上市公司会计信息质量评价研究
上市公司会计信息质量的资产定价研究
三 、研 究 设 计
（ 一 ）会计 信 息质 量 的度 量 关 于应 计质 量 的度量 模 型主 要有 Ｈｅ ａ ｌ ｙ模 型 、Ｄ ｅ Ａ ｎ ｇ ｅ ｌ ｏ模型 、Ｊ ｏ ｎ ｅ ｓ 模 型 、ＤＳ行 业模 型 、修 正的
Ｊ ｏ ｎ ｅ ｓ 模型 （ 即Ｄ Ｓ Ｓ模型 ） 、ＤＤ模 型 以及 Ｆ Ｌ ＯＳ模 型 。王鸿 随机 选取 了我 国 Ａ 股 市场 中处 于 Ｉ Ｐ Ｏ、配 股 和再 发行 期 间的上 市 公司作 为研 究样 本 ，实 证检 验 了 Ｈｅ ａ ｌ ｙ模 型 、Ｊ ｏ ｎ ｅ ｓ 系 列模 型 、Ｋ Ｓ模型 、Ｂ Ｓ模 型 、Ｄ Ｄ 模 型和 Ｆ Ｌ ＯＳ模 型对 于会 计信 息 质量 的度 量效 果 Ｊ 。研究 结果 表 明，Ｆ Ｌ ＯＳ模 型对 于我 国 Ａ 股 市 场会 计信 息质 量水 平 的度量 效 果最好 。本文在 此研 究 的基础 上 ，对 Ｆ Ｌ ＯＳ综合 模 型进行 改进 ，以期 得 到更 加精 确 的度量 模 型Ｌ ４ Ｊ 。 为 了更 好 地 说 明无 形 资产 和 其 它 长 期 资产 以及 业 绩 水平 对 流 动 性应 计 利 润 的综合 效应 …，在 Ｆ Ｌ ＯＳ模 型 的基础 上 ， 同时将 两者 引入 到 Ｆ Ｌ ＯＳ模 型 中，构建 如 下模 型 １（ Ｉ Ｒ Ｆ Ｌ ＯＳ模型 ） 。同时 ，本 文 运用 预测 误差 方法 和 可操纵 性应 计利 润 暂 时性效 应检验 模 型对 改进 后 的 Ｉ Ｒ Ｆ Ｌ ＯＳ模 型进 行 了检验 ， 发现 Ｉ Ｒ Ｆ Ｌ ＯＳ模 型 与 Ｆ Ｌ ＯＳ模型 相 比 ，Ｉ Ｒ Ｆ Ｌ ＯＳ模 型能够 更 精确地 度 量 出上 市 公司 的会计 信息 质量 水
一
、
引言
信 息作 为市场 效率 的核心 ，在 资本 市场运 行过程 中发挥着 至关 重要 的作用 。财 务会 计是连 接证 券市
上市公司会计信息质量实证研究综述
一
、
弓言 Ｉ
从 １９年的“ ９２ 深圳原野事件” 开始 ， 民源事件 、 琼 红光实业 事件 、 东方锅炉事件 、 郑百文事件 、 银广夏事件 、 科龙事件等一 系列 操纵 利润 、 粉饰会计 报表的上市公司危机事件令人震惊 ， 严重损害 了上市公司在人们心 目中的形象 。 也 随着一系列上市公 司会计舞 弊案 件 的曝光 ， 公司会计 信息质量问题受到人们的广泛关注 。 上市 由于上市公司披露的会计信息是证券市场进行资源配置 的主要依据 ， 因而会计信息质量低下会破坏证券市场资源配置功能的有效发挥， 损害投资者的利益 ， 妨碍证券市场的稳定和健康发展。 因此， 如何
二、 上市公司会计信 息质量 实证研究综述
（ ） 一 以是否违规表征会计信 息质量的研 究 这类研究认为发生违规行为 的公 司会计 信息质量低 ， 而未发生违规行 为的公司 会计信息质量高 。 研究思路一般是 ： 确定 违规公司 ， 首先 然后按 照行业 、 规模 、 年度相同或相近 的原则为每一家违规公司选择一家未 违规 的配对公 司， 最后对 比分 析违规公 司与未违规公 司的某些 特征 ， 以期发现 影响上市 公司违规 的因素 。 刘立 国和杜 莹（０ ３以 ２０ ） １９年至２０年６ 因财务报告舞弊（ ９４ ０２ 月 指在上市 申报材料 、 招股说 明书或上市公告书的财务 报告 以及上市后披露 的年报 、 中报中存在 严重 的虚增或虚减资产或利润行 为 ） 而被证监会 处罚 的２ 家上市公 司和２家配对公司为研究样本 ， 了公 司治理与财务报告舞弊 ５ ５ 考查 的关系 ， 究结果表 明： 研 法人股 比例 、 执行董事比例 、 内部人控制度 、 监事会的规模 与发生财务舞弊 的可能性正相关 ， 流通股 比 与之 例 负相关 ， 一大股东为 国资局的公 司更可能发生财务舞弊 。 