华泰证券融资融券新股申购策略视频培训材料最终版
合集下载
华泰融资融券操作
融资融券网上交易操作说明第一节系统安装登陆华泰证券网(/)，软件下载菜单，融资融券交易模块和普通证券买卖交易是集成在一起，进行任一版本网上交易系统进行下载，并安装即可。
第二节融资融券交易模块使用说明使用融资融券功能模块需要到营业部签署融资融券业务开通协议，并且开设单独信用证券账户和信用资金账户。
信用交易和普通交易的资金账户同属于一个客户号，如果用户要同时使用信用交易和普通交易，必须使用客户号进行登录。
第三节融资融券委托登陆在行情软件中按F12或者在菜单项“下单”中选择“委托下单”项，系统将弹出用户登陆窗口。
菜单选择选择主站地址，信用交易和普通交易的资金账户同属于一个客户号，如果用户要同时使用信用交易和普通交易，必须使用客户号进行登录。
输入交易密码、通讯密码，确定。
默认登录到普通股票账户，如果用户具有信用交易权限，则委托下单的左下角功能区显示“股票”、“基金”、“信用交易”标签，“股票”、“基金”栏为普通账户的交易数据，“信用”栏为信用账户的交易数据，点击“信用交易”标签切换到融资融券交易，进入信用交易功能界面。
第四节融资融券功能菜单介绍1、担保物买入使用可用资金买入股票，和普通股票账户买入功能相同。
担保物买入功能只能买入担保品证券，不在担保品证券列表中的证券不允许买入。
担保物买入的证券可以作为融资融券质押担保品。
担保品证券：有资格作为融资融券质押担保品的证券。
担保证券折算比例：充当担保品的证券在计算担保品价值时的折算比率。
以证券作为担保资产时，按市值*折扣率来计算担保资产值。
2、担保物卖出卖出持仓证券，和普通股票账户的卖出功能相同。
3、融资买入投资者向证券公司借资金买入标的证券。
融资期间以投资者的保证金为担保，届时投资者卖出证券或直接用现金返还融资本金和融资利息。
融资金额受融资保证金比例、可用授信额度、券商可融出资金余额的限制，融资买入的标的证券必须是在标的券列表。
融资买入成交后，成交金额加相应交易费用作为客户该笔交易的融资总额记入负债。
2024年度《融资融券实战讲解》PPT课件
2024/2/2
8
02
融资融券业务操作流程
2024/2/2
9
客户申请条件及资格审查
客户申请条件
符合开户条件的个人或机构投资 者，具备相应的风险承受能力和
投资经验。
2024/2/2
资格审查内容
包括客户身份、财产状况、证券投 资经验、信用记录等方面的审查。
审查流程
客户提交申请后，券商进行初步审 查，符合条件的客户进行现场或在 线核实，最终确定是否符合融资融 券业务要求。
案例二
某投资者通过融券卖空高估题材股，在市场下跌时实现盈利。
2024/2/2
案例三
某投资者结合融资融券和股指期货，构建多元化投资组合，降低 整体风险。
23
05
监管政策解读与合规经营 建议
2024/2/2
24
监管机构对融资融券要求
01
02
03
投资者资质审核
监管机构要求证券公司严 格审核投资者资质，确保 其符合融资融券业务要求 。
学员B
课程中讲到的交易策略非常实用 ，我已经在实际操作中尝试运用 ，取得了不错的效果。
学员C
老师对风险管理的讲解让我深刻 认识到控制风险的重要性，今后 我会更加注重这方面的学习和实 践。
2024/2/2
31
下一讲预告及预备工作
2024/2/2
下一讲内容
将重点讲解融资融券交易中的高级技 巧，如组合策略、量化交易等，帮助 学员进一步提升交易水平。
。
02
费用种类
包括融资融券利息、交易佣金、印花税、过户费等。
2024/2/2
03
结算方式
采用逐日盯市制度，每日计算利息和费用，到期一次性还本付息或按期
新股申购融资融券策略解析
新股申购融资融券 策略解析
第一创业天津黄河道营业部 陈健
新股投资的背景 • 根据wind资讯数据统计，2010年共发行新 股347只，其中主板新股26只、中小板新股 204只、创业板新股117只。募集资金总额 达到4921.30亿元。 • 按照同一资金参与2010年全部新股申购模 拟计算全年新股网上申购收益率为15.02% ，远高于一年定期利率。新股网上申购收 益亦较为稳定，2011年新股网上申购收益 率在10%-15%之间。
情况二：客户借资1个月再还（推荐）
• 客户借用资金进行连续申购，假如22个交易日连续最大申购5只新股。 客户成本估算： • 总成本：1119.35元 若客户参与5只新股均中1签首日收益： • 10*44%*500=2200元 • 15*44%*500=3300元 • 20*44%*500=4400元 • 25*44%*500=5500元 • 30*44%*500=6600元 • 毛收益：22000元，净收益：20880.65元 • • 结果显示：只要客户中1签即可收回成本 以上内容均按照新股首次上市当天上涨144%，连续涨停3个交易日计算收益 。实际新股上市的涨跌幅、中签率等情况都可能发生变化。我们仅以该数据 作为参考，不做收益保证。
