紫鑫药业财务报表分析
002118紫鑫药业2020年报表质量评价
紫鑫药业2020年报表质量评价一、结论该公司财务报表质量建议退出得分：47财报质量评价说明：(1)得分1-7无粉饰；8-15轻度粉饰；16-25中度粉饰；26-35重度粉饰；36-45严重粉饰；45以上建议退出(2)财报质量评价是通过对财务报表四十多个会计指标和科目进行分析和判断，对于变化异常和比较异常的指标、科目给予分值，分值越高，越值得关注；(3)本评价主要适用于一般工商企业，对于初创企业、项目型企业及其他变化幅度较大的企业，需要根据其实际情况判断。
二、概览异常科目项目名异常分值应付账款8利润质量8应收账款 6存货 6借款收入比 6资金需求 6营业收入 4营业外收入 2资产负债率 1应付账款出现较大幅度上升。
经营业务主要依靠供应商提供的资金维持。
来自于供应商的资金占营业成本的比例超过30%。
营业利润率下降过快。
经营利润和经营活动现金净流量不匹配,二者差距较大。
应收账款余额过大，占比过高，应收账款真实性值得关注。
企业严重亏损，存货持有量过大，存货与收入之间出现严重不匹配。
企业债务负担沉重，缺乏足够的收入偿还。
营运资金需求过高，资金不合理占用过大。
收入大幅度下降，财务费用上升，请关注其合理性。
营业外收入成倍增长。
资产负债率出现明显变化。
三、深度解读（1）应付账款。
2020年应付账款为45,352.74万元，比2019年的33,159.43万元，增长了36.77%。
2020年营业收入为28,553.53万元，比2019年的85,928.92万元，下降了66.77%。
应付账款占营业收入比为158.83%，本期应付账款增加额为12,193.31万元，其占营业成本比例为99.5%，应付账款出现较大幅度上升。
经营业务主要依靠供应商提供的资金维持。
来自于供应商的资金占营业成本的比例超过30%。
应付账款项目名行业值2018年2019年2020年应付账款(万元) - 32,328.22 33,159.43 45,352.74应付账款增长率(%) 7.96 25.08 2.57 36.77N期应付账款/N-1期应付账款104.75 125.08 102.57 136.77 (%)营业收入(万元) - 132,496.11 85,928.92 28,553.53应付账款/营业收入(%) 8.63 24.4 38.59 158.83应收账款增加额(万元) - 17,664.17 23,129.56 -18,040.33应付账款增加额(万元) - 6,481.87 831.22 12,193.31应收账款增加额/应付账款增65.02 272.52 2,782.62 -147.95加额(%)营业成本(万元) - 46,586.71 20,192.44 12,254.75应付账款增加额/营业成本(%) - 13.91 4.12 99.5（2）利润质量。
紫鑫药业2020年上半年经营成果报告
项目名称
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
2018年上半年
2019年上半年
2020年上半年
内部资料，妥善保管
第 4 页 共 10 页
营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
84,112.89 100.00 51,355.26 100.00 11,752.42 100.00
70.15
12,214.55
14.52 14,360.32
27.96 16,303.13 138.72
0
-
0
-
0
-
3、营业成本控制情况 2020年上半年营业成本为5,002.58万元，与2019年上半年的 10,704.66万元相比有较大幅度下降，下降53.27%。
三、盈利能力分析 1、盈利能力基本情况
内部资料，妥善保管
第 3 页 共 10 页
项目名称
成本费用总额 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
2018年上半年
2019年上半年
2020年上半年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
54,674.89 100.00 40,521.66 100.00 31,775.73 100.00
内部资料，妥善保管
第 2 页 共 10 页
从营业收入和成本的变化情况来看，2020年上半年的营业收入为 11,752.42万元，比2019年上半年的51,355.26万元下降77.12%，营业成 本为5,002.58万元，比2019年上半年的10,704.66万元下降53.27%，营业 收入和营业成本同时下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，表明企业 经营业务盈利能力下降。
紫鑫药业2019年一季度财务分析详细报告
紫鑫药业2019年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况紫鑫药业2019年一季度资产总额为1,057,414.83万元，其中流动资产为826,588.66万元，主要分布在存货、预付款项、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的74.11%、12.34%和11.48%。
非流动资产为230,826.17万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的45.44%、29.88%。
