行业景气状况的预测方法及指标
行业景气度算法
行业景气度算法行业景气度算法是指用来评估特定行业或领域的发展状况和趋势的一种数学模型或计算方法。
它通过分析和综合各种指标和数据，以量化的方式反映出该行业的活跃程度和发展潜力。
行业景气度算法对企业和投资者来说具有重要的参考价值，可以帮助他们做出战略决策和投资决策。
行业景气度算法的核心是指标的选择和权重的确定。
首先，需要选择一些能够全面反映行业发展状况的指标，如行业产值、销售额、利润率、增长率等。
这些指标应具有代表性、可比性和可获取性。
然后，根据各指标的重要程度和影响力，确定各指标的权重。
权重的确定可以根据专家意见、历史数据分析、统计模型等方法进行。
行业景气度算法的具体计算过程可以分为以下几个步骤。
首先，收集和整理相关数据，包括各指标的历史数据和最新数据。
其次，根据指标的权重，对各指标进行加权求和，得到综合指数。
综合指数可以是一个综合得分，也可以是一个相对指数，用来比较不同行业或不同时间段的发展状况。
最后，根据综合指数的数值范围，判断行业的景气度水平，可以分为低景气、中等景气、高景气等不同级别。
行业景气度算法的应用可以帮助企业和投资者更好地了解行业的发展趋势和竞争环境，从而制定相应的战略和决策。
例如，对于企业来说，可以根据行业景气度的高低来确定市场扩张或收缩的策略，调整产品结构和市场定位，优化资源配置和运营管理。
对于投资者来说，可以根据行业景气度的评估结果来选择投资标的和配置资产，以获取更好的投资回报。
然而，行业景气度算法也存在一些局限性和挑战。
首先，指标的选择和权重的确定是一个复杂的问题，需要综合考虑各种因素和因子，可能存在主观性和不确定性。
其次，行业景气度算法只能提供一个静态的评估结果，不能完全预测和反映行业的发展变化和风险。
此外，行业景气度算法的应用还受到数据的可靠性和及时性的限制，需要建立完善的数据采集和处理机制。
行业景气度算法是一种重要的评估工具，可以帮助企业和投资者更好地了解和把握行业的发展状况和趋势。
经济景气分析方法
经济景气分析方法
1. 经济指标分析法：从GDP、通货膨胀率、购买力平价、就业率、工业增长率、货币供给量、股票市场情况等宏观角度，分析经济基本面情况，可以评估经济状况的发展趋势，进行经济景气的预测。
2. 行业分析法：从一个或多个特定行业的产出、销售收入、利率、成本、价格、生产数量等角度评估行业经济景气程度。
通过对行业发展趋势进行研究，可以推断全球经济趋势。
3. 商业信心指数方法：商业信心指数是商业界最常用的一种测量经济景气的方法之一。
通常由商业企业的领导层审查其公司的业务前景并作出定期的宏观预测而产生。
4. 消费者信心指数方法：消费者信心指数是一种反映消费者心理状态的指数，它对于从人们的消费意愿、消费行为的方向等方面了解整个经济环境的发展趋势非常重要。
5. 投资者预期分析法：通过对资产价格进行详细的分析研究，观察资本市场投资者对未来经济状况的预期，推测市场未来走势。
景气指数研究
我国财产保险业景气分析财产保险市场景气是反映财产保险供给与需求波动的一个过程。
通常财产保险市场的发展可以分为四个阶段：繁荣、收缩、萧条及扩张。
当象征着繁荣的指标体系值上升的速度快于萧条的指标体系下降的速度时，财产保险市场呈现繁荣，反之，则表示市场萧条。
特别是指标体系中的先行指标可以预测到产险市场的未来发展趋势，这对于研究和预测产险市场来说是一种很重要的方法。
本文借鉴经济学中的景气指数计算原理的基础上，建立财险市场景气指数模型，利用与财险市场紧密相关的指标体系计算景气指数，用以分析财险市场的发展状况。
一、景气指数的基本理论景气指数是反映各行各业运行状况的定量指标，如价格、成交量、开工率等或定性指标，如预期、信心等指数化，来反映经济或行业的景气变化。
常见的景气指数有企业景气指数、国房景气指数，以及各个行业景气指数。
通常景气指数在0-200之间，100为中间值，高于100视为景气状态，越接近200反映行业经济运行越景气。
低于100则是不景气，越接近0景气越低迷。
