金融市场与金融工具(2)
金融市场与金融机构考试题目
考试时间: 周一一、名词解释（20分）5道1.累积优先股累积优先股（Cumulative preferred shares）：是指当公司在某个时期内的盈利不足以支付优先股股息时, 则累计到次年或以后某一年盈利时, 在普通股的红利发放之前, 连同本年优先股的股息一并发放。
2.货币市场货币市场是短期资金市场, 是指融资期限在一年以下的金融市场, 是金融市场的重要组成部分。
包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等。
3.大额可转让定期存单大额可转让定期存单是由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。
其一般不记名、不可以提前支取, 但可以在二级市场上流通和转让。
4.欧洲债券一国筹资者在本国以外的国际债券市场上发行的, 以第三国货币为面值并由一国或几国金融机构组成辛迪加承销的证券。
5.证券投资基金证券投资基金是一种利益共享、风险共提的集合证券投资方式, 即通过发行基金份额, 集中投资者的资金, 由基金托管人托管, 由基金管理人管理和运用资金, 从事股票、债券等金融工具投资, 并将投资收益按照基金投资的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
6.金融租赁由出租人根据承租人的要求, 按照双方事先合同约定, 向承租人指定的出卖人, 购买承租人指定的固定资产, 在出租人拥有固定资产所有权的前提下, 以承租人支付所有租金为条件, 将一个时期该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人, 具有融资和融物的双重功能。
7、ETF在交易所上市交易, 基金份额可变的一种开放式基金。
投资者既可以在二级市场买卖ETF份额, 也可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额, 但必须以一篮子股票（或少量现金）换取基金份额或以基金份额换回一篮子股票（或少量现金）8、股指期货以股票价格指数为标的的标准化期货合约, 双方约定在未来的某个特定日期, 按照事先确定的股价指数大小, 进行标的指数的买卖。
双方交易的是一定期后的股指价格水平, 通过现金结算差价来进行交割。
金融市场与金融工具
远期合约的种类 远期利率协议 远期外汇合约
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远期利率协议
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远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
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远期利率协议的功能
金融市场学
结算金的计算
rr=参照利率
rk=合约利率 A=合约金额 D=合约期间 B=年基准
第四市场
机构不借助经纪人直接通过电子系统交易上市股票或其它证券被定义为第四市场
范围：债权交易（同业拆借、商业票据／短期融资券、国库券、回购）和衍生品交易
功能: 利率风向标 流动性管理 风险管理 货币政策实施
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货币市场
范围：股票市场和长期债券市场
功能: 积聚和再配置资金 风险管理 流动性管理 信息处理 公司治理
今日
六个月后
即期市场
期货市场
￡l=J￥150,6个月后将收入5,000万英镑，按目前汇率水平将收入 75亿日元
以￡1=J￥152卖出期货合同5,000万英镑，价位76亿日元
6个月后￡1=J￥l40，实际收入70亿日元，亏损5亿日元
6个月后￡1=J￥140，买进5,000万英镑期货合同，价位70亿日元，赢利6亿日元
例题 2006年4月10日，某财务公司经理预测从2006年6月16日到9月15日的3个月（92天）的远期资金需求，他认为，利率可能上升，因此，他想对冲利率上升的风险，便于4月10日从中国银行买进远期利率协议。
条 件：
合约金额：10000000元
交易日：2006年4月10日
结算日：2006年6月16日
