第三章外汇交易原理与汇率预测
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外汇市场与汇率预测
外汇市场与汇率预测外汇市场是全球最大、最流动的金融市场之一，每天交易金额高达数万亿美元。
在外汇市场上，各国货币之间的汇率波动会直接影响到经济和贸易，因此汇率预测成为了投资者和企业家们们的重要工作之一。
一、外汇市场的基本情况外汇市场是指各国间的货币交易市场。
通常，各国货币之间的兑换率称为汇率，即某种货币可以兑换成多少另一种货币。
例如，人民币对美元的汇率是CNY/USD，指的是1美元可以兑换成多少人民币。
在外汇市场上，每个国家的货币都在市场上与其它国家的货币进行交易。
通常，这些交易要通过外汇交易商、银行或其他金融机构进行。
外汇市场的价格主要由供需关系决定，也会受到政府的干预和国际政治事件的影响。
二、汇率预测的重要性对于企业家、投资者或者外资机构来说，汇率的预测对其商业活动和实际利润上的变化有着巨大的影响。
对于外贸企业来说，汇率波动可能会直接影响其出口收入和成本。
对于投资者来说，汇率的波动可能会影响其外汇交易的收益率，增加资产风险。
在面对汇率波动时，企业和投资者可以选择不进行任何预测，盲目地进行交易。
但这样的交易风险极高，收益模糊不清，很容易导致欠债累累。
因此，汇率预测成为了企业和投资者必须掌握的技能之一。
通过对未来汇率的预测，企业和投资者可以获得更多的信息、更好的策略和更好的风险管理。
三、汇率预测的方法1. 技术分析技术分析主要是通过价格历史、成交量、技术指标等方面的分析，来预测未来的价格趋势。
这种分析方法被广泛用于股票、期货、外汇市场，是投资者们应用比较广泛的一种分析方法。
技术分析的核心理论是历史重复理论，即市场会出现相似的价格历史，通过找出过去类似走势的趋势来预测未来市场走向。
2. 基本面分析基本面分析是一种通过分析各种经济指标、政治决策等基本因素，来预测未来市场价格趋势的方法。
这种分析方法需要了解许多与其相关的基本知识，包括宏观经济理论、公司财务报表等。
通常，这种分析方法被用于股票、期货等交易市场，也被用于外汇市场。
第三章 外汇市场与汇率预测
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外汇期权交易的作用
外汇期权交易的作用
套期保值，规避外汇风险 投机套汇
外汇期权交易的优点
与外汇远期交易、外汇期货相比，期 权的买方具有灵活的选择权，可以行 权，也可以不行权。
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外汇期权交易示例
例4：某国际企业两周后有应收帐款100 000欧元，即期汇率1欧元=1.2美元。由 于担心欧元贬值，该企业购买了100 000 欧元的卖出期权，执行价格为1欧元 =1.1650美元，交易期限两周，期权费率 为0.8%。两星期后，如果欧元贬值，即 期汇率为1欧元=1.0850美元，企业是否 应执行期权？为什么？如果两星期后即 期汇率为1欧元=1.1700美元，企业是否 应执行期权？为什么？
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远期外汇交易的作用
利用远期外汇交易规避风险
例3：某中国国际企业从美国进口商 品，3个月后需要150万美元。当时 美元的即期汇率1美元=6.92人民币， 3个月的远期汇率1美元=6.90人民币， 如果该企业签订买入美元的远期合 约，有什么好处？有没有风险？
锁定外汇成本，防止外汇升值带来的 风险
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课堂练习
现有瑞士法郎买入期权，行权价为0.60 美元。期权费为每瑞士法郎0.06美元。 假定每份合同可以购买62 500瑞士法郎。 如果在实施该期权时，瑞士法郎的即期 汇率为0.65美元。期权买入者应该行权 吗？如果行权，每单位的净利润是多少？ 一份合同的净利润是多少？使期权买入 者在实施该期权实现盈亏平衡的即期汇 率应为多少？
