股权融资融智培训课件(共71张PPT)
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金融系统中的金融机构培训课件(ppt 71张)
其主要职责
管理中央财政拨入的资金、减持国有股所获资
金及其他方式筹集的资金。 制定全国社会保障基金的投资经营策略并组织 实施。 选择并委托全国社会保障基金投资管理人、托 管人，对全国社会保障基金资产进行投资运作 和托管，对投资运作和托管情况进行检查；在 规定的范围内对全国社会保障基金资产进行直 接投资运作。
金融服务
金融服务是指金融机构运用货币交易手段融通有价物
品，向金融活动参与者和顾客提供的共同受益、获得 满足的活动。
具体来说，金融服务是指金融机构通过开展业务活动
为客户提供包括融资投资、储蓄、信贷、结算、证券 买卖、商业保险和金融信息咨询等多方面的服务。
信用创造
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款
7.4.3证券交易所
组织证券买卖的场所。证券交易所为证
券的买卖创造了一个有组织的经常性的 连续交易市场。
证券交易所有以下几个功能：
为交易双方提供一个完备、公开的证券
交易场所，通过组织众多的投资者，大 大地降低了证券买卖双方搜寻交易对方 的时间和成本，提高了证券交易的效率。
保证了证券交易的连续性，通过集合竞
管理和处置因收购国有独资商业银行不 良贷款形成的国有独资非银行金融机构。
中 国 金 融 资 产 管 理 公 司
华 融 资 产 管 理 公 司
信 达 资 产 管 理 公 司
长 城 资 产 管 理 公 司
东 方 资 产 管 理 公 司
工 商 银 行
建 设 银 行
农 业 银 行
中 国 银 行
组建金融资产管理公司的目的
7.5.2 金融控股公司
以银行、证券和保险等金融机构作为子公司的
一种纯粹型控股公司。 以银行作为子公司的称作银行控股公司。以证 券公司作为子公司的称作证券控股公司。 以保险作为子公司的称作保险控股公司，而同 时拥有银行、证券和保险两种以上子公司的称 作金融服务控股公司。
股权融资操作实务与要点PPT
股权激励机制：通过股权激励， 吸引和留住核心员工
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
股权结构设计：根据公司实际情 况，设计合理的股权结构
股权稀释与控制权：在融资过程 中，注意保持公司的控制权
投资人关系管理
投资人关系管理的重要性： 维护与投资人的良好关系，
提高公司形象和声誉
投资人关系管理的内容： 包括信息披露、沟通协调、
路演反馈：收集 投资者反馈，调 整商业计划书和 路演策略
签署投资协议与完成交割
投资协议内容：包括投 资金额、股权比例、投
资期限等
完成交割的流程：包 括股权变更登记、资 金到位、工商变更等
签署投资协议的注意 事项：明确双方的权 利和义务，确保协议
的合法性和有效性
完成交割的注意事项： 确保交割的顺利进行， 避免出现法律纠纷和
26
1
单击编辑章节标题
3
2
股权融资概述
4
股权融资的定义
股权融资的特点包括：永久 性、无到期日、无还本付息 压力等。
股权融资是指企业通过发行 股票来筹集资金的一种融资 方式。
股权融资的优点包括：提高 企业的知名度、改善企业的 治理结构、降低财务风险等。
股权融资的缺点包括：稀释 股东权益、增加财务风险、
力
股权融资方式多 样化，包括私募 股权、风险投资、
天使投资等
股权融资市场规 范化，监管政策 不断完善，降低
市场风险
技术创新对股权融资的影响
技术创新推动股权融资市场的发展 技术创新为股权融资提供新的投资机会 技术创新对股权融资市场的影响：提高效率、降低成本 技术创新对股权融资市场的影响：促进产业升级和转型
谈判与协商： 就投资金额、 股权比例、 投资条件等
股权融资介绍-精品课件
“拿钱走人”； ►公司只具非常有限的法律事务，包括法律诉
讼或所有权事务等； ►愿意支付一些审计和法律费用。
投资人问到的几个问题 （1）
