务（1）投资者关系管理：建立健全投资者关系管理制度，及时回答投资者的相关问题。
（2）定期报告方案：按照上市规则要求，定期披露公司的财务信息。
（3）扩大企业知名度：通过各种渠道和方式，加大对企业的宣传和推广。
三、IPO上市注意事项1.与保荐机构的合作：选择合适的保荐机构，根据企业的实际情况制定发行方案。
IPO相关流程及介绍
IPO相关流程及介绍IPO（Initial Public Offering）是指公司首次公开发行股票向公众投资者募集资金，并在证券交易所上市交易的过程。
IPO是一家公司转型为上市公司的重要阶段，也是一种重要的融资方式。
下面将就IPO的相关流程及介绍进行详细阐述。
IPO的流程可以分为筹备阶段、上市辅导阶段、发行定价和申报材料准备阶段、申请审核阶段、上市交易阶段以及后续配股和增发阶段。
第一阶段是筹备阶段。
在这个阶段，公司需要拟定IPO方案，并组建专门的IPO项目组，负责具体的IPO筹备工作。
这个阶段中，公司需要进行上市准备工作，包括财务结构的调整，内部管控制度的修订等。
第二阶段是上市辅导阶段。
在这个阶段，公司会选择一家或多家证券公司担任上市辅导机构，进行上市前的辅导工作。
辅导机构会对公司进行金融、法务、财务等各个方面的调研，以帮助公司准备上市所需的文件和资料。
第三阶段是发行定价和申报材料准备阶段。
在这个阶段，公司会与主承销商一起进行发行定价。
发行价格一般需要综合考虑市场需求、公司估值、行业情况等因素。
同时，公司还需要准备申报材料，包括招股说明书、财务报表、公司章程等文件。
第四阶段是申请审核阶段。
在这个阶段，公司将申报材料提交给当地的证监会进行审核。
证监会会对公司的财务状况、公司治理、业务模式等进行审查。
如果申请文件审核通过，公司可以获得发行批文。
第五阶段是上市交易阶段。
公司在完成申请审核后，可以将股票在证券交易所交易。
在上市交易阶段，公司需要配合交易所的规定，及时披露相关信息，保证信息的透明度。
第六阶段是后续配股和增发阶段。
上市后的公司可以通过配股和增发股票的方式进一步募集资金，以满足公司的发展需求。
同时，公司还应持续披露相关信息，维护投资者的利益。
值得注意的是，IPO是一项复杂的过程，需要公司与多个环节的机构合作，包括律师事务所、审计机构等。
在整个IPO过程中，公司需要充分了解并履行法律法规和交易所的规定，积极应对可能出现的问题。
IPO的上市流程(以人民网上市为例)
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三、制作申报材料
申报材料
招股说明书 近三年的财务审计报告 法律意见书及律师工作报告
招股说明书
❖ 股份有限公司的招股说明书是供社会公众了解 发起人和公司的情况，说明公司股份发行的有 关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。 公司首次公开发行股票，必须制作招股说明书。
❖ 招股说明书经政府有关部门批准后，即具有法 律效力，公司发行股份和发起人、社会公众认 购股份的一切行为，除应遵守国家有关规定外， 都要遵守招股说明书中的有关规定，违反者， 要承担相应的责任。
谨慎性方面关注： 资产减值准备 固定资产折旧的提取方法与比例 广告、研发、利息等费用的确认与摊销 收入确认不符合会计准则规定 非经常性损益的确认不符合会计制度和会计准则的规 定
（五）辅导规范运作：财务和经营风险
财务信息失真、存在重大财务风险的情形
（一）
存在大量的关联交易，公司对关联方严 重依赖公司所获得的非经常性损益占利 润总额的比例较高同行业其他公司相比
本次发行的相关机构
❖发行人： 人民网股份有限公司 ❖保荐人（主承销商）：中信证券股份有限
公司 ❖发行人律师：北京市嘉源律师事务所 ❖会计师事务所：中瑞岳华会计师事务所 ❖资产评估机构：中联资产评估集团有限公
司
❖股票登记机构：中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司
发起人主体资格
• 有限责任公司、股份有限公司√ • 自然人√ • 具有法人资格的企业√ • 有限责任公司、股份有限公司的分公司× • 具有法人资格的事业单位、社会团体及民办非企业单位
比率极不合理
（二）
120
单位：（千万） 2.2
9
10 7
2009
2010
IPO简介及上市流程概述
IPO简介及上市流程概述目录前言IPO全称Initial public offerings(首次募股），是指某（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公开的发行方式。
IPO后会成为。
2009年IPO重启后，在239只、中，两市已有51支。