603006 300385
300386 002726
联明股份 雪浪环境
飞天诚信 龙大肉食
20140630 20140626
20140626 20140626
9.93 14.73
33.13 9.79
13.43倍 22.17倍
16.57倍 19.58倍
44.0% 44.0%
44.0% 44.0%
• 2014年下半年打新前景怎么样
◆点击“融券卖出”（融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交 价，低于上述价格的申报为无效申报） ◆点击“融资买入”（下单数量与融券卖出的成交数量相同） ◆未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得 他用；现券还券资金默认次日可用。合约期限，不得超过六个月。 ◆如您需要开通当日还券实时释放额度和融券卖出资金，需要现券还券 委托前设置（可咨询您开户所在营业部）
国债逆回购(华泰证券内部培训)
➢ 若客户用100万元用于此项交易，收益如下：
代码
回购 天数
佣金
当前 回购利率
收益 佣金
实际收益 (扣除佣金)
实际收益率
204001
1
十万分之一
204007
7
十万分之五
4.80% 7.00%
131.51 10
1342.4 7
50
121.51 1292.47
4.43% 6.74%
➢ 经计算7天回购利率达到6.74%，客户除去佣金后收 益强于7天通知存款接近5倍（利率1.35%）。
交易代码
204001 204002 204003 204004 204007 204014 204028 204091 204182
6
佣金水平
万分之0.1 万分之0.2 万分之0.3 万分之0.4 万分之0.5
万分之1 万分之2 万分之3 万分之3
6、收益如何计算
➢ 盈利计算公式：
净收益=收入（成交额*年收益率×回购天数/365天）—成本（成交 额×手续费率）
如何提高您的资金利用率 ----个人国债逆回购业务
华泰证券西安文艺北路营业部 2011.01.24
1
1、什么是国债逆回购业务？
国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来 某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有 者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖 出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买 回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。
4
4、国债逆回购交易如何申报？
➢按“卖出”予以申报。
➢交易申报的价格是收益率。（可根据期望的收益率，结
合当日收益率走势报价）
➢申报单位：以“手”为单位，1手等于1000元面值。
代码
回购 天数
佣金
当前 回购利率
收益 佣金
实际收益 (扣除佣金)
实际收益率
204001
1
十万分之一
204007
7
十万分之五
4.80% 7.00%
131.51 10
1342.4 7
50
121.51 1292.47
4.43% 6.74%
➢ 经计算7天回购利率达到6.74%，客户除去佣金后收 益强于7天通知存款接近5倍（利率1.35%）。
交易代码
204001 204002 204003 204004 204007 204014 204028 204091 204182
6
佣金水平
万分之0.1 万分之0.2 万分之0.3 万分之0.4 万分之0.5
万分之1 万分之2 万分之3 万分之3
6、收益如何计算
➢ 盈利计算公式：
净收益=收入（成交额*年收益率×回购天数/365天）—成本（成交 额×手续费率）
如何提高您的资金利用率 ----个人国债逆回购业务
华泰证券西安文艺北路营业部 2011.01.24
1
1、什么是国债逆回购业务？