► 公司未偿还债务是多少？ ► 公司是否牵涉到任何形式的法律诉讼？ ► 公司目前净值多少？ ► 公司的组织架构如何？所有权如何划分？ ► 公司的最大客户代表公司收入的多少百分比？ ► 公司经营了几年？ ► 公司员工数？ ► 公司是否与任何机构（个人）签署过期权的合同？
投资银行与投资人
► 投资银行机构我们听得很多了，这些机构一般是知名的银行或证券机构。 比如瑞士信贷、德意志银行、花旗银行、高盛、美林、摩根斯坦利、摩 根，当然也有国内的一些大的券商，比如中信、招银。。。这些都属于 投资银行，或者这些机构都设有投资银行部门或独立的公司。他们大都 具备证券市场保荐人的资格。但是，他们和投资人是不同的。
要求和标准（1）
► 这是经常会碰到的一个问题； ► 从行业讲，过去集中在IT、媒体、网络、通
讯等高成长性行业： ►已扩展到金融、能源、资源、医疗卫生、制
造业等传统行业； ►房地产业仍然被视为高风险行业，关键是政
策障碍；
要求和标准 （2）
► 当然，不同的投资机构有不同的审核标准， 有些机构只将投资局限在某个或某一两个行 业。不过，有些共性的参考指标如下：
►
17、儿童是中心，教育的措施便围绕 他们而 组织起 来。上 午10时52分36秒上午10时52分10:52:3621.7.11
July 2021
► 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四
讼或所有权事务等； ►愿意支付一些审计和法律费用。
投资人问到的几个问题 （1）
► 公司未偿还债务是多少？ ► 公司是否牵涉到任何形式的法律诉讼？ ► 公司目前净值多少？ ► 公司的组织架构如何？所有权如何划分？ ► 公司的最大客户代表公司收入的多少百分比？ ► 公司经营了几年？ ► 公司员工数？ ► 公司是否与任何机构（个人）签署过期权的合同？
投资银行与投资人
► 投资银行机构我们听得很多了，这些机构一般是知名的银行或证券机构。 比如瑞士信贷、德意志银行、花旗银行、高盛、美林、摩根斯坦利、摩 根，当然也有国内的一些大的券商，比如中信、招银。。。这些都属于 投资银行，或者这些机构都设有投资银行部门或独立的公司。他们大都 具备证券市场保荐人的资格。但是，他们和投资人是不同的。
要求和标准（1）
► 这是经常会碰到的一个问题； ► 从行业讲，过去集中在IT、媒体、网络、通
讯等高成长性行业： ►已扩展到金融、能源、资源、医疗卫生、制
造业等传统行业； ►房地产业仍然被视为高风险行业，关键是政
策障碍；
要求和标准 （2）
► 当然，不同的投资机构有不同的审核标准， 有些机构只将投资局限在某个或某一两个行 业。不过，有些共性的参考指标如下：
►
17、儿童是中心，教育的措施便围绕 他们而 组织起 来。上 午10时52分36秒上午10时52分10:52:3621.7.11
July 2021
► 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四
股权融资融智培训课件
股权的概念
机制设计案例 ---如何让一家混乱的公司变成精锐部队
第一步：理顺流程 企业制度设计的基础，优化管理流程和业务流程 ---明确各部门职责，优化业务流程。 第二步：一个部门一个关键指标 流程清晰，职责明确后，考核变得简单了，各部门 围绕关键指标进行考核 ---关键指标：正指标；重要指标：负值标
管理、生产和销售重合区是股权 激励的重点，包括：
5 管理/IT
1、确定持股对象——定人
1.3 制造业企业的定人方法
2、3、4区为局部重合区 2区：管理+生产重合区，如质检、生产 统计等 3区：管理+销售重合区，如客户管理IT 系统等 4区：生产+销售重合区，如售后服务等 6 生产/研发 2 1 4 7 销售/服务 3
5 管理/IT
对于传统企业而言，重点和难点是 判断2、3、4区域究竟应该用什么样的 方式激励更有效率。如果2、3、4区域 的工作容易量化，用薪酬和绩效考核更
1、确定持股对象——定人
1.3 制造业企业的定人方法
5、6、7区为非重合区
非重合区一般不需要股权激励 5区（管理）：用薪酬和绩效解决，不需 要做股权激励。 6区（生产）：生产工人采用“工资+计 件提成”，不需要做股权激励。 7区（销售）：公司的业务人员采用“工