资产构成表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,057,414.83100.00 887,949.78 100.00 682,541.2 100.00流动资产826,588.66 78.17 668,859.78 75.33 475,505.49 69.67 长期投资4,800 0.45 4,800 0.54 3,800 0.56 固定资产104,894.96 9.92 114,389.19 12.88 85,123.1 12.47 其他121,131.22 11.46 99,900.81 11.25 118,112.62 17.302.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的74.11%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产826,588.66 100.00 668,859.78 100.00 475,505.49 100.00 存货612,576.3 74.11 483,215.78 72.24 267,161.59 56.18 应收账款94,853.75 11.48 77,606.62 11.60 61,659.47 12.97 其他应收款0 0.00 7,448.57 1.11 18,887.78 3.97 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据1,370.78 0.17 578.18 0.09 185.13 0.04 货币资金2,523.58 0.31 53,406.57 7.98 98,954.25 20.81 其他115,264.24 13.94 46,604.05 6.97 28,657.27 6.033.资产的增减变化2019年一季度总资产为1,057,414.83万元，与2018年一季度的887,949.78万元相比有较大增长，增长19.08%。
论述紫鑫药业财务舞弊为案例从内部控制角度进行分析及研究
论述紫鑫药业财务舞弊为案例从内部控制角度进行分析及研究内部控制作为企业各项管理工作的基础,它既是衡量现代企业管理水平的重要标志,也是企业持续健康发展的可靠保证。
近年来国内外层出不穷的会计丑闻和屡屡发生的企业高管人员舞弊案件,不单给企业和股东造成了巨大的经济损失,也对国内外资本市场的发展产生了重大冲击和深远影响。
究其根源,内部控制失灵尤其是控制环境存在问题是关键因素之一。
因此，加强企业内部控制环境建设尤为重要。
本文以紫鑫药业股份有限公司为对象，对紫鑫药业在关联方交易舞弊审计过程及内部控制出现的问题进行研究。
首先阐述目前国内外内部控制的现状，以此为背景，进而提出本文的研究意义，同时阐述了本文的研究思路和方法。
其次，本文介绍财务舞弊和内部控制的相关概念，找出两者之间的内在联系，再分析财务舞弊企业的内部控制特征。
再次，在之前的理论基础上，以紫鑫药业为例，从内控环境、控制活动角度、风险评估角度、信息与沟通角度分析对其财务舞弊的现象。
最后，根据以上分析，提出切实可行的防止财务舞弊的内部控制的对策，保证财务的可靠性，有助于企业健康有序的发展1.研究背景随着国外财务舞弊丑闻如世通、安然舞弊事件的揭发和报道，投资者的信心及美国市场的健康持续发展也受到打击。
而近年来随着我国上市公司日益增多、市场竞争不断加剧，我国的信息披露制度也出现了“腐化”现象。
从早期的银广夏等上市公司造假，到2005年，伊利董事长被拘留，创维董事局主席和金正及深圳石化董事长被捕，再到中国最大的奶粉生产企业三鹿奶粉的倒地，以及本文要说的紫鑫药业财务舞弊事件。
从以上案例中，不难发现：问题无不出在企业内部控制失效上。
内部控制作为差错防弊的一种长效机制，就像一个巨大的预防系统，其严格的内部控制与财务舞弊发生的可能性之间存在较大的相关性，其作用就是要增加发现舞弊现象的几率并加大对舞弊行为的惩戒力度，以此提高舞弊成本，降低舞弊行为的发生。
恰如其分地运用内部控制，能有效地减少违法和舞弊等行为，从而促进企业持续健康发展下去。
紫鑫药业2019年上半年财务分析详细报告
紫鑫药业2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况紫鑫药业2019年上半年资产总额为1,065,803.81万元，其中流动资产为831,259.19万元，主要分布在存货、应收账款、预付款项等环节，分别占企业流动资产合计的73.66%、13.69%和10.67%。
非流动资产为234,544.62万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的63.44%、18.22%。
资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,065,803.81100.00 930,655.43 100.00 767,121.62 100.00流动资产831,259.19 77.99 707,544.23 76.03 552,217.37 71.99 长期投资0 0.00 4,800 0.52 3,800 0.50 固定资产148,783.78 13.96 110,615.11 11.89 83,569.66 10.89 其他85,760.85 8.05 107,696.09 11.57 127,534.58 16.632.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的73.66%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产831,259.19 100.00 707,544.23 100.00 552,217.37 100.00 存货612,323.89 73.66 474,874.38 67.12 272,628.23 49.37 应收账款113,839.61 13.69 94,566.16 13.37 59,490.52 10.77 其他应收款7,886.24 0.95 6,618.32 0.94 17,887.83 3.24 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据97.86 0.01 919.33 0.13 1,105.66 0.20 货币资金4,805.75 0.58 52,985.78 7.49 91,590.88 16.59 其他92,305.83 11.10 77,580.26 10.96 109,514.25 19.833.资产的增减变化2019年上半年总资产为1,065,803.81万元，与2018年上半年的930,655.43万元相比有较大增长，增长14.52%。
紫鑫药业2020年一季度财务分析详细报告
紫鑫药业2020年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况紫鑫药业2020年一季度资产总额为1,065,744.62万元，其中流动资产为816,556.87万元，主要分布在存货、应收账款、预付款项等环节，分别占企业流动资产合计的82.71%、13.65%和2.34%。
非流动资产为249,187.74万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的56.74%、16.1%。