美式期权、欧式期权 现货期权、期货期权 看涨期权、看跌期权 买入期权、卖出期权
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外汇期权交易
第三章外汇市场与汇率预测课件
外汇期货交易——卖出套期
某个美国企业向澳大利亚出口商品， 3个月后 会收到150万澳元，当时澳元的即期汇率为1美 元=1.5000澳元，期货市场上3个月后到期的澳 元的期货价格为1美元=1.5010澳元，为防止澳 元贬值给企业带来的损失，该企业卖出澳元期 货150万，（15张合约）。3个月后澳元果然贬 值，澳元即期汇率为1美元=1.5600澳元，该期 货合约价格为1美元=1.5600澳元。该企业受到 货款，同时在期货市场上买入澳元期货合约15 张。该业务给企业带来多少损失？
第三章 外汇市场与汇率预测
什么是外汇和外汇市场？ 汇率及其分类 常见的外汇交易方式 汇率的影响因素 汇率理论 汇率预测方法
一、外汇市场
外汇的定义
以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产 外国货币，包括纸币、铸币 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄 凭证等 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等 特别提款权 其他外汇资产
上1英镑=1.5282美元， 机会2 某日伦敦、法兰克福、香港三地外汇市场的行情如下：
伦敦市场：1英镑=1.5432欧元 法兰克福市场：1欧元=7.3372港币 香港市场：1英镑=11.3103港币
三、外汇交易—套汇交易举例
某日，人民币NDF合约1年期人民币兑美元合 约的美元价格为7.8115。同日，四大国有商业 银行公布的1年期远期美元兑人民币的价格为 8.0107。企业在NDF市场上以7.8115的价格签 定一份1年后交割的金额为1000万美元的人民 币兑美元的NDF合约，同时在远期外汇市场上 签下相同金额、交割期限，但是汇率为8.0107 的美元兑人民币结汇合同，到期日结算时，美 元即期汇率为7.80
三、外汇交易—远期外汇交易
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
外汇交易原理与实务教学配套课件刘金波第3章即期外汇交易
（1)标准交割日，指采用T+2，即成交后的第二个营业 日交割。
（2)隔日交割，，是指即期外汇交易一般采用T+1的交 割方式，即成交后的第一个营业日交割。
（3)当日交割，又称现金交割,指即期外汇交易采用T+0 的交割方式，即在成交当日进行交割。
成交的两银行和结算地的银行因营业日不同 而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况;
练习2. 香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是 USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为 8%，美元利率为10%，香港到美国的邮程为10 天，求美元对港币的信汇汇率。
参考答案：
1、1.1020/40*﹛1-8％×（8-2）/360﹜＝ 1.1005/1.1025
2、7.7060/7.7460*﹛1-8％×（10-2）/360﹜＝ 7.6923/7.7322
银行 1USD
1.4960CHF
银行 1.4970CHF
1USD
银行 1GBP
1.7010USD
银行 1.7020USD
1GBP
银行 1/1.7010GBP
1USD
银行 1USD
1/1.7020GBP
银行 1/1.7010GBP
1.4960CHF
1.4970CHF
银行 1/1.7020GBP
1GBP
