北大财务管理2
《财务管理(第2版)清华大学出版社》课后题答案
经济情况 概率 收益率
萧条 0.15 -0.25
衰退 0.25 0.35
复苏 0.4 0.5
繁荣 0.2 0.625
计算 1）期望收益率；2）风险价值系数为 7%，求风险收益率.
解：1）E=0.15×(-0.25)+0.25×0.35+0.4×0.5+0.2×0.625=0.375
2） RR=b×v=b×δ/E=5.19%
解：债券成本＝
=7.65%
优先股成本＝
=7.22%
普通股成本＝
+4%=14.42%
加权平均资金成本=7.65%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=10.27% 13. 某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：负债资本 20%（年利息 20 万元），普通股权益资本 80%（发行普 通股 10 万股，每股面值 80 元）。现准备追加筹资 400 万元，有以下两种筹资方案可供选择。
解：普通股成本＝ +10%=15.56%
债券成本＝
=8.68%
加权平均成本＝15.56%×
+8.68%×
=13.52%
12. 某公司拟筹资 2500 万元，其中发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率为 10%，所得税为 25%；优先 股 500 万元，年股息率 7%，筹资费率 3%；普通股 1000 万元，筹资费率为 4%，第一年预期股利 10%，以后各年增 长 4%。试计算该筹资方案的加权平均资本成本。
【青岛大学考试特工】倾情奉献——《财务管理》课后题答案
因为追加筹资后，息税前利润预计为 160 万元 > 140 万元，故该企业应采取债务筹资方案，即方案（2）。
北京大学财务管理研究生主要课程
招生简章(第十九期)【主办单位】北京大学经济学院结业颁发北京大学结业证书【培训宗旨】随着经济的发展和全球化的深入,传统的财务管理知识已远远不能适应现代企业的需要。
作为核心决策成员之一的CFO，其学识、其观念、其思维方式、其思考问题时所站的高度，都对企业的发展起着决定性的作用。
一名现代意义上的CFO，必须突破传统财务视野、从战略高度把握财务管理、公司治理、资本运营等方面的知识及其运作手段；必须大量接触国内外前沿性的财务管理知识和信息；必须真正具备全球战略眼光、深入了解相关国际规则。
本班的宗旨，正是为培养这样一批现代化、国际化的高层财务人员。
由于课程主要着眼于战略性的财务管理，同时安排了公司治理和资本运营的课程，所以本班同样适合于有一定素质的非财务出身的高层管理人员。
自2003年以来，北大CFO班已先后开办了十八期。
学员多为大中型企业的财务总监及其他高层管理人员，如中石油、中信、恒基伟业、正大福瑞达、恒利制药、长沙卷烟厂、浏阳河、孔府家、盈科网通、齐鲁石化等；也有来自中国工商银行、中国农业银行、中国光大银行、国家开发银行、财政、税务系统及各类证券、财务咨询服务行业的中高层管理人员和专业人士。
北大CFO 班，将引导您徜徉于未名湖畔、领略全球财务与资本之无限风光、全面拓展事业发展的人脉资源。
----------------------------------------------------------------------------------- 【课程内容】2、现代工商管理系列讲座3、现代财务管理系列论坛【授课对象】1、各类企业财务总监、财务经理、总会计师、注册会计师及其他高层管理人员；2、政府机关和事业单位财务主管；3、会计师事务所、金融、证券、投资等行业高级管理人员和专业人员。
【教学模式】1、最新理念、信息的大量介绍；2、理论框架的系统化讲授；3、实务操作技术的详细解析。
4、丰富的实战案例分析；5、互动式交流探讨；6、突出现实性和前沿性的讲座、论坛。
北大管理学课程
北大管理学课程
北大管理学课程主要包括以下几门：
1.管理学：介绍现代管理理论和实践，让学生了解企业组织、管理、决策等方面的知识，为其后续课程打下基础。
2.市场营销：是企业管理中非常重要的一部分，它展现了企业与客户之间的交流和沟通方式。
3.人力资源管理：主要探讨如何有效地管理和激励人力资源，以提高组织的绩效。
4.战略管理：帮助学生了解战略规划的过程和工具，并学习如何制定和实施有效的战略。
5.财务管理：涉及企业财务管理的各个方面，包括财务计划、预算、资本筹集和风险管理等。
此外，北大管理学课程还涵盖了创新管理、项目管理、运营管理等领域。
这些课程旨在为学生提供全面的管理知识和技能，使他们能够在未来的职业生涯中成功地领导和管理组织。
财务管理2版版电子教案全(项目六)
教案案首（总第号）教案纸教案纸式中：V —股票内在价值；d —每年固定股利；K —投资人要求的资金收益率。
【例8-7】3．长期持有股票，股利固定增长的股票价值模型设上年股利为d 0，本年股利为d 1，每年股利增长率为g ，则股票价值模型为：V = d 0（1+g ）/（K-g ）=d 1/（K-g ） 【例8-8】4．非固定成长股票的价值有些公司的股票在一段时间里高速成长，在另一段时间里又正常固定增长或固定不变，这样我们就要分段计算，才能确定股票的价值。
【例8-9】（二）股票投资的收益率 1．短期股票收益率的计算如果企业购买的股票在一年内出售，其投资收益主要包括股票投资价差及股利两部分，不须考虑货币时间价值，其收益率计算公式如下：S 1 S 0K=×100%式中：K —短期股票收益率；S 1—股票出售价格； S 0—股票购买价格； d —股利。
【例8-10】2．股票长期持有，股利固定增长的收益率的计算 由固定增长股利价值模型，我们知道：V=d 1/（K-g ），将公式移项整理，求K ，可得到股利固定增长收益率的计算模型：K=d 1/V + g【例8-11】3．一般情况下股票投资收益率的计算V=nn nt t t K V K d )1()1(1+++∑= 式中：V — 股票的买价； d t —第t 期的股利； K —投资收益率； V n —股票出售价格； n —持有股票的期数。
