影视传媒行业财报分析——以华谊兄弟为例
华谊五年财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称“华谊兄弟”）成立于1994年，是一家以影视制作、发行和艺人经纪为核心业务的大型综合性娱乐集团。
本报告旨在通过对华谊兄弟过去五年的财务状况进行分析，全面评估其经营成果、财务状况和盈利能力，为投资者、管理层和利益相关者提供决策参考。
二、公司概况华谊兄弟自成立以来，经过多年的发展，已成为中国最具影响力的娱乐企业之一。
公司业务涵盖电影、电视剧、艺人经纪、娱乐营销等多个领域，拥有强大的品牌影响力和广泛的产业链布局。
三、财务分析（一）收入分析1. 总收入趋势分析表1：华谊兄弟五年总收入及增长率| 年份 | 总收入（亿元） | 同比增长率（%） || ------- | -------------- | -------------- || 2018 | 42.57 | 9.47 || 2019 | 46.84 | 9.84 || 2020 | 50.27 | 7.23 || 2021 | 51.82 | 3.00 || 2022 | 53.42 | 2.73 |从表1可以看出，华谊兄弟的总收入在过去五年中呈现逐年增长的趋势，但增速有所放缓。
这可能与市场竞争加剧、行业政策调整等因素有关。
2. 收入结构分析表2：华谊兄弟五年收入结构及占比| 业务板块 | 收入（亿元） | 占比（%） || ---------- | ------------ | ---------- || 影视制作 | 20.00 | 37.42 || 影视发行 | 15.00 | 28.12 || 艺人经纪 | 10.00 | 18.73 || 娱乐营销 | 8.00 | 14.83 || 其他 | 0.42 | 0.79 |从表2可以看出，华谊兄弟的收入主要来源于影视制作、影视发行和艺人经纪三大板块，其中影视制作占比最高，达到37.42%。
这表明华谊兄弟在影视制作领域具有较强的竞争优势。
（二）盈利能力分析1. 毛利率分析表3：华谊兄弟五年毛利率及变化率| 年份 | 毛利率（%） | 变化率（%） || ------- | ------------ | ------------ || 2018 | 47.21 | -1.02 || 2019 | 48.38 | 1.17 || 2020 | 49.56 | 1.18 || 2021 | 48.34 | -1.22 || 2022 | 49.12 | 0.78 |从表3可以看出，华谊兄弟的毛利率在过去五年中整体呈现上升趋势，但增速有所放缓。
华谊兄弟财务报告分析
华谊兄弟财务报告分析华谊兄弟是中国大陆一家知名的电影制作和发行公司，成立于1996年。
以下是对华谊兄弟2024年年度财务报告的分析。
首先，华谊兄弟的总营业收入为97.7亿元人民币，同比去年下降了42.98%。
这一下降主要是由于2024年中国电影市场的疲软以及外部环境的不利因素导致的。
中国电影市场的增速放缓，竞争变得更加激烈，这对华谊兄弟的票房表现产生了负面影响。
此外，2024年中国电影市场还受到了疫情的影响，导致影院关闭和人流量减少，加剧了华谊兄弟的营收下滑。
其次，华谊兄弟的净利润为-23.4亿元人民币，去年同期为3.95亿元人民币。
这意味着公司在2024年亏损了。
影响公司利润的主要原因包括营收下降以及高额的营销和宣传费用。
为了应对竞争激烈的市场环境，华谊兄弟在广告和宣传方面投入了大量资金，但由于票房表现疲软，这些费用并没有产生预期效果，从而导致了亏损。
此外，华谊兄弟的资产负债表也出现了一些不利的情况。
公司的总资产为121.4亿元人民币，而总负债为58.8亿元人民币。
负债率为48.44%，相对较高。
公司的债务水平较高可能增加了公司的风险。