最早的景气指数是用于经济研究中，在19世纪末法国科学家开始用监测系统随后美国发布关于美国宏观经济状态的第一个指示器，即巴布森经济活动指数，接着美国哈佛大学的拍森斯教授组织编制了对以后影响较大的“经济晴雨表”和“哈佛指数”。
随后英国、法国、意大利、奥地利、日本都以哈佛指数为基本模型编制了类似的经济景气指数。
直到1929年，金融风暴席卷西方世界，而哈佛指数未能预测出，遭到沉重的失败。
自20世纪60年代起，景气指数的研究在政府的重视下，又开始了新的研究并取得了很大的进展，提出了扩散指数计算与合成指数法计算方式，使景气指数更加精确。
我国是在20世纪80年代中期由吉林大学的董文权教授开始倡导研究景气指数，并于20世纪90年代初投入使用。
扩散指数（Diffusion Index,简称DI)主要是用来反映行业发展状态，即所处的景气区间，其实质是把保持上升或下降的指标占上风的动向看成是景气逐渐渗透的过程，将其综合，用来把握整个景气状况。
DI指数概述
DI指数概述DI指数扩散指数的大小是在很多景气指标中用扩张系列占总采用系列的百分比来表示，故又叫景气动向指数。
扩散指数法是根据一批领先经济指标的升降变化，计算出上升指标的扩散指数，以扩散指数为依据来判断未来的经济景气情况的预测方法。
其优点在于利用一组经济指标进行综合考察，避免仅依靠个别领先指标作出判断预测的弊端。
其首要条件是选择建立一套能够全面、及时、准确地反映监测预警对象发展变化整体状态的指标体系。
其核心内容是对指标体系中各类指标进行三大类(先行、一致、滞后指标)的划分，计算各类指标的扩散指数。
扩散指数法是一种以经济指标为中心进行景气观测的方法。
景气变动是指经济的循环性变动从某个领域波及或渗透到其他领域，从一种产业渗透到另一种产业，或从某地区波及到其他地区，代表国民经济整体动向的一种极其复杂的现象。
但现其内容，景气变动与备经济活动之间存在着相对稳定的时间性的对应关系。
因此，从各经济领域选择出相对于景气变动比较敏感的有代表性的景气指标，根据这些指标的复合变动，便可以宏观掌握景气整体的动向及景气波及或渗透情况。
1、景气指标的选择方法在运用经济指标进行景气变动的分析与预测时，首先应选定景气指标。
选择标准一般为如下五个方面：1)经济的重要性。
为了把握景气变动的全貌，需要选择能代表各经济活动的保险系数大的指标。
在生产领域中，日本是选择包含整个行业的工矿业生产指数作为景气指标的。
2)景气对应性。
景气指标也应该具有明显的循环性变动的特征。
相对于景气变动不敏感的指标，不论有多么重要的经济性，也不能纳入景气指标系列。
3)时间的规则性。
即所选指标与景气转换点的时间关系具有相对的稳定性。
4)统计的充足性。
指所选指标对于景气现测具备必要的统计条件。
用景气指标进行预测，主要是通过分析过去的历史推断未来状况。
为了检验景气对应性和时间的规则性，需要长期的误差较小的经济统计。
景气变动通常具有数年的周期，因此，至少应该有覆盖二至三个循环的数据。
房地产景气指数与市场预警
01
政策调整是市场预警的重要依据
政策调整是政府对房地产市场进行调控的重要手段，其变化可以作为市
场预警的重要依据。
02
市场预警是政策调整的重要参考
通过市场预警，政府可以及时了解房地产市场的运行状况，为政策调整
提供重要参考。
03
政策调整与市场预警相互影响
政策调整会影响房地产市场的运行状况，进而影响市场预警的结果；而
市场预警的结果也会对政策调整提供依据，形成相互影响的关系。
政策调整对房地产市场的影响
短期影响
政策调整会在短期内对房地产市场产生影响，如需求减少、供应增加等，导致市场波动 。
长期影响
政策调整会对房地产市场的长期发展产生影响，如房价走势、投资回报等，进而影响房 地产市场的可持续发展。
05
未来房地产市场趋势与预 警
01
02
03
供求关系变化
关注房地产市场的供求关 系变化，包括土地供应、 新房和二手房市场等。
价格走势
关注房地产价格走势，包 括一线城市和二线城市的 房价变化。
政策调控动向