【例8-12】(三)股票投资的优缺点 1．股票投资的优点 （1）投资收益高。
（2）购买力风险低。
学生练习学生练习教案纸教案纸。
北大远程教育-财务管理学作业
一、单选题(共12题，每题1分，共12分)A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则惩抄袭）试题编号：21.1.1试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：A考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.1.2试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：B考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.1.3 试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：B考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.1.4 试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：B考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.1.5试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：C考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***E公司全部长期资本为5000万元，债务资本比率为0.3，债务年利率为7%，公司所得税税率为课件第三章）试题编号：21.1.6试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：B考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费用8000元，算，则该生产线的投资总额为（）元。
（教材第七章第二节，课件第四章）试题编号：21.1.7 试题类型：单选题标准答案：***试题难度：较难试题解析：***考生答案：B考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.1.8 试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：C考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.1.9试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：A 考生得分：***是否评分：未评分 评价描述：***试题编号：21.1.10试题类型：单选题标准答案：*** 试题难度：一般试题解析：***考生答案：D考生得分：*** 是否评分：未评分 评价描述：***11. ABC 公司无优先股，去年每股利润为4元，每股发放股利2元，留用利润在过去一年中增加了第二节，课件第七章）试题编号：21.1.11试题类型：单选题标准答案：***试题难度：较难试题解析：***考生答案：C考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.1.12试题类型：单选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：C考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***二、多选题(共8题，每题1分，共8分)试题编号：21.2.1 试题类型：多选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：A|C考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.2.2 试题类型：多选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：A|C|D 考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.2.3试题类型：多选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：C|D考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.2.4 试题类型：多选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：A|C考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.2.5 试题类型：多选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：A|B|C 考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.2.6 试题类型：多选题标准答案：***试题难度：较难试题解析：***考生答案：A|B|C 考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.2.7 试题类型：多选题标准答案：***试题难度：一般试题解析：***考生答案：C|D考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***试题编号：21.2.8试题类型：多选题标准答案：***试题难度：较难试题解析：***考生答案：A|D考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***三、名词解释(共10题，每题1分，共10分)21. 