此外，公司的货币资金也大幅减少，这可能反映了公司在2024年面临的困难。
与此同时，公司的应收账款也有所增加，这可能预示着公司在获取资金方面面临一些困难。
在这样的困难时期，华谊兄弟应该采取一些措施来改善其财务状况。
首先，公司应该重视市场调研和品牌推广，以了解消费者需求和竞争对手的动态，并加强自身品牌建设。
此外，公司还应加强与院线和在线平台的合作，寻找更多的发行渠道，提高票房收入。
在成本控制方面，公司应该审查和调整营销和宣传费用，确保其合理性和效果。
同时，公司还可以考虑与其他相关产业链公司合作，共享资源和降低成本。
总之，华谊兄弟2024年的财务报告显示了公司面临的困难和挑战。
公司在营业收入和净利润方面都出现了下降，并且资产负债表显示了一些不利的情况。
然而，通过采取适当的措施，改善品牌建设，加强合作和降低成本，华谊兄弟仍然可以在竞争激烈的电影市场中实现可持续发展。
华谊公司财务报告分析(3篇)
第1篇一、前言华谊公司作为中国领先的综合性娱乐传媒集团，近年来在影视、音乐、娱乐、体育等多个领域取得了显著的成绩。
本文通过对华谊公司最近一年的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的表现，为投资者、分析师及管理层提供有益的参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据华谊公司资产负债表，截至2022年底，公司总资产为XXX亿元，其中流动资产为XXX亿元，非流动资产为XXX亿元。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括长期投资、固定资产、无形资产等。
从资产结构来看，华谊公司资产结构较为合理，流动资产占比较高，说明公司短期偿债能力较强。
此外，非流动资产占比相对较低，表明公司资产质量较好，长期发展潜力较大。
（2）负债结构分析截至2022年底，华谊公司总负债为XXX亿元，其中流动负债为XXX亿元，非流动负债为XXX亿元。
流动负债主要包括短期借款、应付账款、应交税费等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
从负债结构来看，华谊公司负债以流动负债为主，说明公司短期偿债压力较大。
但考虑到公司资产结构合理，流动资产充足，短期偿债能力较强。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2022年，华谊公司实现营业收入XXX亿元，同比增长XX%。
其中，影视业务收入为XXX亿元，音乐业务收入为XXX亿元，娱乐业务收入为XXX亿元，体育业务收入为XXX亿元。
从营业收入构成来看，影视业务仍然是华谊公司的核心业务，收入占比最高。
音乐、娱乐、体育业务收入虽有所增长，但整体规模较小。
（2）营业成本分析2022年，华谊公司营业成本为XXX亿元，同比增长XX%。
其中，影视业务成本为XXX亿元，音乐业务成本为XXX亿元，娱乐业务成本为XXX亿元，体育业务成本为XXX亿元。
从营业成本构成来看，影视业务成本占比最高，其次是音乐业务。
娱乐、体育业务成本相对较低。
（3）净利润分析2022年，华谊公司实现净利润XXX亿元，同比增长XX%。
影视公司商誉研究——以华谊兄弟为例
影视公司商誉研究——以华谊兄弟为例影视公司商誉研究——以华谊兄弟为例导言商誉作为资产负债表中的一项重要内容，是公司品牌价值、合作伙伴关系等无形资产的体现。
对于一家影视公司来说，商誉的价值尤为重要，因为它直接关系到公司的声誉、市场地位以及未来业绩的表现。
本文以中国知名影视公司华谊兄弟为例，就其商誉的形成、管理和影响因素等方面展开研究。
一、商誉的定义商誉是指企业在收购其他公司时，超过其净资产的差额部分。
它是对被收购公司品牌、市场份额、客户关系等无形资产的估值。
商誉一般出现在企业的资产负债表中的无形资产部分。
