第三章外汇业务与汇率折算

第三章外汇业务与汇率折算

（一）单选题

1.即期外汇付款凭证需附密押的是（）。

A.电汇付款委托书

B.信汇付款委托书

C.银行汇票

D.商业汇票

2.英镑年利率为9.5%，美元年利率为7%，伦敦市场即期汇率为1英镑＝1.96美元，则美元3个月远期汇率为（）。

A.贴水1.2美分

B.贴水14.4美分

C.升水1.2美分

D.升水14.4美分

3.即期外汇交易中卖出汇率最贵的是（A）。

A.电汇

B.信汇

C.票汇

D.现钞

4.以点数标示的远期汇率差价，每点代表每个标准货币所折合货币单位的（）。

A.110 000

B.110

C.1100

D.11 000

5.其他条件不变，与远期汇率的升（贴）水率趋于一致的是（）。

A.国际利率水平

B.两种货币的利率差

C.两国国际收支差额比

D.两国政府债券利率差

6.“多头”是指银行买进大于卖出的外汇属于（）。

A.相同币种，相同期限

B.相同币种，不同期限

C.不同币种，不同期限

D.不同币种，相同期限

7.“空头”是指银行卖出大于买进的外汇属于（）。

A.相同币种，相同期限

B.相同币种，不同期限

C.不同币种，不同期限

D.不同币种，相同期限

8.两角套汇是在下列哪种交易中进行（）。

A.掉期外汇

B.即期外汇

C.远期外汇

D.货币期货

9.传播媒体所报导的即期汇率一般为（）。

A.电汇汇率

B.信汇汇率

C.票汇汇率

D.钞价

10.顾客在合同到期日必须履行合同，实行交割的外汇交易是（）。

A.远期

B.欧式期权

C.美式期权

D.择期

（二）多选题

1.下列哪种业务的外汇的收付常用票汇方式（）。

A.佣金、回扣

B.寄售货款

C.小型样品样机

D.商品进出口

2.下列哪些机构是外汇市场构成的主要成员（）。

A.外汇银行

B.进出口商

C.外汇经纪人

D.中央银行

3.择期业务是（）。

A.远期外汇交易的一种类型

B.外币期权交易的一种类型

C.合同到期日前顾客有权要求银行实行交割

D.合同到期日前顾客有权放弃合同的执行

4.电汇价格高于信汇价格的原因是（）。

A.银行不能占用顾客的资金

B.顾客占用了银行的资金

C.凭证传递的时间长

D.凭证传递的时间短

5.出口商要求进品商以电汇支付货款（）。

A.可加速出口商资金周转

B.不利于出口商品单价的提高

C.直接增加出口商的出口成本

D.减少出口商的汇率风险

6.票汇业务（）。

A.汇入行要通知收款人取款

B.汇入行无需通知收款人取款

C.汇票本身不可转让

D.汇票可以转让

7.下列哪个外汇市场属有形交易市场（）。

A.伦敦

B.纽约

C.巴黎

D.阿姆斯特丹

8.远期汇率升水，银行卖出择期（）。

A.顾客有权在合同有效期内，要求银行实行交割

B.顾客有权在合同有效期内，放弃合同的执行

C.银行按最接近择期期限结束时的远期汇率计算择期价格

D.银行按最接近择期期限开始时的远期汇率计算择期价格

9.远期汇率贴水，银行卖出择期（）。

A.顾客有权在合同有效期内要求银行实行交割

B.顾客有权在合同有效期内放弃合同的执行

C.银行按最接近择期期限开始时的远期汇率计算择期价格

D.银行按最接近择期期限结束时的远期汇率计算择期价格

(三）判断说明题

1.出口报价时，将本币底价折外币，按卖出汇率折算。

2.阿姆斯特丹外汇市场属有形外汇市场。

3.中央银行是外汇市场的主要操纵者。

4.进口商应争取以电汇支付进口货款。

5.远期外汇交易的贴水货币，其汇率走势有贬值（下浮）趋势。

6.外汇买卖一般遵守买卖平衡的原则。

7.即期外汇交易一定在两个工作日内进行交割。

8.出口商一般应争取以信汇来收取出口货款。

9.一般的掉期就是将即期外汇交易与远期外汇交易绑在一起所做的一个反方向资金流动。

10.本币折外币利用买入汇率来折合只适用于商品与劳务出口价报。

（四）名词解释

1.择期

2.远期外汇交易

3.信汇

4.电汇

5.票汇

（五）简答题

1.出口商争取进口商以电汇支付其出口货款的利弊是什么？

2.进口商争取以信汇支付其进口货款有何作用？

3.简述外汇市场的作用。

（六）联系对比题

1.电汇与信汇

2.电汇与票汇

3.信汇与票汇

（七）计算题

1.已知：

1美元＝1.486 0/1.487 0瑞士法郎

1美元＝100.00/100.10日元

求1日元＝/ 瑞士法郎

2.设瑞士某银行的外汇牌价为：

即期汇率3个月远期差价

＄/SFr 6.2400~6.2430 360~330

问：① 3个月远期实际汇率为＄/SFr。

②某商人如卖出3个月远期＄10000，届时可换回多少3个月远期SFr？

③如按上述即期汇率，我公司出口机床原报价每台SFr30000，现法国进口商要求我改用美元向其报价，则我应报多少美元？为什么？