关注政府对房地产市场的 调控政策动向，包括限购 、限贷等政策。
应对未来市场变化的策略建议
合理规划投资
根据市场趋势和自身需求 ，合理规划房地产投资， 分散投资风险。
该系统通过对房地产市场的监测和分析，为 企业提供投资决策的参考依据，避免盲目投 资。当市场出现异常波动时，系统会发出预
警信号，提醒企业及时调整投资策略。
03
房地产市场周期与预警信 号
房地产市场周期的划分
01
02
03
04初创期房地产市场刚起步供求关系 基本平衡。成长期
市场需求增长，供不应求，价 格上涨。
行业景气指数
行业景气指数行业景气指数简介行业景气指数（Industrial Sentiment Index，简称ISI）是衡量特定行业活动水平及预测行业未来发展趋势的重要指标。
它主要通过对相关行业的经济数据、市场调研和企业调查等多维度的综合考量，以量化的方式呈现出特定行业的整体景气水平。
行业景气指数的意义行业景气指数可以被视为衡量经济活力和发展潜力的晴雨表。
当指数处于高位，意味着该行业正处于繁荣和快速发展的阶段，企业和投资者可以预期在这个行业中获得更多的机会和利润。
而当指数处于低位时，表示该行业可能正面临着困境和下滑的趋势，需要谨慎对待相关的投资和发展。
行业景气指数的计算方法行业景气指数的计算方法因行业和地区的不同而不同。
一般来说，它可以通过以下几个步骤得出：1. 选择指标：根据具体行业的特点和发展需求，确定适合的指标，如产量、销售额、利润率、企业招聘意愿等。
2. 数据收集：通过各种渠道，如政府统计局、行业协会、市场调研机构等，收集相关行业数据和企业调查数据。
3. 数据处理：对收集到的数据进行统计和分析，如计算平均值、标准差、变动率等，以反映行业的整体情况。
4. 指数计算：根据选取的指标和处理后的数据，运用一定的计算方法，如权重加权平均法、指数链式相对比法等，计算得出最终的行业景气指数。
行业景气指数的应用行业景气指数对企业、投资者和政府都具有重要的参考价值。
1. 企业：通过了解行业景气指数，企业可以及时调整自身的发展策略，合理安排生产和销售计划，从而更好地把握市场机会，降低风险。
2. 投资者：行业景气指数是投资决策的重要参考，可以帮助投资者判断哪些行业有望获得良好的回报，并在投资组合中进行适当的配置。
3. 政府：行业景气指数提供了一个全面了解特定行业发展的依据，政府可根据指数的变化情况，采取相应的宏观调控措施，促进经济的稳定和可持续发展。
行业景气指数的局限性虽然行业景气指数具有重要的参考意义，但也存在一些局限性需要被认知。
中国经济景气监测方法介绍
1季节调整2指数编制宏观经济景气动向分析方法，是在既有的统计指标基础之上，筛选出具有代表性的指标，建立一个经济监测指标体系，并以此建立各种指数或模型来描述宏观经济的运行状况和预测未来走势。
由于这套指标的描述和预测功能，我们也称该指标体系为宏观经济的"晴雨表"或"报警器"。
但它之所以能象"晴雨表"或"报警器"那样发挥监测和预警的作用，第一是因为经济本身在客观上存在着周期波动；第二是因为在经济波动过程中，经济运行中的一些问题可以通过一些指标率先暴露或反映出来。
利用景气指数进行分析，就是用经济变量之间的时差关系指示景气动向。
首先是确定时差关系的参照系，即基准循环，编制景气循环年表；其次，根据基准循环选择超前、同步、滞后指标；最后编制扩散指数和合成指数来描述总体经济运行状况、预测转折点。
经济波动的复苏、扩张、收缩和萧条都不是在某一个月发生的，而是通过许多经济变量在不同的经济过程中的不断演化而逐渐展开的。
我们可以根据不同的经济变量参予经济波动各个阶段的先后顺序来确定基准点，最后再根据专家建议来确定各阶段特别是峰和谷的转折点日期。
峰和谷的转折点日期就构成了景气循环年表。
所以，景气监测的第一步工作就是编制景气循环年表。
根据景气循环年表，我们就可以把一系列监测指标划分为先行、一致、滞后指标。
一致指标，也叫同步指标。
这些指标峰与谷出现的时间与总体经济运行峰与谷出现的时间一致，可以综合地描述总体经济所处状态。
如工业总产值，社会消费品零售总额等。