国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来 某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有 者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖 出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买 回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。
4
4、国债逆回购交易如何申报？
➢按“卖出”予以申报。
➢交易申报的价格是收益率。（可根据期望的收益率，结
合当日收益率走势报价）
➢申报单位：以“手”为单位，1手等于1000元面值。
金融融资投资股权证劵之融资融券业务培训资料
一级账户体系
融资融券业务
看穿式二级账户体系，客户信用证券账 户为证券公司客户信用交易担保证券账 户的二级账户；客户信用资金账户为证 券公司客户信用交易担保资金账户的二 级账户
证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平 仓机制 仅限于标的证券 交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、 卖券还款、直接还款、融资平仓、融券 卖出、买券还券、直接还券、融券平仓 佣金及印花税过户费、融资利息、融券 费用、逾期罚息等
融券强制平仓
证券账户代码，并注明“融券”和“强制平仓”标识。融券强制平仓 买入证券直接划入证券公司融券专用证券账户，如不足，证券公司再 向客户追索。
17
融资融券交易--融券卖出价格的限制性规定
“卖出价格的限制”有利于抑制操纵市场行为 《证券交易所融资融券交易实施细则》规定：融券卖出的申报价 格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报 价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报 融券卖出申报，在其进入交易所交易主机时，将进行价格检查
融资买入
融资还款 融券卖出 融券还券
券商用融资专用资金账户为客户垫付资金，客户融资买入的证券 直接划入券商信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信 用证券账户二级明细。 卖券还款。通过卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资款 直接还款。从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户，进行 直接还款 券商用其融券专用证券账户中的证券为客户垫付证券；客户融券 卖出所得资金划入券商客户信用交易担保资金账户，同时维护该 账户下客户信用资金账户二级明细。 买券还券。通过其信用账户申报买券，买入证券直接记入证券公 司融券专用证券账户。 直接还券。通过非交易过户指令完成，客户先将证券从普通证券 账户转至信用证券账户，再提交直接还券指令，将相关证券划转 至证券公司融券专用证券账户
融资融券业务
看穿式二级账户体系，客户信用证券账 户为证券公司客户信用交易担保证券账 户的二级账户；客户信用资金账户为证 券公司客户信用交易担保资金账户的二 级账户
证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平 仓机制 仅限于标的证券 交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、 卖券还款、直接还款、融资平仓、融券 卖出、买券还券、直接还券、融券平仓 佣金及印花税过户费、融资利息、融券 费用、逾期罚息等
融券强制平仓
证券账户代码，并注明“融券”和“强制平仓”标识。融券强制平仓 买入证券直接划入证券公司融券专用证券账户，如不足，证券公司再 向客户追索。
17
融资融券交易--融券卖出价格的限制性规定
“卖出价格的限制”有利于抑制操纵市场行为 《证券交易所融资融券交易实施细则》规定：融券卖出的申报价 格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报 价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报 融券卖出申报，在其进入交易所交易主机时，将进行价格检查
融资买入
融资还款 融券卖出 融券还券