这家日本公司6个月后在现货市场出售5,000万英镑得到70亿日元，期货市场获利6亿日元，两者合计76亿日元，超过了该公司在签约时该笔5,000万英镑折合75亿日元的金额，即该公司利用卖出对冲固定了未来货款收入的实际价值。
案例四金融工具与金融市场
案例四金融工具与金融市场一、金融期货期货投资正在成为越来越重要的交易方式。
其本质是指，投资者把资金投入到某事物中，并认为该事物将来的特定时刻的价值将出现上升或下降。
早期的岁月期货交易不是新事物。
在 17世纪荷兰的郁金香泡沫，即所谓的“郁金香效应”中，就形成了一个非常独特的市场。
人们突然对这种花非常狂热，使其一度极为短缺，而花农和培育者则想方设法引进外来的奇异品种。
大量的财富投入到这种花中。
一枝花售价达创纪录的6000弗罗林银币，等价于一处房产的价格。
1634年一种期货市场形成了，若投资者投资新品种的价值即便超过它的成本，而他却无需支付所超出的部分。
几年后随着郁金香市场的崩溃，投资者的财富化为乌有。
直到 19世纪，美国才开始形成期货市场。
它是以诸如小麦和猪肉等商品为基础，人们提前以固定的价格买入该商品，并冒险性地认为，在市场交割时它的价格将会上升。
今天的期货市场更为复杂。
今天的期货交易是以商品或货币为基础。
金融期货起始于外汇交易，投资者孤注一掷地认为，将来某特定时刻的汇率将出现上升或下降。
随后是以黄金价格和美国国库券为基础的期货。
人们进行期货交易的原因包括两个方面。
一是投资者希望在货币市场的流动中进行投机，以赚取利润；二是其他人希望防止将来的价格出现波动对自己造成损失。
二、期权期权是最重要的金融交易的形式之一，即自由变更买入股票的权利。
期权投资者实际上并不购买股份，而是购买一种买卖股份的选择权。
投资者支付一定的费用，即可买进（即所谓的买进期权）或卖出（卖出期权）交易双方协定的股份数额。
交易的价格和日期都是预定的。
它的基本原理是，期权交易为投资者或投机者提供了以较低的费用获得较高的收益，同时承担较高的风险的机会。
金融经济学知识要点总结(完整版)
金融经济学知识要点总结(完整版)
金融经济学是一个对金融与经济的研究领域。
以下是金融经济
学的关键知识要点总结：
1. 金融市场和金融工具
- 金融市场是资金交换和金融资产交易的场所，包括股票市场、债券市场和货币市场等。
- 金融工具是用于筹集资金和进行金融交易的工具，如股票、
债券、期货合约等。
2. 资本市场和货币市场
- 资本市场是用于交易长期资本工具（如股票和长期债券）的
市场。
- 货币市场是用于交易短期资本工具（如短期债券和存款证明）的市场。
3. 央行和货币政策
- 央行是一个国家的中央银行，负责发行货币、管理货币政策
和监管金融系统。
- 货币政策是央行通过改变利率、调整流动性等手段来影响经济活动和物价水平的政策。
4. 宏观经济学和微观经济学
- 宏观经济学研究整体经济活动，如国民生产总值（GDP）、通货膨胀率和失业率等。
- 微观经济学研究个体经济主体（如家庭、企业）的经济行为和决策。
5. 风险管理和投资组合理论
- 风险管理是对金融风险进行识别、评估和控制的过程，旨在保护投资者免受不确定性的影响。
- 投资组合理论研究如何通过在不同资产之间分散投资来降低风险，并在风险和收益之间寻求平衡。
6. 国际金融和外汇市场
- 国际金融是研究跨国公司和国际货币体系的金融活动。
- 外汇市场是货币交换市场，用于货币的买卖和外汇汇率的确定。
以上是金融经济学的主要知识要点总结。
深入研究这些概念和理论将帮助您更好地理解金融与经济之间的关系。
2020中级经济师-金融-第一章(金融市场与金融工具)复习要点
第一章 金融市场与金融工具1、金融市场（三要素）：主体、客体、价格主体基本要素（交易产生）价格客体2、金融市场以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
3企业：最重要的资金需求者和供给者政府：主要的资金需求者金融机构：资金供给者、需求者、中介（最活跃的交易者）金融调控及监管机构：中央银行4：1年以内；包括同业拆借、回购协议、商业票据、银行承兑汇票、短期政府债券、包括债券市场（中长期国债、企业债券）、股票市场、证券投资基金市场。
按性质：①债券凭证：一定期限内还本付息的有价证券；②所有权凭证：主要指股票。