先行指标，也叫领先指标。
利用这些指标可以事先预测总体经济运行的峰和谷。
如机械产品订货、股票指数、广义货币Ｍ２（美国）等。
滞后指标是对总体经济运行中已经出现的峰和谷的一种确认。
如利息率、库存等。
对这些指标进行逆转，也可以得到很好的超前指标。
这些超前、一致、滞后指标，共同构成了景气指标体系。
经济的周期波动是通过一系列经济变量的活动来传递和扩散的。
企业景气指数预测效果实证分析与应用探讨
企业景气指数预测效果实证分析与应用探讨企业景气指数作为一个先行指标，在经济活动中越来越多的被用于宏观经济研究以及经济政策的制定，为使用者提供决策信息支持，但企业景气指数与我国经济的发展趋势的相关性程度一直没有明确的界定。
通过分析2001年以来各季度的企业景气指数与GDP同比增长率之间的相关性，来检验企业景气指数预测效果和领先时间，研究发现企业景气指数与下一季度的GDP同比增长率高度相关，即企业景气指数能够提前一个季度左右预测经济发展的变化。
将企业景气指数作为一个参考指标，应用于在宏观经济形势、特定行业的发展趋势研究，以及了解特定所处行业的经营状况、制定与该行业实际经营情况相符的经济政策等工作中。
标签：企业景气指数；GDP；相关性分析1 问题的提出目前我国共有两套企业景气指数，其中一套为中国人民银行测算并发布的企业景气指数，一套为国家统计局测算并发布的企业景气指数，本文中讨论的企业景气指数均指后者。
改革开放三十余年来，中国GDP的绝对值由1978年的3，645万亿，增加到2010年的401，202.02万亿，总量是1978年的11.07倍。
随着中国经济的快速增长，各种研究经济的方法、预测经济状况的指标也陆续出现，如先行指标、一致性指标等等，但各种指标对经济活动中反映程度不一而定，因此在利用各种指标时不仅要充分了解其与现实经济的一致程度，同时也要充分了解其“先行”时间，这样才能做到正确利用各种指标，发挥其在经济活动中预测作用。
企业景气指数，在经济生活中我们一般会把其当作一个先行指标来应用，国家统计局公布多年以来其对经济形势的预测效果如何，以及其“先行”经济形势的时间具体是多少，尚无明确的界定。
本文旨在根据企业景气指数公布以来的历年数据，与GDP同比增长率之间的拟合关系，来分析企业景气指数在宏观经济研究和宏观经济制定中利用价值和“先行”时间，达到更好的了解和利用企业景气指数的目的。
2 企业景气指数预测效果的理论分析2.1 企业景气调查和企业景气指数简介企业景气调查是我国借鉴西方国家的成功经验，于20世纪90年代初期开始着手在工业等领域进行的一项调查，并于20世纪90年代末期正式列入国家统计制度。
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景气拐点的判断: 景气拐点的判断:上游行业景气持续时间 长于下游行业—举例(2/3) 长于下游行业 举例( ) 举例
火电行业景气后,大批新的火电厂投入建设,整个火电行业对其 上游煤炭行业的需求增加,在煤炭行业新产能释放之前,煤炭供 不应求且价格上涨,从而使火电行业的成本大增,火电行业利润 迅速向煤炭行业转移.从火电行业和煤炭行业景气关系图中可以 看出,2004年3月份之后,煤炭行业作为火电行业的下游,受到火 电行业产能扩张的影响而需求旺盛,导致火电行业成本激增.在 煤炭行业进入第二次景气的同时,火电行业步入衰退.
景气传导给上游的间隔时间: 景气传导给上游的间隔时间:举例说明
虽然农业景气,但由于其上游的农药行业库存量较高, 开工率较低,农业景气传导到农药行业的时间相对较 长,程度也越低. 铁矿石库存低,钢铁行业的产能扩张速度较快,钢铁 行业景气传导到铁矿行业的时间较短,程度也较大.
钢铁行业的景气传递到铁矿行业 的速度和程度
景气拐点的判断: 景气拐点的判断:上游行业景气持续时间 长于下游行业—举例(3/3) 长于下游行业 举例( ) 举例
石化行业和钢铁行业都位于产业链的中 间,上游有原油和铁矿,下游有化工和 机械等制造业,行业景气持续时间就几 乎相同.