券商用融资专用资金账户为客户垫付资金，客户融资买入的证券 直接划入券商信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信 用证券账户二级明细。 卖券还款。通过卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资款 直接还款。从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户，进行 直接还款 券商用其融券专用证券账户中的证券为客户垫付证券；客户融券 卖出所得资金划入券商客户信用交易担保资金账户，同时维护该 账户下客户信用资金账户二级明细。 买券还券。通过其信用账户申报买券，买入证券直接记入证券公 司融券专用证券账户。 直接还券。通过非交易过户指令完成，客户先将证券从普通证券 账户转至信用证券账户，再提交直接还券指令，将相关证券划转 至证券公司融券专用证券账户
融资融券培训教程PPT课件
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
01.基本概念 02.账户区别
01.交易类 02.资产负债类
01. 交易前准备 02. 交易过程 03. 合同终止 04.开户流程
01. 投资风险 02. 法律风险 03. 违约风险
每一笔融资融券交 易即为一笔合约
每笔合约期限不得 超过六个月
合约到期，标的券 停牌，期限顺延
特殊情况，双方约 定
不得低于最近成交价
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
投资者认同并同 意进行两融业务
客户进行初步的 适当性测试
预征信
通过测试的客户 签署申请书，提 供相关征信资料
营业部推荐人进 行资料审核和预 征信打分
投资者填写两融 业务申请表等表 单，经营业部审 核，上报总部
征授信
信用业务总部进 行征信调查和审 核，出具《信用 等级评定报告》
进行授信评估和 审核
开户
市
融 资 买 入
场
融资融券投资策略共39页
融资 买入
卖券 还款
T+0交易
看多的日内交易策略——T日投资者不持有股票A 公式：买入+[融券卖出 +现券还券]= 看多T+0
操作步骤： 1.在当日价格低点时“ 融资买入” 股票A 2.待其价格拉高后“ 融券卖出”等数 量的票则变相实同等数量的股票A ， 同时进行“现券还券”，了结融券负 债 3.T 日实现了多空开仓后的平仓操作， 锁定了区间涨幅的收益
融资、融券
客户
证券公司
3
1 什么是融资融券交易？
流程
提交保证金
保可证充金抵可保以证是金现证金券、折也算可率以证券充抵
融资买入、融券卖出证券是有范围
标的证券
较低的借贷成本 有借有还
融资融券息费 融资融券债务偿还
融资融券期限
本质
1 什么是融资融券交易？
是开启各种交易的key 更是开启财富大门的k43;0交易
信用账户ETF 的T+0交易特点： 1.与股票日内回转交易相比不需缴纳印花税，费用低廉； 2.不需面临个股财务等特征分析，判断市场大势即可。 3.信用账户ETF 交易与普通账户交易相比，由于不需要买入或卖出一篮子股票也 不需要申购赎回，因此不承担交易风险和折溢价波动风险，仅承担持有风险。 操作原理与前述股票的T+0 策略类似。
12.1
融券卖出
%
卖券还券
每年都有明显的事件性获益机会
双汇瘦肉精事件
融券卖出
44.8 %
卖券还券
高铁7.23甬温线事件 融券卖出
33.3 %
卖券还券
其他的还有广州限汽令、重庆啤酒乙肝疫苗失败事件、5.30 上调印花税，实现了股票下跌，熊市也能赚钱的模式
融资融券业务基础培训
4、 客户资格审查与授信管理——总部分级授信
300万以下的申请
300—1000万的申请
1000万 以上的申请
负责机构
参与部门数量
大概需要时间
业务委员会
6个部门
2周左右
执行 小组
3个部门
1周左右
融资融券部
1个
2~3天
授信开户流程
【账户开立】 【投资者申请】 【合同签定】 【提交担保物】 【开始交易】 【征信\授信】 信用证券账户同进行信用交易和普通交易。 信用资金账户的存管银行可与普通账户的不同。
引导策略 通过融券交易实现T+0操作，随时捕捉短线机会，及时兑现投资盈利。
2、怎么说：融资融券业务优势
（1）与其他贷款业务相比较 ——利率较低，按日计息，随借随还； ——信用额度高，最高可达千万以上； ——手续简便，操作灵活，授信时不需提交担保品，实际操作时转入股票或现金即可
类别
融资融券
银行贷款
保证金可用余额
现金
充抵保证金的证券市值（折算后）
浮盈浮亏（折算后）
利息、费用
4.维持担保比例
维持担保比例（重要公式）：客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用)