IPO概述一、IPO简介IPO就是initial public offerings(首次公开发行）首次公开招股是指一家企业第一次将它的向公众出售。
通常，的股份是根据向相应会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。
这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。
创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过集资(IPO)。
由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。
不少创办人都在一夜间成了百万富翁。
而受惠于认，雇员也赚取了可观的收入。
在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在内交易。
很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。
二、IPO特点优点：募集资金树立名声回报个人和风投的投入缺点费用（可能高达20%）公司必须符合SEC规定管理层压力的短视失去对公司的控制三、IPO程序1、程序简介首先，要公开募股的公司必须向监管部门提交一份，只有招股说明书通过了审核该公司才能继续被允许公开募股。
（在，审核的工作是由负责。
）接着，该公司需要四处路演（Road Show）以向公众宣传自己。
经过这一步骤，一些公司或金融会对IPO的公司产生兴趣。
他们作为风险资本（Venture Capitalist）来投资IPO的公司。
（风险资本投资者并非想入股IPO的公司，他们只是想在上市之后再抛出股票来赚取差价。
企业IPO上市流程---最全的介绍
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IPO创业板上市条件
中国创业板市场IPO必须满足如下财务条件： 最近2个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币1000万元，且持续增长。或者最近一年盈利且净利润不少于500万元，收入不少于5000万元，营收增长不低于30%。 发行后股本总额不少于人民币3000万元。 最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损。
*Байду номын сангаас
目录
第一部分 IPO上市概要 1、上市意义 2、上市条件 第二部分 IPO流程
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目录
第一部分 IPO上市概要 1、上市意义 2、上市条件 第二部分 IPO流程 改制设立 上市辅导、规范运作 制作申报材料 发行审核 发行上市
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中国经济证券化率预计在2009年底为80%左右。发达国家市场平均水平在100--150%之间，我国经济证券化率仍有相当大的提高空间。 中国经济活动中，资产证券化的需求仍然相当强烈，中国资产证券化活动仍然会相当活跃。 证券化的方式： IPO上市，借壳上市，都相当活跃。 实现资产证券化，通过证券市场放大公司价值、个人价值的需求相当庞大，这是也是目前中国证券市场上市公司重组活跃，壳价值较高的一个主要原因。
*
主板、中小板IPO条件
ipo上市操作流程
ipo上市操作流程IPO（Initial Public Offering）即首次公开发行股票，是公司将自己的股票首次公开销售给广大投资者的过程。
以下是IPO上市操作流程的主要步骤：1. 计划和准备阶段：公司管理层决定IPO并招聘投行等金融机构协助进行IPO。
公司需要制定详细的计划，包括确定IPO的目标和策略，进行财务和法律尽职调查，准备IPO所需的文件、报表和披露。
2. 选择承销商：公司选择一家或多家承销商，一般是投行或证券公司，来协助进行IPO。
承销商负责协助公司进行市场研究、定价、销售和营销活动等。
3. 编制招股书：公司和承销商合作编制招股书（Prospectus），招股书是投资者了解公司背景、财务状况和风险等信息的重要文件。
招股书通常包括公司业务描述、财务报表、管理层介绍、风险因素等内容。
4. 上市申请和审查：公司向证券监管机构（如美国的SEC）提交上市申请并等待审查，审查过程中，监管机构会仔细审查招股书和公司的财务状况，确保其披露充分、准确。
5. IPO定价：在审查通过后，公司和承销商会一同决定IPO的发行价格和发行数量。
一般会采用市场营销的方法确定最终的发行价格，以便吸引足够的投资者参与认购。