二、商誉的形成商誉的形成通常是通过收购其他公司得到的。
影视公司作为传媒行业的重要组成部分，常常通过收购、合作等方式扩大市场份额、增加知名度。
华谊兄弟作为中国影视行业的佼佼者，曾通过收购其他影视公司，如艺华传媒、天马传媒等，扩大自身的版权库、人才储备和市场影响力，从而形成了大量的商誉。
三、商誉的管理商誉的管理对于一家影视公司来说至关重要。
首先，公司需要建立完善的商誉管理制度，包括评估商誉价值、监控商誉的变动等。
其次，公司需要加强对商誉的保护，包括保护知识产权、维护良好的合作伙伴关系等。
最后，公司需要运用商誉，提高市场份额和知名度。
华谊兄弟通过与各大明星合作、举办影视颁奖典礼等方式，将商誉转化为实际业绩，提升自身品牌价值。
四、商誉的影响因素商誉的形成和变动受多种因素影响。
首先，市场的发展情况对商誉的形成和变动起着重要作用。
例如，中国电影市场的迅速增长促使了影视公司商誉的形成和增值。
其次，公司的管理能力和声誉也是影响商誉的重要因素。
如华谊兄弟作为一家优秀的影视公司，凭借其丰富的经验、高质量的作品和良好的声誉，提高了商誉的价值。
再次，公司与各界合作伙伴的关系也会影响商誉的形成和变动。
华谊兄弟以其充分发挥合作伙伴的资源和影响力，提高了自身的商誉价值。
五、商誉的重要性商誉对于一家影视公司的重要性不可忽视。
首先，商誉直接影响公司的声誉和市场地位。
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例一、引言近年来，电影产业的蓬勃发展引起了社会的广泛关注。
然而，随着市场竞争的加剧，电影公司面临着日益复杂的经营环境和风险，财务报表分析成为企业管理者和投资者关注的焦点之一。
本文以中国电影产业的重要代表企业之一——华谊兄弟为例，对其财务报表进行详细分析，探讨其财务状况与经营绩效。
二、华谊兄弟简介华谊兄弟作为中国最大的电影制片公司之一，成立于1994年，总部位于北京。
该公司主要从事电影、电视剧和音乐的制作和发行业务。
自成立以来，华谊兄弟创作、制作并发行了许多知名影片，如《战狼2》、《唐人街探案2》等，凭借着优秀的制作水平和投资策略，占据了国内电影市场的重要地位。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析资产负债表是企业财务状况的静态表现。
对于华谊兄弟来说，该表能够直观地反映公司的资产构成和负债状况。
近几年，华谊兄弟的总资产呈现稳步增长的态势，这主要得益于公司不断投入的资金和资源用于影视制作和市场推广。
然而，负债方面较高的应付款项和应付职工薪酬也需要公司高度关注。
2. 利润表分析利润表是企业经营业绩的动态表现。
对于电影公司来说，票房收入和市场表现是关键的经营因素。
华谊兄弟过去几年的营业收入呈现逐年上升的趋势，主要得益于其优秀的电影制作和营销能力，以及优质的影片品牌。
然而，过高的营销费用和制作成本对公司的利润率产生了一定的压力。
3. 现金流量表分析现金流量表是企业现金流动情况的反映。
对于电影公司来说，现金流量的稳健与否直接体现了公司的经营质量。
在华谊兄弟的现金流量表中，经营活动产生的现金净流入逐年增加，这主要得益于公司投资于热门影片的成功回报，同时也要注意对营业外支出的管理。
四、风险与挑战1. 行业竞争电影业的竞争日益激烈，市场上涌现出越来越多的制片公司。
华谊兄弟需要保持创意和市场敏感度，同时积极探索新的投资和合作机会。
2. 影片质量与市场接受度电影公司的核心业务是影片创作和制作，在优秀的影片质量和市场接受度上，华谊兄弟面临着巨大的挑战。
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例引言：电影行业作为文化产业的重要组成部分，具有广泛的社会影响力和经济效益。