按实际金融活动的关系：5、金融工具的性质：收益性、期限性、风险性、流动性（途径：买卖、承兑、贴现、再6按交易标的物：货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场、黄金市场。
按交易中介：①直接金融市场：政府、企业区别在于中介机构②间接金融市场：银行等信用中介机构在交易中的地位和性质按交易性质：①发行市场（一级市场、初级市场）：最初出售；②流通市场（二级市场、次级市场）：已发行后转让交易；按有无固定场所：场内市场（证券交易市场）、场外市场（柜台市场/ 店头市场）；按交易期限：货币市场（1年以内）、资本市场（1年以上）；按地域范围：国内金融市场、国际金融市场；按成交与定价方式：公开市场、议价市场；按交易交割时间：即期市场、远期市场。
7率，降低金融服务成本；险、互联网信托和互联网消费金融；1997-2005）——起步（2006-2011）——快速发展（2012-2014）——规范发展（2015至今）。
MBA金融市场学(第二章)
四、消费信用 – 消费信用： 是企业、银行和其他金融机构对消费者个人所提供的， 用于生活消费目的的信用。 – 消费信用主要有两种方式：
企业赊销
金融机构的消费贷款
五、国际信用 – 国际信用： 是国际间一个国家官方（政府）和非官方（如商业银行、进出 口银行、其他经济主体）向另一个国家的政府、银行、企业或 其他经济主体提供的信用，属国际间的借贷行为。 – 包括：
以赊销商品形式提供的国际商业信用 以银行贷款形式提供的国际银行信用 政府间相互提供的信用
1．国际商业信用 – 国际商业信用：是由出口商以商品形式提供的信用。 – 有来料加工和补偿贸易等形式： ⑴ 来料加工：来料加工是指由出口国企业提供原材料、设 备零部件或部分设备，利用进口国的厂房、劳动力等在进口 国企业加工，成品归出口国企业所有，进口国企业获得加工 费收入。 ⑵ 补偿贸易：补偿贸易是指由出口国企业向进口国企业提 供机器设备、技术力量、专利、各种人员培训等，联合发展 生产和科研项目，待项目完成或竣工投产后，进口国企业可 将该项目的产品或以双方商定的其他办法偿还出口国企业的 投资。
银行信用的特点 1) 银行信用的主体与商业信用不同。 2) 银行信用的客体是单一形态的货币资本。这一特点使银行 信用能较好地克服商业信用的局限性。
3)
银行信用是一种中介信用。
银行信用扩大了信用的界限 – 银行信用是现代信用的主要形式。 – 银行信用有了巨大的发展与变化，主要表现在： 越来越多的借贷资本集中在少数大银行手中； 银行规模越来越大； 贷款数额增大，贷款期限延长； 银行资本与产业资本的结合日益紧密；
3．政府间信用为，其特点是金额不大， 利率较低，期限较长，通常用于非生产性支出。
理解金融产品与金融工具
理解金融产品与金融工具金融产品与金融工具是金融市场中常见的术语，但对于非金融专业的人士而言，可能会对它们的含义产生一定的混淆。
本文将详细介绍金融产品与金融工具的定义、特点以及它们在金融市场中的作用，以帮助读者更好地理解这两个概念。
1. 金融产品的定义与特点金融产品是指金融机构根据客户需求而创造的可交易的金融工具，包括金融市场中常见的股票、债券、期货、期权、基金等。
金融产品具有以下几个特点：(1) 交易性：金融产品可以在金融市场上进行买卖，投资者可以通过购买金融产品来实现财富增值。
(2) 易转让：金融产品通常都可以转让，投资者可以根据需求灵活地进行买卖、转债、赋予了投资者较高的流动性。
(3) 高风险高收益：金融产品的收益水平与风险水平息息相关，通常风险越高，收益也相应增加。
2. 金融工具的定义与特点金融工具是指用于进行金融交易和金融投资的各种工具、手段和方法。
金融工具的种类繁多，主要包括证券、金融衍生品、外汇、存款、贷款等。
金融工具具有以下几个特点：(1) 工具性：金融工具是金融市场中各种交易、投资的工具或手段，它们的存在和应用使得金融交易更加便捷和高效。
(2) 高度金融化：金融工具的特性决定了它们主要应用于金融市场，与金融机构和金融从业者密切相关。
(3) 灵活性：金融工具可以根据市场需求进行创新和调整，以满足不同投资者的需求。
3. 金融产品与金融工具之间的关系金融产品和金融工具是密切相关的概念，在金融市场中常常联系在一起使用。
金融产品是金融机构利用各种金融工具的创新组合，满足投资者需求的结果。
具体而言，金融机构通过创造和发行金融产品来满足不同投资者的需求，而这些金融产品又是由各种金融工具构成的。