提交的保证金
信用交易
融资盈亏
核心：提供更多的投资选择和新的盈利模式
融资 功能
杠杆 机制
卖空 交易
T+0操作
引导策略 投资者自有资金紧张或股票仓位较重时，可以股票作为担保物，通过融资交易借入资金买入证券
引导策略 杠杆最多可达2.25倍，通过融资融券交易，获得财务杠杆，有效放大投资收益，提高资金的使用效率；
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
单“回报，资金可以解冻；上海市场重复申购没有“废单”回报，资金日终清算解 冻。 • 网上交易、页面委托、手机委托方式申购可采用“新股申购”菜单，客户端系统会 提供“投资者可申购额度”和“投资者可买数量”两项提示。电话委托、自助委托 等方式申购新股，通过“买入”菜单（有提示）委托。
9
Part 1 新股申购规则介绍 5、信用账户申购新股常见疑问（Q&A）
网上申购日（T日） 需要资金 需要市值
资金申购 √ ╳
市值配售 ╳ √
市值申购 √ √
3
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 2、市值申购流程
▪ 使用资金进行网上新股申购
T-2日
T日
T+3日
▪新股上市交易
T+N日
▪ 以账户内对应市场的市值 确定相应额度的新股申购权
▪ 宣布中签情况，资金可取
4
第4页
市值计算
• 市值计算按T-2日投资者证券账户中非限售A股股份数量与相应收盘价的乘积加 总计算投资者相关证券账户持有市值。
• 市值计算的时间是一个时点，不是区间，如果在T-1日卖出股份，不影响其在T2日的市值，可以参与T日的新股申购。
• ETF、封闭式基金、B股股份、债券、优先股不计入市值中；首次公开发行新股 形成的非限售A股无相应收盘价时不计算市值。
11
目录 Contents
2
担保证券融资产品说明
12
Part 2 担保证券融资产品说明 1、产品介绍
定义：客户通过配合使用融券卖出、融资买入、直接还券，实现信用账户内股 票市值套现。
主要功能：盘活存量股权融入资金，投资者不用放弃股权便可获得流动资金。
业务优势：
• 成本较低：与银行和信托质押型融资相比，具有成本优势。 • 手续简便：只需符合融资融券开户条件即可，同时套现周期最短只需2天。 • 期限灵活：客户可以随时选择提前还款。 • 资金用途无限制：对套现资金的使用没有限制性规定。
10
Part 1 新股申购规则介绍 5、信用账户申购新股常见疑问（Q&A）
信用账户申购新股如何操作？
新系统中，深市信用账户中已添加新股申购菜单选项，申购新股可直接通过新股申购菜 单进行操作；也可以使用担保品买入。
申购期间信用账户内保证金和维持担保比例如何计算？
新股申购期间，客户账户保证金和维持担保比例的计算方式仍遵循原有融资融券规定。 客户申购期间，信用账户可用保证金同样要考虑折算率（如折算率为0，可用保证金为 0）；维持担保比例将不变，仍然按照申购金额计入担保物市值。
8
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 4、市值ห้องสมุดไป่ตู้购关键环节
（投资者）申购
• 根据“投资者可申购额度”、“可用资金除以股票价格”及“初始发行量的千分之 一 ”这三项的取小值计算“投资者可买数量”。
• 对同一只新股发行，参与网下发行报价或申购的投资者，网上申购无效。 • 当天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值重复参与多只新股的申购。 • 申购委托一经申报，不得撤单。沪、深市场委托价格错、深圳市场重复申购有”废
申购额度
• 持有市值1万元以上（含1万元）的投资者才能参与新股申购。 • 上海市场按每1万元市值配一个申购单位（一个申购单位为1000股）深圳市场按
每5000元市值可申购一个申购单位（一个申购单位为500股）的原则计算投资者 可申购额度，市值不足部分不计算可申购额度。 • 投资者T-2日在我司的托管市值为“0”的，我司接收不到中国结算公司发送的可 申购额度，客户T日将无法在我司申购。 • 申购额度查询（恒生）：查询—通用查询—证券业务—新股申购客户权益查询
7
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 4、市值申购关键环节
账户选择 • 有多个证券账户的投资者只能使用一个账户申购一次，如多次申购，仅第一笔申