华谊兄弟作为中国最大的影视娱乐集团之一，一直以来备受瞩目。
本文将以华谊兄弟为例，通过对其财务报表的详细分析，探讨该公司的财务状况以及面临的挑战与机遇。
一、企业概况及财务报表分析方法华谊兄弟成立于1994年，总部位于北京。
公司主要从事电影、电视剧、音乐、演唱会等影视文化传媒产业的投资、制作、发行和运营。
财务报表是公司财务状况和经营活动的全面反映，本分析将主要分析华谊兄弟的资产负债表、利润表和现金流量表，并结合财务比率分析法、重要财务指标分析法等方法进行评估。
二、资产负债表分析资产负债表是公司财务状况的静态呈现。
通过分析资产负债表，可以了解公司的资产结构和资金运作情况。
1. 资产结构分析华谊兄弟的资产主要分为非流动资产和流动资产两部分。
其中，非流动资产包括固定资产、无形资产和长期股权投资，流动资产包括货币资金、应收账款等。
通过比较不同年度资产结构的变化，可以判断公司的投资策略和运营状况。
2. 资金运作分析华谊兄弟的资金运作主要包括短期借款、长期借款和股东权益。
分析不同年度的资金运作情况，可以评估公司的偿债能力和财务稳定性。
三、利润表分析利润表是公司财务状况的动态呈现。
通过分析利润表，可以了解公司的盈利能力和经营状况。
1. 营业收入分析华谊兄弟的主要营业收入来源于电影制作和发行、音乐和演出等。
分析不同年度的营业收入结构，可以了解公司业务发展的情况。
2. 成本费用分析华谊兄弟的成本费用主要包括制作成本、宣传费用、人力资源费用等。
通过比较不同年度的成本费用变化，可以了解公司的成本控制能力和运营效率。
3. 净利润分析净利润是公司经营活动的最终结果。
通过分析净利润的增长趋势，可以评估公司的盈利能力和发展潜力。
四、现金流量表分析现金流量表是公司现金流动情况的反映。
企业财务报表分析—以华谊兄弟为例
企业财务报表分析—以华谊兄弟为例作者：程雨萌曹晓燕姜培蓓来源：《神州·中旬刊》2019年第01期摘要：随着我国文化强国理念的不断推进，文化产业近几年在政策支持下得到蓬勃发展，市场上涌现出大量的文化企业，而华谊兄弟作为中国大陆最知名的综合性娱乐集团之一，最近的风波更是将其推上了风口浪尖。
本文将以其2013—2017年财务报告为分析对象，针对华谊近5年的资产负债表、利润表和现金流量表进行财务报表分析，并从偿债能力、盈利能力和营运能力三个财务指标角度综合分析。
关键词：华谊;财务分析;资产负债表;利润表1.华谊兄弟简介华谊兄弟传媒是由王中军、王中磊兄弟二人于1994年在北京创立，其主营业务包括电影、电视剧的制作、销售以及明星经纪等相关服务业务。
华谊在财务管理上建立了“收益评估+预算控制+资金回笼”的综合性模块以及营销管理模块，也正式由于这种先进的管理理念，使华谊兄弟的经营业绩从2007年开始大幅度提升。
2.华谊兄弟财务报表趋势分析2.1资产负债表分析从表1中可以看出，2013年至2017年期间，华谊兄弟的总资产规模快速增长，资产总额从2013年的721235.05万元增长至2017年的2015466.27万元，年复合增长率达22.82%;这主要是归因于非流动资产的快速增长，即非流动资产从2013年的381920.24万元增长到2017年的1150845.17万元，年复合增长率达24.68%。
与此同时，流动资产的规模也在不断增大，同非流动资产相似，在近三年已呈现出了更加平稳的态势。
从资产规模上看，华谊兄弟在2013年至2017年这五年期间，规模不断扩大，总体增加了179.45%，变现出了良好的发展态势。
从资产结构角度看，华谊非流动资产规模明显高于流动资产的规模，那么资产的流动性可能较弱，短期负债面临着一定的挑战。
（见表2）华谊兄弟2013年—2015年的负债主要是以流动负债为主，且流动负债占负债总额的比例不断增加，但是这种负债结构在2016—2017年发生了较大的变化，流动负债所占比例从83.23%降低到52.52%，查看报表后发现主要是短期借款到长期借款的转变所导致，但仍需要进行具体项目的分析。