银行 银行 1.4960×1.7010CHF 1.4970×1.7020CHF
1GBP
1GBP=2.5447/2.5479CHF
练习：
1、一银行当天公布的外汇牌价是 USD1=CAD1.7990/1.8010， USD1=CHF1.4990/1.5010，客户现欲以瑞士法 郎向银行购买加拿大元，问银行应给该客户什么 价格？
（2)隔日交割，，是指即期外汇交易一般采用T+1的交 割方式，即成交后的第一个营业日交割。
（3)当日交割，又称现金交割,指即期外汇交易采用T+0 的交割方式，即在成交当日进行交割。
成交的两银行和结算地的银行因营业日不同 而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况;
练习2. 香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是 USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为 8%，美元利率为10%，香港到美国的邮程为10 天，求美元对港币的信汇汇率。
参考答案：
1、1.1020/40*﹛1-8％×（8-2）/360﹜＝ 1.1005/1.1025
2、7.7060/7.7460*﹛1-8％×（10-2）/360﹜＝ 7.6923/7.7322
银行 1USD
1.4960CHF
银行 1.4970CHF
1USD
银行 1GBP
1.7010USD
银行 1.7020USD
1GBP
银行 1/1.7010GBP
1USD
银行 1USD
1/1.7020GBP
银行 1/1.7010GBP
1.4960CHF
1.4970CHF
银行 1/1.7020GBP
1GBP
银行 银行 1.4960×1.7010CHF 1.4970×1.7020CHF
1GBP
1GBP=2.5447/2.5479CHF
练习：
1、一银行当天公布的外汇牌价是 USD1=CAD1.7990/1.8010， USD1=CHF1.4990/1.5010，客户现欲以瑞士法 郎向银行购买加拿大元，问银行应给该客户什么 价格？
外汇交易原理
外汇交易原理外汇交易是指不同国家货币之间的买卖活动，它是全球金融市场中最大、最活跃的市场之一。
外汇交易的原理包括货币交易、汇率变化、利息收益和经济数据等多个方面，下面我们来详细了解一下外汇交易的原理。
首先，外汇交易的原理涉及到货币交易。
外汇市场上的货币种类繁多，包括美元、欧元、日元、英镑、澳大利亚元等，交易者可以通过买入或卖出不同货币来获取利润。
在外汇交易中，货币的交易单位是“手”，一手外汇等于100,000个基础货币单位。
交易者可以通过杠杆来放大交易规模，从而获取更高的盈利。
其次，外汇交易的原理还与汇率变化密切相关。
汇率是指一种货币兑换另一种货币的比率，它受到多种因素的影响，包括国家经济状况、政治形势、国际贸易等。
交易者可以通过对汇率走势的分析和预测，来进行买卖货币的决策，从而获取利润。
此外，利息收益也是外汇交易的重要原理之一。
在外汇交易中，如果交易者持有某种货币的多头头寸（即买入该货币），那么他们可以获得该货币的利息收益；相反，如果持有空头头寸（即卖出该货币），则需要支付利息成本。
利息收益可以成为交易者盈利的一部分。
最后，外汇交易的原理还受到各种经济数据的影响。
经济数据包括国家的就业率、通货膨胀率、GDP增长率等，这些数据的公布会对汇率产生重大影响。
交易者需要密切关注各种经济数据的发布情况，及时调整交易策略，以获取更高的盈利。
综上所述，外汇交易的原理涉及到货币交易、汇率变化、利息收益和经济数据等多个方面。
只有全面理解外汇交易的原理，才能在外汇市场上获取稳定的盈利。
希望本文对您有所帮助，谢谢阅读！。
吕乐天 第三章 外汇与汇率
商学院
第二节 汇率
二、汇率的种类