第 蔡志岳和吴世农 （０７ 以２０ 年至２０年 间因为未及时披露公 司重 大事 ２０ ） ０ １ ０５ 项、 定期报告 、 业绩预测结果不准确或不及 时 、 信息披 露虚假或严重误 导性陈述 、 未依法履行其他 职责等违规行为被监管层公 开谴 责 、 开批评 或公开处罚 的１５ 股上市公司及其 １５ 公 ９ 家Ａ ９ 家配对公 司为研究对象 ， 董事会 特征是否影响公 司违 规行 为 ， 研究 结果表明 ： 董事会规模过大会降低工作效率 ， 独立董事 比 例越高 ， 公司经营越 规范 ， 委员会 的设立可 以在一定程度上监督约束公司行为 ， 审计 但 是它们在统计上均不 显著。 张翼和马光（０５ 以１９年至２０年期间 中国证 监会 、 ２０ ） ９３ ０３ 深圳证券交易所 和上海证券交易所 宣布 的违犯证 券法的 １０ ６ 家上市公 司和与其匹配的１ ０ ６ 家无丑闻的上市公司为研 究样 本 ， 研究发现 ： 公司控制人的类 型、 第一大股东 的持股 比例 、 董 事长持股 比例 以及领取报酬的监事 比例与公 司发生丑 闻的可能性相关 ； 没有发现董事会 规模 、 独立董事 的数量 、 机构投资 者持股 以
上市公司会计信息质量界定标准新探
上市公 司会计 信 息 质量 界 定标 准新 探
口崔 柳
（ 宁夏大学经济管理学院 ， 宁夏 银川 ７ ００ ） ５０ ２
【 摘 要】目 会计信息已成为世人瞩目 前， 的公众产品， 会计信息质量的高低 已经不再仅仅是一家上市
公司及其利益相关者的事情， 而是关 系 个资本 市场的建设和现代 企业制度建设 成效的大事 整 情， 甚至是关 系 国家经济秩序 和社会稳 定的 大事 。因此 ， 到 会计 必须提供符 合一定质 量标 准
量特征体 系加 以界定 。
１ 会计信 息质量 特征体 系
国是进行 简单 地 、 列式地列 举 ， 并 没有较 形象地 体现
出体系内各构成要素所处的高低层次及各 自的重要 程 度 ， 于人 们对 它的把握 。这种 松散 型关 系 ， 不便 未
能 明确 它们之 间的 内在 勾 稽关 系 ， 不 仅不 利 于会 这
的信 息 ， 这便 成 为我 国会 计 理 论 界 和会 计 实务 界 急 需探 讨 的 重 大 问题 。本 文 正 是 基 于 这样 的
思考 ， 讨一个科 学、 探 合理 、 符合 中国国情 的会计信 息质 量标 准 ， 使会 计信 息真正达到一 定的
质量要求 。 并成 为沟通企业与投 资者之 间的桥 梁。
计主体和会计信息使用者对会计信息质量特征在不 同方面进行权衡 ， 而且不利于他们对会计信息质量 特 征 的总体 把握 。因此 ， 必要 构 筑 一个 科 学 合理 有 的会计信息质量特征体系 ， 既要符合国际惯例的要 求， 又要充分体现国情 ， 使会计信息真正成为沟通经 济的桥梁。基于上述分析可见 ， 界定会计信息质量 的标准应包括两方面 的内容 ： 一是会计信息 内容 的 质量 ； 二是会计信息表述和披露的质量。前一个可
上市公司会计信息披露质量评价指标体系研究
2010-05
摘要
随着上市公司数量的与日俱增，资本市场已成为企业筹资的主要渠道。信 息，尤其是会计信息是资本市场运行的基础。信息披露可以降低资本市场信息不 对称的程度，有利于保障利益相关者的利益，高质量的信息披露是资本市场健康 发展的保证。然而，近年来频频曝光的财务舞弊案引发了社会各界对上市公司会 计信息披露质量的质疑，这不仅损害了资本市场配置资源的有效性，还沉重打击 了广大信息使用者的信心。因此，如何评价上市公司会计信息披露质量，帮助信 息使用者鉴别上市公司会计信息披露质量的优劣，规范上市公司的信息披露行 为，成为社会关注的焦点，也成为我们亟待研究的课题。
本文的创新及特色在于：一是结合 FASB 和 SEC 的会计信息质量特征，借鉴 前人的研究成果，从理论上构建了会计信息披露质量评价标准；二是在总结国内 外现有评价系统的基础上，结合我国国情，从会计信息披露质量评价标准的各个 方面分别设计单项指标，尝试性地建立了一套适合我国上市公司会计信息披露质 量的评价指标体系；三是采用该评价指标体系，运用加权两分法，对 2008 年度 安徽省深市上市公司会计信息披露质量进行了运用和评价。