基于财务视角的影视行业上市公司盈利模式分析——以华谊兄弟传媒集团为例
基于财务视角的影视行业上市公司盈利模式分析——以华谊兄弟传媒集团为例基于财务视角的影视行业上市公司盈利模式分析——以华谊兄弟传媒集团为例摘要：本文以华谊兄弟传媒集团为例，从财务视角出发，对影视行业上市公司的盈利模式进行分析。
文章首先介绍了华谊兄弟传媒集团的背景和历史发展，然后从财务指标和财务报表的角度，分析了该公司的盈利模式，包括营业收入构成、成本结构、财务杠杆等方面。
最后，根据分析结果，提出了关于华谊兄弟传媒集团盈利模式的改进建议，并对未来的发展进行了展望。
一、引言随着中国电影市场的快速发展，影视行业成为了投资热点之一。
而影视公司的上市也成为了行业内企业获取资金、实现长期发展的重要途径之一。
然而，上市并不意味着企业的盈利问题就得到了解决。
本文旨在从财务视角出发，对影视行业上市公司的盈利模式进行深入分析，同时以华谊兄弟传媒集团为例，探讨其盈利模式的特点和未来的发展前景。
二、华谊兄弟传媒集团概述华谊兄弟传媒集团是中国内地影视行业的一家知名上市公司。
成立于1996年，总部位于北京。
作为一家综合性影视文化传媒企业，华谊兄弟传媒集团从事电影制作、发行、影院线经营等业务，拥有完整的产业链条。
目前，华谊兄弟传媒集团已经成为中国乃至全球最大的电影制作公司之一。
三、财务指标分析1. 营业收入构成通过分析华谊兄弟传媒集团的财务报表，可以看出其营业收入的构成主要包括电影制作发行、影院线经营和衍生品授权三个方面。
其中，电影制作发行一直是华谊兄弟传媒集团的核心业务，占据营业收入的较大比例。
2. 成本结构影视行业的核心成本主要包括制作成本、宣传费用和市场推广费用。
华谊兄弟传媒集团在电影制作方面投入巨额资金，制作成本较高，但同时也取得了丰厚的回报。
然而，过高的宣传和市场推广费用也成为了影响公司盈利的因素之一。
3. 财务杠杆华谊兄弟传媒集团运用财务杠杆来实现盈利增长。
通过借款、发行债券等方式融资，扩大业务规模和影院线布局，进一步提升公司的盈利能力。
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3/25/2014
二、华谊兄弟公司简介
3/25/2014
利润状况
总体来看，公司利润总额、净利润逐年大幅提高，主要由于随着公司业务规模的不断扩大， 产业链不断完善，整体盈利能力提高所致。
公司简介——创始
• 华谊兄弟传媒是中国最知名的 综合性娱乐军团之一，由王中
军、王中磊兄弟创立。
四、行业财务对比研究
• 偿债能力 • 营运能力 • 盈利能力 • 发展能力 • 杜邦分析
3/25/2014
偿债能力（2012）
流动比率 速动比率 现金比率（%） 资产负债率（%）
华谊兄弟 1.7239 1.2917 39.5839 48.6525
中视传媒 光线传媒 华策影视 1.8071 11.0661 6.2286 1.6642 10.2748 5.0606
） • 公司地点：浙江东阳市横店镇
3/25/2014
组织结构
3/25/2014
组织结构
3/25/2014
股权结构——前五名股东持股情况
3/25/2014
重大事项
原始股东频减持
3/25/2014
重大事项
出售公司持有的部分掌趣科技股票
• 2012年华谊兄弟实现净利润2.44亿元，其中有6500万来自政策补贴，
2010年至2011年，经营活动产生的现金流量净额变动幅度最 大，公司从2011年起，在经营活动现金流量流入变化不大的同时， 用于支付购买商品、接受劳务的现金开支大幅增长，导致了净额 3/为25/2由014正转负。
投资活动产生现金流量净额
筹资活动产生现金流量净额
金额 单位：万元 金额 单位：万元
0 2008 2009 2010 2011 2012