企业财务活动（教材第一章第一节，课件第一章）财务活动，是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.包括企业筹资引起的财务活动,企业投资引起的财务活动,企业经营引起的财务活动,企业分配引试题编号：21.3.1试题类型：简答题标准答案：***试题难度：容易试题解析：***考生答案：财务活动，是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.包括企业筹资引起的财务活动,企业投资引起的财务活动,企业经营引起的财务活动,企业分配引考生得分：***是否评分：未评分评价描述：***22. 货币时间价值（教材第二章第一节，课件第二章）货币时间价值是指资金或货币经历了一定时间的投资与再投资所增加的价值。
北京大学国际关系学院财务工作制度
北京大学国际关系学院财务工作制度(2006年8月制订)为使我院的财务管理工作进一步纳入规范化、制度化的轨道，现就财务管理权限、原则、内容和方法制定有关规定。
1、我院财务工作管理实行一级核算、二级管理。
财务会计为校财务部派驻人员，属学校和学院双重领导，其应根据国家统一的会计制度和学校的财务制度，编制记账凭证。
做到会计科目使用正确，内容真实完整，金额准确无误。
2、为加强资金管理，确保资金安全，在资金运作工作中要严格执行审批和签字制度。
各项费用报销前，须先由院主管财务院长签字审批后方可报销。
每张发票金额不得超过1,000元，超过1,000元的支出项目，须提前申请支取银行转帐支票，并在一周内付给供货商，如支票过期产生的费用，由个人承担。
使用大额资金5万元以上者（含5万元），须填写大额资金审批表，经院办公会批准、财务主管院长审批后方可支取。
3．教学费用使用要符合财务管理的有关规定，实行专款专用。
属于此类开支的项目包括：（1） 办公用品费用（2） 软件购置、计算配件等费用（3） 印刷费（4） 图书购置费以上各项费用报销时需附上同发票金额一致并加盖同发票一致财务章的明细单或机打小票方可报销。
（5） 邮电费（6） 交通费（7） 会议费（须有会议通知）（8） 网络费（9） 业务活动费即餐费（不得超过总拨款的30%）（10）学术考察费（须由财务主管院长审批）（11）设备购置（须从学校资产部招标供货商处购买，购买后需去院办建卡后方可报销），《“985” 专项、“211”专供货商详细情况可参看《北京大学仪器设备招标采购管理办法项中设备采购，由资产部统一购买，不得自行采购。
（12）出版补贴（须持有与出版社签的出版合同）（13）其他(需咨询财务人员后方可使用资金与报销)4．严格控制各种人工费的支出。
如需支付各项人工费用（讲课费、酬金、评审费等），必须事先由财务主管院长审批方可支付。
支付时个人需交纳相应的税金。
支付学生勤工助学费需提供本人有效学号，学生每人每月超800元需交纳20%税金。
财务管理(第2版)习题答案
（2）1000×8%（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041 查表得 到：i =7%
即当市场利率为7%时，发行价格为1041元。
【题3—3】 （1）后付租金=500000÷（P/A，8%，5）
第1章 财务管理总论
【题1—1】 （1）无限责任即467 000元； （2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担
467 000元，合伙人没有承担风险； （3）有限责任即263 000－90 000＝173 000元。
【题1—2】 （1）若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小
（8）债券发行价格=200×（P/F，12%，5）+200×10%×（P/A， 12%，5）
=200×0.5674+20×3.6048=185.58（元）
（9）每股价值=1.78÷（13.60%-4%）=18.54（元/股） 即当股票市价每股低于18.54元时，投资者才愿意购买。 【题6—4】 （1）甲公司债券的价值=1000×（P/F，6%， 5）+1000×8%×（P/A，6%，5）
（2）乙公司债券的价值=（1000+1000×8%×5）×（P/F，6%，5） =1400×0.7473=1046.22（元）
=800000×7.3601×0.7473=4400162（元） 或：800000×（P/A，6%，15）-800000×（P/A，6%，5）
=800000×9.7122-800000×4.2124=4399840（元）
【题2—3】 P＝3×（P／A， 6％， 6）＝3×4.9173=14.7915（万元） 宋女士付给甲开发商的资金现值为：10＋14.7915＝ 24.7915 （万
财务管理参考文献
财务管理参考文献财务管理参考文献1.《财务管理》，陈玉清、宋良荣主编，清华大学出版社，2005年8月第一版。
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7.《财务管理》，谷祺、刘淑莲主编，东北财经出版社，最新版。
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损益 表
现金流量表
21
影响现金的基本活动
现金受到公司两类基本活动的影响:
经营活动 - 主要与产生收入和费用的日 常活动有关。 财务活动 - 主要是关于为了公司的利益 获取现金和使用现金的活动。
22
影响现金的基本活动
经营活动 - 影响损益表的业务
投资活动 - 内容主要包括（1）作为贷款人 或证券持有人投出和回收现金，（2）购买 和处置工厂、财 产、设备及其他长期经营 性资产。