1
2
能臣+功臣+亲人
能臣+功臣
都有创业股，原则上不参与激励
给期权，主要按职务，以能为主 功劳很大，家里给。功劳股不能大于能力股
3
能臣
能臣的使用决定了公司的长远发展，要大量吸引 此类人很重要，按照职务给 能臣要分类，现在很有能力，潜力型的能臣等
功臣一般都是踏踏实实，文化水平不高 主要是近期和现金激励，以福利、荣誉和安定为主 要有功臣提升计划，把功臣变成能臣 原则上是按职务激励+亲情补贴（家族给） 如果有可能，亲情股大于职务股（家族给） 原则上没有职务股，但有亲情股（家族给） 没有职务股，但有亲情股（家族给）
融资决策培训讲义(PPT 78页)
9.1 股权融资决策
1－10
9.1.2 股份的发行
股票发行数量的确定
第二步，计算自有资本利润率的标准差。自 有资本利润率的标准差是衡量股票融资风险大小 的指标，它的数值越大，表明风险越大，反之风 险越小。其计算公式如下：
标准） 差（
[自有资本(X 预 i)自 期有 利资 润本 率期 率 (E)望 2]概 平 (P 率 i)均
第9章 融资决策
本章主要内容
9.1 股权融资决策 9.2 长期负债融资决策 9.3 租赁融资决策 9.4 其他融资方式的决策
1－1
第9章 融资决策 9.1 股权融资决策
本节主要内容
9.1.1 9.1.2 9.1.4 9.1.5
公司制度与股票 股份的发行 普通股融资决策 优先股融资决策
1－2
9.1.1 公司制度与股票
9.1 股权融资决策
1－23
9.1.3 股票上市
股票上市的决策
股票上市的决策是指公司在股票上市之前对公司的整体 情况、股利支付能力、上市方式和上市时机的选择做出决策。
（1）对公司的整体情况进行分析。 （2）上市股票的股利决策。上市股票的股利决策包括选择股利支 付政策和股利的分派方式。 （3）股票上市方式的选择。上市方式主要有公开发售和反向收购。 （4）上市时机的选择。企业股票上市的最佳时机是在公司预计来 年会取得良好业绩的时候，而不是在公司的业绩已达到最好的年度。 除此之外，还应考虑当时的股市行情和其他具体情况来确定上市时机。
股票的发行价格影响新老股东的利益。因此，股份有 限公司在发行股票时必须认真测算，确定合适的发行价格。
9.1 股权融资决策
1－15
9.1.2 股份的发行
股票发行价格的决策
企业融资知识培训分享图文PPT课件
经营存在违法违规
欺诈、跑路‘诈贷’
违规操作，内控不严，
监守自盗
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
资金方把融资方未来预期能够取得现金流提前透支
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
资产
应收账款
•
应收账款质押
•
保理（有追索权，无追索权）
存货
•
动产质押
•
仓单质押
固定资产
•
房产抵押（住宅、商铺、写字楼、工
无形资产
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
Reits、外资并购
商业承况汇票、银
行承况汇票
14.应付款
应付工程款/物料款、
其他应付款
自有购房款
16.个人信房金融
商业个贷、公积
金个贷、消费贷、
过桥贷
资金方考量什么？
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
公司金融之股权融资培训课件PPT(共 42张)
20
新股折价发行
由于新股的市场均衡价有较大不确定性 ，为吸引更多投资者，新股的平均发行 价比市场预期价低，是折价发行
在我国，《中华人民共和国公司法》第 一百三十一条明确规定，“股票发行价 格可以按票面金额，也可以超过票面金 额，但不得低于票面金额。以超过票面 金额为股票发行价格的，须经国务院证 券管理部门批准。”
香港H股回归A股 H股：HK$2.58 = RMB2.11
机构报价3-5元，远偏离H股价 最终定价2.58元，网上发行中签率0.13% 上市首日股价高达18.75元，市盈率52.89
，而其所在的交通运输设备制造业一个月 平均滚动市盈率12.79.