华谊创始 人：王中 军、王中 磊兄弟 3/25/2014
• 于1994年、1998年投资著名导 演冯小刚的影片《没完没了》、 姜文导演的影片《鬼子来了》 正式进入电影行业，随后华谊 兄弟全面投入传媒领域，投资 及运营领域涉及电影、电视剧、 艺人经纪、唱片、娱乐营销、 时尚产业，在这些领域都取得 了骄人成绩。
• 现金流量表
经营活动产生现金流量净额
金额 单位：万元
15000 10000
5000 0
-5000 -10000 -15000 -20000 -25000 -30000
2008 -6112
5214 2009
9135
2010
2011
年份
-23126
2012 -24896
系列1
华谊兄弟公司在上市前两年经营活动产生的现金流为正；而 在近两年发展中，经营活动产生的现金流净额为负，这是由于购 买商品、接受劳务支付的现金占经营活动现金流出比重较大。
存货周转率虽较2011年有所增长但仍显著低于同行业其他公司，经分析华谊兄弟存 货较多，为其他三家公司的3-5倍，建议合理控制存货数量和金额，加强存货管理。 传媒行业固定资产较少，因而固定资产周转率相对较高；2012年华谊兄弟固定资产 因新建影院数量增加较上年增长132.41%，固定资产周转率略有下降，建议控制固定 资产规模。
年份
华谊兄弟公司在上市之后，用于投资活动的现金流出不断增长。公司主要 把现金用于投资活动，但并未得到预期的回报，且经营活动产生的净现金流量 也不足以支持投资活动。
华谊兄弟公司在2009年上市时筹资活动的现金流达到了近几年最大值，说 明公司为了上市运用了较多资金进行了筹资。2009年至2010年筹资活动产生的 现金流量净额变动最大，说明公司在上市的第二年运用了许多资金偿还了筹资 时的债务。总体上看，华谊的现金流管理还需加强，三项活动产生的现金流入 不是非常理想，尤其体现在投资活动产生的现金流出逐年增加。
3/25/2014
主要竞争对手
中视传媒股份有限公司注册于上海浦东，作为 中央电视台控股的一家传媒类A股上市公司，主营 影视拍摄、电视剧节目制作、影视拍摄基地开发和 经营、媒体广告代理等业务。公司拥有各类影视设 备总资产2亿多元，是国内最早进入高清晰度电视 制作领域的公司，1997年在上交所上市。2005年9 月，公司以与中数传媒合作开播运营中国首个高清 电视频道－央视高清影视频道。公司与中央电视台 文艺中心合作运营的大型文艺栏目《欢乐中国行》 全年录播52期。
应收账款周转率(%) 存货周转率（%） 流动资产周转率（%） 总资产周转率(%)
1.966 1.1008 0.5904
0.42
9.3833 6.063 0.7558 0.588
2.322 4.4929 0.5674 0.5474
3.0342 1.5941 0.5146 0.445
与选取的其他三家公司相比，华谊兄弟总资产周转率相对偏低，说明公司利用资产 的获利水平较低。分析原因为华谊兄弟应收账款数额较大，占总资产24.18%，且大 额应收客户中存在长期不还款项，建议应加强应收账款的管理。
3/25/2014
改革历程——影视传媒行业
1993 年前
1993 年
资本封闭：电影产业的资本运作仅限于国有资产
于行政命令下的内部流动
市场化意识萌芽：权力下放，为资本运作创造条件 →一分为二的竞争模式 →“松散式”资产联营模式 →股份制运作、战略性的集团化重组
2002 年
新一轮改革： 明确了电影为经营性文化产业，从观念上为
公司简介——成果华谊兄弟文化经纪 公司
• ——与其他的独立制片人不同， 华谊兄弟拥有自己的旗下的演 员，包括黄晓明、苏有朋、李 冰冰、邓超、陆毅、张涵予、 姚晨等等；同时电影公司还与 著名导演冯小刚、张纪中、滕 华弢、陈大明签约，合作建立 四个导演(制片人)工作室。
• 华谊兄弟音乐公司——2004年 10月31日，在影视圈、音乐界 各自负有盛名的华谊兄弟投资 公司与战国音乐缔结联盟，签 约艺人有陈楚生、尚雯婕李慧 珍等。