资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,065,744.62100.001,057,414.83100.00 887,949.78 100.00流动资产816,556.87 76.62 826,588.66 78.17 668,859.78 75.33 长期投资0 0.00 4,800 0.45 4,800 0.54 固定资产141,399.42 13.27 104,894.96 9.92 114,389.19 12.88 其他107,788.33 10.11 121,131.22 11.46 99,900.81 11.252.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的82.71%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产816,556.87 100.00 826,588.66 100.00 668,859.78 100.00 存货675,409.86 82.71 612,576.3 74.11 483,215.78 72.24 应收账款111,429.28 13.65 94,853.75 11.48 77,606.62 11.60 其他应收款0 0.00 0 0.00 7,448.57 1.11 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 1,370.78 0.17 578.18 0.09 货币资金1,862.87 0.23 2,523.58 0.31 53,406.57 7.98 其他27,854.86 3.41 115,264.24 13.94 46,604.05 6.973.资产的增减变化2020年一季度总资产为1,065,744.62万元，与2019年一季度的1,057,414.83万元相比变化不大，变化幅度为0.79%。
紫鑫药业财务分析报告
净资产收益率
净资产收益率是净利润与平均股东权益的比值，用于衡量企业股东权益收益水平。紫鑫 药业的净资产收益率逐年提高，表明企业股东权益收益水平提升。
04
行业对比分析
同行业财务数据对比
紫鑫药业还涉足保健食品领域， 推出了一系列保健食品，满足消 费者对健康的需求。
组织架构
董事会
负责制定公司战略和重大 决策。
总经理
负责公司的日常经营和管 理。
研发部门
负责中成药的研发工作。
生产部门
负责公司中成药的生产。
销售部门
负责公司产品的销售和市 场拓展。
02
财务报表分析
资产负债表分析
资产结构分析
环保政策风险
环保政策的严格执行可能对公司的生 产成本产生影响，公司需关注环保政 策变化，加强环保投入和管理。
06
未来展望
财务预测
收入增长预测
根据市场趋势和公司战略，预计 未来几年紫鑫药业收入将保持稳 定增长，主要来源于现有药品销 售和新产品的市场推广。
成本费用预测
随着公司规模的扩大和生产效率 的提高，预计未来几年紫鑫药业 的成本费用将得到有效控制，同 时研发费用和销售费用将保持合 理水平。
05
风险评估
财务风险评估
债务风险
紫鑫药业负债率较高，长 期债务占比较大。需关注 公司偿债能力，防止资金 链断裂。
流动性风险
公司现金流状况需持续关 注，确保有足够的流动性 应对日常经营和突发事件 。
投资风险
公司投资项目需经过充分 评估，避免盲目投资带来 的损失。
紫鑫药业2020年上半年财务分析详细报告
4.资产的增减变化原因
内部资料，妥善保管
第 3 页 共 38 页
以下项目的变动使资产总额增加：存货增加64,984.26万元，其他非流 动资产增加16,241.5万元，在建工程增加8,557.8万元，长期待摊费用增加 3,678.82万元，递延所得税资产增加400.8万元，其他流动资产增加18.51 万元，共计增加93,881.68万元；以下项目的变动使资产总额减少：生产性 生物资产减少64.16万元，应收票据减少97.86万元，其他应收款减少 2,405.56万元，无形资产减少2,932.43万元，货币资金减少3,414.41万元， 应收账款减少6,862.26万元，固定资产减少9,934.94万元，预付款项减少 66,130.37万元，共计减少91,842万元。各项科目变化引起资产总额减少 104.12万元。
非流动资产
其他非流动资产 在建工程 长期待摊费用 递延所得税资产
1
9
831,259.19 123,714.96
17.49
-13716.65
817,542.54
612,323.89 137,449.51 3,570.69 1,640.51 97.86 -821.47 7,886.24 1,267.92
73.66 677,308.15
82.85
94,566.16 75,650.08
13.37 113,839.61
10.69 88,735.14
13.69 106,977.35
10.67 22,604.77
13.09 2.76
内部资料，妥善保管
第 2 页 共 38 页
其他应收款 其他流动资产 货币资金
固定资产 无形资产 在建工程
75,650.08 223,111.2
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紫鑫药业：中成药与人参产品的研发与销售
简介
公司主要从事中成药与人参产品的研发、生产和销售，而基因测序仪及配套试剂的研发、生产和销售是公司目前正在大力发展的业务。
随着基因测序仪业务的不断成熟，未来公司将形成中成药、人参产品、基金测序三大核心业务并驾齐驱的业务与发展格局。
财务分析
紫鑫药业2016年存货26.73亿，上期是20.82亿，增加了6亿左右，这种增幅是非常巨大的。
再看营业收入，营业收入是8.19亿，存货已经严重挤压了，而且会越来严重。
在建工程7.55亿，上期是0.73亿，同时购建固定资产、无形资产和其他其他长期资产支付的现金是6.39亿，紫鑫药业在大规模扩张。
流动资产45.99亿，短期借款19.77亿，看样子偿债压力是比较小的，但是，存货本身造成了积压，会产生大量的不良资产，流动资产-存货是20亿左右，偿债压力是非常巨大的。
净利润1.62亿，上期是0.39亿，在存货大规模积压的情况下，利润表已经失真。
经营活动产生的现金流量净额是-2.3亿，上期是2.17亿，现金流量状况恶化了。
未来紫鑫药业会持续不良资产化，利润表已经失真，现金流量会恶化，预计，未来会严重亏损。
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