6. 营销和配售：公司和承销商开始进行IPO的营销和配售活动，利用路演、投资者会议等形式宣传公司的价值，吸引投资者购买其股票。
7. 上市交易：IPO发行完成后，公司的股票正式上市交易。
股票可能会在证券交易所上市，例如纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克（NASDAQ）。
8. 上市后活动：一旦上市，公司需要履行上市公司的一系列义务和责任，包括持续披露财务情况、法定报表的提交、定期股东大会的召开等。
需要注意的是，IPO上市操作流程在不同国家和地区可能会有一些区别，具体步骤也会根据公司和市场的实际情况而有所不同。
此外，IPO需要考虑的法律、财务和市场因素较多，公司通常会寻求专业机构的支持和建议。
中国企业IPO流程讲义
中国企业IPO流程讲义一、IPO概述IPO（Initial Public Offering）是指企业首次公开发行股票的过程。
通过IPO，企业可以通过股票市场筹集资金，提高知名度，增强公司的市场价值。
在中国，企业进行IPO需要符合一定的条件，并按照特定的流程进行。
二、条件要求1.符合法定条件：企业必须符合中国证监会规定的上市条件，如在连续稳定的盈利状态下，具有良好的财务状况等。
2.符合审批条件：企业需要通过中国证监会的分层审核，符合具体条件后才能进行IPO。
具体条件包括净资产要求、盈利能力要求、公司治理要求等。
3.完善的财务报表：企业需要提供符合中国会计准则的财务报表，并通过审计机构进行审计。
四、IPO流程1.选择保荐机构：企业首先需要选择一家合适的保荐机构，以便在整个IPO过程中提供相应的服务和支持。
2.编制招股书：企业需要编制招股书，招股书中包括了企业的基本情况、经营概况、财务状况等信息，以便向投资者展示企业的价值和潜力。
3.审核与核准：企业招股书提交给中国证监会进行审核，证监会会对企业的财务报表、经营状况等进行审查。
如果审核通过，中国证监会会发出IPO核准文件。
4.申报上市：企业收到核准文件后，需要向中国证券登记结算公司申报上市，包括提交相关材料、支付相关费用等。
5.发行股票：企业上市之前需要向投资者公开发行股票，这通常是通过网上发行和定向发行完成的。
发行股票后，企业会通过券商进行配售。
6.上市交易：企业股票上市后，投资者可以通过证券交易所进行交易，买卖企业的股票。
7.定期报告和信息披露：上市后，企业需要按照中国证监会的要求进行定期报告和信息披露，以便投资者了解企业的经营状况和财务状况。
8.境外上市：一些企业可能还会选择在境外进行上市，这通常是选择在香港、新加坡等金融中心进行二次上市。
以上就是中国企业IPO的基本流程。
虽然IPO过程相对复杂，但通过IPO可以为企业带来更多的资金和机会。
企业在进行IPO前应充分了解相关要求和流程，并在选择保荐机构和编制招股书时进行仔细评估和准备，以便顺利完成整个IPO过程。
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目录前言IPO全称Initial public offerings(首次募股），是指某（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公开的发行方式。
IPO后会成为。
2009年IPO重启后，在239只、中，两市已有51支。
IPO概述一、IPO简介IPO就是initial public offerings(首次公开发行）首次公开招股是指一家企业第一次将它的向公众出售。
通常，的股份是根据向相应会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。
这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。
创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过集资(IPO)。
由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。
不少创办人都在一夜间成了百万富翁。
而受惠于认，雇员也赚取了可观的收入。
在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在内交易。
很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。
二、IPO特点优点：➢募集资金➢流通性好➢树立名声➢回报个人和风投的投入缺点➢费用（可能高达20%）➢公司必须符合SEC规定➢管理层压力➢的短视➢失去对公司的控制三、IPO程序1、程序简介首先，要公开募股的公司必须向监管部门提交一份，只有招股说明书通过了审核该公司才能继续被允许公开募股。