熊市下的疯狂“炒新”
注解：网上（结构和个人）<网下（机构）
融资规模为2.72亿美元 上市首日股价涨86%，亿103倍的高PE和
3.13亿美元的IPO融资额，连创中国公司 境外上市PE和亚太区2010年高科技公司融 资额度两项历史新高
案例：询价制下的疯狂“炒新”资金
洛阳钼业 浙江世宝
浙江世宝股份有限公司是一家上市公司 。浙江世宝是一家专业致力于研发、设 计、制造及销售汽车转向系统产品的现 代化企业。
包销：指发行公司和证券机构达成协议,如果证 券机构不能完成股票发售的,由证券机构承购的 股票发行方式,股票包销分全额包销和余额包销
附权发行
公司股东购买该公司新股份的优先权利，购买价格 通常低于市场价格。
15
发行方式（二）
协议发行
公司选择一个或多个投行管理发行股票工 作，设计发行条件、确定证券发行时间等
18
新股发行成本
公司在IPO时面临的发行成本主要有 承销费用 直接费用：申请费、法律费用、会计
新股折价发行
由于新股的市场均衡价有较大不确定性 ，为吸引更多投资者，新股的平均发行 价比市场预期价低，是折价发行
在我国，《中华人民共和国公司法》第 一百三十一条明确规定，“股票发行价 格可以按票面金额，也可以超过票面金 额，但不得低于票面金额。以超过票面 金额为股票发行价格的，须经国务院证 券管理部门批准。”
香港H股回归A股 H股：HK$2.58 = RMB2.11
机构报价3-5元，远偏离H股价 最终定价2.58元，网上发行中签率0.13% 上市首日股价高达18.75元，市盈率52.89
，而其所在的交通运输设备制造业一个月 平均滚动市盈率12.79.
熊市下的疯狂“炒新”
注解：网上（结构和个人）<网下（机构）
融资规模为2.72亿美元 上市首日股价涨86%，亿103倍的高PE和
3.13亿美元的IPO融资额，连创中国公司 境外上市PE和亚太区2010年高科技公司融 资额度两项历史新高
案例：询价制下的疯狂“炒新”资金
洛阳钼业 浙江世宝
浙江世宝股份有限公司是一家上市公司 。浙江世宝是一家专业致力于研发、设 计、制造及销售汽车转向系统产品的现 代化企业。
包销：指发行公司和证券机构达成协议,如果证 券机构不能完成股票发售的,由证券机构承购的 股票发行方式,股票包销分全额包销和余额包销
附权发行
公司股东购买该公司新股份的优先权利，购买价格 通常低于市场价格。
15
发行方式（二）
协议发行
公司选择一个或多个投行管理发行股票工 作，设计发行条件、确定证券发行时间等
18
新股发行成本
公司在IPO时面临的发行成本主要有 承销费用 直接费用：申请费、法律费用、会计
融资方案与资金使用计划分析(71张)PPT
17
3.2 项目资本金的来源
⑴政府财政性资金，即各级政府财政预算内资金、 各种专项建设资金、土地批租收入、国有企业产权转 让收入、地方政府按国家有关规定收取的各种税费及 其他预算外资金；
⑵国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、 企业折旧资金，以及投资者按照国家规定从资本市场 上筹措的权益性资金(如发行股票和可转换债券)；
16
资本金出资形态可以是货币资金，也可以是实物、工业产权、非专利 技术、土地使用权、资源开采权作价出资。
用作资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采 权作价的资金，必须经过有资格的资产评估机构按照法律、法规进行评 估作价，并只能在资本金中占有一定比例，如无形资产作价出资不得超 过20％，高新技术成果出资不得超过35％。
12
⒉ 融资渠道 ⑴项目法人(企业)自有资金 ⑵政府财政性资金，含各级政府预算内资金和预算资金与各种 基金 ⑶国内外银行等金融机构的信贷资金 ⑷国内外证券市场资金，即在证券市场上利用各种金融工具募 集的资金 ⑸外国政府、境外企业、团体、个人等的资金 ⑹国内外企业、各种机构和个人捐赠的资金
13
⒊ 权益资金的筹集 权益资金包括资本金、资金溢价、接受捐赠资产和资本公积金。
项目融资出现于20世纪60年代，70年代初被运用于建矿融资， 后来逐渐在一些大型基础设施建设项目中得到广泛运用。
8
项目发起人
自有资本
贷款担保
项目公司
贷款人
提供贷款 还贷
项目融资简示图