④如上述机床3个月后才能收汇，那么我方对其报价应如何调整，具体应报多少美元？

3.设英国某银行时外汇牌价为：

即期汇率3个月远期

美国 1.5800~1.5820 贴水0.7~0.9美分

问：①美元3个月远期的实际汇率是多少？

②如某商人卖出3个月运期美元10000，届时可换回多少英镑？

③如按上述即期汇率，我机械公司出口一批机床原报价每台18000英镑，现英国进口商要求我公司改用美元报价，则应报多少美元？为什么？

④如上述机床预计3个月后才能收汇，那么我方对其报价应如何调整，具体应报多少英镑？为什么？

4.已知：纽约市场汇价为：US＄1=HK＄7.720 1~7.735 5

香港市场汇价为：US＄1=HK＄7.685 7~7.701 1

问：有人以HK＄9000万进行套汇，将能获得多少毛利？

5.某年，欧元年利率为1.6％，美元的年利率为4％如果法兰克福市场欧元对美元的即期汇率为1欧元＝1.500 0美元，问：其他条件不变该市场3个月远期美元是升水还是贴水，具体金额是多少？3个月远期美元的实际汇率是多少？

6.上海某服装出口公司向新西兰出口一批服装原报价100万澳大利亚元，现该商人要求改以新西兰元报价，请参照下述牌价：

1澳元＝0.735 0/0.736 0美元

1新元＝0.603 0/0.604 0美元

问该批服装应报多少新西兰元？

（八）论述题

论远期外汇汇率与利率之间的关系。

四、题库答案

（一）单选题

1. A

2. A

3. A

4. A

5. B

6. A

7. A

8. B

9. A 10. A

（二）多选题

1. A、B、C

2. A、D

3. A、C、D

4. A、D

5. A、B、D

6. B、D

7. C、D

8. A、C

9. A、C

(三）判断说明题

1. ×。按国际惯例应按买入汇率来折算。

2. √。是有形市场，不是无形市场。

3. √。因其既是参加者，又承担干预市场调节汇价，保持汇率稳定的作用，故其为实际操纵者。

4. ×。电汇价格最高，会增加其进口成本，应争取以信汇来支付其进口、货款。

5. √。贴水意味着远期汇率低于即期汇率也即其远期即有贬值（下浮）趋势。

6. √。为审慎地经营外汇买卖业务，不做投机，防范风险，正常外买卖应遵守买卖平衡原则。

7. ×。从当事人角度看，从成交到交割，有时跨越州际之间的信汇业务票超过两个工作日；或可理解为即期外汇交易一般（不是一定）在两个工作日内交割。

8. ×。出口商应争取以电汇来收取其出口货币，因电汇可加速其资金周转，减少本币利息支出，并可减少其汇率风险，而信汇其结果正适得其反。

9. √。即在即期外汇市场卖甲币，收乙币，在远期外汇市场以乙币再买回甲币的反方向资金流动。

10. √。只适用于商品劳务出口报价；在顾客与银行往来买或卖外汇时，不适用这一原则。

（四）名词解释

1.外汇购买者（或出卖者）在合约有效期内任何一天有权要求银行实行交割的一

种外汇业务。

2.即预约购买与预约出卖的外汇交易，也即买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来的交割时间，在规定的交割日期，再按合同规定，卖方付汇，买方付款的外汇交易。

3.汇款人向当地银行交付本币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务即为信汇。

4.汇款人向当地银行交付本币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币业务即为电汇。

5.票汇是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行为付款人的汇标，列明收款人的姓名、汇款金额等等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。

（五）简答题

1.（1）有利方面：

①有利于出口商资金周转加速，减少本币的利息支出。因为电汇凭证传递的时间短，进口商向银行买电汇，向出口商支付货款，出口商一般两天内就可收到，资金周转快了，以收到货款结汇后换成本币，再归还银行贷款，出口商本币利息支出就能减少。

②有利于出口商汇率风险的减少。因为电汇收取的时间较短，减少了收入外汇的时间风险，时间风险的减少，相对就减少了汇率波动的风险。

（2）不利方面：不利于出口商品单价的提高。

出口商要求进口商以电汇支付其出口货款，由于电汇的价格高于信汇的价格，进口商往往要压低该出口商品的单位价格，以抵补电汇价格较高的损失。

2.立场不同，所持的态度就不同。如果作为出口商，他就应争取以电汇来收取出口货款，如做为进口商，他就应争取以信汇来支付其进口货款，道理很简单，信汇价格低于电汇，如果能争取得以信汇而不是电汇向对方支付其进口货款，从总体上就能降低进口商的进口成本。