The fifth part summarizes the research above，analyses the limitation of the article and prospects the further study of the quality of accounting information disclosure.
12相关单位对上市公司公开披露信息的要求规范制定机构规范名称发文时间信息要求中华人民共和国会计法1985首次提出合法真实准全国人民代表大会常确完整务委员会中华人民共和国会计法1999完整性合法性与准确性真实性可比性与一致性第二次修订可靠性企业会计制度2000真实性相关性可比性中华人民共和国及时性一贯性明晰性实质重于形式财政部企业会计准则2006可靠性相关性可理解性可比性实质重于形式重要性谨慎性及时性公开发行证券公司信息2006披露内容与格式准则真实性准确性完整性中国证券监督委员会上市公司信息披露管理2007真实性准确性完整性办法及时性公平性上海证券交易所上市公上海证券交易所司信息披露工作核查办2001及时性准确性完整性深圳证券交易所上市公司信息披露工作2008真实性准确性完整性考核办法及时性合法合规性和公平中国银行业监督管商业银行信息披露办法2007真实性准确性完整性理委员会可比性注
上市公司会计信息质量的思考
一
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很多学者认为应该大力提高注册会计 师自身专业素质 ，提高职 业判断力 ， 加强对其职业道德 的培养力度 ， 也就是从正面要求注册会 计师必须做到客观公正。 但是 ， 他们并没有足够 关注注册会计 师的实 际困难。他们遇到的最大困难， 就是在审计过程中缺乏独立性。他们 在审计 中受到方方面面的压 力， 有些压力是无法回避的。 在一定程度 上可以说 ， 有给予注册会计师充分的独立性 ， 没 是注册会计师制度 中 的漏洞之一 ， 也是频繁发生会计舞弊案的重要原 因之一。 如果把这个 问题放在现 实生活 中进行分析 ，便可理解当一个人在处理一件与 自 己毫无利益关系的问题时， 总能够保持 中立者 的公正性。 但是当他 处 于某方的制约中时仍然要 求他保持这种公正性是很 困难的。当今 的 注册会计师便处于这种尴尬境地。
维普资讯
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河北 秀 兰房 地 产 集 团 有 限公 司 康 玲
【 要 】 目 ， 市公 司在信息披露 中存在造假现象。 摘 前 上 造成这一现 象的众 多原 因中， 会计人 员在 审计 中缺乏独立性是一个重要 而且 关 键的原 因。为此， 文从会计 师事务所 、 本 证监会 、 司股 东和公 司管理层四个方面进行认真分析 ， 公 确立 了证监 会在解决这一 问题 中的核心作
“ 服务 ” 那谁又是 “ ， 受益者 ” 呢？谁 最渴望得 到注册会计 师 的审计
报告呢？（ 公 司的大股东。现代 的股份制 中， １） 大部 分公 司股 东是 不实际参加 公司经营活动 的。他们 最渴望通过 审计 报告来 了解 自
己公司 的运 营状况 和资产 的保 值状况 ， 由此 来总结 管理 当局的 并
经 营业 绩。因此 ，注会的审计报告对公 司股东 来说 具有重要 的作
基于公司治理上的上市公司会计信息披露质量研究
国 性 证 券 监 管 机 构 对 证 券 市 场 进 行 统 一 管 理 ， 我 故
赔 偿 或 损 失 的 事 项 等 投 资 者 更 为 关 注 的 信 息 轻 描 淡
写或 一带 而过 。