长
货
期
款
同购
支
销
付
合
产品购买者
9
项目融资的基本特点： ⑴项目融资由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成，由项目发 起人（企业或政府）作出投资决策，但项目发起人与项目法人（项目公司） 并非一体。 ⑵由新设项目法人（项目公司）承担融资责任和债务融资风险。 ⑶项目能否还贷，取决于项目是否有财务效益及项目资产的大小。
3.2 项目资本金的来源
⑴政府财政性资金，即各级政府财政预算内资金、 各种专项建设资金、土地批租收入、国有企业产权转 让收入、地方政府按国家有关规定收取的各种税费及 其他预算外资金；
⑵国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、 企业折旧资金，以及投资者按照国家规定从资本市场 上筹措的权益性资金(如发行股票和可转换债券)；
16
资本金出资形态可以是货币资金，也可以是实物、工业产权、非专利 技术、土地使用权、资源开采权作价出资。
用作资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采 权作价的资金，必须经过有资格的资产评估机构按照法律、法规进行评 估作价，并只能在资本金中占有一定比例，如无形资产作价出资不得超 过20％，高新技术成果出资不得超过35％。
12
⒉ 融资渠道 ⑴项目法人(企业)自有资金 ⑵政府财政性资金，含各级政府预算内资金和预算资金与各种 基金 ⑶国内外银行等金融机构的信贷资金 ⑷国内外证券市场资金，即在证券市场上利用各种金融工具募 集的资金 ⑸外国政府、境外企业、团体、个人等的资金 ⑹国内外企业、各种机构和个人捐赠的资金
13
⒊ 权益资金的筹集 权益资金包括资本金、资金溢价、接受捐赠资产和资本公积金。
项目融资出现于20世纪60年代，70年代初被运用于建矿融资， 后来逐渐在一些大型基础设施建设项目中得到广泛运用。
8
项目发起人
自有资本
贷款担保
项目公司
贷款人
提供贷款 还贷
项目融资简示图
长
货
期
款
同购
支
销
付
合
产品购买者
9
项目融资的基本特点： ⑴项目融资由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成，由项目发 起人（企业或政府）作出投资决策，但项目发起人与项目法人（项目公司） 并非一体。 ⑵由新设项目法人（项目公司）承担融资责任和债务融资风险。 ⑶项目能否还贷，取决于项目是否有财务效益及项目资产的大小。
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因科技企业强调科研和创新，其持股对象除高管外，一般为科技人员。 这些科技人员是科技企业的关键，因此科技人员是科技企业激励的重点。
由于科技人员的绩效一般需要通过较长时间才能显现，而当他们的 科研成果出来后对整个公司的发展有重大影响，因此科技人员的激励一般
采用期权的方式。
1、确定持股对象——定人
股权激励的六大要素
1、持股对象——定人 2、股权价格——定价 3、持股数量——定量 4、持股条件——定条件
5、持股时间——定时间
6、股份及资金来源——定来源
股权激励的六大要素
1、确定持股对象——定人
1.2 家族企业的定人方法
家族企业股权激励的七种人：
1、 能臣+功臣+亲人
3 能臣 5
2
1 7 亲人
分权经营
统分结合
比尔盖茨最大的发明？
期权制度
windo ws
麦当劳的全球总经理是谁？
李· 艾柯卡（Lee Iacocca），美国 商业偶像第一人，风头盖过韦尔奇的 领袖
2015年 世界500强 第 434 名
机制的力量
在古代中国，抢劫又杀人的处凌迟，只抢 劫只处徒刑，所以在中国，抢劫的不常杀 人。 在古代俄国，抢劫和杀人的惩罚都是死刑 ，抢劫者经常杀人，因为只有死人才不会 质控一个人犯抢劫罪
4 功臣 6
2、 能臣+功臣 3、 能臣 4、 功臣
家族企业创业，以第2、5、6 类人为主。（我的亲人创业） 家族企业成长必须转为第1类 人领衔，第2、3、4类人为主。 （亲人离开）
1、确定持股对象——定人
1.2 家族企业的定人方法
七种人股权激励的特征： 能臣：原则上按职务高低；功臣：原则上靠感觉好坏；亲人：原则上是血缘远 近和创业贡献。 种类 措施