购有效。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的 “账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同 。 • 深圳市场，投资者的同一证券账户多处托管的，其市值合并计算，投资者只能选 择一个有A股股份市值的证券账户进行申购。 • 未开通深圳市场“创业板”权限的证券账户不能参与“创业板”新股申购。 • 上海市场，投资者只能使用普通A股账户进行申购，不能使用信用账户。
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 3、市值申购规则（T日为网上发行日）
申购规则 申购市值起点
市值标准 额度计算 申购单位 申购上限 申购时间 网上资金退款
上海证券交易所
深圳证券交易所
1万元
1万元
T-2日，普通账户与信用账户市值合并计算 T-2日，普通账户与信用账户市值合并计算
10000元/申购单位
投资者是否能通过信用账户申购新股？
沪市信用账户不可用于新股申购，深市信用账户可以用于新股申购。
信用账户申购新股
上交所 ╳
深交所 √
投资者账户内是否需要有市值？
对于沪市而言，只要客户的普通账户或信用账户内存在市值，则客户统一使用普通账户 进行新股申购。
对于深市而言，无论投资者使用普通账户或信用账户申购新股，用于申购的账户内须在 T-2日保留至少1股符合深市新股申购市值计算标准的股票。
• 沪、深两个市场的市值不合并计算，单个市场市值只能用于本市场新股申购的 可申购额度计算 。
• 投资者持有的市值以投资者为单位进行计算，同一投资者多个证券账户（含信 用账户）的市值合并计算该投资者持有市值。
• 不合格、休眠、注销证券账户不计算市值 。
6
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 4、市值申购关键环节
新股网上按市值申购基本规则 融资融券新股申购策略
运营中心 高紫云 融资融券部 王若倩 包楗 2019年1月
目录 Contents
1
新股网上按市值申购基本规则
2
Part 1 新股网上按市值申购基本规则
1、市值申购定义
市值申购： 投资者以非限售A股市值和现金来进行新股申购的新股发行方式。投资者首先
以其账户内持有的股票市值按比例获得一定的认购权，随后在认购权额度内用现 金进行新股申购。
5000元/申购单位
1000股
500股
网上初始千分之一且不超过9999.9万股 T日 9:30-11:30 T日 13:00-15:00 T+3可取
网上初始千分之一且不超过99999.95万股 T日 9:15-11:30 T日 13:00-15:00 T+3可取
5
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 4、市值申购关键环节
9
Part 1 新股申购规则介绍 5、信用账户申购新股常见疑问（Q&A）
网上申购日（T日） 需要资金 需要市值
资金申购 √ ╳
市值配售 ╳ √
市值申购 √ √
3
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 2、市值申购流程
▪ 使用资金进行网上新股申购
T-2日
T日
T+3日
▪新股上市交易
T+N日
▪ 以账户内对应市场的市值 确定相应额度的新股申购权
▪ 宣布中签情况，资金可取
4
第4页
市值计算
• 市值计算按T-2日投资者证券账户中非限售A股股份数量与相应收盘价的乘积加 总计算投资者相关证券账户持有市值。
• 市值计算的时间是一个时点，不是区间，如果在T-1日卖出股份，不影响其在T2日的市值，可以参与T日的新股申购。
• ETF、封闭式基金、B股股份、债券、优先股不计入市值中；首次公开发行新股 形成的非限售A股无相应收盘价时不计算市值。
11
目录 Contents
2
担保证券融资产品说明
12
Part 2 担保证券融资产品说明 1、产品介绍
定义：客户通过配合使用融券卖出、融资买入、直接还券，实现信用账户内股 票市值套现。
主要功能：盘活存量股权融入资金，投资者不用放弃股权便可获得流动资金。
业务优势：
• 成本较低：与银行和信托质押型融资相比，具有成本优势。 • 手续简便：只需符合融资融券开户条件即可，同时套现周期最短只需2天。 • 期限灵活：客户可以随时选择提前还款。 • 资金用途无限制：对套现资金的使用没有限制性规定。
10
Part 1 新股申购规则介绍 5、信用账户申购新股常见疑问（Q&A）
信用账户申购新股如何操作？
新系统中，深市信用账户中已添加新股申购菜单选项，申购新股可直接通过新股申购菜 单进行操作；也可以使用担保品买入。