1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇 率、现钞汇率和中间汇率 （1）买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的 汇率。 （2）卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用 的汇率。 买卖价差一般为1‰ ~ 5‰，作为银行买卖外汇的收益。
(2)非贸易外汇 非贸易外汇是指商品进出口以外收付的外汇。如侨汇、旅游、 宾馆、航运、海关、银行、保险、对外承包工程等收入和支出 的外汇。
商学院
（二）
政府持有的外汇储备
3、根据交割时间分为即期外汇和远期外汇 1)即期外汇 又称现汇，是指在外汇买卖成交后，买卖双方当日或在两个营 业日内进行交割的外汇。 2)远期外汇 又称期汇，是指在外汇买卖成交后，买卖双方于约定的未来某 一时刻交割的外汇。 此外，外汇还有多种分类，主要有即期 外汇与远期外汇，居民外汇与非居民外汇，单位外汇与个人外 汇等。
商学院
二、汇率的种类
（3）中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数， 即中间汇率=（买入汇率+买出汇率）÷2。 中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 （4）现钞汇率（Bank Notes Rate)又称现钞价，是指银行购买外币现钞时 所使用的汇率。现钞汇率最低，一般是T/T rate 减去运费、保险费和途中利 息。 银行卖出现钞时则根据一般的卖出汇率。
第一节 外汇
狭义的外汇：
外国货币或以外国货币表示的能用于国际 结算的支付手段。 一种外币成为外汇的三个前提条件：
⑴、自由兑换性； ⑵、可接受性；
第三章 外汇市场与外汇汇率
币解入对方指定账户的处理过程。
B.远期外汇：期汇，指在外汇买卖成交后，买卖 双方于约定的未来某一时刻交割的外汇。3-6个月。
第一节 外汇市场
一、外汇和外汇市场—外汇市场的参与者
外汇银行 和非银行 外汇经营 机构
外汇经 纪人
外汇最终 的需求者 和供给者
第一节 外汇市场
一、外汇和外汇市场—外汇市场的参与者
第三章 外汇市场 与外汇预测
第二章 财务管理的基本原理
1
外汇市场 外汇交易
2 2 2 33
43
汇率理论
汇率预测
第一节 外汇市场
一、外汇和外汇市场——外汇
外汇——以外国货币表示的支付手段或资产。
外汇——货币行政当局(中央银行、货币管理机构、 外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、 长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时 可以使用的债权。（国际货币基金组织对外汇的 定义）
澳元买卖差价=（696.05—668.67）/668.67*100% =4.09%
港元买卖差价=（83.05—82.13）/82.13*100%
=1.12% 招商银行澳元的买卖差价高于港元的买卖差价。
第一节 外汇市场
二、汇率及汇率的分类——汇率的分类
现钞买入价和现汇买入价之间也存在差异，现 钞——指个人所持有的外国钞票；现汇——指 由国外汇入或境外携入、寄入的外币票据和凭 证。现钞买入价<现汇买入价。
从1978年9月1日开始，在纽约国际金融市场上， 美元除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币 均用间接标价法。
第一节 外汇市场
二、汇率及汇率的分类——汇率的分类
按时间划分，汇率分为即期汇率和远期汇率。
即期汇率——指目前的汇率，用于外汇的现货买卖。
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3、外汇的交易单位：一般以手为单位
➢ 银行间外汇交易额通常以100万美元为1手，交易 单位一般是100万美元的整数倍，因此在交易时可 将交易金额进行单位化处理。
例如：five million dollars，我们可简写成：USD 5