3.外汇市场的作用主要表现在四个方面：

（1）它促进经济国际化的进一步发展，加速世界经济一体化的形成。

（2）有利于国际资金周转加速与国际资本流通，促进国际合作的进一步加强。

（3）反映国际资本与国际金融的发展趋势，为各国制定对外经济发展战略与政策提供坚实的依据。

（4）促进国际外汇投资，造成国际金融市场的动荡与不稳定。

（六）对比题

1.电汇与信汇

（1）相同点：都是即期外汇交易。

（2）不同点：电汇信汇凭证不同电报（传）付款委托书付款委托书最佳适用范围不同出口收汇时适用进口付汇时使用费用（价格）高低不同高比电汇低是否附有密押不同有密押手签

2.电汇与票汇

（1）相同点：都是即期外汇交易。

（2）不同点：电汇票汇凭证不同电报（传）付款委托书银行汇票使用范围不同进出口贸易中收付汇小额零星支付价格高低不同较高较低是否附有密押不同密押手签收款人员是否亲自到汇入行取款不需要需要

3.信汇与票汇

（1）相同点：都是即期外汇交易。

（2）不同点：信汇票汇凭证不同银行付款委托书银行汇票使用范围不同进出口业务收付汇零星小额支付收款人是否亲自到汇入行取款不需要需要（七）计算题

1.日元兑瑞士法郎的买入汇率＝1.486 0100.10=0.014 85

日元兑瑞士法郎的卖出汇率＝1.487 0100.00=0.014 87

因此1日元＝0.014 85/0.01487

2.(1)3个月远期实际汇率为SFr6.204 0-6.210 0 6.240 0-）0.036 0 6.204 0 6.243 0-）0.033 0 6.210 0(2)届时可换回62040SFr。（10000×6.2040=62040SFr)

(3)我公司应报4807.69美元

（30000÷6.240 0＝4807.69美元。因为是本币折外币，故按买入汇率折算）（4）我方出口报价应调整为4835.59美元。因美元3个月后为贴水（贬值），故应按贴水后的实际远期汇率来折合。

［30000÷（6.240 0-0.036 0）＝4835.59］

3.（1）美元3个月远期的实际汇率为1.587 0-1.591 0。 1.580 0+）0.007 0 1.587 0 1.582 0+）0.009 0 1.591 0(2)届时可换回6285.36英镑（10000÷1.591 0＝6 285.36）

（3）应报28476美元（18000×1.582 0＝28476美元）。由英镑报价改为美元报价，为本币折外币，应按买入汇率折合。

具体应报28 638美元（18 000×1.591 0＝28 638）。因为3个月后美元贴水（贬值），故应按贴水后的实际远期汇率来折合。

4.（1）先以HK＄9000万在香港市场按卖出汇率买进美元，可得HK＄9000万÷7.701 1=US＄11168.66万；

（2）将这笔美元全数在纽约市场按银行卖出汇率换成港元：1168.66万美元÷7.720 1＝9.022.17汇元

（3）该人可获毛利22.17万港元（9022.17万港元-9000万港元＝22.17万港元）。如按以下程序进行套汇也可；

（1）先以9000万港元，在香港市场按卖出汇率买进美元。该人可得1168.66万美元（9000万港元÷7.701 1=1168.66万港元）；

（2）再在纽约市场，以美元买9000万港元，顾客买港元按银行卖出汇率折合，所花成本为9000万港元÷7.720 1=1165.79万美元；

（3）该人可获得以美元表现的毛利为1168.66万美元-1165.79万美元＝2.87万美元。

5.（1）美元贴水；（2）具体金额是0.020 25欧元；

（3）3个月远期美元实际汇率为1.500 0-0.020 25＝1.479 725

6.澳元兑新元的买入价与卖出价

（1）0.735 00.604 0=1.216 9(买入）0.736 00.603 0=1.220 6(卖出）（2）改报新元价为122.06万新元100万澳元×1.220 6＝122.06万新元（八）论述题

远期汇率与利率的关系极为紧密，在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水还是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率（Annual Rate），受两种货币之间的利息率水平与即期汇率的直接影响。它们之间的关系

主要包括3个方面：

（1）远期外汇是升水还是贴水，受利息率水平的制约。在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币远期汇率会贴水。远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率的差异保持平衡。

（2）远期汇率升水、贴水的具体数字可从两种货币利率差与即期汇率中推导计算。由于远期汇率、即期汇率与利率存在着内在的联系，可以从即期汇率、两种货币的利率差异中，计算出一种货币对另一种货币升水与贴水的具体数字，其公式为：升水（或贴水）的具体数字＝即期汇率×

两地利率差×月数12（3）升水（或贴水）的年率也可从即期汇率与升水（贴水）的具体数字中推导计算。一种货币对另一种货币升水（或贴水）的具体数字不便于比较，不能直接指明其高于或低于即期汇率的幅度，折成年率就便于比较了。升水（或贴水）具体数字折年率的公式是这样推导的：升水（或贴水）具体数字折年率＝升水（或贴水）具体数字即期汇率月数12

=升水（或贴水）具体数字×12即期汇率×月数