（在，审核的工作是由负责。
）接着，该公司需要四处路演（Road Show）以向公众宣传自己。
经过这一步骤，一些公司或金融会对IPO的公司产生兴趣。
他们作为风险资本（Venture Capitalist）来投资IPO的公司。
（风险资本投资者并非想入股IPO的公司，他们只是想在上市之后再抛出股票来赚取差价。
）其中一个金融机构也许会被聘请为IPO公司的（Underwriter）。
由承销商负责IPO新发行股票的所有上市过程中的工作，以及负责将所有的股票发售到市场。
如果部分股票未能全部发售出，则承销商可能要买下所有未发售出的股票或对此不负责任（具体情况应该在IPO公司与承销商之间的合同中注明）。
IPO新股定价属于承销商的工作，承销商通过估值模型来进行合理的估值，并有责任尽力保障新股发行后股价的稳定性及不发生较大的波动。
IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。
2、美国IPO的准备过程➢建立IPO团队、、(SEC counsel) 、律师、➢挑选承销商➢尽职调查➢初步申请➢路演和定价3、IPO招募通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般来说，一旦IPO完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
另外一种获得在或报价系统的可行方法是在或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。
这些股份被认为是“自由交易”的，从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。
大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。
4、IPO(首次公开募股)就估值模型而言，不同的行业属性、成长性、特性决定了上市公司适用不同的估值模型。
目前较为常用的估值方式可以分为两大类：收益折现法与。
所谓收益折现法，就是通过合理的方式估计出上市公司未来的经营状况，并选择恰当的贴现率与贴现模型，计算出。
如最常用的股利折现模型(DDM)、现金流贴现(DCF)模型等。
贴现模型并不复杂，关键在于如何确定公司未来的现金流和折现率，而这正是体现承销商的专业价值所在。
所谓类比法，就是通过选择同类上市公司的一些比率，如最常用的 (P／E即股价／每股收益)、 (P／B即股价／每股净资产)，再结合新上市公司的财务指标如每股收益、每股净资产来确定上市公司价值，一般都采用预测的指标。
的适用具有许多局限性，例如要求上市公司经营业绩要稳定，不能出现亏损等，而市净率法则没有这些问题，但同样也有缺陷，主要是过分依赖公司账面价值而不是最新的。
因此对于那些流动资产比例高的公司如银行、保险公司比较适用此方法。
在此次建行IPO过程中，按招股说明书中确定的定价区间1.9～2.4港元计算，发行后的每股净资产约为1.09～1.15港元，则市净率(P／B)为1.74～2.09倍。
除上述指标，还可以通过市值／销售收入(P ／S)、市值／现金流(P／C)等指标来进行估值。
通过估值模型，我们可以合理地估计公司的理论价值，但是要最终确定发行价格，我们还需要选择合理的发行方式，以充分发现市场需求。
目前常用的发行方式包括：累计投标方式、固定价格方式、竞价方式。
一般竞价方式更常见于债券发行，这里不做赘述。
累计投标是目前国际上最常用的新股发行方式之一，是指发行人通过询价机制确定发行价格，并自主分配股份。
所谓“”，是指先确定新股发行价格区间，召开路演推介会，根据需求量和信息对发行价格反复修正，并最终确定发行价格的过程。
一般时间为1～2周。
例如此次建行最初的询价区间为1.42～2.27港元，此后收窄至1.65～2.10港元，最终发行价将在10月25日前确定。
询价过程只是投资者的意向表示，一般不代表最终的购买承诺。
在询价机制下，新股发行价格并不事先确定，而在固定价格方式下，主承销商根据估值结果及对投资者需求的预计，直接确定一个发行价格。
固定价格方式相对较为简单，但效率较低。
过去我国一直采用固定价格发行方式，2004年12月7日推出了新股询价机制，迈出了市场化的关键一步。
香港证监会和于1994年11月发表了《关于招股机制的联合政策声明》，自此，香港的大型新股发行基本上采用累计投标和固定价格公开认购混合招股机制。
发行方式确定以后，进入了正式发行阶段，此时如果有效认购数量超过了拟发行数量，即为超额认购，越高，说明投资者的需求越为强烈。