现金流出
购置财产、工厂、设备 购买不属于现金等价物的有价 证券 提供贷款
25
影响现金的基本活动
主要筹资活动
现金流入向贷款人借入现源自 发行股票 发行债券现金流出
偿还借入资金 购回股票（包括库存股票） 支付股息
26
HL公司
创立于1996年12月31日，创始资本1000美元，债务 资本500美元，权益资本500美元，负债与权益比率1。 几个问题： 为什么需要资本？— 因为需要获得资产。 为什么需要资产？— 因为需要销售收入。 为什么需要收入？— 因为需要利润。 为什么需要利润？— 因为企业要回报股东，也需要 加强自身的资本基础。
服务或货物 2. 能够实现。有足够保证收回现金
费用确认的原则 1. 配比（matching）原则—在确认收
入时确认费用 2. 成本回收原则（区间成本）
7
II.主要使用者需要哪些信息（续）
利润及利润分配表（损益表） 主营业务收入与营业外收入/支出 权责发生制（与现金收付制） 反映会计主体在一时间段内的经 营业绩
15
IV.如何保证财务会计信息的质量
“原材料”---交易/交换 ▪ 与“外部”的交易（会计主体） ▪ 经济上的交换 ▪ 交易已经发生（交易的凭证） ▪ 能可靠地估计/计量该交易对会计 主体的影响
16
现代会计制度的局限性
经营决策上的短期行为
减 少 新 产 品 开 发， 人 员 培 训， 广 告 及 设 备 维 修的费用
8
II.主要使用者需要哪些信息（续）
资产负债表
会计恒等式： 资产 = 负债 + 业主权益
一个时间点的财务状况 业主权益 = 净资产 = 资产 -
负债
9
II.主要使用者需要哪些信息（续）
资产负债表
资产 流动资产 现金（货币资金） 有价证券（短期投资） 应收帐款/应收票据 存货
长期资产
固定资产
筹资活动 - 内容主要包括作为借款人或证 券发行人取得资金并偿付贷款人和所有者。
23
影响现金的主要活动
主要经营活动
现金流入
向客户收取的现金 收取的利息和股息 其他经营收入
现金流出
向供货方支付的现金 向职工支付的现金 支付的利息和税金 其他经营性现金支出
24
影响现金的主要活动
主要投资活动
现金流入
出售财产、工厂、设备 出售不属于现金等价物 的有价证券 收回贷款
2.资产与资产结构，资金来源？ 资产负债表
3. 现金的来源及使用 现金流量表
5
II.主要使用者需要哪些信息（续）
利润及利润分配表（损益表）
(销售）收入 费用
销货成本 营销费用 管理费用 财务费用 税前盈利 所得税 税后盈利
6
收入/成本的确认
收入确认的原则 1. 确实获得。已提供全部（或相当部分）
12
II.主要使用者需要哪些信息（续）
资产负债表
股东权益 股本（缴入股本） 普通股 优先股 留存收益 资本公积/盈余公积（公益金） 未分配利润
13
III.财务会计信息的主要特征
可靠性 审计与审计师意见书 相关性
14
IV.如何保证财务会计信息的质量
“原材料” “加工工艺” --
▪ 公认会计原则（GAAP）： ▪ “工艺标准化”
长期投资
无形资产
10
无形资产的财务会计处理
一般不将研发无形资产的支出确认为 资产。（价值不易被客观评估）
商誉一般不被确认为资产。（价值不 易被客观评估）
购买专利，技术，商标的支出被确认 为资产。
小结：资产价值的确认必须客观，可靠！
11
II.主要使用者需要哪些信息（续）
资产负债表
负债 流动负债（短期负债） 短期借款 应付帐款/应付票据 客户预付款 其它应付款（工资，税） 长期负债 长期借款 应付债券 长期应付款
会 计 上 的 灵 活 性 (特 别 是 国 际 会 计 准 则)。 ▪ 会计方法
收入确认
存货计价
折旧方法
▪ 会计估测 坏帐准备
预提保修费用
固定资产使用年限/残值
▪ 交易时间的控制
17
现金流量表概述
现金流量表充分说明了整个会计期间公司现金 余额发生的变化。
现金流量表报告公司在一个特定期间内经营 活动、筹资活动、投资活动的现金收支。
公司财务
周春生 教授
1
第一讲 财务会计要点回顾
2
提纲
会计信息的主要使用者 主要使用者需要哪些信息 财务会计信息的主要特征 如何保证财务会计信息的质量
3
I.会计信息的主要使用者
股东（包括潜在的股东）
债权人
供应商与客户
管理人员/其他员工
竞争者
政府机构
税务
证监会
4
II.主要使用者需要哪些信息
1. 企业是否盈利（投资是否增值）？ 利润及利润分配表（损益表）
27
资产负债表
资产负债表是说明在某一时点企业所拥有的 资产和负债与权益状况。
企业总资产与总负债的差额是公司股东（所 有者）对企业的投资（即企业的权益资本）的会 计估算，又称股东（所有者）权益的账面价值。
我国企业采用的资产负债表中企业的资产、 负债和权益按照流动性高低高低由上至下排列、 流动性高者在上，流动性低者在下。
现金流量表同损益表一起揭示了当期资 产负债项目发生变化的原因。
资产负债表揭示了在某一特定时刻公司的财 务状况。
现金流量表和损益表揭示了公司在某一期间 内的经营状况。
20
现金流量表的编制目的
资产负债表、损益表和现金流量表的关 系如下：
资产负债表 12月31日
2000
资产负债表 12月31日
2001
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HL公司的资产负债表
现金
资产
1996 年 1997 年
12 月 31 日 12 月 31 日
“现金”包括现金及现金等价物。
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现金流量表的编制目的
它揭示了净收益与现金余额变化之间的 关系。 它报告过去的现金流量，有助于： 预测未来现金流量 评价公司管理当局获取和运用现金的
途径 衡量公司在到期日支付利息和股息以
及清偿债务的能力。 它能说明经营性资产结构的变化。
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现金流量表的编制目的