4、交易双方必须遵守“一言为定”的原则，即交易 一旦达成双方均不得反悔，遵守“我的话就是合同” 的传统守则。
的，这里我们举几个例子来具体说明：
例1：假设某日美元对瑞士法郎的汇率市场价为 USD/CHF＝1.5430/50，若此时市场上出现美元升值 的普遍预期，外汇交易员应该如何调整汇率的双向 报价？
市场预期美元升值，银行买入美元也就需要花费更多 的成本，应将买价提高，同时对于卖价也应该随行 就市的提高（例如：1.5440/60）
5、采用简洁明了的规范化语言，即行话（详见P126）
Buy( Take, Pay) Sell ( Give, Offer) Mine Yours Buying Rate/Selling Rate Done/OK SMALL
买入 卖出 我方买入 我方卖出 买价/卖价 成交 小金额
Delivery Date
买卖差价越大则单笔交易赢利越多，但竞争力就弱 买卖差价越小则竞争力越强，但单笔交易盈利就少 可见差价报大报小都各有利弊，外汇交易员一般在进
行报价时会综合考虑以下几个因素：
①各种交易货币的特性 例如：交易活跃的货币往往差价小，而交易稀少的货
币差价大 ②当前市场整体的价差水平 ③市场情绪：看涨？看跌？ ④揣测询价者意图 ⑤已持有的头寸情况 可见，交易员的报价是要根据情况变化随时进行调整
外汇交易员必备的基本素质： （1）具备扎实的经济学和金融学知识 （2）具有较高的英语水平 （3）具有熟练的计算机操作能力 （4）具有严格的止损概念 （5）具有冷静平和的心态 （6）具有果断决策的习惯
（二）交易员报价技巧ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
根据外汇交易规则外汇交易员在报价时必须同时报出 买入和卖出价，而买卖差价包含了银行成本和利润。 那么，是不是银行报出的买卖差价越大越好呢？
首先，掌握对历史数据的技术分析技巧并找出汇率的 变化规律，果断入市。
其次，要牢记市场永远是对的，依市场气氛而走，入 市时要留有余地。
（四）交易员出市技巧
所谓出市，也叫平仓，即进行与建仓相反的操作。选 择合适的入市时机只能说是抓住了获利的机会，而 把握正确的出市时机才能锁定胜利的果实。
首先，持仓要有耐心，跟着市场气氛走，在形势大好 时不要急于获利了结，但也不要预先设定利润目标。
如果想减持美元，外汇交易员应将汇价调低（例如： 1.5420/40），一方面吸引投资者买入美元，另一 方面也抑制了投资者将美元卖给银行。
以上是作为外汇交易员最基本的报价技能，除此之外， 交易员还必须时刻关注市场动态，把握买卖时机， 通过主动交易为银行获利。
（三）交易员入市技巧
交易员入市，也叫建仓，是主动购买某种货币的行为。 一旦选择了合适的入市点就意味着把握了获利的机 会，因此入市点的选择极为重要。
➢ 在银行间外汇交易中，报价行报价后的10分钟内， 所报价格为有效价格，此时只要交易金额在100万～ 500万美元之间，报价行就有义务按所报价格与询价 行交易，不得反悔。
➢ 报价后超过10分钟，所报价格自动失效，报价行 有权再次报价
➢ 考虑到交易成本和风险的因素，金额小于100万美 元或大于500万美元的交易，报价行可以考虑后再 决定是否成交。
例如：美元的货币代码——USD，“US”表示美国 （United States），“D”表示美元的货币单位 （dollar）
请同学们重点掌握以下几种货币：
美元、日元、港币、澳大利亚元、瑞士法郎、英镑、 欧元、加拿大元、新加坡元、韩国元
外汇代码
货币
美元 日元 港币 澳大利亚元 瑞士法郎
代码
USD JPY HKD AUD CHF
例2：假设某日美元对瑞士法郎的汇率为USD/CHF＝ 1.5430/50，若美国政府此时开始大量发行美国国 债，外汇交易员应该如何调整汇率的双向报价？
发行美国国债相当于实行紧缩性货币政策，即从市场 上收回美元，美元供给减少，美元将升值，银行应 同时调高买入和卖出价。
例3：同样假设某日美元对瑞士法郎的汇率为 USD/CHF＝1.5430/50，若此时银行内部决定减持 美元，那么该银行的外汇交易员该如何调整报价呢？