在超额认购的情况下，主承销商可能会拥有分配股份的权利，即配售权，也可能没有，依照交易所而定。
通过行使配售权，发行人可以达到理想的结构。
在我国，目前主承销商不具备的权利，必须按照认购比例配售。
据报道，此次建行在香港交易所发行H 股，截至公开招股截止日(10月19日)，共吸引了760亿美元的认购资金，超过拟发售数量近9倍，而向香港公众公开发行部分更是获得了近40倍的超额认购倍率，其中国际发售部分将由联席账簿管理人根据多种因素决定分配，香港公开发售部分原则上严格按比例分配，但分配基准可能会因为申请人的股份数目不同而分组决定，但也不排除可能会进行抽签。
当出现时，主承销商还可以使用“超额配售选择权”(又称“绿鞋”)增加发行数量。
“超额配售选择权”是指发行人赋予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以在股票上市后的一定期限内按同一发行价格超额发售一定比例的股份，在此期间内，如果市价低于发行价，主承销商直接从市场购入这部分股票分配给提出申购的投资者，如果市价高于发行价，则直接由发行人增发。
这样可以在股票上市后一定期间内保持股价的相对稳定，同时有利于承销商抵御发行。
如此次建行招股说明书就规定了可由中金公司及添惠代表国际发售承销商于股票在香港联交所开始交易起30日内行使超额配售选择权，以要求建行分配及发行最多合计3,972,890,000股额外股份，占全球初步发售股份的15%。
5、职责分配➢公司及其：准备及修订盈利和现金流量预测、批准招股书、签署承销协议、路演➢：安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市申请、建议股票定价➢资产评估：（资产评估师）有的评估公司➢申报会计师：完成审计业务、准备会计师报告、复核盈利及营运资金预测➢公司律师：安排公司重组、复核相关法律确认书、确定承销协议➢保荐人律师：考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议➢证券交易所：审核上市申请和招股说明书、举行听证会➢登记处：拟制股票和还款支票、大量印制股票➢印刷者和翻译者：起草和翻译上市材料、大量印刷上市文件一般流程一、网上竞价发行的申购程序新股网上竞价发行的具体程序如下：1、，须由主承销商持中国证监会的批复文件向证券交易所提出申请，经审核后组织实施。
发行人至少应在竞价实施前2—5个工作日在中国证监会指定的报刊及当地报刊上按规定要求公布招股说明书及发行公告。
2、除法律、明确禁止买卖股票者外，凡持有证券交易所股票账户的个人或者机构投资者，均可参与新股竞买。
尚未办理股票账户的投资者可通过交易所及各地登记代理机构预先办理登记，开立股票账户，并在委托竞价申购前在经批准开办业务的证券营业部存入足够的申购资金。
3、投资者在规定的竞价发行日的营业时间办理新股竞价申购的委托买入，其办法类似普通的股票委托买入办法。
申购价格不得低于公司确定的发行底价，申购量不得超过发行公告中规定的限额，且每一股票账户只能申报一次。
4、新股竞价发行申报时，主承销商为唯一的卖方，其申报数为新股实际发行数，卖出价格为发行底价。
5、新股竞价发行的成交(即认购确定)原则为集合竞价方式。
即对买入申报按、同价位排列，当某申报买入价位以上的累计有效申购量达到申报卖出数量(即新股实际发行数)时，此价位即为发行价。
当该申报价位的买入申报不能全部满足时，按时间优先原则成交。
累计有效申报数量未达到新股实际发行数量时，则所有有效申报均按发行底价成交。
申报认购的余数，按主承销商与发行人订立的承销协议中的规定处理。
6、电脑主机撮合成交产生实际发行价格后，即刻通过行情传输系统向社会公布，并即时向各证券营业部发送成交(认购)回报数据。
7、新股竞价发行结束后的资金交收，纳入日常清算交割系统，由交易所证券登记结算机构将认购款项从各的清算账户中划入主承销商的清算账户；同时，各证券营业部根据成交回报打印“成交过户交割凭单”同投资者(认购者)办理交割手续。
8、竞价发行完成后的新股股权登记由电脑主机在竞价结束后自动完成，并由交易所证券登记结算机构以软盘形式交与主承销商和发行人。
投资者如有疑义，可持有效证件及有关单据向证券登记结算机构及其代理机构查询。
9、采用新股竞价发行，投资人仅按规定交付委托手续费，不必支付佣金、过户费、印花税等其他任何费用。
10、参与新股竞价发行的证券营业部，可按实际成交(认购额)的3.5‰的比例向主承销商收取承销手续费，由交易所证券登记结算机构每日负责拨付。
二、网上定价发行的申购程序1、目前网上定价发行的具体处理原则为：（1）有效申购总量等于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票。