股权融资融智 -让企业自动运转
商业模式顶层设计-股权改革 读书笔记
（2016.05.18）
股权合理安排
1、初期保障创始人的绝对控股，66%以上； 2、中期保证创始人简单控股，50%以上； 3、成熟期保障创始人相对控股，33%以上； 4、股权稀释过程中，保证创始股东在董事会 中的董事名额或董事长人选的决定权。
6
生产/研发 2
4
1
7
销售/服务 3
5 管理/IT
资+销售提成”，不需要做股权激励。
1、确定持股对象——定人
1.4 高科技企业的定人方法
高科技企业是以人力资本、知识资本为核心资源的企业，具有高风 险பைடு நூலகம்高投入、高成长、经营灵活等特点，这些内在的特性决定了高科技企 业较之其他类型的企业更适合推行股权激励机制。
股权的概念
机制设计案例 ---如何让一家混乱的公司变成精锐部队
第一步：理顺流程 企业制度设计的基础，优化管理流程和业务流程 ---明确各部门职责，优化业务流程。 第二步：一个部门一个关键指标 流程清晰，职责明确后，考核变得简单了，各部门 围绕关键指标进行考核 ---关键指标：正指标；重要指标：负值标
4
功臣
5 6 7
能臣+亲人 功臣+亲人 亲人
1、确定持股对象——定人
1.3 制造业企业的定人方法
1区（管理+生产+销售重合区） 6 生产/研发 2 总经理、销售副总、管理副总、 财务副总、技术副总、生产副总、 市场副总、技术研发中心等。 这部分工作不好用绩效考核的方 式来实现，并且对公司的发展非常 重要。 1 4 7 销售/服务 3
建议母公司集中的权利 战略规划权利 战略目标分解和下达权利 年度经营计划 内部审计权 对外投资权 融资权 重大资本性支出的权利 重大资产处置权 年度预决算审核权 担保权 子（分）公司总经理、财 务经理的任免权 必要的决策信息知情权 子（分）公司业绩评定、 奖惩权
1
2
能臣+功臣+亲人
能臣+功臣
都有创业股，原则上不参与激励
给期权，主要按职务，以能为主 功劳很大，家里给。功劳股不能大于能力股
3
能臣
能臣的使用决定了公司的长远发展，要大量吸引 此类人很重要，按照职务给 能臣要分类，现在很有能力，潜力型的能臣等
功臣一般都是踏踏实实，文化水平不高 主要是近期和现金激励，以福利、荣誉和安定为主 要有功臣提升计划，把功臣变成能臣 原则上是按职务激励+亲情补贴（家族给） 如果有可能，亲情股大于职务股（家族给） 原则上没有职务股，但有亲情股（家族给） 没有职务股，但有亲情股（家族给）
母子公司关系模式
集权经营
生产经营活动由母公司统一指挥 整个企业统一核算，垂直领导 子（分）公司财务不独立,没有经营自主权 母公司设立职能部门管理子公司业务 母公司统一领导 分级经营，分级核算 子（分）公司独立核算， 子（分）公司有经营自主权 母公司统一领导，所属单位分级管理 母公司集中重要的经营管理权 子（分）公司拥有相对独立的权力
管理、生产和销售重合区是股权 激励的重点，包括：
5 管理/IT
1、确定持股对象——定人
1.3 制造业企业的定人方法
2、3、4区为局部重合区 2区：管理+生产重合区，如质检、生产 统计等 3区：管理+销售重合区，如客户管理IT 系统等 4区：生产+销售重合区，如售后服务等 6 生产/研发 2 1 4 7 销售/服务 3
制度类别
公司成长的关键-留人
分吧，反正又 不分我的钱
蒙牛—财聚人聚、财散人聚的教训
收益是可以分享的，但决策是不能分 享的。 绝大多数员工可以共富贵，但不可以 共决策，真理永远掌握在少数人手里
晋商的核心竞争力 ---财股和身股结合，身股为大
麦当劳的股权关系
麦当劳从创业到10亿美金只用了22年，而LBM做到同 样的规模用了46年，目前麦当劳以近700亿美元市值 排在餐饮业第二位
5 管理/IT
对于传统企业而言，重点和难点是 判断2、3、4区域究竟应该用什么样的 方式激励更有效率。如果2、3、4区域 的工作容易量化，用薪酬和绩效考核更
1、确定持股对象——定人
1.3 制造业企业的定人方法
5、6、7区为非重合区
非重合区一般不需要股权激励 5区（管理）：用薪酬和绩效解决，不需 要做股权激励。 6区（生产）：生产工人采用“工资+计 件提成”，不需要做股权激励。 7区（销售）：公司的业务人员采用“工