钢铁和石化行业景气状况与股价
图 1 钢铁和石化行业景气状况的比较 钢铁和石化行业景气状况的比较 石化
行业景气的传导过程( ) 行业景气的传导过程(2/2)
成长趋缓期(-3),虽然下游的需求仍然旺盛,但上游原材料供 应不足,导致生产成本上涨速度高于价格上涨速度.资金利润率 开始下滑; 收缩期(-2),下游需求基本稳定,但本行业大批新增产能投产, 行业竞争导致产品价格迅速下跌,同时本行业将上游拖入成长趋 缓期.资金利润率迅速下滑; 落底期(-1),新增产能无法消化,开工率下降到最低,部分公 司被迫退出或被整合,同时本行业将上游拖入收缩期.资金利润 率在市场平均收益率之下,但不再继续下跌.
行业景气拐点决定因素:举例说明( ) 行业景气拐点决定因素:举例说明(1/3)
2004年5月份之后,汽车业景气出现拐点 的原因之一,就在于过去一年的汽车消 费增多带来的道路拥堵现象恶化了消费 环境,汽车关税下降和新车型不断推出 又改变了消费心理.
行业景气拐点的决定因素( ) 行业景气拐点的决定因素(2/3)
煤炭和电力行业景气状况与股价
图 1 煤炭和电力行业景气状况的比较 煤炭和电力行业景气状况的比较
行业景气状况的比较
煤炭行业是电力行 业的上游,煤炭行 业景气持续的时间 要长于电力行业. 2004 年 5 月份之后 电力行业资金利润 率开始下降,而煤 炭行业资金利润率 到 2004 年 12 月份 还没有出现下降态 势.
资利率% 金润( )
14 12 10 8 6 4 2 0
20 03 10 20 03 12 20 04 03 20 04 11 20 03 02 20 03 04 20 03 06 20 03 08 20 04 05 20 04 07 20 04 09
电力
煤炭
资料来源: "新华在线"网站中的"行业观测系统"
好转期(+1),下游需求增长,行业内公司的开工率将有较大提高,但尚未达到 规模经济所要求的生产规模,此时行业内公司的盈利水平并未得到明显改善.资 金利润率将由于开工率提高而提高,但仍然接近市场平均收益率水平. 成长期(+2),下游由于景气而达到开工率上限,带动需求进一步增长,行业内 公司的开工率则接近上限,规模经济导致成本降低,行业内公司的盈利水平得到 改善.资金利润率迅速提高并超过市场平均收益率; 成长高峰期(+3),下游由于景气而新增较多产能,导致来自下游的需求远超过 行业生产能力,产品价格上涨,行业内公司的盈利水平大幅提高,此时行业内公 司开始扩产,上游原材料供应开始出现紧张局面,但成本上涨速度低于价格上涨 速度.资金利润率远远超过市场平均收益率,但不再继续提高;
由于钢铁行业扩产 容易,钢铁行业股 的景气传到铁矿行 业的时间较短,幅 度较大.说明本行 业的竞争状况对景 气传导时间和幅度 有较大影响.
40 35 30 25 20 15 10 5 0
资金利润率(% %)
钢铁
铁矿
行业景气拐点的决定因素( ) 行业景气拐点的决定因素(1/3)
下游需求变化.下游消费性需求的变化 主要取决于消费心理和消费环境;下游 投资性需求的变化主要取决于对投资回 报的预期,国家产业政策和地方政府行 为.
景气拐点的判断: 景气拐点的判断:上游行业景气持续时间 长于下游行业—举例(1/3) 长于下游行业 举例( ) 举例
汽车行业资金收益率在2004年5月之后开 始逐月下跌,预示着行业拐点出现.钢 铁行业是汽车行业的上游,钢铁行业景 气持续的时间要长于汽车行业.说明此 时上游行业的景气长于下游行业.
钢铁和汽车行业景气状况与股价
行业景气状况的比较
钢铁行业和石化行 业都位于产业链的 中间,上游有原油 和铁矿等原材料 业,下游有化工和 机械等制造业,行 业景气持续时间几 乎相同.说明处于 产业链同一级别的 行业景气持续时间 也大体相同.