国 的 会 计 信 息 披 露 制 度 的 构 成 常 有 明 显 的 集 中 统 一 监 管 的 特 点 。 我 国 所 有 公 开 上 市 的 公 司 都 应 该 严 格 遵 循 信 息 披 露 规 范 的 各 项 要 求 进 行 工 作 ， 是 ， 前 但 当
摘 要 ： 着 我 国 市 场 经 济 体 制 建 立 和 完 善 ， 论 是 宏 观 调 控 还 是 微 观 管 理 ， 计 信 息 都 处 于 十 分 随 无 会 重 要 的 地 位 和 起 着 十 分 重 要 的 作 用 。 市 公 司严 重 的 会 计 信 息 质 量 问 题 已 成 为 困 扰 我 国 经 济 改 革 和 发 上
１２ ， 会 计 信 息 披 露 不 充 分
发 行 公 司 及 相 关 的 单 位 和 个 人 ， 完 整 、 确 、 时 以 准 及
的 方 式 向 投 资 者 和 整 个 证 券 市 场 披 露 会 计 信 息 或 与 会 计 信 息 密 切 相 关 的 其 他 信 息 的 制 度 体 系 。 我 国 会 计 信 息 披 露 制 度 的 基 本 框 架 涵 盖 证 券 立 法 、 计 规 会 范 和 审 计 规 范 三 方 面 内 容 ． 制 度 框 架 的 具 体 构 成 就
收稿 日期 ：０ ６ ７—１ ２ ０ —０ ０
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１ ２． 分 部 信 息 披 露 不 充 分 。 上 市 公 司 披 露 的 大 ． ２ 多数业 务 为多 家分 支 机构 汇 总后 的 数字 ， 资 者据 投
从财务数据角度分析上市公司会计信息质量——以“”财务报表造假为例
从财务数据角度分析上市公司会计信息质量从财务数据角度分析上市公司会计信息质量 ————以以“”“”财务报表造假为例财务报表造假为例财务报表造假为例摘要摘要：：上市公司会计信息失真，会扰乱证券市场秩序，影响管理者的决策、损害利益相关者的利益。
以“万福生科”财务报表造假案为例，采用纵向、横向比较的方法，分析上市公司的财务数据，可发现其会计信息质量存在的问题。
关键词关键词：：上市公司，财务数据，会计信息质量引言引言 会计信息，是指运用会计的专门技术和方法加工而生成的，反映会计主体经济业务活动的实际运行状况、运行特征及运行结果的一种经济信息。
会计信息是重要的决策支持信息，上市公司提供的会计信息是否真实、完整、及时，关系到相关市场的其他企业和投资者的决策。
由此可以看出，上市公司的会计信息质量十分重要。
近年来，会计信息失真的现象并不少见，“创业板造假第一股”——“万福生科”财务报表造假案，引起了社会各界的广泛关注。
会计信息失真会扰乱证券市场的秩序，影响企业管理者以外利益相关者的决策并很有可能造成利益相关者的经济损失。
因此，对上市公司的财务数据进行分析尤为重要。
从财务数据角度分析上市公司的会计信息质量从财务数据角度分析上市公司的会计信息质量 在上市公司公布的财务报表中，各项财务数据蕴含着大量的信息，无论企业提供的财务数据是否真实准确，它总能反映出一定的问题。
通过对财务报表中的财务数据进行分析，可了解企业的经营、发展等情况，也可发现企业提供的会计信息上可能存在的质量问题。
以下从纵向、横向两个主要方面，对财务报表提供的财务数据进行比较和分析，以发现财务报表中可能隐藏的内容。
1.纵向比较纵向比较，主要是指通过比较同一企业不同时期的财务报表中同一指标的表述，发现该企业在这个指标上的变化规律和变化趋势，并结合企业在财务报表中的整体表述，分析该企业提供的财务数据是否真实合理、是否存在相互矛盾的现象，进而判断该企业财务报表是否存在质量问题。
上市公司会计信息质量实证研究综述
ECONOMIC RESEARCH GUIDE2021年第09期No.09袁2021经济研究导刊引言随着瑞幸咖啡、康得新、康美药业、金亚科技、绿大地等一系列上市公司财务造假案件的曝光，引发了资本市场的诚信危机。