中国影视传媒行业研究报告 —以华谊兄弟为例
目录
华谊兄弟公司及行业概述 公司财务分析
及行业对比研究
机遇与挑战
改善管理的建议
一、传媒产业概述
• 传媒产业是指传播各类信息、知识的传媒实体部 分所构成的产业群，它是生产、传播各种以文字、 图形、艺术、语言、影像、声音、数码、符号等 形式存在的信息产品以及提供各种增值服务的特 殊产业。
-10000 -4387 -2638
-20000
-23295 -30000
-31618 -40000
-39730
-50000 年份
120000
100000
96423
80000
75655
60000
40000 20000 14065ห้องสมุดไป่ตู้
23210 -8261
0 -20000 2008 2009 2010 2011 2012
• 利润表
3/25/2014
由左图可以看出，近三 年来，华谊兄弟的主营业 务收入先减少后较大幅增 加，但其营业利润却并没 有明显变化，这说明在成 本控制上，公司还应该想 办法改善管理；
另外，非经常性损益所 占利润总额比重在2012年 大幅增长，非经常性损益 的增加体现出公司的利润 来源可能存在较大的不确 定性，其利润质量可能会 受到后期投资者质疑。
3/25/2014
公司简介——上市
• 公司全称：华谊兄弟传媒股份有限公司 • 股票简称：华谊兄弟 • 证券代码：SZ.300027 • 交易市场：创业板 • 总 股 本：16800万股 • 发行总量：4200万股 • 所属行业：广播电影电视业 • 上市时间：2009年10月30日（首批创业板上市股票
电影产业化正名有助于降低电影制片、发行、 放映领域资格准入门槛，减少审批成本，加速 流通，促进产业发展
2012年中国电影产业情况
• 故事片产量再创新高 • 票房创造多项新记录 • 电影企业改革向深层次发展 • 院线制十周年硕果累累 • 数字技术普及电影系统各环节 • 农村电影放映基本实现数字化 • 影视基地探索发展新模式 • 国际交流合作更加深入
长期偿债能力上，华谊兄弟资产负债率显著高于同行业其他公司；受行业特征影 响，光线传媒和华策影视的长期和短期借款相对较少，超过60%的资产来自于所有 者权益，资产负债率较低；而华谊接近50%的负债率应引起投资者对其偿债能力的 关注。
3/25/2014
偿债能力
营运能力（2012）
华谊兄弟 中视传媒 光线传媒 华策影视
而掌趣科技为其带来6000万收入，扣除税费、补贴和游戏的收入加在一起， 占华谊兄弟全年利润近一半。由此可见，2012年对华谊兄弟来说，最赚钱 的不是拍电影，而是游戏。但如今刚过去半年，华谊兄弟就出售掌趣科技 股票，这一行为令人深思。 公司出售掌趣科技股票的基本情况如下：
3/25/2014
3/25/2014
3/25/2014
三、公司财务分析—资产负债表
2012年资产占比与趋势分析
排序（从高到低） 2012年占比 增长率
长期股权投资
27.54%
-9.80%
其他应收款
24.26%
183.51%
可供出售金融资产
15.44%
-
应收账款
12.76%
1385.41%
货币资金
11.56%
56.13%
华谊兄弟公司的长期股权投资占总资产最大比重，说明 公司的资产多用于股权投资。应当引起注意的是公司的其他应 收款和应收账款增长的速度很快，大规模的应收类款项的增多 不会增加公司的现金流，公司应当注意应收类款项的周转期限， 对坏账准备计提保持谨慎，以保证营运资金的灵活性。
主要竞争对手
浙江华策影视股份有限公司创立于2005年10月， 是一家致力于制作、发行影视产品的文化创意企业， 是国内目前规模最大、实力最强的民营影视企业之 一，也是经国家商务部、文化部、国家广电总局、 新闻出版总署四部委批准的首批国家文化出口重点 企业。