25 资利率% 金润( ) 20 15 10 5 0
2 0 0 3 0 4 2 0 0 3 0 6 2 0 0 4 1 1 2 0 0 3 0 8 2 0 0 3 0 2 2 0 0 3 1 0 2 0 0 3 1 2 2 0 0 4 0 3 2 0 0 4 0 5 2 0 0 4 0 7 2 0 0 4 0 9
行业景气的预测:当前处于成长高峰期景 行业景气的预测: 气行业的上游行业最有可能成为即将进入 成长期的景气行业
需求不会凭空产生,除了最终消费品行业以外, 其余周期性行业的需求大量增加都是由下游行 业景气所引起.
行业景气的预测:举例说明( ) 行业景气的预测:举例说明(1/2)
房地产和汽车作为最终消费品,属于最下游行业,房地产和汽车 行业景气后带动上游的钢铁,石化,有色金属行业. 房地产,汽车,钢铁,石化等行业的景气,带动投资品需求,促 进了自身的景气.以上行业的景气进一步带动其上游的机械行业, 电力行业. 电力行业的景气带动其上游的煤炭行业,各行业的景气带动了其 上游的运输及港口行业,各行业的景气由此逐步展开.
行业景气度的衡量指标
本文使用资金利润率来代表行业景气度. 资金利润率中的资金总额为固定资产净值平均 余额与流通资金平均余额之和,资金利润率因 此相当于总资产收益率,代表着行业内每份总 资产的获利能力. 资金利润率的来源为"新华在线"网站"行业 观测系统"中的行业月度数据.
行业景气的几个时期
行业景气的传导过程( ) 行业景气的传导过程(1/2)
一,行业景气状况的预测方法(1/2) 行业景气状况的预测方法( ) 行业景气度的衡量指标; 行业景气的几个时期; 行业景气的传导过程; 行业景气的预测:当前处于成长高峰期 景气行业的上游行业最有可能成为即将 进入成长期的景气行业;
一,行业景气状况的预测方法(2/2) 行业景气状况的预测方法( ) 景气传导给上游的间隔时间; 行业景气拐点的决定因素; 景气拐点的判断:上游行业景气持续时 间长于下游行业;
本行业竞争状况.在下游行业需求没有明显降 低的情况下,当本行业由于下游行业需求增长 而景气后,行业景气的持续时间受到本行业竞 争状况的影响.竞争状况包括行业内市场结构, 市场进入壁垒,新项目建设时间等因素.
行业景气拐点决定因素:举例说明( ) 行业景气拐点决定因素:举例说明(2/3)
汽车,水泥行业景气后新厂家不断进入 且原有厂商大规模扩产,这类行业景气 仅仅持续了2003年1年.而港口,机场等 行业具有自然垄断性,新的厂家很难进 入,景气持续时间因而较长.
图 2
煤炭和电力行业股价走势的比较 煤炭和电力行业股价走势的比较 行业股价走势
电力股的股价先于 煤炭股见顶,且见 顶时间要早于行业 景气拐点.再次说 明说明上下游行业 景气持续时间的不 同导致了股价拐点 的不同.上游行业 股价的拐点要晚于 下游行业出现.行 业景气周期中应更 关注上游行业.
资料来源:海通证券投资分析平台
行业景气的预测:举例说明( ) 行业景气的预测:举例说明(2/2)
电力行业景气后,其上游的电厂用锅炉,空调, 脱硫子行业随之景气; 远洋货运市场景气后,其上游的造船业随之景 气;造船业景气后,其上游的船用柴油机业随 之景气.
景气传导给上游的间隔时间
对上游产品库存消耗的速度越快, 上游行业的开工率越高
行业景气状况的 预测方法及指标
研究的意义
行业景气拐点的事先判断直接决定 了投资组合的行业配置策略; 事先设定分析指标,然后跟踪这些 指标的变化,有助于事先预测行业 景气拐点; 通过分析指标的确定,在预测行业 景气状况时,可以避免片面性.
试图得到的研究结果
能够事先预测行业景气状况的分析 方法; 行业景气状况判断指标的模版.以 便尝试采用统一的分析框架分析各 具体行业.
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钢铁
汽车
资料来源: "新华在线"网站中的"行业观测系统"
图 2
钢铁和汽车行业股价走势的比较 钢铁和汽车行业股价走势的比较 股价走势
汽车股的股价先于 钢铁股见顶,且见 顶时间要早于行业 景气拐点.说明上 下游行业景气持续 时间的不同导致了 股价拐点的不同. 上游行业股价的拐 点要晚于下游行业 出现.行业景气周 期中应更关注上游 行业.
钢铁
石化
资料来源: "新华在线"网站中的"行业观测系统"