OFF Position Over Bought, Long Over Sold, Short Which Way Are You MP( Moment Period)
交割日 取消报价 头寸 多头 空头 你想买还是想卖 稍候
三、银行外汇交易员交易简介
（一）外汇交易员（traders）
即外汇银行中专门从事外汇交易的人员。外汇交易员 专门负责对各种外汇进行报价并随时调整报价，从 而促成银行与普通客户及其它银行的外汇交易。
货币
英镑 欧元 加拿大元 新加坡元 韩国元
代码
GBP EUR CAD SGD KRW
二、外汇交易规则
1、外汇交易的标价
➢ 除英镑、欧元、澳大利亚元、新西兰元和爱尔兰磅 之外，银行对汇率的标价习惯上以美元作为基础货 币。
2、外汇交易的报价
➢ 所有交易都由银行报价并双向进行，即同时报出买 价和卖价，其中卖价省略与买价相同的大数，只报 不同的小数
第三章 外汇交易原理与汇率预测
本章将对外汇交易中 的交易货币、交易规 则、交易技巧、交易 设备与交易程序以及 对市场汇率走势的预 测作简要的介绍。
第一节 外汇交易原理 第二节 我国境内个人
外汇交易简介 第三节 汇率预测的方
法
第一节 外汇交易原理
一、交易货币的国际标准代码
为了准确而简易地表示各国货币名称，1973年国际 标准化组织技术委员会制定了一项适用于贸易和银 行使用的货币代码，即ISO-4217三字符货币代码。 它由三个英文字母组成，前两个表示国家名称，后 一个表示货币单位。
其次，确立止损位，一旦市场汇率走势与预测相反， 应果断止损，切勿平均损失。
四、银行间交易设备
1、电话：古老的交易设备，但现在仍然在使用。 2、电传：速度慢，已逐渐被淘汰。 3、路透社交易系统（Reuter dealing system）：
➢ 银行间外汇交易额通常以100万美元为1手，交易 单位一般是100万美元的整数倍，因此在交易时可 将交易金额进行单位化处理。
例如：five million dollars，我们可简写成：USD 5
4、交易双方必须遵守“一言为定”的原则，即交易 一旦达成双方均不得反悔，遵守“我的话就是合同” 的传统守则。
的，这里我们举几个例子来具体说明：
例1：假设某日美元对瑞士法郎的汇率市场价为 USD/CHF＝1.5430/50，若此时市场上出现美元升值 的普遍预期，外汇交易员应该如何调整汇率的双向 报价？
市场预期美元升值，银行买入美元也就需要花费更多 的成本，应将买价提高，同时对于卖价也应该随行 就市的提高（例如：1.5440/60）
5、采用简洁明了的规范化语言，即行话（详见P126）
Buy( Take, Pay) Sell ( Give, Offer) Mine Yours Buying Rate/Selling Rate Done/OK SMALL
买入 卖出 我方买入 我方卖出 买价/卖价 成交 小金额
Delivery Date
买卖差价越大则单笔交易赢利越多，但竞争力就弱 买卖差价越小则竞争力越强，但单笔交易盈利就少 可见差价报大报小都各有利弊，外汇交易员一般在进
行报价时会综合考虑以下几个因素：
①各种交易货币的特性 例如：交易活跃的货币往往差价小，而交易稀少的货
币差价大 ②当前市场整体的价差水平 ③市场情绪：看涨？看跌？ ④揣测询价者意图 ⑤已持有的头寸情况 可见，交易员的报价是要根据情况变化随时进行调整
外汇交易员必备的基本素质： （1）具备扎实的经济学和金融学知识 （2）具有较高的英语水平 （3）具有熟练的计算机操作能力 （4）具有严格的止损概念 （5）具有冷静平和的心态 （6）具有果断决策的习惯
（二）交易员报价技巧ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
根据外汇交易规则外汇交易员在报价时必须同时报出 买入和卖出价，而买卖差价包含了银行成本和利润。 那么，是不是银行报出的买卖差价越大越好呢？