由于会计信息是资本市场进行资源配置、国家实施经济调控的基础，其质量高低直接影响投资者利益、经济发展和社会稳定。
受今年新冠肺炎疫情影响，为保证上市公司披露年度报告的质量，证监会于2020年4月7日发布上市公司延期披露年报的公告，强化监督管理，对滥用延期披露政策，借机弄虚作假的公司依法追究法律责任，彰显了“监管温度”。
由此可见，一个重要的研究问题是如何提高会计信息的质量。
那么，有哪些指标可以衡量会计信息质量？影响会计信息质量的因素有哪些？会计信息质量对经济有何影响？对于这些问题，我国学者运用实证研究的方法，以度量会计信息质量的不同指标为路线对后两个问题进行验证。
本文对这些研究进行归纳与总结，以期为以后的会计信息质量实证研究提供帮助。
一、会计信息质量的量化测度（一）以盈余管理度量盈余信息在会计信息中占有非常重要的位置，Dechow 等（2010）认为，公司的盈余管理水平可以反映会计信息质量。
目前的研究将盈余管理分为应计盈余管理和真实盈余管理两种。
在盈余管理研究初期，许多学者聚焦于应计盈余管理。
Healy （1985）最早提出了应计项目操纵的计算方式。
Jones （1991）提出了经典的Jones 模型，并为应计项目提出了估计方法。
Dechow 等人（1995）提出了修正的Jones 模型，因为基本Jones 模型在估计非可控应计利润时会有不正确的估计。
在会计实证研究中，最常用到的就是这两种模型。
如李咏梅和白小娟（2020）研究会计信息质量对企业融资成本的影响时，吴建忠等（2020）研究媒体监督、会计—税收差异与会计信息质量之间的关系时。
但应计盈余管理在面对高质量的审计时被发现的可能性极大，且一旦被暴露将产生严重的后果。
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上市公司会计信息质量评价研究
上市公司的会计信息是各种会计信息使用者做出投资或者融资等经济决策、评估上市公司过去经营状况和预测未来经营业绩、改善上市公司经营管理状况或者对上市公司进行有效宏观调控的重要依据；而且随着我国经济体制的逐步改进和完善，会计信息的功能也日益明显和突出，而目前上市公司会计信息失真的现象非常严重。
会计信息质量的高低关乎其使用者经济决策的有效性和正确性，关乎资本市场各种经济资源的合理调配，更关乎社会经济的正常和有效运行。
因此，对会计信息的质量进行有效评价便成为一个必然的研究课题。
通过认真品读国内外的相关文献，不难看出他们对会计信息质量的研究主要停留在会计信息质量特征、会计信息属性、会计信息监管以及会计信息失真的层面，而对于会计信息质量的评价也大多从定性的角度进行研究，虽然有一部分涉及到了定量评价甚至是定性和定量评价相结合，但是由于评价标准不够合理或者评价方法不够适用等原因，未能对会计信息质量的有效评价做出突出的贡献。
鉴于此，拟对上市公司会计信息质量评价进行深入研究，从会计信息的质量特征出发，重点探讨上市公司会计信息质量的评价指标体系和定量评价模型。
针对目前我国上市公司会计信息质量低下、会计信息失真现象严重的现状以及会计信息质量评价系统不尽完善的情况，总结和吸收前人的研究成果，合理界定上市公司的会计信息质量特征，并形成体系，在此基础之上，构建适用于我国上市公司的会计信息质量评价标准，并将上市公司会计信息的生成、加工和披露等诸多环节充分考虑在内，对会计信息质量特征进行细分，建立相应的具体评价指标体系。
结合所构建的评价指标体系，应用BP神经网络评价方法设计上市公司会计信息质量评价模型，并将评价指标体系以及评价模型应用于具体的上市公司实例，最终得出较为理想的评价结果，证实了两者的科学性和合理性。
上市公司会计信息质量评价指标体系以及定量评价模型的构建，改善了上市公司会计信息质量难以得到有效评价的现状，为上市公司会计信息使用者提供了一种量化会计信息质量的好方法，对于促进市场经济的可持续发展具有一定的理论指导意义和现实意义。