申购期间信用账户内保证金和维持担保比例如何计算？
新股申购期间，客户账户保证金和维持担保比例的计算方式仍遵循原有融资融券规定。 客户申购期间，信用账户可用保证金同样要考虑折算率（如折算率为0，可用保证金为 0）；维持担保比例将不变，仍然按照申购金额计入担保物市值。
8
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 4、市值ห้องสมุดไป่ตู้购关键环节
（投资者）申购
• 根据“投资者可申购额度”、“可用资金除以股票价格”及“初始发行量的千分之 一 ”这三项的取小值计算“投资者可买数量”。
• 对同一只新股发行，参与网下发行报价或申购的投资者，网上申购无效。 • 当天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值重复参与多只新股的申购。 • 申购委托一经申报，不得撤单。沪、深市场委托价格错、深圳市场重复申购有”废
申购额度
• 持有市值1万元以上（含1万元）的投资者才能参与新股申购。 • 上海市场按每1万元市值配一个申购单位（一个申购单位为1000股）深圳市场按
每5000元市值可申购一个申购单位（一个申购单位为500股）的原则计算投资者 可申购额度，市值不足部分不计算可申购额度。 • 投资者T-2日在我司的托管市值为“0”的，我司接收不到中国结算公司发送的可 申购额度，客户T日将无法在我司申购。 • 申购额度查询（恒生）：查询—通用查询—证券业务—新股申购客户权益查询
7
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 4、市值申购关键环节
账户选择 • 有多个证券账户的投资者只能使用一个账户申购一次，如多次申购，仅第一笔申
购有效。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的 “账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同 。 • 深圳市场，投资者的同一证券账户多处托管的，其市值合并计算，投资者只能选 择一个有A股股份市值的证券账户进行申购。 • 未开通深圳市场“创业板”权限的证券账户不能参与“创业板”新股申购。 • 上海市场，投资者只能使用普通A股账户进行申购，不能使用信用账户。
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 3、市值申购规则（T日为网上发行日）
申购规则 申购市值起点
市值标准 额度计算 申购单位 申购上限 申购时间 网上资金退款
上海证券交易所
深圳证券交易所
1万元
1万元
T-2日，普通账户与信用账户市值合并计算 T-2日，普通账户与信用账户市值合并计算
10000元/申购单位
投资者是否能通过信用账户申购新股？
沪市信用账户不可用于新股申购，深市信用账户可以用于新股申购。
信用账户申购新股
上交所 ╳
深交所 √
投资者账户内是否需要有市值？
对于沪市而言，只要客户的普通账户或信用账户内存在市值，则客户统一使用普通账户 进行新股申购。
对于深市而言，无论投资者使用普通账户或信用账户申购新股，用于申购的账户内须在 T-2日保留至少1股符合深市新股申购市值计算标准的股票。
• 沪、深两个市场的市值不合并计算，单个市场市值只能用于本市场新股申购的 可申购额度计算 。
• 投资者持有的市值以投资者为单位进行计算，同一投资者多个证券账户（含信 用账户）的市值合并计算该投资者持有市值。
• 不合格、休眠、注销证券账户不计算市值 。
6
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 4、市值申购关键环节
新股网上按市值申购基本规则 融资融券新股申购策略
运营中心 高紫云 融资融券部 王若倩 包楗 2019年1月
目录 Contents
1
新股网上按市值申购基本规则
2
Part 1 新股网上按市值申购基本规则
1、市值申购定义
市值申购： 投资者以非限售A股市值和现金来进行新股申购的新股发行方式。投资者首先
以其账户内持有的股票市值按比例获得一定的认购权，随后在认购权额度内用现 金进行新股申购。
5000元/申购单位
1000股
500股
网上初始千分之一且不超过9999.9万股 T日 9:30-11:30 T日 13:00-15:00 T+3可取
网上初始千分之一且不超过99999.95万股 T日 9:15-11:30 T日 13:00-15:00 T+3可取
5
Part 1 新股网上按市值申购基本规则 4、市值申购关键环节