例如，一家银行可以创造并发行一款股票型基金（金融产品），而该基金的投资组合中包含多支股票（金融工具）。
4. 金融产品与金融工具在金融市场中的作用金融产品和金融工具在金融市场中具有重要的作用，它们促进了金融市场的发展和运作。
金融市场与金融工具2(2013)
3、按投资的性质划分，可分为：债务凭证类金融工具
（债务工具）和所有权凭证类金融工具（权益工具）。 ☆所有权凭证类金融工具只有股票一种；其他都属于债 务凭证类金融工具。 ☆二者差别 债务凭证表明投入的资金取得了债权，所以有权据 以到期讨还本金； 而所有权凭证表明资金的投入并非取得债权而是所 有权，因而可从发行者处获得分红，但无权据以索要 本金，只可以在必要时通过转让所有权，即出售证券 的方式收回本金。
3.风险性：指金融工具的所有者收回本金的可能性， 亦称为风险性。主要的风险有：信用风险和市场 风险。 ☆例1：某投资者用每股20元的价格买进某股票 1000股，花费2万元。后来该股票价格一直走低， 该投资者不得不在15元的价格上卖出该股票，股 票收入1.5万元，因此该投资者损失了5000元的 本金。 ☆例2：一家水泥厂需要资金5000万元以购买一 套外国设备，拟采用发行债券的方式筹集资金。 经有关部门批准发行了一笔面额为1000元，期限 为5年的债券，发行对象为社会自然人和法人。 后来由于该厂家决策失误，经营出现了重大困难， 不到5年的时间就破产倒闭了，该债券到期也无 法偿付，给购买者带来了巨大的损失。
☆货币市场互助基金:货币市场互助基金简称 MMMF。这种基金吸收小额投资，然后再用来在 货币市场上投资。利润可不受存款利率的限制。 ☆货币市场存款账户(MMDA):MMDA是美国银行 1972年推出的一种储蓄与投资相结合的“利率 自由化”支票存款账户。MMDA类似于储蓄账户， 但它不属于转账账户。其开办成本低于NOW账 户。 ☆协定账户(NA):协定账户是一种可在活期存款 账户、可转让支付命令账户、货币市场互助基 金账户三种账户之间自动转账的账户。
货币市场—期限在1年以内的短期金融工具的 交易市场。 资本市场—期限在1年以上的长期金融工具交 易的市场。 思考：以下的金融工具属于哪个市场？ 银行票据，国库券，商业票据，股票，公债
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
5、金融市场主体（筹资者、投资者、套保者、套利 者、监管调控者）
(1)交易者：政府、工商企业、个人等
(2)中介机构：商业银行、储蓄机构、信用合作社、保险公司、 养老基金、投资银行、投资基金、政策性银行、信托、财务公 司、租赁公司等。
(3)金融监管机构：央行、管理委员会（银监会、证监会、保
监会）、协会（巴塞尔委员会可编）辑ppt
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
二、金融资产（金融工具）
1.概念：金融市场中交易的产品、工具
原生：股票、债券等；衍生：股指期货/期权等金融创新产品
2.特征：184页
(1)流动性：金融资产可变现。 (2)偿还期：每种工具都表示
有到期日，n年/零到期日(活期存款)/无限长的到期日（股票或
永久性债券）。 (3)风险性：金融资产的本金有可能遭受损失
(4)收益性：名义收益率（票面收益率）、现时收益率（当期
收益率）、平均收益率
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
第二节 货币市场与货币市场工具 一、货币市场 货币市场定义：短期融资市场，期限在一年以内。
商业票据市场 短期债券市场：国库券 货币市场构成 大额可转让定期存单市场 （按金融产品划分） 债券回购市场 银行间同业拆借市场
有真实交易背景的商业票据
无真实交易背景的商业票据：以融资为目的 融通票据：票 面金额已标准化，在发达国家票据市场上大量流通。
（2）银行承兑票据市场（经银行承兑后的，银行是第一责任
人）。发达经济国家，银行承兑汇票，其发行人大多是银行自
身，因一些国家规定银行出售银行承兑汇票的收入无须缴纳存
款准备金，则鼓励了银行承兑可编汇辑票ppt 的市场发展。
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
（3）票据贴现所形成的贴现市场 贴现——转贴现——再贴现 评级越高的票据，贴现率越低，发行价格越高。