首先，掌握对历史数据的技术分析技巧并找出汇率的 变化规律，果断入市。
其次，要牢记市场永远是对的，依市场气氛而走，入 市时要留有余地。
（四）交易员出市技巧
所谓出市，也叫平仓，即进行与建仓相反的操作。选 择合适的入市时机只能说是抓住了获利的机会，而 把握正确的出市时机才能锁定胜利的果实。
首先，持仓要有耐心，跟着市场气氛走，在形势大好 时不要急于获利了结，但也不要预先设定利润目标。
如果想减持美元，外汇交易员应将汇价调低（例如： 1.5420/40），一方面吸引投资者买入美元，另一 方面也抑制了投资者将美元卖给银行。
以上是作为外汇交易员最基本的报价技能，除此之外， 交易员还必须时刻关注市场动态，把握买卖时机， 通过主动交易为银行获利。
（三）交易员入市技巧
交易员入市，也叫建仓，是主动购买某种货币的行为。 一旦选择了合适的入市点就意味着把握了获利的机 会，因此入市点的选择极为重要。
➢ 在银行间外汇交易中，报价行报价后的10分钟内， 所报价格为有效价格，此时只要交易金额在100万～ 500万美元之间，报价行就有义务按所报价格与询价 行交易，不得反悔。
➢ 报价后超过10分钟，所报价格自动失效，报价行 有权再次报价
➢ 考虑到交易成本和风险的因素，金额小于100万美 元或大于500万美元的交易，报价行可以考虑后再 决定是否成交。
例如：美元的货币代码——USD，“US”表示美国 （United States），“D”表示美元的货币单位 （dollar）
请同学们重点掌握以下几种货币：
美元、日元、港币、澳大利亚元、瑞士法郎、英镑、 欧元、加拿大元、新加坡元、韩国元
外汇代码
货币
美元 日元 港币 澳大利亚元 瑞士法郎
代码
USD JPY HKD AUD CHF
例2：假设某日美元对瑞士法郎的汇率为USD/CHF＝ 1.5430/50，若美国政府此时开始大量发行美国国 债，外汇交易员应该如何调整汇率的双向报价？
发行美国国债相当于实行紧缩性货币政策，即从市场 上收回美元，美元供给减少，美元将升值，银行应 同时调高买入和卖出价。
例3：同样假设某日美元对瑞士法郎的汇率为 USD/CHF＝1.5430/50，若此时银行内部决定减持 美元，那么该银行的外汇交易员该如何调整报价呢？
OFF Position Over Bought, Long Over Sold, Short Which Way Are You MP( Moment Period)
交割日 取消报价 头寸 多头 空头 你想买还是想卖 稍候
三、银行外汇交易员交易简介
（一）外汇交易员（traders）
即外汇银行中专门从事外汇交易的人员。外汇交易员 专门负责对各种外汇进行报价并随时调整报价，从 而促成银行与普通客户及其它银行的外汇交易。
货币
英镑 欧元 加拿大元 新加坡元 韩国元
代码
GBP EUR CAD SGD KRW
二、外汇交易规则
1、外汇交易的标价
➢ 除英镑、欧元、澳大利亚元、新西兰元和爱尔兰磅 之外，银行对汇率的标价习惯上以美元作为基础货 币。
2、外汇交易的报价
➢ 所有交易都由银行报价并双向进行，即同时报出买 价和卖价，其中卖价省略与买价相同的大数，只报 不同的小数
第三章 外汇交易原理与汇率预测
本章将对外汇交易中 的交易货币、交易规 则、交易技巧、交易 设备与交易程序以及 对市场汇率走势的预 测作简要的介绍。
第一节 外汇交易原理 第二节 我国境内个人
外汇交易简介 第三节 汇率预测的方
法
第一节 外汇交易原理
一、交易货币的国际标准代码
为了准确而简易地表示各国货币名称，1973年国际 标准化组织技术委员会制定了一项适用于贸易和银 行使用的货币代码，即ISO-4217三字符货币代码。 它由三个英文字母组成，前两个表示国家名称，后 一个表示货币单位。
其次，确立止损位，一旦市场汇率走势与预测相反， 应果断止损，切勿平均损失。
四、银行间交易设备
1、电话：古老的交易设备，但现在仍然在使用。 2、电传：速度慢，已逐渐被淘汰。 3、路透社交易系统（Reuter dealing system）：