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
2、短期债券市场：192页
（1）短期国库券（中央政府）
a.注意区分与外国叫法的区别：
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
金融市场运作流程图（188页）
直接金融工具 货币资金
直接金融工具
直接融资
货币资金
资金盈余部门
资金不足部门
货币资金 间接金融工具
货币资金
间接间融接资金融工具
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
3、金融市场的主要功能：186页
(一)微观层面的功能
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
1、商业票据市场:190页
（1） 商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出 的无担保短期票据（常以贴现方式发行）。
本票（市场较有限）；
汇 商业企业
票 银行 （信用高）：市场较好发展
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
2、金融工具的性质：掌握金融工具收益性、流动性、风险性的定义，了
解三者之间相互关系；了解金融具的主要构成要素；理解债券票面利率
与债券收益率的区别，了解金融产品偿还的主要方式；了解金融股工具的
主要分析要素；债券类金融工具久期的含义及基本计算公式有兴趣课下阅
读。
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
（1）分散风险：hedge、远期、期货等
（2）价格发现（确定价格）：用脚投票
（3）提供流动性：金融资产售出、变现
（4） 减少搜寻成本和信息成本：证券承销
(二）)宏观层面的功能
（1）资源配置：资金在盈余部门、短缺部门间调剂
（2）宏观调控：rd的调整、公开市场操作
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（3）实现储蓄-投资转化
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
第一节 金融市场及其要素
一、金融市场：1.定义(金融资产为交易对象)：课本182页
金融市场是实现金融资产交易和服务的市场，反映金融资产的供需间的
供求机制，金融市场不必是有形的场所；
金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系：银行及非银行金融机构的 借贷、发行/购买债券和股票等进行融资/投资等活动
国外>1年称为公债，≤1年称为国库券；
我国统称为国库券，所以期限>1年称为长期国债（资本市
货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
学习要点：
金融市场是整个金融系统的核心和灵魂，宏观上可以起到资源配置、实现 储蓄-投资转化、传导金融政策等作用，微观上则具有价格发现、流动性 提供、减少搜寻成本和信息成本等功能。本章学习要点主要包括：
1、金融市场及其功能：掌握金融市场的定义；了解金融市场的融资方式; 掌握金融市场的结构;了解金融市场的宏观、微观作用；。
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第五章 金融市场与金融工具
4、金融市场类别：188页
(1)按期限分：货币市场（≤1年）、资本市场（ >1年） (2)按交割期限分：现货市场（1-3日内）、期货市场 (3)按发行和流通分：一级市场（发行市场）、二级市场 (4)按地域分：国内、国际金融市场 (5)按组织方式分：有组织市场、无组织市场
包含金融资产交易过程中产生的运行机制：价格机制(利率、汇率、证券
的价格)
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货币银行学
第五章 金融市场与金融工具
2.直接融资与间接融资：课本187页
(1)直接融资：直接贷款，发行/购买债券、股票等证 券市场交易
(2)间接融资：通过金融中介的贷款，通过金融中介 的证券交易
(3)直接融资与间接融资的可比编辑较ppt